萬達(dá)電影利潤表分析

1、萬達(dá)電影一、公司簡介萬達(dá)電影股份（002739. SZ）成立于2005年，隸屬于萬達(dá)集團(tuán)。截至2015 年底，公司擁有已開業(yè)影城292家，銀幕總數(shù)2557塊。2015年1月22日，萬達(dá)電影正 式登陸A股市場，在深圳證券交易所中小企業(yè)板塊上市，成為首家登陸A股的院線公 司。2016年1月1日起，萬達(dá)電影正式成為深證成份指數(shù)、中小板指數(shù)、深證100指數(shù) 三大樣本股指數(shù)。公司的主營業(yè)務(wù)：影院投資建設(shè)、院線電影發(fā)行、影院電影放映及相 關(guān)衍生業(yè)務(wù)。直到2016年底，萬達(dá)電影共設(shè)立子公司或聯(lián)營公司277家。2017年上半年實(shí)現(xiàn)票房 254.6億元,同比增長3.5%,觀影人次7. 8億,同比增長7. 7%。

2、二、利潤表垂直分析（一）利潤表垂直分析表2016年報(bào)2015年報(bào)上市前/上市后上市后上市后報(bào)表格式一般企業(yè)一般企業(yè)報(bào)表婁型合并合并一、營業(yè)總收入3元）100.00%loo.oo%其中：營業(yè)收入（萬元）100.00%100.00%二、營業(yè)總本錢Q5元）86.47%81.97%其中：營業(yè)本錢（萬元）67.25%65.44%毛利潤32.75%34.56%營業(yè)稅金及附加（萬元）3.47%4.36%銷售費(fèi)用（萬元）6.18%4.71%管理費(fèi)用（萬元）7.93%6.57%核心利潤15.17%18.93%Lt財(cái)務(wù)費(fèi)用（萬元）1.71%0.75%資產(chǎn)減值損失（萬元）-0.07%0.15%加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（

3、萬元）未實(shí)現(xiàn)損益-0.07%0.15%投資收益（萬元）0.33%0.06%其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益（萬元）0.13%0.06%匯兌收益（萬元）三、營業(yè)利潤（萬元）13.86%18.09%加：營業(yè)外收入（萬元）2.33%1.62%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得（萬元）0.00%0.00%減：營業(yè)外支出（萬元）099%0.20%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失（萬元）097%0.18%營業(yè)外收入凈額2.24%143%四、利潮總額（萬元）16.10%19.52%減：所得稅費(fèi)用（萬元）3.90%4.67%五、凈利潤（萬元）12.20%14.85%L歸屬于母公司所有者的凈利潤（萬元）12.19%14.82

4、%少數(shù)股東損益（萬元）091%0.03%（二）利潤表垂直分析表的分析評價(jià)從上表可以看出，第一，公司的營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤對營業(yè)收入的占比分別 到達(dá)32. 75%、16%和12%左右，高于在行業(yè)平均水平。第二，公司的營業(yè)本錢對營業(yè)收入占 比約65%,這是因?yàn)楣拘枰赓U或者購買大量商場來經(jīng)營影院。第三，公司的期間費(fèi)用 中，管理費(fèi)用占比最高，說明公司在管理方面花費(fèi)較高，電影新技術(shù)的研發(fā)和場地租賃必 然導(dǎo)致管理費(fèi)用居高不下。三、利潤表水平分析（一）利潤表水平分析表2016年提2015年程變動(dòng)額變動(dòng)率上市前/上市后上市后J上市后報(bào)表格式業(yè)J業(yè)合并2J合并一、登業(yè)總收入（力兀）320,858.99

5、40.1Mr其中二百業(yè)收入（力兀）1,120,932.37320,858.9940.10*655,784.16313.4529247.80*r其中：百業(yè)本錢（萬元）753,788.57523,607.98230,180.5943.9ffi鎊1潤F 90,678.4032.80K營業(yè)稅金及附加（萬兀）38525.9134,848.014,077.9011.70*銷售費(fèi)用（萬元）69270.出37,655.333X614.958396K管理費(fèi)用（萬兀）88515.9952,532.5736,383.426926K170.0316218,6021312.2財(cái)務(wù)s用（萬兀）19,137.115.969

6、4513,167.66220.58K資產(chǎn)減值損失（萬元）-800.78-X97L60-168.39*加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（萬元）未實(shí)現(xiàn)損益-800.78，1,170.82-X97L60-168.39*投資收益（萬元）442.853,224.577.14%其中二對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益（萬元）1,504.22442.85X06L37239.67%匯兌收益56）#VALUE!r#VALUH三疊0制元）155,3627010,630.637.3M加:營業(yè)外收入（萬兀）26,095.2312,969.9113,125.32101.20*其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得（萬元）17.0630.68-13.

7、62-44.39A -百業(yè)外支出（萬兀）960.041,560.19-600.15-38.47%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失0元）767.33-707.33-47.97%營業(yè)夕限入凈額25,1351911,409.7213,725.47120.30四、利南謝R5元）24,3561015.6M減：所得稅費(fèi)用（萬元）43,709.6437,343.956,365.6917.03*五、凈利洞（萬元）136,788.2515.14%歸屬于母公司所有者的凈利潤例118,582.7118,0619015.23K少數(shù)股東損益（萬元）143.65215.13-7148-33.23K（二）利潤表水平分析表的分析評價(jià)

8、.凈利潤公司2016年的凈利潤為13.68億,比2015年增加了 L 8億,增長幅度為15. 14%,顯 著低于營業(yè)收入41%增長幅度。凈利潤的增長主要源于利潤總額的高增長,到達(dá)了 15. 60%o 由于所得稅費(fèi)用比上年增長了 17. 5%,稍微減弱了凈利潤的增長幅度。.利潤總額公司2016年的利潤總額為18. 05億，比2015年增加了 2. 44億，增長幅度為15. 60%, 同樣顯著低于營業(yè)收入增長幅度。凈利潤的增長一局部源于營業(yè)利潤的增長，還有一局部 是因?yàn)闋I業(yè)外收支凈額的增長，2016年?duì)I業(yè)外收支凈額比2015年增長1.37億，增幅到 120.30%0.營業(yè)利潤公司2016年的營業(yè)利

9、潤為15. 57億，比2015年增加了 1. 06億，增長幅度為7. 35%, 略微高于營業(yè)收入增長幅度。這也比擬符合一般的開展規(guī)律。.期間費(fèi)用公司2016的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用增幅都顯著高于營業(yè)收入增長幅度，說明公司的管理模式還不夠成熟，營銷渠道也建立的有待完善。四、利潤表水平分析（一）利潤表趨勢分析表的編制利潤表（證券代碼：002739.SZ名稱：萬達(dá)電影）2012年報(bào)2013年報(bào)2014年報(bào)2015年報(bào)2016年報(bào)投資收益（萬元）上市前/上市后上市前上市前上市前上市后上市后報(bào)表格式一般企業(yè)一般企業(yè)一般企業(yè)一般企業(yè)一般企業(yè)報(bào)表類型合并合并合并合并合并一、營業(yè)總收入（萬元）r 100.00%1

10、32.71%176.14%263.95%369.81%其中：營業(yè)收入（萬元）r 100.00%132.71%176.14%263.95%369.81%二、營業(yè)總本錢（萬元）r 100.00%130.09%171.47%255.45%377.55%其中：營業(yè)本錢（萬元）r 100.00%131.17%175.47%261.82%376.91%毛利潤一100.00%135.69%177.44%268.10%356.03%營業(yè)稅金及附加（萬元）100.00%114.31%114.17%154.84%172.95%銷售費(fèi)用（萬元）r loo.oo%137.73%195.30%257.37%473.45

11、%管理費(fèi)用（萬元）100.00%134.68%177.15%275.29%465.95%核心利潤100.00%145.73%202.35%322.86%362.53%財(cái)務(wù)費(fèi)用（萬元）r 100.00%-151.71%-432.20%1745.20%5594.83%資產(chǎn)減值損失（萬元）r loo.oo%346.02%1620.82%706.50%-483.21%力口：公允價(jià)值變動(dòng)收益（萬元）未實(shí)現(xiàn)損益100.00%346.02%1620.82%706.50%-483.21%其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益（萬元）匯兌收益（萬元）三、營業(yè)利潤（萬元）100.00%147.21%201.96%3

12、11.96%334.88%加：營業(yè)外收入（萬元）r 100.00%155.46%178.72%164.73%331.43%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得（萬元）減：營業(yè)外支出（萬元）100.00%94.65%118.48%90.99%55.99%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失（萬元）r loo.oo%99.10%125.18%93.15%48.47%營業(yè)外收支凈額100.00%172.39%195.49%185.26%408.11%四、利潤總額（萬元）r loo.oo%150.16%201.21%297.11%343.46%減：所得稅費(fèi)用（萬元）100.00%136.15%188.20%275.79%32

13、2.81%五、凈利潤（萬元）r loo.oo%155.02%205.72%304.51%350.63%歸屬于母公司所有者的凈利潤（萬元）r loo.oo%155.18%206.29%305.41%351.93%少數(shù)股東損益（萬元）100.00%121.81%87.18%116.20%77.59%（二）利潤表趨勢分析表的分析評價(jià).根據(jù)公司營業(yè)收入的變動(dòng)情況和變動(dòng)趨勢，評價(jià)公司的開展情況和開展前景。以 2012年為基期，記為100%。我們發(fā)現(xiàn)，2014合并報(bào)表的營業(yè)收入增長率僅為43.33%。對 于這一異常情況，經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，萬達(dá)電影公司在2014年正準(zhǔn)備上市公司，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng) 營模式的到了規(guī)范化，

14、且此階段企業(yè)正處在一個(gè)戰(zhàn)略的籌劃期，全國門面擴(kuò)張速度迅猛, 資金周轉(zhuǎn)出了點(diǎn)問題，因此，公司的營業(yè)收入增長率下滑，但是企業(yè)仍在高速增長。另外， 我們發(fā)現(xiàn)2015年上市調(diào)整后的營業(yè)收入較2012相比為275. 29%。對于這個(gè)調(diào)整，我的分 析為，2015年上市時(shí)候企業(yè)獲得了充足的現(xiàn)金流，企業(yè)在全國范圍內(nèi)門面得到迅速擴(kuò)張, 電影市場也越來越走向群眾，票房記錄被不斷刷新，影院收益不斷升高。2016年報(bào)相對于 2015年報(bào)，營業(yè)收入增長率又以高速穩(wěn)定增長了近似100.00%的增長速度，這不但和電影 市場越來越興旺，人們越來越會(huì)享受生活，而且企業(yè)在二三線城市的迅速擴(kuò)張，使得企業(yè) 收入大大提高。但是營業(yè)利潤和凈利潤角度來講，企業(yè)增長速度放緩，本錢在不斷的增加， 租金和管理費(fèi)用在不斷增加。.評價(jià)公司的營業(yè)收入和各類本錢變動(dòng)的匹配情況。可以看到營業(yè)本錢的變動(dòng)和營業(yè) 收入的變動(dòng)幾乎同步，原因，也有