100美元閱讀答案

1、100美元閱讀答案 篇一：外匯練習(xí) 1瑞士某貿(mào)易公司4月初與外商簽定一份10萬美元的出口。合同執(zhí)行期為 10月上旬，到期將有10萬美元外匯收入。為防止美元匯價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)，該貿(mào)易公司與銀行訂立了賣出6個(gè)月遠(yuǎn)期l0萬美元合同，10月15日到期，匯價(jià)為1美元=1.0313-1.0315瑞士法郎。到l0月份，由于各種原因，公司不能按時(shí)交貨，收款期推遲2個(gè)月。為固定交易成本該公司決定做一筆掉期交易。 10月15日瑞士外匯市場(chǎng)匯率為： 即期USD/CHF1.0250-1.0260 二個(gè)月遠(yuǎn)期USD/CHF 1.0180-1.0190 問：公司如何進(jìn)行掉期操作？計(jì)算該公司本幣帳戶資金變動(dòng)情況 解：（1）掉期操

2、作為：10月15日當(dāng)天，在即期市場(chǎng)買入10萬美元，匯價(jià)為1.0260，同時(shí)和銀行簽定賣出2個(gè)月遠(yuǎn)期10萬美元合同，匯價(jià)為1.0180 （2）本幣帳戶變化情況： 10月15日當(dāng)天，即期市場(chǎng)付出100000*1.0260=102600瑞士法郎 4月15日的6個(gè)月遠(yuǎn)期合同到期收入為100000*1.0313=103130瑞士法郎 兩者相抵，尚收入530瑞士法郎 12月15日，本幣帳戶收入為100000*1.01800=101800瑞士法郎 共收入102330瑞士法郎 若公司按時(shí)收到貨款，10月15日當(dāng)天會(huì)收到103130瑞士法郎，推遲了2個(gè)月收款，損失了103130-102330=800瑞士法郎作為

3、掉期操作的成本，但仍然避免了外匯風(fēng)險(xiǎn)。 2假定美國三個(gè)月存單年利率為4%，瑞士三個(gè)月存單年利率為2% 市場(chǎng)匯率為：即期USD/CHF1.5490一1.5500 3個(gè)月遠(yuǎn)期USD/CHF 1.5400一1.5480 （問）：現(xiàn)有一瑞士公司有155萬瑞士法郎用于投資，投入哪國獲利多？多多少？ 解：（1）存入本國三個(gè)月，到期獲本利和為： 15500001+2%*3/12=1557750美元 （2）進(jìn)行拋補(bǔ)套利，在即期市場(chǎng)上換為美元存入美國三個(gè)月，匯價(jià)為 1.5500，同時(shí)和銀行簽定賣出三個(gè)月遠(yuǎn)期美元合同，匯價(jià)為1.5400， 15500001.5500=1000000美元 10000001+4%*3

4、/12=1010000美元 10100001.5400=1555400瑞士法郎 1557750-1555400=2350瑞士法郎 所以，投入本國獲利多，可多獲利2350瑞士法郎 3.假定英國金融市場(chǎng)上六個(gè)月存單年利率為5%，美國金融市場(chǎng)上六個(gè)月存單年利率為3%， 銀行匯價(jià)如下：GBP/USD 即期：1.7860-1.7880 六個(gè)月遠(yuǎn)期匯水： 0.0040-0.0020 （問）：現(xiàn)有一美國公司有100萬美元用于投資，投入哪國獲利多？多多少？ 解：（1）存入美國六個(gè)月，到期獲本利和為： 10000001+3%*6/12=1015000美元 （2）進(jìn)行拋補(bǔ)套利，在即期市場(chǎng)上換為英鎊存入英國六個(gè)月，

5、匯價(jià)為 GBP/USD，1.7880，同時(shí)和銀行簽定賣出六個(gè)月遠(yuǎn)期英鎊合同，匯價(jià)為GBP/USD為1.7820， 1000000/1.7880=559284.12英鎊 559284.121+5%*6/12=573266.22英鎊 573266.22*1.7820=1021560.40美元 所以，投入英國獲利多，可多獲利1021560.40-1015000=6560.40美元 4. 按要求，求下列各外匯一個(gè)月遠(yuǎn)期匯率： SPOT 1MTH GBP/USD1.9653/55 23/25 EUR/USD1.5132/44 46/43 USD/CHF1.0362/65 15/17 USD/JPY 10

6、2.32/38115/113 求GBP/EUR，GBP/CHF, CHF/JPY一個(gè)月匯率 解：由已知條件，一個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為 GBP/USD 1.9676/1.9680 EUR/USD 1.5086/1.5101 所以：GBP/EUR=1.9676/1.51011.9680/1.5086=1.3030/1.3045 由已知條件，一個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為 GBP/USD 1.9676/1.9680 USD/CHF 1.0377/1.0382 所以：GBP/CHF=1.96761.03771.96801.0382=2.0418/2.0432 由已知條件，一個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為 USD/CHF 1.0377/1.

7、0382 USD/JPY 101.17/101.25 所以：CHF/JPY=101.17/1.0382101.25/1.0377=97.448/97.572 5.香港某貿(mào)易公司對(duì)美國出口紡織品，總價(jià)為300000港元，即期付款，現(xiàn)美國進(jìn)口商要求以美元向其報(bào)價(jià)，當(dāng)日香港外匯市場(chǎng)牌價(jià)為： USD/HKD 7.7832/53 問：香港出口商應(yīng)報(bào)多少美元？ 解：應(yīng)該用買入價(jià)：7.7832 3000007.7832=38544.56美元 6.我國某公司對(duì)外出口商品，如即期付款，報(bào)價(jià)為10萬瑞士法郎，現(xiàn)在進(jìn)口商要求該公司以美元報(bào)價(jià)，并約定一個(gè)月后付款。報(bào)價(jià)當(dāng)日，蘇黎世外匯市場(chǎng)行情為： 即期 USD/CHF

8、 1.0350/75 1個(gè)月遠(yuǎn)期匯水15/10 問：我國該公司應(yīng)報(bào)多少美元？ 解：一個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為：USD/CHF=1.0335-1.0365 匯率用1.0335 1000001.0335=96758.59美元 7. 某瑞士出口商在90天后將會(huì)收到100萬美元的貨款，而且預(yù)計(jì)美元將 貶值。假定：(1)銀行3個(gè)月美元貸款年利率為5% 瑞士法郎3個(gè)月存款年利率為3% C2)銀行牌價(jià)如下： USA/CHF即期 1.0520/21 三個(gè)月遠(yuǎn)期1.0490/1.0500 計(jì)算該出口商用遠(yuǎn)期合同法和BSI法所得的瑞士法郎收入，并比較。 解：（1）用遠(yuǎn)期合同法：和銀行簽定賣出3個(gè)月遠(yuǎn)期100萬美元合同，匯價(jià)

9、為1.0490，到期收入1000001.0490=104900瑞士法郎 （2）用BSI法（借外幣-即期合同-投資） 設(shè)借X美元3個(gè)月，年利率為5%，3個(gè)月后歸還X1+5%*3/12=100000 X=987654.32 即期合同將X美元換成瑞士法郎，匯價(jià)為1.0520， 987654.321.0520=1039012.34瑞士法郎 將本幣存入3個(gè)月，年利率為3%，到期獲利為 1039012.34（1+3%*3/12）=1046804.93瑞士法郎 1049000-1046804.93=2195.07瑞士法郎 所以用遠(yuǎn)期合同法好，可以多獲利為2195.07瑞士法郎 8.瑞士A公司從美國進(jìn)口機(jī)電產(chǎn)

10、品，付款100萬美元，期限6個(gè)月后， 預(yù)計(jì)美元將升值。 假定：(1)銀行6個(gè)月瑞士法郎貸款年利率為6% 銀行6個(gè)月美元存款年利率為3% (2）銀行牌價(jià)如下：USD/CHF即期 1.0630/40 6個(gè)月遠(yuǎn)期 1.0640/60 計(jì)算A公司利用遠(yuǎn)期合同法和BS1法所支付的成本，并比較。 解：（1）用遠(yuǎn)期合同法：和銀行簽定買入6個(gè)月遠(yuǎn)期100萬美元合同，匯價(jià)為1.0660，到期付出1000001.0660=1066000瑞士法郎 （2）用BSI法（借本幣-即期合同-投資） 設(shè)借X瑞士法郎6個(gè)月，年利率為6%，6個(gè)月后歸還X1+6%*6/12 即期合同將X瑞士法郎換成美元，匯價(jià)為1.0640， Y=

11、X/1.0640 將Y美元存入6個(gè)月，年利率為3%，到期獲利為 Y（1+3%*6/12）=1000000美元 Y=985221.68美元 X=1048275.86瑞士法郎 歸還X1+6%*6/12=1048275.861+6%*6/12=1079724.14瑞士法郎 1079724.14-1066000=13724.14瑞士法郎 所以用遠(yuǎn)期合同法好，可以少支出13724.14瑞士法郎 9.某跨國公司的母公司在美國，一個(gè)子公司在英國，一個(gè)子公司在德國，如預(yù)測(cè)歐元對(duì)美元將上浮，英鎊對(duì)美元將下浮，為消除外匯風(fēng)險(xiǎn)，跨國公司之間在進(jìn)口與出口業(yè)務(wù)中，將如何運(yùn)用提前結(jié)匯（Leads）和推遲結(jié)匯（Lags )

12、？請(qǐng)?zhí)畋恚?篇二：C12022 測(cè)試100分答案 一、單項(xiàng)選擇題 1. 以下哪個(gè)因素不會(huì)影響投資久期？( ) A. 票面價(jià)值 B. 息票利率 C. 到期時(shí)間 D. 現(xiàn)行利率 您的答案：D 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0 2. 以下哪種方式最利于投資者將再投資風(fēng)險(xiǎn)最小化？（ ） A. 選擇到期時(shí)間和投資期限相匹配的債券 B. 選擇退出股票市場(chǎng) C. 選擇較低息票債券代替高息票債券 D. 選擇久期和投資期限相匹配的債券 您的答案：D 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0 3. 如果投資者有10年的投資期限，可以選擇以下除（ ）之外的投資組合。 A. 10年零息債券 B. 股票和債券的各種投資組合

13、，久期為10年 C. 債券的各種投資組合，其中50%的債券久期為20年，50%的債券久期為10年 D. 兩種久期均為10年債券的投資組合 您的答案：C 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0 4. 將來所得利息不能按照原始利率再投資的風(fēng)險(xiǎn)被稱為（ ）。 A. 風(fēng)險(xiǎn)容忍度 B. 再投資風(fēng)險(xiǎn) C. 不可預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn) D. 低風(fēng)險(xiǎn) 您的答案：B 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0 5. 10年期、息票利率為12%的債券，其久期要（ ）10年期、息票利率為5%的債券。 A. 長于 B. 短于 C. 差不多等于 D. 完全等于 您的答案：B 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0 6. 如果你有一筆債券投資，利率

14、為10%，兩年之后現(xiàn)金收益為100美元，如今的現(xiàn)值為82.64美元，這意味著（ ）。A. 如今的100美元兩年后值82.64美元 B. 82.64美元是兩年之后的100美元的久期 C. 82.64美元兩年之后值100美元 D. 82.64美元兩年之后值1000美元 您的答案：C 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0 7. 階梯式投資組合可以（ ）。 A. 縮短投資組合久期，降低再投資率 B. 通過延長投資組合的到期時(shí)間，延長投資組合久期 C. 不會(huì)影響投資組合久期 D. 延長投資組合的平均到期時(shí)間 您的答案：A 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0 8. 投資者使用了免疫策略，下列說法錯(cuò)誤的是（ ）。 A. 投資者的投資期限與所選擇證券的久期相等 B. 投資者的投資期限可能與所選擇證券的到期期限相等 C. 可以把再投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低 D. 以上說法都不對(duì) 您的答案：D 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0 9. 投資組合1：面值=500萬美元；久期=7年。投資組合2：面值=1200萬美元；久期=12年。根據(jù)以上投資組合信息，下列哪種說法是不正確的？（ ） A. 整個(gè)投資組合的久期為10.5年 B. 投資組合2約占整個(gè)投資組合總價(jià)值的71% C. 投資組合1約占整個(gè)投資組合總價(jià)值的45%