阿維塔G9智駕滿配自動(dòng)駕駛國家級指導(dǎo)文件出爐在即

1、行業(yè)月報(bào)一、行業(yè)回顧與展望智能車板塊行情回顧7 月國內(nèi)市場震蕩為主，海外市場觸底反彈。根據(jù) Wind 數(shù)據(jù)，2022/7/11 至 2022/8/12，智能汽車指數(shù)下跌 2%，跑贏滬深 300 4 個(gè)百分點(diǎn)。伴隨著 5 月和 6 月份汽車銷量的強(qiáng)力恢復(fù)，智能汽車指數(shù)實(shí)現(xiàn)較大漲幅，7 月份為汽車銷量淡季，智能汽車指數(shù)以平穩(wěn)震蕩為主。國外市場，美股實(shí)現(xiàn)一定幅度的反彈，帶動(dòng)國外智能汽車指數(shù)的反彈，特別是激光雷達(dá)指數(shù)，前期跌幅 較大，7 月反彈幅度明顯高于標(biāo)普 500。圖表 1：國內(nèi)智能汽車指數(shù)和滬深 300 累計(jì)漲跌幅（%）圖表 2：國外智能汽車指數(shù)和標(biāo)普 500 累計(jì)漲跌幅（%）14%12%10%

2、8%6%4%2%0%-2%-4%4%2%0%-2%-4%-6%-8%-10%智能汽車指數(shù)滬深300全球自動(dòng)駕駛和電動(dòng)汽車指數(shù)標(biāo)普500來源：Wind，來源：Wind，圖表 3：激光雷達(dá)指數(shù)和標(biāo)普 500 累計(jì)漲跌幅（%）圖表 4：國內(nèi)無人駕駛指數(shù)和滬深 300 累計(jì)漲跌幅（%）激光雷達(dá)指數(shù)標(biāo)普50060%50%40%30%20%10%0%-10%-20%無人駕駛指數(shù)滬深30010%8%6%4%2%0%-2%-4%-6%-8%-10%來源：Wind，來源：Wind，智能座艙、智能底盤、車載顯示、連接器等板塊漲幅較大。根據(jù) Wind 數(shù)據(jù)， 2022/7/11 至 2022/8/12，7 月份本身

3、是行業(yè)銷售淡季，考慮到在手訂單深度，小鵬等新勢力加大終端優(yōu)惠力度獲取訂單，整車廠股價(jià)表現(xiàn)不佳；智能座艙和智能底盤相關(guān)標(biāo)的漲幅較大；車載光學(xué)板塊，聯(lián)創(chuàng)電子、聯(lián)合光學(xué)、騰景科技等漲幅靠前；車載顯示板塊華安鑫創(chuàng)、精電表現(xiàn)較好，漲幅在 20%以上；意華股份、眾源新材領(lǐng)漲連接器板塊，漲幅在 40%以上；汽車芯片表現(xiàn)一般， 整體漲幅不大；車載通信定位模組美格智能領(lǐng)漲，漲幅 30%以上；域控制器廠 商經(jīng)緯恒潤表現(xiàn)亮眼，漲幅在 30%以上。- 4 -長安汽車?yán)硐肫?w小鵬汽車-w吉利汽車 蔚來-sw特斯拉比亞迪 長城汽車經(jīng)緯恒潤-w德賽西威科博達(dá) 上聲電子華安鑫創(chuàng)均勝電子光庭信息星宇股份恒帥股份華陽集團(tuán)中鼎

4、股份保隆科技伯特利 亞太股份英飛凌英偉達(dá) 思特威-W思瑞浦 斯達(dá)半導(dǎo)晶晨股份四維圖新國芯科技北京君正圣邦股份富瀚微 納芯微全志科技瑞芯微 韋爾股份兆易創(chuàng)新艾為電子士蘭微 時(shí)代電氣90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%智能底盤70%60%50%40%30%20%10%0%-10%來源：Wind，國金證券研究所圖表 10：車載通信定位模組主要標(biāo)的區(qū)間漲跌幅40%35%30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%來源：Wind，國金證券研究所- 5 -意華股份眾源新材 安費(fèi)諾安波福(APTIV)電連技術(shù) 泰科電子(TE鼎通科技博威合金新亞電子永鼎股份滬光股

5、份合興股份航天電器勝藍(lán)股份立訊精密徠木股份瑞可達(dá) 永貴電器維峰電子中航光電得潤電子鑫科材料VEL ODYNE LIDAR來源：Wind，國金證券研究所圖表 8：車載連接器主要標(biāo)的區(qū)間漲跌幅LUMINAR INNOVIZ聯(lián)創(chuàng)電子聯(lián)合光電騰景科技藍(lán)特光學(xué)長光華芯水晶光電力鼎光電AEVA炬光科技永新光學(xué)美迪凱 福晶科技 OUSTER舜宇光學(xué)科技宇瞳光學(xué)福光股份萬集科技韋爾股份行業(yè)月報(bào)圖表 5：智能車主要標(biāo)的區(qū)間漲跌幅圖表 6：車載光學(xué)主要標(biāo)的區(qū)間漲跌幅40%30%20%10%0%-10%-20%智能車域控制器智能座艙-30%來源：Wind，國金證券研究所圖表 7：車載顯示主要標(biāo)的區(qū)間漲跌幅35%30

6、%25%20%15%10%5%0%來源：Wind，國金證券研究所圖表 9：汽車芯片主要標(biāo)的區(qū)間漲跌幅20%15%10%5%0%-5%-10%-15%來源：Wind，國金證券研究所敬請參閱最后一頁特別聲明行業(yè)月報(bào)圖表 11：智能視聽覺系統(tǒng)主要標(biāo)的區(qū)間漲跌幅圖表 12：自動(dòng)駕駛&智能座艙主要標(biāo)的區(qū)間漲跌幅虹軟科技科大訊飛銳明技術(shù)CERENCE商湯科技15%35%10%5%0%-5%-10%-15%30%25%20%15%10%5%0%經(jīng)緯恒潤圖森未來德賽西威中科創(chuàng)達(dá)東軟集團(tuán)來源：Wind，來源：Wind，重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤整車回顧7 月新能源車銷量大超預(yù)期。乘聯(lián)會(huì)發(fā)布 7 月新能源車銷量，批售 56.4

7、 萬 輛，同/環(huán)比 +124%/-1.1%；零售 48.6 萬輛，同/環(huán)比 +117%/ -8.5%，滲 透率 26.6%。批/零售 1-7 月合計(jì) 303/ 273 萬，同比+123%/ +121%。供給 方面，Q3 開始會(huì)有大量爆款新車交付。長安深藍(lán) SL03，海豹，蔚來 ET5，理想 L9，小鵬 G9，問界 M7 等等，將從供給端繼續(xù)拉動(dòng)電車市場增長。7 月乘用車整體銷量維持高位。盡管受 630 政策到期影響，部分地區(qū) 7 月前兩周出現(xiàn)小幅波動(dòng)，但屬于正?，F(xiàn)象，7 月乘用車整體銷量維持高位，批發(fā)和零售銷量分別達(dá)到 216 和 184 萬輛，4-7 月乘用車批發(fā)和零售同比分別為-43%/-

8、1.3%/42%/40%和-35%/-17%/23%/20%。圖表 13：新能源車銷量（萬臺(tái)）圖表 14：新能源車銷量及同比（萬臺(tái)）60 50 40 30 20 10 012345678910 11 1220222021202060 300%50250%40200%30150%20100%1050%00%2021/1/12021/7/12022/1/12022/7/1同比新能源車銷量來源：乘聯(lián)會(huì)，來源：乘聯(lián)會(huì)，- 6 -行業(yè)月報(bào)圖表 15：新能源車滲透率2022/7/12021/7/12020/7/10%2019/7/1新能源車滲透率30% 25% 20% 15% 10% 5% 來源：乘聯(lián)會(huì)，

9、7 月新能源乘用車市場創(chuàng)歷史新高，比亞迪純電動(dòng)與插混雙驅(qū)動(dòng)夯實(shí)自主品牌新能源領(lǐng)先地位；以奇瑞集團(tuán)與廣汽集團(tuán)為代表的傳統(tǒng)車企在新能源板塊表現(xiàn)相當(dāng)突出。在產(chǎn)品投放方面，隨著自主車企在新能源路線上的多線并舉，市場基盤持續(xù)擴(kuò)大，廠商批發(fā)銷量突破萬輛的企業(yè)有 16 家（環(huán)比持平，同比增加了 11 家），占新能源乘用車總量 83.4%。其中：比亞迪 162,214 輛、上汽通用五菱 59,336 輛、吉利汽車 32,030 輛、特斯拉中國 28,217 輛、廣汽埃安 25,033 輛，奇瑞汽車 24,753 輛，長安汽車 22,286輛、上汽乘用車 19,867 輛、上汽大眾 14,564 輛、哪吒汽車

10、14,037 輛、一汽大眾 13,185 輛、零跑汽車 12,044 輛、小鵬汽車 11,524 輛、長城汽車 10,994 輛、理想汽車 10,422 輛、蔚來汽車 10,051 輛。車載光學(xué)數(shù)據(jù)跟蹤：7 月舜宇光學(xué)車載鏡頭出貨量達(dá) 6.4KK，同增 26%，主要受益汽車供應(yīng)鏈關(guān)鍵零部件供應(yīng)回暖。圖表 16：7 月舜宇光學(xué)科技車載鏡頭出貨量增速持續(xù)回升來源：公司公告，新車資訊哪吒 S 純電版最大功率 340kW，計(jì)劃 2022 年內(nèi)交付- 7 -行業(yè)月報(bào)哪吒 S 是目前哪吒汽車最新推出的車型，定位于中大型車，目前有一款純電耀世版已開啟預(yù)售。新車尺寸為 4980/1980/1450mm，軸距

11、2980mm。造型方面，新車前大燈組采用分體式設(shè)計(jì)外加 LED 日間行車燈。低矮鋒利的四門轎跑身軀傳承概念車的風(fēng)格，水滴形反光鏡外殼、隱藏式門把手、四個(gè)無邊框車門等一系列運(yùn)動(dòng)感十足的設(shè)計(jì)，整體體現(xiàn)出年輕化的定位。動(dòng)力方面，提供增程及純電兩種動(dòng)力。后驅(qū)版搭載 170kW 單電機(jī)，最高車速 185km/h；純電耀世版為四驅(qū)版，搭載 2 臺(tái) 170kW 前后雙電機(jī)，總功率 340kW，CLTC 續(xù)航 650km，零百加速 3.9s，百公里電耗 14.3kWh。智能方面，哪吒 S 搭載自研的“天工電池”及自主開發(fā)的 HOZONEPT4.0恒溫?zé)峁芾硐到y(tǒng)，使得行車時(shí)保持電池恒溫、停車后智能保溫等功能。智

12、能駕駛輔助方面，純電耀世版擁有 5 顆毫米波雷達(dá)、12 顆超聲波雷達(dá)、4個(gè)環(huán)視攝像頭、7 個(gè)高感知攝像頭，并擁有高精定位系統(tǒng)和高精度地圖。圖表 17：哪吒 S7 外觀圖表 18：哪吒 S7 智能座艙來源：哪吒汽車官網(wǎng)，來源：哪吒汽車官網(wǎng)，智己 LS7 將在下半年開啟預(yù)售并正式上市智己 LS7 是智己汽車旗下的第二款車型，定位為中大型純電動(dòng) SUV。車身尺寸為 5,049/2,002/1,731(1,763、1,773)mm，軸距為 3,060mm。外觀延續(xù)智己 L7 的設(shè)計(jì)， L 型大燈很有辨識度。新車推出多種配臵車型，包括普通版、配備激光雷達(dá)的版本以及配備激光雷達(dá)和攝像頭的版本。動(dòng)力方面，新

13、車將會(huì)提供后驅(qū)版以及四驅(qū)版車型。其中后驅(qū)版車型搭載永磁同步后電機(jī)，最大功率 250kW；四驅(qū)版車型前電機(jī)最大功率 175kW、后電機(jī)最大功率 250kW，均為永磁同步電機(jī)。儲(chǔ)能方面，新車將配備上汽時(shí)代的三元鋰離子電池。智能方面，車輛頂部可選裝激光雷達(dá)和 Carlog 智能車載攝像系統(tǒng)。同時(shí)新車將搭載三聯(lián)屏以及智能無界 IMOS 操作系統(tǒng)，進(jìn)一步加深整車的智能化程度。- 8 -行業(yè)月報(bào)圖表 19：智己 LS7 外觀圖表 20：智己 LS7 內(nèi)飾來源：汽車之家，來源：汽車之家，領(lǐng)克 EM-P 插混系列各方面有所提升領(lǐng)克三款 PHEV 改款車型分別為 01 EM-P、05 EM-P 和 09 EM-

14、P。01 EM-P 車身尺寸為 4549/1860/1689mm，軸距 2734mm，與燃油版車型相同。09 EM-P 車身尺寸為 5042/1977/1780mm，軸距為 2984mm，新車將擁有 6 座與 7 座兩種空間布局。外觀方面，01 EM-P 延續(xù)同步推出的 EM-F 車型樣式，與現(xiàn)款相比更換為貫穿式尾燈，前臉也有所微調(diào)；05 EM-P 外觀整體變化不大，前臉并沒有明顯的新能源元素來提升自己的辨識度，但是在新車尾部將提供專屬標(biāo)識供消費(fèi)者選裝；09 EM- P 和領(lǐng)克 09 外觀高度相似，主要在細(xì)節(jié)做出差異化，中網(wǎng)紋理進(jìn)行了分段式設(shè)計(jì)，還采用了流行的隱藏式門把手設(shè)計(jì)，后排還有提供隱私

15、玻璃。圖表 21：09 EM-P 外觀圖表 22：05 EM-P 外觀來源：吉利汽車官網(wǎng)，來源：吉利汽車官網(wǎng)，電動(dòng)化方面，01 EM-P 搭載型號為 DHE15-ESZ 1.5TD 的混動(dòng)專用三缸發(fā)動(dòng)機(jī)，發(fā)動(dòng)機(jī)最大功率 110kW，純電續(xù)航里程達(dá) 70km；05 EM-P 將搭載 1.5T 發(fā)動(dòng)機(jī)與電機(jī)組成的插混系統(tǒng)，其中發(fā)動(dòng)機(jī)最大功率為 110kW，同時(shí)配備鎳鈷錳三元鋰離子電池；09 EM-P 搭載搭載 2.0T 渦輪增壓四缸發(fā)動(dòng)機(jī)+電動(dòng)機(jī)組成的插電式混動(dòng)系統(tǒng)，發(fā)動(dòng)機(jī)最大功率為 187kW，同時(shí)提供三元鋰電池組，純電續(xù)航里程為 150km。智能方面, 01 EM-P 采用 12.3+12.7

16、 英寸智能雙大屏，無極氛圍系統(tǒng)以及INFINITY Hi-Fi 級 10 揚(yáng)聲器音響；05 EM-P 采用 12.7 英寸中央觸控屏，12.3 英寸全液晶儀表盤，以及全彩 HUD 抬頭顯示，同時(shí)搭載高通驍龍820A 處理器。- 9 -行業(yè)月報(bào)ZEEKR 009 被極氪官方稱之為“全球首款原生純電豪華MPV”7 月 22 日，極氪官方宣布將旗下首款 MPV 車型正式命名為 ZEEKR 009， 并發(fā)布預(yù)告圖。新車基于 SEA 浩瀚架構(gòu)平臺(tái)打造，定位中大型純電動(dòng) MPV，未來可能搭載和極氪 001 相同的動(dòng)力系統(tǒng)。該車車長超過 5100mm，軸距將超過 3100mm，將于年內(nèi)發(fā)布。外觀方面，新車采

17、用方正高大的車身輪廓，尾部字標(biāo)有“009”的字樣，尾燈的位置有極氪的字母 logo，左側(cè)有極氪的漢字字標(biāo)；D 柱采用隱藏式的設(shè)計(jì)，側(cè)面和尾部的車頂均呈懸浮式的效果；C 柱設(shè)計(jì)很個(gè)性化，底部采用了一個(gè)獠牙式的凸起；側(cè)面的腰線也非常突出，采用貫穿式設(shè)計(jì)，車輪轂采用了花瓣式的造型。動(dòng)力方面，新車將基于吉利 SEA 浩瀚架構(gòu)打造，將搭載容量 100-110kWh的電池，NEDC 續(xù)航里程有望超過 700km，不過具體的動(dòng)力參數(shù)以及電池容量大小目前官方并未透露。智能方面，車輛格柵下方疑似搭載了攝像頭，兩側(cè)似乎還配備有激光雷達(dá)，這說明其在智能駕駛方面將會(huì)有著不錯(cuò)的表現(xiàn)。圖表 23：ZEEKR 009 外觀

18、圖表 24：ZEEKR 009 外觀來源：汽車之家，來源：汽車之家，深藍(lán) SL03：20 萬級電車標(biāo)桿，售價(jià)親民超預(yù)期，爆款預(yù)定長安深藍(lán) SL03 正式售價(jià)低于預(yù)售價(jià)達(dá) 1.11.6 萬。增程版 16.89 萬，純電續(xù)航 200km；純電版 18.39 萬/ 21.59 萬，續(xù)航 515km/ 705km；氫能版 69.99 萬，續(xù)航 730km。全系基本全為頂配 ( 除增程版)，車身尺寸 4,820*1,890*1,480mm，軸距 2,900mm。8 月大范圍交付，預(yù)計(jì)月銷 1.52 萬臺(tái)(純電：增程 5:5)。外觀造型：運(yùn)動(dòng)犀利轎跑，無框車門，隱形門把手，智能交互大燈，懸浮尾翼搭配貫穿式

19、尾燈，電動(dòng)掀背門，驚喜滿格，直擊目標(biāo)客戶審美點(diǎn)。智能座艙：10.2 寸液晶儀表、14.6 寸旋轉(zhuǎn)向日葵屏 (左右旋轉(zhuǎn)最大 15)， AR-HUD，高通 8155 芯片。SONY 14 揚(yáng)聲器音響，藍(lán)牙/NFC 無感入艙、 10 種全座艙情景模式，智能交互系統(tǒng)等功能。智能駕駛： 6 個(gè)超聲波雷達(dá)、3 個(gè)毫米波雷達(dá)、前置 200 萬攝像頭、側(cè)向 4 個(gè) 100 萬攝像頭以及一個(gè) DMS 攝像頭，全系 L2，可選裝 APA7.0、 NID3.0 領(lǐng)航輔助等高階智駕功能。- 10 -行業(yè)月報(bào)動(dòng)力方面：純電版后置后驅(qū)，零百加速 5.9 秒，58.1kWh/ 79.97kWh 兩種三元電池；增程版搭載 1

20、.5L 增程器、28.39kWh LFP 電池，百公里加速 7.5s，綜合續(xù)航 1200km，虧電油耗 4.5L。渠道方面：線上下單，深藍(lán)小程序以及長安深藍(lán) APP，年內(nèi)在全國建設(shè) 600 家深藍(lán)空間，300 家交付中心，600 家維保中心。圖表 25：深藍(lán) SL03 外觀圖表 26：深藍(lán) SL03 內(nèi)飾 來源：汽車之家，來源：汽車之家，海豹預(yù)售三大爆點(diǎn)海豹預(yù)售累計(jì)訂單超過 6 萬輛，將于下個(gè)月正式開始交付，其中 25 歲-35歲是主要訂單群體。三大爆點(diǎn)回饋消費(fèi)者：1.海豹 650 公里四驅(qū)性能版可通過 OTA 遠(yuǎn)程升級，免費(fèi)獲得 iTAC 系統(tǒng)；全景天幕隔熱方面，海豹全系贈(zèng)送遮陽簾。2.價(jià)格

21、 方面，海豹綜合補(bǔ)貼后價(jià)格區(qū)間為 20.98-28.68 萬元（預(yù)售價(jià)為 21.28 萬-28.98 萬）。3.上市多重權(quán)益大禮包。造型方面，海豹外觀是美學(xué)和氣動(dòng)性能的完美結(jié)合。前臉采用 X 型架構(gòu)，前機(jī)蓋離地 600 毫米，前保的水波紋燈光進(jìn)一步強(qiáng)化了 Ocean X 的氣勢。內(nèi)飾設(shè)計(jì)起點(diǎn)為 Ocean X 標(biāo)志性的前臉，車燈輪廓與貫穿左右的超寬線 條，演化成內(nèi)飾儀表臺(tái)辨識度極強(qiáng)的符號。動(dòng)力方面，SEAL 提供后驅(qū)版和四驅(qū)版兩種動(dòng)力，其中后驅(qū)版車型搭載 230kW 的單電機(jī)，而四驅(qū)版車型則是 160kW+230kW 的雙電機(jī)，同樣搭載 82.5kWh 的電池，WLTP 工況下續(xù)航里程為 55

22、5km。圖表 27：比亞迪 SEAL、ATTO 3 及 DOLPHIN 外觀圖表 28：比亞迪 ATTO 3 內(nèi)飾 來源：汽車之家，來源：汽車之家，- 11 -行業(yè)月報(bào)幾何汽車計(jì)劃搭載華為鴻蒙系統(tǒng)，邁向萬物互聯(lián)8 月 4 日，幾何汽車官方通過社交媒體宣布，將會(huì)牽手華為鴻蒙系統(tǒng)（Harmony OS），共創(chuàng)全新智慧生態(tài)。鴻蒙系統(tǒng)將帶來超級終端、鴻蒙智聯(lián)、萬能卡片、流暢性能、隱私安全、信息無障礙等全新的智慧體驗(yàn)。目前幾何汽車旗下的主力產(chǎn)品包括，幾何 A 純電轎車、幾何 C 純電緊湊型 SUV、幾何 E 純電小型 SUV，主力車型涵蓋 10-20 萬區(qū)間的產(chǎn)品，續(xù)航里程在 300-600 公里之間，

23、可以滿足大部分消費(fèi)者們的使用需要。此舉意味著幾何汽車旗下的幾何 E、幾何 C、幾何 A 等純電轎車和 SUV 產(chǎn)品，將會(huì)具備更具使用便利性的車機(jī)系統(tǒng)和網(wǎng)聯(lián)使用體驗(yàn)。內(nèi)飾方面，未來的新車將會(huì)擁有大尺寸的中央觸控屏，目測屏幕比例在 16:10 左右，不僅比起現(xiàn)款細(xì)長的屏幕使用體驗(yàn)更好，可能也能更兼容鴻蒙系統(tǒng)。同時(shí)，從官宣預(yù)告圖中能看到駕駛席前方擁有抬頭顯示系統(tǒng)，還可能會(huì)擁有尺寸可能更大，更細(xì)長的全液晶儀表盤，推測或許是未來新款幾何 A、新款幾何 C 或其他新車的內(nèi)飾。智能座艙方面，HarmonyOS 智能座艙帶來包括暢連、日程、天氣、快遞等智慧化服務(wù)，用戶可在服務(wù)中心查找、獲取所需服務(wù)?；?Ha

24、rmonyOS，用戶只需在手機(jī)上開啟導(dǎo)航，上車后無需操作，導(dǎo)航進(jìn)度便可無縫流轉(zhuǎn)至車機(jī)；空調(diào)聯(lián)動(dòng)可在車輛進(jìn)入隧道時(shí)自動(dòng)開啟空調(diào)內(nèi)循環(huán)以減少外部空氣污染；多屏交互支持在中控屏、儀表盤、HUD 任意屏幕上顯示導(dǎo)航信息；用戶還可通過智能語音搜索目的地、選擇地點(diǎn)與路線、增加途徑地等。圖表 29：幾何 A 外觀圖表 30：幾何 E 外觀來源：幾何汽車官網(wǎng)，來源：幾何汽車官網(wǎng)，8.阿維塔 11 上市，售價(jià) 34.9939.99 萬事件：8 月 8 日， “長安汽車+華為+寧德時(shí)代”合力打造的阿維塔 11 正式上市。作為首個(gè)搭載華為 HI（Huawei Inside）全棧智能汽車解決方案的車型，軟硬件配置拉滿

25、。價(jià)格與尺寸：長續(xù)航雙電機(jī)版 34.99 萬/ 長續(xù)航雙電機(jī)奢享版 36.99 萬/ 超長續(xù)航雙電機(jī)版奢享版 40.99 萬/ 阿維塔 011 限量聯(lián)名版 60.00 萬；新車長寬高 4,880*1,970*1,601mm ， 軸距 2,975mm， 與蔚來 ES6 接近（4,850*1,965*1,758mm，軸距 2,900mm）；預(yù)計(jì)穩(wěn)定月銷 5k8k。外觀：獨(dú)具未來風(fēng)格，搭載 LED 曲率大燈/ LED 星環(huán)式流光尾燈，流體型后舷窗，HALO 互動(dòng)顯示屏、隱形電動(dòng)門把手、無框式智能感應(yīng)車門，帆式主動(dòng)升降尾翼。- 12 -行業(yè)月報(bào)動(dòng)力與續(xù)航：標(biāo)配寧德時(shí)代 CTP 三元鋰電池，長續(xù)航版 9

26、0kwh ，續(xù)航（CLTC）555 公里；超長續(xù)航版 116kwh ，續(xù)航 680 公里。標(biāo)配華為 DriveOne 雙電機(jī)四驅(qū)系統(tǒng)，長續(xù)航版零百加速 3.98s；全系 750V 高壓平臺(tái)，最大充電功率 240 千瓦，充電 10 分鐘，續(xù)航 200 公里；搭配前雙叉臂、后五連桿懸掛系統(tǒng)、Brembo 高性能剎車卡鉗。智能駕駛：搭載 34 顆智駕傳感器 (3 顆半固態(tài)激光雷達(dá)、6 顆毫米波雷達(dá)、12 顆超聲波雷達(dá)、13 顆高清攝像頭) ；采用高性能計(jì)算平臺(tái)，算力 400TOPS。全系標(biāo)配智能領(lǐng)航及泊車系統(tǒng)：標(biāo)配高速 ICA 智能巡航輔助、 NCA 智駕導(dǎo)航輔助，APA 自動(dòng)泊車、RPA 遙控泊車

27、功能，未來可訂閱 “城區(qū) NCA 智駕導(dǎo)航輔助和 ICA 智能巡航輔助“及“AVP 代客泊車”。智能座艙：環(huán)擁式座艙設(shè)計(jì)具有獨(dú)特的智能豪華理念。全系標(biāo)配 10.25 寸液晶儀表、15.6 寸懸浮中控屏、10.25 英寸副駕觸控屏及多屏智慧互聯(lián)功能；奢享版配備 NAPPA 真皮座椅，前排加熱、按摩、通風(fēng)，感應(yīng)電動(dòng)門及國內(nèi)首款 RNC 主動(dòng)降噪系統(tǒng)。充電設(shè)施：國內(nèi)首個(gè)布局高壓充電 SEV 品牌，23 年底 19 個(gè)城市建設(shè) 100個(gè)高壓充電站；主流運(yùn)營商近 20 萬根公共充電樁，建立充電地圖一鍵找樁，可定制阿維塔充電樁。渠道與交付：長續(xù)航版及阿維塔 011 今年 12 月開啟交付，超長續(xù)航版預(yù)計(jì)

28、23Q1 開始交付。首批 10 城體驗(yàn)中心及體驗(yàn)空間已開啟運(yùn)營，年內(nèi)將覆蓋至 110 個(gè)城市。圖表 31：阿維塔 11 外觀圖表 32：阿維塔 11 內(nèi)飾來源：汽車之家，來源：汽車之家，9.小鵬 G9 開啟預(yù)售8 月 10 日，小鵬 G9 在官網(wǎng)開啟預(yù)售，24 小時(shí)，訂單突破 2 萬。小鵬 G9 為小鵬旗下第四款車型，車長超過 5 米，軸距接近 3 米。定位 5 座，中大 型純電 SUV。新車面向全球化設(shè)計(jì)，采用最新的 X Robot Face 設(shè)計(jì)語言，簡潔大氣，不失未來感。預(yù)計(jì) 2022 年 9 月上市，價(jià)格區(qū)間 30-40 萬。電動(dòng)化方面，搭載 XPower 3.0 動(dòng)力系統(tǒng)，國內(nèi)首款基

29、于 800V SiC 平臺(tái)的 量產(chǎn)車，充電 5 分鐘，續(xù)航 200+km，電池容量達(dá) 100kWh。高壓 SiC 技 術(shù)，電驅(qū)系統(tǒng)效率最高可達(dá) 95%。并且中國首批鋪設(shè) 480kW 高壓充電樁。- 13 -行業(yè)月報(bào)智能化方面，自研 X-EEA 3.0 電子電氣架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)中央超算+區(qū)域控制硬件架構(gòu)，整車級分層式軟件平臺(tái)及千兆以太網(wǎng)主干通信架構(gòu)，使小鵬 G9具備更強(qiáng)大智能駕駛與智能座艙功能，同時(shí)獲得更快的迭代速度和無感化 OTA 體驗(yàn)，整車 OTA 不超過 30min。智能駕駛方面,G9 將搭載最新的 XPILOT 4.0 輔助駕駛系統(tǒng)，采用兩顆英偉達(dá) Orin 芯片，算力達(dá) 508TOPS。感知

30、層面，也將搭載 2 顆激光雷達(dá)， 12 個(gè)攝像頭，5 個(gè)毫米波雷達(dá)，12 個(gè)超聲波雷達(dá)。無論在顏值，電動(dòng)化、智能化及舒適性配置等方面，G9 都達(dá)到了全新的高度，有望成為小鵬下一款爆款車型。圖表 33：小鵬 G9 外觀圖表 34：小鵬 G9 內(nèi)飾來源：小鵬汽車官網(wǎng)，來源：小鵬汽車官網(wǎng)，二、行業(yè)大事行業(yè)新聞電子板塊：1、7 月 21 日，百度第六代量產(chǎn)無人車Apollo RT6 正式發(fā)布，全車搭載 38 個(gè)傳感器，其中包括 8 顆半固態(tài)激光雷達(dá)，整車成本 25 萬元，成本降幅 48%，預(yù)計(jì) 2024 年將大批量上路；7 月，廣汽埃安發(fā)布全棧自研 AION LX L4 Robotaxi，具備車規(guī)級前

31、裝狀態(tài)，全車搭載 6 顆第二代智能可變焦激光雷達(dá)，已進(jìn)行超 400 天虛擬仿真和真實(shí)復(fù)雜道路測試。點(diǎn)評：百度 Apollo RT6 由于具備低成本、高質(zhì)量、高安全的特點(diǎn)，或可成為全球第一輛真正意義上的可量產(chǎn)無人車。伴隨無人駕駛車隊(duì)規(guī)模擴(kuò)張及單車搭載激光雷達(dá)數(shù)量上升，激光雷達(dá)在該領(lǐng)域應(yīng)用將加速落地。2、7 月 21 日，Luminar 與億咖通科技宣布在車規(guī)級技術(shù)方面展開合作，同時(shí)， Luminar 在億咖通的 SPAC 合并上市計(jì)劃中對其進(jìn)行了戰(zhàn)略性股權(quán)投資，助力 量產(chǎn)乘用車和商用卡車實(shí)現(xiàn)更高級別的安全性能和自動(dòng)駕駛功能。包括遠(yuǎn)距離 激光雷達(dá)和軟件等，未來或?qū)?yīng)用于吉利、領(lǐng)克、幾何、沃爾沃、s

32、mart 等品 牌。點(diǎn)評：二者合作將進(jìn)一步強(qiáng)化 Luminar 在中國汽車市場的影響力， 加快Luminar 的遠(yuǎn)距離激光雷達(dá)和軟件在中國及全球市場的部署。3、7 月 28 日，小馬智行與三一重卡宣布成立合資公司，開展 L4 級自動(dòng)駕駛重卡產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。合資公司計(jì)劃今年年內(nèi)開始小規(guī)模量產(chǎn)交付，- 14 -行業(yè)月報(bào)2024 年進(jìn)行大規(guī)模量產(chǎn)，幾年后年產(chǎn)量將有望突破萬輛規(guī)模。點(diǎn)評：Robotruck 可運(yùn)營于港口、干線物流等封閉、半封閉場景， 相較于Robotaxi、Robobus 其更易商業(yè)化落地、規(guī)?；下?，且較傳統(tǒng)卡車可節(jié)能 10-20，將成為智慧物流閉環(huán)的關(guān)鍵一環(huán)。中長期建議關(guān)注

33、自動(dòng)駕駛重卡賽道。4、7 月 29 日，國務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議，會(huì)議明確，延續(xù)免征新能源汽車購臵稅 政策，這是我國繼 2017、2020 年后的第三次對免征新能源汽車購臵稅政策進(jìn) 行延長，前兩次政策延期的有效期分別為 3 年、2 年，此次政策延長至何時(shí)尚 未明確。8 月 10 日，工信部公布免征車輛購臵稅的新能源汽車車型目錄（第五 十七批），其中，純電動(dòng)乘用車共 43 個(gè)車型，小鵬 G9、哪吒 S、比亞迪海豚、上汽大眾 Q5 e-tron 等車型在列。點(diǎn)評：新能源免征稅延續(xù)為市場提供新增量，小鵬、比亞迪、哪吒、上汽大眾等免征名單內(nèi)新能源車企受益明顯，短期內(nèi)銷量有望快速提升。5、8 月 8 日，交通

34、運(yùn)輸部發(fā)布關(guān)于自動(dòng)駕駛汽車運(yùn)輸安全服務(wù)指南（試行）（征求意見稿）公開征求意見的通知，從發(fā)展方向、安全保障等多個(gè)方向提出 了具體要求。本次公開征求意見旨在鼓勵(lì)和規(guī)范自動(dòng)駕駛汽車在運(yùn)輸服務(wù)領(lǐng)域 應(yīng)用，保障運(yùn)輸安全，適用于從事城市公共汽（電）車客運(yùn)、出租汽車客運(yùn)、 道路普通貨物運(yùn)輸、道路旅客運(yùn)輸經(jīng)營（以及簡稱運(yùn)輸經(jīng)營）的自動(dòng)駕駛汽車。點(diǎn)評：首部運(yùn)輸服務(wù)領(lǐng)域的自動(dòng)駕駛汽車國家級指導(dǎo)性質(zhì)文件出爐在即，文件正式落地后，有望推動(dòng)智能汽車在商用化領(lǐng)域的快速發(fā)展。計(jì)算機(jī)板塊：7 月 5 日，深圳市發(fā)布深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)智能網(wǎng)聯(lián)汽車管理?xiàng)l例，自 8 月 1 日起開始實(shí)施。條例對網(wǎng)聯(lián)汽車路測、準(zhǔn)入和登記、使用管理、車路協(xié)

35、同基礎(chǔ)設(shè)施、網(wǎng)絡(luò)安全和數(shù)據(jù)保護(hù)、法律責(zé)任等事項(xiàng)做出了全面且具體的規(guī)定，是國內(nèi)首部關(guān)于智能網(wǎng)聯(lián)汽車管理的法規(guī)。點(diǎn)評：條例規(guī)定在深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)全域內(nèi)的 L3/L4/L5 級別自動(dòng)駕駛汽車可在取得認(rèn)證、完成道路測試和示范應(yīng)用后，進(jìn)行準(zhǔn)入登記并進(jìn)入市場銷售，自動(dòng)駕駛汽車能夠獲得正常路權(quán)，可用于私人出行和運(yùn)輸經(jīng)營等活動(dòng)，深圳有望成為國內(nèi)第一個(gè)實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛汽車商業(yè)化落地的城市。此外，條例還對車路協(xié)同基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、數(shù)據(jù)安全等內(nèi)容做出規(guī)定，未來深圳有望在 V2X 等基礎(chǔ)設(shè)施方面投入較多的資源和政策傾斜，將持續(xù)利好自動(dòng)駕駛和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)公司。7 月 28 日，商湯科技與廣汽集團(tuán)舉行戰(zhàn)略合作簽約儀式。依托商

36、湯科技領(lǐng)先的原創(chuàng) AI 技術(shù)優(yōu)勢，以及廣汽集團(tuán)雄厚的整車生產(chǎn)和研發(fā)實(shí)力，雙方將圍繞智能駕駛、智能車艙、智能網(wǎng)聯(lián)、汽車元宇宙、AI 工具鏈、超算中心等領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用創(chuàng)新展開全面合作。點(diǎn)評：商湯與廣汽傳祺的第一個(gè)合作產(chǎn)品“祺妙相機(jī)”已于 2021 年上半年量產(chǎn)，與廣汽傳祺、埃安在智能網(wǎng)聯(lián)汽車領(lǐng)域合作的多個(gè)車型將在今明兩年陸續(xù)上市。公司目前累計(jì)前裝定點(diǎn)數(shù)量達(dá) 2,300 萬臺(tái)，覆蓋未來五年內(nèi)量產(chǎn)的 60 余款車型。本次合作有助于公司結(jié)合廣汽在整車生產(chǎn)領(lǐng)域的研發(fā)能力，打磨 SenseAuto 絕影系列產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢資源互補(bǔ)。7 月 20 日，在 nuScenes 自動(dòng)駕駛評測比賽中，科大訊飛 A

37、I 研究院獲得純視覺 3D 目標(biāo)檢測任務(wù)冠軍。訊飛團(tuán)隊(duì)提出了基于“深度敏感注意力機(jī)制”的 “九頭蛇”Transformer 模型，該技術(shù)能夠幫助汽車將周圍的任何物體環(huán)境轉(zhuǎn)換成三維結(jié)構(gòu)，進(jìn)而高效計(jì)算車輛與周圍物體間的安全距離。點(diǎn)評：科大訊飛的智慧汽車業(yè)務(wù)正在由車載語音逐步拓展到多模態(tài)交互，公司飛魚助理 MM 產(chǎn)品中已包含了 DMS、OMS 相關(guān)功能。目前公司多模態(tài)交互解決方案已與上汽、廣汽、威馬、沃爾沃、比亞迪、長安、奇瑞等多家車企達(dá)成合作。本次比賽奪冠體現(xiàn)了公司在純視覺領(lǐng)域也具備行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)水平，隨多模態(tài)產(chǎn)品量產(chǎn)，汽車業(yè)務(wù)營收有望進(jìn)一步增長。通信板塊：7 月 15 日從全國汽車標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員

38、會(huì)了解到，我國已完成第一階段智能網(wǎng)聯(lián)- 15 -行業(yè)月報(bào)汽車標(biāo)準(zhǔn)體系的建設(shè)。為適應(yīng)我國智能網(wǎng)聯(lián)汽車新的發(fā)展形勢，新一階段的智能網(wǎng)聯(lián)汽車標(biāo)準(zhǔn)體系涵蓋智能感知與信息通信、決策控制與執(zhí)行、功能安全、信息安全和數(shù)據(jù)安全等內(nèi)容，到 2030 年前，將新增 100 余項(xiàng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車的標(biāo)準(zhǔn)。點(diǎn)評：通過加快制定一批面向智能化自動(dòng)控制、網(wǎng)聯(lián)化協(xié)同決策的高級別自動(dòng)駕駛的標(biāo)準(zhǔn)，我國智能網(wǎng)聯(lián)汽車標(biāo)準(zhǔn)體系的逐步完善，有利于促進(jìn)智能網(wǎng)聯(lián)汽車與相關(guān)行業(yè)融合發(fā)展，滿足我國建設(shè)汽車強(qiáng)國的需要。月 27 日 Autotalks 推出全球首款支持第二階段場景 5G-V2X 技術(shù)的 V2X 芯片組。V2X（車聯(lián)網(wǎng)）通信解決方案的全球

39、領(lǐng)先者 Autotalks 推出突破性的第 3代芯片組 TEKTON3 和 SECTON3，旨在支持所有即將發(fā)布的 V2X需求。該芯片組是全球首款支持第二階段場景 5GV2X 技術(shù)的 V2X 芯片組。（第一階段 V2X提供拯救生命的狀態(tài)感知警報(bào)。第二階段 V2X 應(yīng)用可以使用其他車輛共享的傳感器數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)剎車等關(guān)鍵動(dòng)作。當(dāng)前設(shè)備只能發(fā)出警報(bào)）產(chǎn)品已被一家大型汽車制造商授予乘用車的量產(chǎn)項(xiàng)目。第一批樣片預(yù)計(jì)將于 2023 年初推出，而第一批配備該芯片組的汽車將于 2025 年上市。點(diǎn)評：新一代芯片組同時(shí)完全向后兼容第一階段的任何車輛，在第一階段，每輛車都使用 DSRC 或 LTEV2X（CV2

40、X 第 14 版）報(bào)告各自的數(shù)據(jù)，芯片組也支持第二階段的任何技術(shù)，在第二階段，車輛還會(huì)報(bào)告其傳感器檢測到的所有信息，供“傳感器共享”或“合作感知”之用，新一代 V2X 芯片組問世代表 V2X進(jìn)一步商用可能性的突破。月 2 日據(jù)工信部裝備工業(yè)一司副司長郭守剛介紹，全國已開放道路測試?yán)锍坛^ 5000 公里，發(fā)放測試牌照 900 余張，高等級智能網(wǎng)聯(lián)汽車在特定場景和限定場景率先應(yīng)用，開展規(guī)模化載人載物的測試示范。點(diǎn)評：我國智能網(wǎng)聯(lián)汽車市場正處于由 L2 級向 L3 級過渡的關(guān)鍵階段，在市場和政策的雙輪驅(qū)動(dòng)下，智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)加速進(jìn)入快車道，根據(jù)國務(wù)院印發(fā)的新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035

41、 年），到 2025 年，高度自動(dòng)駕駛汽車實(shí)現(xiàn)限定區(qū)域和特定場景商業(yè)化應(yīng)用，智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)處于高速發(fā)展期。8 月 10 日重慶、武漢兩地政府部門率先發(fā)布自動(dòng)駕駛?cè)珶o人商業(yè)化試點(diǎn)政策，并向百度發(fā)放全國首批無人化示范運(yùn)營資格，允許車內(nèi)無安全員的自動(dòng)駕駛車輛在社會(huì)道路上開展商業(yè)化服務(wù)。點(diǎn)評：衛(wèi)慣組合導(dǎo)航需求逐漸剛性，百億級市場已來臨。在眾多高精度定位方 案中，僅 GNSS 衛(wèi)星定位為車輛提供絕對定位信息。衛(wèi)星導(dǎo)航和慣性導(dǎo)航組合 使用，可在隧道、城市峽谷、高架橋等復(fù)雜場景提供穩(wěn)定的絕對位臵信息。部 分 L2+車型均搭載衛(wèi)慣組合導(dǎo)航，行業(yè)需求逐步剛性，哪咤、小鵬、蔚來、理 想等新勢力均規(guī)劃搭載高精度定

42、位，近期各主機(jī)廠相繼推出數(shù)十款搭載高精度 定位技術(shù)的車型。華測導(dǎo)航已經(jīng)被指定為哪吒汽車、吉利路特斯、比亞迪汽車、長城汽車的自動(dòng)駕駛位臵單元業(yè)務(wù)定點(diǎn)供應(yīng)商。中海達(dá)車載高精度相關(guān)產(chǎn)品已 應(yīng)用在小鵬汽車、上汽集團(tuán)等汽車制造企業(yè)和自動(dòng)駕駛方案商。目前，公司車 載高精度相關(guān)產(chǎn)品已完成多款量產(chǎn)車型的定點(diǎn)測試并應(yīng)用在多家汽車制造企業(yè) 和智能駕駛方案商。重點(diǎn)公司公告電車板塊：【比亞迪】半年度業(yè)績預(yù)告點(diǎn)評：業(yè)績大超預(yù)期，汽車銷量增勢強(qiáng)勁業(yè)績：1 ） H1 歸母凈利 2836 億，同比 +138.6%206.8% ，環(huán)比 +49.6%92.4% ； 扣非歸母 25 億-33 億，同比+578.1%795.1% ，

43、環(huán)比+182.2%272.5%。2) Q2 歸母凈利 19.9-27.9 億元， 同比+112.6198.1% ，環(huán)比 +147.5%246.9%；扣非歸母 19.827.8 億元，同比+340%517.8%，環(huán)比+286.4%442.1%。- 16 -行業(yè)月報(bào)比亞迪 22H1 電車銷量 64.1 萬臺(tái)，同比/環(huán)比 +314.9%/ +42.8%。得益于新能源車產(chǎn)銷持續(xù)攀升，手機(jī)業(yè)務(wù)成本控制及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善，盈利能力提升明顯。來展望：1）Q1 漲價(jià)在 Q3 將全部落地，帶動(dòng)利潤繼續(xù)提升；2）海豹、護(hù)衛(wèi)艦 07 高價(jià)新車上市將引爆市場，進(jìn)一步促進(jìn)量價(jià)齊升；3）Q2 上市漢、唐高利車型 Q3 持續(xù)放

44、量，銷售結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善。投資建議：1）預(yù)計(jì)公司 22 年銷量 160 萬以上 (PHEV/ EV: 90w/ 70w)；2）高端車放量，智能化厚積薄發(fā)，助其量、價(jià)、智全面提升；3）22年終端頭部聚集效應(yīng)加劇，油價(jià)飆升利好插混車型，建議持續(xù)關(guān)注比亞迪及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈?！咎厮估?2Q2 財(cái)報(bào)點(diǎn)評點(diǎn)評：2022 年二季度盈利水平超預(yù)期。營收 169.34 億美元（GAAP），同比+42%，環(huán)比-10%。同比提升主要因?yàn)榻桓读恳约熬鶅r(jià)（ASP）的提升。環(huán)比下降主要因?yàn)槎径壬虾９S大部分時(shí)間停工和有限的生產(chǎn)（上海工廠占總產(chǎn)能的 39%）。凈利潤為 22.59 億美元（GAAP），同比+98%，環(huán)比-32%

45、。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為 23.51 億美元，同比+11%，環(huán)比-41%。EPS 為$2.27/ 股（Non-GAAP），市場預(yù)期為$1.91/股，超出預(yù)期。單車毛利率符合預(yù)期，能源與儲(chǔ)能業(yè)務(wù)毛利率環(huán)比轉(zhuǎn)正。汽車業(yè)務(wù)收入 146.02 億美元，同比+43%，環(huán)比-13%，毛利率為 27.9%，同比-2%，環(huán)比-15%。平均單車銷售收入為 5.37 萬美元，同比+14%，環(huán)比+7%?？鄢e分后 毛利率為 26.2%，同比+1%，環(huán)比-13%。市場預(yù)期 26.2%，符合預(yù)期。存貨周 轉(zhuǎn)天數(shù)為 4 天。能源與儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入收入 8.66 億美元，同比+8%，環(huán)比+41%。毛利率 12.61%，環(huán)比由負(fù)轉(zhuǎn)

46、正。各工廠生產(chǎn)效率大幅提升。截至 22Q2，公司總產(chǎn)能超過 190 萬輛/年。其中 Fremont 工廠 Model 3/Y 年產(chǎn)能提升至 55 萬輛/年（Q1 50 萬輛/年）， Model S/X 10 萬輛/年（與 Q1 相同）。上海工廠提升至75 萬輛/年（Q1 45萬輛/年）。德國與德州工廠產(chǎn)能25 萬輛/年。公司表示將繼續(xù)投資擴(kuò)大工廠的產(chǎn)能，以最大限度地提高產(chǎn)量。同時(shí)公司表示，從長期維度，預(yù)計(jì)交付量將實(shí)現(xiàn) 50%的年均增長。我們預(yù)計(jì) 2022、2023 年特斯拉銷量分別為 142、250 萬輛，同比+51%、+76%。2022 年德國工廠與德州工廠全面投產(chǎn)后，特斯拉產(chǎn)能將再次大幅提

47、升。Model3 與 Y 作為全球爆款車型，我們預(yù)計(jì)供不應(yīng)求狀態(tài)或?qū)㈤L期存在，核心跟蹤：（1）各工廠產(chǎn)能提升情況。產(chǎn)能決定交付上限。（2）配套供應(yīng)商產(chǎn)能提升情況。（3）4680 電池產(chǎn)能。（4）FSD 普及率。（5）新車型以及其他新技術(shù)研發(fā)進(jìn)展?！旧下曤娮印啃履茉窜囈繇懶枨笸?，擬發(fā)可轉(zhuǎn)債用于合肥建廠事件：8 月 10 日公司公告擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債，募集資金 6.54 億元，其中5.54 億元用于在合肥經(jīng)開區(qū)建設(shè)汽車音響系統(tǒng)及電子產(chǎn)品項(xiàng)目，1 億元用于補(bǔ)流。點(diǎn)評：此次新建項(xiàng)目主要為了：1）便于配套客戶。合肥新能源車產(chǎn)業(yè)聚集， 公司的核心客戶包括蔚來、大眾、比亞迪均在合肥有生產(chǎn)工廠；2）進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)。新

48、能源車對高性能車載揚(yáng)聲器、低音炮、車載功放、AVAS 等產(chǎn)品需求大幅提 升。智能車音響價(jià)值量 10 倍提升。燃油車時(shí)代的音響 ASP 約 150-2000元（4-6 個(gè)揚(yáng)聲器），智能車時(shí)代音響 ASP 提升到 1500-2000 元（10-20 個(gè)揚(yáng)聲器、獨(dú)立功放、低音炮、AVAS），并因?yàn)樽顬楸幌M(fèi)者感知，高級音響系統(tǒng)的滲透率將快速提升。公司是車載音響行業(yè)龍頭公司。公司車載揚(yáng)聲器產(chǎn)品在國內(nèi)同行供應(yīng)商中，產(chǎn)品市場占有率第一，2019-2021 年車載揚(yáng)聲器在全球乘用車市占率分別為 12.10%、12.64 和 12.92%。- 17 -行業(yè)月報(bào)幾乎囊括新勢力車型，量價(jià)提升彈性大。公司已獲得包括

49、特斯拉、蔚來、華為問界、理想、零跑、高合等眾多新勢力的車型定點(diǎn)， 特別是蔚來 ET7/ET5，理想 L9、問界 M5/M7 等爆款車型，伴隨著新勢力車型較高的單車價(jià)值量和較快的銷量增長，公司收入利潤有望快速增長（22-24 年收入復(fù)合增速 50%+），并且是汽車零部件中收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化最快的公司之一（新勢力收入占比 21-23 年估計(jì)為 20%/45%/66%），維持重點(diǎn)推薦。電子板塊：【瑞可達(dá)】8 月 9 日，證監(jiān)會(huì)同意公司向特定對象發(fā)行股票申請，本次定增公司共募集資金約 7 億元，用途包括：1）擬投入 4 億元建設(shè)新能源汽車關(guān)鍵零部件項(xiàng)目，項(xiàng)目總建設(shè)時(shí)間為 18 個(gè)月，預(yù)計(jì)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn) 12

50、00 萬套新能源汽車連接器，可實(shí)現(xiàn)年新增銷售收入 6 億元，年新增凈利 0.7 億元。2）擬投入1 億元建設(shè)研發(fā)中心項(xiàng)目，項(xiàng)目實(shí)施后將增強(qiáng)公司在汽車電子系統(tǒng)、換電儲(chǔ)能、高頻高速連接器等領(lǐng)域的研發(fā)能力。3）擬投入 2 億元補(bǔ)充流動(dòng)資金。點(diǎn)評：2021 年全球汽車連接器市場規(guī)模達(dá) 1122 億元，同比增長 20.7%，未來，在智能駕駛浪潮和新能源汽車需求持續(xù)提升等因素下，預(yù)計(jì)到 2025 年，全球 汽車連接器市場將達(dá)到 1738 億元的規(guī)模，五年 CAGR 為 9%，全球市場持續(xù) 穩(wěn)健增長。公司高壓連接器綁定大客戶（T 公司、蔚來、上汽等）先發(fā)優(yōu)勢明 顯；換電連接器龍頭、蔚來換電連接器獨(dú)供，受益換

51、電滲透率提升；通信高速 連接器技術(shù)領(lǐng)先?？春霉救愡B接器產(chǎn)品未來快速放量，新能源車載連接器 業(yè)務(wù)未來可期?！揪姟抗绢A(yù)告 2022 年 H1 股東應(yīng)占溢利約 1.3-1.7 億港元，同比大幅增長 140%至 180%。公司解釋主要系：1）公司增強(qiáng)營銷力度和市場需求旺盛而增加薄膜電晶體（TFT）和先進(jìn)的顯示模組解決方案的銷售；2）公司成本控制措施改善；3）通過銷售增加達(dá)成的規(guī)模效應(yīng)增加的凈溢利率。點(diǎn)評：根據(jù) Omdia，預(yù)計(jì)車載顯示屏市場規(guī)模 2022 年達(dá) 106 億美元、同增 14%，2025 年達(dá) 128 億美元，20232025 年 CAGR 為 6%。目前車載顯示領(lǐng) 域集中度較低、

52、CR3 僅 39%，公司位列第四（12%）,但仍處于快速提升階段，其中 2021 年公司在 8 寸以上車載顯示市占率達(dá) 20%。近年來公司依托 集團(tuán)的資源優(yōu)勢，市場份額持續(xù)提升，2021 年公司車載市占率達(dá) 11%，考慮 公司技術(shù)優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢突出，客戶資源豐富，預(yù)計(jì)未來公司市占率有望持續(xù) 攀升至 20%-30%。計(jì)算機(jī)板塊：【中科創(chuàng)達(dá)】7 月 15 日，公司發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告，2022 年 16 月營業(yè)收入較上年同期增長約 45.0%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 3.94.2 億元，同比增長 40.0%50.0%。點(diǎn)評：公司上半年業(yè)績未受疫情影響。近期，在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，創(chuàng)達(dá)攜手亞馬遜云科技，為有出海需求的

53、行業(yè)客戶構(gòu)建 AIoT 平臺(tái)；在智能汽車領(lǐng)域，公司子公司暢行智駕獲得高通創(chuàng)投投資，將基于高通驍龍 Ride 平臺(tái)打造自動(dòng)駕駛域控及高性能計(jì)算軟硬件平臺(tái)。我們認(rèn)為下半年公司的景氣度仍有望持續(xù)。【四維圖新】7 月 15 日， 公司發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告， 2022 年 16 月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 13.214.0 億元，同比增長 10.2%16.9%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-3,821.2-2,939.4萬元，同比增長 31.3%47.2%。點(diǎn)評：公司智云和智芯收入大幅增長，而商用車車聯(lián)網(wǎng)以及面向政企客戶的大 數(shù)據(jù)服務(wù)不及預(yù)期。近期公司發(fā)布了與寶馬及國內(nèi)某頭部整車廠等合作的公告，在 7 月 27 日，公司還發(fā)布了與

54、中汽創(chuàng)智簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議的公告。我們認(rèn)為 隨下半年公司定點(diǎn)的車廠 L2 級自動(dòng)駕駛輔助系統(tǒng)將開始量產(chǎn)、車規(guī)級 MCU 持 續(xù)放量，營收有望進(jìn)一步增長。此外，若部分互聯(lián)網(wǎng)公司造車提速，可能也會(huì) 為公司帶來更大的收入彈性?！究拼笥嶏w】7 月 4 日，公司發(fā)布集中競價(jià)回購股份方案，擬斥資 510 億元，回購價(jià)格不超- 18 -行業(yè)月報(bào)過 58.6 元/股，回購數(shù)量約占總股本的 0.4%0.7%。本次回購股份將全部用于公司后續(xù)股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。點(diǎn)評：公司于 2020 年、2021 年推出三年考核期的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，目前尚未實(shí)時(shí)完畢。公司本次回購股份擬用于未來 3 年內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，頻密的股權(quán)激勵(lì)

55、舉措有助于完善公司的長效激勵(lì)機(jī)制，同時(shí)回購舉措也彰顯了公司對目前自身價(jià)值的信心，有利于公司發(fā)展。通信板塊：【移遠(yuǎn)通信】：7 月 14 日，公司 22 半年度業(yè)績預(yù)告超預(yù)期。22 年上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 66.89 億元左右，同比增長約 55.00%，歸母凈利潤 2.74 億元，同比增長 105.14%，扣非歸母凈利潤為 2.57 億元，同比增長 113.04%，業(yè)績超預(yù)期。點(diǎn)評：根據(jù)公司業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì) 22Q2 實(shí)現(xiàn)營收 36.31 億元，同比增長 45%，歸母凈利潤 1.5 億元，同比增長 106%，22Q2 凈利率環(huán)比提升 0.1PP，同比提升 1.1PP，達(dá)到近十個(gè)季度以來的最高凈利率

56、。公司 22H1 持續(xù)豐富產(chǎn)品多樣性，5G 模組、車規(guī)級模組、智能模組、LTE 模組、天線、ODM 業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)了快速增長，22H1 車載模組、高精度定位模組等均頻發(fā)新品，公司高通 8155 芯片平臺(tái)的車規(guī)級智能模組中標(biāo)比亞迪智能座艙項(xiàng)目?！緩V和通】8 月 9 日，公司發(fā)布 22 年半年報(bào)業(yè)績。公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營收24.18 億元，同比增長 32.71%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 2.04 億元，同比增長 0.56%；扣非歸母凈利潤 1.96 億元，同比增長 10.48%，業(yè)績基本符合預(yù)期。點(diǎn)評：22H1 承擔(dān)國內(nèi)車載業(yè)務(wù)的全資子公司廣通遠(yuǎn)馳計(jì)劃通過設(shè)立員工持股平臺(tái)實(shí)施員工股權(quán)激勵(lì)，主要面向核心團(tuán)隊(duì)；6

57、月，公司發(fā)布 22 年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，考核目標(biāo)以 21 年凈利潤為基數(shù)，22/23/24 年實(shí)現(xiàn)凈利潤增長率不低于 20%/50%/80%，兩次股權(quán)激勵(lì)綁定核心團(tuán)隊(duì)，據(jù) Counterpoint 數(shù)據(jù)，21Q4 公司與銳凌無線合計(jì)市占率 10.5%，全球第二。隨著銳凌無線并表持續(xù)推進(jìn)，公司整體規(guī)模有望快速提升，我們認(rèn)為未來隨著公司國內(nèi)外車載業(yè)務(wù)快速發(fā)力，營收有望保持 40%+增長?！竞投?.2 日晚，公司發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案，加碼汽車電子等賽道。擬向公司董事長劉建偉發(fā)行股票 4669.54 萬股，擬募集資金總額 6.5 億元，擬定價(jià) 13.92 元/股，限售安排為：發(fā)行對象自發(fā)行結(jié)束之日起

58、 18 個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓、原持有股份 18 個(gè)月內(nèi)也不得轉(zhuǎn)讓。此次募集資金主要用于公司汽車電子全球運(yùn)營中心建設(shè)項(xiàng)目（2.5 億）、數(shù)智儲(chǔ)能項(xiàng)目（1 億）和補(bǔ)充流動(dòng)資金（3億）。公司汽車電子全球運(yùn)營中心建設(shè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資總額近 4 億元，擬使用募集資金總額 2.5 億元，項(xiàng)目實(shí)施地位于深圳市南山區(qū)。點(diǎn)評：1）賽道良機(jī)：國內(nèi)汽車電子賽道迎來智能化、域集中化、國產(chǎn)化三化機(jī) 遇，Statista 數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)到 2030 年汽車電子在整車成本中的占比會(huì)提升到 45%。根據(jù)麥肯錫數(shù)據(jù)，汽車各“域”相關(guān)控制器市場規(guī)模至 2030 年有望達(dá) 到 1,560 億美元；2)提前布局：2019 年，公司正式成立汽車

59、電子子公司，通過 與 Tier 1 直接合作快速切入汽車電子產(chǎn)業(yè)，建立了較高的進(jìn)入壁壘，公司當(dāng)前產(chǎn)品主要聚焦增量市場，如運(yùn)用在自動(dòng)駕駛方面的離手檢測（HOD）、座椅的 舒適系統(tǒng)、提高消費(fèi)者駕駛體驗(yàn)的變色天幕控制以及無鑰匙進(jìn)入系統(tǒng)（UWB） 等產(chǎn)品的開發(fā)；3）客戶全面：國內(nèi)市場，公司通過與比亞迪、蔚來、小鵬和理 想等新勢力及傳統(tǒng)整車廠的合作，在車身域控制、車身控制、電源管理控制和 座艙域控制等領(lǐng)域提供技術(shù)解決方案，并配套提供智能控制器生產(chǎn)。海外市場，公司獲得了博格華納、尼德科等國際知名 Tier 1 廠商的多個(gè)平臺(tái)級項(xiàng)目訂單累 計(jì)近 80 億元，實(shí)現(xiàn)周期 6-8 年；4）產(chǎn)能保障：公司已在深圳、

60、杭州、越南、意大利和羅馬尼亞布局了生產(chǎn)基地，貼近客戶服務(wù)的同時(shí)提升綜合服務(wù)水平， 實(shí)現(xiàn)了全球化產(chǎn)業(yè)布局；5）加速起飛：公司 21 年汽車電子業(yè)務(wù) 1.64 億元，同 比增長 66.22%，公司汽車電子全球運(yùn)營中心建成后，可顯著提升公司汽車電 子業(yè)務(wù)的全球服務(wù)能力，我們預(yù)計(jì) 22 年有望達(dá)到 4 億元左右，23 年有望超 10 億元，占比突破 15%（21 年業(yè)務(wù)占比 2.7%）。- 19 -行業(yè)月報(bào)三、投資建議及推薦標(biāo)的電車板塊從近期問界 M7 和理想 L9 新車發(fā)布，車企更加注重智能化配臵的比拼，如問界 M7 的鴻蒙座艙、零重力座椅、19 個(gè)揚(yáng)聲器，理想 L9 的 5 屏互動(dòng)、3D ToF