新能源汽車行業(yè)跟蹤分析：中外需求共振向上-裝機(jī)量同比高增

1、新能源汽車行業(yè)跟蹤分析：中外需求共振向上_裝機(jī)量同比高增一、新能源車：國(guó)內(nèi) 6 月同環(huán)比均提升，比亞迪表現(xiàn)良好國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：6 月新能源車生產(chǎn) 24.8 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 143.1%21 年 6 月國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷量有所增長(zhǎng)，行業(yè)景氣度維持。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2021 年 6 月新能源 汽車實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷為 24.8 萬(wàn)輛與 25.6 萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng) 143.1%與 146.2%。從庫(kù)存表現(xiàn)來(lái) 看，2021 年 1-6 月新能源車新增庫(kù)存分別為 1.5/1.4/1.8/1/0/-0.8 萬(wàn)輛，6 月新能源逐步去 庫(kù)存，彰顯行業(yè)景氣度。車型結(jié)構(gòu)：純電動(dòng)車型為主，乘用車支撐行業(yè)產(chǎn)量。從動(dòng)力特征來(lái)看，21 年 6

2、月插電式混 合動(dòng)力汽車 3.98 萬(wàn)輛，同比增加 93.6%；純電動(dòng)車型產(chǎn)量為 19.3 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 173.2%， 純電動(dòng)車型中乘用車依舊是裝機(jī)主體，6 月份裝機(jī)量達(dá)到 8566.4MWh，占比為 83.5%。從 車型特征來(lái)看，6 月乘用車產(chǎn)量 21.5 萬(wàn)輛（同比+173.5%），占比為 92.2%（同比-0.4%）； 商用車產(chǎn)量 18168 輛（同比+44%），占比 7.4%（同比-6.03pct），乘用車支撐電動(dòng)車產(chǎn)量。車廠集中度下降，比亞迪超越上汽通用五菱產(chǎn)量居榜首。以汽車產(chǎn)量口徑計(jì)算，2021 年 6 月乘用車中比亞迪擁有 36617 臺(tái)電動(dòng)車產(chǎn)量（同比+332.08%，環(huán)比+

3、22.79%），位居產(chǎn)量 第一位；第二位上汽通用五菱產(chǎn)量 28020 輛（同比+521.46%，環(huán)比+16.12%）；受 Model Y 產(chǎn)量下降影響，特斯拉 6 月產(chǎn)量 20792 輛（同比+100.06%，環(huán)比-29.14%）。從商用車來(lái) 看，瑞馳汽車 2021 年 6 月產(chǎn)出 2026 輛商用車，市占率 11%（環(huán)比-1%）。6 月汽車頭部車 企集中度下滑，整體 CR5 為 46.75%(環(huán)比-4.01pct）。非限購(gòu)城市上險(xiǎn)量依舊保持高位，上險(xiǎn)量及增速均超限購(gòu)城市。根據(jù) Thinkercar 披露的上 險(xiǎn)量數(shù)據(jù)，2021 年 6 月燃油車限購(gòu)城市新能源車（包括 BEV、PHRV 和 E

4、REV，下同）上 險(xiǎn)量為 8.06 萬(wàn)輛（同比+135%），非限購(gòu)城市新能源車上險(xiǎn)量為 13.84 萬(wàn)輛（同比+212%）， 非限購(gòu)城市的上險(xiǎn)量及同比增速均超過(guò)限購(gòu)城市。上險(xiǎn)前十車型中 B+型車輛占比大幅提升，Model 3/Y 包攬第二三名銷量前十車型以 A00 級(jí)與 B+級(jí)車型為主，Mini 銷量為 2.86 萬(wàn)輛，依舊位列第一；Model 3 銷量 16995 輛（合格證產(chǎn)量 12078 輛），Model Y 上險(xiǎn) 11513 輛（合格證產(chǎn)量 8714 輛）， 分別位列第二、第三。特斯拉 Model 3 銷量環(huán)比上升，非限購(gòu)城市銷量增速遠(yuǎn)超限購(gòu)城市。根據(jù) Thinkcar 上險(xiǎn)數(shù) 據(jù)，6

5、 月特斯拉總上險(xiǎn)量為 28530 輛（環(huán)比+28.97%，同比+83.72%），其中 Model 3 上險(xiǎn) 量 16995 輛（環(huán)比+82.27%），帶動(dòng) B+銷量占比上升。從銷售區(qū)域構(gòu)成看，6 月非限購(gòu)區(qū) 域銷量 14615 輛（同比+146.46%），限購(gòu)城市銷量 13915 輛（同比+44.96%），非限購(gòu)城 市銷量增速遠(yuǎn)超限購(gòu)城市。宏光 MINI 銷量在多省占比持續(xù)上升，市場(chǎng)主要集中于非限購(gòu)城市。宏光 mini 的銷售以非 限購(gòu)城市為主，2021 年 6 月大部分 mini 車型均在非限購(gòu)城市銷售，前五大省份占其總銷量 的 51.54%，11 個(gè)省份 MINI 銷量占比超過(guò)該省新能源車

6、上險(xiǎn)量的 20%。A00 級(jí)車型銷量穩(wěn) 定，小螞蟻 EV 銷量 5570 輛（環(huán)比+13.47%），歐拉黑貓 EV 銷量 5468（環(huán)比+78.93%） 進(jìn)入前十，A00 級(jí)別車型逐步豐富。兩極分化仍明顯，10-20 萬(wàn)區(qū)間已經(jīng)逐步放量。以前十車型車輛最低售價(jià)劃分，6 月 10 萬(wàn) 以下車型銷量 4.51 萬(wàn)輛（環(huán)比+5.83%），總體銷量略有上升，其中，奔奔 E-Star 銷量排名 下降，歐拉黑貓 EV 進(jìn)入前十；30-40 萬(wàn)新能源汽車銷量 1.93 萬(wàn)輛（環(huán)比+9.71%）；10-20 萬(wàn)新能源汽車銷量 1.19 萬(wàn)輛（環(huán)比+74.79%）；20-30 萬(wàn)新能源汽車銷量 2.47 萬(wàn)輛（

7、環(huán)比 +34.27%），高低端車型需求兩極分化仍十分明顯。海外市場(chǎng)：政策變化疊加隔離解封，6 月全球市場(chǎng)持續(xù)表現(xiàn)優(yōu)異歐洲加速電動(dòng)化進(jìn)程，滲透率較五月小幅度上升電動(dòng)化進(jìn)程持續(xù)，6 月全球新能源車市場(chǎng)同比高增長(zhǎng)。據(jù) Markline，2021 年 6 月全球新能 源汽車銷量為 53.41 萬(wàn)輛（同比+153.42%，環(huán)比+17.76%），歐洲銷量為 21.79 萬(wàn)輛（同 比+140.21%，環(huán)比+36.21%），約占全球市場(chǎng)總額的 40.79% (同比-2.25pct，環(huán)比+4.46 pct)。歐洲市場(chǎng)：滲透率延續(xù)緩慢提升態(tài)勢(shì)，電動(dòng)化趨勢(shì)不改。從歐洲典型國(guó)家看，2016 年到 2020 年挪威、荷

8、蘭、法國(guó)、英國(guó)和德國(guó)五國(guó)新能源車市場(chǎng)滲透率整體呈提升態(tài)勢(shì)。21 年歐洲新 能源車雖受疫情及高基數(shù)影響，環(huán)比雖有波動(dòng)，同比仍呈現(xiàn)提升態(tài)勢(shì)，6 月德國(guó)、瑞典呈現(xiàn) 出較強(qiáng)的同比增長(zhǎng)，其銷量分別為 6.47/1.78 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 243.1%/180.4%。從環(huán)比數(shù) 據(jù)看，瑞典同樣表現(xiàn)出較強(qiáng)的增長(zhǎng)趨勢(shì)，環(huán)比較 5 月增長(zhǎng) 87.8%，增長(zhǎng)主要由純電動(dòng)車銷 量的提升推動(dòng)，EV 車輛環(huán)比增長(zhǎng)達(dá)到 120.0%，根本原因或?yàn)?4 月補(bǔ)貼政策改革外加 7 月 疫情解封共同作用。除此之外，由于法國(guó)補(bǔ)貼政策在 6 月 30 日將之后發(fā)生變化，從原先 7000 歐下降到 6000 歐。法國(guó)補(bǔ)貼政策前搶裝影響持續(xù)

9、，6 月環(huán)比較 5 月提高 53.0%，其 中 EV 車輛環(huán)比增長(zhǎng)為 80.5%，PHEV 車輛增長(zhǎng)為 28.2%。歐洲市場(chǎng)電動(dòng)化趨勢(shì)不改，年 內(nèi)有望維持高景氣。全年高景氣態(tài)勢(shì)不變，6 月份銷量環(huán)比提升態(tài)勢(shì)明顯碳中和承諾以及碳排放政策奠定歐洲電動(dòng)化基礎(chǔ)，是海外電動(dòng)化的強(qiáng)約束。在低碳行動(dòng)帶 動(dòng)下，海外國(guó)家對(duì)碳達(dá)峰和碳中和等內(nèi)容做出承諾，交通領(lǐng)域電動(dòng)化是降低各國(guó)碳排放的 重要抓手。根據(jù)歐盟碳排放政策要求，2020 年 95%的乘用車需達(dá)到平均碳排放 95g/km 的 門檻，2021 年需全部乘用車達(dá)到 95g/km 的排放要求，對(duì)于不能達(dá)到的車企，2019 年起， 每超出目標(biāo)值 1g/km，需繳納

10、 95 歐元，以碳排放政策促進(jìn)歐洲車企全面轉(zhuǎn)向電動(dòng)化。疫情壓力降低疊加英法瑞典政策變化，導(dǎo)致 6 月銷量環(huán)比上升。21 年 6 月歐洲八國(guó)新能源 車銷量較 5 月上升，其中瑞典和法國(guó)上升趨勢(shì)最為突出（環(huán)比+87.8%/53.0%）。除此之外, 6 月荷蘭、挪威和英國(guó)環(huán)比增長(zhǎng)也都達(dá)到了 40%左右（47.1%/45.4%/39.2%）。瑞典此前在 4 月 1 日采取了新的補(bǔ)貼計(jì)算方式，導(dǎo)致 EV 的補(bǔ)貼上限提升了 10000 克朗，而 PHEV 的銷 量下降了 10000 克朗。政策的改變逐漸生效，額外的 EV 補(bǔ)貼刺激了 EV 的銷量上升，從 而導(dǎo)致了整體新能源汽車的環(huán)比高增。歐洲疫情影響逐步

11、減弱，減少對(duì)于銷量的干擾。英國(guó)和瑞典先后宣布在 7 月份解除大部分 疫情隔離限制，荷蘭六月下旬開(kāi)啟重啟計(jì)劃，挪威公共衛(wèi)生研究所感染控制部門首席醫(yī)師普雷本阿維 茨蘭宣稱挪威疫情已經(jīng)結(jié)束，后續(xù)或逐步放開(kāi)管制措施。關(guān)于疫情和封鎖結(jié)束的猜想可能 潛在導(dǎo)致 6 月對(duì)汽車的需求上升。截至 6 月 30 日，法國(guó)仍維持 7000 歐高位補(bǔ)貼，從 7 月 開(kāi)始下調(diào)補(bǔ)貼金額到 6000 歐，可能導(dǎo)致新能源車銷量在 7 月出現(xiàn)下降。西班牙 4 月報(bào)廢舊 車補(bǔ)貼提升，或?qū)⑻嵘撛落N量。德國(guó)、意大利、挪威和荷蘭的補(bǔ)貼政策近期基本維持不 變。車企銷售策略影響新能源車放量節(jié)奏，6 月銷量已經(jīng)回升。根據(jù)歐盟碳排放要求，20

12、 年 95% 的車輛平均碳排放需要達(dá)到 95g/km（同比-27%），較 NEDC 標(biāo)準(zhǔn)，WTLP 標(biāo)準(zhǔn)下燃油車的 續(xù)航里程下降明顯，增加純電動(dòng)車銷售是避免碳排放罰款的有效手段。以大眾集團(tuán)為例， 20 年 12 月 EV/PHEV 銷量 9.33/4.43 萬(wàn)輛（環(huán)比+136%/54%），12 月快速放量。車輛銷售 受經(jīng)銷商和促銷政策影響，據(jù)網(wǎng)易汽車披露，國(guó)內(nèi)經(jīng)銷商在年底針對(duì)特定車型展開(kāi)優(yōu)惠促銷，海外車企或亦有動(dòng)力在考核期前推動(dòng)新能源車銷售，減少碳積分罰款。促銷在一定程度上影響了 21 年 1-2 月新能源車需求，6 月份大眾純電動(dòng)車 銷量 2.5 萬(wàn)輛（環(huán)比+7.47%），半年末產(chǎn)量仍環(huán)比提

13、升，終端需求有望持續(xù)釋放。海外疫情封鎖拖累購(gòu)買節(jié)奏，封禁放開(kāi)后新能源車銷量回升。海外新能源車銷售節(jié)奏與疫 情封鎖情況息息相關(guān)，據(jù)環(huán)球網(wǎng)和蓋世汽車披露，20 年 12 月 16 日德國(guó)開(kāi)始對(duì)全國(guó)進(jìn)行嚴(yán) 厲封鎖，法國(guó)自 20 年 11 月 28 日逐步解除封禁后，12 月中旬感染人數(shù)未達(dá)到進(jìn)一步解封 門檻，封鎖狀況維持；英國(guó)則在從 1 月 5 日起到 2 月中旬，英國(guó)全境實(shí)施最高級(jí)別嚴(yán)格管 控措施，海外疫情封鎖拖累消費(fèi)者購(gòu)車節(jié)奏，燃油車和新能源車銷量均受到抑制。隨著疫苗覆蓋率提升與封禁到期，近期歐洲多國(guó)放出解封信號(hào)，英國(guó)和瑞典預(yù)計(jì) 7 月將開(kāi) 始大幅解封，荷蘭六月短暫解封，歐洲新能源車市場(chǎng)逐步回暖

14、。車企：特斯拉引領(lǐng)電動(dòng)化進(jìn)程，傳統(tǒng)車企銷量快速提升特斯拉引領(lǐng)電動(dòng)化海外電動(dòng)化進(jìn)程，歐洲傳統(tǒng)車企銷量快速提升。從海外新能源車企銷量 看，特斯拉銷量處于領(lǐng)先地位，傳統(tǒng)車企步步緊跟，大眾銷量快速提升。6 月全球新能源車 前十車型定位日常出行，Model 3 銷量居首。以 Markline 口徑來(lái)看，6 月銷售的電動(dòng)車型中， Model 3 銷量持續(xù)居首，海外銷量達(dá)到 3.95 萬(wàn)，遠(yuǎn)超其他車型。銷量前十車型中，特斯拉 有 2 款車入圍銷量前十車型，銷售范圍遍及美國(guó)、歐洲、東南亞的多個(gè)國(guó)家，引領(lǐng)行業(yè)發(fā) 展。受關(guān)稅和銷售政策影響，新能源車各地銷售價(jià)格存在差異，中國(guó)作為最大的新能源車 單一國(guó)家市場(chǎng)，新能源

15、車價(jià)格有一定的代表性。以汽車之家標(biāo)注的最低價(jià)口徑看，銷量前 十車型價(jià)格多位于 15-35 萬(wàn)元，定位在日常出行領(lǐng)域，一定程度反映了當(dāng)前消費(fèi)者對(duì)于新 能源車的需求定位。二、三電系統(tǒng)：電池裝機(jī)量穩(wěn)步提升，電機(jī)電控格局尚未穩(wěn)固電池：國(guó)內(nèi)電池裝機(jī)量穩(wěn)步提升，寧德時(shí)代居于首位6 月份電池裝機(jī)量同環(huán)比提升。根據(jù)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟數(shù)據(jù)，裝機(jī)量 11.09GWh（同比 +136.19%，環(huán)比+13.7%），其中乘用車裝機(jī)量 9.33GWh（同比+187.24%，環(huán)比+13.11%）； 商用車裝機(jī)量為 1.51GWh（同比+21.80%，環(huán)比+17.01%）。純電客車與乘用車單車帶電量環(huán)比均有所下滑。6月份純電乘

16、用車單車帶電量48.42kWh（同 比-3.16%，環(huán)比-4.03%）；純電客車帶電量 212.21kWh（同比-1.43%，環(huán)比-8.85%）。6 月電池產(chǎn)量持續(xù)提升，庫(kù)存水平或下降。 6 月份國(guó)內(nèi)企業(yè)電池產(chǎn)量為 19.15GWh（環(huán)比+7.77%，同比+155.67%），環(huán)比增幅小于同期動(dòng)力電池裝機(jī)量環(huán)比增幅， 我們認(rèn)為或代表著 6 月電池環(huán)節(jié)庫(kù)存在下降。動(dòng)力電池電芯、電池包價(jià)格維持穩(wěn)定。截至 2021 年 7 月 23 日，電芯、電池價(jià)格維持穩(wěn)定， 自 2020 年 12 月以來(lái)磷酸鐵鋰、三元電芯價(jià)格分別維持在 0.525 元/Wh 和 0.66 元/Wh，磷 酸鐵鋰、三元電池包價(jià)格維持

17、在 775 元/KWh 和 625 元/KWh。CATL 裝機(jī)量穩(wěn)居第一，LG 進(jìn)入前三。在裝機(jī)量方面，根據(jù)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟數(shù)據(jù)， 6 月份國(guó)內(nèi)乘用車市占率前三的電池廠為寧德時(shí)代、比亞迪和 LG 化學(xué)，分別占 46.4%、17.1%、 8.5%的市場(chǎng)份額，市占率環(huán)比分別 6.4pct/-1.2pct /-4.9pct，LG 化學(xué)市占率降幅較大主要與 國(guó)內(nèi)三元 Model3/Y 裝機(jī)量降低有關(guān)；6 月國(guó)內(nèi)商用車市場(chǎng)占有率前三電池廠為寧德時(shí)代、 力神電池、國(guó)軒高科，市占率分別為 63.1%/7.8%/7.4%，市占率同比分別-1.7pct、+1.7pct、 -0.1pct。車企電池供應(yīng)商選擇趨于多

18、元，寧德時(shí)代廣泛供應(yīng)各類車企。從車企供應(yīng)關(guān)系看，多數(shù)車 企采用 2 家及以上供應(yīng)商，保障動(dòng)力電池供應(yīng)安全，我們認(rèn)為這也一定程度上解釋了二線 電池廠格局變動(dòng)的原因，部分優(yōu)質(zhì)二線電池廠商仍有突圍機(jī)會(huì)。寧德時(shí)代供應(yīng)量更為廣泛， 導(dǎo)入了大部分車廠并承擔(dān)主供應(yīng)商位置，龍頭地位穩(wěn)固。全球：新能源乘用車裝機(jī)量同比增長(zhǎng) 163.4%，寧德時(shí)代穩(wěn)居首位全球乘用車電池裝機(jī)量同比大幅提升。21H1 全球乘用車動(dòng)力電池裝機(jī) 105.2GWh（國(guó)內(nèi)裝 機(jī) 45.69GWh，海外約 59.5GWh），同比+163.4%。其中 6 月裝機(jī) 23.8GWh（國(guó)內(nèi) 9.3GWh， 海外 14.5GWh）,同比+147.9%。國(guó)

19、內(nèi)電池廠：寧德時(shí)代海外持續(xù)放量，穩(wěn)居裝機(jī)量首位。SNE 口徑下 21 年前 6 月寧德時(shí) 代全球乘用車裝機(jī)量達(dá) 28.4GWh（同比+295.0%），全球市占率 31.2%（同比+9.2pct），其 中國(guó)內(nèi)乘用車?yán)塾?jì)裝機(jī)達(dá) 21.34GWh，海外累計(jì)裝機(jī)約 7.06GWh。6 月寧德時(shí)代全球新能 源車乘用車裝機(jī)量 6.6GWh（同比+295.4%，環(huán)比+8.19%），其中國(guó)內(nèi)裝機(jī)達(dá) 4.33GWh， 海外裝機(jī)約 2.27GWh。6 月份寧德時(shí)代全球裝機(jī)量維持高位，歐洲市場(chǎng) 6 月份沖量帶動(dòng) LG 化學(xué)等日韓電池廠市占率提升，6 月份全球新能源乘用車市場(chǎng)寧德時(shí)代市占率下降至 27.8% （同比+

20、10.3pct，環(huán)比-1.1pct）。受國(guó)內(nèi)新能源車市場(chǎng)高景氣帶動(dòng)，國(guó)內(nèi)電池企業(yè)裝機(jī)量大 幅增長(zhǎng)。前六月比亞迪/中航鋰電/國(guó)軒高科分別裝機(jī) 7.1/3.1/1.8GWh，同比增加 261.2%/315.8%/266.4%，全球市占率提升至 6.7%/3.0%/1.7%。海外電池廠：LG 化學(xué)裝機(jī)量居首，特斯拉供應(yīng)比例下降拖累松下裝機(jī)增速。韓國(guó)電池企業(yè) 中，前 6月 LG化學(xué)/三星 SDI/SKI新能源乘用車裝機(jī)量分別為 27.9GWh/5.8GWh/5.1GWh， 同比增長(zhǎng) 170.4%/108.8%/160.4%，LG 化學(xué)增長(zhǎng)主要得益于中國(guó)市場(chǎng)特斯拉 Model Y（中 國(guó)制造），歐洲市場(chǎng)

21、大眾 ID.3、ID.4 ，和美國(guó)市場(chǎng)福特野馬 Mach- E 等車型強(qiáng)勁銷量。三 星 SDI 主要受益于歐美市場(chǎng)的奧迪 E- tron EV 、菲亞特 500、福特 Kuga PHEV 的銷量增 長(zhǎng)。SKI 則主要受韓企生產(chǎn)的起亞 Niro EV，現(xiàn)代 Ioniq 5 和 Kona EV（歐洲）等車型帶動(dòng)。 前六月松下累計(jì)裝機(jī) 17.1GWh（同比+69.0%），增長(zhǎng)速度低于市場(chǎng)平均水平，主要受特斯 拉供應(yīng)份額下降影響。電機(jī)電控：市場(chǎng)集中度環(huán)比上升，特斯拉市場(chǎng)份額躍居第一6 月電機(jī)電控市場(chǎng)集中度環(huán)比上升，特斯拉市場(chǎng)份額穩(wěn)居第一。在電機(jī)市場(chǎng)中，前十企業(yè)累計(jì)裝機(jī)量占據(jù)了 90.2%的市場(chǎng)份額，特

22、斯拉、弗迪動(dòng)力和方正電機(jī)分別以 18.79，9.58和 8.23萬(wàn)套的裝機(jī)量位居前三，6月電機(jī)市場(chǎng) CR3/CR5為 61.9%/75.5%。 在電控市場(chǎng)中，前十企業(yè)累計(jì)裝機(jī)量占據(jù)了 77.1%的市場(chǎng)份額，特斯拉、弗迪動(dòng)力和匯川 技術(shù)分別以 18.79，15.50 和 10.00 萬(wàn)套的裝機(jī)量位居前三，6 月電機(jī)市場(chǎng) CR3/CR5 分別 為 38.4%/52.9%。三、材料：需求旺盛印證高景氣，三元正極市場(chǎng)集中度提升可期正極和電解液價(jià)格提升，技術(shù)進(jìn)步減緩原材料漲價(jià)影響電池價(jià)格維持穩(wěn)定，正極材料和電解液漲價(jià)。從電池及四大材料價(jià)格看，電池價(jià)格整體保 持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，截止 7 月 23 日，磷酸鐵鋰電

23、池（電芯口徑）同比（20 年 7 月 23 日，下同） 保持穩(wěn)定，三元電池（電芯口徑）同比下降 2.2%。四大材料價(jià)格漲跌互現(xiàn)，受上游材料 漲價(jià)影響，正極材料中磷酸鐵鋰價(jià)格同比上升 50.00%，三元材料（523）價(jià)格同比上漲 71.72%，電解液價(jià)格同比上升 83.04%，負(fù)極價(jià)格同比上漲 2.35%，隔膜價(jià)格繼續(xù)保持穩(wěn) 定，尚未漲價(jià)。動(dòng)力電池降價(jià)幅度高于原材料，主要受益于電池技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的能量密度提升。從當(dāng)前新 能源乘用車電池模組性能看，17 年以來(lái)電池加權(quán)平均能量密度呈現(xiàn)提升態(tài)勢(shì)，從 17 年初 的 100Wh/kg 提升至 20 年的 150Wh/kg 水平，2021 年 6 月純電乘

24、用車加權(quán)平均能量密度 為 153.44Wh/kg（同比+1.4%）。電池技術(shù)穩(wěn)步提升，助力電池環(huán)節(jié)減緩原材料漲價(jià)影響。原材料需求旺盛印證高景氣，正極材料環(huán)節(jié)產(chǎn)量持續(xù)提升電池產(chǎn)量維持高位，景氣度持續(xù)提升。 6 月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池整體產(chǎn)量 19.15Gwh （同比+155.67%，環(huán)比+7.77%）。行業(yè)維持較高的行業(yè)集中度，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量 CR3 達(dá)到 83.19%， 較上月有所提高。產(chǎn)能方面，近三個(gè)月整體產(chǎn)能穩(wěn)定至 271.5Gwh，產(chǎn)能利用率從年初的 70%逐步提升，達(dá)到 85%的歷史高位。三元正極材料：受益于終端需求旺盛，6 月三元正極材料產(chǎn)量達(dá) 2.98 萬(wàn)噸（同比+114.06%， 環(huán)比+11.

25、18%）。三元正極材料市場(chǎng)目前尚未形成絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)，6 月行業(yè) CR3 為 42%，同比+5pct，行業(yè) CR5 為 63%，同比+13pct，行業(yè)有趨于集中的態(tài)勢(shì)。產(chǎn)能方面， 近三個(gè)月產(chǎn)能維持在 4.58 萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率也逐步提升至 65%的歷史高位（同比+36pct， 環(huán)比+7pct）。磷酸鐵鋰正極材料：6月磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)量達(dá)3.02萬(wàn)噸（同比+153.99%，環(huán)比+8.63%）， 行業(yè) CR3 為 52%。隨著 CTP 和刀片電池等技術(shù)推廣，鐵鋰電池能量密度、安全性及性價(jià) 比優(yōu)勢(shì)凸顯，配套鐵鋰車型逐步增加，鐵鋰在動(dòng)力市場(chǎng)需求持續(xù)提升，6 月產(chǎn)能利用率達(dá)到 111%的歷史高位。

26、負(fù)極材料產(chǎn)量：6 月負(fù)極材料產(chǎn)量達(dá) 5.95 萬(wàn)噸（同比增長(zhǎng)+123.61%，環(huán)比+11.18%）。從 競(jìng)爭(zhēng)格局上看，市場(chǎng)集中度繼續(xù)維持高位，CR3 占比為 54%，CR5 占比為 76%。受國(guó)內(nèi) 及海外動(dòng)力電池需求帶動(dòng)，產(chǎn)量延續(xù)提升態(tài)勢(shì)，行業(yè)整體產(chǎn)能利用率提升至 101%的高位， 大廠滿產(chǎn)仍難以滿足市場(chǎng)需求，擴(kuò)建步伐加快，預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能釋放將在年底，全年產(chǎn)能偏 緊。隔膜產(chǎn)量：6 月隔膜產(chǎn)量達(dá) 4.15 億平方米（同比+157.47%，環(huán)比+4.54%），其中濕法隔膜 產(chǎn)量 3.7 億平方米，占比 90%。隔膜市場(chǎng)具有較高的集中度，行業(yè) CR3 維持在 83%以上。 新能源汽車銷量大幅增長(zhǎng)疊加動(dòng)

27、力電池產(chǎn)能擴(kuò)張，隔膜需求旺盛，隨著部分干法產(chǎn)能的逐 步退出，行業(yè)產(chǎn)能利用率逐步提升至 66%。電解液產(chǎn)量：6 月電解液產(chǎn)量達(dá) 3.50 萬(wàn)噸（同比+92.04%，環(huán)比+15.41%）。6 月市場(chǎng)集中 度繼續(xù)維持高位，CR3 占比為 65%。產(chǎn)能方面，隨著新增產(chǎn)能快速增加，行業(yè)產(chǎn)能利用率 繼 20 年 8 月的高點(diǎn)逐步下滑到 66%左右。銅箔產(chǎn)量：6 月銅箔產(chǎn)量達(dá) 1.22 萬(wàn)噸，（同比+133.65%，環(huán)比+28.57%）。6 月市場(chǎng)集中度 繼續(xù)維持高位，CR3 占比為 77%，靈寶華鑫、諾德股份和廣東嘉元分別以 0.50、0.25 和 0.18 萬(wàn)噸的產(chǎn)能位列前三。銅箔擴(kuò)產(chǎn)周期較長(zhǎng)，加之產(chǎn)能

28、爬升較慢，產(chǎn)能利用率維持高位， 并提升至 119%。鐵鋰價(jià)格有所上漲，三元正極價(jià)格增長(zhǎng)迅速正極材料：磷酸鐵鋰價(jià)格有所上漲，三元材料價(jià)格增長(zhǎng)迅速。磷酸鐵鋰正極材料價(jià)格保持 穩(wěn)定，截至 7 月 23 日，磷酸鐵鋰正極材料價(jià)格為 5.4 萬(wàn)元/噸，環(huán)比上月同期（21 年 6 月 23 日，下同）上漲 2.86%，其上游原材料碳酸鋰價(jià)格 8.8 萬(wàn)元/噸，環(huán)比上漲 1.15%。從三 元正極材料看，前驅(qū)體和 523 動(dòng)力型材料價(jià)格均出現(xiàn)上漲，523 正極材料價(jià)格 16.95 萬(wàn)元/ 噸，環(huán)比上月上漲 11.88%，三元 523 前驅(qū)體價(jià)格為 12.45 萬(wàn)元/噸，環(huán)比上漲 16.90%，高 鎳 811 正極材料價(jià)格 21.60 萬(wàn)元/噸，環(huán)比上漲 7.20%，三元 811 前驅(qū)體價(jià)格為