2022年丙烯酸乳液基本情況及市場(chǎng)需求分析

1、2022年丙烯酸乳液基本情況及市場(chǎng)需求分析1.丙烯酸乳液基本情況丙烯酸乳液是由純丙烯酸酯類(lèi)單體共聚而成的乳液，它是一種小粒徑、多用途、性能卓 著的乳液，適用于多種涂料配方，具有突出的耐水性和耐候性，特別是在高光和半光涂 料中有優(yōu)異的表現(xiàn)。1953 年，羅門(mén)哈斯公司推出了 100%純丙烯酸乳液 RhoplexAC-33， 經(jīng)過(guò)將近 70 年的發(fā)展，丙烯酸乳液的生產(chǎn)工藝和應(yīng)用已經(jīng)處于較為成熟的階段，其已 成為全球范圍內(nèi)普遍使用的重要化工原材料，廣泛應(yīng)用于建筑涂料、防水材料、紡織工 藝、包裝材料、木器涂料和金屬涂料等多個(gè)領(lǐng)域中。根據(jù)原材料組成分類(lèi)：丙烯酸乳液可以分為苯丙乳液、純丙乳液、硅丙乳液等。苯

2、丙乳 液以其價(jià)低性?xún)?yōu)的特點(diǎn)匯攏了大部分終端的需求，占丙烯酸乳液整體市場(chǎng)份額的 71%， 而純丙乳液近年來(lái)需求增速并不明顯，由于其原料 MMA 價(jià)格高企，成本壓力下下游需 求量提升有限，整體市場(chǎng)份額僅占 11%；除此以外，其他乳液品種受自身品質(zhì)及性能約 束，整體市場(chǎng)占有率比較有限。根據(jù)企業(yè)產(chǎn)品用途分類(lèi)：幾乎所有廠家都生產(chǎn)建筑內(nèi)外墻用普通乳液，90%左右的企業(yè) 都可以生產(chǎn)建筑防水涂料用乳液，50%左右的企業(yè)可生產(chǎn)水性木器漆乳液及造紙紡織乳 液，27%左右的企業(yè)可生產(chǎn)金屬防護(hù)漆用乳液。2.丙烯酸乳液成本構(gòu)成制備丙烯酸乳液通常采用乳液聚合法。以保立佳為例，丙烯酸乳液生產(chǎn)過(guò)程包括單體預(yù) 混、引發(fā)配料、聚

3、合反應(yīng)、后處理、中和、后添加和過(guò)濾等工序。聚合反應(yīng)首先在聚合 釜內(nèi)注入定量純水，并將反應(yīng)釜升溫至工藝要求的溫度，升溫期間投入定量乳化劑；待 溫度穩(wěn)定后投入定量引發(fā)劑和預(yù)混單體進(jìn)行初加聚合反應(yīng)；初加聚合反應(yīng)穩(wěn)定后，通過(guò) 自動(dòng)化系統(tǒng)進(jìn)行預(yù)混單體和引發(fā)劑的滴加聚合反應(yīng)；滴加聚合反應(yīng)完成后進(jìn)入保溫階段。丙烯酸丁酯、苯乙烯等是丙烯酸乳液的主要原材料。在不同類(lèi)型的乳液中，不同原材料 占成本的比例不盡相同，通常來(lái)看，丙烯酸乳液的最主要原材料為丙烯酸丁酯和苯乙烯， 根據(jù)保立佳披露的成本構(gòu)成，丙烯酸丁酯和苯乙烯合計(jì)分別占建筑乳液、防水乳液、紡 織乳液、包裝乳液成本的 64%、76%、29%、77%。此外，丙烯酸

4、乳液的原材料還包括 甲基丙烯酸甲酯、丙烯酸異辛酯、丙烯酸乙酯等。3.丙烯酸乳液需求分析丙烯酸乳液需求持續(xù)增長(zhǎng)。隨著中國(guó)工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的推進(jìn)，以涂料行業(yè)為主的丙烯酸 乳液下游應(yīng)用領(lǐng)域規(guī)模不斷增長(zhǎng)，中國(guó)丙烯酸乳液消費(fèi)量整體處于漸增的趨勢(shì)。亞太地 區(qū)丙烯酸乳液消費(fèi)量約占全球消費(fèi)總量的一半，而中國(guó)丙烯酸乳液消費(fèi)量約占亞太地區(qū) 消費(fèi)總量的四分之三，我國(guó)是丙烯酸乳液生產(chǎn)大國(guó)，同時(shí)也是一個(gè)重要的丙烯酸乳液消 費(fèi)大國(guó)。據(jù)中國(guó)涂料工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2019 年，我國(guó)丙烯酸乳液需求量約為 330 萬(wàn)噸， 銷(xiāo)售量約為 304 萬(wàn)噸，銷(xiāo)售量在過(guò)去 5 年內(nèi)以約 10.91%的復(fù)合增速增長(zhǎng)。具體來(lái)看，建筑涂料是丙烯酸乳液最

5、重要的應(yīng)用領(lǐng)域。丙烯酸乳液可以用于建筑、包裝、 紡織、水性油墨、拼板膠等各個(gè)領(lǐng)域。其中，建筑領(lǐng)域的建筑涂料和防水涂料是丙烯酸 乳液的最大應(yīng)用領(lǐng)域，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，建筑領(lǐng)域（含防水涂料）需求可以占丙烯酸乳 液總需求的 74%。另從丙烯酸乳液龍頭保立佳的收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，建筑乳液約占公司收入 74%，其次是防水乳液（占比 12%）、紡織乳液（占比 5%）、包裝乳液（占比 5%）和 助劑，進(jìn)一步印證了建筑涂料在丙烯酸乳液下游的地位。丙烯酸乳液是水性涂料的核心原材料，廣泛應(yīng)用于建筑涂料、防水涂料中。丙烯酸乳液 是水性涂料的主要成膜物質(zhì)之一，是水性涂料的核心關(guān)鍵原材料。在建筑涂料中，根據(jù) 三棵樹(shù)、亞士創(chuàng)能數(shù)

6、據(jù)，乳液約占工程墻面漆成本接近40%，約占家裝墻面漆成本30%， 即乳液在外墻漆中應(yīng)用要多于在內(nèi)墻漆中的應(yīng)用；在防水涂料中，根據(jù)科順股份數(shù)據(jù)， 乳液約占防水涂料成本約 15%，其占比要略低于建筑涂料。“油改水”趨勢(shì)推動(dòng)丙烯酸乳液滲透率持續(xù)提升。涂料根據(jù)不同的成分構(gòu)成，可大致 分為油性涂料、水性涂料和粉末涂料等，其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要以油性涂料、水性涂料為 主。油性涂料的固化從原理上依賴(lài)有機(jī)溶劑的揮發(fā)，從而造成很高的 VOCs 排放。且 油性涂料無(wú)法用水清洗，施工工具的清洗必須使用有機(jī)溶劑，進(jìn)一步增加了 VOCs 排 放。而水性涂料在生產(chǎn)和使用過(guò)程中有害物質(zhì)的揮發(fā)量相對(duì)于溶劑型油性涂料可減少 70-8

7、0%，對(duì)環(huán)境影響較小。自 20 世紀(jì) 60 年代出現(xiàn)以來(lái)，特別是 90 年代以后，水性 涂料行業(yè)發(fā)展迅速。目前實(shí)際應(yīng)用中，建筑涂料以水性涂料為主，工業(yè)涂料以油性涂 料為主。未來(lái)，隨著我國(guó)“油改水”政策的進(jìn)一步落地實(shí)施，以及環(huán)保政策日趨嚴(yán) 格，涂料行業(yè)中水性涂料占比將進(jìn)一步提高，油性涂料將逐步被水性涂料替代。4.丙烯酸乳液企業(yè)格局20 世紀(jì) 80 年代，包括羅門(mén)哈斯、巴斯夫、聯(lián)碳等國(guó)際乳液生產(chǎn)巨頭紛紛來(lái)中國(guó)設(shè)廠， 憑借其優(yōu)秀的生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)在一定程度上帶動(dòng)了本土品牌的發(fā)展。經(jīng)過(guò)近 30 年 的發(fā)展，目前我國(guó)丙烯酸乳液市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入成熟穩(wěn)定期，品牌層次較為分明，格局較為 清晰。進(jìn)口乳液以陶氏、巴

8、斯夫、漢高等外企在中高端領(lǐng)域占據(jù)較大優(yōu)勢(shì)，同類(lèi)品種售 價(jià)高出本土企業(yè)約 5-10%;而本土企業(yè)巴德富、保立佳、日出等企業(yè)份額占比較高。根據(jù)慧聰化工網(wǎng)數(shù)據(jù)，2014 年國(guó)內(nèi)丙烯酸乳液廠家統(tǒng)計(jì)在冊(cè)的約 50 家，年產(chǎn)能 10 萬(wàn) 噸以上的有巴德富、保立佳、陶氏、江蘇日出及北京互益等，合計(jì)占據(jù)乳液市場(chǎng)的半壁 江山。另外年產(chǎn)能在 5-10 萬(wàn)噸的企業(yè)也有數(shù)家，包括巴斯夫、河北新光、廣東銀洋、北京東聯(lián)、北京亞科力、廣東增城升華、常熟阿科瑪、廣東安德士和浙江新力等，整體市 場(chǎng)占有率在 35-40%;其余是年產(chǎn)能在 5 萬(wàn)噸以下小微型企業(yè)，市場(chǎng)占有率在 10-15%。進(jìn)一步分析歸總，當(dāng)前國(guó)內(nèi)水性丙烯酸乳液市

9、場(chǎng)中，私營(yíng)企業(yè)占主導(dǎo)地位，產(chǎn)能占比達(dá) 到 80%，合資企業(yè)產(chǎn)能占比約為 8%，外資企業(yè)產(chǎn)能占比約為 12%。行業(yè)內(nèi)的企業(yè)擁有 各自較為成熟的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)模式，其中私營(yíng)企業(yè)產(chǎn)能布局較廣，擁有完善的銷(xiāo)售渠道，形 成了以直銷(xiāo)為主，代理商銷(xiāo)售為輔的模式；合資企業(yè)為直銷(xiāo)與代理商銷(xiāo)售相結(jié)合；外資 企業(yè)以代理商銷(xiāo)售為主。保立佳是國(guó)內(nèi)水性丙烯酸乳液行業(yè)龍頭，也是國(guó)內(nèi)丙烯酸乳液行業(yè)首家上市公司。2019 年，保立佳產(chǎn)品銷(xiāo)量為 34.35 萬(wàn)噸，其中水性丙烯酸乳液銷(xiāo)量為 33.82 萬(wàn)噸。根據(jù)保立 佳測(cè)算，2020 年保立佳在建筑、防水、紡織、包裝等領(lǐng)域的乳液合計(jì)市場(chǎng)份額約為 13%， 其中在建筑乳液領(lǐng)域市占率為 20%，在防水乳液領(lǐng)域市占率約為 4.5%。多因素推動(dòng)下，乳