原油金融課件

1、原油基礎(chǔ)講堂主講人：小超原油金融課件第1頁大容綱CONTENTS內(nèi)原油投資影響原因技術(shù)分析三大理論假設(shè)基本面與技術(shù)面邏輯關(guān)系原油金融課件第2頁1SECTION 原油投資基本面影響原因原油金融課件第3頁原油資源分布原油需求及消費(fèi)情況全球原油分布從總體上來看極端不平衡：從東西半球來看，約石油資源集中于東半球，西半球占；其中波斯灣及墨西哥灣兩大油區(qū)集中了世界石油儲量；原油金融課件第4頁全球石油儲量和排名原油需求及消費(fèi)情況 從儲量上看，世界上排名前名國家和地域依次是： No1. 沙特阿拉伯 億噸； No2. 加拿大 億噸； No3. 伊朗 億噸； No4. 伊拉克 億噸； No5. 科威特 億噸； N

2、o6. 阿聯(lián)酋 億噸；No7. 委內(nèi)瑞拉 億噸； No8. 俄羅斯 億噸； No9. 中國 億噸； No10. 利比亞 億噸。原油金融課件第5頁 全球原油產(chǎn)量情況原油金融課件第6頁國內(nèi)外主要原油交易市場介紹原油交易中心當(dāng)前，全球原油三大交易中心交易是以API比重為基準(zhǔn)確立原油期貨合約1、倫敦國際石油交易所（IPE) 北海布倫特原油期貨合約；2、紐約商業(yè)交易所（NYMEX) 德克薩斯輕質(zhì)原油期貨合約；3、新加坡國際金融交易所（SIMEX) 迪拜原油合約；4、中國上海期貨交易所（SHFE) 原油期貨合約原油金融課件第7頁 紐約商業(yè)交易所（NYMEX)：德克薩斯輕質(zhì)原油期貨合約國內(nèi)外主要原油交易市場

3、介紹 位于曼哈頓市中心紐交所是美國第三大期貨交易所，也是世界上最大實物商品交易所。該交易所成立于1872年為能源和金屬提供期貨和期權(quán)交易。 因為美國這個超級原油買家實力，加上紐約期交所本身影響力，以WTI為基準(zhǔn)油原油期貨交易，就成為全球商品期貨物種中成交量龍頭。通常來看， 該原油期貨合約含有良好流動性及很高價格透明度，是世界原油市場上三大基準(zhǔn)價格之一，公眾和媒體平時談到油價突破多少美元時，主要就是指這一價格。原油金融課件第8頁倫敦國際石油交易所（IPE) ：北海布倫特原油期貨合約國內(nèi)外主要原油交易市場介紹 倫敦國際石油交易所(IPE)成立于1980年。當(dāng)前已發(fā)展成世界第二大能源期貨和期權(quán)交易所

4、。 它是由一批能源與期貨企業(yè)牽頭成立非營利性機(jī)構(gòu)。 倫敦國際石油交易所是歐洲最主要能源期貨和期權(quán)交易場所，是世界石油交易中心之一，倫敦國際石油交易所原油價格是觀察國際市場油價走向一個晴雨表。原油金融課件第9頁一、國際原油市場概況解析 長久以來，國際市場原油交易形成了種基準(zhǔn)價格，即美國紐約商品交易所輕質(zhì)低硫原油價格、英國倫敦國際石油交易所北海布倫特原油價格和阿聯(lián)酋迪拜原油價格。上述種基準(zhǔn)油價均分為現(xiàn)貨價格和期貨價格，另外，涵蓋石油輸出國組織（歐佩克）4個組員國主要原油品種歐佩克市場監(jiān)督原油一攬子平均價，也是衡量國際市場油價主要參考價格。當(dāng)前，國際市場油價以美元計價，計量單位普通為“桶”?！巴啊笔?/p>

5、容積單位，桶約合公升。因為不一樣品種原油比重不一樣，所以每桶所合重量也有所不一樣。以世界平均比重沙特阿拉伯度輕質(zhì)原油計算，一噸約合桶。原油金融課件第10頁、紐約商品交易所輕質(zhì)低硫原油期貨價格紐約商品交易所輕質(zhì)低硫原油品質(zhì)很好，又被稱為“西得克薩斯中質(zhì)油”或“得克薩斯輕質(zhì)甜油”，其價格是北美地域原油基準(zhǔn)價格，也是全球原油定價基準(zhǔn)價格之一。通常所說“紐約市場油價”就是指紐約商品交易所大致下一個月交貨輕質(zhì)原油期貨價格。又稱美原油。原油金融課件第11頁、倫敦國際石油交易所北海布倫特原油期貨價格倫敦國際石油交易所北海布倫特原油也是一個輕質(zhì)油，但品質(zhì)低于紐約商品交易所輕質(zhì)低硫原油。非洲、中東和歐洲地域所產(chǎn)

6、原油在向西方國家供給時通常采取布倫特原油期貨價格作為基準(zhǔn)價格。通常所說“倫敦市場油價”就是指大致下一個月交貨倫敦國際石油交易所北海布倫特原油期貨價格。原油金融課件第12頁、迪拜原油價格迪拜原油是一個輕質(zhì)酸性原油，產(chǎn)自阿聯(lián)酋迪拜。海灣國家所產(chǎn)原油向亞洲出口時，通常采取迪拜原油價格作為基準(zhǔn)價格。但近年來，因為迪拜原油產(chǎn)量日漸下降，其作為基準(zhǔn)油價地位也引發(fā)了一些爭議。迪拜油價在普通新聞報道中較少包括。原油金融課件第13頁、歐佩克市場監(jiān)督原油一攬子平均價歐佩克市場監(jiān)督原油一攬子平均價，涵蓋了該組織組員國主要原油品種，其中既包含輕質(zhì)油，也包含重質(zhì)油，總體品質(zhì)低于紐約商品交易所輕質(zhì)低硫原油和倫敦國際石油交

7、易所北海布倫特原油。其價格也被簡稱為“歐佩克油價”。歐佩克一攬子油價是歐佩克依據(jù)各種市場監(jiān)督原油每日報價計算出來一個加權(quán)平均值。因為該組織組員國原油產(chǎn)量約占世界總產(chǎn)量，所以歐佩克一攬子油價也是衡量國際市場油價主要指標(biāo)。原油金融課件第14頁二、原油投資基本面分析原油金融課件第15頁1.供求關(guān)系國際能源機(jī)構(gòu)作為石油消費(fèi)國政府間經(jīng)濟(jì)聯(lián)合組織，提供了未經(jīng)相關(guān)國家官方確認(rèn)預(yù)計數(shù)字，顯示沙特阿拉伯和美國分別是世界最大原油生產(chǎn)國和消費(fèi)國。其中前十大生產(chǎn)國(單位為百萬桶天)為沙特(10.72)、俄羅斯(9.67)、美國(8.36)、伊朗(4.15)、中國(3.84)、墨西哥(3.71)、加拿大(3.29)、阿

8、拉伯聯(lián)合酋長國(2.94)、委內(nèi)瑞拉(2.80)、挪威(2.78)。前十大消費(fèi)國(單位為百萬桶天)為美國 (20.59)、中國(7.27)、日本(5.22)、俄羅斯(3.10)、德國(2.63)、印度(2.53)、加拿大(2.22)、巴西 (2.18)、韓國(2.16)、沙特(2.07)。這些產(chǎn)油國產(chǎn)量變動直接關(guān)系到原油產(chǎn)業(yè)前端供給，而消費(fèi)國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)波動會直接影響原油消費(fèi)。另外，中東地域地緣政治經(jīng)常會促使油價短期快速上漲。原油金融課件第16頁2.美元原油在國際貿(mào)易體系中以美元標(biāo)價，美元強(qiáng)弱自然影響到原油價格高低。原油金融課件第17頁3.經(jīng)濟(jì)原因原油是大宗商品之王，基本上日常生活中方方面面都要用

9、到原油。原油銷量多少直接與經(jīng)濟(jì)冷熱相關(guān)，當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)步入復(fù)蘇甚至繁榮階段時，對原油需求量自然加大，反之降低。在全球經(jīng)濟(jì)體系中，重點(diǎn)應(yīng)該關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，一方面美國經(jīng)濟(jì)直接影響美元表現(xiàn)，進(jìn)而影響原油定價，其次，美國作為全球最大原油消費(fèi)國，經(jīng)濟(jì)冷熱直接決定了對原油消費(fèi)需求。其次則是中國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，中國為全球第二大原油消費(fèi)國，其經(jīng)濟(jì)走勢一樣直接決定了原油需求。原油金融課件第18頁4.經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在供給層面應(yīng)關(guān)注OPEC組織公布原油產(chǎn)量，北京時間每七天三晚22：30公布美國當(dāng)周EIA原油庫存。其次在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面要關(guān)注美國GDP，就業(yè)市場，房地產(chǎn)市場，工業(yè)產(chǎn)出，PMI等一系列指標(biāo)，還有中國GDP，PMI等指標(biāo)。

10、原油金融課件第19頁3SECTION基本面與技術(shù)面邏輯關(guān)系原油金融課件第20頁1.你有這么疑惑嗎？許多投資者往往在指標(biāo)利用過程中產(chǎn)生這么疑惑：有時指標(biāo)嚴(yán)重超買價格卻繼續(xù)上漲；有時指標(biāo)在超賣區(qū)鈍化十幾周而價格仍未止跌企穩(wěn)。實際上是因為投資者在這里混同了指標(biāo)與價格關(guān)系。原油金融課件第21頁2.基本面與技術(shù)面邏輯關(guān)系指標(biāo)不能決定市場走向，價格本身才決定指標(biāo)運(yùn)行情況。價格是因，指標(biāo)是果，由因可推出果，由果來溯因則是本末倒置。最能表達(dá)市場行為是形態(tài)，投資者首先應(yīng)該從技術(shù)形態(tài)中分析市場參加者心理改變并服從市場。在漲跌趨勢未改變之前，不要試圖利用指標(biāo)超買，超賣或鈍化等來盲目判定市場該反彈，該回調(diào)了。我們應(yīng)該靈活利用技術(shù)指標(biāo)，充分發(fā)揮其輔助參考作用。原油金融課件第22頁提問答疑Answer questions原油金融課件