汽車行業(yè)銷量點(diǎn)評(píng)

1、目錄37月汽車銷量回顧7月汽車、新能源汽車銷量回顧 5新能源乘用車銷量品牌占比 6HEV乘用車、自主品牌銷量回顧 8經(jīng)銷商庫存系數(shù)、汽車出口 10 細(xì)分市場(chǎng)中新能源汽車滲透率穩(wěn)步提升7月乘用車中新能源滲透率小幅提升，達(dá)到27.3 137月新能源乘用車緊湊型車占比上升幅度最大 14乘用車新能源滲透率：中/大型市場(chǎng)滲透率為22.4 15乘用車新能源滲透率：緊湊型市場(chǎng)滲透率為21.4 16乘用車新能源滲透率：小型車市場(chǎng)滲透率達(dá)到41.2 17乘用車新能源滲透率：微型車細(xì)分市場(chǎng)滲透率接近100 18 國內(nèi)主要車企銷量傳統(tǒng)車企：上汽/廣汽/長安/比亞迪/長城/吉利/特斯拉銷量 20新勢(shì)力：蔚來/小鵬/理

2、想/哪吒/極氪/問界銷量 24 新車搶先看2022年重點(diǎn)關(guān)注（及未上市）新能源車型匯總 287月汽車銷量回顧7月汽車產(chǎn)銷增長態(tài)勢(shì)良好，乘用車銷量同比增幅突出253.1173.7223.4118.1186.2250.2242.0-501001502002501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022162.323.9-80-60-40-20020406080-60060120180240 7月產(chǎn)銷同比均呈現(xiàn)快速增長勢(shì)頭。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2022年7月，國內(nèi)汽車銷量242萬輛，同比+29.7，環(huán)比 - 3.3；2022年1-7月國內(nèi)汽車?yán)塾?jì)銷量1447.7萬輛，

3、累計(jì)同比-2；7月汽車產(chǎn)量245.5萬輛，同比+31.5， 環(huán)比-1.8。 國家實(shí)施的購置稅優(yōu)惠政策效果繼續(xù)顯現(xiàn)，乘用車表現(xiàn)突出。乘用車銷量217.4萬輛，同比+40，環(huán)比-2.1 ; 商用車銷量24.6萬輛，同比-21.5，環(huán)比-12.5。圖：7月汽車銷量（萬輛）圖：乘用車、商用車銷量（萬輛）300300100乘用車商用車乘用車YOY商用車YOY5資料來源:Wind，方正證券研究所新能源汽車：7月產(chǎn)銷持續(xù)恢復(fù)，新能源滲透率上升趨勢(shì)明顯7月新能源車市場(chǎng)同比銷量增速加快，繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢(shì)。7月新能源汽車銷量59.3萬輛，同比+119.2， 環(huán)比-0.6，滲透率達(dá)到24.5； 2022年1-7

4、月，新能源汽車?yán)塾?jì)銷量為318.5萬輛，同比+117.5，累計(jì)滲透 率為22.0。PHEV銷量勢(shì)能強(qiáng)勁，銷量占比不斷提升，且PHEV同比增速高出BEV1.6倍。其中BEV、PHEV銷量分別46.0/14.0萬輛，同比增速分別+107.7 /+168.2。圖：7月新能源車銷量（萬輛）圖：BEV、PHEV車型銷量（萬輛）43.148.444.759.30102033.43029.9405060 59.61月2月3月4月8月9月10月11月12月5月6月7月2020202120224614107.7168.20501001502002503003504000510152025303540457050

5、BEVPHEVBEV YOYPHEV YOY6資料來源:Wind，方正證券研究所7月新能源乘用車銷量自主品牌發(fā)力明顯Marklines，方正證券研究所7新勢(shì)力：包括蔚來、小鵬、理想、威馬、哪吒、零跑品牌7月新能源乘用車中，自主品牌占比73，合資品牌占比12，特斯拉占比5，新勢(shì)力占比10；自主品牌與 合資品質(zhì)占比均有提升，特斯拉7月銷量下降明顯，占比下降。6月，自主品牌/合資品牌/特斯拉/新勢(shì)力分別占比54 /21 /14 /12。圖：新能源汽車各類型品牌占比圖8HEV乘用車：7月銷量同比增長61.6Wind，Marklines,HEV混動(dòng)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展。7月，HEV乘用車銷量6.8萬輛，同比+6

6、1.6，環(huán)比-23.9，HEV混動(dòng)市場(chǎng)回暖，同比 增長超6成。混動(dòng)乘用車銷量排名前5的車型分別是：雷凌HEV（7140輛）、漢蘭達(dá)HEV（7119輛）、艾力紳HEV（7057輛）、 賽那HEV（6019輛）、皇冠陸放HEV（5206輛）。圖：HEV車型銷量（萬輛）圖：銷量排名前10的HEV車型及銷量7140711970576109520651394189353631302842010002000300040005000600070008000雷凌漢蘭達(dá)艾力紳賽那皇冠陸放花冠/卡羅拉CR-V凱美瑞RAV4傳祺GS86.45.47.03.75.78.96.80123456789101月2月3月4月

7、5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022自主品牌：7月銷量同比+49.7 ，產(chǎn)品質(zhì)量帶動(dòng)滲透率提升趨勢(shì)不改自主品牌乘用車滲透率呈增大趨勢(shì)。7月，自主品牌乘用車銷量107.8萬輛，同比+49.7，環(huán)比+8.5，自主品 牌乘用車單月占比49.6，同比+3.2pct，自主品牌產(chǎn)品質(zhì)量提升，加速占領(lǐng)國內(nèi)市場(chǎng)，滲透率遠(yuǎn)高于其他品牌。主要汽車集團(tuán)中，上汽自主（上汽乘用車+上汽通用五菱+上汽大通）銷量25.1萬輛，同比+0.2，占比49.4， 同比-21.5pct；長安自主（重慶長安+河北長安+合肥長安）銷量12.5萬輛，同比+26.5，占比62.2，同比+6.7pct；廣汽自主（傳祺

8、+埃安）銷量5.6萬輛，同比+41.8，占比25.6，同比+3.6pct。圖：自主品牌乘用車銷量（萬輛）圖：自主品牌乘用車占比呈逐步增大趨勢(shì)49.7-100050100150200250300350107.8020406080100120自主品牌自主品牌YOY49.6-500.010.020.030.040.050.060.0自主品牌日系品牌德系品牌美系品牌其他品牌91.401.201.001.6018-118-218-318-418-518-618-718-818-918-1018-1118-1219-119-219-319-419-519-619-719-819-919-1019-1119

9、-1220-120-220-320-420-520-620-720-820-920-1020-1120-1221-121-221-321-421-521-621-721-821-921-1021-1121-1222-122-222-322-422-522-622-7汽車經(jīng)銷商庫存系數(shù)警戒線7月經(jīng)銷商庫存系數(shù)1.45，車企庫存水平合理 企業(yè)庫存水平合理化。7月，汽車經(jīng)銷商庫存系數(shù)為1.45，低于水平線1.5，環(huán)比上升6.6，同比不變。得益 于購置稅優(yōu)惠政策及各地方促進(jìn)汽車消費(fèi)政策的持續(xù)推動(dòng)，疊加7月疫情緩解，部分地區(qū)開展大型車展等促銷 活動(dòng)，有效刺激車市消費(fèi)，車市得到明顯改善，企業(yè)庫存壓力極大緩

10、解。圖：汽車經(jīng)銷商庫存系數(shù)3.002.802.602.402.202.001.80警戒線1.5107月汽車出口量為29萬輛，增速上漲幅度大于整體市場(chǎng) 7月汽車出口量為29萬輛，同比+67 ,環(huán)比+16.5，1-7月累計(jì)出口量占比達(dá)10.4，同比+3.7pct。受益于國 內(nèi)新能源汽車、電池方面擁有較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，規(guī)模效應(yīng)促進(jìn)成本優(yōu)勢(shì)較明顯，汽車出口表現(xiàn)突出，出口量 創(chuàng)歷史新高。汽車出口量上漲幅度顯著大于國內(nèi)市場(chǎng)。其中新能源乘用車出口5.4萬輛，同比+39.4。1-7月 汽車?yán)塾?jì)出口150.7萬輛，累計(jì)同比增長52.3。復(fù)工復(fù)產(chǎn)后，國產(chǎn)新能源汽車憑借在全球范圍內(nèi)的先發(fā)優(yōu)勢(shì) ，出口貢獻(xiàn)了18.6的

11、銷量，新能源車有望繼續(xù)擔(dān)任出口市場(chǎng)的新增長點(diǎn)角色。圖：汽車出口數(shù)量與新能源汽車出口數(shù)量（萬輛）295.4051018.6152025300510152025303521-1 21-2 21-3 21-4 21-5 21-6 21-7 21-8 21-9 21-10 21-11 21-12 22-1 22-2 22-3 22-4 22-5 22-6 22-7出口總數(shù)出口新能源新能源占比6.710.40246810120500100015002000250030002020202121.1-722.1-7國內(nèi)銷量出口量出口占比圖：汽車出口占比呈擴(kuò)大趨勢(shì)（萬輛， ）11細(xì)分市場(chǎng)中新能源汽車滲透率穩(wěn)步

12、提升7月乘用車中新能源滲透率小幅提升，達(dá)到27.3 7月新能源乘用車銷量59.3萬輛，乘用車中新能源滲透率達(dá)到27.3，同比提升9.8pct，環(huán)比上升0.5pct，保 持穩(wěn)步增長態(tài)勢(shì)。隨著燃油車購置稅減半政策執(zhí)行，對(duì)新能源乘用車滲透率會(huì)有一定影響。我們認(rèn)為，新能源 汽車市場(chǎng)需求韌性十足，新能源乘用車滲透率仍保持較高水平，2022年1-7月累計(jì)滲透率達(dá)25.4。30.9727.319.7圖：新能源乘用車滲透率呈現(xiàn)穩(wěn)步提升35.030.025.020.015.010.05.00.0137月新能源乘用車緊湊型車占比上升幅度最大 7月新能源乘用車中，中/大型車20.1萬輛，占比35.3；緊湊型車20.

13、4萬輛，占比35.9；小型車3.4萬輛， 占 5.9；微型車11.8萬輛，占比20.8；MPV及其他車型1.2萬輛，占比2.1。 2021年新能源乘用車銷量331.2萬輛，中/大型車137.2萬輛，占比41.4；緊湊型車84.9萬輛，占比28.0； 小型車12.7萬輛，占比3.8；微型車86.2萬輛，占比26；MPV及其他車型10.4萬輛，占比3.1。圖：新能源乘用車細(xì)分車型銷量（萬輛）圖：新能源乘用車細(xì)分車型銷量占比（ ）036912151821242720-120-220-320-420-520-620-720-820-920-1020-1120-1221-121-221-321-421-

14、521-621-721-821-921-1021-1121-1222-122-222-322-422-522-622-7中/大型車緊湊型車小型車微型車MPV及其他41.439.235.328.031.935.93.85.55.926.020.920.801020304050607080901002021年度2022年1-7月2022年7月中/大型車緊湊型車小型車微型車MPV及其他14Marklines,乘用車新能源滲透率：中/大型市場(chǎng)滲透率為22.4中大型市場(chǎng)新能源滲透率為22.4，小幅下降。7月，乘用車中，中/大型新能源車型（轎車、SUV、MPV，動(dòng) 力形式包含BEV、PHEV、REEV）銷

15、量為20.1萬輛，同比+96.7，環(huán)比-18.3，中、大型車型中新能源滲透率 為 22.4，同比下降2.8pct。中/大型新能源車型中，銷量前5車型分別是：特斯拉ModelY 1.6萬輛、 漢 1.3萬輛、漢DM 1.27萬輛、特斯拉 Model3 1.2萬輛、理想ONE1.0萬輛。圖：中/大型新能源乘用車滲透率圖：中/大型中銷量前10新能源車銷量（輛） 22.405101520253020-120-220-320-420-520-620-720-820-920-1020-1120-1221-121-221-321-421-521-621-721-821-921-1021-1121-1222-

16、122-222-322-422-522-622-7612815Marklines,63976582742986081042212472127431310615745020004000600080001000012000140001600018000問界 M5小鵬 P7C11風(fēng)神 E70唐 DM理想 ONEModel 3漢 DM漢Model Y乘用車新能源滲透率：緊湊型市場(chǎng)滲透率為21.47月，乘用車中，緊湊型新能源車型銷量為20.4萬輛，同比增長2.8倍，同比+184.9，緊湊型新能源滲透率 達(dá)到21.4，同比+10.7pct，緊湊型新能源車滲透率提升。緊湊型市場(chǎng)滲透率呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，有較大發(fā)展

17、空 間。緊湊型新能源車型中，銷量前5車型分別是：宋DM 3.3萬輛、元PLUS 1.97萬輛、秦Plus DM-i 1.9萬輛、Aion Y 1.3萬輛、秦 PLUS 1.1萬輛。圖：緊湊型新能源乘用車滲透率圖：緊湊型中銷量前10新能源車銷量（輛）21.4051015202520-120-220-320-420-520-620-720-820-920-1020-1120-1221-121-221-321-421-521-621-721-821-921-1021-1121-1222-122-222-322-422-522-622-76,27016Marklines,6,8647,3137,548

18、8,96711,27612,53018,81719,71933,07205000100001500020000250003000035000ID.4 CROZZAion S歐拉好貓驅(qū)逐艦05哪吒 V秦 PLUSAion Y秦 PLUS DM-i元 PLUS宋 DM乘用車新能源滲透率：小型車市場(chǎng)滲透率為41.2小型純電市場(chǎng)滲透率增幅較明顯。7月，乘用車中，小型新能源車型銷量為3.4萬輛，同比增長3.3倍，環(huán)比+38.4，小型車新能源滲透率達(dá)41.2，同比上升24.3pct。小型新能源車型中，銷量前3車型分別是：BYD海豚 2.1萬輛、Spring Electric 0.6萬輛、風(fēng)神EX1 0.3

19、萬輛。圖：小型新能源乘用車滲透率圖：小型車中銷量前5的新能源車銷量（輛）41.201020304050607020-120-220-320-420-520-620-720-820-920-1020-1120-1221-121-221-321-421-521-621-721-821-921-1021-1121-1222-122-222-322-422-522-622-780317Marklines,2,4532,5756,10321,0050500010000150002000025000AEVs元風(fēng)神EX1Spring Electric海豚乘用車新能源滲透率：微型車細(xì)分市場(chǎng)滲透率接近100 微

20、型車市場(chǎng)已接近實(shí)現(xiàn)100電動(dòng)化，這一趨勢(shì)有望延續(xù)。7月，乘用車中，微型新能源車型銷量為11.8萬輛， 同比+190.1，環(huán)比+114.5，微型車中新能源滲透率已接近100，且均為純電動(dòng)車型。微型新能源車型中， 銷量前5車型分別是：五菱宏光MINIEV 5.7萬輛、eQ1 1.1萬輛、奔奔EV 1.0萬輛、QQ 冰淇淋 0.9萬輛、糯玉 米 0.7萬輛。圖：微型新能源乘用車滲透率圖：微型車中銷量前10的新能源車銷量（輛）100.08085909510010520-120-220-320-420-520-620-720-820-920-1020-1120-1221-121-221-321-421-

21、521-621-721-821-921-1021-1121-1222-122-222-322-422-522-622-71,47618Marklines,2,2763,8124,6785,4627,4129,39110,12711,48956,609010,00020,00030,00040,00050,00060,000悅虎寶駿 奇遇思皓 E10X榮威科萊威T03糯玉米QQ 冰淇淋奔奔eQ1五菱宏光 MINIEV國內(nèi)主要車企銷量分品牌：復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)，上汽、廣汽供給快速恢復(fù)上汽集團(tuán)，7月汽車銷量為50.7萬輛，同比+43.7，其中新能源汽車和海外市場(chǎng)銷量分別為10.6萬輛和9.8萬輛 ，同

22、比分別+118.1 /+91.3，MINIEV延續(xù)熱銷，智己L7交付破千，成為國內(nèi)35萬元以上豪華純電車型中累計(jì)交 付量最快破千的車型。7月產(chǎn)量為51.0萬輛，同比+48.1。廣汽集團(tuán)，7月汽車銷量為22.0萬輛，同比+21.9，其中，廣汽埃安銷量2.5萬輛，同比增長2.3倍，表現(xiàn)亮眼 ，主力車型AION Y銷量提升明顯；7月銷量為1.3萬輛，同比+303。圖：上汽集團(tuán)汽車銷量（萬輛）圖：廣汽集團(tuán)汽車銷量（萬輛）45.644.316.736.4 32.248.450.7010203040506070801月2月3月4月8月9月10月11月12月5月6月7月20202021202223.714.

23、322.712.418.323.422.005101520251月2月3月4月8月9月10月11月12月5月6月7月20202021202220分品牌：長安產(chǎn)銷同環(huán)比提升，比亞迪再創(chuàng)新高新車型引領(lǐng)增長長安汽車，7月汽車銷量為20.1萬輛，同環(huán)比分別為+12.9 /+13.0，產(chǎn)量為20.0萬輛，同環(huán)比分別為+11.2 /+11.1。長安汽車未受7月份汽車銷售淡季的影響，產(chǎn)銷量同環(huán)比均有提升。新車型LUMIN和長安深藍(lán) SL03分別于6月、7月發(fā)布上市，為公司下半年新能源銷量帶來新增量。比亞迪，7月汽車銷量為16.3萬輛，同比增長2.8倍，其中，BEV乘用車8.09萬輛，同比增長3.2倍，PHE

24、V乘用車8.12萬輛，同比增長3.2倍；產(chǎn)量為16.3萬輛，同比增長2.7倍。純電+混動(dòng)雙輪驅(qū)動(dòng)，產(chǎn)銷量迅猛增長。圖：長安汽車銷量（萬輛）圖：比亞迪汽車銷量（萬輛）27.723.620.720.1051515.113.81011.62025301月2月3月4月8月9月10月11月12月5月6月7月2020202120229.59.110.510.611.513.40246810121416 16.3181月2月3月4月8月9月10月11月12月5月6月7月20202021202221分品牌：長城產(chǎn)銷改善明顯、吉利銷量新能源車型搶眼長城汽車，7月汽車銷量為10.2萬輛，同比+11.3，其中，哈弗

25、/WEY/皮卡/歐拉/坦克銷量分別為6.1/0.3/ 1.6/0.9/1.2萬輛，分別同比+7.1 /-24.3 /-7.5 /+21.8 /128.0，坦克銷量高速增長，歐拉表現(xiàn)優(yōu)異，下半 年多款新車型上市，產(chǎn)品矩陣不斷豐富；公司7月產(chǎn)量為10.2萬輛，同比+15.0。吉利汽車，7月汽車銷量為9.7萬輛，同比-2.1，其中，幾何新能源汽車銷量1.4萬輛，同比增加2.8倍；領(lǐng) 克銷量1.5萬輛，同比-17.7。1-7月幾何累計(jì)銷量達(dá)6.8萬輛，同比勁增263。圖：長城汽車銷量（萬輛）圖：吉利汽車銷量（萬輛）11.27.110.15.48.010.110.20246810121416181月2月

26、3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月14.67.810.17.28.910.49.70246810121416181月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20202021202220202021202222分品牌：特斯拉月出口占比近七成Marklines,受特斯拉產(chǎn)能改造升級(jí)及國內(nèi)自主新能源車競(jìng)爭(zhēng)的影響，特斯拉7月環(huán)比下降幅度較大。特斯拉，7月汽車批 發(fā)銷量為2.8萬輛，同比-14.4，環(huán)比-60.0，其中Model3交付1.2萬輛，Model Y交付1.6萬輛；1-7月汽車?yán)?計(jì)交付32.2萬輛，同比+65.4。特斯拉中國7月出口量為1.98萬輛，占到批發(fā)量的7成，伴

27、隨上海超級(jí)工廠改造計(jì)劃的完成，后續(xù)特斯拉Model Y及Model 3的國內(nèi)銷量預(yù)計(jì)也將穩(wěn)步提升。236.05.76.60.23.27.82.80.02.01.03.05.04.06.07.08.0圖：特斯拉汽車交付量（萬輛）9.01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022分品牌-新勢(shì)力：蔚來交付量同比+26.1 ，小鵬交付量同比+43.3 蔚來，7月汽車交付量1.0萬輛，同比+26.1，環(huán)比-23.0。1-7月累計(jì)交付6.1萬輛，累計(jì)同比+22.0。其 中，智能電動(dòng)旗艦轎車ET7 7月交付2473臺(tái)。 小鵬，7月汽車交付量1.2萬輛，同比+43.3，環(huán)比-

28、25.0。1-7月累計(jì)交付8.1萬輛，累計(jì)同比+107.6。小 鵬P7交付6397臺(tái)，小鵬P5交付3608臺(tái)，小鵬G3i交付1519臺(tái)。圖：蔚來汽車交付量（萬輛）圖：小鵬汽車交付量（萬輛）1.01.0 0.60.50.71.31.00.00.20.40.60.81.01.21.41月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020202120221.30.61.51.51.2 1.00.90.00.20.40.60.81.01.21.41.61.81月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20202021202224資料來源：公司公告,分品牌-新勢(shì)力：理想交付量同比+21

29、.3 、哪吒增長2.3倍 理想，7月汽車交付量1.0萬輛，同比+21.3，環(huán)比-20.0，2022年1-7月累計(jì)交付7.1萬輛，同比+82.8。 自交付以來，理想ONE累計(jì)交付量已達(dá)19.5萬輛。 哪吒，7月汽車交付量1.4萬輛，同比增長2.3倍，環(huán)比+6.7。1-7月累計(jì)交付7.7萬輛，累計(jì)增長2.8倍。哪 吒汽車銷量在新勢(shì)力中表現(xiàn)出較強(qiáng)的穩(wěn)定性。圖：理想汽車交付量（萬輛）圖：哪吒汽車交付量（萬輛） 0.81.1 0.41.11.3 1.2 1.00.00.20.40.60.81.01.21.41.61月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020202120220.70.90.00.20.40.60.81.01.41.41.31.21.21.11.11.61月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20202021202225資料來源：公司公告,分品牌-新品牌：極氪創(chuàng)最高單月紀(jì)錄，問界銷量穩(wěn)定增長資料來源：公司公告,Marklines，方正證券研究所 極氪，純電動(dòng)汽車極氪001自2021年10月啟動(dòng)交付，已累計(jì)交付達(dá)3.0萬輛。7月汽車交付量0.5萬輛，環(huán)比上漲16.7，交付量持續(xù)提升，繼續(xù)破4000大關(guān)。 問界，AITO M5自3月5日正式啟動(dòng)交付