第12次課-技術(shù)指標(biāo)

1、第12次課-技術(shù)指標(biāo)證券交易程序與方式（第11章）根據(jù)原始交易數(shù)據(jù)（如開盤價(jià)、收盤價(jià)，成交量、成交額等）數(shù)學(xué)模型分析數(shù)據(jù)，得出圖表2技術(shù)指標(biāo)的種類趨勢(shì)類指標(biāo)（MA 、MACD ）反趨勢(shì)類指標(biāo)（ BIAS 、RSI、KDJ 、WMS）人氣類指標(biāo)(PSY、OBV)大勢(shì)型指標(biāo)(ADL)3技術(shù)指標(biāo)的信號(hào)方式背離信號(hào)。是指指標(biāo)的走向與股價(jià)（指數(shù)）的走向不一致；包括頂背離和底背離。交叉信號(hào)。是指標(biāo)中的兩條（或多條）線發(fā)生相交現(xiàn)象，如金叉和死叉情況。數(shù)值信號(hào)。是指指標(biāo)進(jìn)入超買區(qū)和超賣區(qū)。形態(tài)信號(hào)。形態(tài)理論中的反轉(zhuǎn)形態(tài)。趨勢(shì)信號(hào)。趨勢(shì)線4 （1)背離Divergence技術(shù)指標(biāo)曲線波動(dòng)方向與價(jià)格曲線的趨勢(shì)方向

2、不一致頂背離-賣信號(hào)底背離-買信號(hào) 5底背離6頂背離7(2)交叉Cross 技術(shù)指標(biāo)中的兩條曲線發(fā)生了相交同一技術(shù)指標(biāo)不同參數(shù)兩條曲線的交叉技術(shù)指標(biāo)曲線與橫坐標(biāo)軸交叉8(3)數(shù)值信號(hào)極端值 極端值：技術(shù)指標(biāo)的取值極其大或極其，既然是極端值，實(shí)際中出現(xiàn)機(jī)會(huì)應(yīng)該不多。 超買區(qū)Overbought 超賣區(qū) Oversold達(dá)到極端值指標(biāo)容易鈍化：即沒(méi)有任何指導(dǎo)意義，預(yù)測(cè)失誤。9（4）形態(tài)Formation技術(shù)指標(biāo)曲線的波動(dòng)過(guò)程中出現(xiàn)了形態(tài)理論中所介紹的反轉(zhuǎn)形態(tài)雙重頂?shù)?、頭肩形 10一、趨勢(shì)類指標(biāo)移動(dòng)平均線（MA）指數(shù)平滑異同平均線（MACD）11（一）移動(dòng)平均的種類與計(jì)算方法 1、算術(shù)移動(dòng)平均數(shù)（M

3、A） 其中：Ci第i日的收盤價(jià)或收盤指數(shù)。 n移動(dòng)平均的時(shí)間周期。算術(shù)移動(dòng)平均法賦予計(jì)算期內(nèi)每一日價(jià)格以相同的權(quán)重 12Exponential 指數(shù)其中Y表示上一周期Y值。133、動(dòng)態(tài)移動(dòng)平均（DMA） 其中：Y表示上一周期Y值a小于1。14（二）指數(shù)平滑異同平均線MACD MACD是運(yùn)用快速與慢速移動(dòng)平均線的聚合Convergence和分離Divergence的征兆加以雙重平滑運(yùn)算，用以研判買進(jìn)與賣出時(shí)機(jī)的技術(shù)分析指標(biāo)。15MACD的計(jì)算原理1、計(jì)算指數(shù)平滑移動(dòng)平均線2、計(jì)算離差值（DIFF） 3、計(jì)算DIFF的9日EMA（即“離差平均值”，用DEA表示 ）及MACD1617MACD的運(yùn)用1

4、、當(dāng)DIF和DEA均在0以上時(shí)，屬多頭市場(chǎng)； 當(dāng)DIF和DEA均在0以下時(shí)，屬空頭市場(chǎng)；2、DIF與DEA的交叉；3、“背離信號(hào)”的判斷（圖）；4、觀察MACD柱狀線的長(zhǎng)短變化。 當(dāng)柱狀線在0軸以上由長(zhǎng)開始變短，賣出信號(hào)； 當(dāng)柱狀線在0軸以下由長(zhǎng)開始變短，買入信號(hào)。18MACD底背離19二、反趨勢(shì)類指標(biāo)將原本沿一定方向上下變動(dòng)的價(jià)格走勢(shì)轉(zhuǎn)換成僅圍繞一水平軸做上下擺動(dòng)運(yùn)動(dòng)，用以研判市場(chǎng)行情的技術(shù)分析方法。這些指標(biāo)的代表有 ：乖離率（BIAS）相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）威廉指標(biāo) （WMS）隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）20（一）乖離率（BIAS） 乖離率（BIAS）是股價(jià)（或指數(shù)）偏離移動(dòng)平均線的百分比 。BIA

5、S的測(cè)市原理：當(dāng)股價(jià)偏離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)時(shí)，無(wú)論股價(jià)在移動(dòng)平均線之上還是之下，都會(huì)向移動(dòng)平均線靠近，即股價(jià)有向心的趨向。21BIAS的計(jì)算方法及參數(shù) 當(dāng)股價(jià)在MA之上時(shí)，BIAS為正，正值愈大，表示短期多頭獲利愈大，則獲利回吐的可能性愈高；當(dāng)股價(jià)在MA之下時(shí)，BIAS為負(fù)，負(fù)值愈大，則空頭回補(bǔ)的可能性也愈高；一般來(lái)說(shuō)，參數(shù)選的越大，則允許股價(jià)遠(yuǎn)離MA的程度就越大。BIAS (n)= （C MA(N) ）/ MA(N) C-當(dāng)日收盤價(jià) n-參數(shù)即天數(shù)22研判1指標(biāo)的數(shù)值：賣出時(shí)機(jī)BIAS (10) 5%BIAS (20) 8%BIAS (60) 10%買進(jìn)時(shí)機(jī)BIAS (10) -4.5%BIAS

6、 (20) -7%BIAS (60) -10%23指標(biāo)數(shù)值：實(shí)例1跌勢(shì)中BIAS5，賣出信號(hào)指標(biāo)數(shù)值：實(shí)例225上升勢(shì)中，BIAS10，賣出信號(hào)27研判2:BIAS的趨勢(shì)線：實(shí)例1BIAS突破壓力線，買入信號(hào)28BIAS的趨勢(shì)線：實(shí)例2BIAS跌破支撐線，賣出信號(hào)29（二）相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）RSI ,Relative Strength Index根據(jù)證券市場(chǎng)供求關(guān)系平衡的原理，通過(guò)比較一段時(shí)期內(nèi)收盤價(jià)格（指數(shù)）的漲跌大小測(cè)量多、空雙方買賣力量的強(qiáng)弱程度，從而判斷未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)的一種技術(shù)指標(biāo)。30RSI的計(jì)算方法指一定時(shí)間內(nèi)上升波動(dòng)幅度占總的波動(dòng)之百分比。n經(jīng)常取值14令 A=n個(gè)C中的正數(shù)之

7、和 B=n個(gè)C中的負(fù)數(shù)之和的絕對(duì)值31RSI指標(biāo)的基本運(yùn)用 （1）指標(biāo)的數(shù)值：20-80%，10-90%（2）指標(biāo)的交叉（多條指標(biāo)線應(yīng)用）（3）指標(biāo)的轉(zhuǎn)折（趨勢(shì)線）（4）指標(biāo)的形態(tài)（5）指標(biāo)的背離（6）指標(biāo)的盲點(diǎn) 32（1）RSI指標(biāo)數(shù)值的應(yīng)用33（2）指標(biāo)的交叉小于20并金叉，買入34（3）指標(biāo)的轉(zhuǎn)折趨勢(shì)線RSI突破壓力線時(shí)，是買入信號(hào)35跌破支撐線時(shí)，是賣出信號(hào)36（3）背離信號(hào)：頂背離頂背離，賣出37底背離，買入（3）背離信號(hào)：底背離38RSI的優(yōu)缺點(diǎn)（1）優(yōu)點(diǎn) 相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)的圖形型態(tài)通常領(lǐng)先于股價(jià)的變化，也就是說(shuō)，比股價(jià)提前到達(dá)高峰或谷底，投資者可以將其作為股價(jià)變動(dòng)的先行指標(biāo)。 （2）

8、缺點(diǎn)（盲點(diǎn)） 相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)在市場(chǎng)行情暴漲或暴跌時(shí)，一般反映遲緩，此時(shí)應(yīng)配合其他的技術(shù)指標(biāo)來(lái)判斷買賣時(shí)機(jī)。 同時(shí)由于相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)的計(jì)算只以收盤價(jià)作為依據(jù)，如果當(dāng)日的股價(jià)波動(dòng)幅度很大時(shí)，RSI則不能反映當(dāng)日行情的真實(shí)波動(dòng)情況39（三）超買超賣指標(biāo)威廉指標(biāo)威廉指標(biāo)1973年創(chuàng)立指標(biāo)，該指標(biāo)起源期貨市場(chǎng)WMS% （n）（HnC）/（HnLn）100% -反映市場(chǎng)處于超買還是超賣狀態(tài) 1、表示當(dāng)天的收盤在過(guò)去的一段日子的全部?jī)r(jià)格變動(dòng)范圍內(nèi)所處的相對(duì)位置，取值范圍0-100，多空均衡區(qū)為50。2、當(dāng)WMS高于80時(shí)，處于超賣，行情見底，建議買進(jìn)。3、當(dāng)WMS低于20時(shí)，處于超買，行情見頂，建議賣出。40舉

9、例說(shuō)明如下：如果當(dāng)日收盤價(jià)為20元，而最近9天以來(lái)的最高價(jià)為40元，最低價(jià)為16元。則當(dāng)天的“9日WMS% ”指標(biāo)為（40-20）（40-16）100%=83.33% 大于80%，說(shuō)明市場(chǎng)處于“超賣”狀況，可以考慮進(jìn)倉(cāng)。如果當(dāng)日收盤價(jià)為36元，最近9日最高價(jià)為38元，最低價(jià)為16元，則當(dāng)天的“9日WMS% ”指標(biāo)（38-36）（38-16）100% =9.09%， 小于20%，說(shuō)明市場(chǎng)處于“超買”，考慮賣出。 41威廉指標(biāo)的應(yīng)用1、當(dāng)指標(biāo)從超賣區(qū)向上爬升時(shí)，表明行情趨勢(shì)可能反轉(zhuǎn)。一般情況下，當(dāng)突破50中軸線時(shí)，市場(chǎng)由弱市轉(zhuǎn)為強(qiáng)市，是買入信號(hào)；相反，則為賣出信號(hào)；2、有時(shí)，市場(chǎng)在超買之后可能再超

10、買，在超賣之后還可再超賣。因此，當(dāng)%R進(jìn)入超買或超賣區(qū)域時(shí)，行情并非一定立刻轉(zhuǎn)向，只有確認(rèn)威廉線明顯轉(zhuǎn)向，跌破80或突破20時(shí)，方為正確的賣出或買入信號(hào)；3、還可利用%R和實(shí)際股價(jià)走勢(shì)的背離和撞頂及觸底次數(shù)來(lái)研判買賣時(shí)機(jī)。42（四）隨機(jī)指標(biāo)（KDJ） KDJ是隨機(jī)指標(biāo)，K、D、J只不過(guò)是結(jié)果指標(biāo)名稱KD是主要指標(biāo)， J是輔助指標(biāo)，因此也叫KD指標(biāo)隨機(jī)指標(biāo)線是喬治藍(lán)恩博士所發(fā)明的，是歐美期貨市場(chǎng)常用的一套技術(shù)分析工具，由于期貨貨風(fēng)險(xiǎn)性波動(dòng)大，因此中短期投資的技術(shù)分析也較為適用，隨機(jī)指標(biāo)綜合了動(dòng)量觀念、強(qiáng)弱指標(biāo)與移動(dòng)平均線的優(yōu)點(diǎn)。最好用最容易騙線的指標(biāo)！!43KDJ指標(biāo)構(gòu)造RSV（n）（CLn）/

11、（HnLn）100（Raw Stochastic Value未成熟隨機(jī)值 ）當(dāng)日K值2/3前一日K值1/3當(dāng)日RSV當(dāng)日D值2/3前一日D值 1/3當(dāng)日K值當(dāng)日J(rèn)值D+2(D-K)=3D-2K K、 D第一個(gè)值一般取值50KD是在WMS%的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，所以KD就有WMS%的一些特性。RSV最快，K其次，D最慢。J是D加上一個(gè)修正值。J的實(shí)質(zhì)是反映K值和D值的乖離程度，從而領(lǐng)先KD值找出頭部或底部44KDJ的原理 1、KDJ指標(biāo)的后來(lái)修正者,放棄把RSV直接作為K值,而只把RSV作為新K值里面的1/3比例的內(nèi)容。這是一種權(quán)值處理手法,表明更重視(2/3重視)近期趨勢(shì)的作用。 2、D值只把K

12、值作1/3的權(quán)重加以考慮,同樣表明對(duì)近期趨勢(shì)的重視。同時(shí), D值的變化率也就小于K值的變化率,因此,K線成為隨機(jī)指標(biāo)中較敏感的快速線, D線則為較沉穩(wěn)的慢速線。 3、J值本意為D值與K值之乖離,系數(shù)3和2也表現(xiàn)了權(quán)值的處理,表明在KD指標(biāo)中, D指標(biāo)應(yīng)被更重視一些,這與趨勢(shì)分析中認(rèn)為慢速線較具趨勢(shì)的示向性原理是一致的。 45指標(biāo) KDJ基本用法1、取值：KD都在0100的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)， 50為多空均衡線。K線進(jìn)入90以上為超買區(qū)， 10以下為超賣區(qū)； D線進(jìn)入80以上為超買區(qū)， 20以下為超賣區(qū)。宜注意把握買賣時(shí)機(jī)。 2、形態(tài)和背離：高檔區(qū)D線的M形走向是常見的頂部形態(tài)，低檔區(qū)D線的W形走向是常

13、見的底部形態(tài)。若與價(jià)格走向發(fā)生背離，即“頂背離”和“底背離”，買賣信號(hào)可信度極高。3、交叉及有效性的條件： K線在低位上穿D線為買入信號(hào)，K線在高位下穿D線為賣出信號(hào)。超買區(qū)/KD交叉次數(shù)多多益善/右側(cè)相交 超買超賣-J值大小：J可以大于100或小于0.J指標(biāo)為依據(jù)KD買賣信號(hào)是否可以采取行動(dòng)提供可信判斷。通常，當(dāng)J值大于100或小于0時(shí)被視為采取買賣行動(dòng)的時(shí)機(jī)。46指標(biāo) KDJ局限性注意事項(xiàng)： 1、窄幅盤整行情不宜看KDJ 2、長(zhǎng)期單邊行情后不宜看KDJ，指標(biāo)已鈍化 3、短期隨機(jī)指標(biāo)，不宜做長(zhǎng)線研盤47K、D二次金叉，買入48KD大于80并死叉賣出49低位鈍化，研判失敗50高位鈍化，失效51

14、三、成交量類指標(biāo)(OBV)能量潮（OBV）是以成交量作為分析對(duì)象的技術(shù)指標(biāo)。其理論基礎(chǔ)是市場(chǎng)價(jià)格的有效變動(dòng)必須有成交量配合，量是價(jià)的先行指標(biāo)。一般而言，價(jià)格上升所需的市場(chǎng)動(dòng)力成交量總是很大；反之，價(jià)格下跌，則意味著買力不足，即OBV下降。當(dāng)日OBV=前一日OBV今日成交量52OBV的應(yīng)用（1）OBV線緩慢上升時(shí)，表示買盤正逐漸加強(qiáng)，為買入信號(hào)。（2）OBV線由上升轉(zhuǎn)為下降時(shí)，表示賣盤逐漸加強(qiáng)，為賣出信號(hào)；（3）OBV線急速上升時(shí)，表示買盤已全力涌進(jìn)，市場(chǎng)動(dòng)力即將力竭而衰，是賣出信號(hào)；（4）當(dāng)價(jià)格走勢(shì)上升（下降）而OBV線下降（或上升），這是背離現(xiàn)象，表明市場(chǎng)趨勢(shì)可能要反轉(zhuǎn)，值得投資者警覺。（5

15、）在股價(jià)進(jìn)入盤整區(qū)后，OBV曲線會(huì)率先顯露出脫離盤整的信號(hào)，向上或向下突破。53四、騰落指數(shù)（ADL）和 漲跌比率（ADR） ADL和ADR指數(shù)都是以股票每天上漲或下跌的家數(shù)作為計(jì)算和觀察的對(duì)象，借以反映市場(chǎng)大盤的強(qiáng)弱趨向，來(lái)研判股市未來(lái)動(dòng)向的技術(shù)性指標(biāo)。54ADL今日ADL=（當(dāng)天上漲家數(shù)當(dāng)天下跌家數(shù)）+昨日ADLADL的應(yīng)用ADL不能單獨(dú)使用，一般要同股價(jià)指數(shù)線配合使用才能顯現(xiàn)其作用。（1）ADL走勢(shì)與指數(shù)走勢(shì)同步上升（下降），創(chuàng)新高（低），則短期內(nèi)大盤續(xù)漲（跌）的可能性較大。（2）股市處于多頭（空頭）市場(chǎng)時(shí)，ADL是上升（下降）趨勢(shì)，其間如果突然出現(xiàn)急速下跌（上升）現(xiàn)象，接著又立即扭頭向上（向下），創(chuàng)新高（低），則行情有可能再次上漲（下跌）。（3）當(dāng)股價(jià)指數(shù)連漲數(shù)日，ADL都出現(xiàn)下跌，表示大勢(shì)隨時(shí)可能回檔調(diào)整，此種背離是賣出信號(hào)。反之亦然。（4）形態(tài)理論和趨勢(shì)線理論也適用于ADL曲線。55ADR漲跌比率是由股