資本市場改革提速助力非銀金融業(yè)高質量發(fā)展

1、行業(yè)動態(tài)研究報告券法、要素市場化改革、金融改革 11 條措施為綱領的各項改革措施不斷出臺，首批創(chuàng)業(yè)板注冊制 IPO 企業(yè)已過會，持續(xù)為券商貢獻增量業(yè)務來源。（2）國內貨幣政策繼續(xù)定調“靈活適度”，但 7 月社融及 M2 數(shù)據(jù)不達預期，證券業(yè)也在聯(lián)合收緊兩融集中度，這將使得資本市場短期流動性略有收緊，影響券商展業(yè)。（3）中美全面對峙、美股估值回調壓力，將持續(xù)對國內 A 股以及券商板塊產生擾動，需要加以關注。長期來看，券商板塊向上的邏輯依然成立。（1）資本市場做大做強的邏輯未變：資管新規(guī)等一系列政策的出臺，使得非標轉標趨勢明確，資本市場成為境內機構資金的重要出口；高收益剛兌產品的整頓、保本型產品收

2、益率的下降，乃至于“房住不炒”政策的落實，正在引發(fā)居民資產配置的革命，資本市場有望成為居民資金的重要出口；國內貨幣政策調整空間較海外更大，國內經濟復蘇進程領先于海外，因而國內股市較海外股市更具吸引力，海外投資者資金也將持續(xù)流入資本市場。（2）證券業(yè)服務資本市場的能力將持續(xù)提升，盈利能力隨之改善：一方面是重資本化發(fā)展，擴大凈資本補充途徑，提升杠桿水平，將資產負債表服務于客戶需求，擔當重要的資金供給方；另一方面是專業(yè)化發(fā)展，夯實“投行+私募”一級市場產業(yè)鏈，拓展基金投顧、衍生品創(chuàng)設等創(chuàng)新業(yè)務，提供優(yōu)質資產和金融產品來源。綜合以上分析，我們認為下一階段券商板塊將以震蕩行情為主，長線投資者可參與布局。

3、申萬證券 II 指數(shù)當前估值為 2.10X PB、37.3X PE，2015 年峰值可達到 5.01X PB、56.5XPE，上行有空間。在資本市場雙向開放的背景下，證券業(yè)并購重組是培育航母級頭部券商、保護國家金融利益的重要手段，頭部券商將在財富管理、股權融資等領域集聚市場資源，從而在長期競爭中占優(yōu)；中小券商存在被溢價收購的可能性，短期估值受提振。我們建議長線投資者繼續(xù)把握中信證券、華泰證券、中金公司、東方財富和香港交易所的長期機會。保險業(yè)觀點8 月 3 日-8 月 7 日，保險板塊漲跌幅 1.02%，跑贏滬深 300 指數(shù)，跑輸非銀板塊。臨近中報業(yè)績披露期，建議短期以業(yè)績較為突出的標的作為主

4、要布局，長期仍看好注重價值的公司本周銀保監(jiān)會發(fā)布推動財產保險業(yè)高質量發(fā)展三年行動方案（20202022 年），對行業(yè)產生影響的幾個重點方向分別為：1、引導行業(yè)向精細化、科技化、現(xiàn)代化轉型發(fā)展，推動從以車險為主到以車險、非車險并重轉變，鼓勵互聯(lián)網保險、相互保險、自保等創(chuàng)新發(fā)展，提升數(shù)字科技水平，到 2022 年主要業(yè)務領域線上化率達到 80%以上；2、大力發(fā)展服務國民經濟和社會民生的險種，如責任保險、保證保險、健康險和健康管理的融合發(fā)展、巨災保險，推動農險高質量發(fā)展，鼓勵發(fā)展出口信用險和國內貿易信用保險、營業(yè)中斷和延遲取消類保險等，為產業(yè)鏈上下游企業(yè)獲取融資提供增信服務，助力中小微企業(yè)和民營及經

5、濟發(fā)展；3、提升對外開放水平，支持符合條件的外資金融機構入股國內財險公司和再保險公司，簡化財險公司參與“一帶一路”項目服務和保險資金支持的審批流程，加快再保險市場發(fā)展，鼓勵財險公司設立再保險功能性機構。此次行動方案并沒有具體規(guī)定保費收入和深度、密度等量化指標，而是更加強調高質量發(fā)展，結合近期車險綜合改革、監(jiān)管機構整頓車險亂象升級，財險行業(yè)未來增長仍將依托非車險種，整個行業(yè)無論是險種結構還是業(yè)務質量將向著更健康的方向發(fā)展，此外，數(shù)字化、線上化、智能化建設水平較先進的公司將更具競爭力，像平安、眾安在線等一些做科技對外輸出賦能的公司也將迎來更多訂單需求。截至 8 月 7 日，保險板塊年初至今漲跌幅為

6、-8%，上市壽險公司股價對應 A 股 P/EV 估值分別為：平安 1.0X、國壽 1.0X、太保 0.6X、新華 0.7X，對應 H 股 P/EV 估值分別為：平安 1.0X、國壽 0.4X、太保 0.4X、新華 0.4X。中國人保 A/H 股 P/B 分別為 1.69X/0.56X，中國財險 P/B 為 0.73X，眾安在線 P/B 為 4.2X。股價繼續(xù)下行的空間很小，建議繼續(xù)加倉持有，短期推薦高彈性標的新華保險，繼續(xù)關注中國人壽，中長期推薦中國太保（高性價比）、中國平安，中國人民保險集團（H）以及互聯(lián)網保險標的眾安在線（H）。推薦股票池證券：中信證券、華泰證券、中金公司、東方財富、香港交

7、易所保險：新華保險，中國人壽、中國太保、中國平安、中國人民保險集團、眾安在線目錄TOC o 1-1 h z u HYPERLINK l _TOC_250002 市場回顧 4 HYPERLINK l _TOC_250001 行業(yè)新聞 9 HYPERLINK l _TOC_250000 公司公告 11市場回顧大盤表現(xiàn)8 月 3 日至 8 月 7 日，滬深 300 指數(shù)報 4707.93，較上周末+0.27%，上證綜指報 3354.04，較上周末+1.33%，中證全債（凈價）指數(shù)報 101.91，較上周末-0.14%。板塊及個股表現(xiàn)8 月 3 日至 8 月 7 日，申萬非銀指數(shù)+1.41%，申萬券商

8、指數(shù)+1.41%，申萬保險指數(shù)+1.02%，申萬多元金融指數(shù)+4.42%，非銀板塊跑贏滬深 300 指數(shù)和上證綜指。8 月 3 日至 8 月 7 日，非銀板塊漲幅排名前三的個股為新力金融（+21.03%）、國盛金控（+20.80%）、中航資本（+17.72%）；跌幅排名前三的個股為財通證券（-10.45%）、東吳證券（-6.74%）和華林證券（-5.23%）。圖表1： 8 月 3 日至 7 日非銀金融板塊跑贏滬深 300 指數(shù)圖表2： 2020 年以來非銀金融板塊跑輸滬深 300 指數(shù)周最高周最低周漲跌幅4.421.411.411.020.271086420-2非銀證券保險多元金融 滬深300

9、403020100-10-20-30年最高年最低年漲跌幅3.7317.0614.92-9.77-2.83非銀證券保險多元金融 滬深300資料來源：Wind，中信建投資料來源：Wind，中信建投市場概況證券1. 流動性：8 月 7 日，7 天銀行間質押式回購利率為 2.2219%，較上周五-10.35bp；7 天存款類機構質押式回購利率為 2.2012%，較上周五-3.55bp。2. 證券經紀：8 月 3 日至 8 月 7 日，兩市 A 股日均成交額 12987.70 億元，環(huán)比+27.04%，日均換手率 1.79%，環(huán)比+37.08bp。信用業(yè)務：（1）融資融券：截至 8 月 6 日，兩融余額

10、 14063.45 億元，較上周末+2.20%，占 A 股流通市值 2.39%；（2）股票質押：截至 7 月 31 日，場內外股票質押總市值為 49459.94 億元，較前周末+4.39%。投資銀行：1 月 1 日至 8 月 7 日，IPO 承銷金額為 2454.24 億元，占去年完成總量的 96.91%；再融資承銷金額（可轉債、可交換債）為 6799.29 億元，占去年完成總量的 52.79%；券商所做的債券承銷金額為 51246.56 億元，占去年完成總量的 70.79%。資產管理：截至 2020 年 6 月末，券商資管業(yè)務管理資產規(guī)模 9.02 萬億元（不含大集合產品規(guī)模），較年初-5.

11、70%。截至 2020 年 3 月末，單一資產管理計劃規(guī)模為 7.99 萬億元，較上年末-4.67%；集合資產管理計劃規(guī)模為 1.97 萬億元（含大集合產品規(guī)模），較上年末+0.73%。6. 證券投資：8 月 3 日至 8 月 7 日，滬深 300 指數(shù)報 4707.93，較上周末+0.27%，上證綜指報 3354.04，較上周末+1.33%，中證全債（凈價）指數(shù)報 101.91，較上周末-0.14%。7. 信息技術投入：證券行業(yè)信息技術投入逐年增長，2019 年全行業(yè)信息技術投入金額 214.92 億元，頭部券商的信息技術投入領跑行業(yè)。伴隨資本市場改革、線上化和數(shù)字化趨勢發(fā)展，未來證券行業(yè)將

12、更加重視信息技術方面的投入。圖表3： 8 月 3 日至 8 月 7 日券商板塊漲幅前五名股票簡稱股票代碼周收盤價周漲跌幅周換手率周相對滬深300 漲跌幅周相對非銀板塊漲跌幅國盛金控002670.SZ12.3120.8048.6720.5319.39中信建投601066.SH54.6712.4228.7812.1511.01國信證券002736.SZ14.268.0310.707.766.62東方證券600958.SH12.587.4310.137.166.02中信證券600030.SH31.966.6818.286.405.27資料來源：Wind，中信建投圖表4： 8 月 7 日券商板塊 A/

13、H 溢價證券簡稱A 股代碼A 股周收盤價對應 H 股代碼H 股周收盤價(RMB)A/H 股溢價()國泰君安601211.SH18.602611.HK11.5561.00華泰證券601688.SH20.936886.HK12.6165.98中信證券600030.SH15.561776.HK8.5482.12廣發(fā)證券000776.SZ31.966030.HK16.6891.66海通證券600837.SH14.466837.HK6.66117.02東方證券600958.SH20.796099.HK8.60141.82招商證券600999.SH5.656806.HK2.22154.39申萬宏源0001

14、66.SZ12.583958.HK4.74165.54中國銀河601881.SH22.806178.HK7.57201.29光大證券601788.SH13.116881.HK4.32203.71中原證券601375.SH5.921375.HK1.49298.21中信建投601066.SH54.676066.HK10.93400.37資料來源：Wind，中信建投行業(yè)動態(tài)研究報告圖表5： 七天質押式回購加權利率圖表6： 滬深 300 指數(shù)和中證綜合債（凈價）指數(shù)銀行間質押式回購加權利率:7天() 滬深300中證全債(凈價，右)存款類機構質押式回購加權利率:7天()43210600050004000

15、300020001000011010510095902019-012019-072020-012020-072019-012019-072020-012020-07資料來源：Wind，中信建投資料來源：Wind，中信建投圖表7： A 股日均成交金額和日均換手率圖表8： A 股兩融余額及周度環(huán)比20000150001000050000日均成交額 (億元)日均換手率( )32.521.510.501600014000120001000080006000兩融余額(億元)兩融余額較上周末( )151050-5-102019-012019-072020-012020-072019-012019-0720

16、20-012020-07資料來源：Wind，中信建投資料來源：Wind，中信建投圖表9： 場內外股票質押市值及周度環(huán)比圖表10： IPO 和再融資月度承銷規(guī)模80000場內外股票質押市值(億元)環(huán)比122000IPO承銷金額(億元)再融資承銷金額(億元)6000061500400000100020000-65000-1202019-012019-072020-012020-072019-012019-072020-012020-07資料來源：Wind，中信建投證券研究發(fā)展部資料來源：Wind，中信建投證券研究發(fā)展部行業(yè)動態(tài)研究報告圖表11： 債券月度承銷規(guī)模圖表12： 券商私募資管規(guī)模公司債(

17、億元)非政策性金融債(億元)資產支持證券(億元)其他債券(億元) 1515000券商私募資管規(guī)模(萬億元)10000105000502019-012019-072020-012020-0702019-012019-072020-01資料來源：Wind，中信建投資料來源：Wind，中信建投圖表13： 券商信息技術投入保險圖表14： 8 月 3 日至 8 月 7 日保險板塊周漲跌幅股票簡稱A 股代碼周收盤價周漲跌幅周換手率周相對滬深300 漲跌幅周相對非銀板塊漲跌幅對應 H股代碼H 股周收盤價(RMB)A/H 溢價()新華保險601336.SH54.966.5619.746.295.151336.

18、HK27.9496.69中國人壽601628.SH38.224.7412.404.473.332628.HK16.28134.75中國太保601601.SH29.991.636.291.350.222601.HK20.6045.60中國平安601318.SH76.330.574.380.29-0.842318.HK73.394.00中國人保601319.SH7.160.2823.920.01-1.131339.HK2.33207.50行業(yè)動態(tài)研究報告股票簡稱A 股代碼周收盤價周漲跌幅周換手率周相對滬深300 漲跌幅周相對非銀板塊漲跌幅對應 H股代碼H 股周收盤價(RMB)A/H 溢價()天茂集

19、團000627.SZ5.770.5211.090.25-0.89西水股份600291.SH10.34-2.4565.28-2.73-3.86資料來源：Wind，中信建投圖表15： 2020 年 1-6 月保險業(yè)總體收入（億元）2020 年 1-6 月2019 年 1-6 月同比原保險保費收入27196255376.50%1、財產險620758935.33%2、人身險20979196446.80%（1）壽94%（2）健康險4760397619.72%（3）人身意外傷害險600641-6.40%資料來源：保監(jiān)會官網，中信建投圖表16： 2020 年 6 月底資產規(guī)模（億元

20、）2020 年 6 月底2019 年 12 月底較上年末總資產2197922056456.88%凈資產25669248083.47%產險公司總資產24142229405.24%壽險公司總資產1857771695759.55%資料來源：保監(jiān)會官網，中信建投圖表17： 2020 年 6 月底保險業(yè)資金運用余額（億元）2020 年 6 月底2020 年 6 月底占比2019 年 12 月底占比較上年末銀行存款2815212.81%13.62%-81債券6970031.71%34.56%-285股票和證券投資基金2682812.21%13.15%-94其他投資9511243.27%38.67%460合

21、計219792100.00%100.00%資料來源：保監(jiān)會官網，中信建投圖表18： 2020 年 1-6 月上市財險保費收入（億元）原保險保費收入2020 年 1-6 月2019 年 1-6 月同比中國平安1441130510.44%中國人保245623534.39%行業(yè)動態(tài)研究報告原保險保費收入2020 年 1-6 月2019 年 1-6 月同比中國太保76968612.14%資料來源：Wind，中信建投圖表19： 2020 年 1-6 月上市壽險保費收入（億元）原保險保費收入2020 年 1-6 月2019 年 1-6 月同比新華保險96974030.92%中國人壽4280378213.1

22、7%中國太保13831384-0.04%中國平安28073158-11.12%中國人保672860-21.82%資料來源：Wind，中信建投行業(yè)新聞證券【券商中國|投行架構大調整！這家券商年內第二次改革：新三板推薦掛牌納入投行，做市劃歸自營】8月 3 日晚間，華安證券發(fā)布公告稱，董事會審議通過了關于公司組織架構調整的議案。根據(jù)議案，該公司此次調整主要涉及場外業(yè)務和投行業(yè)務。其中計劃將投行綜合管理（質控）部更名為質量控制部，專職于投行業(yè)務質量控制工作；撤銷場外業(yè)務總部、設立投行管理部，原場外業(yè)務總部業(yè)務管理性質的部分職能、原投行綜合管理（質控）部運營支持職能劃轉歸攏至投行管理部?！救讨袊鴟國開

23、行第三次清倉這家券商股權！多項業(yè)務墊底，估值卻看齊中信，這次能賣掉嗎？】近日，銀泰證券在深圳產權交易所發(fā)布一則股權征集公告，擬轉讓旗下參股券商 5.14%股權，轉讓方為國銀租賃。后者的大股東為國開行，是境內第一家 H 股上市的金融租賃公司。值得注意的是，這已經是國銀租賃第三次計劃轉讓銀泰證券的股份。上述人士透露，由于過去十年來，銀泰證券各項業(yè)務排名基本墊底，如果價格合理，第一大股東亦有轉讓部分股權的意向?！救讨袊鴟法律漸成券商常用維權手段！這家上市券商再贏兩起官司，2 億債務糾紛有望化解】根據(jù)國元證券新近發(fā)布的公告，該公司的一樁本金 6108.75 萬元的質押借款合同糾紛案，以及與貴人鳥之間

24、的 8000 萬元“16 貴人鳥 PPN001”違約案均獲得仲裁勝利。兩樁案件的本金、違約金、利息等加起來，涉案金額預計約合 2 億元。與此同時，國元證券還在 8 月 4 日晚間發(fā)布公告稱，為進一步優(yōu)化營業(yè)網點布局，決定撤銷成都人民南路證券營業(yè)部。這已經是國元證券今年裁撤的第 7 家營業(yè)部?！局袊C券報|AMC 系又一家券商要獨立上市！中國信達擬分拆信達證券，剛遞交上市輔導申請】8 月 5日晚間，中國信達在港交所公告稱，正考慮分拆信達證券股份有限公司及其附屬公司在國內一家證券交易所獨立上市，目前已就展開上市輔導過程向北京證監(jiān)局遞交申請?！救讨袊鴟賣方研究再添新丁！欲彎道超車，這家券商在滬擬設

25、研究所，還 15 億增資另類子公司】8月 3 日紅塔證券董事會審議通過 7 項議案，其中兩大手筆受到業(yè)內關注。紅塔證券計劃在上海新設研究所，專門履行賣方研究業(yè)務的拓展與管理等職責，這標志著紅塔證券正式進入賣方研究的賽道。從同行經驗來看，天風證券、國盛證券、東吳證券等通過發(fā)力賣方研究業(yè)務從而快速提升品牌知名度，賣方研究顯然是中小券商彎行業(yè)動態(tài)研究報告道超車的不錯機遇?！救讨袊鴟這家券商要換實控人？錦龍股份近 36 億定增疑點重重，是落實整改還是別有所圖？】8 月 4日晚錦龍股份發(fā)布定增方案，計劃向二股東朱鳳廉定增 35.56 億以償債補流，旨在降低資產負債率，逐步滿足券商股權新規(guī)中控股股東的資

26、質條件。但股權上出現(xiàn)的一系列復雜安排，令市場人士質疑此次定增的真實目的，同時暴露出可能出現(xiàn)的虛假信披問題。由于事關中山證券實際控制人的變更問題，此次錦龍股份定增備受監(jiān)管和券業(yè)關注?！局袊C券報|35 家上市券商 7 月大賺 215 億，15 家凈利增幅超 100%！中信建投剛剛回應：與其他公司合并等均為不實傳聞】35 家上市券商發(fā)布 7 月經營業(yè)績，35 家券商共實現(xiàn)營業(yè)收入 429.71 億元，實現(xiàn)凈利潤 215.1 億元，共有 15 家券商 7 月凈利潤增幅超過 100%。此外，針對中信證券和中信建投兩家券商合并傳聞再起，中信建投 8 月 6 日晚間公告稱，8 月 6 日下午中信建投證券主

27、要負責人職務變動以及公司與其他證券公司合并的傳聞均為不實傳聞，目前不存在應披露而未披露的信息?！救讨袊鴟大手筆！安信證券獲近 80 億增資，注冊資本升至行業(yè)第六，增資將投向五大領域】8 月 5日下午，國投資本發(fā)布公告稱，對全資子公司安信證券增資 79.44 億元，其中 30 億元計入安信證券注冊資本，49.44 億元計入安信證券資本公積，增資前安信證券的注冊資本為 70 億元，即增資后安信證券的注冊資本將升至 100 億元。【券商中國|發(fā)生了什么？這家券商上億股權遭拍賣，估值卻創(chuàng)下近 4 年新低，沖刺 A 股仍在路上】正在沖刺 A 股的甘肅國資券商華龍證券遭遇股權拍賣。從估值來看，本次拍賣中

28、，華龍證券的整體估值為 143.3億元，為 2019 年下半年審計得出。這個價格較今年 7 月份另一小股東的轉讓價低了近兩成，也較四年前的定增價低了逾一成，較今年一季度末的凈資產也略低。【中國證券報|券商資管子公司 7 月業(yè)績分化，華泰資管凈賺 1.49 億元奪魁，長江資管凈利環(huán)比大增近 46 倍，這幾家卻大幅下降】隨著上市券商 7 月經營情況發(fā)布，部分券商資管子公司的成績也一并亮相。華泰資管、東證資管的賺錢能力在 13 家上市券商資管子公司中較為突出，7 月份分別實現(xiàn)凈利潤 1.49 億元、1.29 億元，僅這兩家的凈利潤已經占據(jù) 13 家總和的一半。凈利潤超過 5000 萬元的還有招商資管

29、、海通資管、廣發(fā)資管。另外，有 4 家上市券商資管子公司 7 月份凈利潤不足 1000 萬元，包括浙商資管、中泰資管、銀河金匯資管、東證融匯資管。其中，東證融匯是唯一一家虧損的券商資管子公司，7 月份虧損 366.42 萬元?！救讨袊鴟深圳證券業(yè)自律管理規(guī)則出爐！這五類情形從重，特別嚴重的將公開譴責、勸退和除名】8月 6 日，深圳證券業(yè)協(xié)會發(fā)布自律管理規(guī)則，意味著該地方證券業(yè)協(xié)會未來不僅發(fā)揮會員服務能力外，還將強化行業(yè)自律管理能力。這也是響應和落實深圳證監(jiān)局探索建立的行業(yè)協(xié)會協(xié)同監(jiān)管工作機制，做好“監(jiān)管助手”?！救讨袊鴟中國信達入駐方正證券，晉身第三大股東！受困股東泥淖多年，新生機要來了？

30、】8 月 6日晚間，方正證券發(fā)布簡式權益變動報告書，中國信達取得方正證券 7.10 億股股份，成為持股 8.62%的第三大股東。這部分股權系二股東政泉控股抵債而來，又由曾經的兄弟公司國通信托（原方正東亞信托）遞交到中國信達手中?！救讨袊鴟抵御全球市場黑天鵝！華泰證券推大類資產配置策略指數(shù)，探路資管工業(yè)化】年初的新冠疫情，成為近年來最大的黑天鵝，席卷了全球資本市場。為此，8 月 12 日，華泰證券將通過行知 APP 直播發(fā)布華泰周期精選 S1 型策略指數(shù) HYCLE-S1，按照規(guī)劃，華泰證券還將打造一整套基于周期的可投資的策略指數(shù)體系，探索在資產配置領域實現(xiàn)大規(guī)模、標準化和可擴展的工業(yè)化生產之

31、路。保險行業(yè)動態(tài)研究報告【券商中國|昔日爭相布局今時虧損嚴峻！信保業(yè)務成產險虧損大戶，上半年合計承保虧損超 95 億】最新行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020 年上半年財產險業(yè)務各險種中，信用保證保險共計承保虧損達 95.43 億元，虧損額比去年同期的 5.56 億元大增近 90 億元。其中，保證保險和信用保險分別承保虧損 79.43 億元和 16 億元?！局袊y行保險報|人身險業(yè)務復蘇！上半年人身險公司保單件數(shù)同比增長 24.9%】健康險無疑是保險業(yè)上半年數(shù)據(jù)最亮眼的看點之一。新冠肺炎疫情暴發(fā)后，人們對健康更加重視，健康險購買熱度較高。具體來看，今年上半年，人身險公司健康險業(yè)務實現(xiàn)保費收入 4003

32、億元，同比增長 16.43%，健康險新增保單件數(shù)達 1.71億件，同比增長 25.1%。【中國銀行保險報|信泰人壽、永誠財險受處罰】8 月 4 日，銀保監(jiān)會連發(fā)兩則行政處罰決定書，涉及信泰人壽保險股份有限公司（以下簡稱信泰人壽）和永誠財產保險股份有限公司（以下簡稱永誠財險），對上述兩險企違法行為進行了通報并進行了處罰，兩機構合計罰款達 110 萬元，其中，對信泰人壽罰款 60 萬元、對永誠財險罰款 50 萬元。【券商中國|險資二季度如何調倉？繼續(xù)加倉貴州茅臺、金城醫(yī)藥等 7 股，二季度持股市值大增 1200 億】隨著上市公司二季報逐步披露，保險資金權益投資布局進一步浮出水面。從目前披露的數(shù)據(jù)來

33、看，保險公司重倉的 26 只股票市值為 106 億元，重倉行業(yè)集中在醫(yī)藥、高科技、消費等行業(yè)。需要注意的是，上市公司半年報尚在披露之中，根據(jù)以往風格，保險機構持股風格以主板為主，偏好“流動性好、股息率高、盈利能力強”的個股。【中國銀行保險報|上半年銀保監(jiān)會系統(tǒng)受理檢舉控告 600 件；財險業(yè)高質量發(fā)展三年行動方案出爐】近日，推動財產保險業(yè)高質量發(fā)展三年行動方案（20202022 年）正式出爐。行動方案共分六部分，是銀保監(jiān)會成立以來首次對財產保險業(yè)發(fā)展和監(jiān)管出臺規(guī)劃，具有重要指導意義。8 月 5 日，中央紀委國家監(jiān)委網站官方發(fā)布信息顯示，過去的半年多時間，金融領域反腐持續(xù)發(fā)力，上半年銀保監(jiān)會系統(tǒng)

34、就受理檢舉控告 600件，處置問題線索 515 件，立案 52 件，結案 28 件，運用“四種形態(tài)”處理 491 人次?！局袊y行保險報|臺風“黑格比”致浙江保險業(yè)估損 8.5 億元；上半年銀行系險企全部盈利】臺風“黑格比”8 月 4 日凌晨 3 時 30 分登陸浙江后，浙江保險業(yè)紛紛開辟大災理賠綠色通道。據(jù)統(tǒng)計，截至 8 月 5 日 16時，轄內保險業(yè)共收到報案 30902 件，估損金額 8.5 億元，已決件數(shù) 3000 件，已決賠款 573.9 萬元?！救讨袊鴟143 家非上市險企業(yè)績掃描，96 家盈利 47 家虧損！上半年合計盈利 281 億，僅占行業(yè) 15%】目前 75 家財險和 6

35、8 家壽險的非上市險企已經發(fā)布二季度償付能力報告，根據(jù)報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，143 家非上市險企上半年合計凈利潤為 281 億元。目前財險公司和壽險公司一共 179 家，盡管非上市險企數(shù)量眾多，但其盈利額占整個行業(yè)的比重卻不高。數(shù)據(jù)顯示，上半年保險公司預計利潤總額 2249.83 億元，其中財險和壽險公司兩類機構合計利潤約 1830 億，這意味著 143 家非上市險企盈利僅占約 15%。公司公告【華泰證券】截至 2020 年 7 月 31 日，公司通過集中競價交易方式已累計回購 A 股股份 82,510,060 股，占公司總股本的比例為 0.9090%，購買的最高價為人民幣 23.08 元/股，最低價

36、為人民幣 17.19 元/股，已支付的總金額為人民幣 1,508,677,551.86 元（不含交易費用），上述回購進展符合既定的此次 A 股股份回購方案。境外子公司 AssetMark 已于 2020 年 8 月 3 日（美國紐約時間）向美國證券交易委員會提交暫擱注冊申請，內容有關建議由售股股東一次或多次發(fā)售及出售 AssetMark 普通股股份合計不超過 19,501,046 股，其中，本公司擬計劃發(fā)售及出售不超過 14,400,000 股，AssetMark 管理層及其他售股股東擬計劃發(fā)售及出售不超過 5,101,046 股。行業(yè)動態(tài)研究報告【光大證券】2020 年 7 月 31 日，公

37、司與中國工商銀行股份有限公司上海市分行營業(yè)部簽署了開立融資類保函/備用信用證協(xié)議，公司以內保外貸方式向工行上海市分行營業(yè)部申請為光證金控獲取境外銀行借款開具保函/備用信用證，為光證金控提供 1 億美元擔保，擔保期限為 360 天?！灸先A期貨】2020 年 8 月 3 日，中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會對南華期貨股份有限公司非公開發(fā)行 A 股股票的申請進行了審核。根據(jù)審核結果，公司本次非公開發(fā)行 A 股股票的申請獲得審核通過。【紅塔證券】紅正均方為紅塔證券股份有限公司全資的另類投資子公司，注冊資本為 5 億元人民幣。為滿足業(yè)務發(fā)展需求，公司決定對紅正均方增資 15 億元。本次增資后，紅正均

38、方的注冊資本將增加至 20 億元，公司仍為其唯一股東?！救A創(chuàng)陽安】截至 2020 年 7 月 31 日，公司通過集中競價交易方式累計回購公司股份 33,023,092 股，占公司總股本 1,739,556,648 股的比例為 1.90%，最高成交價為 12.57 元/股，最低成交價為 11.07 元/股，支付的資金總金額為 392,551,004.56 元（不含印花稅、傭金等交易費用）?！惧\龍股份】公司擬以 13.47 元/股的價格非公開發(fā)行不超過 264,000,000 股（含本數(shù)）股票，募集資金總額不超過 35.5608 億元，朱鳳廉女士擬全額認購公司本次非公開發(fā)行的股票。朱鳳廉女士持有公司 132,110,504股（占總股本的 14.74%），楊志茂先生和東莞市新世紀科教拓展有限公司棄表決權承諾生效后，朱鳳廉女士將被動成為公司實際控制人和控股股東?！緡顿Y本】2020 年 8 月 5 日，國投資本股份有限公司、上海毅勝投資有限公司、安信證券股份有限公司簽署國投資本股份有限公司與上海毅勝投資有限公司關于安信證券股有限公司之增資協(xié)議，公司及毅勝投資對安信證券增資金額合計 7,943,937,870.70 元，毅勝投資是公司全資子公司。【華鐵應急】浙江華鐵應急設備科技股份有限公司于近日收到持股 5%以上股東杭州市財開投資集團有限公司減持股份的通知，財開集團于 2020 年