信托的起源及相關(guān)法規(guī)

1、信托的起源及相關(guān)法規(guī)第1頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一目錄信托背景、在中國的發(fā)展、概念1信托法律關(guān)系23信托公司管理辦法集合資金信托業(yè)務管理辦法34第2頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一 信托背景起源于古羅馬遺產(chǎn)信托“尤斯制”（USE）近代信托原型 教徒立遺囑將土地贈與教會 - 國王頒布沒收條例- 教徒立遺囑將土地交予第三人為教會利益處分土地 -若第三人損害受益人利益得不到普通法的保護 - 最終確立衡平法對受益人的保護，創(chuàng)設Use制。第3頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一 中國信托發(fā)展2001年前： 發(fā)展整頓2001年-20

2、07年 初步發(fā)展2007年至今 快速發(fā)展第4頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一 信托概念信托法第二條“本法所稱信托，是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為?！睆囊韵滤膫€角度看信托： 得人之信、受人之托、代人理財、履人之囑 （1）信任是信托的基礎 （2）財產(chǎn)轉(zhuǎn)移是信托的關(guān)鍵 （3）受托人名義是信托的形式 （4）委托人意愿是信托的目的第5頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一 信托法律關(guān)系交付財產(chǎn)、設立信托管理信托享受信托利益第6頁，共32頁，2022年，5

3、月20日，1點28分，星期一 設立信托信托當事人（委托人、受托人、受益人）信托目的（不得違法）信托財產(chǎn)（委托人確定、合法所有的財產(chǎn)）信托形式：以書面形式設立信托，不得以口頭形式。公示（登記）：應當依法辦理登記，未登記的，不產(chǎn)生效力。第7頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一 信托財產(chǎn)委托人交付、由受托人占有并管理的財產(chǎn)。特性： 1、所有權(quán)與收益權(quán)相分離（所有權(quán)的四項權(quán)能被分離，占有、使用、收益、處分） 2、信托財產(chǎn)獨立性 理解：信托成立后，信托財產(chǎn)從委托人、受托人、受益人的固有財產(chǎn)中分離出來，成為一種獨立的財產(chǎn)整體，委托人、受托人、受益人各方的債權(quán)人行使債權(quán)均不得及于信托財產(chǎn)

4、 體現(xiàn)：破產(chǎn)隔離；信托財產(chǎn)損益獨立（分別管理、分別記帳） 3、同一性（物上代位性）：處理信托過程中取得的財產(chǎn)第8頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一 信托財產(chǎn)信托財產(chǎn)不被強制執(zhí)行。違反規(guī)定而強制執(zhí)行信托財產(chǎn)的，信托法明確了委托人、受托人或者受益人有權(quán)向人民法院提出異議。例外： 1、設立信托前債權(quán)人已對信托財產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán) 利，并依法行使該權(quán)利的； 2、受托人處理信托事務所產(chǎn)生債 務，債權(quán)人要求清償 債務的； 3、信托財產(chǎn)本身應擔負的稅款； 4、法律規(guī)定的其他 情形。第9頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一 委托人信托設立人。條件：1、完全行為能力（自

5、然人、法人、其他組織）2、對信托財產(chǎn)享有所有權(quán)委托人權(quán)利：（英美法系委托人一般無權(quán)利） 知情權(quán)； 管理方法變更權(quán)（21條）； 違反信托目的處分的撤銷權(quán)（行使期限一年） 解任權(quán)委托人義務 交付信托財產(chǎn) 不得干預委托人管理信托財產(chǎn) 按約定支付報酬第10頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一 受托人信托財產(chǎn)管理人，在信托關(guān)系中處于核心地位。條件：具有民事行為能力（營業(yè)性信托必須是信托公司）受托人義務： (1) 為受益人最大利益處理信托事務（不得與受益人利益沖突）； (2)恪盡職守，履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務； (3) 關(guān)聯(lián)交易禁止義務（不得將信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)化為固有財產(chǎn)；不得

6、將信托財產(chǎn)與固有財產(chǎn)及不同信托財產(chǎn)間進行交易） (4) 除信托報酬外，不得以信托財產(chǎn)為自己謀利 (5) 保存處理信托事務記錄義務； （6）信息披露義務 (7) 為委托人、受益人保密義務 （8）自處理義務 （9）以信托財產(chǎn)為限向受益人交付信托利益受托人權(quán)利 (1) 管理信托財產(chǎn)；處理信托事務產(chǎn)生的費用由信托財產(chǎn)承擔 (2) 獲得報酬第11頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一 受益人信托利益享有者。條件：無條件限制。（受托人不得為同一信托唯一受益人）受益人權(quán)利： (1) 知情權(quán)； (2) 變更信托財產(chǎn)管理方法權(quán)； (3) 解任權(quán)受益權(quán)消滅 (1) 唯一受托人與唯一受益人身份歸屬

7、于同一 (2) 受益人全部放棄受益權(quán)，信托終止，信托財產(chǎn)歸屬于委托人 或其繼承人受益權(quán)轉(zhuǎn)讓 除信托文件有限制性規(guī)定外，信托受益權(quán)可轉(zhuǎn)讓與繼承。 （轉(zhuǎn)讓規(guī)定）第12頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一 信托與相關(guān)制度的區(qū)別信托代理行紀債設立合同、其他行為合同行為合同行為合同行為、法律規(guī)定對外名義受托人自己名義委托人名義（不以自己名義）行紀人自己名義財產(chǎn)權(quán)獨立，不屬于委托人、受托人不轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)移占有，但不轉(zhuǎn)移所有權(quán)不具獨立性和同一性，且平等受償權(quán)限一切權(quán)限（除約定和法律規(guī)定外）委托人授權(quán)委托人指示以資金為主，歸屬債務人使用利益與責任歸屬信托財產(chǎn)歸屬委托人歸屬委托人除利息外，歸屬債務

8、人終止委托人不得隨意終止委托人可隨時終止委托人可隨時終止-有償有/無償有/無償合同法有償有/無償?shù)?3頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一 信托變更與終止信托當事人變更受益人變更情形： 1、受益人對委托人有重大侵權(quán)行為； 2、受益人對其他共同受益人有重大侵權(quán)行為； 3、經(jīng)受益人同意；受托人變更： 1、死亡或者被依法宣告死亡； 2、被依法宣告為無民事行為能力人或者限制民事行為能力人； 3、被依法撤銷或者被宣告破產(chǎn)； 4、依法解散或者法定資格喪失； 5、辭任或者被解任；第14頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一 信托變更與終止信托終止情形 信托文件規(guī)定的終止

9、事由發(fā)生； 信托的存續(xù)違反信托目的； 信托目的已經(jīng)實現(xiàn)或者不能實現(xiàn)； 信托當事人協(xié)商同意； 信托被撤銷； 信托被解除。第15頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一 信托變更與終止信托終止法律后果信托財產(chǎn)歸屬權(quán)利人 信托終止的，信托財產(chǎn)歸屬于文件規(guī)定的人；文件未規(guī)定的，按以下順序確定歸屬：1）受益人或其繼承人；2）委托人或其繼承人 歸屬權(quán)利人的權(quán)利保全 信托終止時起，至信托財產(chǎn)移交完畢時止，信托關(guān)系仍視為存續(xù)，受托人仍負各項義務終止后，受托人報酬請求權(quán)和費用補償權(quán)的保護 保護方式：1）留置信托財產(chǎn)；2）行使對財產(chǎn)權(quán)利歸屬人的請求權(quán)第16頁，共32頁，2022年，5月20日，1點

10、28分，星期一 兩規(guī)修改背景目的：一是促進信托公司科學發(fā)展需要（部分信托公司出現(xiàn)風險）；二是完善需要，對原有法規(guī)進行系統(tǒng)性梳理，且監(jiān)管職能明確由銀監(jiān)會履行；三是保護投資者合法權(quán)益。調(diào)整主要方面：對信托公司經(jīng)營提出了要求：1、固有業(yè)務上，為實現(xiàn)受托人為受益人最大利益服務宗旨，強調(diào)“壓縮固有業(yè)務，突出信托主業(yè)”規(guī)定信托公司不得開展除同業(yè)折入以外的其他負債業(yè)務，固有財產(chǎn)原則上不得進行實業(yè)投資（用于金融類公司股權(quán)投資、金融產(chǎn)品投資、自用固定資產(chǎn)投資）。2、關(guān)聯(lián)交易方面，“限制關(guān)聯(lián)交易，防止利益輸送”，固有業(yè)務項下不得以固有財產(chǎn)向關(guān)聯(lián)方融出資金和轉(zhuǎn)移財產(chǎn)、不得為關(guān)聯(lián)方擔保、不得以股東持有本公司股權(quán)作為質(zhì)

11、押進行融資（信托公司指引中股東承諾不質(zhì)押所持有股份，不以股權(quán)設立信托）；集合資金信托項下，除資金來源于股東或關(guān)聯(lián)人外，不得以固有財產(chǎn)與信托財產(chǎn)進行交易，不得將不同信托財產(chǎn)進行相互交易，不得將同一公司管理的不同信托計劃投資于同一項目。第17頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一 兩規(guī)修改背景3、對集合資金信托提出了嚴格于非營業(yè)信托的要求：委托人必須為唯一受益人，限制受益權(quán)拆分轉(zhuǎn)讓，對委托人進行了資格要求。4、在信托公司監(jiān)管上，對不涉及異地集合資金信托計劃，取消事前報告要求。取消了信托投資公司中的“投資”兩字，主要是考慮引導信托公司突出信托主業(yè)，而不是限制信托公司的投資功能，對投

12、資的限制也只是固有業(yè)務，信托業(yè)務不受影響。第18頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一 新舊集合資金信托管理辦法相同點信托風險提示（風險申請書）。推介限制：不得承諾不受損失，不得進行公開宣傳；不得委托非金融機構(gòu)推介信托財產(chǎn)管理：分別記帳、分別管理托管：在銀行開設單獨的托管帳戶信托合同內(nèi)容一致不得將同一公司管理的不同信托計劃投資于同一項目第19頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一 新舊集合資金信托管理辦法區(qū)別要素新法舊法時間2007.1.23；銀監(jiān)會2002.6.27，人行委托人資格合格投資者認定：1、投資一個信托計劃不低于100萬元2、家庭金融資產(chǎn)總計10

13、0萬元以上3、個人收入近三年超20萬元，或夫妻雙方近三年收入超30萬元每份合同金額不低于5萬元受益人與委托人為同一人（自益信托）未要求信托計劃設立300萬以下自然人人數(shù)不超過50人，300萬元以上自然人和機構(gòu)不限合同份數(shù)不超過200份期限不低于一年代定用途不低于一年異地業(yè)務向注冊地和推介地省級銀監(jiān)派出機構(gòu)報告申請異地業(yè)務資格信托貸款提供貸款不得超過管理信托計劃實收余額的30%對貸款額度未限制關(guān)聯(lián)交易不得運用于關(guān)聯(lián)人；不得以固有財產(chǎn)與信托財產(chǎn)進行交易，不得將不同信托財產(chǎn)進行相互交易，不得將不同信托計劃投資于同一項目第20頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一 集合資金信托管理辦

14、法其他主要內(nèi)容集合信托計劃要求：委托人為合格投資者；參與信托計劃的委托人為惟一受益人；單個信托計劃的自然人人數(shù)不得超過50人，但單筆委托金額在300萬元以上的自然人投資者和合格的機構(gòu)投資者數(shù)量不受限制；信托期限不少于一年；信托資金有明確的投資方向和投資策略，且符合國家產(chǎn)業(yè)政策以及其他有關(guān)規(guī)定；信托受益權(quán)劃分為等額份額的信托單位；信托合同應約定受托人報酬，除合理報酬外，信托公司不得以任何名義直接或間接以信托財產(chǎn)為自己或他人牟利；中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會規(guī)定的其他要求第21頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一 集合資金信托管理辦法其他主要內(nèi)容推介禁止行為：以任何方式承諾信托資金

15、不受損失，或者以任何方式承諾信托資金的最低收益；進行公開營銷宣傳；委托非金融機構(gòu)進行推介；推介材料含有與信托文件不符的內(nèi)容，或者存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏等情況；對公司過去的經(jīng)營業(yè)績作夸大介紹，或者惡意貶低同行；其他行為。第22頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一 集合資金信托管理辦法其他主要內(nèi)容信托計劃文件包括：認購風險申請書；信托計劃說明書；信托合同認購風險申請書應包括內(nèi)容：信托計劃不承諾保本和最低收益，具有一定的投資風險，適合風險識別、評估、承受能力較強的合格投資者；委托人應當以自己合法所有的資金認購信托單位，不得非法匯集他人資金參與信托計劃；信托公司依據(jù)信托

16、計劃文件管理信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的風險，由信托財產(chǎn)承擔。信托公司因違背信托計劃文件、處理信托事務不當而造成信托財產(chǎn)損失的，由信托公司以固有財產(chǎn)賠償；不足賠償時，由投資者自擔；認購風險申請書一式二份，注明委托人認購信托單位的數(shù)量，分別由信托公司和受益人持有。第23頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一 集合資金信托管理辦法其他主要內(nèi)容信托合同要素： 信托目的； 受托人、保管人的姓名（或者名稱）、住所； 信托資金的幣種和金額； 信托計劃的規(guī)模與期限； 信托資金管理、運用和處分的具體方法或安排； 信托利益的計算、向受益人交付信托利益的時間和方法； 信托財產(chǎn)稅費的承擔、其他費用的核算及支付

17、方法； 受托人報酬計算方法、支付期間及方法； 信托終止時信托財產(chǎn)的歸屬及分配方式； 信托當事人的權(quán)利、義務； 受益人大會召集、議事及表決的程序和規(guī)則； 新受托人的選任方式； 風險揭示； 信托當事人的違約責任及糾紛解決方式；第24頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一 集合資金信托管理辦法其他主要內(nèi)容管理信托行為限制： 1、不得向他人提供擔保； 2、向他人提供貸款不得超過其管理的所有信托計劃實收余額的30%，但中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會另有規(guī)定的除外； 3、不得將信托資金直接或間接運用于信托公司的股東及其關(guān)聯(lián)人，但信托資金全部來源于股東或其關(guān)聯(lián)人的除外； 4、不得以固有財產(chǎn)與信托

18、財產(chǎn)進行交易； 5、不得將不同信托財產(chǎn)進行相互交易； 6、不得將同一公司管理的不同信托計劃投資于同一項目。第25頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一 集合資金信托管理辦法其他主要內(nèi)容受益權(quán)轉(zhuǎn)讓： 信托計劃存續(xù)期間，受益人可以向合格投資者轉(zhuǎn)讓其持有的信托單位。信托公司應為受益人辦理受益權(quán)轉(zhuǎn)讓的有關(guān)手續(xù)。 信托受益權(quán)進行拆分轉(zhuǎn)讓的，受讓人不得為自然人。機構(gòu)所持有的信托受益權(quán)，不得向自然人轉(zhuǎn)讓或拆分轉(zhuǎn)讓。理論上可行的轉(zhuǎn)讓： 自然人轉(zhuǎn)自然人； 自然人轉(zhuǎn)機構(gòu)； 自然人拆分轉(zhuǎn)機構(gòu)（部分拆分轉(zhuǎn)讓給機構(gòu)，完全拆分轉(zhuǎn)讓給不同機構(gòu)） 機構(gòu)轉(zhuǎn)機構(gòu)； 機構(gòu)拆分轉(zhuǎn)機構(gòu)（部分拆分轉(zhuǎn)讓給機構(gòu)，完全拆分轉(zhuǎn)

19、讓給不同機構(gòu)）第26頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一 新舊信托公司管理辦法相同點機構(gòu)設立、審批、經(jīng)營范圍一致。對分支機構(gòu)上：舊辦法是不得設置，新辦法允許在批準基礎上設置對信托資金的運用方式規(guī)定相同（出租、出售、貸款、投資、同業(yè)拆放）固有財產(chǎn)管理運用方式一致，但對投資有限制都允許同業(yè)拆入和對外擔保，新法對拆入和對外擔保分別進行了規(guī)定：拆入余額不得超過凈資產(chǎn)的20%、對外擔保不得超過凈資產(chǎn)的50%。舊法規(guī)定是對外提供擔保和拆入資金的余額不得超過其注冊資本。都規(guī)定了信托公司的盡職管理義務，但新法對關(guān)聯(lián)進行進行了重點限制第27頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星

20、期一 新舊信托公司管理辦法區(qū)別要素新法舊法名稱信托公司管理辦法信托投資公司管理辦法時間2007.1.23；銀監(jiān)會2002.6.5，人行注冊資本3億人民幣或等值可自由兌換貨幣（實繳貨幣資本）申請經(jīng)營企業(yè)年金基金、證券承銷、資產(chǎn)證券化等業(yè)務，應符合法律規(guī)定最低資本不低于人民幣3億元，經(jīng)營外匯業(yè)務，注冊資本中不少于等值1500萬元美元的外匯經(jīng)營范圍受托經(jīng)營國務院有關(guān)部門批準的證券承銷業(yè)務受托經(jīng)營國務院有關(guān)部門批準的債券承銷業(yè)務投資投資業(yè)務限定為金融類公司股權(quán)投資、金融產(chǎn)品投資和自用固定資產(chǎn)投資。信托公司不得以固有財產(chǎn)進行實業(yè)投資固有資產(chǎn)可運用：存放銀行、同業(yè)拆放、貸款、融資租憑和投資，但自用固定資產(chǎn)和股權(quán)投資余額不超過凈資產(chǎn)的80%關(guān)聯(lián)交易開展固有業(yè)務，不得有下列行為：1、向關(guān)聯(lián)方融出資金或轉(zhuǎn)移財產(chǎn)2、為關(guān)聯(lián)方擔保3、以股東持有的本公司股權(quán)質(zhì)押蠔融資無第28頁，共32頁，2022年，5月20日，1點28分，星期一 信托公司管理辦法其他內(nèi)容機構(gòu)設立、審批