高級會計師考試《高級會計實務》測試題

1、2013年高級會計師考試高級會計實務章節(jié)測試題第一章 企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略高級會計師考試交流群：案例12459 福特公司曾經(jīng)通過限制車型及種類、采納高度自動化的設備、積極實行后向體化以及通過嚴格推行低成本化措施等取得過所向無敵的成本領先地位。然而,不久之后,市場開始更偏愛具有風格的、車型有變化的、舒適的和封閉型的汽車，而非敞篷型的T型車。通用汽車公司看到了這種趨勢，因而對開發(fā)一套完整的車型進行資本投資有所預備。福特公司由于未把被淘汰車型的生產(chǎn)成本降至最低而付出了巨額投資,這些投資成了一些頑固障礙,使福特公司的戰(zhàn)略調(diào)整面臨極大代價。要求:分析福特公司采納成本領先戰(zhàn)略遭遇失敗的緣故，并講明成本領先戰(zhàn)

2、略的適用條件。案例2安利是美國最大的聞名直銷企業(yè)，總公司位于美國密歇根州大急流市亞達城,1959年，成立于杰.溫安洛先生和理查狄維士先生在家中的地下室。創(chuàng)立之初，公司的產(chǎn)品也僅有一種樂新多用途濃縮清潔劑，但這款產(chǎn)品卻是當時市場上領先采納具有生物可降解性表面活性劑的洗滌劑，第一年的營業(yè)額達到了50萬美元。196年，安利在美國境外的首家分公司加拿大安利分公司誕生，91年5月，安利在北美以外的首家分公司在澳大利亞正式創(chuàng)立，這標志著安利已開始躋身國際跨國公司的行列。美國安利亞太區(qū)公司,現(xiàn)在已擁有安利產(chǎn)品在澳大利亞、香港、澳門、馬來西亞、新西蘭、臺灣、泰國、文萊以及中國的獨家代理權。1972年，由世界維

3、生素工業(yè)之父卡爾宏邦于19年創(chuàng)立的紐崔萊被收購于安利旗下。安利(中國）于12年成立并開始投資建廠,995年月10日正式開業(yè)。19年， 旗下的紐崔萊成為世界上最大的維生素與礦物質(zhì)營養(yǎng)補充食品品牌之一。198年7月1日，經(jīng)國家對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部、國家工商行政治理局、國家國內(nèi)貿(mào) 易局批準，安利（中國）依照中國市場特點,結(jié)合中國市場環(huán)境，以開設店鋪并雇傭推銷員的方式成功轉(zhuǎn)型經(jīng)營。2006年月日,安利（中國）正式拿到直銷牌照,這意味著安利公司在以后的幾年將是全力騰飛的時期。2007年，安利公司實現(xiàn)了0億元的銷售額。208年,安利公司首次推出以后四年的戰(zhàn)略目標，可能到20年，安利公司全球銷售收入超過120

4、億美元!剛聘用原可口可樂一女性CO加入安利全球治理層,她表示公司將推行強有力的戰(zhàn)略措施，實現(xiàn)億美元的目標。安利公司目前銷售紐崔萊營養(yǎng)保健食品、雅姿美容化妝品、個人護理用品、家居耐用 品四大系列,在廣州建有先進的大型生產(chǎn)基地。安利在它的業(yè)務經(jīng)營中同時兼任生產(chǎn)及銷售商。安利采納直銷的經(jīng)營模式,產(chǎn)品從工廠生產(chǎn)出來，通過經(jīng)銷商、直銷員或者專賣店，直接到客戶手中,減少中間的流通環(huán)節(jié)，并保證其售前、售中、售后服務，讓客戶能夠得到更好的服務。要求：1講明安利公司200年的推出的戰(zhàn)略目標是否符合SART原則，并具體講明;2.講明安利公司在進展過程中采納哪些戰(zhàn)略;3.簡述公司戰(zhàn)略的類型；4.簡述成長型戰(zhàn)略特征及

5、適用條件。第二章企業(yè)投資、融資決策與集團資金治理案例1公司擬投資一個項目，需要一次性投入200 00元，全部是固定資產(chǎn)投資,沒有建設期，投產(chǎn)后年均收入96 00元，付現(xiàn)成本26 000元，可能有效期10年,按直線法計提折舊,無殘值。所得稅率為30，折現(xiàn)率為10%。要求：（1)計算該項目的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)；（）計算該項目的非折現(xiàn)回收期;(3)計算該項目的投資收益率；（4)計算該項目傳統(tǒng)的內(nèi)含酬勞率。案例2天琪公司息稅前利潤為600萬元,公司適用的所得稅稅率為3%,公司目前總資金為2000萬元，其中80由一般股資金構(gòu)成，股票賬面價值為1 0萬元,20%由債券資金構(gòu)成，債券賬面價值為400萬元,假設

6、債券價值與其賬面價值差不多一致。該公司認為目前的資本結(jié)構(gòu)不夠合理，預備用發(fā)行債券購回股票的方法予以調(diào)整。經(jīng)咨詢調(diào)查,目前債務利率和權益資金的成本情況見下表：表1債務利率與權益資本成本債券市場價值（萬元)債券利率股票的系數(shù)無風險收益率平均風險股票的必要收益率權益資金成本008%1.36%16%A601%1.426%B20.2%82%15C6%21%1 00014.6%1D表2公司市場價值與企業(yè)加權平均資本成本債券市場價值(萬元)股票市場價值(萬元）公司市場總價值債券資金比重股票資金比重債券資本成本權益資本成本平均資金成本40EF16.65%83. 35%H6079.92 91 0920%. 1%

7、6 70%20 0%6. 8800108 403322%6.78%8. 4%2%166%1 00JKLN0P要求：1.填寫表1中用字母表示的空格。2.填寫表2公司市場價值與企業(yè)綜合資本成本中用字母表示的空格。3.依照表2的計算結(jié)果,確定該公司最佳資本結(jié)構(gòu)。第三章企業(yè)預算治理與業(yè)績評價案例1A公司生產(chǎn)和銷售甲產(chǎn)品,6月份現(xiàn)金收支的可能資料如下:（)6月1日的現(xiàn)金余額為52000元。（2）產(chǎn)品售價1元/件，月份銷售100件,5月份銷售1 000件,月可能銷售5 000件,7月可能銷售2 00件。依照經(jīng)驗,商品售出后當月可收回貨款的0%,次月收回30%，再次月收回5,另外5為壞賬。（3)材料采購單價

8、為.4元/千克，產(chǎn)品消耗定額為5千克;材料采購貨款當月支付70%,下月支付30%。編制預算時月底產(chǎn)成品存貨為次月銷售量的10%。月底的實際產(chǎn)成品存貨為1 20件,應付賬款余額為3 0元。月底的材料庫存量為2 000千克,可能6月末的材料庫存量為50千克。(4）6月份需要支付的直接人工工資為650 000元，治理人職員資20000元,其中有60 000元是生產(chǎn)治理人職員資;需要支付其他的治理費用 000元,制造費用1 000元, 需要支付銷售費用600元。（5)支付流轉(zhuǎn)稅12000元。（）可能月份將購置設備一臺,支出65000元，須當月付款。(7）預交所得稅2000元。(8）現(xiàn)金不足時能夠從銀行

9、借入，借款額為10000元的倍數(shù),利息在還款時支付。 期末現(xiàn)金余額許多于500 0元。要求:可能月份的生產(chǎn)量可能6月份材料需要量和材料采購量可能月份的采購金額可能月份的采購現(xiàn)金支出可能月份的經(jīng)營現(xiàn)金收入編制6月份的現(xiàn)金預算,填寫下表 6月份現(xiàn)金預算 單位:元項目金額期初現(xiàn)金余額經(jīng)營現(xiàn)金收入可運用現(xiàn)金合計經(jīng)營現(xiàn)金支出采購現(xiàn)金支出支付直接人工支付制造費用支付銷售費用支付治理費用支付流轉(zhuǎn)稅預交所得稅資本性現(xiàn)金支出購置固定資產(chǎn)現(xiàn)金支出合計現(xiàn)金余缺借入銀行借款期末現(xiàn)金余額案例2東方公司有一個投資中心,可能今年部門息稅前利潤為4萬元，投資占用的資本為1 00萬元。投資中心加權平均資本成本為9%,適用的所得

10、稅稅率為25%。目前還有一個投資項目正在考慮之中,投資占用的資本為00萬元，可能能夠獲得部門息稅前利潤80萬元。可能該投資中心年初要發(fā)生100萬元的研究與開發(fā)費用，可能合理的受益期限為4 年。沒有其他的調(diào)整事項。要求:1.從投資酬勞率和剩余收益的角度分不評價是否應該上那個投資項目；.回答為了計算經(jīng)濟增加值,應該對營業(yè)利潤和平均投資資本調(diào)增或調(diào)減的數(shù)額;.從經(jīng)濟增加值角度評價是否應該上那個投資項目。第四章 企業(yè)內(nèi)部操縱案例1甲公司是全球信息技術行業(yè)中的一家大型交換機制造商,總部設在中國上海市,并在美國紐約證券交易所上市。210年由于受到金融危機的阻礙，公司股票連續(xù)下降,同時國內(nèi)市場銷售大幅度下降

11、,給公司經(jīng)濟狀況帶來重創(chuàng)。公司董事會多次召開會議討論危機 防范與風險應對策略，在20年月針對內(nèi)部操縱與風險治理問題召開專題會議，側(cè)重于聽取公司總經(jīng)理和各個部門負責人的意見，擬加強企業(yè)內(nèi)部操縱，提高公司風險操縱。 有關發(fā)言人員的意見和建議摘錄如下：總經(jīng)理:公司內(nèi)部操縱目標制定的不夠準確,應該更加強調(diào)內(nèi)部操縱在企業(yè)危機情況下的重要性,在制定之初就應該加強在危機環(huán)境下如何應對的措施和規(guī)定，強化風險治理 的內(nèi)容，一定要做到通過內(nèi)部操縱的制定，回避和幸免一切風險的存在。為了實現(xiàn)該目標,建議由總經(jīng)理帶頭,內(nèi)部審計部門作為主力,制定和執(zhí)行企業(yè)內(nèi)部操縱政策,其他各部門一律不得介入。財務部經(jīng)理：在危機情況下,我

12、們應該更加注重成本的操縱和節(jié)約思想的提倡。公司內(nèi)部組織機構(gòu)龐大，白費太多的人力物力，因此我建議，取消機構(gòu)的重復設置，通過裁員來達到降低成本的目標。首先關于審計委員會和內(nèi)部審計部門就屬因此重疊設置的職能機構(gòu),建議取消審計委員會，以后內(nèi)部審計部門直接向董事會報告工作。采購部經(jīng)理：采購操縱關于一個企業(yè)來講是特不重要的內(nèi)部操縱之一。公司之前制定的采購操縱，操縱設計盡管細致,然而不夠靈活。在某些專門情況發(fā)生時,缺乏靈活的應對措施。例如,突發(fā)的金額較大的采購業(yè)務,需要治理層集體決議,特不白費時刻,也特不有可能造成商機的丟失,建議取消采購操縱的集體決議操縱，改為總經(jīng)理審批,或者改為采購經(jīng)理預先審批,然后由總

13、經(jīng)理補簽字的方式。再比如,采購貨款支付時，往往由于出納外出造成無法及時支付的問題,建議將出納保管的保險柜的鑰匙交給會計一把,在出納外出的情況下，由會計辦理付款業(yè)務，然后由出納核實。投資部經(jīng)理:由于之前在投資業(yè)務的操縱中存在治理不嚴格等問題,造成公司近兩年的投資業(yè)務中錯誤決策時有發(fā)生，為了杜絕這種情況的發(fā)生，建議加強對外投資的內(nèi)部操縱。提出建議如下:(1)加強對外投資業(yè)務的不相容崗位分離的內(nèi)部操縱。在投資部現(xiàn)有人數(shù)2人的基 絀上，建議增加50人，達到對外投資業(yè)務中所有崗位均進行分離，并使每個崗位上配備2 3人,幸免出現(xiàn)突發(fā)情況，以及1人推斷過于主觀的問題。（)明確對外投資業(yè)務的授權審批操縱。預先

14、明確審批人的授權審批方式、權限、程序、責任及相關操縱措施，規(guī)定經(jīng)辦人員的職責范圍和工作要求。為體現(xiàn)公正、公開、公立的原則,上述審批人的授權由公司股東大會做出。(3）指定專人負責對投資項目進行跟蹤治理,及時掌握被投資單位的財務狀況和經(jīng)營情況,定期組織投資質(zhì)量分析,發(fā)覺異常情況,應當及時向投資部經(jīng)理及總經(jīng)理報告,并采取相應的措施。(4)加強對外投資業(yè)務的會計核算。為加強對外投資業(yè)務會計核算的及時性和準確性，建議由投資部負責對外投資業(yè)務的會計核算，每月末將核算資料提供給財務部門統(tǒng)一 匯入財務相關數(shù)據(jù)中。要求：從企業(yè)內(nèi)部操縱理論和方法角度，指出總經(jīng)理、財務部經(jīng)理、采購部經(jīng)理和投資部經(jīng) 理在會議發(fā)言中的

15、觀點有何不當之處，并分不簡要講明理由。案例2 甲國有企業(yè)集團公司控股的A股份有限公司（以下簡稱“A公司”）為在美國紐約證券交易所上市的公司。公司在25年的年報中聲明,公司005年營業(yè)收入5 00萬元,稅后利潤100萬元,要緊經(jīng)營的業(yè)務范圍為石油貿(mào)易中的重油、原油、石化產(chǎn)品和石油衍生品。公司在航空用油的生產(chǎn)中有獨特的技術特點,在國際市場中占有專門大的份額，市場前景樂觀。同時在衍生市場中經(jīng)營期貨交易和外幣交易。008年，A公司向美國證券交易所遞交申請,由于公司在衍生品交易中蒙受巨額虧損,不得不申請停牌,引起市場嘩然。甲國有企業(yè)集團公司組成專門的審查小組，對A公司的情況進行了全面的調(diào)查，關于A公司發(fā)

16、生巨額損失的緣故,分析要緊來源于以下四個方面：（1）董事會。A公司董事長由集團公司張副總經(jīng)理兼任，然而其要緊的精力集中在集 團公司的經(jīng)營業(yè)務上,關于A公司的經(jīng)營難以顧及。并授權將A公司內(nèi)部操縱和經(jīng)營治理全部交給A公司的治理層負責。由于比較信任自己的親屬，張副總經(jīng)理安排自己的妹夫李某擔任A公司的首席執(zhí)行官。（）經(jīng)理層。A公司的首席執(zhí)行官長期由李某擔任，由于董事長的信任和缺少治理， 李某在決策和治理上擁有不容質(zhì)疑的絕對權力。關于集團連續(xù)三次派任的財務部經(jīng)理,李 某均能夠隨時調(diào)任他職,并堅持任用自己認為可靠的人員擔任財務部經(jīng)理。同時,李某私自授權證券部門全權負責期貨交易的全程業(yè)務，要求其利用場外的期

17、權交易來填補期權交易的虧損,既沒有向董事會報告,也沒有采納任何形式予以披露。(）內(nèi)部審計部門。內(nèi)部審計機構(gòu)的負責人由公司首席執(zhí)行官李某兼任。受到李某的制約,內(nèi)部審計部門沒有定期向董事會下屬的審計委員會報告工作,即使偶然的報告工 作,也僅僅是簡單的內(nèi)容的重復，報喜不報憂。審查小組依照發(fā)覺A公司存在的問題，向甲集團公司提交了審查報告，針對A公司存在的內(nèi)部操縱方面的問題,甲集團公司召開了集團公司領導、各部門負責人和各子公司 負責人參加的專門會議進行研究，在討論過程中，有關人員發(fā)言要點如下：甲集團公司董事長何某:A公司內(nèi)部操縱薄弱給企業(yè)和國家財產(chǎn)均造成了重大的損失,教訓極其深刻，也特不值得反思。集團公

18、司和各子公司今后要將內(nèi)部操縱作為重點工作來抓,將愛護資產(chǎn)安全作為唯一的目標來抓。甲集團公司總會計師孫某：公司發(fā)覺的要緊問題是內(nèi)部審計部門治理薄弱,關于這點，要求今后各子公司和集團公司的內(nèi)部審計部門負責人不能夠由總經(jīng)理或首席執(zhí)行官兼職，必須由財務負責人統(tǒng)一負責,統(tǒng)一治理，加強向董事會審計委員會報告的制度，不能每次的報告內(nèi)容相同,必須要有不同之處。甲集團下屬B公司總經(jīng)理:通過公司的這次事件,使我們同意教訓，關于風險管 理部門的設置特不重要，然而更加重要的是風險治理部門職責的實施,同時也要加大對風 險治理部門權力的下放,讓其有尚方寶劍能夠直接進行治理，今后要求其定期與各個要緊 職能部門的高級治理人員

19、進行會談，能夠定期核查他們是如何治理風險的，并對應做出有 效的措施。要求:（）依照內(nèi)部操縱的規(guī)定，分析公司董事會、經(jīng)理層、內(nèi)部審計部門在公司內(nèi)部操縱中承擔的職責,并結(jié)合A公司的具體情況做出簡要的分析。(2)從內(nèi)部操縱角度分析、推斷甲集團公司各位領導在會議發(fā)言中的觀點存在哪些不 當之處?并簡要講明理由?第五章 企業(yè)成本治理案例1 飛達健身器材制造有限公司專業(yè)生產(chǎn)各種健身器材,幾年來,公司業(yè)務迅猛進展，逐漸成為業(yè)內(nèi)知名企業(yè)。最近一個時期，公司業(yè)績欠佳,治理層通過市場調(diào)研,發(fā)覺不的健身器材制造企業(yè)的產(chǎn)品價格較自己低,但原材料、人工工資、動力費等，與本公司處于同一種水平,而假如按兄弟企業(yè)的價格銷售,企

20、業(yè)就會發(fā)生虧損。治理層意識到，本企業(yè)的成本治理出了問題。為此,公司專門高薪聘請了高級會計師范某為公司進行作業(yè)分析，同時派主管會計劉某陪同。(1)范高級會計師和劉某首先調(diào)查了公司的供產(chǎn)銷，將企業(yè)的各項作業(yè)分為增值作業(yè)和非增值作業(yè)，經(jīng)查,增值作業(yè)的比重為80%,非增值作業(yè)的比重為25%,范高級會計師認為,企業(yè)應將成本操縱的重點放在非增值作業(yè)上。而劉某則認為,增值作業(yè)的比重大,而且可調(diào)控、操作的空間大，將成本操縱的重點放在增值作業(yè)上才有意義，公司一直也是如此處理的。（2）通過調(diào)查，范高級會計師認為,企業(yè)的資源消耗并非差不多上合理、有效的，應該提高資源的有效性，為此,范高級會計師認為有必要對本企業(yè)進行

21、資源動因分析。特請劉某關心設計一套資源動因分析程序。（3）在進行資源動因分析的同時,范高級會計師也進行了作業(yè)動因分析，認為企業(yè)原來對增值作業(yè)、非增值作業(yè)的劃分存在不正確之處,提出對企業(yè)原來劃定的增值作業(yè)、非增值作業(yè)進行重新認定,并提出了增值作業(yè)應該滿足的三大條件。(4)通過上述系列的分析，范高級會計師向公司提出了改進作業(yè)的五個方法,圓滿地關心企業(yè)解決了問題。要求：1請分析(1)中哪種觀點正確。2.假定你是劉會計主管,請關心范高級會計師設計一套資源動因分析的程序。3范高級會計師提出的增值作業(yè)應該滿足的三大條件分不是什么?4.簡述改進作業(yè)五個方法的具體內(nèi)容。案例2某制造廠甲、乙兩種產(chǎn)品，有關資料如

22、下:（）甲、乙兩種產(chǎn)品010年1月份的有關成本資料如下表所示:單位:元產(chǎn)品名稱產(chǎn)量(件）直接材料單位產(chǎn)品成本直接人工單位產(chǎn)品成本甲208060乙3001000（2)月初甲產(chǎn)品在產(chǎn)品制造費用（作業(yè)成本）為7 00元,乙產(chǎn)品在產(chǎn)品制造費用(作業(yè)成本）為10 60元；月末在產(chǎn)品數(shù)量，甲為40件，乙為0件，總體完工率均為5%；按照約當產(chǎn)量法在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配制造費用(作業(yè)成本),本月發(fā)生的制造費用（作業(yè)成本)總額為000元，相關的作業(yè)有4個,有關資料如下表所示：作業(yè)名稱成本動因作業(yè)成本(元)甲耗用作業(yè)量乙耗用作業(yè)量質(zhì)量檢驗檢驗次數(shù)40005訂單處理生產(chǎn)訂單份數(shù)40003010機器運行機器小時數(shù)

23、000200800設備調(diào)整預備調(diào)整預備次數(shù)20064要求:1.用作業(yè)成本法計算甲、乙兩種產(chǎn)品的單位成本；2以機器小時作為制造費用的分配標準，采納傳統(tǒng)成本計算法計算甲、乙兩種產(chǎn)品的單位成本;.假設決策者打算讓單位售價高于傳統(tǒng)成本計算法計算的單位成3元,依照第()問的結(jié)果確定甲和乙的銷售單價,試分析可能造成的不利阻礙。第六章 企業(yè)并購案例1榮華投資治理公司是一家專業(yè)的投資治理和理財公司，由一批長期在信托、證券等公司工作的專業(yè)人士、理財專家和熱心投身于我國金融理財業(yè)進展的業(yè)內(nèi)外資深人士共同組成的專業(yè)第三方理財機構(gòu)。通過多年來的辛勤耕耘和不懈努力，榮華公司不斷進展壯大。最近榮華投資公司打算投資一家貿(mào)易

24、公司,該公司的簡介如下：昌盛貿(mào)易公司地處臺灣海峽西岸歷史文化名城福建省福州市。公司創(chuàng)建于本世紀初,是一家以研發(fā)、設計、生產(chǎn)、銷售、技術服務為一體的綜合性高檔歐式節(jié)能鋁合金門窗、幕墻生產(chǎn)企業(yè)。公司擁有雄厚的技術力量和綜合開發(fā)能力以及一批高素養(yǎng)、高學歷、高效率的治理和生產(chǎn)人員,采納國際先進的生產(chǎn)設備和技術,配合原裝進口配件及優(yōu)質(zhì)的原材料，以超前的設計,精細的工藝,一流的表面處理,結(jié)合流光溢彩的玻璃工藝,使產(chǎn)品具有環(huán)保、耐用、隔音效果好的特點，盡顯豪華品質(zhì),極具藝術非凡。榮華公司在對昌盛公司進行投資之前，需要對其進行企業(yè)價值評估,以便決定是否進行投資。昌盛公司2011年實際和202年可能的要緊財務數(shù)

25、據(jù)如下（單位：萬元）:年份11年實際(基期）012年可能利潤表項目:一、銷售收入0050減:營業(yè)成本和費用（不含折舊)3400折舊2530二、息稅前利潤9100減：財務費用213三、稅前利潤747減:所得稅費用14.815.4四、凈利潤59.61. 6資產(chǎn)負債表項目:流淌資產(chǎn)26793固定資產(chǎn)凈值6281資產(chǎn)總計7流淌負債210222長期借款164173債務合計37395股本1000期末未分配利潤589股東權益合計189負債及股東權益總計5其他資料如下：(1）昌盛公司的流淌資產(chǎn)均為變動資產(chǎn)，流淌負債均為變動負債,長期負債均為籌資性負債,財務費用全部為利息費用。(2)昌盛公司可能從203年開始自

26、由現(xiàn)金流量會以6%的年增長率穩(wěn)定增長。(3）202年初昌盛公司流通在外的一般股股數(shù)為200萬股,012年3月1日發(fā)行1 萬股一般股，2012年9月1日回購0萬股一般股。2012年末每股市價為6元。（4)加權平均資本成本為12%。(5)昌盛公司適用的企業(yè)所得稅率為20%。要求：（）計算昌盛公司201年的稅后凈營業(yè)利潤、購置固定資產(chǎn)支出、營運資本增加額和自由現(xiàn)金流量。（)使用收益法可能昌盛公司011年底的公司價值。(3)假設其他因素不變，為使2011年底的企業(yè)價值提高到900萬元，昌盛公司012年的自由現(xiàn)金流量應是多少？（4）計算012年可能的總資產(chǎn)酬勞率(稅后）、凈資產(chǎn)收益率、市盈率和市凈率。案

27、例2嘉華公司是一家大型汽車制造企業(yè)，資本比較雄厚，融資渠道廣泛，經(jīng)營治理比較成熟,嘉華公司認為，必須順應潮流提供低價格產(chǎn)品,才能在激烈競爭中生存下來。嘉億公司是一家上市公司,要緊從事各類汽車底盤配件的制造及銷售，聲譽良好,并擁有兩個初具規(guī)模的基地和先進的加工技術，但該公司規(guī)模較小,盈利總額也相應較少, 客戶以嘉華公司等幾家企業(yè)為主，其中嘉華公司是其最大的客戶。嘉華公司的戰(zhàn)略目標是以低價格產(chǎn)品占據(jù)市場并擴大市場。在此戰(zhàn)略目標下，嘉華公司決定進行經(jīng)濟適用車的開發(fā)。0年年底，嘉華公司開始預備收購嘉億公司。相關資料如下：.并購預案嘉華公司擬以現(xiàn)金方式收購嘉億公司的全部股份。嘉華公司目前的市場價值為0億

28、元,可能合并后新公司的市場價值將可達到10億元。嘉億公司股東要求以15億元成交，并購的會計師、律師、顧問、談判等交易費用為1000萬元。2.嘉億公司的盈利能力和市盈率指標。嘉億公司的盈利能力比較穩(wěn)定,200年凈利潤為 0萬元,203年凈利潤為0 00 萬元,00年凈利潤為900萬元,沒有非經(jīng)常性損益。嘉億公司目前的市盈率指標為15要求：.指出嘉華公司并購嘉億公司屬于橫向并購、縱向并購依舊混合并購，同時講明理由和該并購類型的優(yōu)點。2.以三年平均數(shù)計算企業(yè)的利潤業(yè)績，運用市場法中的市盈率乘數(shù)可能嘉億公司產(chǎn)值（假定以當前的市盈率作為標準市盈率）。3.計算并購收益、并購溢價和并購凈收益。4.從財務治理

29、角度分析，嘉華公司是否應該并購嘉億公司。第七章金融工具會計案例1中原股份有限公司（下稱“中原公司”）為深圳證券交易所股上市公司，2X13年發(fā)生了如下有關金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的交易或事項:（1).中原公司急需資金用于支付貨款,將賬面價值為00萬元的應收凱拉公司的票據(jù)到中國銀行貼現(xiàn),取得價款1 950萬元,雙方約定,若是凱拉公司不能到期支付票據(jù)款，銀行將向中原公司追償。3年初以來,由于受國際經(jīng)濟低迷的阻礙，凱拉公司出現(xiàn)了財務困難，可能出具給中原公司的票據(jù)專門難到期支付。中原公司在會計處理時，終止確認了該應收票據(jù)，同時確認了當期損益50萬元。().中原公司為進行貿(mào)易融資，將賬面余額為400萬元的應收首亨公司

30、的賬款出售給招商銀行，取得價款3950萬元，雙方約定若是首亨公司到期不能償還,招商銀行不得向中原公司追償。中原公司推斷,與該應收賬款所有權有關的風險和酬勞差不多轉(zhuǎn)移，終止確認了應收賬款,并將應收賬款賬面價值與收到價款之間的差額計入了當期損益。(3)中原公司將持有的期限為年、還有1年將到期的債券出售給信托公司，取得價款 000萬元。該債券面值300萬元,票面年利率6% （與市場利率相同）。協(xié)議規(guī)定,假如信托公司到期無法收回債券本息，中原公司對此筆業(yè)務的會計處理是，出售債券時終止確認了該債券；債券到期時補付利息時，將90萬元計入了當期損益。（4）中原公司于1月日將A公司股票出售給大禹公司,取得價款

31、0萬元。雙方約定,至2X13年年末中原公司按照3 300萬元回購。中原公司持有的A公司股票分類為可供出售金融資產(chǎn),出售時賬面價值為20萬元，其中成本為60萬元,公允價值變動為20萬元?；刭彆r該股票公允價值為2 85萬元。中原公司的會計處理如下：出售時終止確認了該可供出售金融資產(chǎn)，將收取的價款與賬面價值的差額20萬元計入當期損益；在年末回購時,將該金融資產(chǎn)按照3 300萬元入賬。(）中原公司將B公司股票出售給春秋公司，取得價款10萬元，該股票賬面價值為01萬元。同時雙方商定:2年到期時，假如該股票市價低于1 120萬元,春秋公司有權利按照 12萬元返售給中原公司；假如股票價格高于1 12萬元,則

32、中原公司將按照6的固定利率（單利)支付120萬元利息給春秋公司。中原公司經(jīng)分析認為，2年到期 時，春秋公司專門可能將該股票返售給中原公司，因此在出售股票時,未終止確認該股票， 而是將收到的價款確認為負債，同時在年末確認了利息費用0萬元。要求：依照資料(1)(），分析、推斷中原公司上述金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的會計處理是否正確， 并講明理由;假如不正確，請指出正確的會計處理方法。案例2威遠公司是大型跨國集團。隨著近幾年國內(nèi)外市場的不斷拓展，威遠公司有專門大的避險的需求。201年末到011年初，威遠公司的原材料和產(chǎn)品在國內(nèi)、國際市場上價格波動較大,為了加強風險治理，董事長通知公司高層治理人員，就公司套期保值打

33、算草案的擬定工作召開會議，以下為相關人員的發(fā)言摘要。董事長張某:近年來隨著集團業(yè)務的不斷拓展和國際化程度的逐步加深，公司面臨的各類風險也日益加大,且日益復雜,加強公司的風險治理迫在眉睫。據(jù)我了解,利用衍生工具進行對沖交易,能夠規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營中的各類風險,因此今天請大伙兒來,要緊是就那個主題研究并提出具體的實施方案。總經(jīng)理劉某:張總今天召開的那個會議專門及時也專門重要，我的觀點是：公司是從事加工和國際貿(mào)易的企業(yè)，利用原材料和產(chǎn)成品的期貨交易進行套期保值，是目前公司規(guī)避各類現(xiàn)貨市場風險的唯一選擇。而關于公司庫存的產(chǎn)成品，為了防止市場價格下跌帶來了的損失,公司應通過買入套期保值的方式來規(guī)避風險，即買入

34、數(shù)量與庫存量，時刻與領期交易時刻相當?shù)钠谪?待今后市場部門銷售時，再進行平倉保值。CO孫某:套期保值是當前專門多企業(yè)規(guī)避風險、實現(xiàn)成本戰(zhàn)略和提升核心競爭力的重要手段，有張總和相關部門的支持和配合，我們完全有信心通過精確的計算和科學的治理,實現(xiàn)對現(xiàn)貨市場可能虧損的高度有故的抵消。因此公司應以完全套值保值為目標，除了劉總剛才提到的,對庫存產(chǎn)成品進行套期保值外還應對預期將要采購的原材料價格上漲進行風險規(guī)避，進行套期保值。財務總監(jiān)王某：通過套期業(yè)務規(guī)避風險的這項業(yè)務,我差不多考慮了專門長的時刻，為了提高套期保值的效率和效果，我有兩個操作層面的建議：為了更好的規(guī)避風險,能夠?qū)鴥?nèi)期貨市場，購買的期貨,

35、進一步指定為被套 期項目,通過在國際市場的反向交易,實施再套期保值，或者直接由集團公司發(fā)行若干項期權，進行套期保值。對公司面臨的各類購銷合同相關的外匯風險，需要明確的是，對其套期保值,只能作為現(xiàn)金流量套期來處理，由于現(xiàn)金流量的套期會計處理是將套期工具的利得和損失直接確認為資本公積,因此可不能對公司的盈利產(chǎn)生阻礙。要求:從套期保值實際運作的角度,指出威遠公司四位高管人員在會議發(fā)言中,觀點是否存在不當之處,假如存在，請指出不當之處，并分不簡要講明理由。案例3中天集團股份公司為一家國有控股的股份公司,中天集團股份公司擁有甲公司、乙公司、丙公司、和丁公司四家境內(nèi)上市子公司。212年中天集團股份公司為了

36、提高公司的業(yè)績,留住高級治理人才和吸引更多的有志才俊為公司服務,決定對甲乙丙丁四個上市子公司的治理層進行股權激勵。資料一:甲公司國家控股比例為45%,但公司的要緊決策由中天集團股份公司操縱。甲公司201年被注冊會計師出具了保留意見的審計報告。董事會成員共0人，其中，外部董事 3人（均來自中天集團股份公司公司）、獨立董事3人,薪酬委員會3人中人為甲公司副總經(jīng)理(執(zhí)行董事）。中天集團股份公司的要緊業(yè)務都集中于甲上市公司。激勵方案規(guī)定，甲公司將利用資金回購部分股票，假如三年內(nèi)甲公司凈資產(chǎn)收益率都達到0%以上，甲公司將向上述激勵對象授予回購的股票。資料二 :乙上市公司實施的股權激勵打算,初步確定的股權

37、激勵對象包括：張某，乙公司總經(jīng)理；趙某，乙公司監(jiān)事會主席;夏某,乙公司外部董事;李某,乙公司獨立董事;王某， 乙公司核心技術人員;劉某，中天集團股份公司副總經(jīng)理,同時兼任乙上市公司董事長；潘某,持有乙上市公司1%股權。資料三:丙上市公司擬實施股權激勵方案,該公司公開市場總股本為1億股。具體的股權激勵方案包括:第一,從公開市場回購公司股票共6 000萬股并分批發(fā)放給高管團隊。第二，中天集團股份公司決定假如丙公司高管能夠?qū)崿F(xiàn)股權激勵方案中的業(yè)績條件，則將轉(zhuǎn)讓50萬股丙公司股票給其高管團隊。丙公司差不多在往常年度首次向高管團隊提供了總量達 000萬股的股票。公司董事長宋某在兩次獲得股權激勵后將累計持

38、有 000萬股的公司股票。資料四:丁上市公司實施股權激勵打算方案是中天集團股份公司為丁上市公司治理層提供總價值為1 000萬元的激勵組合，其中，支付給丁上市公司高管團隊的中天集團股份公司自身股票150萬股,已知中天集團股份公司的股票現(xiàn)在公允價值為4元/股；應支付給丁上市公司高管現(xiàn)金40萬元。上述激勵方案能夠立即行權。要求：依照資料一分析該公司是否符合實施股權激勵方案的條件以及股權激勵方案的種類。2.依照資料二推斷并講明能夠確定能夠成為股權激勵對象的有哪些；不同意作為股權激勵對象的有哪些?并講明理由。.依照資料三分析丙公司的股權激勵方案是否符合相關規(guī)定并解釋理由。.（)依照資料四分析中天集團股份

39、公司和丁公司應如何進行賬務處理；（2)若中天集團股份公司直接將其持有的丁上市公司股票共計公允價值400萬元,支付給丁上市公司高管，作為股權激勵,試分析丁上市公司的賬務處理。第八章企業(yè)合并與合并財務報表案例飛達公司是一家汽車生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè),通過多年的建設與進展,在汽車、摩托車、汽車發(fā)動機、變速器、汽車電子電氣及汽車零部件方面都取得了輝煌業(yè)績。2010年開始，為實現(xiàn)跨越式進展，飛達公司實施了以下并購:()21年6月30日，飛達公司與和其無關聯(lián)關系的河谷集團公司簽訂協(xié)議，以60 00萬元購入河谷集團下屬全資子公司廣元公司60%的有表決權股份。依照協(xié)議,并購完成后飛達公司有權決定廣元公司的財務和經(jīng)營決策

40、。月30日,廣元公司凈資產(chǎn)的賬面價值為75 00萬元,可辨認凈資產(chǎn)公允價值為80 000萬元。8月1日，飛達公司向河谷集團支付了60 00萬元。8月31日,飛達公司辦理完畢股權轉(zhuǎn)讓手續(xù)。廣元公司當日的凈資產(chǎn)賬面價值為80 000萬元，可辨認凈資產(chǎn)公允價值為82 000萬元，此外，飛達公司為本次收購發(fā)生審計、法律服務、咨詢等費用1 00萬元。(2）為擴大汽車零部件業(yè)務規(guī)模,飛達公司擬收購以發(fā)動機配件為要緊產(chǎn)品的速爾公司。200年月1日,飛達公司支付6 00萬元的對價購入速爾公司70%的有表決權股份,取得實質(zhì)操縱權，速爾公司當日凈資產(chǎn)賬面價值為9 000萬元,可辨認凈資產(chǎn)公允價值為100 000萬

41、元。在合并前飛達公司與速爾公司無關聯(lián)關系。(3）201年2月1日，飛達公司以銀行存款400萬元從無關聯(lián)關系的藝龍公司原股東處購入藝龍公司20的有表決權股份。當日，藝龍公司可辨認凈資產(chǎn)的公允價值為18 000萬元。藝龍公司是一家鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，主營汽車大梁鋼、汽車結(jié)構(gòu)鋼、汽車零部件鋼、汽車車輪鋼等汽車用鋼材。投資完成后，飛達公司能夠?qū)λ圐埞緦嵤┲卮笞璧K，從而獲得原材料價格優(yōu)勢。201年8月1日，飛達公司以銀行存款0 00萬元從藝龍公司原股東處再次購入藝龍公司40%的有表決權股份，另發(fā)生審計、法律服務、咨詢等費用 00萬元。至此，飛達公司持有藝龍公司6%的有表決權股份，操縱了藝龍公司。該日，飛達公

42、司之前持有的藝龍公司0%的有表決權股份的公允價值為 400萬元,藝龍公司可辨認凈資產(chǎn)的公允價值為22 0元。(4）2012年2月1日，飛達公司向其母公司定向增發(fā)0000萬股一般股(每股面值1元,市價為4元)對其全資子公司歌正公司進行汲取合并，合并后,歌正公司喪失法人資格。當日,歌正公司可辨認凈資產(chǎn)的賬面價值為50萬元,公允價值為58 00萬元。假定不考慮其他因素。要求：1依照資料(）、(4),分不指出這兩次合并屬于同一操縱下的企業(yè)合并依舊非同一操縱下的企業(yè)合并,并簡要講明理由,同時指出合并日(或購買曰)。2.依照資料（)、（)、(4)，計算飛達公司在合并日(或購買日）應確定的長期股權投資金額；

43、簡要講明支付的價款（或享有被投資企業(yè)可辨認凈資產(chǎn)公允價值的份額）與長期股權投資金額之間差額的會計處理方法;簡要講明飛達公司支付的審計、法律服務、咨詢等費用的會計處理方法。3依照資料（),計算飛達公司在合并日(或購買日)個不報表上長期股權投資的賬面價值(假設藝龍公司在20年2月日至201年8月日之間未產(chǎn)生凈利潤),計算飛達公司因該事項應在合并報表上確認的合并成本和商譽金額。案例2明光公司是一家以旅游為主業(yè)的大型企業(yè)，要緊從事飯店、餐飲、出租汽車、汽車維修、旅行社等經(jīng)營治理。201年1月5日,明光公司以40萬元投資于新設立的嘉華公司,持有嘉華公司80%的股份，嘉華公司另2的股份由丙公司持有，嘉華公

44、司的股本總額為5萬元，無其他股東權益項目,其他有關資料如下:(1）201年2月5日,明光公司銷售一批商品給嘉華公司,銷售價格為800萬元（不含增值稅,下同）,銷售成本為600萬元,銷售毛利率為25%，至201年12月31日，嘉 華公司已銷售該批商品的60%,嘉華公司對外銷售的價格為明光公司銷售價格的110%。明光公司編制合并報表時,與內(nèi)部交易存貨有關的抵銷處理：抵銷營業(yè)收入項目800萬元抵銷營業(yè)成本項目70萬元抵銷存貨項目10萬元(）2011年1月1日,明光公司與嘉華公司間不存在內(nèi)部債權債務;20年12月1 日,嘉華公司應收明光公司賬款的余額為100萬元；假定嘉華公司對應收明光公司的賬款按10

45、%計提壞賬預備。明光公司編制合并報表時,與應收賬款有關的抵銷處理:011年抵銷應付賬款項目100萬元011年抵銷應收賬款項目0萬元2011年抵銷資產(chǎn)減值損失項目10萬元（3）嘉華公司211年銷售00件A產(chǎn)品給明光公司，每件售價萬元,每件成本3萬元,明光公司211年對外銷售產(chǎn)品0件，每件售價萬元。明光公司2012年對外銷售A產(chǎn)品40件,每件售價6萬元。明光公司編制合并報表時,與內(nèi)部商品銷售業(yè)務有關的抵銷處理:2012年抵銷未分配利潤年初項目80萬元02年抵銷營業(yè)成本項目80萬元（4）嘉華公司201年6月2日出售一件產(chǎn)品給明光公司,產(chǎn)品售價為10萬元,增值稅為17萬元，成本為60萬元;明光公司購入

46、后作治理用固定資產(chǎn)入賬，可能使用年限年,可能凈殘值為零，按直線法提折舊。明光公司編制合并報表時，與內(nèi)部固定資產(chǎn)銷售業(yè)務有關的抵銷處理:201年抵銷固定資產(chǎn)項目36萬元012年抵銷固定資產(chǎn)項目36萬元202年抵銷未分配利潤項目8萬元要求：逐筆分析、推斷資料中各項會計處理是否正確(分不注明各項會計處理序號),如不正確，請講明正確的會計處理。(答案中的金額單位用萬元表示、不考慮所得稅因素的阻礙）第九章行政事業(yè)單位預算治理、會計處理與內(nèi)部操縱案例1雅寧市重競技體育訓練中心按照工作打算，擬集中在1年6月辦理幾項資產(chǎn)采購業(yè)務(均達到政府采購限額標準以上,并列入當年經(jīng)批復的預算)。6月2日,該中心分管財務、

47、資產(chǎn)治理的副主任召集相關處室負責人召開工作會議,就資產(chǎn)購置及發(fā)揮資產(chǎn)使用效益等事項進行了討論。有關情況及形成的決議如下:（1）擬購買一批運動員專用檢測設備（不屬于集中采購目錄范圍）。該種設備本地供應商有1家，國內(nèi)另外家供應商在偏遠省份。會議決定直接聯(lián)系本地供應商采購該批設備。(2）擬購買一批人體成分分析儀器（不屬于集中采購目錄范圍),經(jīng)批復的采購項目預算為1 50萬元。由于該中心對擬購儀器的價格、供應商等市場情況不熟悉,會議決定托付與該中心有過業(yè)務合作關系、信譽良好、具有政府采購代理機構(gòu)甲級資格的X公司代理采購。(3）擬購置運動員多媒體電教設備一批（屬于集中采購目錄范圍)。工作會議上,大伙兒普

48、遍認為，按照經(jīng)批準的預算標準，同等價格檔次的進口設備較國產(chǎn)設備在性能上更優(yōu)，會議決定向同意托付的集中采購機構(gòu)提出購買進口設備的要求。(4)會議研究決定：上報本中心辦公會同意后,將中心閑置的宿舍和餐廳對外出租；每年收取50萬元租金,并將2011年收取的租金撥付給下屬A競技隊彌補其項目資金缺口。(5)下屬專項運動學校因申請銀行借款請求該訓練中心提供擔保。會議經(jīng)充分討論,決定上報本中心辦公會同意后,以本中心的一棟閑置舊辦公樓為B專項運動學校提供借款擔保。要求：依照政府采購、行政事業(yè)單位國有資產(chǎn)治理等相關規(guī)定,逐項推斷雅寧市重競技體育訓練中心上述會議決議是否正確：如不正確，分不講明理由。案例天都市人民

49、醫(yī)院是天都市衛(wèi)生局下屬事業(yè)單位，2012年天都市衛(wèi)生局和天都市人民醫(yī)院發(fā)生下列事項,如下資料所示：資料一:衛(wèi)生局按照工作打算，天都市衛(wèi)生局擬集中在212年6月辦理幾項資產(chǎn)采購業(yè)務（均達到政府采購限額標準以上,并列入當年經(jīng)批復的預算)。6月2日,該局分管財務、資產(chǎn)治理的副局長召集相關處室負責人召開工作會議,就資產(chǎn)購置及發(fā)揮資產(chǎn)使用效益等事項進行了討論。有關情況及形成的決議如下:(）擬購買一批專用檢測設備（不屬于集中采購目錄范圍)。該種設備本地供應商有一家,國內(nèi)另外家供應商在偏遠省份。會議決定采納公開招標方式采購該批設備。（2）擬購買一批數(shù)字分析儀器(不屬于集中采購目錄范圍）,經(jīng)批復的采購項目預算

50、為1 500萬元。由于該局對擬購儀器的價格、供應商等市場情況不熟悉,會議決定托付與該局有過業(yè)務合作關系、信譽良好、具有政府采購代理機構(gòu)乙級資格的X公司代理采購。（3)擬購置公務車輛（屬于集中采購目錄范圍)。工作會議上，大伙兒普遍認為,按照經(jīng)批準的預算標準，同等價格檔次的進口車較國產(chǎn)車在性能上更優(yōu),會議決定向同意托付的集中采購機構(gòu)提出購買進口車的要求。（4）該局于當年4月份收到某企業(yè)捐贈的2臺大型周密測試儀器，尚未安排使用。會議研究決定:上報本局局長辦公會同意后，將此2臺儀器對外出租；每年收取0萬元租金,并將2012年收取的租金撥付給下屬天都市人民醫(yī)院彌補其項目資金缺口。(5)下屬天都市人民醫(yī)院

51、因申請銀行借款請求該局提供擔保。會議經(jīng)充分討論,決定上報本局局長辦公會同意后，以本局的一棟閑置舊辦公樓為天都市人民醫(yī)院提供借款擔保。資料二:天都市人民醫(yī)院2013年度預算草案編制(1)網(wǎng)絡信息系統(tǒng)運行與維護經(jīng)費預算150萬元。預算草案中,按政府支出功能分 類,列入“文化體育與傳媒”類;按政府支出經(jīng)濟分類，列入“其他資本性支出”類。(）退休費預算50萬元(該醫(yī)院未實行離退休經(jīng)費歸口治理）。預算草案中,按政府支出功能分類，列入“社會保障和就業(yè)”類;按政府支出經(jīng)濟分類，列入“對個人和家庭的補助”類。()天都市人民醫(yī)院改建辦公大樓，由財政部門安排該項目預算30萬元,預算草案中,按政府支出功能分類，列入

52、“醫(yī)療衛(wèi)生”類;按政府支出經(jīng)濟分類，列入“差不多建設支出”類。要求:1依照政府采購、行政事業(yè)單位國有資產(chǎn)治理等相關規(guī)定,逐項推斷資料(一）天都市衛(wèi)生局上述會議決議是否正確，如不正確,分不講明理由。2依照資料（二）推斷對其預算草案編制中的支出功能分類和支出經(jīng)濟分類是否正確,如不正確,請講明正確的分類。21年高級會計師考試高級會計實務章節(jié)測試題答案第一章 企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略案例1：【分析提示】（1）因為福特公司的產(chǎn)品與競爭對手的產(chǎn)品產(chǎn)生了較大差異，競爭對手適應市場需求，用差異化占據(jù)了市場。(2)企業(yè)選擇成本領先戰(zhàn)略必須考慮企業(yè)外部環(huán)境條件和內(nèi)部資源條件。外部條件包括：第一，現(xiàn)有競爭企業(yè)之間的價格競

53、爭特不激烈;第二,企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品差不多上第標準化或者同質(zhì)化的；第三,實現(xiàn)產(chǎn)品差異化的途徑專門少;第四，多數(shù)顧客使用產(chǎn)品的方式相同;第五,消費者的轉(zhuǎn)換成本專門低；第六，消費者具有較大的降價談判能力。企業(yè)實施成本領先戰(zhàn)略，除具備上述外部條件之外,企業(yè)本身還必須具備如下技能和資源條件;第一,持續(xù)的資本投資和獲；得資本的途徑第二，生產(chǎn)加工工藝技能；第三,認確實勞動監(jiān)督；第四,實際容易制造的產(chǎn)品;第五,低成本的分銷系統(tǒng);第六，培養(yǎng)技術人員。案例:【分析提示】1.0年，安利公司首次推出以后四年的戰(zhàn)略目標，可能到2012年,安利公司全球銷售收入超過20億美元。符合SART原則：S(Specifc)具體不

54、模糊（可能到212年全球銷售收入超過12億美元)M(easurl)可計量能夠量化(12億美元）A （Attaiale)可行能夠達到（因為安利目前的營業(yè)額差不多特不高，因此能夠達到)R (Rvan)相關與使命一致（提高銷售收入和企業(yè)使命是一致的)T (me- bunde）定時有完成期限（4年）.多元化戰(zhàn)略。安利公司從一開始只是生產(chǎn)清潔劑,到現(xiàn)在主營日用消費品,涵蓋了紐崔萊營養(yǎng)保健食品、雅姿美容化妝品、個人護理用品、家居護理用品和家居耐用品等系列產(chǎn)品，講明采納的是相關多元化戰(zhàn)略。一體化戰(zhàn)略，因為安利公司在它的業(yè)務經(jīng)營中同時兼任生產(chǎn)商及銷售商,因此它采納的是一體化戰(zhàn)略。3.為了實現(xiàn)公司戰(zhàn)略的目標，公

55、司戰(zhàn)略通常能夠劃分為三種類型：成長型戰(zhàn)略、穩(wěn)定型戰(zhàn)略和收縮型戰(zhàn)略。(1）成長型戰(zhàn)略是以進展壯大企業(yè)為差不多導向,致力于使企業(yè)在產(chǎn)銷規(guī)模、資產(chǎn)、利潤或新產(chǎn)品開發(fā)等某一方面或幾方面獲得成長的戰(zhàn)略。成長型戰(zhàn)略要緊包括三種差不多類型：密集型戰(zhàn)略、一體化戰(zhàn)略和多元化戰(zhàn)略。（)穩(wěn)定型戰(zhàn)略，又稱為防備型戰(zhàn)略、維持型戰(zhàn)略。即企業(yè)在戰(zhàn)略方向上沒有重大改變,在業(yè)務領域、市場地位和產(chǎn)銷規(guī)模等方面差不多保持現(xiàn)有狀況，以安全經(jīng)營為宗旨的戰(zhàn)略。穩(wěn)定型戰(zhàn)略要緊有三種：無增戰(zhàn)略、維持利潤戰(zhàn)略、暫停戰(zhàn)略和慎重實施戰(zhàn)略。(3）收縮型戰(zhàn)略,也稱為撤退型戰(zhàn)略或緊縮型戰(zhàn)略,是指企業(yè)從目前的戰(zhàn)略經(jīng)營領域和基礎水平收縮和撤退,在一定時期內(nèi)

56、縮小生產(chǎn)規(guī)?；蛉∠承┊a(chǎn)品生產(chǎn)的一種戰(zhàn)略。按照實現(xiàn)收縮目標的途徑,可將收縮型戰(zhàn)略劃分為三種類型:扭轉(zhuǎn)戰(zhàn)略、放棄戰(zhàn)略和清算戰(zhàn)略。4.（1)成長型戰(zhàn)略的特征有:實施成長型戰(zhàn)略的企業(yè)不一定比整個經(jīng)濟增長速度快，但他們往往比其產(chǎn)品所在的市場增長得快;實施成長型戰(zhàn)略的企業(yè)往往取得大大超過社會平均利潤率的利潤水平；實施成長型戰(zhàn)略的企業(yè)傾向于采納非價格的手段同競爭對手抗衡；實施成長型戰(zhàn)略的企業(yè)傾向于通過制造本身并不存在的產(chǎn)品或服務的需求來改變外部環(huán)境并使之適合自身。()成長型戰(zhàn)略的適用條件包括:成長型戰(zhàn)略必須與宏觀經(jīng)濟景氣度和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟狀況相適應;成長型戰(zhàn)略必須符合政府管制機構(gòu)的政策法規(guī)和條例等的約束；成長型

57、戰(zhàn)略與公司可獲得的資源相適應;成長型戰(zhàn)略與企業(yè)文化的適合性。第二章企業(yè)投資、融資決策與集團資金治理案例：【分析提示】(1）年折舊2000010=20 00(元)年現(xiàn)金凈流量=(9600260)(1-3%)+20 030%=55 000(元)凈現(xiàn)值=500(P/A,1,10)2000 = 137 53(元）現(xiàn)值指數(shù)=00（P/A, 10%， 1) 00 0001.69(2)非折現(xiàn)回收期=200+5 00=3.6(年)（3）投資收益率=5000+2 00010=.5（)設內(nèi)含酬勞率為IR,列式為5000(P/,RR,10）00 0=0則有（P/AIR，0) =3634利用插值法我們能夠計算出IR的

58、近似值IR=4%36819I3.636IRR=283.2689列式為：(IR-24)/(8-24)(363-3.89）/(3289-3.6819) 解得 RR.4案例2：【分析提示】1.依照資本資產(chǎn)定價模型:A=6+1.3(16%-6%)=120.2%=6%.42(-6%),B=1%1=C+1(6%C),=6%D=62(166%)=%2.債券市場價值（萬元)股票市場價 值（萬元)公司市場 總價值債券資金比重股票資金比重債券資金成本權益資金成本加權平均資金成本40E= 002.=2 0291.65%83.5%G.36%= 91=17%001 791.2 30925 0%49%6.7%2.%6.%

59、801 0824833.2%6678%8.04%21%16.69%1 000J1 1858K2 5.38=4.%=5.24%N=9.38%O=6%P=8.39%E（6000X%)(1%)1%=200295(萬元）F=400+209=42.5(萬元)G=8(-3%）.36H=19%1=53%166%+9X83.5%=16.73%J(60-1 0014%)(1-3%)/2%=1185.38(萬元)K=1 15.3+1 0021853 (萬元）L=1 000/1853810%46%M=1 15.3828.31=4.24%或=-45.76%=544%14%(33%).38=D=26%P=9.38%5.

60、76%+6%54.2%=8.3%3.由于負債資金為80萬元時，企業(yè)價值最大，因此現(xiàn)在的結(jié)構(gòu)為公司最佳資本結(jié)構(gòu)。第三章 企業(yè)預算治理與業(yè)績評價案例:【分析提示】(1）6月份的可能生產(chǎn)量=6月份的可能銷售量+可能6月末的產(chǎn)成品存貨量-6月初的產(chǎn)成品存貨量= 00200010-1 200=100 （件)（）月份材料需用量=1 8005=7900 (千克)材料采購量=79 0+1 500- 0=78 500 (千克)(3）6月份的采購金額=8 52.34 83 690 (元)（4）依照“當月購貨款在當月支付0%,下月支付30%”可知，月末的應付賬款000元全部在月份付現(xiàn),因此6月份采購現(xiàn)金支出=183