銀行業(yè)初級(jí)資格考試風(fēng)險(xiǎn)管理考點(diǎn)速記

1、學(xué)習(xí)必備歡迎下載第四章市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特征與分類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)就是指因市場(chǎng)價(jià)格的不利變動(dòng)而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。.利率風(fēng)險(xiǎn)：利率風(fēng)險(xiǎn)按來源不同分為(1)重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，也稱期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，是最主要和最常見的利率風(fēng)險(xiǎn)形式。 源于銀行資產(chǎn)、 負(fù)債和表外業(yè)務(wù)到期期限 (就固定利率而言)或重新定價(jià)期限(就浮動(dòng)利率而言)之間存在的 差額(2)收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)，不同期限但具有相同風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性和稅收的收益率連接而成的曲線，用于描述收益率與到期期限之間關(guān)系，也稱為利率期限結(jié)構(gòu)變化風(fēng)險(xiǎn)(3)基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)，也稱利率定價(jià)基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)，在利息收益和利息支出所依據(jù)的基準(zhǔn)利率變動(dòng)不一致的情況下，因其現(xiàn)金流和收

2、益的利差發(fā)生變化(4)期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn).匯率風(fēng)險(xiǎn)：包括國際收支、通貨膨脹率、利率政策、匯率政策、市場(chǎng)預(yù)期以及投機(jī)沖擊、國內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)因素，源于：商業(yè)銀行為客戶提供外匯交易服務(wù)或進(jìn)行自營外匯交易；銀行賬戶中的外幣業(yè)務(wù).股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：每個(gè)股票市場(chǎng)至少應(yīng)包含一個(gè)用于反應(yīng)股價(jià)變動(dòng)的綜合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素。投資于個(gè)股或行業(yè)股指的頭寸可標(biāo)書為與該綜合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素相對(duì)應(yīng)的貝塔等值.商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：包括農(nóng)產(chǎn)品，礦產(chǎn)品，貴金屬等，黃金是匯率風(fēng)險(xiǎn).1.2主要交易產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征.即期：由于時(shí)差，兩個(gè)營業(yè)日完成。即期外匯買賣通常簡(jiǎn)稱為即期，即交割日為交易日以后的第二個(gè)工作日的外匯交易.遠(yuǎn)期：遠(yuǎn)期外匯交易、遠(yuǎn)期利率合約.期貨：金融期貨交

3、易占整個(gè)期貨市場(chǎng)交易量的80刈上。分為利率期貨、貨幣期貨、指數(shù)期貨。經(jīng)濟(jì)功能：對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)值發(fā)現(xiàn)。期貨與遠(yuǎn)期的區(qū)別：1)遠(yuǎn)期交易采取的是非標(biāo)準(zhǔn)化，貨幣、金額和期限都可靈活協(xié)商，而期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，一般都由交易所統(tǒng)一的制定2)交易對(duì)手不同：遠(yuǎn)期交易一般通過金融機(jī)構(gòu)或經(jīng)紀(jì)商柜臺(tái)交易，合約持有者面臨交易對(duì)手的違約風(fēng)險(xiǎn)。而期貨交易一般在交易所交易，由交易所承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)3)遠(yuǎn)期合約的流動(dòng)性較差，合約一般要持有到期，而期貨合約的流動(dòng)性較好，合約可以在到期前隨時(shí)平倉.互換：利率互換和貨幣互換交易雙方利用自身在不同種類利率上的比較優(yōu)勢(shì)有效的降低各 自的融資成本.期權(quán)：更為復(fù)雜的非線性衍生產(chǎn)品，通常有外匯

4、、股票、債券、是有、貴金屬、農(nóng)產(chǎn)品等。分類：1)按權(quán)利內(nèi)容：買方期權(quán)、賣方期權(quán) 2)按履約方式：美式期權(quán)任何時(shí)候都可以行權(quán)、歐式期權(quán)只能在規(guī)定時(shí)間行權(quán)3)按執(zhí)行價(jià)格：價(jià)內(nèi)期權(quán)、平價(jià)期權(quán)、價(jià)外期權(quán)。期權(quán)費(fèi)：1)內(nèi)在價(jià)值，是指在期權(quán)的存續(xù)期間，執(zhí)行期權(quán)所能獲得的收益或利潤；如果期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格優(yōu)于即期市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，則該期權(quán)具有內(nèi)在價(jià)值。價(jià)外期權(quán)與平價(jià)期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為零2)時(shí)間價(jià)值，期權(quán)價(jià)值高于其內(nèi)在價(jià)值的部分。到期日當(dāng)天，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為零。4.1.3賬戶劃分.交易賬戶和銀行賬戶(1)交易賬戶記錄的是銀行為了交易或規(guī)避交易賬戶其他項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)而持有的可以自由交易的金融工具或商品頭寸。交易賬戶中的頭寸：在

5、交易過程中，必須不受任何限制。記入交易 賬戶的頭寸應(yīng)滿足以下三個(gè)要求：具有經(jīng)高級(jí)管理層批準(zhǔn)的書面的頭寸，金融工具和投資組合的交易策略學(xué)習(xí)必備歡迎下載具有明確的頭寸管理政策和程序。要逐日定勢(shì)，根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格準(zhǔn)確的估值具有明確的、與銀行交易策略一致的監(jiān)控頭寸的政策和程序，包括監(jiān)控交易規(guī)模和交易賬戶的頭寸余額。交易目的在交易之初就已經(jīng)確定，此后一般不能隨意更改。交易賬戶中的項(xiàng)目通常按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)價(jià)，當(dāng)缺乏可參考的市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，可以按模型定價(jià)。 與交易賬戶相對(duì)應(yīng)，銀行的其它業(yè)務(wù)歸入銀行賬戶，最典型的是存貨款業(yè)務(wù)。 銀行賬戶中的項(xiàng)目則通常按歷史成本計(jì)價(jià)。劃分銀行賬戶和交易賬戶也是準(zhǔn)確的計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本的基

6、 礎(chǔ)。資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充規(guī)定把市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)納入資本要求的范圍中，但未涵蓋全部市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，所包括的是在交易賬戶中的利率風(fēng)險(xiǎn)和股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)以及在銀行賬戶和交易賬戶中的 匯率風(fēng)險(xiǎn)和商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn).賬戶劃分的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與金融資產(chǎn)四分類的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)賬戶劃分是商業(yè)銀行試試市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和計(jì)提市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本的前提和基礎(chǔ)，根據(jù)巴塞爾相關(guān)定義明確要求。金融資產(chǎn)四分類十會(huì)計(jì)核算的前提和基礎(chǔ)，由財(cái)政管理部門具體制定標(biāo)準(zhǔn) 我國商業(yè)銀行交易賬戶劃分的政策和程序：甲乙賬戶劃分的目的、適用范圍和交易賬戶的定義列入交易賬戶的金融工具種類，可轉(zhuǎn)讓證券、集合投資份額、存款證及其他類似的資本市場(chǎng)工具、金融期貨、遠(yuǎn)期合約、互換合約、期權(quán)等頭寸應(yīng)符

7、合的條件，明確的，經(jīng)高級(jí)經(jīng)理層批準(zhǔn)的交易策略；明確的頭寸管理政策和程序明顯不列入的頭寸，為對(duì)沖銀行賬戶風(fēng)險(xiǎn)而持有的衍生工具頭寸；想客戶提供結(jié)構(gòu)性投資和理財(cái)產(chǎn)品且進(jìn)行了完全對(duì)沖的衍生產(chǎn)品交易標(biāo)識(shí)事前認(rèn)定，事后確認(rèn)。.2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量4.2.1 基本概念.(1)名義價(jià)值：金融資產(chǎn)根據(jù)歷史成本所反映的賬面價(jià)值。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的意義體現(xiàn)在：在金融資產(chǎn)的買賣實(shí)現(xiàn)后，衡量交易方在交易中的盈虧情況；作為初始價(jià)格，通過現(xiàn)值為交易活動(dòng)提供參考數(shù)據(jù)(2)市場(chǎng)價(jià)值：在評(píng)估基準(zhǔn)日，自愿買賣雙方在知情、謹(jǐn)慎、非強(qiáng)迫的情況下，通過公平交 易資產(chǎn)所獲得的資產(chǎn)的預(yù)期價(jià)值(3)公允價(jià)值：交易雙方在公平交易中可接受的資產(chǎn)或債權(quán)價(jià)值。計(jì)

8、量方式：直接使用可獲得市場(chǎng)價(jià)格用公認(rèn)模型估算市場(chǎng)價(jià)格實(shí)際支付價(jià)格允許使用企業(yè)特定數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)應(yīng)能被合理估算，并且與市場(chǎng)預(yù)期不沖突與市場(chǎng)價(jià)值相比，公允價(jià)值的定義更廣、 更概括，在大多數(shù)情況下，市場(chǎng)價(jià)值可以代表公允 價(jià)值。但是若沒有證據(jù)表明資產(chǎn)交易市場(chǎng)存在時(shí)， 公允價(jià)值可以通過收益法或成本法來獲得 (4)市值重估：對(duì)交易賬戶頭寸重新估算其市場(chǎng)價(jià)值。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)交易賬戶頭寸按市值每天至少重估一次價(jià)值。市值重估不應(yīng)有前臺(tái)重估，應(yīng)由與前臺(tái)相獨(dú)立的中臺(tái)、后臺(tái)、 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部門或其它相關(guān)職能的部門或人員負(fù)責(zé)。市值重估的方法：盯市， 按照市場(chǎng)價(jià)格計(jì)值， 主要是對(duì)于收盤價(jià)， 商業(yè)銀行必須盡可能的按 照市場(chǎng)價(jià)格計(jì)

9、值；盯模：按照模型計(jì)值。當(dāng)按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)值存在困難時(shí)，銀行可以按照特定 的模型確定計(jì)值。如果是銀行自身開發(fā)的，模型應(yīng)該建立在適當(dāng)?shù)募僭O(shè)基礎(chǔ)上，并請(qǐng)獨(dú)立、 合格的外部機(jī)構(gòu)對(duì)模型經(jīng)性評(píng)價(jià)。模型的開發(fā)和批準(zhǔn)使用應(yīng)由獨(dú)立于交易前臺(tái)的第三方進(jìn) 行，應(yīng)該進(jìn)行獨(dú)立的測(cè)試，包括對(duì)數(shù)學(xué)推導(dǎo)、假設(shè)條件、軟件實(shí)施進(jìn)行檢驗(yàn)。.敞口：風(fēng)險(xiǎn)暴露，即銀行所持有的各類風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)余額。(1)按業(yè)務(wù)活動(dòng)分：交易性外匯敞口、非交易性外匯敞口(結(jié)構(gòu)性、非結(jié)構(gòu)性學(xué)習(xí)必備歡迎下載（2）根據(jù)不同類型單幣種敞口頭寸，分為1）即期凈敞口頭寸：計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的業(yè)務(wù)所形成的敞口頭寸，等于表內(nèi)的即期資產(chǎn)減去即期負(fù)債。原則上，要包括資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的所有

10、項(xiàng)目2）遠(yuǎn)期凈敞口頭寸：其數(shù)量等于買入的遠(yuǎn)期合約頭寸減去賣出的遠(yuǎn)期合約頭寸3）期權(quán)敞口頭寸：持有期權(quán)的敞口頭寸等于銀行因持有期權(quán)而可能需要買入或賣出的每種外 匯的總額，賣出期權(quán)的敞口頭寸等于銀行因賣出期權(quán)而可能需要買入或賣出的每種外匯的總 額單幣種敞口頭寸=即期凈敞口頭寸+遠(yuǎn)期凈敞口頭寸+期權(quán)敞口頭寸+其他=（即期資產(chǎn)-即期負(fù) 債）+（遠(yuǎn)期買入-遠(yuǎn)期賣出）+期權(quán)敞口 + 其他黃金交易也采用風(fēng)險(xiǎn)敞口的方法計(jì)量。如果某種外匯的敞口頭寸為正值，說明機(jī)構(gòu)在該幣種上處于多頭；如果某種外匯的敞口頭寸為負(fù)值，說明機(jī)構(gòu)在該幣種上處于空頭。總敞口頭寸的計(jì)算方法：1）累計(jì)總敞口頭寸，等于所有外幣多頭和空頭的總和；

11、這種方法的風(fēng)險(xiǎn)大，比較保守2）凈總敞口頭寸，等于所有外幣多頭總額與空頭總額的差距；這種方法主要考慮不同貨幣匯率波動(dòng)的相關(guān)性，認(rèn)為多頭和空頭存在抵補(bǔ)效應(yīng)。這種方法比較激進(jìn)3）短邊法，分別加總每種外匯的多頭和空頭，然后比較這兩個(gè)總數(shù)，最大的作為銀行敞口.久期：（1）久期公式：對(duì)金融工具的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量 P =-P*D*Ay/（1+y）P為固定收益產(chǎn)品的當(dāng)前價(jià)格，代表價(jià)格的微小變動(dòng)幅度，y為市場(chǎng)利率，為市場(chǎng)利率的微小變動(dòng)幅度，D為久期。收益率的微小變化，將使價(jià)格發(fā)生反比例的變動(dòng)，而且其變 動(dòng)的程度將取決于久期的長短，即久期越長，它的變動(dòng)幅度越大。（2）久期缺口 =資產(chǎn)加權(quán)平均久期-

12、（總負(fù)債/總資產(chǎn)）*負(fù)債加權(quán)平均久期絕大多數(shù)情況下，久期缺口是正值此時(shí)，如果市場(chǎng)利率下降， 則資產(chǎn)和負(fù)債增加， 但資產(chǎn)增加幅度比負(fù)債大，銀行市場(chǎng)價(jià)值增加；如果市場(chǎng)利率上升，則資產(chǎn)和負(fù)債都減少，但資產(chǎn)減少幅度比負(fù)債大，銀行市場(chǎng)價(jià)值減少。久期缺口的絕對(duì)值越大，銀行對(duì)利率的敏感度越高， 整體利率風(fēng)險(xiǎn)敞口越大。4.收益率曲線四種形態(tài)：1）正向收益率曲線：投資期限越長，收益率越高。最常見的收益率 曲線形態(tài)2）反向收益率曲線：利率倒掛現(xiàn)象3）水平收益率曲線 4）波動(dòng)收益率曲線特性：1）代表性：必須涵蓋不同的期限，能夠反映一個(gè)市場(chǎng)短期，中期，長期利率的關(guān)系 2）操作性3）解釋性4）分析性預(yù)期曲線變陡，則買入

13、短期，賣長期；如果預(yù)期曲線變平坦，買長期，賣短期4.2.2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法.缺口分析：缺口分析是衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行當(dāng)期收益的影響。屬于利率敏感性分析。 衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行當(dāng)期收益影響的一種方法，具體而言，將資產(chǎn)和負(fù)債按重新定價(jià)的期限劃分到不同的時(shí)間段，然后將資產(chǎn)和負(fù)債的差額加上表外頭寸，得到該時(shí)段內(nèi)的重新定價(jià)“缺 口”，再乘以假定的利率變動(dòng)，得出這一利率變動(dòng)對(duì)凈利息收入的影響。負(fù)債大于資產(chǎn)時(shí)， 產(chǎn)生負(fù)缺口。此時(shí)，市場(chǎng)利率上升，資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債價(jià)值就會(huì)下降，利率上升帶來的利息凈 收入下降。因?yàn)樗呢?fù)債多，支付就會(huì)多于收入，所以凈利息收入下降。若資產(chǎn)大于負(fù)債， 產(chǎn)生正缺口，這時(shí)利率下降就會(huì)使凈收入下

14、降。局限性：假定同一時(shí)間段內(nèi)的所有頭寸的到期時(shí)間或重新定價(jià)時(shí)間相同。沒有考慮重新定價(jià)的時(shí)間差異學(xué)習(xí)必備歡迎下載只考慮了重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，沒有考慮基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)沒有反映利率變動(dòng)對(duì)非利息收入和費(fèi)用的影響只能反映短期的影響，沒有考慮對(duì)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響.久期分析：也稱持續(xù)期分期或期限彈性分析，屬于利率敏感性分析。 就是對(duì)各時(shí)段的缺口賦予相應(yīng)的敏感性權(quán)重，得到加權(quán)缺口，然后對(duì)所有時(shí)段的加權(quán)缺口進(jìn)行匯總，以此估算某一給定的小幅(通常小于1%)利率變動(dòng)可能對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的影響。各個(gè)時(shí)段的敏感性 權(quán)重，通常是由假定的利率變動(dòng)乘以該時(shí)段假定平均久期來確定。平均久期是對(duì)同一個(gè)期限里的不同的資產(chǎn)或賬戶衡量的一種久期。金融工

15、具的到期日或距下一次重新定價(jià)日的時(shí)間越長，并且在到期日之前支付的金額越小，則久期的絕對(duì)值越高，表明利率變動(dòng)將會(huì)對(duì)銀行的經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生較大的影響。假定平均久期，也就是標(biāo)準(zhǔn)久期，除此以外還可以計(jì)算精確的久期來衡量市場(chǎng)利率的敏感性，還可以采用有效久期， 就是在不同的時(shí)段運(yùn)用不同的權(quán)重，在特定的利率變化情況下，來計(jì)算市場(chǎng)利率顯著變化導(dǎo)致的價(jià)格的非線性變化。 久期相對(duì)于缺口分析來說更為先進(jìn)一些，缺口分析是衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行當(dāng)期收益的影響， 也就是短期收益。而久期分析，是考慮利率波動(dòng)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響.這是考慮到了所有頭寸的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值的潛在影響，能夠進(jìn)行長期的估算和評(píng)估 缺點(diǎn)：仍然不能反映基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)

16、、 對(duì)于利率的大幅度變動(dòng)，由于頭寸價(jià)格的變化與利率的變化無法近似為線性關(guān)系.外匯敞口分析：是衡量匯率變動(dòng)對(duì)銀行當(dāng)期收益的影響的一種方法。分析單一幣種的外匯敞口之后，通過加總軋差形成一個(gè)外匯總敞口，通過套期保值和限額管理就可以對(duì)外匯總敞口進(jìn)行一定的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制。但是外匯敞口在考慮總敞口的時(shí)候，是通過簡(jiǎn)單的加減法， 也就是沒有考慮不同外匯間精確的相關(guān)性，忽略了各幣種匯率變動(dòng)的相關(guān)性，所以難以揭示多種幣種匯率波動(dòng)。而這些相關(guān)性會(huì)帶來一些匯率風(fēng)險(xiǎn)，這是它最大的一個(gè)缺點(diǎn)。.敏感性分析：保持其他條件不變的前提下， 研究單個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素的微笑變化可能會(huì)對(duì)金 融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的影響。 局

17、限在于對(duì)于較復(fù)雜的金融工具或資產(chǎn)組 合，無法計(jì)量其收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值相對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素的非線性變化.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VAR(1)基本概念：在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng) 險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)某項(xiàng)資金頭寸、資產(chǎn)組合或機(jī)構(gòu)造成的潛在最大損失。持有期為1天，谿信水平為99%風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為1萬美元，則表明該資產(chǎn)組合在1天中的損失由99%勺可能不會(huì)超過1萬美元。(2)計(jì)值方法：方差一協(xié)方差只反映了風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)整個(gè)組合的一階線性和二階線性影響， 無法反映高階非線性特征，是局部估值法歷史模擬法，透明度高、直觀，對(duì)系統(tǒng)要求低。但對(duì)數(shù)據(jù)樣本選擇區(qū)間敏感，既能包括極端的價(jià)格變動(dòng)，也能排除極端情況蒙特卡洛法需要

18、強(qiáng)大的計(jì)算設(shè)備，運(yùn)算耗時(shí)過長4.3市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理總體要求.有效的董事會(huì)和高級(jí)管理層的治理結(jié)構(gòu).全面的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策.完善的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理流程.完備、可靠的IT系統(tǒng).可靠的獨(dú)立驗(yàn)證.嚴(yán)格的內(nèi)部控制和審計(jì) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門的職責(zé)： 擬定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，提交高級(jí)管理層和董事會(huì)批準(zhǔn).識(shí)別、計(jì)量和監(jiān)測(cè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)學(xué)習(xí)必備歡迎下載.監(jiān)測(cè)相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)營部門和分支機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額的遵守情況，報(bào)告超限額情況.設(shè)計(jì)、實(shí)施返回檢驗(yàn)和壓力測(cè)試識(shí)別、評(píng)估新產(chǎn)品/新業(yè)務(wù)中所包含的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，審核相應(yīng)的操作和風(fēng)險(xiǎn)管理程序向董事會(huì)和高級(jí)管理層提供獨(dú)立的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告3.2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與報(bào)告.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的內(nèi)容

19、和種類（1）投資組合報(bào)告，是以總結(jié)的方式，完整的列式投資組合的所有頭寸（2）風(fēng)險(xiǎn)分解熱點(diǎn)報(bào)告，是把風(fēng)險(xiǎn)分解成每個(gè)頭寸變化率的函數(shù)。投資組合的累積風(fēng)險(xiǎn)是其所包含的每個(gè)頭寸的變化率對(duì)整個(gè)投資組合所產(chǎn)生的邊際影響的總和（3）最佳投資組合，負(fù)值報(bào)告有助于概括和分析規(guī)模龐大的復(fù)雜的投資組合 （4）最佳風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖策略報(bào)告.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告路徑和頻度 （1）正常條件下，高管層每周一次（2）涉及金融頭寸的報(bào)告， 每日 提供（3）風(fēng)險(xiǎn)值和風(fēng)險(xiǎn)限額報(bào)告必須在每日交易完成后盡快完成（4）應(yīng)高管層或決策部門要求，隨時(shí)提供風(fēng)險(xiǎn)管理分析報(bào)告.3.3市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制.限額管理（1）頭寸限額，是對(duì)總交易頭寸或凈交易頭寸設(shè)定的限額（2）

20、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值限額，是指對(duì)基于量化方法計(jì)算出的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量結(jié)果來設(shè)定限額（3）止損限額，允許的最大損失額（4）敏感度限額.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖：通過投資或購買與管理基礎(chǔ)資產(chǎn)收益波動(dòng)負(fù)相關(guān)或完全負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或金融衍生產(chǎn)品來沖銷風(fēng)險(xiǎn)的一種風(fēng)險(xiǎn)管理策略。當(dāng)原風(fēng)險(xiǎn)敞口出現(xiàn)虧損時(shí)，新風(fēng)險(xiǎn)敞口能夠盈利，并且使盈利能夠盡量全部抵補(bǔ)虧損.3.4銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理.監(jiān)管要求：中國銀監(jiān)會(huì) 2009年發(fā)布了商業(yè)銀行銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理指引，要求商 業(yè)銀行不但要從整體收益，還要從經(jīng)濟(jì)價(jià)值角度計(jì)量銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)的影響程度。確保其能夠提供包括計(jì)量模型的基本框架、收益率曲線的選擇和變更情況、數(shù)據(jù)管理政策和程序、 計(jì)量模型的詳細(xì)描述以

21、及數(shù)據(jù)管理政策和程序等.管理流程：銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)算，包括敏感性缺口分析法、持續(xù)期缺口和凸度缺口分析法、VAR分析法和動(dòng)態(tài)模擬分析法利率預(yù)測(cè)，采取宏觀基本面預(yù)測(cè)和技術(shù)分析相結(jié)合銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)控制，方法有表內(nèi)方法、表外方法、風(fēng)險(xiǎn)資本限額.管理方法：完善銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)治理結(jié)構(gòu)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配管理完善商業(yè)銀行的定價(jià)機(jī)制實(shí)施業(yè)務(wù)多元化的發(fā)展戰(zhàn)略.4市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量方法2012年6月商業(yè)銀行資本管理辦法.第一支柱下市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求覆蓋范圍包括交易賬戶的利率風(fēng)險(xiǎn)和股票風(fēng)險(xiǎn)，交易賬戶和銀行賬戶的匯率風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn)。第二支柱下銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)采用內(nèi)部資本充足評(píng)估程序 評(píng)估資本附加要求。.首次推出以VA

22、R值計(jì)量為核心市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型法， 規(guī)定了內(nèi)部模型法應(yīng)涵蓋利率、 匯率、 股票、商品四類基本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)， 同時(shí)應(yīng)夠反映上述風(fēng)險(xiǎn)類別相關(guān)的期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)、相關(guān)性風(fēng)險(xiǎn)學(xué)習(xí)必備歡迎下載.明確了最低定性和定量要求，對(duì)返回檢驗(yàn)、壓力測(cè)試、模型驗(yàn)證等相關(guān)工作提出具體要求4,增加壓力風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值納入市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量的要求5.補(bǔ)充新增風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量要求4.4.1標(biāo)準(zhǔn)法1,頭寸拆分：從現(xiàn)金流的角度看待產(chǎn)品2,利率風(fēng)險(xiǎn)(1) 一般風(fēng)險(xiǎn)：每時(shí)段內(nèi)加權(quán)多頭和空頭頭寸可相互對(duì)沖的部分所對(duì)應(yīng)的垂直資本要求；不同時(shí)段間加權(quán)多頭和空頭頭寸可相互對(duì)沖的部分所對(duì)應(yīng)的橫向資本要求；整個(gè)交易賬戶的加權(quán)凈多頭或凈空頭頭寸所對(duì)應(yīng)的資本要求(2)特定風(fēng)險(xiǎn).股票風(fēng)險(xiǎn)：資本計(jì)提比例都為8%.匯率風(fēng)險(xiǎn)(1)結(jié)構(gòu)性匯率風(fēng)險(xiǎn)暴露：經(jīng)扣除折舊后的固定資產(chǎn)和物業(yè)對(duì)記賬本位幣所屬貨幣不通的資本和法定儲(chǔ)備對(duì)海外附屬公司和關(guān)聯(lián)公司的投資為維持資本充足率穩(wěn)定而持有的頭寸(2)各幣種凈敞口(3)匯率風(fēng)險(xiǎn)的資本要求，以下之和：外幣資產(chǎn)組合的凈多頭頭寸之和與凈空頭頭寸之和 中較大者黃金的凈頭寸.商品風(fēng)險(xiǎn)6,期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)：簡(jiǎn)易法、德爾塔 +法7.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)匯總：等于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求乘以12