客戶重要性對(duì)審計(jì)質(zhì)量影響實(shí)證分析

1、客戶重要性對(duì)審計(jì)質(zhì)量影響實(shí)證分析:大數(shù)據(jù)審計(jì)實(shí)證分析【摘要】從投資者的角度出發(fā)，用盈余反應(yīng)系數(shù)來衡量審 計(jì)質(zhì)量，以2005-2007年A股上市公司為樣本，實(shí)證檢驗(yàn)客戶 重要性對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響。研究表明：客戶重要性會(huì)影響會(huì)計(jì) 師事務(wù)所的審計(jì)質(zhì)量，當(dāng)客戶對(duì)事務(wù)所越重要時(shí)，審計(jì)師會(huì)越 謹(jǐn)慎，審計(jì)質(zhì)量越高?！娟P(guān)鍵詞】客戶重要性；審計(jì)質(zhì)量；盈余反應(yīng)系數(shù)一、引言經(jīng)濟(jì)越發(fā)展，審計(jì)的作用就越重要，審計(jì)質(zhì)量因而成為投 資者、監(jiān)管部門、社會(huì)公眾日益關(guān)注的熱點(diǎn)問題。隨著安然、 世通等一系列財(cái)務(wù)丑聞的發(fā)生以及薩班斯一奧克斯利法案（SOX）的出臺(tái)，客戶重要性對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響再次成為國(guó)內(nèi)外 學(xué)術(shù)界、實(shí)務(wù)界、監(jiān)管者關(guān)注的重

2、點(diǎn)。對(duì)于客戶重要性與審計(jì) 質(zhì)量的關(guān)系問題，歷來就存在兩種截然相反的看法：一種認(rèn)為 客戶重要性對(duì)審計(jì)質(zhì)量存在負(fù)面影響，審計(jì)客戶與審計(jì)師之間 是一種雙邊壟斷關(guān)系。為了挽留客戶，審計(jì)師有動(dòng)機(jī)犧牲他們 的獨(dú)立性并提交有利于客戶的審計(jì)報(bào)告，這種動(dòng)機(jī)被稱為經(jīng)濟(jì) 依賴性，大客戶會(huì)產(chǎn)生大的經(jīng)濟(jì)依賴性；另一種看法認(rèn)為，在 現(xiàn)有的法律環(huán)境下，審計(jì)師承擔(dān)相當(dāng)大的法律責(zé)任，經(jīng)濟(jì)依賴 性不會(huì)影響審計(jì)師的獨(dú)立性，反而促使審計(jì)師更深入了解客戶 的營(yíng)運(yùn)方式及業(yè)務(wù)流程，進(jìn)而提高發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)告錯(cuò)誤或舞弊的 可能性。從現(xiàn)有的研究結(jié)果來看，并沒有一致和充分的證據(jù)證 明重要客戶是否會(huì)損害審計(jì)質(zhì)量。本文從投資者的角度出發(fā)利 用會(huì)計(jì)信息的盈

3、余反應(yīng)系數(shù)作為審計(jì)質(zhì)量的衡量指標(biāo)，從一個(gè) 新的視角研究客戶重要性與審計(jì)質(zhì)量的關(guān)系，為我國(guó)審計(jì)質(zhì)量 問題研究提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。二、理論分析與研究假說在存在經(jīng)濟(jì)依賴性的情況下，審計(jì)客戶重要性如何影響審 計(jì)質(zhì)量取決于審計(jì)客戶與審計(jì)師雙方談判力量的對(duì)比。審計(jì)市 場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致審計(jì)人員處在一個(gè)買方市場(chǎng)，盡管審計(jì)項(xiàng)目的簽 約是自由的，但審計(jì)客戶的管理當(dāng)局事實(shí)上可以在大量的事務(wù) 所中選擇符合自己需要的審計(jì)師。當(dāng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所之間的競(jìng)爭(zhēng) 加劇時(shí)，審計(jì)客戶的談判力量占絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。審計(jì)客戶可以用 撤換審計(jì)師來對(duì)審計(jì)師進(jìn)行威脅，使審計(jì)師很難保持獨(dú)立性， 不得不屈從于客戶的要求。抵御住客戶管理當(dāng)局的壓力出具 “非標(biāo)”意見不僅

4、大大提高審計(jì)師出局的可能，即使不被拋棄，審計(jì)收費(fèi)也可能大大縮減，非審計(jì)業(yè)務(wù)萎縮，與管理層關(guān) 系惡化。不難理解，這種經(jīng)濟(jì)壓力將隨著客戶占事務(wù)所收入比 重的增加而增加。隨著來源于某一審計(jì)客戶的審計(jì)收費(fèi)上升， 該客戶對(duì)事務(wù)所的重要性隨之上升。當(dāng)收入過分依賴于某一客 戶時(shí)，事務(wù)所勢(shì)必不能恪守獨(dú)立原則，必然犧牲審計(jì)質(zhì)量。依 此，本文提出假說一：H1：客戶重要性會(huì)影響會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)質(zhì)量，客戶越 重要，審計(jì)質(zhì)量越低。審計(jì)相關(guān)收入高的客戶可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)依賴性的形成，但是 對(duì)事務(wù)所來說它們同樣可能意味著更大的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生潛在 的損失效應(yīng)。審計(jì)收費(fèi)較高的客戶通常屬于規(guī)模較大的公司， 它們受市場(chǎng)關(guān)注的程度相對(duì)較

5、高，因此，審計(jì)失敗受公眾和監(jiān) 管部門關(guān)注的程度相對(duì)也高，這無疑會(huì)放大審計(jì)失敗對(duì)事務(wù)所 聲譽(yù)的損害效果。另外，客戶規(guī)模越大，審計(jì)收費(fèi)越高，事務(wù) 所因?yàn)閷徲?jì)失敗遭受的直接經(jīng)濟(jì)損失也越大。因此，從潛在損 失效應(yīng)看，對(duì)審計(jì)收入較高的客戶，事務(wù)所可能更加謹(jǐn)慎，投 入的審計(jì)資源也可能更多，以降低可能的損失?；谝陨戏?析，我們提出假說一的競(jìng)爭(zhēng)性假說，即假說二：H2：客戶重要性會(huì)影響會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)質(zhì)量，客戶越 重要，審計(jì)質(zhì)量越高。三、研究設(shè)計(jì)（一）研究方法較高的審計(jì)質(zhì)量會(huì)提高會(huì)計(jì)盈余的可靠性及信息含量，同 時(shí)盈余反應(yīng)系數(shù)（ERC）會(huì)隨盈余質(zhì)量的提高而增加，即審計(jì)質(zhì) 量和ERC存在正向關(guān)系。投資者運(yùn)用經(jīng)審

6、計(jì)的上市公司財(cái)務(wù)報(bào) 告進(jìn)行投資決策，如果獲得了高于市場(chǎng)平均報(bào)酬率的超額報(bào)酬 率，說明財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量較高，審計(jì)師較好的保證了會(huì)計(jì)信息（盈余）的質(zhì)量，即審計(jì)質(zhì)量較高。本文用盈余反應(yīng)系數(shù)（ERC ）來衡量審計(jì)質(zhì)量。盈余反應(yīng)系數(shù)法是將研究窗口中的股 票超額回報(bào)對(duì)意外盈余進(jìn)行回歸，以考察盈余變化對(duì)超額回報(bào) 所產(chǎn)生的影響，也說明了市場(chǎng)對(duì)意外收益率的反映程度，它用 報(bào)酬/盈余模型（CAR=B0+B1AEPS+E ）中的斜率系數(shù)來表 示，即：ERC=CAR/AEPS通過多元回歸模型進(jìn)行分析，并根據(jù)回歸結(jié)果對(duì)解釋變量 系數(shù)進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)。（二）研究變量選擇因變量的選取模型的因變量為超額累計(jì)收益率（CAR）， 選

7、取股票i在當(dāng)年5月至第二年4月共12個(gè)月的累計(jì)市場(chǎng)調(diào)整 的非正常報(bào)酬率作為投資者對(duì)審計(jì)質(zhì)量的衡量?？疾熳兞康倪x取客戶重要性（Impor），是事務(wù)所從某一客 戶處所得的審計(jì)收入占事務(wù)所總收入的比例。本文以客戶重要 性與未預(yù)期盈余的交互變量（Impor*AEPS）作為關(guān)注的考察變 量。控制變量的選取借鑒國(guó)外已有研究，選取上市公司的成 長(zhǎng)性、資產(chǎn)負(fù)債率、貝塔系數(shù)、客戶規(guī)模作為控制變量。變量 定義及含義如表1所示。實(shí)證模型根據(jù)上述的討論，本文以多變量回歸分析的方式，在控制 相關(guān)因素的干擾下，檢驗(yàn)審計(jì)客戶重要性對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響。 回歸模型可用以下公式表示：CAR=B0+B1Impor+B2Impor*A

8、EPS+B3Growth+B4Growth*AE PS+B5Leve+B6Beta+B7Size+(模型 1)模型1中，Impor與AEPS的交叉項(xiàng)，是為了衡量審計(jì)客 戶重要性對(duì)盈余反應(yīng)系數(shù)(ERC)的影響。樣本選取及數(shù)據(jù)來源本文選取2005-2007年作為樣本期間，以此期間全部的A 股上市公司作為初選樣本，所使用的數(shù)據(jù)資料來源于WIND數(shù)據(jù) 庫(kù)，對(duì)部分缺損數(shù)據(jù)通過查閱年報(bào)的方式獲得。為了考察客戶 重要性與審計(jì)質(zhì)量的關(guān)系，對(duì)初選樣本進(jìn)行如下處理：剔除金融類上市公司。剔除當(dāng)年度新上市的公司。(4)剔除當(dāng)年被出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見的公司。剔除分析師預(yù)測(cè)每股盈余缺失的樣本。剔除年度審計(jì)費(fèi)用無法確定

9、的上市公司樣本。經(jīng)過上 述篩選過程后，最后的樣本公司和年度觀察值為1445個(gè)，其中 2005年度567個(gè)，2006年度558個(gè)，2007年度320個(gè)。四、實(shí)證結(jié)果及分析（一）描述性統(tǒng)計(jì)變量描述性統(tǒng)計(jì)顯示，累積的超額收益率CAR的最小值為- 95.1489，最大值為258.6865，均值為16.20025，中值為 12.3054。而客戶重要性Impor的最小值為0.0025%，最大值為 7.6581%，均值為0.8312%，中值為0.6542。這說明在我國(guó)A股 資本市場(chǎng)上平均每個(gè)客戶對(duì)事務(wù)所的貢獻(xiàn)大約為0.83%，也進(jìn) 一步說明了我國(guó)審計(jì)市場(chǎng)存在著激烈的競(jìng)爭(zhēng)。（二）實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果利用STATA根據(jù)

10、模型（1）對(duì)全樣本進(jìn)行回歸后，得到以下 實(shí)證結(jié)果：表2的回歸結(jié)果顯示，模型1的F值為13.69，在1%的水 平上統(tǒng)計(jì)顯著。在控制其它可能影響審計(jì)質(zhì)量的因素后， Impor*AEPS的系數(shù)為27.28，在1%的水平上統(tǒng)計(jì)顯著，說明 審計(jì)客戶越重要，其盈余反應(yīng)系數(shù)越高，審計(jì)質(zhì)量越高。（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)如果在控制變量逐步減少的情況下，實(shí)證結(jié)果是穩(wěn)定的， 則說明我們的模型實(shí)證結(jié)果具有一定的穩(wěn)健性。檢驗(yàn)顯示，在 逐步減少控制變量時(shí)，Impor*AEPS的系數(shù)一直為正，并在1% 或5%的水平上顯著，與前面多元回歸分析的結(jié)果相一致，說明 客戶重要性對(duì)審計(jì)質(zhì)量產(chǎn)生正向影響這一實(shí)證結(jié)果較為穩(wěn)定。五、結(jié)論通過對(duì)A股

11、市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)實(shí)證分析，得出的結(jié)果支持了 假說二，假說一沒有得到有效支持。由此得到結(jié)論：在我國(guó)逐 步加強(qiáng)審計(jì)師法律責(zé)任的情況下，當(dāng)審計(jì)客戶對(duì)事務(wù)所越重要 時(shí)，審計(jì)師會(huì)越謹(jǐn)慎，審計(jì)質(zhì)量越高。參考文獻(xiàn)DeAngelo,L.AuditorSizeandAuditQualityJ.JournalofAc countingandEconomics,1981 (3):183T99.Teoh,S,Wong,T.,PerceivedAuditorQualityandtheEarnings ResponseCoefficient”，TheAccountingReview,1993(2):46- 67.王化成，佟巖.控股股東與盈余質(zhì)量一基于盈余反應(yīng)系數(shù) 的考察J.會(huì)計(jì)研究，2006,(2):66-74.柳木華.盈余質(zhì)量的市場(chǎng)反應(yīng)J.中國(guó)會(huì)計(jì)評(píng) 論，2003(1):193-213.Krishnan,J.,Stephens,R.,EvidenceonOpinionShoppingfro mAuditOpinionConservatismJ.JournalofAccountingandPublicPolicy,1995(3)：179-201.Goldman,G,Barlev,B.,TheAuditor-firmConflictofInt