家居小家電公司治理結(jié)構(gòu)與股票期權(quán)制度

1、泓域/家居小家電公司治理結(jié)構(gòu)與股票期權(quán)制度家居小家電公司治理結(jié)構(gòu)與股票期權(quán)制度目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112131679 一、 公司治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代公司制度的核心 PAGEREF _Toc112131679 h 1 HYPERLINK l _Toc112131680 二、 公司治理的理論淵源與發(fā)展 PAGEREF _Toc112131680 h 4 HYPERLINK l _Toc112131681 三、 發(fā)達(dá)國(guó)家公司治理體制帶給我國(guó)的啟示 PAGEREF _Toc112131681 h 9 HYPERLINK l _Toc112131682 四、

2、公司治理機(jī)構(gòu)設(shè)置的比較 PAGEREF _Toc112131682 h 12 HYPERLINK l _Toc112131683 五、 明確經(jīng)理股票期權(quán)的授予者與授予對(duì)象 PAGEREF _Toc112131683 h 14 HYPERLINK l _Toc112131684 六、 明確實(shí)施經(jīng)理股票期權(quán)計(jì)劃的適用范圍 PAGEREF _Toc112131684 h 16 HYPERLINK l _Toc112131685 七、 公司簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc112131685 h 18 HYPERLINK l _Toc112131686 八、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc1121

3、31686 h 19 HYPERLINK l _Toc112131687 九、 小家電行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局 PAGEREF _Toc112131687 h 21 HYPERLINK l _Toc112131688 十、 必要性分析 PAGEREF _Toc112131688 h 22 HYPERLINK l _Toc112131689 十一、 法人治理 PAGEREF _Toc112131689 h 22 HYPERLINK l _Toc112131690 十二、 組織架構(gòu)分析 PAGEREF _Toc112131690 h 38 HYPERLINK l _Toc112131691 勞動(dòng)定員一覽表

4、PAGEREF _Toc112131691 h 38公司治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代公司制度的核心近十幾年來(lái)，經(jīng)濟(jì)理論界對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題越來(lái)越重視。因?yàn)?，隨著科技革命的不斷發(fā)展和股權(quán)的日益分散化，股東對(duì)公司的監(jiān)控能力不斷減弱，出現(xiàn)了所謂的“權(quán)利真空”，同時(shí)，經(jīng)理人員和內(nèi)部人對(duì)公司的控制力不斷加強(qiáng)。這樣，在確保股東投資安全和盈利效率的前提和基礎(chǔ)上，如何加強(qiáng)對(duì)經(jīng)理人員的激勵(lì)與約束，就成為現(xiàn)代企業(yè)理論的一個(gè)重要課題。正如黨的十五屆四中全會(huì)所指出的：“公司治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代公司制度的核心”。英語(yǔ)中的“治理”一詞源于拉丁文和古希臘語(yǔ)，原意是指控制、引導(dǎo)和操縱。長(zhǎng)期以來(lái)它與“統(tǒng)治”一詞交叉使用，并且主要用于與國(guó)家的公共事

5、務(wù)相關(guān)的管理活動(dòng)和政治活動(dòng)中。但是，自從90年代以來(lái)，西方政治學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)家賦予governance以新的含義，對(duì)治理做出了一些新的界定。治理理論的創(chuàng)始人之一羅西瑙在其代表作沒(méi)有政府統(tǒng)治的治理和21世紀(jì)的治理等文章中，將治理定義為一系列活動(dòng)領(lǐng)域里的管理機(jī)制，它們雖未得到正式授權(quán)，卻能有效發(fā)揮作用。與統(tǒng)治不同，治理指的是一種由共同的目標(biāo)支持的活動(dòng)，這些管理活動(dòng)的主體未必是政府，也無(wú)須依靠國(guó)家的強(qiáng)制力量來(lái)實(shí)現(xiàn)。按照現(xiàn)代企業(yè)理論的觀點(diǎn)，所謂公司治理就是關(guān)于企業(yè)這一特殊合同的治理。對(duì)企業(yè)治理基本問(wèn)題的解釋是科克倫和沃特克提出的。他們?cè)?988年發(fā)表的公司，治理一一文獻(xiàn)回顧一文中指出：企業(yè)治理問(wèn)題包括高級(jí)

6、管理階層、股東、董事會(huì)和公司其他利害相關(guān)者的相互作用中產(chǎn)生的具體問(wèn)題。構(gòu)成公司治理問(wèn)題的核心是：（1）誰(shuí)從公司決策即高級(jí)管理階層的行動(dòng)中受益？（2）誰(shuí)應(yīng)該從公司決策即高級(jí)管理階層的行動(dòng)中受益？當(dāng)在“是什么”和“應(yīng)該是什么”之間存在不一致時(shí)，一個(gè)公司的治理問(wèn)題就會(huì)出現(xiàn)。為了進(jìn)一步解釋公司治理中包含的問(wèn)題，他們引述了巴克霍爾茲的論述，將公司治理分為四個(gè)要素，每個(gè)要素中的問(wèn)題都是與高級(jí)管理階層和其他主要的相關(guān)利益集團(tuán)相互作用有關(guān)的“是什么”和“應(yīng)該是什么”之間不一致引起的。具體來(lái)說(shuō)，就是管理階層有優(yōu)先控制權(quán)，董事過(guò)分屈從于管理階層，工人在企業(yè)管理上沒(méi)有發(fā)言權(quán)以及政府監(jiān)管過(guò)于寬容等。每個(gè)要素關(guān)注的對(duì)象

7、是這些相關(guān)利益人集團(tuán)中的一個(gè)，如股東、董事會(huì)、工人和政府。對(duì)于這些問(wèn)題，解決的辦法可以是加強(qiáng)股東的參與、重構(gòu)董事會(huì)、擴(kuò)大工人民主和嚴(yán)格政府管理。他們認(rèn)為：“理解公司治理中包含的問(wèn)題，是回答公司治理是什么這一問(wèn)題的一種方式?！睂⒐局卫斫忉尀橐环N制度安排也是一種很有影響的觀點(diǎn)。英國(guó)牛津大學(xué)管理學(xué)院院長(zhǎng)柯林梅耶在他的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和過(guò)渡經(jīng)濟(jì)的企業(yè)治理機(jī)制一文中，把公司治理定義為：“公司賴以代表和服務(wù)于他的投資者的一種組織安排。它包括從公司董事會(huì)到執(zhí)行經(jīng)理人員激勵(lì)計(jì)劃的一切東西公司治理的需求隨市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中現(xiàn)代股份有限公司所有權(quán)和控制權(quán)相分離而產(chǎn)生?！泵绹?guó)伯克利加州大學(xué)錢(qián)穎一教授也支持制度安排的觀點(diǎn)。他在企業(yè)

8、治理結(jié)構(gòu)改革和融資結(jié)構(gòu)改革一文中指出：“在經(jīng)濟(jì)學(xué)家看來(lái)，公司治理結(jié)構(gòu)是一套制度安排，用以支配若干在企業(yè)中有重大利害關(guān)系的團(tuán)體投資者（股東和貸款人）、經(jīng)理人員、職工之間的關(guān)系；并從這種聯(lián)盟中實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益。公司治理結(jié)構(gòu)包括：（1）如何配置和行使控制權(quán)；（2）如何監(jiān)督和評(píng)價(jià)董事會(huì)、經(jīng)理人員和職工；（3）如何設(shè)計(jì)和實(shí)施激勵(lì)機(jī)制。”公司治理的理論淵源與發(fā)展公司治理理論的提出，可追溯到亞當(dāng)斯密，他在國(guó)富論中提到，股份公司的經(jīng)理人員使用別人而不是自己的錢(qián)財(cái)，不可能期望他們會(huì)有像私人公司合伙人那樣的警覺(jué)性去管理企業(yè)因此，在這些企業(yè)中疏忽大意和奢侈浪費(fèi)的事總是會(huì)流行。這里實(shí)際設(shè)計(jì)到了委托代理關(guān)系問(wèn)題。此后，凡勃

9、倫在其著作企業(yè)論一書(shū)中也對(duì)所有權(quán)與控制權(quán)分離問(wèn)題進(jìn)行了研究，指出公司管理者和公司的利益存在嚴(yán)重沖突，所以他們往往將公司的利益置之高閣而追求自身利益。隨著規(guī)模巨大的開(kāi)放型公司的大量出現(xiàn)，股東對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的控制越來(lái)越難，從而控制權(quán)發(fā)生了向經(jīng)理人員的轉(zhuǎn)移，公司治理理論也就隨之發(fā)展起來(lái)。（一）委托一代理理論。在現(xiàn)代企業(yè)理論的發(fā)展過(guò)程中，委托一代理理論是公司治理結(jié)構(gòu)最基本的理論淵源之一，它興起于20世紀(jì)70年代，強(qiáng)調(diào)公司治理就是關(guān)于作為委托人的股東與作為代理人的經(jīng)理層之間的代理合同的治理。詹森和麥克林在其1976年發(fā)表的企業(yè)理論：經(jīng)理行為、代理成本和所有權(quán)結(jié)構(gòu)中指出，委托一代理關(guān)系是通過(guò)雙方簽訂合約進(jìn)行的

10、，管理和實(shí)施這類(lèi)合約的全部費(fèi)用，就是代理成本，它包括三部分：（1）委托人的監(jiān)督費(fèi)用；（2）代理人的擔(dān)保費(fèi)用；（3）剩余損失。委托代理理論認(rèn)為，由于“信息不對(duì)稱”，即委托人對(duì)代理人已經(jīng)采取了什么行動(dòng)或?qū)⒉扇∈裁葱袆?dòng)的信息是不完全的。這必然導(dǎo)致兩種結(jié)果：“道德風(fēng)險(xiǎn)”與“逆向選擇”。“道德風(fēng)險(xiǎn)”的出現(xiàn)，是因?yàn)椤敖?jīng)理階層”與股東的目標(biāo)函數(shù)并非完全一致，“經(jīng)理階層”不是公司財(cái)產(chǎn)的所有者，他們擁有的只是人力資本即“管理者才能”，他們并非以利潤(rùn)最大化為唯一原則，而是要努力實(shí)現(xiàn)自身的價(jià)值。由于委托人不完全掌握信息，就不可能進(jìn)行有效的監(jiān)控，經(jīng)理人員的管理決策就可能偏離企業(yè)投資者的利益取向，出現(xiàn)“道德風(fēng)險(xiǎn)”問(wèn)題。

11、其具體的表現(xiàn)是：（1）經(jīng)理會(huì)力爭(zhēng)提高自己的薪金和獎(jiǎng)勵(lì)；（2）增加在職消費(fèi)，如追求豪華的辦公室和高級(jí)專(zhuān)用轎車(chē)，以及報(bào)銷(xiāo)各種消費(fèi)單據(jù)，來(lái)顯示自己的威望、權(quán)力和地位；（3）“搭便車(chē)”行為，如經(jīng)理人員會(huì)用“轉(zhuǎn)移價(jià)格”的方法，以低價(jià)將企業(yè)的資產(chǎn)出售給自己所持有或控制的其他公司（或高價(jià)收購(gòu)）。當(dāng)然，經(jīng)理在追求個(gè)人效用最大化時(shí)，也必須獲得最低限度的利潤(rùn)，以支付股東的股息和維持公司股票的價(jià)格，否則經(jīng)理職位的穩(wěn)定性將受到威脅。按理說(shuō)，投資者可以通過(guò)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的嚴(yán)格監(jiān)督來(lái)解決“道德風(fēng)險(xiǎn)”問(wèn)題，但這實(shí)際上是難以做到的。其一，股東與經(jīng)營(yíng)者之間對(duì)企業(yè)信息存在的“不對(duì)稱性”，阻礙著股東對(duì)經(jīng)營(yíng)者的有效監(jiān)督，在股東大會(huì)上股東只

12、不過(guò)是面對(duì)由董事會(huì)和經(jīng)理擬好了的方案來(lái)投票；其二，即使假定某個(gè)投資者可以對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行最有效的監(jiān)督，其成本也是十分昂貴的，而且監(jiān)督的效果對(duì)于其他的投資者來(lái)說(shuō)又具有非排他性，那么任何投資者也就不愿為此花費(fèi)更多的精力，都想做一個(gè)“免費(fèi)乘車(chē)者”，這種監(jiān)督也就無(wú)法進(jìn)行。除了“道德風(fēng)險(xiǎn)”之外，由于信息的不完全性，在經(jīng)理人員的選聘上還會(huì)出現(xiàn)“逆向選擇”的問(wèn)題，即不一定能夠選聘最優(yōu)秀的管理人才。（“逆向選擇”即出現(xiàn)“劣質(zhì)品驅(qū)逐良質(zhì)品”，其典型的例子是舊車(chē)市場(chǎng)模型。）這樣，公司制中的代理制度也是一個(gè)“兩刃劍”，它一方面提高了資本的運(yùn)營(yíng)效率，另一方面也會(huì)增加代理成本。這里所說(shuō)的代理成本是廣義的代理成本，它包括兩部

13、分：一種是顯性成本，如支付代理人的薪金和獎(jiǎng)勵(lì)，為監(jiān)督經(jīng)理行為而支付的監(jiān)督費(fèi)用等，這是人們?cè)谪?cái)務(wù)賬目上可以清楚看到的；另一種是隱性成本，也就是由于代理人的“職務(wù)怠慢”或“道德風(fēng)險(xiǎn)”而給投資者帶來(lái)的損失，這是人們深有感受卻又說(shuō)不明白、算不清楚的代理成本。因而公司治理結(jié)構(gòu)的重點(diǎn)，是如何解決對(duì)經(jīng)理人員的激勵(lì)與約束問(wèn)題。對(duì)經(jīng)理人員的激勵(lì)機(jī)制主要有年薪、獎(jiǎng)勵(lì)、贈(zèng)與股票與股票期權(quán)制度；對(duì)經(jīng)理人員的約束主要有公司的內(nèi)部約束（如聘任制度）和市場(chǎng)約束等。（二）不完全契約理論。不完全契約企業(yè)理論發(fā)展了現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)理論，為公司治理開(kāi)辟了新的研究領(lǐng)域。該理論認(rèn)為，進(jìn)入企業(yè)的各種契約是不完全的，未來(lái)世界是不確定的，所以當(dāng)初始

14、契約未預(yù)料到的實(shí)際情況出現(xiàn)時(shí)，必須有人決定如何填補(bǔ)契約中存在的“漏洞”，這就是剩余控制權(quán)的由來(lái)。該理論還將企業(yè)控制權(quán)問(wèn)題提升到了獨(dú)立的“企業(yè)所有權(quán)”的高度，認(rèn)為要素所有者的原始財(cái)產(chǎn)權(quán)在企業(yè)的合約群中發(fā)生了重組和變形，因而公司治理的核心是剩余控制權(quán)或最終控制權(quán)的安排問(wèn)題。（三）狀態(tài)依存所有權(quán)理論或利益相關(guān)者理論。20世紀(jì)80年代，美英等國(guó)興起“惡意收購(gòu)”浪潮，使公司長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略受到影響。而日德的公司通過(guò)股東與金融、雇員、高管人員的長(zhǎng)期合作取得了成效，使得一些學(xué)者對(duì)“股東至上”治理理論提出批評(píng)，提出了“利益相關(guān)者”理論。在這種理論的影響下，美英等國(guó)的公司治理相繼發(fā)生了深刻的變化。經(jīng)濟(jì)學(xué)家克拉科森認(rèn)

15、為，利益相關(guān)者區(qū)分為兩類(lèi)：基本利益相關(guān)者是“持續(xù)不斷地參與合作，從而保持關(guān)切”的那些人以及投資者，這一集團(tuán)還包括雇員、消費(fèi)者、供應(yīng)商政府和共同體。第二類(lèi)利益相關(guān)者是“左右或影響其公司并受公司左右和影響的，而不是從事公司事務(wù)并對(duì)其生存必不可少的那些人，如媒體與各種壓力集團(tuán)?！痹摾碚撜J(rèn)為，股權(quán)分散與兩權(quán)分離的發(fā)展，使得股東失去公司資產(chǎn)的控制權(quán)，而進(jìn)行日常管理的經(jīng)理們又沒(méi)有法律上的所有權(quán)。所以空談公司財(cái)產(chǎn)毫無(wú)意義，“公司是一套制度和程序一個(gè)關(guān)系結(jié)構(gòu)”。公司不僅受其所有者利益的支配，還必須協(xié)調(diào)不同利益集團(tuán)之間的關(guān)系，促進(jìn)他們的合作關(guān)系，以降低交易費(fèi)用和管理費(fèi)用?？傊?，狀態(tài)依存所有權(quán)或利益相關(guān)者治理模型

16、將股東以外的利益相關(guān)者，也納入治理結(jié)構(gòu)的分析框架，形成股東、經(jīng)營(yíng)者、雇員、債權(quán)人，以及消費(fèi)者和政府等多方博弈的模型，這是公司治理在理論基礎(chǔ)上的一次飛躍，它突破了單一股東主權(quán)模式，更加注重企業(yè)契約中人力資本所有者的治理權(quán)能，這一多重利益方的共同治理模型也更加符合現(xiàn)實(shí)的企業(yè)治理狀況，更加強(qiáng)調(diào)企業(yè)權(quán)利束的多重解析和相應(yīng)的權(quán)利主體多元化。發(fā)達(dá)國(guó)家公司治理體制帶給我國(guó)的啟示西方發(fā)達(dá)國(guó)家的公司治理結(jié)構(gòu)都有一個(gè)共同的特點(diǎn)，即在兩權(quán)分離的基礎(chǔ)上構(gòu)建完善的法人資產(chǎn)制度，從而能對(duì)經(jīng)營(yíng)者的行為實(shí)施有效的激勵(lì)和約束。法人資產(chǎn)制度使法人所有權(quán)不依賴于股東而獨(dú)立存在，并由法人獨(dú)立占有、支配、處分和收益，法人成為公司自負(fù)盈

17、虧的主體。法人資產(chǎn)制度的建立為企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的完善創(chuàng)造了必要的條件。那么，要把國(guó)有企業(yè)改造成真正的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體和法人實(shí)體，就要著眼于產(chǎn)權(quán)制度的變革。1.企業(yè)必須具有獨(dú)立的法人資格。只有當(dāng)企業(yè)在法律上成為民事主體，才能獨(dú)立地承擔(dān)財(cái)產(chǎn)責(zé)任。而企業(yè)產(chǎn)權(quán)獨(dú)立化是衡量企業(yè)是否具有法人資格的主要標(biāo)志。所謂企業(yè)產(chǎn)權(quán)獨(dú)立化，是指終極所有者按照投入資本額獲取相應(yīng)的權(quán)益和承擔(dān)有限責(zé)任，不再與公司資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)直接相關(guān)。轉(zhuǎn)歸法人所有的公司資產(chǎn)成為與所有者財(cái)產(chǎn)相區(qū)別的資產(chǎn)，公司法人依法享受資產(chǎn)權(quán)益，獨(dú)立承擔(dān)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)責(zé)任。如果企業(yè)沒(méi)有獨(dú)立的產(chǎn)權(quán)，也就不具備承擔(dān)財(cái)產(chǎn)責(zé)任的能力，而只能由所有者成為企業(yè)債務(wù)的最終清償者。2.確

18、立有限責(zé)任制度。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中形成的利潤(rùn)和資產(chǎn)增值，出資人有權(quán)享有；而當(dāng)企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，出資人最大的損失即為投入企業(yè)的資本金。有限責(zé)任制度不僅使人們?cè)敢鉃槠髽I(yè)提供資本，因?yàn)橥顿Y于企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)代價(jià)較小，而且企業(yè)分散的投資風(fēng)險(xiǎn)也使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者樂(lè)意籌資?？梢哉f(shuō)，有限責(zé)任制度是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，出資人既敢于向經(jīng)營(yíng)者更多地讓渡權(quán)力，使其放心經(jīng)營(yíng)，又能實(shí)行自我保護(hù)的一種有效辦法。實(shí)行有限責(zé)任制度是國(guó)有企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，提高企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的必要條件。3.股票可以自由讓渡。在兩權(quán)分離的股份公司中，常常會(huì)遇到這樣的難題：當(dāng)多數(shù)表決做出的決策與少數(shù)人意志不符時(shí)，應(yīng)有使少數(shù)派股東脫離公司、轉(zhuǎn)移資本的可能性；當(dāng)公司資本的固定化和回收

19、期的長(zhǎng)期化與出資人要求的短期回收保證形成沖突時(shí)，出資人要求能夠保證按照自己的意愿隨時(shí)收回投資。但允許股東隨時(shí)抽走資本顯然與股份制的準(zhǔn)則相悖，也必將損害公司的長(zhǎng)期發(fā)展，而如果股票能在股票市場(chǎng)上自由轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑒t以上兩個(gè)難題就迎刃而解了。所以，為了提高國(guó)有企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)效率，就應(yīng)使所有權(quán)具有可轉(zhuǎn)讓性。4.界定經(jīng)營(yíng)者與公司的關(guān)系。英美法系和大陸法系都把經(jīng)營(yíng)者與公司之間的關(guān)系規(guī)范為委托代理關(guān)系，經(jīng)營(yíng)者不能把以個(gè)人的名義與其他民事主體發(fā)生的效果歸于公司的法律關(guān)系，從而不能成為財(cái)產(chǎn)責(zé)任主體。企業(yè)法人只能由股東大會(huì)選出、對(duì)外代表公司、對(duì)內(nèi)執(zhí)行業(yè)務(wù)的常設(shè)機(jī)構(gòu)來(lái)代表，這一代表機(jī)構(gòu)在股份公司中就是董事會(huì)。經(jīng)營(yíng)者在法人代

20、表機(jī)構(gòu)的授權(quán)下具體執(zhí)行公司業(yè)務(wù)，其收入、升遷、聲譽(yù)直接與企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率及資產(chǎn)的增值狀況相聯(lián)系。一旦經(jīng)營(yíng)失敗，他原先的地位便會(huì)因被公司解雇而即刻失去。5.合理有效的所有權(quán)約束。所有權(quán)與控制權(quán)分離后，所有權(quán)約束對(duì)于企業(yè)的生存和發(fā)展必不可少。在股份制條件下，所有權(quán)約束分為兩個(gè)層次：一是股東通過(guò)在股東大會(huì)上用“手”投票和在股票市場(chǎng)上用“腳”投票，對(duì)公司法人代表機(jī)構(gòu)運(yùn)作公司資產(chǎn)的行為施加股權(quán)約束，使公司資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)符合出資人增值資產(chǎn)和增加資本收益的愿望；二是公司董事會(huì)通過(guò)控制重大戰(zhàn)略決策權(quán)、經(jīng)理任免權(quán)、監(jiān)督權(quán)等方式向經(jīng)營(yíng)者施加法人財(cái)產(chǎn)權(quán)約束，以確保公司的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。6.企業(yè)家階層的崛起。企業(yè)家的素質(zhì)

21、對(duì)法人資產(chǎn)的高效率運(yùn)營(yíng)起著至關(guān)重要的作用。在法人資產(chǎn)制度下，企業(yè)家分為兩類(lèi)：一類(lèi)是以董事身份出現(xiàn)的企業(yè)家，董事會(huì)能獨(dú)立行使法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，追求資本增值和企業(yè)擴(kuò)張，并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)；另一類(lèi)是以經(jīng)理人員身份出現(xiàn)的企業(yè)家。他們并非是企業(yè)財(cái)產(chǎn)的所有者和財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，從而能夠超越所有者的短期利潤(rùn)最大化界限，追求企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。他們?cè)趧?chuàng)新和冒險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)生涯中實(shí)現(xiàn)自身人力資本價(jià)值最大化和個(gè)人貨幣收益的同時(shí)，使企業(yè)資產(chǎn)不斷增值。7.必要的外部約束條件。一是硬的市場(chǎng)約束。在市場(chǎng)機(jī)制既不受到行政干預(yù)，又不受到單個(gè)企業(yè)壟斷的條件下，企業(yè)按照利潤(rùn)最大化原則，對(duì)市場(chǎng)環(huán)境做出靈敏及時(shí)的反應(yīng)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中求生存求發(fā)展，而不可能通

22、過(guò)隨意加價(jià)或掠奪性經(jīng)營(yíng)等途徑追求短期收益和轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。二是硬的法律約束。只有完善法律體系，并以法律為準(zhǔn)繩，建立起嚴(yán)格的債務(wù)清償責(zé)任制度，懲罰行為人的違法經(jīng)營(yíng)行為，才能真正確立企業(yè)的法人地位，使企業(yè)法人以法人資產(chǎn)承擔(dān)自負(fù)盈虧的責(zé)任。公司治理機(jī)構(gòu)設(shè)置的比較英美國(guó)家公司治理模式的框架由股東大會(huì)、董事會(huì)及首席執(zhí)行官三者組成。其中股東大會(huì)是公司最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。董事會(huì)是最高決策機(jī)構(gòu)，董事會(huì)大多由外部獨(dú)立董事組成。美國(guó)投資公司法規(guī)定，公司的董事會(huì)中，至少40%的董事由獨(dú)立人士擔(dān)任，根據(jù)波士頓的Korn/Ferry公司所做的調(diào)查，一般的董事會(huì)現(xiàn)，在約有9名獨(dú)立董事和3名內(nèi)部董事，3名內(nèi)部董事一般為首席執(zhí)行官，首席

23、運(yùn)營(yíng)官和首席財(cái)務(wù)官。董事會(huì)下設(shè)各種專(zhuān)門(mén)委員會(huì)：（1）執(zhí)行委員會(huì)，負(fù)責(zé)監(jiān)督公司的日常經(jīng)營(yíng)，但不要搞成“雙重董事會(huì)”；（2）財(cái)務(wù)審計(jì)委員會(huì)，負(fù)責(zé)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的監(jiān)督審查，并應(yīng)爭(zhēng)取負(fù)責(zé)聘用會(huì)計(jì)師事務(wù)所；（3）董事提名委員會(huì)，負(fù)責(zé)尋找新的董事，而不是由董事會(huì)主席（許多公司由CEO兼任）推薦和挑選；（4）薪酬委員會(huì)，負(fù)責(zé)確定高級(jí)管理人員的報(bào)酬數(shù)，量、薪金所占的比例和用于短期和長(zhǎng)期激勵(lì)（如股票期權(quán)）的公式等。董事會(huì)既是決策機(jī)構(gòu)，又承擔(dān)監(jiān)督功能，首席執(zhí)行官依附于董事會(huì)，負(fù)責(zé)公司的日常經(jīng)營(yíng)。公司的董事長(zhǎng)和總裁一般不得兼任，以加強(qiáng)董事會(huì)對(duì)高層經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督。由于董事會(huì)結(jié)構(gòu)的精巧設(shè)計(jì)，具有相當(dāng)?shù)臋?quán)利分散和相互制衡的

24、特點(diǎn)，可以發(fā)揮其監(jiān)管職能，因此美英國(guó)家公司治理結(jié)構(gòu)中不單設(shè)監(jiān)事會(huì)。日德公司治理結(jié)構(gòu)雖然都屬于債權(quán)加股權(quán)的共同治理型，但德國(guó)雇員在很大程度上參與公司治理，這樣，日德的公司治理結(jié)構(gòu)框架也存在較大的差異。日本公司治理結(jié)構(gòu)的框架由股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理、獨(dú)立監(jiān)察人所組成。日本的公司由于同行企業(yè)交叉持股，而又很少干預(yù)對(duì)方的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，所以股東會(huì)的重大決策權(quán)形同虛設(shè)。據(jù)了解，90%以上的大中型公司的股東大會(huì)一般不超過(guò)30分鐘。所以，股東大會(huì)在日本是名存實(shí)亡，真正發(fā)揮決策作用的是由經(jīng)營(yíng)者專(zhuān)家組成的內(nèi)部董事會(huì)。董事會(huì)中內(nèi)部董事占80%左右，內(nèi)部董事多從內(nèi)部高級(jí)專(zhuān)職人員，中提升，其余由控股、參股企業(yè)委任。董事會(huì)成

25、員主要來(lái)自公司內(nèi)部，一般不設(shè)外部獨(dú)立董事。共同治理在日本已演變成了由經(jīng)營(yíng)者和內(nèi)部人控制的局面。德國(guó)的治理結(jié)構(gòu)為特殊的“雙層董事會(huì)”制度，即監(jiān)督董事會(huì)（也稱監(jiān)事會(huì)）和管理董事會(huì)（也稱董事會(huì)）。監(jiān)事會(huì)的地位高于董事會(huì)，它代表股東利益去監(jiān)督董事會(huì)，其成員由股東大會(huì)選舉產(chǎn)生，但并不直接參與企業(yè)的具體經(jīng)營(yíng)管理，其職能相當(dāng)于美國(guó)公司的董事會(huì)；董事會(huì)由監(jiān)事會(huì)招聘的董事組成，負(fù)責(zé)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其職能相當(dāng)于美國(guó)公司的首席執(zhí)行官。值得一提的是，德國(guó)公司的監(jiān)事會(huì)有職工代表參與決策與監(jiān)督。德國(guó)法律對(duì)不同規(guī)模的公司監(jiān)事會(huì)中的職工代表有具體規(guī)定，少的要占監(jiān)事會(huì)成員的30%，多的高達(dá)50%。1988年，在德國(guó)100家大公司

26、中的1496名監(jiān)事中，職工代表有729名，占48.9%。0值得注意的是，德國(guó)的監(jiān)事會(huì)設(shè)置與我國(guó)的監(jiān)事會(huì)設(shè)置是不同的。明確經(jīng)理股票期權(quán)的授予者與授予對(duì)象（一）經(jīng)理股票期權(quán)的授予者在西方國(guó)家，由上市公司的股東來(lái)實(shí)施上市公司股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的案例十分罕見(jiàn)。雖然美國(guó)公司也存在由公司控股股東通過(guò)捐贈(zèng)方式建立一個(gè)諸如ESOP計(jì)劃的做法，但ESOP與雇員股票購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃、經(jīng)理人員激勵(lì)方案是有區(qū)別的。為了使雇員能夠持股，美國(guó)的公司可以通過(guò)雇員信托獲得債務(wù)融資以購(gòu)買(mǎi)企業(yè)新發(fā)行的股票，雇員信托用這些新資本帶來(lái)的收入償還債務(wù)。這并不屬于本文所要探討的經(jīng)理人員股票期權(quán)制度的內(nèi)容。然而在中國(guó)，股票期權(quán)（嚴(yán)格地說(shuō)應(yīng)稱之為“期

27、股”）的授予者往往是由公司的大股東來(lái)承擔(dān)的，實(shí)際上，由股東主要是國(guó)家股股東來(lái)制定并實(shí)施股票獎(jiǎng)勵(lì)經(jīng)營(yíng)者從一開(kāi)始就存在。比如從較早的案例一上海紡織控股集團(tuán)公司到最近的武漢國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司，其設(shè)計(jì)思路大同小異，均由國(guó)家股股東一手包辦。根據(jù)中共中央關(guān)于國(guó)有企業(yè)改革和發(fā)展若干重大問(wèn)題的決定與中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，發(fā)展高科技，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的決定的精神，在一些國(guó)家股控股的公司中，可以由國(guó)家股股東從國(guó)有資產(chǎn)增值中拿出一部分作為股票獎(jiǎng)勵(lì)，因此在特定的企業(yè)中由國(guó)家股股東來(lái)實(shí)施認(rèn)股期權(quán)是符合現(xiàn)階段國(guó)家政策的。（二）股票期權(quán)的授予對(duì)象除經(jīng)理人員外，美國(guó)股票期權(quán)激勵(lì)的另外一類(lèi)對(duì)象是公司的董事，包括雇員董事與非雇

28、員董事。對(duì)董事的股票期權(quán)授予通常采取在任職時(shí)授予一定數(shù)量的股票，然后每年授予一個(gè)固定數(shù)量的股票期權(quán)，這些授予給董事的股票期權(quán)在數(shù)量上遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于授予給首席執(zhí)行官的期權(quán)數(shù)量。就我國(guó)實(shí)施認(rèn)股期權(quán)制度的一些案例來(lái)看，授予認(rèn)股權(quán)的對(duì)象以公司的經(jīng)營(yíng)層為主，有少數(shù)的案例以企業(yè)的法人代表與黨委書(shū)記為對(duì)象，核心的科技人員尤其是創(chuàng)業(yè)的科技人員在高科技企業(yè)中是認(rèn)股權(quán)的主要授予對(duì)象，但是在其他行業(yè)科技人員并未受到重視。中共中央關(guān)于國(guó)有企業(yè)改革和發(fā)展若干重大問(wèn)題的決定與中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，發(fā)展高科技，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的決定中明確強(qiáng)調(diào)可以對(duì)三，類(lèi)人員給予股份獎(jiǎng)勵(lì)，包括經(jīng)營(yíng)層、科技人員和有突出貢獻(xiàn)的企業(yè)職工。由于股票期

29、權(quán)激勵(lì)的內(nèi)在邏輯是通過(guò)公司股票的增值來(lái)促使期權(quán)持有人更加關(guān)心公司的長(zhǎng)期發(fā)展，從而使期權(quán)持有人的長(zhǎng)期報(bào)酬與公司的長(zhǎng)期增長(zhǎng)保持一種密切的聯(lián)系。因此，股票期權(quán)激勵(lì)的對(duì)象通常是對(duì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展有著舉足輕重的影響的公司雇員，包括經(jīng)理人員與技術(shù)人員（在現(xiàn)階段由于目前我國(guó)上市公司經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)的分離不充分，獎(jiǎng)勵(lì)對(duì)象也可以包括公司的董事）。經(jīng)理人員尤其是公司的首席執(zhí)行官通常是股票期權(quán)激勵(lì)的主要對(duì)象。對(duì)于創(chuàng)業(yè)板上市公司或其他高新技術(shù)企業(yè)的技術(shù)人員尤其是技術(shù)骨干提供股票期權(quán)激勵(lì)正受到越來(lái)越多的公司的重視。明確實(shí)施經(jīng)理股票期權(quán)計(jì)劃的適用范圍在國(guó)內(nèi)企業(yè)引入經(jīng)理股票期權(quán)計(jì)劃決不能如同群眾運(yùn)動(dòng)一般一哄而上，想當(dāng)然地認(rèn)為“

30、股票期權(quán)，一抓就靈”。在實(shí)行股票期權(quán)制度時(shí)，首先應(yīng)明確其適用的范圍。大體來(lái)說(shuō)，下列三類(lèi)企業(yè)暫時(shí)不宜實(shí)施經(jīng)理股票期權(quán)計(jì)劃：1.政企不分的企業(yè)不宜實(shí)行股票期權(quán)激勵(lì)。在政企不分的情況下很難界定經(jīng)理人的績(jī)效。當(dāng)政企不分有利于企業(yè)時(shí)，經(jīng)理人獲得股票期權(quán)增值收益是不合理的，對(duì)公司股東和其他員工也是不公平的；當(dāng)政企不分不利于企業(yè)時(shí)，經(jīng)理人當(dāng)然也就不會(huì)愿意承擔(dān)股票期權(quán)貼水的風(fēng)險(xiǎn)。2.股份不能全部流通的上市公司不宜實(shí)行股權(quán)激勵(lì)。目前國(guó)內(nèi)上市公司存在占總股本高達(dá)70%左右的不可流通股，由于流動(dòng)性的差異，兩類(lèi)股票所隱含的內(nèi)在價(jià)值迥異，使市場(chǎng)參與者幾乎不可能對(duì)公司價(jià)值形成有效的判斷。公司的社會(huì)公眾股東不得不為手中所持

31、股票的流動(dòng)性付出額外的代價(jià)，公司國(guó)家股、法人股股東的股權(quán)又不具備證券資產(chǎn)應(yīng)有的流動(dòng)性，因而不能正確反映這部分股權(quán)應(yīng)代表的公司價(jià)值。實(shí)施經(jīng)理人員股票期權(quán)計(jì)劃首先需要能在一定程度上反映公司價(jià)值的股票市值，其次需要執(zhí)行期權(quán)后獲得的股票能夠隨時(shí)變現(xiàn)。所以，目前我國(guó)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)實(shí)施經(jīng)理人員股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是一大障礙?？上驳氖?，即將開(kāi)設(shè)的國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)已同規(guī)范的證券市場(chǎng)完全接軌，在創(chuàng)業(yè)板上市的公司，其全部股份最終均可流通，這就從市場(chǎng)操作的角度為創(chuàng)業(yè)板上市公司順利實(shí)施經(jīng)理股票期權(quán)計(jì)劃鋪平了道路。3.缺乏有效的公司治理結(jié)構(gòu)的公司不宜實(shí)行股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。必須建立能夠在所有者和經(jīng)營(yíng)者之間形成制衡關(guān)系的公

32、司治理結(jié)構(gòu)，確保董事會(huì)履行其受托責(zé)任，董事會(huì)不干預(yù)企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)，但必須通過(guò)戰(zhàn)略決策，任免高層經(jīng)理人員，并對(duì)他們的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行全過(guò)程的監(jiān)督，防止個(gè)別股東、董事以及經(jīng)理人員濫用公司資產(chǎn)和進(jìn)行私下交易；設(shè)立財(cái)務(wù)控制與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，確保公司的會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性，監(jiān)察主要的資本支出、資產(chǎn)售出、收購(gòu)和兼并；監(jiān)督信息披露的過(guò)程，保證信息披露的全面和及時(shí)，來(lái)履行它對(duì)股東的受托責(zé)任。要避免決策層與執(zhí)行層重疊的企業(yè)中有控制能力的內(nèi)部人，利用內(nèi)幕信息以股票期權(quán)計(jì)劃為手段，損害企業(yè)其他利益群體而為自身牟取私利。公司簡(jiǎn)介（一）公司基本信息1、公司名稱：xxx有限公司2、法定代表人：姜xx3、注冊(cè)資本：700萬(wàn)元4

33、、統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場(chǎng)監(jiān)督管理局6、成立日期：2013-1-207、營(yíng)業(yè)期限：2013-1-20至無(wú)固定期限8、注冊(cè)地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡(jiǎn)介公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定，制定并由股東大會(huì)審議通過(guò)了董事會(huì)議事規(guī)則，董事會(huì)議事規(guī)則對(duì)董事會(huì)的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會(huì)議記錄等進(jìn)行了規(guī)范。 公司始終堅(jiān)持“人本、誠(chéng)信、創(chuàng)新、共贏”的經(jīng)營(yíng)理念，以“市場(chǎng)為導(dǎo)向、顧客為中心”的企業(yè)服務(wù)宗旨，竭誠(chéng)為國(guó)內(nèi)外客戶提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和一流服務(wù)，歡迎各界人士光臨指導(dǎo)和洽談業(yè)務(wù)。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析把握建設(shè)珠三角國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)

34、重大戰(zhàn)略機(jī)遇，全面實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展核心戰(zhàn)略，以科技創(chuàng)新為核心，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、金融創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、文化創(chuàng)新，大力培養(yǎng)和聚集創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才，闖出一條更多依靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的道路。（一）全力搶抓珠三角國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)戰(zhàn)略機(jī)遇加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃，強(qiáng)化企業(yè)創(chuàng)新主體地位，激發(fā)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新活力，構(gòu)建國(guó)際化高水平創(chuàng)新體系。到2017年基本實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展“8個(gè)倍增”目標(biāo)，到2020年研究與試驗(yàn)發(fā)展經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度達(dá)4%，建設(shè)成為珠江西岸區(qū)域創(chuàng)新中心，基本建成國(guó)際化創(chuàng)新型城市。（二）著力構(gòu)建以金融為引領(lǐng)的創(chuàng)新支撐服務(wù)體系依托橫琴自貿(mào)片區(qū)金融創(chuàng)新平臺(tái)，搶抓中國(guó)人民銀行支持廣東自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)系列政策措施的

35、機(jī)遇，以珠港澳金融合作為重點(diǎn)，積極參與珠三角金融改革創(chuàng)新綜合試驗(yàn)區(qū)建設(shè)，集聚金融產(chǎn)業(yè)、培育金融機(jī)構(gòu)、創(chuàng)新金融業(yè)態(tài)，提高金融服務(wù)科技、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率，增強(qiáng)金融服務(wù)珠江西岸地區(qū)發(fā)展的能力。到2020年，力爭(zhēng)金融業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值比重達(dá)10%，資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)15000億元。（三）打造面向全球的人才高地深入實(shí)施人才強(qiáng)市戰(zhàn)略，以服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展為核心，加快推進(jìn)人才發(fā)展體制改革和政策創(chuàng)新，促進(jìn)粵港澳人才深度合作，形成具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的人才制度優(yōu)勢(shì)，吸引集聚海內(nèi)外優(yōu)秀人才來(lái)珠海創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，力爭(zhēng)五年內(nèi)全市人才總量增加到60萬(wàn)人。（四）以信息化建設(shè)開(kāi)拓發(fā)展新空間統(tǒng)籌建設(shè)智慧城市，打造綜合平臺(tái)，推進(jìn)主題應(yīng)用，成

36、為珠三角世界級(jí)智慧城市群的重要一極。堅(jiān)持信息化先導(dǎo)發(fā)展，建設(shè)高速、移動(dòng)、安全、泛在的新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施。加快光網(wǎng)總體建設(shè)，推動(dòng)骨干網(wǎng)、城域網(wǎng)、接入網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心和支撐系統(tǒng)的升級(jí)改造，推進(jìn)光纖入小區(qū)、光纖入戶，逐步擴(kuò)大互聯(lián)網(wǎng)、電信網(wǎng)、廣電網(wǎng)三網(wǎng)融合試點(diǎn)范圍。大力推進(jìn)4G網(wǎng)絡(luò)，積極布局5G網(wǎng)絡(luò)，基本建成全覆蓋的城市無(wú)線寬帶網(wǎng)絡(luò)，“政府WIFI通”覆蓋公共服務(wù)場(chǎng)所。高水準(zhǔn)建設(shè)綠色數(shù)據(jù)中心，加強(qiáng)信息基礎(chǔ)設(shè)施的共建共享。到2020年，家庭用戶網(wǎng)絡(luò)平均接入速率能力達(dá)100兆以上，互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)82%，光纖入戶率達(dá)80%以上，4G網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)全覆蓋。加快建設(shè)城市綜合信息平臺(tái)，提升公共基礎(chǔ)設(shè)施智能化水平，建設(shè)

37、信息安全網(wǎng)絡(luò)。建設(shè)智慧珠海云計(jì)算中心，整合共享全市社會(huì)信息資源，優(yōu)先發(fā)展高效、安全、環(huán)保的政務(wù)云計(jì)算數(shù)據(jù)中心，提高政務(wù)服務(wù)精細(xì)化管理水平。建設(shè)全市智慧城鄉(xiāng)空間信息服務(wù)平臺(tái)，推進(jìn)地理空間信息與人口、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)、基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)、社會(huì)管理等相關(guān)領(lǐng)域信息的整合、交換和共享，加快實(shí)現(xiàn)信息化與城鄉(xiāng)建設(shè)、土地利用和城鎮(zhèn)服務(wù)管理等協(xié)調(diào)發(fā)展。加快建設(shè)智慧交通網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，打造全覆蓋、立體化交通傳感網(wǎng)絡(luò)以及基于物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的“車(chē)聯(lián)網(wǎng)”服務(wù)平臺(tái)。實(shí)施以教育、醫(yī)療、社保三大領(lǐng)域?yàn)橹攸c(diǎn)的社會(huì)服務(wù)智能化，逐步建立全面在線的公共服務(wù)提供模式。推進(jìn)環(huán)保、城管、市政、城市安全及應(yīng)急指揮信息化，逐步實(shí)現(xiàn)各領(lǐng)域信息基礎(chǔ)設(shè)施和資源共

38、享，構(gòu)建協(xié)同高效的城市管理系統(tǒng)。研究制定統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，為智慧城市建設(shè)和跨進(jìn)大數(shù)據(jù)時(shí)代做好充分準(zhǔn)備。小家電行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局在我國(guó)小家電行業(yè)內(nèi)，市場(chǎng)份額主要集中于“美蘇九”三家企業(yè)。根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2018年度和2019年度，線下小家電市場(chǎng)“美蘇九”市場(chǎng)占有率分別為92.1%和91.2%，線上小家電市場(chǎng)“美蘇九”市場(chǎng)占有率分別為66.7%、67.6%。近年來(lái)，廚房小家電市場(chǎng)同樣呈現(xiàn)“美蘇九”三足鼎立的市場(chǎng)格局，“美蘇九”三家市場(chǎng)占有率不斷提升。根據(jù)中怡康、奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，“美蘇九”三家廚房小家電的線下市場(chǎng)份額由2012年的77.2%上升至2019年的91.2%?！懊捞K九”三足鼎立格局保持穩(wěn)定，

39、主要是因?yàn)橄M(fèi)者群體對(duì)品牌的認(rèn)可度較高，形成了一定的品牌壁壘，線下渠道出貨量較為集中，而線上渠道品牌則較為分散。必要性分析1、提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力項(xiàng)目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充流動(dòng)資金將提高公司應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性壓力的能力，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平，提升公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動(dòng)資金將為公司未來(lái)成為國(guó)際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持，提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。法人治理（一）股東權(quán)利及義務(wù)股東按其所持有股份的種類(lèi)享有權(quán)利，承擔(dān)義務(wù)；持有同一種類(lèi)股份的股東，享有同等權(quán)利，承擔(dān)同種義務(wù)。股東為單位的，股東單位內(nèi)部對(duì)公司收購(gòu)、出售資產(chǎn)、對(duì)外擔(dān)保、對(duì)外投資等事項(xiàng)

40、的決策有相關(guān)規(guī)定的，公司不得以股東單位決策程序取代公司的決策程序，公司應(yīng)依據(jù)公司章程及公司制定的相關(guān)制度確定決策程序。股東單位可自行履行內(nèi)部審批流程后由其代表依據(jù)公司法、公司章程及公司相關(guān)制度參與公司相關(guān)事項(xiàng)的審議、表決與決策。1、公司股東享有下列權(quán)利：（1）依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；（2）依法請(qǐng)求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會(huì)并行使相應(yīng)的表決權(quán)；（3）對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行監(jiān)督，提出建議或者質(zhì)詢；（4）依照法律、行政法規(guī)及公司章程的規(guī)定轉(zhuǎn)讓、贈(zèng)與或質(zhì)押其所持有的股份；（5）查閱公司章程、股東名冊(cè)、股東大會(huì)會(huì)議記錄、董事會(huì)會(huì)議決議、監(jiān)事會(huì)會(huì)議決議和財(cái)務(wù)

41、會(huì)計(jì)報(bào)告；（6）公司終止或者清算時(shí)，按其所持有的股份份額參加公司剩余財(cái)產(chǎn)的分配；（7）對(duì)股東大會(huì)作出的公司合并、分立決議持異議的股東，要求公司收購(gòu)其股份；（8）法律、行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章或本章程規(guī)定的其他權(quán)利。2、股東提出查閱前條所述有關(guān)信息或索取資料的，應(yīng)當(dāng)向公司提供證明其持有公司股份的種類(lèi)以及持股數(shù)量的書(shū)面文件，公司經(jīng)核實(shí)股東身份后按照股東的要求予以提供。但相關(guān)信息及資料涉及公司未公開(kāi)的重大信息的情況除外。3、公司股東大會(huì)、董事會(huì)的決議內(nèi)容違反法律、行政法規(guī)的，股東有權(quán)請(qǐng)求人民法院認(rèn)定無(wú)效。股東大會(huì)、董事會(huì)的會(huì)議召集程序、表決方式違反法律、行政法規(guī)或者本章程，或者決議內(nèi)容違反本章程的，股東有

42、權(quán)自決議作出之日起60日內(nèi)，請(qǐng)求人民法院撤銷(xiāo)。公司根據(jù)股東大會(huì)、董事會(huì)決議已辦理變更登記的，人民法院宣告該決議無(wú)效或者撤銷(xiāo)該決議后，公司應(yīng)當(dāng)向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)撤銷(xiāo)變更登記。4、公司股東承擔(dān)下列義務(wù)：（1）遵守法律、行政法規(guī)和本章程；（2）依其所認(rèn)購(gòu)的股份和入股方式繳納股金；（3）除法律、法規(guī)規(guī)定的情形外，不得退股；（4）不得濫用股東權(quán)利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任損害公司債權(quán)人的利益；5、持有公司5%以上有表決權(quán)股份的股東，將其持有的股份進(jìn)行質(zhì)押的，應(yīng)當(dāng)自該事實(shí)發(fā)生當(dāng)日，向公司作出書(shū)面報(bào)告。6、公司的股東或?qū)嶋H控制人不得占用或轉(zhuǎn)移公司資金、資產(chǎn)及其他資源。

43、如果存在股東占用或轉(zhuǎn)移公司資金、資產(chǎn)及其他資源情況的，公司應(yīng)當(dāng)扣減該股東所應(yīng)分配的紅利，以償還被其占用或者轉(zhuǎn)移的資金、資產(chǎn)及其他資源?？毓晒蓶|發(fā)生上述情況時(shí)，公司應(yīng)立即申請(qǐng)司法系統(tǒng)凍結(jié)控股股東持有公司的股份。控股股東若不能以現(xiàn)金清償占用或轉(zhuǎn)移的公司資金、資產(chǎn)及其他資源的，公司應(yīng)通過(guò)變現(xiàn)司法凍結(jié)的股份清償。公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員負(fù)有維護(hù)公司資金、資產(chǎn)及其他資源安全的法定義務(wù)，不得侵占公司資金、資產(chǎn)及其他資源或協(xié)助、縱容控股股東及其附屬企業(yè)侵占公司資金、資產(chǎn)及其他資源。公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員違反上述規(guī)定，給公司造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。造成嚴(yán)重后果的，公司董事會(huì)對(duì)于負(fù)有直接責(zé)任的高

44、級(jí)管理人員予以解除聘職，對(duì)于負(fù)有直接責(zé)任的董事、監(jiān)事，應(yīng)當(dāng)提請(qǐng)股東大會(huì)予以罷免。公司還有權(quán)視其情節(jié)輕重對(duì)直接責(zé)任人追究法律責(zé)任。7、公司的控股股東、實(shí)際控制人及其他關(guān)聯(lián)方不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益，不得占用或轉(zhuǎn)移公司資金、資產(chǎn)及其他資源。違反規(guī)定，給公司造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。公司的控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)不得以下列任何方式占用公司資金、損害公司及其他股東的合法權(quán)益，不得利用其控制地位損害公司及其他股東的利益：（1）公司為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)墊付工資、福利、保險(xiǎn)、廣告等費(fèi)用和其他支出；（2）公司代控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)償還債務(wù)；（3）有償或者無(wú)償、

45、直接或者間接地從公司拆借資金給控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)；（4）不及時(shí)償還公司承擔(dān)控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)的擔(dān)保責(zé)任而形成的債務(wù)；（5）公司在沒(méi)有商品或者勞務(wù)對(duì)價(jià)情況下提供給控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)使用資金；8、控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)不得在公司掛牌后新增同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。9、公司股東、實(shí)際控制人、收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定履行信息披露義務(wù)，及時(shí)披露公司控制權(quán)變更、權(quán)益變動(dòng)和其他重大事項(xiàng)，并保證披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。公司股東、實(shí)際控制人、收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)積極配合公司履行信息披露義務(wù)，不得要求或者協(xié)助公司隱瞞重要信息。10、公

46、司股東、實(shí)際控制人及其他知情人員在相關(guān)信息披露前負(fù)有保密義務(wù)，不得利用公司未公開(kāi)的重大信息謀取利益，不得進(jìn)行內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)或者其他欺詐活動(dòng)。11、通過(guò)接受委托或者信托等方式持有或?qū)嶋H控制的股份達(dá)到5%以上的股東或者實(shí)際控制人，應(yīng)當(dāng)及時(shí)將委托人情況告知公司，配合公司履行信息披露義務(wù)。12、公司控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人轉(zhuǎn)讓控制權(quán)的，應(yīng)當(dāng)公平合理，不得損害公司和其他股東的合法權(quán)益?？毓晒蓶|、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人轉(zhuǎn)讓控制權(quán)時(shí)存在下列情形的，應(yīng)當(dāng)在轉(zhuǎn)讓前予以解決：（1）違規(guī)占用公司資金；（2）未清償對(duì)公司債務(wù)或者未解除公司為其提供的擔(dān)保；（3）對(duì)公司或者其他股東的承諾未履行完畢；（4）

47、對(duì)公司或者中小股東利益存在重大不利影響的其他事項(xiàng)。（二）董事1、公司設(shè)董事會(huì)，對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)。董事會(huì)由5名董事組成。公司不設(shè)獨(dú)立董事，設(shè)董事長(zhǎng)1名，由董事會(huì)選舉產(chǎn)生。2、董事會(huì)行使下列職權(quán)：（1）召集股東大會(huì)，并向股東大會(huì)報(bào)告工作；（2）執(zhí)行股東大會(huì)的決議；（3）決定公司的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和投資方案；（4）制訂公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算方案；（5）制訂公司的利潤(rùn)分配方案和彌補(bǔ)虧損方案；（6）決定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置；（7）根據(jù)董事長(zhǎng)的提名，聘任或者解聘公司總經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)，根據(jù)總經(jīng)理的提名，聘任或者解聘公司副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)等高級(jí)管理人員，并決定其報(bào)酬事項(xiàng)和獎(jiǎng)懲事項(xiàng)；（8）制訂公司的基本管理制度

48、；（9）制訂本章程的修改方案；（10）管理公司信息披露事項(xiàng)；3、董事會(huì)應(yīng)當(dāng)就注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)告出具的非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)向股東大會(huì)作出說(shuō)明。董事會(huì)須及時(shí)對(duì)公司治理機(jī)制是否給所有的股東提供合適的保護(hù)和平等權(quán)利，以及公司治理結(jié)構(gòu)是否合理、有效等情況進(jìn)行討論、評(píng)估，并在其年度工作報(bào)告中作出說(shuō)明。4、董事會(huì)制定董事會(huì)議事規(guī)則，以確保董事會(huì)落實(shí)股東大會(huì)決議，提高工作效率，保證科學(xué)決策。董事會(huì)議事規(guī)則作為本章程的附件，由董事會(huì)擬定，股東大會(huì)批準(zhǔn)。5、董事長(zhǎng)和副董事長(zhǎng)由董事會(huì)以全體董事的過(guò)半數(shù)選舉產(chǎn)生。6、董事長(zhǎng)行使下列職權(quán)：（1）主持股東大會(huì)和召集、主持董事會(huì)會(huì)議；（2）督促、檢查董事會(huì)決議的執(zhí)行；（3）

49、簽署董事會(huì)重要文件和其他應(yīng)由公司法定代表人簽署的文件；（4）行使法定代表人的職權(quán)；（5）在發(fā)生特大自然災(zāi)害等不可抗力的緊急情況下，對(duì)公司事務(wù)行使符合法律法規(guī)規(guī)定和公司利益的特別處置權(quán)，并在事后向公司董事會(huì)或股東大會(huì)報(bào)告；（6）董事會(huì)授予的其他職權(quán)。7、董事會(huì)可以授權(quán)董事長(zhǎng)在董事會(huì)閉會(huì)期間行使董事會(huì)的其他職權(quán)，該授權(quán)需經(jīng)由全體董事的二分之一以上同意，并以董事會(huì)決議的形式作出。董事會(huì)對(duì)董事長(zhǎng)的授權(quán)內(nèi)容應(yīng)明確、具體。除非董事會(huì)對(duì)董事長(zhǎng)的授權(quán)有明確期限或董事會(huì)再次授權(quán)，該授權(quán)至該董事會(huì)任期屆滿或董事長(zhǎng)不能履行職責(zé)時(shí)應(yīng)自動(dòng)終止。董事長(zhǎng)應(yīng)及時(shí)將執(zhí)行授權(quán)的情況向董事會(huì)匯報(bào)。8、公司副董事長(zhǎng)協(xié)助董事長(zhǎng)工作，董

50、事長(zhǎng)不能履行職務(wù)或者不履行職務(wù)的，由副董事長(zhǎng)履行職務(wù)；副董事長(zhǎng)不能履行職務(wù)或者不履行職務(wù)的,由半數(shù)以上董事共同推舉一名董事履行職務(wù)。9、董事會(huì)每年至少召開(kāi)兩次會(huì)議，由董事長(zhǎng)召集，于會(huì)議召開(kāi)10日以前書(shū)面通知全體董事和監(jiān)事。10、代表1/10以上表決權(quán)的股東、1/3以上董事或者監(jiān)事會(huì)，可以提議召開(kāi)董事會(huì)臨時(shí)會(huì)議。董事長(zhǎng)應(yīng)當(dāng)自接到提議后10日內(nèi)，召集和主持董事會(huì)會(huì)議。11、召開(kāi)臨時(shí)董事會(huì)會(huì)議，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)于會(huì)議召開(kāi)3日前以電話通知或以專(zhuān)人送出、郵遞、傳真、電子郵件或本章程規(guī)定的其他方式通知全體董事和監(jiān)事。12、董事會(huì)會(huì)議通知包括以下內(nèi)容：（1）會(huì)議日期和地點(diǎn)；（2）會(huì)議期限；（3）事由及議題；（4）

51、發(fā)出通知的日期。13、董事會(huì)會(huì)議應(yīng)有過(guò)半數(shù)的董事出席方可舉行。董事會(huì)作出決議，必須經(jīng)全體董事的過(guò)半數(shù)通過(guò)。董事會(huì)決議的表決，實(shí)行1人1票。14、董事與董事會(huì)會(huì)議決議事項(xiàng)所涉及的企業(yè)有關(guān)聯(lián)關(guān)系的,不得對(duì)該項(xiàng)決議行使表決權(quán)，也不得代理其他董事行使表決權(quán)。該董事會(huì)會(huì)議由過(guò)半數(shù)的無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系董事出席即可舉行，董事會(huì)會(huì)議所作決議須經(jīng)無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系董事過(guò)半數(shù)通過(guò)。出席董事會(huì)的無(wú)關(guān)聯(lián)董事人數(shù)不足3人的，應(yīng)將該事項(xiàng)提交股東大會(huì)審議。15、董事會(huì)決議以記名表決方式進(jìn)行表決。董事會(huì)臨時(shí)會(huì)議在保障董事充分表達(dá)意見(jiàn)的前提下，可以用傳真或電子郵件或其它通訊方式進(jìn)行并作出決議，并由參會(huì)董事簽字。但涉及關(guān)聯(lián)交易的決議仍需董事會(huì)臨

52、時(shí)會(huì)議采用記名投票表決的方式，而不得采用其他方式。16、董事會(huì)會(huì)議，應(yīng)由董事本人出席；董事因故不能出席，可以書(shū)面委托其他董事代為出席，委托書(shū)中應(yīng)載明代理人的姓名，代理事項(xiàng)、授權(quán)范圍和有效期限，并由委托人簽名或蓋章。代為出席會(huì)議的董事應(yīng)當(dāng)在授權(quán)范圍內(nèi)行使董事的權(quán)利。董事未出席董事會(huì)會(huì)議，亦未委托代表出席的，視為放棄在該次會(huì)議上的投票權(quán)。17、董事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)會(huì)議所議事項(xiàng)的決定做成會(huì)議記錄，董事會(huì)會(huì)議記錄應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。出席會(huì)議的董事、信息披露事務(wù)負(fù)責(zé)人和記錄人應(yīng)當(dāng)在會(huì)議記錄上簽名。董事會(huì)會(huì)議記錄作為公司檔案保存，保存期限為10年。18、董事會(huì)會(huì)議記錄包括以下內(nèi)容：（1）會(huì)議召開(kāi)的日期、地點(diǎn)和召

53、集人姓名；（2）出席董事的姓名以及受他人委托出席董事會(huì)的董事（代理人）姓名；（3）會(huì)議議程；（4）董事發(fā)言要點(diǎn)；（5）每一決議事項(xiàng)的表決方式和結(jié)果（表決結(jié)果應(yīng)載明贊成、反對(duì)或棄權(quán)的票數(shù)）。19、董事應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)決議上簽字并對(duì)董事會(huì)的決議承擔(dān)責(zé)任。董事會(huì)決議違反法律、法規(guī)或者公司章程、股東大會(huì)決議，致使公司遭受損失的，參與決議的董事對(duì)公司負(fù)賠償責(zé)任。但經(jīng)證明在表決時(shí)曾表明異議并記載于會(huì)議記錄的，該董事可以免除責(zé)任。（三）高級(jí)管理人員1、公司設(shè)總裁1名，由董事會(huì)聘任或解聘。公司根據(jù)需要設(shè)副總裁，由董事會(huì)聘任或解聘。公司總裁、副總裁、財(cái)務(wù)總監(jiān)為公司高級(jí)管理人員。2、本章程關(guān)于不得擔(dān)任董事的情形同時(shí)適

54、用于高級(jí)管理人員。本章程關(guān)于董事的忠實(shí)義務(wù)和關(guān)于勤勉義務(wù)的規(guī)定，同時(shí)適用于高級(jí)管理人員。3、在公司控股股東、實(shí)際控制人單位擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外其他職務(wù)的人員，不得擔(dān)任公司的高級(jí)管理人員。4、總裁每屆任期3年，總裁連聘可以連任。5、總裁對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，行使下列職權(quán)：（1）主持公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理工作，組織實(shí)施董事會(huì)決議，并向董事會(huì)報(bào)告工作；（2）組織實(shí)施公司年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和投資方案；（3）擬訂公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)設(shè)置方案；（4）擬訂公司的基本管理制度；（5）制定公司的具體規(guī)章；（6）提請(qǐng)董事會(huì)聘任或者解聘公司副總裁、財(cái)務(wù)總監(jiān)；（7）決定聘任或者解聘除應(yīng)由董事會(huì)決定聘任或者解聘以外的負(fù)責(zé)管理人員；（8）召集

55、并主持公司總裁辦公會(huì)議；（9）本章程或董事會(huì)授予的其他職權(quán)?？偛昧邢聲?huì)會(huì)議。6、總裁應(yīng)當(dāng)根據(jù)董事會(huì)或者監(jiān)事會(huì)的要求，向董事會(huì)或者監(jiān)事會(huì)報(bào)告公司重大合同的簽訂、執(zhí)行情況、資金運(yùn)用情況和盈虧情況?？偛帽仨毐ＷC該報(bào)告的真實(shí)性?？偛脩?yīng)忠實(shí)執(zhí)行股東大會(huì)和董事會(huì)的決議。在行使職權(quán)時(shí)，不能變更股東大會(huì)和董事會(huì)的決議或者超越授權(quán)范圍?？偛靡蚬什荒苈男新殭?quán)時(shí)，董事會(huì)應(yīng)授權(quán)一名副總裁代總裁履行職權(quán)。7、總裁擬訂有關(guān)職工工資、福利、安全生產(chǎn)以及勞動(dòng)保護(hù)、勞動(dòng)保險(xiǎn)、解聘（或開(kāi)除）公司職工等涉及職工切身利益的問(wèn)題時(shí)，應(yīng)當(dāng)事先聽(tīng)取工會(huì)或職代會(huì)的意見(jiàn)。8、總裁應(yīng)制訂總裁工作細(xì)則，報(bào)董事會(huì)批準(zhǔn)后實(shí)施。9、總裁工作細(xì)則包括

56、下列內(nèi)容：（1）總裁會(huì)議召開(kāi)的條件、程序和參加的人員；（2）總裁及其他高級(jí)管理人員各自具體的職責(zé)及其分工；（3）公司資金、資產(chǎn)運(yùn)用，簽訂重大合同的權(quán)限，以及向董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的報(bào)告制度；10、總裁可以在任期屆滿以前提出辭職。有關(guān)總裁辭職的具體程序和辦法由總裁與公司之間的勞務(wù)合同規(guī)定。11、副總裁由總裁提名，董事會(huì)聘任或解聘；副總裁對(duì)總裁負(fù)責(zé)，行使下列職權(quán)：（1）按照工作分工組織實(shí)施公司年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和投資方案，并向總裁報(bào)告工作；（2）擬訂分管工作的基本管理制度；（3）擬訂分管工作的具體規(guī)章；（4）總裁授予的其他職權(quán)。12、公司董事或者其他高級(jí)管理人員可以兼任公司董事會(huì)秘書(shū)，公司監(jiān)事不得兼任。公司聘請(qǐng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所的注冊(cè)會(huì)計(jì)師和律師事務(wù)所的律師不得兼任公司董事會(huì)秘書(shū)。13、董事兼任董事會(huì)秘書(shū)的，如某一行為需由董事、董事會(huì)秘書(shū)分別作出時(shí)，則該兼任董事及公司董事會(huì)秘書(shū)的人不得以雙重身份作出。14、公司高級(jí)管理人員執(zhí)行公司職務(wù)時(shí)