上市公司財務(wù)報告舞弊透析

1、上市公司財務(wù)報告舞弊透析【摘要】上市公司的財務(wù)報告舞弊一直是證券市場的“痼疾，危害極大。本文力求較系統(tǒng)地分析上市公司財務(wù)報告舞弊產(chǎn)生的動機、報表粉飾行為的手段以及識別、遏制舞弊的方法，旨在對信息使用者有所幫助。財務(wù)舞弊是指采用財務(wù)欺騙等違法違規(guī)手段獲得利益而導(dǎo)致別人遭受損失的成心行為，可大致分為侵吞資產(chǎn)舞弊及財務(wù)報告舞弊兩類。侵吞資產(chǎn)舞弊的舞弊者為雇員，受害者為組織。如，雇員為謀取自身利益，利用職務(wù)之便，采取財務(wù)手段侵占國家和公司資產(chǎn)而形成貪污；財務(wù)報告舞弊的舞弊者為公司管理當(dāng)局，受害者為投資者和債權(quán)人。如，公司管理當(dāng)局成心錯報或漏報報告期收益而嚴(yán)重誤導(dǎo)信息使用者。二者相比較而言，財務(wù)報告舞弊

2、的隱蔽性更強，危害面更廣。尤其是上司公司的財務(wù)報告舞弊，不僅誤導(dǎo)投資者和債權(quán)人，使他們根據(jù)失實的財務(wù)信息做出錯誤的判斷和決策，而且極大地影響了證券市場優(yōu)化資源配置功能的發(fā)揮。近些年來，財務(wù)報告舞弊大案要案不斷出現(xiàn)，且有新的動向。一、上市公司財務(wù)報告舞弊的動機導(dǎo)致上市公司管理當(dāng)局產(chǎn)生財務(wù)報告舞弊動機的因素主要是來自于內(nèi)、外部的壓力。外部的壓力主要源自證券市場，內(nèi)部的壓力那么主要來自于管理者的經(jīng)濟(jì)利益與其工作業(yè)績親密相關(guān)。因此，上市公司財務(wù)報告舞弊的動機一是籌資與再籌資動機；二是防止被停牌和摘牌動機；三是市場動機；四是報酬契約動機；五是避稅及謀私動機等。一爭取上市、爭取配股通過發(fā)行股票上市，公司可

3、獲得大量的資金，一些上市公司把股票融資視作無需支付資本本錢卻可大肆圈錢的最正確方式。然而因?公司法?對企業(yè)上市有嚴(yán)格規(guī)定：企業(yè)必須三年贏利，且經(jīng)營業(yè)績比較突出，才能通過證監(jiān)會審批。為到達(dá)這些規(guī)定，本不具備條件的公司就會為獲取上市資格而進(jìn)展財務(wù)包裝，“創(chuàng)造條件上市。由于上市公司再籌資時，配股是上市公司解決長期大額資金需求的重要渠道，而證監(jiān)會要求上市公司“必須在近三年中凈資產(chǎn)收益率平均不低于10，同時每年不低于6，因此，10的凈資產(chǎn)收益率成為上市公司增資配股的門檻。有資料說明，市場上出現(xiàn)了不少上市公司的凈資產(chǎn)收益率剛到達(dá)10的現(xiàn)象?！袄杳鞴煞莺汀班嵃傥牡榷际翘摌?gòu)前三年利潤包裝上市的，這足以證明為獲

4、得上市資格和獲得配股資格是上市公司進(jìn)展財務(wù)報告舞弊的首要動機。二防止戴帽、防止退市我國上市公司財務(wù)報告舞弊的又一個動機就是防止戴上“st的帽子。所謂“st帽子，就是證券交易所對上市公司經(jīng)審計，發(fā)現(xiàn)其連續(xù)兩個會計年度的凈利潤均為負(fù)值，且最近一個會計年度的每股凈資產(chǎn)低于股票面值的股票交易進(jìn)展特別處理實行日漲跌幅度限制為5，在股票名前加“st，表示警示有退市風(fēng)險。上市公司假如三年連續(xù)虧損就要退市。公司退市不僅對股東來說是莫大的損失，而且公司將長期失去向社會募集資金的資格，嚴(yán)重威脅到公司的生存。為防止出現(xiàn)連續(xù)虧損的狀況，保住緊缺的“殼資源，上市公司需要扭虧為盈。但扭虧為盈又不是一時之間就能輕易做到的，

5、所以一些連續(xù)虧損兩年的上市公司千方百計地進(jìn)展財務(wù)報告舞弊或粉飾報表，通過非經(jīng)營損益、關(guān)聯(lián)交易等手法來盈利，以防止退市，保住上市資格。三牟取二級市場暴利其動機是：1.改善二級市場形象。在證券市場上，潛在投資者主要是根據(jù)上市公司的財務(wù)報告來進(jìn)展決策的，現(xiàn)任大股東和管理層最清楚公司的資產(chǎn)質(zhì)量和開展前景，他們會通過粉飾財務(wù)報表，釋放業(yè)績良好的信號，以求改善二級市場形象。2.便于二級市場炒作。中國股市仍處于開展的不成熟階段，上市公司與機構(gòu)投資者溝通，通過粉飾財務(wù)報表，以使股價同步炒高?；蛘撸瑸槭构蓛r到達(dá)預(yù)期的波動，先使股價暫時下跌，以便操縱者可以廉價購股，獲得更大的控制權(quán)后再高價出售牟取暴利，利用財務(wù)報

6、告舞弊到達(dá)目的?！般y廣廈舞弊案就是此項典型。3.為并購增加籌碼。由于上市資格不易獲得，眾多非上市公司試圖通過購并來到達(dá)借殼上市的目的。購并會談中最關(guān)鍵的是購并價格，業(yè)績優(yōu)良的上市公司的股價無疑可以賣個好價錢，故上市公司有可能為購并增加籌碼而粉飾財務(wù)報表。四滿足業(yè)績考核的需要我國的上市公司多數(shù)是由國有企業(yè)改制上市，其管理層報酬與其業(yè)績、國有資產(chǎn)保值、增值情況有關(guān)，能否創(chuàng)造良好的業(yè)績直接決定著公司指導(dǎo)人的經(jīng)濟(jì)利益如年薪、獎金等和仕途開展。而企業(yè)的經(jīng)營活動受多種因素影響，難以保證年年增長，經(jīng)理人員要確保自己任期內(nèi)的各項指標(biāo)達(dá)標(biāo)、超標(biāo)，就會通過粉飾財務(wù)報表來呈現(xiàn)良好業(yè)績，滿足考核需要。五減少納稅、分配

7、股利所得稅是在會計利潤的根底上，通過納稅調(diào)整，將會計利潤調(diào)整為應(yīng)納稅所得額，再乘以適用的所得稅稅率而得出的。因此，基于偷稅、漏稅、減少或推延納稅等目的，有些上市公司以舞弊手段虛減利潤，減少國家財政收入。同時，有些上市公司侵占股東權(quán)益，把本應(yīng)支付給股東的股利，轉(zhuǎn)作消費經(jīng)營資金，讓“錢生錢或者用于給企業(yè)管理者多發(fā)獎金，但這嚴(yán)重違背了國家法律和公司章程，也會以舞弊手段虛減利潤來調(diào)整報表業(yè)績，到達(dá)不向股東分配股利或少分配股利的目的。財務(wù)報告舞弊的動機決定了會計報表粉飾的類型：基于以上一至四項的動機，會計報表一般以利潤最大化和利潤平衡化的形式出現(xiàn)；基于以上第五項的動機，會計報表一般以利潤最小化的形式出現(xiàn)

8、。就上市公司而言，危害性最大的會計報表粉飾是利潤最大化，即所謂的虛盈實虧、隱瞞負(fù)債。二、上市公司財務(wù)報告舞弊的手段上市公司的財務(wù)報告舞弊直接表現(xiàn)為會計報表粉飾本文作同義語通用。所謂會計報表粉飾是指公司管理層通過舞弊手段，使反映財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的會計報表到達(dá)“預(yù)期狀態(tài)的成心行為。它是財務(wù)舞弊的集中表現(xiàn)形式。上市公司會計報表粉飾已成為證券市場的“痼疾，丑聞頻頻爆出。隨著我國經(jīng)濟(jì)、法制環(huán)境及證券市場的變化，上市公司的利潤操縱、報表粉飾手段也不斷增多、晉級，把戲翻新，可謂五花八門，以下分別予以闡述。一虛增銷售收入，虛增利潤1.虛構(gòu)客戶，虛擬銷售。有些上市公司通過偽造顧客定單、發(fā)運憑證和銷售

9、合同，開具稅務(wù)部門認(rèn)可的銷售發(fā)票等手段來虛擬銷售對象及交易；或雖以真實客戶為根底，但在原銷售業(yè)務(wù)的根底上人為擴(kuò)大銷售數(shù)量，使公司在該客戶下確認(rèn)的收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實際銷售收入；或在報告日前如年末做假銷售，同時增加應(yīng)收賬款和營業(yè)收入，再在報告日后如次年以質(zhì)量不符合要求等名義作退貨處理，從而虛增當(dāng)期利潤。2.寅吃卯糧，提早確認(rèn)收入。有些上市公司在銷售的相關(guān)手續(xù)尚待完備時，甚至在銷售完成前、貨物起運前所售產(chǎn)品風(fēng)險和報酬尚未轉(zhuǎn)移、商業(yè)折扣有爭議、銷售款不確定的情況下就確認(rèn)收入；或在客戶還有權(quán)取消訂貨或推延購貨的時候就確認(rèn)收入，從而虛增當(dāng)期利潤。二低估期間費用，虛增利潤主要表現(xiàn)為推延費用入賬。1.有些上市公司

10、將一些已經(jīng)實際發(fā)生的費用作為長期待攤費用、待處理財產(chǎn)損失等工程入賬，而這些工程不是企業(yè)真實的資產(chǎn)，只是一種虛擬的資產(chǎn)，為企業(yè)操縱利潤提供了一個費用和損失的“蓄水池，上市公司通過遞延攤銷、少攤銷或不攤銷已經(jīng)發(fā)生的費用來虛增當(dāng)期利潤。2.有些上市公司通過混淆利息資本化與費用化的界限，將應(yīng)費用化的利息卻資本化計入在建工程本錢，增加固定資產(chǎn)價值，虛增當(dāng)期利潤。三變更會計政策，調(diào)節(jié)利潤1.有些上市公司隨意變更固定資產(chǎn)的使用年限、預(yù)計凈殘值和折舊方法，從而在報告年度多提折舊減少利潤或少提折舊增加利潤。2.有些上市公司通過改變發(fā)出存貨的計價方法來調(diào)節(jié)利潤。在施行新準(zhǔn)那么前，原準(zhǔn)那么和制度規(guī)定了發(fā)出存貨的計價

11、有五種方法可供選擇，在存貨價格波動期采用不同方法計價會對當(dāng)期利潤產(chǎn)生不同影響。當(dāng)存貨價格處于上漲時期，采用先進(jìn)先出法計算，當(dāng)期就會少轉(zhuǎn)營業(yè)本錢，增加利潤；采用后進(jìn)先出法計算，當(dāng)期就會多轉(zhuǎn)營業(yè)本錢，減少利潤。假設(shè)存貨價格處于下降時期，那么相反。即：采用先進(jìn)先出法計算，當(dāng)期就會多轉(zhuǎn)營業(yè)本錢，減少利潤；采用后進(jìn)先出法計算，當(dāng)期就會少轉(zhuǎn)營業(yè)本錢，增加利潤。值得慶幸的是，新會計準(zhǔn)那么取消了后進(jìn)先出法，對上市公司通過變更存貨計價方法調(diào)節(jié)利潤的手段有很大程度的抑制作用。即便上市公司仍在會計政策允許使用的三種方法先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法、個別計價法中選用變更，其調(diào)節(jié)利潤的空間較以前已狹窄許多。四玩弄減值準(zhǔn)備操縱

12、利潤典型案例有四川長虹2022年、2022年。上市公司濫用會計估計按需操縱利潤的主要手段是對大量運用專業(yè)判斷的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提和沖銷。1.那些連續(xù)微盈且或近期有再融資目的的上市公司經(jīng)常計提缺乏，即使在行業(yè)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險“雙高的情況下，仍以低比率進(jìn)展壞賬估計和存貨跌價估計。2.那些業(yè)績較好但不穩(wěn)定的上市公司，那么在“盈利上升時，多計提減值準(zhǔn)備；盈利下滑時，再將減值準(zhǔn)備沖回，用以平滑各年間利潤。3.那些虧損、處于退市邊緣的上市公司，對于資產(chǎn)減值準(zhǔn)備平時該提不提或極少計提，“需要時就一次提個夠，采用“休克療法和“虧出盈利的空間，通常是在第一年虧損后，第二年大額計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，導(dǎo)致第二年巨虧，第三

13、年又以各種理由轉(zhuǎn)回大量的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，從而造成財務(wù)報表在第三年扭虧為盈的假象，以防止退市；或者選擇某一年超大額計提，在其后的幾年中再緩緩沖回，以此制造業(yè)績小幅穩(wěn)定攀升的財務(wù)報告。值得慶幸的是，新?企業(yè)會計準(zhǔn)那么?對資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的沖回作了嚴(yán)格的規(guī)定，長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備一經(jīng)計提，事后即使價值出現(xiàn)上升，已計提的減值準(zhǔn)備也不得轉(zhuǎn)回，只能在處置相關(guān)資產(chǎn)后，再進(jìn)展會計處理，利用這些減值準(zhǔn)備工程調(diào)節(jié)利潤的空間已大大縮校新準(zhǔn)那么此規(guī)定對上市公司的利潤操縱起到了一定的抑制作用，但對原八項減值準(zhǔn)備中的除上述工程外的其他工程未做規(guī)定，且對資產(chǎn)損失確實認(rèn)與計量以“作不連續(xù)的

14、評估，只要資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價值為標(biāo)準(zhǔn)，仍留給了某些上市公司按需確認(rèn)減值損失的空間，仍需引起親密關(guān)注。五利用資產(chǎn)重組“扭虧為盈典型案例有湘酒鬼2022年、2022年。資產(chǎn)重組是企業(yè)為了優(yōu)化資本構(gòu)造、調(diào)整產(chǎn)業(yè)構(gòu)造、完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移等目的而施行的資產(chǎn)置換和股權(quán)置換。然而，資產(chǎn)重組已被一些上市公司用于粉飾會計報表。那些陷入pt、st的上市公司企圖通過重組走出虧損狀態(tài)，精心籌劃資產(chǎn)重組，精心設(shè)計缺乏正當(dāng)商業(yè)理由的資產(chǎn)置換，利用劣質(zhì)或閑置資產(chǎn)換回優(yōu)質(zhì)或盈利強的資產(chǎn)來增加利潤。資產(chǎn)重組已成為許多上市公司扭虧為盈的工具和免遭摘牌的保護(hù)桑六假借關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移利潤典型案例有濟(jì)南輕騎2022年和重慶實業(yè)2022

15、年。我國不少上市公司和關(guān)聯(lián)人扭曲交易條件轉(zhuǎn)移利潤，從而滋生非法或不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易來調(diào)整其賬面利潤，粉飾報表。其中，關(guān)聯(lián)方重組更是虧損公司“扭虧的捷徑，其手段多種多樣：1.通過交易安排，設(shè)計有法律根據(jù)、無經(jīng)濟(jì)本質(zhì)的關(guān)聯(lián)交易，虛構(gòu)經(jīng)營業(yè)務(wù)；2.上市公司以高價或顯失公允的交易價格與其關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)展購銷活動，通過價格差實現(xiàn)利潤轉(zhuǎn)移；3.收取關(guān)聯(lián)企業(yè)資金占用費，或利用低息或高息發(fā)生資金往來，調(diào)節(jié)財務(wù)費用；4.分?jǐn)偣餐M用或?qū)⒐芾碣M用、廣告費用等轉(zhuǎn)嫁給母公司；5.關(guān)聯(lián)交易外部化控股方通過自己控制的上市公司從銀行貸款，再讓控制的上市公司互相擔(dān)保貸款，進(jìn)展關(guān)聯(lián)交易，編造業(yè)績。七濫用過失更正制造盈利如首創(chuàng)股份2022

16、年、tl通訊2022年等上市公司。它將補提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備作為前期會計過失更正追溯調(diào)整，二者相輔相成，使會計過失更正產(chǎn)生了宏大的“能量制造盈利，躲避虧損，逃脫st的命運，保住再融資資格。它是將會計舞弊詮釋為會計過失，是借會計過失更正之名行會計舞弊之實需要的時候先“明知故犯，再“知錯不改，最后選擇適當(dāng)?shù)臅r機“痛改前非，不斷“變臉對外報告；或大題小做、大事化小，把大錯誤以不引人注目的小公告或補充公告形式公布，以蒙混了事。八少計營業(yè)收入，偷逃稅款也有一些利潤充盈的績優(yōu)公司為到達(dá)少交增值稅和所得稅的目的，少計收入，藏匿收益。有些在應(yīng)確認(rèn)收入的情況下不確認(rèn)收入，如采用直接收款交貨方式銷售產(chǎn)品，已收到貨款并將

17、發(fā)票賬單和提貨單全部交給對方，已符合收入確認(rèn)條件，卻將貨款記入“預(yù)收賬款賬戶，延期反映收入；有些以收入直接沖減本錢，即以“應(yīng)收賬款或“銀行存款賬戶與“庫存商品賬戶對應(yīng)，不反映銷售業(yè)務(wù)；有些虛構(gòu)銷售退回，以偷梁換柱的假退貨方式通過把款項支付給其他下屬效勞公司，記入“其他應(yīng)付款賬戶截留收入少交稅金；有些對視同銷售業(yè)務(wù)不反映增值稅銷項稅額。還需說明的是，在現(xiàn)實中，這些會計報表粉飾的假設(shè)干手段，常被多家上市公司分別運用或組合運用，也同時或相繼出如今一家上市公司年度財務(wù)報表的編制過程中。三、上市公司財務(wù)報告舞弊的識別上市公司的財務(wù)報告舞弊在曝光之前，往往有一些征兆或稱預(yù)警信號出現(xiàn)，即很可能進(jìn)展財務(wù)報告舞

18、弊的上市公司有如下特征和征兆：一是已兩年連續(xù)虧損，第三年經(jīng)營業(yè)績沒有得到根本改善，面臨暫?；蛲耸型{，或費用的增長速度快于收入的增長速度，持續(xù)的經(jīng)營虧損使企業(yè)面臨破產(chǎn)或被敵意收買的威脅；二是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額連年為負(fù)值，或雖然賬面盈利但沒有帶來充裕的現(xiàn)金流入，入不敷出，現(xiàn)金匱乏；三是存在重大的、不正常的關(guān)聯(lián)交易或極度復(fù)雜的交易；四是全行業(yè)虧損或行業(yè)過度競爭，或當(dāng)年公司行業(yè)不景氣；五是公司的董事或管理層的個人財富與公司業(yè)績親密相關(guān)；六是公司治理構(gòu)造存在缺陷，管理層頻繁變動；經(jīng)常更換會計師事務(wù)所等。鑒于這些特征和征兆，故應(yīng)主要從以下幾方面識別并預(yù)防上市公司的財務(wù)報告舞弊。一甄別經(jīng)營業(yè)績的真

19、假上市公司應(yīng)親密關(guān)注公司的主要消費設(shè)備是否嚴(yán)重閑置、消費車間是否停產(chǎn)、存貨數(shù)量是否大量增加等現(xiàn)象。假如這些現(xiàn)象單獨或同時存在，報告期經(jīng)營業(yè)績卻沒有相應(yīng)下降，那么有業(yè)績作假的可能性。應(yīng)通過檢查可疑的賬簿記錄、記賬憑證、發(fā)票存根與發(fā)運憑證來查明已入賬收入是否在同一期間已開具發(fā)票并發(fā)貨；關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債日后有無大額或連續(xù)的退貨，并查明這些退貨是否為年末集中“銷售部分，從而識別公司是否提早確認(rèn)收入或虛構(gòu)收入。二分析利潤構(gòu)成比重分析上市公司盈利時，要著重分析主營業(yè)務(wù)占利潤的比重，即看利潤是否主要依靠主業(yè)的業(yè)績，而不是主要來源于非經(jīng)常損益工程；要深化分析上市公司在財務(wù)報表附注中列示的非經(jīng)常性損益的構(gòu)成和扣除非

20、經(jīng)常損益后的凈利潤，從而判斷公司利潤的來源是否具有穩(wěn)定性，是否是依靠粉飾其他利潤工程來增加業(yè)績的。三慎析資產(chǎn)減值準(zhǔn)備分析報表時，尤應(yīng)慎析上市公司資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提政策。一般而言，連續(xù)微盈且或近期有再融資目的的上市公司經(jīng)常計提缺乏；而處于盈虧臨界和處于退市邊緣的上市公司有時會巨額計提。因此，對這類業(yè)績指標(biāo)脆弱的上市公司，首先宜將其計提政策與同行業(yè)或者相關(guān)行業(yè)進(jìn)展橫向比照，判斷是否有異常；再分析其財務(wù)報告中是否對估計根底和根據(jù)進(jìn)展詳細(xì)披露，從而識別上市公司是否在玩弄減值準(zhǔn)備計提游戲。四關(guān)注虛擬資產(chǎn)工程上市公司年報中的虛擬資產(chǎn)工程值得親密關(guān)注，假設(shè)虛擬資產(chǎn)與正常資產(chǎn)相比比例較大，或虛擬資產(chǎn)增長速度或

21、相對變化速度波動較大，那么可能存在通過虛擬資產(chǎn)虛增利潤。其特點是虛擬資產(chǎn)多記少攤。應(yīng)重點檢查各類虛擬資產(chǎn)工程的明細(xì)賬，注意會計報表附注中虛擬資產(chǎn)確認(rèn)和攤銷的會計政策，要特別注意本年度增加較大和未予正常攤銷的工程。五透視關(guān)聯(lián)交易事項上市公司利用關(guān)聯(lián)交易所產(chǎn)生的利潤根本上都表達(dá)在“其他業(yè)務(wù)利潤、“投資收益、“營業(yè)外收入和“財務(wù)費用等詳細(xì)工程中。其識別方法為：1.計算各工程中關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的盈利分別占工程總額的百分比和這些工程占企業(yè)利潤總額的百分比，判斷企業(yè)盈利才能對關(guān)聯(lián)方企業(yè)的依賴程度；2.分析這些關(guān)聯(lián)交易的必要性和公正性。比方，交易價格是否以市場的公平交易為根底，交易的市場價格是否存在非公允的方面，控制方對被控制方強迫的內(nèi)部銷售價格等。同時，還應(yīng)向公司的主管工商部門理解上市公司包括驗資報告、股權(quán)轉(zhuǎn)讓備案登記資料等在內(nèi)的相關(guān)材料，并應(yīng)特別查詢控股股東的工商登記資料，理解公司控制權(quán)的歸屬，以有效識別利用隱性關(guān)聯(lián)交易粉飾報表的行為。六借助現(xiàn)金流量進(jìn)展分析通過將經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量分別與主營業(yè)務(wù)利潤、投資收益和凈利潤進(jìn)展比較分析，以判斷利潤的質(zhì)量。一般而言，沒有相應(yīng)的現(xiàn)金凈流量的利潤，其質(zhì)量是不可靠的。假如企業(yè)的現(xiàn)金凈流量長期低于凈利潤，那么意味著與高于現(xiàn)金凈流量的凈利潤對應(yīng)的那部分資產(chǎn)可能屬于不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量的虛擬資產(chǎn)，公司