2022年清華大學金融碩士就業(yè)學費考研真題考試科目考研經(jīng)驗考講解

1、 該文檔包括考研就業(yè)情況、2015年真題、2015年育明學員考研經(jīng)驗、金融碩士大綱解析(部分。一、五道口金融學院金融碩士就業(yè)五道口金融學院又是前身為中國人民銀行研究生部,背景深厚,周小川為名譽院長,吳曉靈任院長,老道口的人馬還在五道口金融學院任職,加上新鮮血液加入五道口,現(xiàn)在人脈資源深厚,學術資源也蒸蒸日上,實力比原來更加強大,再加上清華的出國資源,五道口金融學院變得更加金貴。五道口金融學院畢業(yè)生去向一行三會(中國人民一行證監(jiān)會保監(jiān)會銀監(jiān)會,各大銀行總行,各大金融機構,券商,投資公司,外資銀行等,清華五道口和經(jīng)管畢業(yè)生第一年大約20-30萬每年,中國金融還是處于初級發(fā)展階段,對高端人才的需求量

2、非常大,五道口這樣深厚背景的學生顯得特別突出。單位舉例如下:政府部門以及及事業(yè)單位:1中國人民銀行2財政部3國家外匯管理局4中國人民銀行北京營業(yè)管理部5北京銀監(jiān)局6深圳銀監(jiān)局7中國外匯交易中心8銀行間交易商協(xié)會9期貨保證金監(jiān)控中心10天津稅務局 銀行:1國家開發(fā)銀行總行2中國進出口銀行總行3中國工商銀行總行4中國農(nóng)業(yè)銀行總行5中國銀行總行6中國建設銀行總行7中信銀行總行8郵政儲蓄銀行總行9東亞銀行總行保險:中國人壽保險股份有限公司總部證券:1中德證券投行部2銀河證券投行部3中信建投證券投行部4申銀萬國證券研究部5宏源證券研究部6平安證券固定收益部7信達證券投行部8渤海證券研究部9第一創(chuàng)業(yè)證券研

3、究部基金: 1嘉實基金2長盛基金3銀華基金4興業(yè)基金5建信基金6諾德基金7中郵基金8華夏基金其他:1中投公司2中央?yún)R金公司3上海國際信托投資公司4中原信托投資有限公司5天相投資公司6創(chuàng)投基金7私募基金8留?？佳姓骖}2015年清華五道口金融碩士431金融學綜合考研真題1、以下哪一個是系統(tǒng)性風險A、木材價格劇烈下降B、航空公司飛行員罷工 C、人行調(diào)整基準利率D、人們抵制去快餐廳2、你持有9個月后到期的國債期貨,如果利率期限結(jié)構上的所有利率在這9個月中整體下降,那么你持有的國債期貨價格將在到期時A、下降B、升高C、不變D、由于國債到期日不同而不確定3、一個公司預期本公司的股票價格講下跌,該公司在股票

4、價格下跌之前發(fā)行哪種證券為最優(yōu)選擇A、可轉(zhuǎn)債B、可轉(zhuǎn)優(yōu)先股C、普通債D、以上三者無區(qū)別4、一個固定收益基金經(jīng)理希望持有價格波動率最大的債權,其應該持有A、短期高息票債券B、長期低息票債券C、長期零息票債券D、短期低息票債券5、某公司負債2000萬元,股權賬面價值4000萬元,股權市場價值8000萬元,年運營收入為400萬元,公司資產(chǎn)負債率為: A、50%B、40%C、33.33%D、25%6、下面哪些不屬于公司的資本預算活動:A、舉債進行股票回購B、向競爭對手購買其用戶信息C、為研發(fā)部門雇傭一名工程師D、在中央商務區(qū)開一家餐館7、一家銀行每季度支付的年利率(APR為8%,其有效年利率(EAR是

5、多少?A、8%B、8.24%C、8.35%D、8.54%8、某公司2014年有一筆100萬元的經(jīng)營支出,公司稅率為30%,該支出使得:A、應納稅收入減少了30萬元B、應納稅收入減少了70萬元C、稅后收益減少70萬元D、納稅減少70萬元9、下面哪種行為屬于直接融資行為?A、你向朋友借了10萬元 B、你購買了10萬元余額寶C、你向建設銀行申請了10萬元汽車貸款D、以上都是10、通常,向商業(yè)銀行申請貸款的會比銀行掌握更多關于自身投資項目的信息。這種信息上的差異稱為(,它會產(chǎn)生(問題。A、逆向選擇風險分擔B、不對稱信息風險分擔C、逆向選擇道德風險D、不對稱信息逆向選擇11、下面哪一項不屬于中央銀行的負

6、債:A、ZF在央行的存款B、儲備貨幣C、外匯儲備D、金融性公司在央行的存款12、擴張性貨幣政策通常會導致:A、產(chǎn)出增加和利率下降B、產(chǎn)出不變和利率下降C、通貨膨脹和利率上升D、通貨緊縮和利率上升13、如果資本可自由流動,下面哪個說法較為確切A、在固定匯率制和浮動匯率制下,財政政策對產(chǎn)出的影響是一樣的 B、相比浮動匯率制,在固定匯率下財政政策對產(chǎn)出的影響更大C、相比浮動匯率制,在固定匯率下財政政策對產(chǎn)出的影響更小D、以上都是錯誤的14、30年期限,10%票面利率的債券面值是100元,目前債券售價98元,那么債券收益率應該A、大于10%B、小于10%C、等于10%D、無法判斷15、一只股票年化期望

7、收益率是10%,該股票的標準差40%,年化無風險利率是2%,那么該股票的夏普比率是多少A、0.25B、0.2C、0.33D、0.516、假設股票X收益率的標準差是50%,股票市場收益率的標準差為20%,股票X收益率與股票市場收益率的相關性是0.8,那么股票X的貝塔系數(shù)是A、0B、2C、0.8D、無法判斷 17、假設一個公司的資本結(jié)構由2000萬元的股權資本和3000萬元的債券資本構成,該公司股權資本的融資成本是15%,債權資本的融資成本是5%,同時假設該公司稅率是40%,那么該公司的加權平均資本成本(WACC是多少A、7.8%B、9%C、10%D、6%18、假設某企業(yè)的凈利潤固定是4400萬元

8、,并且該企業(yè)每年將所有凈利潤都作為股息發(fā)放給投資者,該企業(yè)共發(fā)行了1100萬股票,假設該企業(yè)從明年開始第一此發(fā)放股息,該企業(yè)股票的價格是多少A、4元B、44元C、400元D、40元19、假設一個公司全年的EBIT(息稅前利潤是100萬元,折舊是20萬元,凈運營資本增加了10萬元,稅率是40%,那么該公司今年的自由現(xiàn)金流是多少A、40萬元B、50萬元C、60萬元D、70萬元20、A、B、C、D四只股票之間的相關系數(shù)如下:Covv(A,B=0.85;Covv(A, C=0.60;Covv(A,D=0.45,每只股票的期望收益為80%,標準差均為20%,如果此前投資者只持有股票A,目前允許選取另一種

9、股票組成資產(chǎn)組合,那么投資者選擇哪只股票才能使投資組合最優(yōu)?A、BB、CC、DD、需要更多信息21、以下哪個不屬于央行傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具A、法定準備金B(yǎng)、消費者信用控制C、再貼現(xiàn)率D、公開市場業(yè)務22、“半強有效市場假說”認為股票價格A、反映了以往的全部價格信息B、反映全部的公開信息C、反映了包括內(nèi)幕信息在內(nèi)的全部相關信息D、是可以預測的23、根據(jù)有效市場假定A、貝塔值大的股票往往定價過高B、貝塔值小的股票往往定價過高C、阿爾法值為正的股票,正值會很快消失 D、阿爾法值為負的股票往往會產(chǎn)生低收益24、根據(jù)CAPM模型,貝塔值為1.0,阿爾法值為0的資產(chǎn)組合的預期收益率為A、在市場預期收益率

10、和與風險收益率之間B、無風險利率C、市場預期收益率和與風險收益率之差D、市場預期收益率25、根據(jù)CAPM模型假定:市場的預期收益率為15%,無風險利率為8%;X證券的預期收益率為17%,X的貝塔值為1.25,以下哪項說法正確:A、X被高估B、X正確定價C、X的阿爾法值為-0.25%D、X的阿爾法值為0.25%26、根據(jù)費雪效應,以下不正確的是:A、在長期,且貨幣是中性的情況下,貨幣增長的變動不影響真實利率B、在長期,且貨幣是中性的情況下,貨幣增長的變動不影響名義利率C、名義利率根據(jù)通貨膨脹一對一調(diào)整D、通貨膨脹上升時,名義利率上升27、如果美聯(lián)儲大量印發(fā)美元,那么下列哪項是不正確的?A、1美元

11、所能購買的日元數(shù)量減少B、引起美國物價水平上升C、美元相對日元貶值 D、美國經(jīng)濟增長超過日本28、下面哪項會減少中國凈支出A、一個中國藝術教授利用暑假參觀歐洲博物館B、美國學生紛紛去觀看中國拍攝的電影C、你購買了一輛德國產(chǎn)奔馳D、日本大學生在學生書店買了一個中國制造的玩具熊29、假設美國共同基金突然決定更多的在加拿大投資,那么A、加拿大凈資本流出上升B、加拿大國內(nèi)投資增加C、加拿大儲蓄上升D、加拿大長期資本存量降低30、下面關于法定準備金的說法錯誤的是:A、法定準備金是銀行根據(jù)其存款應該持有的最低準備金B(yǎng)、法定準備金影響銀行體系可以用1美元創(chuàng)造出多少貨幣C、當美聯(lián)儲提高法定準備金率時,意味著銀

12、行必須持有更多準備金D、當美聯(lián)儲提高法定準備金率時,增加了貨幣乘數(shù),并增加了貨幣供給二、計算題1、(10分假設中國的A公司出售一批貨物給美國的B公司,6個月后將收到3000萬美元貨款,A公司希望控制匯率風險,假定目前的即期中美回來為1美元=6.13元人民幣,6個月期的遠期匯率為1美元=6.21元人民幣。A公司可以購買6個月期美元看跌期權,其執(zhí)行價格為1美元=6.13人民幣,期權費為每美元0.1 人民幣。目前,人民幣6個月期的年化利率是4%,而美元6個月期的年化利率是0.5%。(1如果A公司決定用遠期合約來套期保值,計算此次銷售可確保獲得的人民幣收入。(2如果A公司想使用即期美元和人民幣市場工具

13、來套期保值,因該怎樣做,能獲得人民幣的收入是多少?(3假設未來的即期匯率為1美元=6.21人民幣,如果A公司決定用美元的看跌期權來套期保值,此次銷售的“期望”人民幣未來收入值是多少?(4假如你是A公司的決策人員,你會選擇哪種方式來控制這筆交易的匯率風險?2、(10分永新光電一年周后的公司總價值有70%的概率為5000萬元,有30%的概率為2000萬元。無風險利率為5%,永新光電公司的資本成本為10%。(1加入公司資本結(jié)構中沒有債務,那么現(xiàn)在公司股權的總價值為多少?(2假如公司有一筆一年期債務,到期前不支付利息,一年到期后的本金利息總價值為1000萬元,根據(jù)MM理論,現(xiàn)在公司股權的總價值是多少?

14、(3一年后公司可能實現(xiàn)的最低股權回報率在情況(1和情況(2分別是多少?3、假設單因素APT模型成立,經(jīng)濟體系中所有的股票對市價的指數(shù)的貝塔值為1.0,個股的非系統(tǒng)性風險(標準差為30%。如果證券分析師研究了20種股票,結(jié)果發(fā)現(xiàn)一半股票的阿爾法值為2%,另一半為-2%。分析師買進100萬美元的等權重正阿爾法的股票資產(chǎn)組合,同時賣空100萬美元的等權重負阿爾法的股票資 產(chǎn)組合。(1該組合的期望收益是多少?(2該投資組合是否還存在系統(tǒng)風險?簡述理由(3該組合的標準差是多少?三、分析題(15分介紹凈現(xiàn)值法(NPV和內(nèi)部收益率法(IRR,比較他們的優(yōu)點和缺點。四、時事題(二選一,15分1、請分析阿里巴巴

15、在美國上市的好處和可能的問題,并分析其2012年在香港主動退市的可能原因?2、前些時候美國提出退出量化寬松政策,美聯(lián)儲可以采取哪些貨幣政策執(zhí)行退出量化寬松?評論退出量化寬松對美國經(jīng)濟增長,美元匯率,債券市場,股票市場的影響?？佳薪?jīng)驗首先對專業(yè)課簡單介紹下歷史,11年開始到15年已經(jīng)5年的時間,題型變化風格多變,縱觀歷年真題,12和13差不多,40多個單選加5道論述,論述一般會涉及一些時事熱點。大家都知道金融碩士分為微觀金融和宏觀金融,而清華又是典型的微觀金融的代表,主要以投資和公司理財為主。14年風格大變,超綱題目頻現(xiàn),雖然清華也沒有什么明確的大綱,15年題目相對簡單,高分選手眾多,本人分數(shù)不

16、到140,非常感謝育明教育的培養(yǎng),在這給大家做個回饋。一、公司理財 公司理財肯定主要是看羅斯大人的,神壇之作,更是提出了套利定價理論,而且對MM定理論述的也是非常的詳細,所以一定要重視,對于這本書我主要就是刷題,刷了不到三遍,后來實在弄不動了,然后又開始看CPA,但是沒花太大的精力,因為本人不喜歡他的風格,喜歡羅大爺飄逸的風格。二、投資學投資看的是博迪的書,在看完公司理財之后再看這個簡直很給自己漲信心,因為投資和公司理財確實很多重復的部分,課本沒怎么細看,又把課后題刷了兩遍,大約就已經(jīng)到了11月份了,時間已經(jīng)很緊張了,自己也很緊張,甚至有些失眠,在育明教育姜老師的建議下去清華轉(zhuǎn)了轉(zhuǎn),感覺回來還

17、是很有勁的,覺得一定要考上,不然太對不起自己了!至于看他們大神推薦張亦春的金融市場學,同學們有時間可以看看,我當時沒怎么看,因為沒時間,可能也是導致我分數(shù)不是特別高的原因吧,這本書個人感覺跟黃達的書有點相似,都是講中國金融的實際,你們有時間就看下吧。三、貨幣銀行學對于貨銀我看的主要是易綱的書和黃達的,感覺這兩本差不多就夠了,而且這兩本很多,很難,當時給我難受的啊,醉了,尤其是黃大爺,800多頁,當時就懵逼了,幸虧有育明老師帶著,告訴我大致的重點,導致放下所有的科目,除了每天固定的一篇閱讀之外全都放在他身上,應該是用了20多天搞定,感覺自己突破了自己,那個感覺很嗨。但是希望你們不要學我,太冒險了

18、,而且有點不扎實,還有一點需要說的是看黃達的書的時候我也結(jié)合著一些金融熱點看的,當時看的是周小川的國際金融危機,這是我們那時極力推薦的,感覺確實不錯,很值。 川哥是央行行長,跟五道口有個莫大的關系,所以一定要重視。專業(yè)課主要就是這些吧,關于輔導班我覺得因人而異,當時就是覺得圖個安心,圖個有人管,把北京的輔導機構看了個遍,比如某KK,WD,這個就不說了,其實主做專業(yè)課的一些機構都差不多,我覺得找個能真心對你照顧你的才最好,實力沒有很大的差別,我選的是育明,覺得很踏實,北京這么大,總有一款適合你。金融學大綱解析第四章金融市場與機構第一節(jié)金融市場及其要素考點1:金融市場概述1.金融市場的含義金融市場

19、是以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關系及其機制的總和。三層含義:金融資產(chǎn)進行交易的有形或無形的場所。反映了金融資產(chǎn)供應者和需求者之間的供求關系。金融資產(chǎn)交易過程中所產(chǎn)生的運行機制,主要指價格機制。廣義的金融市場包括直接融資市場和間接融資市場。狹義的金融市場只指直接融資市場。2.直接融通與間接融通資金從盈余單位向赤字單位有償調(diào)動的兩種方式:直接融通;間接融通。兩種融通方式的區(qū)分標志:中介機構在資金融通中的作用(1直接融通定義:由赤字單位直接向盈余單位發(fā)行自身的金融要求權,期間不需要任何金融中介機構,或者雖有中介機構,但其作用僅僅是信息中介,提供服務功能,資金借還的當事雙方仍是赤字單位與盈余單位。

20、金融中介機構作用:信息中介以及提供的其他服務。(2間接融通定義：盈余單位和赤字單位無直接契約關系，雙方各以金融中介機構為對立當事人，即金融機構發(fā)行自身 的金融要求權，換取盈余單位的資金，并利用所得的資金去取的對赤字單位的金融要求權。 金融中介機構作用：充當資金的供應者和需求者。 考點 2：金融市場要素 金融市場主要包括以下要素： 交易雙方：指參與金融市場的交易活動而形成的買賣雙方。 金融工具：在信用活動中產(chǎn)生，能夠證明金融交易金額、期限和價格的書面文件。 中介機構：為金融交易服務的各種中介機構 交易價格：貨幣資金借貸交易價格-利率、金融工具買賣交易價格-行市 交易對象：金融市場的交易對象是貨幣

21、資金 交易機制。 考點 3：金融市場形成條件及其功能 1.金融市場形成條件 金融市場形成需要以下條件： （1）內(nèi)部條件： 商品經(jīng)濟高度發(fā)達 完善和健全的金融體系 金融交易的工具豐富，交易形式多樣化 （2）外部條件 健全的金融法律體系 合理的市場管理 2.金融市場的功能 基本功能：滿足社會擴大再生產(chǎn)過程中的投融資需求，促進資本的集中和轉(zhuǎn)換。 主要功能分類：聚斂功能、配置功能、調(diào)節(jié)功能、反映功能。 （1）聚斂功能 聚斂功能是指引導眾多分散的小額資金匯聚成為可以投入社會再生產(chǎn)的資金集合。主要體現(xiàn)在資金的蓄水 池作用 資金“蓄水池”的作用： 創(chuàng)造了金融資產(chǎn)的流動性；多樣化的融資工具為資金供應者的；資金

22、尋求合適的投資手段找到了出路 （2）配置功能 配 置 功 能 主 資源的配置。實現(xiàn)稀缺資源的合理配置和有效使用。 財富的再分配。通過金融市場價格的波動來實現(xiàn)的。 風險的再分配。利用各種金融工具，如期權、期貨合約來實現(xiàn)。 （3）調(diào)節(jié)功能 直接調(diào)節(jié)(微觀經(jīng)濟部門-宏觀經(jīng)濟活動 為政府對宏觀經(jīng)濟活動的間接調(diào)控創(chuàng)造條件(貨幣政策的實施 （4）反映功能 主要表現(xiàn)在：金融市場是國民經(jīng)濟的“晴雨表”和“氣象臺”，是公認的國民經(jīng)濟信號系統(tǒng)；價格-企業(yè)行 業(yè)前景(微觀經(jīng)濟運行狀況；貨幣政策-宏觀經(jīng)濟狀況；通訊網(wǎng)絡,世界發(fā)展變化。 考點 3.金融市場的分類 1.分類的原因 金融市場有多種分類法，有著不同的劃分標準。 進行分類原因： （1）金融市場本身是一個市場體系，包含著許多子市場。 （2）是從不同角度觀察、研究金融市場的需要。 （3）不同的市場具有不同的地位和功能，金融市場分類則有利于對各個子市場功能與作用的把握。 2.市場的分類 （1）按金融交易的期限 貨幣市場：交易期限在一年以內(nèi)。 資本市場:交易期限在一年以上。 （2）按金融交易的程序 發(fā)行市場：金融工具最初發(fā)行上市的市場。 流通市場：已上市金融工具買賣轉(zhuǎn)讓的市場 （3）按交割時間的不同 現(xiàn)貨市場：現(xiàn)金交易市場，當天成交、當天交割，最遲三日內(nèi)交割完畢