鐵路投融資政策課件

1、鐵路投融資政策課件鐵路投融資政策課件 概 述第一節(jié)第二節(jié)第三章 鐵路投融資政策國外鐵路投融資體制與方式我國鐵路投融資體制狀況第三節(jié)地方鐵路與合資鐵路第四節(jié)我國鐵路投融資體制的構(gòu)建第五節(jié) 概 述第一節(jié)第二節(jié)第三章 本章重難點 通過本章學(xué)習(xí)，使同學(xué)們了解鐵路產(chǎn)業(yè)的特征、鐵路投融資的特點、國外鐵路投融資方式，同時需要掌握我國鐵路投資主體以及融資結(jié)構(gòu)、我國鐵路投融資體制的構(gòu)建。3本章重難點 通過本章學(xué)習(xí)，使同學(xué)們了解鐵路產(chǎn)業(yè)的特征、鐵路投融資政策課件鐵路投融資政策課件鐵路投融資政策鐵路投融資政策 鐵路投融資政策包括：鐵路投資政策、鐵路融資政策和鐵路補償政策。與其他運輸業(yè)相比，鐵路最大的特點在于基建投資

2、數(shù)額大、周期長、不確定性和風(fēng)險高登，所以鐵路投融資是一個比較復(fù)雜的問題。鐵路投融資政策： 鐵路投融資政策包括：鐵路投資政策、鐵路融資政策和鐵路補償政 鐵路產(chǎn)業(yè)的基本特性； 投融資的概念； 鐵路投融資的特點。本節(jié)重難點：第一節(jié) 概述 鐵路產(chǎn)業(yè)的基本特性；本節(jié)重難點：第一節(jié) 概述鐵路產(chǎn)業(yè)的基本特性：鐵路產(chǎn)業(yè)的網(wǎng)絡(luò)性；鐵路產(chǎn)業(yè)的多重屬性特征；鐵路產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)專用性；鐵路產(chǎn)業(yè)的體制特征；鐵路產(chǎn)業(yè)具有外部效應(yīng)。鐵路產(chǎn)業(yè)的基本特性：鐵路產(chǎn)業(yè)的網(wǎng)絡(luò)性；鐵路產(chǎn)業(yè)的多重屬性特征投資的概念： 投資，是指投資主體為了獲得經(jīng)濟效益和社會效益，而將一定的資金投入到某個特定項目的經(jīng)濟行為，它包括投資的決策、實施和回收。 投

3、資按照其投放途徑或者方式可分為直接投資和間接投資。主要包括兩種類型：填補投資和純投資。投資的概念： 投資，是指投資主體為了獲得經(jīng)濟效益和社會效益，融資的概念： 融資，從廣義上講指當(dāng)事人通過各種方式到金融市場上籌措或者貸放資金的行為。狹義上講，融資是一個企業(yè)的資金籌集的行為與過程。 融資包括：融資渠道、融資方式、融資數(shù)量和結(jié)構(gòu)。融資的概念： 融資，從廣義上講指當(dāng)事人通過各種方式到金融市場鐵路建設(shè)投資的特點：鐵路建設(shè)融資的特點： 投資數(shù)額大； 投資回收周期長； 投資風(fēng)險高。 投鐵路具有自然壟斷性，對社會經(jīng)濟發(fā)展有巨大影響，建設(shè)所需資金巨大，工程費用不確定因素較大，因此政府在鐵路建設(shè)融資中扮演重要的

4、角色。 鐵路融資是一個非常復(fù)雜的問題，它涉及的資金規(guī)模龐大，需要組織多個金融機構(gòu)，同時利用多種金融工具才能完成資金的籌措。鐵路建設(shè)投資的特點：鐵路建設(shè)融資的特點： 投資數(shù)額大； 投鐵 了解美國等國家鐵路投融資的政策； 國外鐵路投融資政策給我國鐵路投融資政策帶來的啟示。本節(jié)重難點：第二節(jié) 國外鐵路投融資體制與方式 了解美國等國家鐵路投融資的政策；本節(jié)重難點：第二節(jié) 國外交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投融資政策有以下共同點： 廣辟投融資渠道； 融資方式與使用結(jié)構(gòu)多樣化； 重視交通基礎(chǔ)設(shè)施項目運營成本的補償。國外交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投融資政策有以下共同點： 廣辟投融資渠鐵路投融資政策課件美國鐵路的投融資政策美國鐵

5、路投融資政策鐵路發(fā)展初期20世紀70年代后聯(lián)邦政府的技術(shù)援助和財政支持鐵路貨運投融資政策州和地方政府的支持鐵路綜合性投融資政策通過證券資本市場融資放松對鐵路的管制鐵路客運投融資政策美國鐵路的投融資政策美國鐵路投融資政策鐵路發(fā)展初期20世紀7國外鐵路投融資政策的啟示：1.資本市場融資的重要性；2.政府明確投資指責(zé)，積極發(fā)揮主導(dǎo)作用； 進一步加強對鐵路的直接投資； 繼續(xù)重視對鐵路的間接投資； 提高地方政府投資熱情，拓展融資渠道。3.建立公平、公正的市場環(huán)境。國外鐵路投融資政策的啟示：1.資本市場融資的重要性； 了解我國鐵路投融資改革歷程； 了解我國現(xiàn)行的鐵路投融資模式； 明確我國鐵路投融資體制存在

6、的問題。本節(jié)重難點：第三節(jié) 我國鐵路投融資體制狀況 了解我國鐵路投融資改革歷程；本節(jié)重難點：第三節(jié) 我國我國鐵路投融資改革歷程我國鐵路投融資改革歷程改革開放前的發(fā)展階段改革開放初期的探索階段經(jīng)濟體制全面改革時期的鐵路投融資政策市場經(jīng)濟體制下的鐵路投融資政策1950-1977年1991-2003年1978-1984年1985-1990年鐵路快速發(fā)展條件下的投融資政策2004-至今我國鐵路投融資改革歷程我國鐵路投融資改革歷程改革開放前的發(fā)展改革開放前的發(fā)展階段該時期鐵路投融資政策的要點： 政府承擔(dān)了所有的鐵路投資責(zé)任； 鐵路投資在使用方向上采取了務(wù)實求穩(wěn)的做法。該時期鐵路投融資政策不足：1.沒有從

7、戰(zhàn)略的高度重視鐵路發(fā)展；2.在鐵路運價和折舊方面采取高稅低價低折舊的政策，一方面影響了鐵路自我積累和更新改造的能力，另一方面也阻礙了其他資金進入鐵路。改革開放前的發(fā)展階段該時期鐵路投融資政策的要點：改革開放初期的探索階段該時期鐵路投融資政策的要點： 在利用外資上向鐵路傾斜對于推動中國鐵路現(xiàn)代化的進程具有不可忽視的作用。 地方政府與企業(yè)投資建設(shè)鐵路，鐵路投資資金第一次突破了完全由國家財政撥付的狀況。該時期鐵路投融資政策不足：1.經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略導(dǎo)致的鐵路投資政策目標(biāo)與經(jīng)濟發(fā)展要求的不一致性；2.投資手段和政策目標(biāo)的不一致導(dǎo)致了鐵路發(fā)展緩慢；3.對鐵路投資權(quán)力下放過快，鐵路投資政策與國家產(chǎn)業(yè)政策相互矛

8、盾，資金集中到了一些短平快項目上，鐵路投資不到位的情況呈現(xiàn)上升趨勢。改革開放初期的探索階段該時期鐵路投融資政策的要點：經(jīng)濟體制全面改革時期的鐵路投融資政策該時期鐵路投融資政策的要點： 鼓勵地方政府和企業(yè)投資興建鐵路； 擴大利用外資規(guī)模； 財政資金信用化； 鐵路建設(shè)的經(jīng)濟承包責(zé)任制。該時期鐵路投融資政策不足：1.由于政策等方面的原因，是的鐵路無法依靠自身利潤滿足自身建設(shè)以及國民經(jīng)濟發(fā)展的需要；2.由于鐵路運輸業(yè)的價格扭曲，資金利潤低于加工產(chǎn)業(yè)，因此其投資回流能力和增殖能力較低，客觀上決定了財政資金難以實現(xiàn)較大的盈利。經(jīng)濟體制全面改革時期的鐵路投融資政策該時期鐵路投融資政策的要股改上市鐵路建設(shè)貸款

9、鐵路建設(shè)基金發(fā)行債券國家財政投資地方政府和其他我國鐵路建設(shè)資金的來源股改上市鐵路建設(shè)貸款鐵路建設(shè)基金發(fā)行債券國家財政投資地方政府 鐵路不政企不分，投資主體單一，融資方式少； 鐵路投資缺乏有限的風(fēng)險防范機制； 現(xiàn)行鐵路運價管制嚴格； 對投資者權(quán)益保護有待加強。我國鐵路投融資體制存在的問題： 鐵路不政企不分，投資主體單一，融資方式少；我國鐵路投融資體掌握地方鐵路與合資鐵路的概念；了解地方鐵路的經(jīng)營管理方式；了解合資鐵路的經(jīng)營管理方式。本節(jié)重難點：第四節(jié) 地方鐵路與合資鐵路掌握地方鐵路與合資鐵路的概念；本節(jié)重難點：第四節(jié) 地方鐵路投融資政策課件合資鐵路狹義上的合資鐵路，是由鐵道部統(tǒng)計界定的。廣義上的

10、合資鐵路是指鐵道部與其他部委、地方政府、企業(yè)或者其他投資者合資建設(shè)和經(jīng)營的鐵路。合資鐵路狹義上的合資鐵路，是由鐵道部統(tǒng)計界定的。合資鐵路的管理機制1993年8月，鐵道部對合資鐵路組織和管理體制進行了規(guī)范，將合資鐵路分為三種： 地區(qū)性線路地方投資占較大比重，投資各方都有聯(lián)合經(jīng)營意向的，組建合資鐵路公司的組織形式，原則上以聯(lián)營公司為主，少數(shù)條件較好的可進行股份制試點。 管理體制不健全、經(jīng)營機制不完善、產(chǎn)權(quán)界定不清楚已組建公司的合資鐵路企業(yè)，按規(guī)范進行公司化改造，明確界定產(chǎn)權(quán)、債權(quán)債務(wù)，健全和完善董事會、監(jiān)事會和監(jiān)督機構(gòu)，實行權(quán)責(zé)分明的公司內(nèi)部管理機制。 對路網(wǎng)性干線或合資方投資比重較少的其他線路，

11、原則上不組建合資鐵路公司，擬實行集資建路、國鐵經(jīng)營、新線新價、還本付息。合資鐵路的管理機制1993年8月，鐵道部對合資鐵路組織和管理 1993年12月31日，我國第一個按現(xiàn)代企業(yè)制度組建的合資鐵路公司-湖南石長鐵路總公司成立。 1993年12月31日，我國第一個按現(xiàn)代企業(yè)制度組建鐵路投融資體制的概念；我國鐵路投融資體制發(fā)展思路；我國鐵路投融資體制構(gòu)建的措施。本節(jié)重難點：第五節(jié) 我國鐵路投融資體制的構(gòu)建鐵路投融資體制的概念；本節(jié)重難點：第五節(jié) 我國鐵路投融政府主導(dǎo)，多元化投融資，市場化運作： 充分發(fā)揮政府的主導(dǎo)作用；鼓勵社會資本投資鐵路，推進投資主體多元化；拓寬融資渠道，為社會資本投資鐵路提供更

12、多選擇；完善鐵路監(jiān)管體系，規(guī)范市場化運作行為；建立健全相關(guān)法規(guī)，保護各類投資人的合法權(quán)益。政府主導(dǎo)，多元化投融資，市場化運作： 充分發(fā)揮政府的“政府主導(dǎo)，多元化投融資，市場化運作”思路的內(nèi)容： 改進對鐵路投資的調(diào)控方式； 鼓勵社會資本投資鐵路； 拓寬融資渠道； 按照“平等準(zhǔn)入、公平待遇”原則完善鐵路行業(yè)準(zhǔn)入制度，規(guī)范和維護鐵路投資、建設(shè)、經(jīng)營的市場秩序，規(guī)范各類市場主體的行為；同時，加大監(jiān)管制度，為各類投資主體參與鐵路運輸經(jīng)營創(chuàng)造平等的政策環(huán)境 改進對鐵路投資的調(diào)控方式； 鼓勵社會資本投資鐵路； 拓寬融資渠道； 按照“平等準(zhǔn)入、公平待遇”原則完善鐵路行業(yè)準(zhǔn)入制度，規(guī)范和維護鐵路投資、建設(shè)、經(jīng)營的市場秩序，規(guī)范各類市場主體的行為；同時，加大監(jiān)管制度，為各類投資主體參與鐵路運輸經(jīng)營創(chuàng)造平等的