我國(guó)上市公司綜合收益信息價(jià)值相關(guān)性研究-基于京津冀地區(qū)數(shù)據(jù)-最終定稿

1、畢 業(yè) 論 文學(xué)生姓名： 學(xué) 號(hào)： 系別班級(jí)： 專業(yè)方向)： 會(huì)計(jì)學(xué) 題 目： 我國(guó)上市公司綜合收益信息價(jià)值相關(guān)性 研究基于京津冀地區(qū)數(shù)據(jù) 指導(dǎo)者： 評(píng)閱者： 畢業(yè)論文中文摘要我國(guó)上市公司綜合收益信息價(jià)值相關(guān)性研究基于京津冀地區(qū)數(shù)據(jù)摘要： 對(duì)于投資者、企業(yè)管理者等會(huì)計(jì)信息使用者而言，財(cái)務(wù)報(bào)表是他們進(jìn)行投資、做出決策的重要依據(jù)。然而在研究財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)發(fā)現(xiàn)，自2021年起，在我國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)表中的利潤(rùn)表的每股收益下增設(shè)了新的工程，分別是每股綜合收益和每股其他綜合收益。再翻閱其他國(guó)家對(duì)外公布的報(bào)表時(shí)發(fā)現(xiàn)，它們?cè)?992年開始就已經(jīng)將綜合收益和其他綜合收益列為報(bào)表必須披露的工程了。為了理解我國(guó)及外國(guó)新增這兩個(gè)

2、工程意義及重要性，本文分三個(gè)局部對(duì)我國(guó)綜合收益和其他綜合收益進(jìn)行了研究分析。第一局部主要介紹了綜合收益的概念、其他綜合收益的概念以及綜合收益總額的概念；第二局部主要對(duì)股票信息價(jià)值相關(guān)性進(jìn)行概述還有對(duì)股票價(jià)值相關(guān)性模型的分析；第三局部通過分析國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)綜合收益的研究報(bào)告，先提出假設(shè)，然后利用股票價(jià)格模型構(gòu)建研究需要的價(jià)值相關(guān)性模型公式，引入2021-2021年京津冀地區(qū)上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行分析驗(yàn)證。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)綜合收益和其他綜合收益具有信息價(jià)值相關(guān)性。因此我國(guó)在財(cái)務(wù)報(bào)表中引入綜合收益、其他綜合收益對(duì)于投資者等信息使用者做出正確決策而言是十分重要的。關(guān)鍵詞： 綜合收益 其他綜合收益 價(jià)值相關(guān)性 上市

3、公司 京津冀地區(qū)畢業(yè)論文外文摘要Research on the Value Relevance of Comprehensive Income Information of Listing Corporation in China - Based on the Data of Beijing, Tianjin and Hebei RegionAbstractFor investors, managers and other users of accounting information, financial report is an important basis for their inve

4、stment decisions. However the research found in the financial statements, since 2021, the Chinese financial statements in the profit statement of earnings per share under the addition of new projects, respectively, per share earnings per share and other return. Found in other countries and then read

5、 the published report, which began in 1992 and has been listed as comprehensive income and other comprehensive income report to disclose the project. In order to understand the domestic and foreign new significance and importance of the two projects, this paper is divided into three parts to conduct

6、 the research and analysis of other comprehensive income comprehensive income in our country. The first part mainly introduces the concept of comprehensive income, the concept of other comprehensive income and comprehensive income; the second part of the main stock Information related to the value o

7、f an overview and analysis of stock value relevance model; the third part through the analysis of domestic and foreign scholars research on the report of comprehensive income, first put forward the hypothesis. Then the stock price model construction of value relevance model formula, introducing 2021

8、-2021 beijing-tianjin-hebei region listed company data are analyzed and validated. The results showed that comprehensive income and other comprehensive income has the value relevance of information. Therefore our country in financial statements into comprehensive income and other comprehensive incom

9、e for investors and other information users to make the correct decision is very important.Keywords： Comprehensive Income Other Comprehensive Income Value Relevance Listed Company Beijing-Tianjin-Hebei Region 目 次1 引言 12 綜合收益理論概述 12.1 綜合收益的概念 12.2 其他綜合收益的概念 32.3 綜合收益的特點(diǎn) 33 股票信息價(jià)值相關(guān)性概述43.1 綜合收益對(duì)股價(jià)影響的理

10、論根底 43.2 股票價(jià)格與會(huì)計(jì)信息相關(guān)性的模型介紹 54 綜合收益價(jià)值相關(guān)性實(shí)證分析5 4.1 綜合收益價(jià)值相關(guān)性假設(shè)54.2 自變量及樣本數(shù)據(jù)選取范圍6 4.3 研究模型的構(gòu)建6 4.4 數(shù)據(jù)選取2021-2021年京津冀地區(qū)上市公司7 4.5 結(jié)果及分析10 結(jié)論13 參考文獻(xiàn)14致謝151 引言從20世紀(jì)80由于年代開始，衍生金融工具不斷增多，最初的收益計(jì)算方法所包含的工程缺乏以描述企業(yè)所涉及的所有收益及損失，因此學(xué)者認(rèn)為需要增加概念來描述企業(yè)新增的涉及的收益和損失工程。FASB美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)委員會(huì)最早于1980年?財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告?(SFAC 3)中首次提出“綜合收益的概念，以解決發(fā)現(xiàn)

11、的問題。 隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的開展，在與世界經(jīng)濟(jì)接軌的過程中也發(fā)現(xiàn)了同樣的問題，所以，我國(guó)也決定引入新概念。在1992年，英國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么委員會(huì)ASB成為第一個(gè)根據(jù)FRS3標(biāo)準(zhǔn)將綜合收益概念列入會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的機(jī)構(gòu)。而中國(guó)在2021年6月11日發(fā)布的?企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么解釋第3號(hào)?，正式引入這一概念，即在合并利潤(rùn)表的“每股收益下增設(shè)“其他綜合收益和“綜合收益總額兩個(gè)工程。雖然我國(guó)已于2021年引入綜合收益，但是各上市公司在最初幾年里并不是很熟悉這一新概念，填制報(bào)表時(shí)出現(xiàn)各種各樣的問題，工程歸集不是很準(zhǔn)確，經(jīng)過幾年的時(shí)間，人們相對(duì)而言更熟悉這一概念，報(bào)表數(shù)據(jù)較準(zhǔn)確和穩(wěn)定，利用近幾年的數(shù)據(jù)測(cè)算綜合收益的價(jià)值相關(guān)

12、性得到的結(jié)果會(huì)比擬貼近現(xiàn)實(shí)。因此對(duì)于我國(guó)企業(yè)披露的綜合收益到底是否具有價(jià)值相關(guān)性且其信息價(jià)值相關(guān)性程度是怎樣的，本文進(jìn)行了研究分析，并且通過結(jié)果判斷對(duì)于我國(guó)而言引入綜合收益是否是一項(xiàng)正確的決定。2 綜合收益理論概述2.1 綜合收益的概念收益是指對(duì)財(cái)產(chǎn)收取 HYPERLINK :/baike.so /doc/6905714-7127558.html t :/baike.so /doc/_blank 天然的或 HYPERLINK :/baike.so /doc/4970012-5192547.html t :/baike.so /doc/_blank 法定的孳息。其在經(jīng)濟(jì)范圍內(nèi)和會(huì)計(jì)范圍內(nèi)具有兩種

13、不同的含義，分別定義為經(jīng)濟(jì)收益和會(huì)計(jì)收益。經(jīng)濟(jì)收益是指在期初余額與期末余額相等的條件下，可供消費(fèi)的最大金額。在彌補(bǔ)了經(jīng)營(yíng)本錢和資本本錢后剩余的利潤(rùn)才是經(jīng)濟(jì)收益下的真正盈利。會(huì)計(jì)收益那么是指企業(yè)期間交易形成的已實(shí)現(xiàn)收入和相應(yīng)費(fèi)用之間的差額。傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)收益實(shí)際上是指凈利潤(rùn)，凈利潤(rùn)等于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入扣除主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢再扣除主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加加上其他業(yè)務(wù)收入再減去其他業(yè)務(wù)支出減去管理費(fèi)用與財(cái)務(wù)費(fèi)用的和另外減去營(yíng)業(yè)費(fèi)用加上補(bǔ)貼收入加上投資收益減去投資損失加上營(yíng)業(yè)外收入減去營(yíng)業(yè)外支出，會(huì)計(jì)收益以實(shí)際發(fā)生的 HYPERLINK :/baike.baidu /view/369734.htm t _blank 交易

14、為根底，不確認(rèn) HYPERLINK :/baike.baidu /view/42564.htm t _blank 資產(chǎn)、負(fù)債市價(jià)的變化 或預(yù)期的價(jià)值變化、建立在會(huì)計(jì)分期的假設(shè)之上的收益。其中早期的會(huì)計(jì) HYPERLINK :/baike.baidu /view/34358.htm t _blank 收益基于收付實(shí)現(xiàn)制，現(xiàn)代的會(huì)計(jì)收益是基于 HYPERLINK :/baike.baidu /view/264934.htm t _blank 權(quán)責(zé)發(fā)生制的、以歷史 HYPERLINK :/baike.baidu /view/45395.htm t _blank 本錢為根底的、遵循收益確定的實(shí)現(xiàn)原那么

15、和穩(wěn)健原那么的、有賴于期間收入和費(fèi)用合理配比的收益。相比擬而言在我國(guó)經(jīng)濟(jì)收益比會(huì)計(jì)收益更符合實(shí)際，更有利于收益信息使用者對(duì)所有者權(quán)益進(jìn)行評(píng)估、對(duì)未來做出決策。另外在確認(rèn)和計(jì)量收益時(shí)存在兩種觀念，分別是收入費(fèi)用觀和資產(chǎn)負(fù)債觀。收入費(fèi)用觀下的收益等于收入減去費(fèi)用的差額；資產(chǎn)負(fù)債觀下的收益等于年末凈資產(chǎn)與年初凈資產(chǎn)的差額。我國(guó)現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)采用資產(chǎn)負(fù)債觀而非過去的收入費(fèi)用觀。收益隨著經(jīng)濟(jì)的開展進(jìn)步其包含的范圍在不斷擴(kuò)大，從收入費(fèi)用觀轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)負(fù)債觀，此外收益最初的定義已經(jīng)不能夠涵蓋所有的收益類型，需要增設(shè)新概念以反映全部的收益，綜合收益因此應(yīng)運(yùn)而生。綜合收益是指除所有者的出資額和各種為第三方或客

16、戶代收的款項(xiàng)以外的各種收入即“一個(gè)主體在某一期間與非業(yè)主方面進(jìn)行交易或發(fā)生其他事項(xiàng)和情況所引起的權(quán)益(凈資產(chǎn))變動(dòng)。它包括這一期間內(nèi)除業(yè)主投資和派給業(yè)主款外，一切權(quán)益上的變動(dòng)。因此，將綜合收益定義為傳統(tǒng)凈利潤(rùn)與會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么規(guī)定的未確認(rèn)為損益的利得和損失的加和，即綜合收益等于凈利潤(rùn)與其他綜合收益的和。增加綜合收益的目的是為了更好地滿足公司管理者和投資者等信息使用者的使用需求，幫助使用者做出正確決策。另外增設(shè)綜合收益可以防止收益重復(fù)計(jì)算。美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么委員會(huì)FASB將綜合收益分為兩局部?jī)?nèi)容，分別是根本組成局部和中介組成局部。根本組成局部包括 HYPERLINK :/baike.so /doc/541

17、1734-5649849.html t :/baike.so /doc/_blank 收入、 HYPERLINK :/baike.so /doc/147299-155653.html t :/baike.so /doc/_blank 費(fèi)用、 HYPERLINK :/baike.so /doc/5606993-5819602.html t :/baike.so /doc/_blank 利得和損失。其中 HYPERLINK :/baike.so /doc/5411734-5649849.html t :/baike.so /doc/_blank 收入和 HYPERLINK :/baike.so /

18、doc/147299-155653.html t :/baike.so /doc/_blank 費(fèi)用主要產(chǎn)生于受管理當(dāng)局控制的核心交易和事項(xiàng); HYPERLINK :/baike.so /doc/5606993-5819602.html t :/baike.so /doc/_blank 利得和損失主要指偶發(fā)性交易以及其他事項(xiàng)和情況的結(jié)果并且根本不受管理當(dāng)局控制。中介組成局部主要包括毛利額、稅前經(jīng)常性收益、經(jīng)常性 HYPERLINK :/baike.so /doc/4813904-5030406.html t :/baike.so /doc/_blank 經(jīng)營(yíng)收益、盈利和 HYPERLINK :

19、/baike.so /doc/5376084-5612197.html t :/baike.so /doc/_blank 凈收益等。盈利和 HYPERLINK :/baike.so /doc/5376084-5612197.html t :/baike.so /doc/_blank 凈收益是重要組成局部，二者關(guān)系為:凈收益等于盈利與前期會(huì)計(jì)調(diào)整工程的累計(jì)影響的和。上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中披露的綜合收益包含有已經(jīng)確認(rèn)但還未實(shí)現(xiàn)的利得和損失，換言之財(cái)務(wù)報(bào)表中的綜合收益包含了凈收益和其他綜合收益，在一定程度上突破了傳統(tǒng)收益的局限。其中凈收益就是指凈利潤(rùn)；綜合收益總額等于企業(yè)凈利潤(rùn)與其他綜合收益的合計(jì)金額。

20、FASB稱綜合收益總額為“累計(jì)其他綜合收益。企業(yè)在編制合并利潤(rùn)表時(shí)不僅要在“每股收益下增加“每股其他綜合收益和“每股綜合收益總額兩個(gè)工程，還要在“綜合收益總額下設(shè)置詳細(xì)科目，例如“歸屬于母公司所有者的綜合收益總額和“歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額等工程。上市公司對(duì)外公布的財(cái)務(wù)報(bào)表中除了利潤(rùn)表和合并利潤(rùn)表需要做上述調(diào)整以外，還應(yīng)在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中詳細(xì)披露其他綜合收益各工程及其所得稅影響，以及原計(jì)入其他綜合收益、當(dāng)期轉(zhuǎn)入損益的金額等信息。2.2 其他綜合收益的概念其他綜合收益是指企業(yè)根據(jù) HYPERLINK :/baike.so /doc/5380679-5616953.html t :/baike.

21、so /doc/_blank 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么規(guī)定未在損益中確認(rèn)的各項(xiàng)利得和損失扣除所得稅影響后的凈額。企業(yè)在計(jì)算利潤(rùn)表中的其他綜合收益時(shí)，應(yīng)當(dāng)扣除所得稅影響;在計(jì)算 HYPERLINK :/baike.so /doc/6546889-6760636.html t :/baike.so /doc/_blank 合并利潤(rùn)表中的其他綜合收益時(shí)，除了扣除所得稅影響以外，還需要分別計(jì)算歸屬于 HYPERLINK :/baike.so /doc/4806777-5023115.html t :/baike.so /doc/_blank 母公司所有者的其他綜合收益和歸屬于少數(shù) HYPERLINK :/bai

22、ke.so /doc/5202138-5432605.html t :/baike.so /doc/_blank 股東的其他綜合收益。我國(guó)的其他綜合收益那么包括九局部，分別是:第一，重新計(jì)量設(shè)定受益方案凈負(fù)債或凈資產(chǎn)的變動(dòng)；第二，權(quán)益法下在被投資單位不能重分類進(jìn)損益的其他綜合收益中享有的份額；第三，權(quán)益法下在被投資單位以后將重分類進(jìn)損益的其他綜合收益中 享有的份額；第四，可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益；第五，持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)損益；第六，現(xiàn)金流量套期損益的有效局部：第七，外幣財(cái)務(wù)報(bào)表折算差額；第八，其他可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)凈額；第九，其他。在對(duì)其他綜合收益進(jìn)行實(shí)物

23、核算時(shí)容易誤認(rèn)為當(dāng)期所有在“資本公積其他資本公積科目下核算的工程，都屬于其他綜合收益的列報(bào)內(nèi)容，但實(shí)際上有兩種情況并不包括在內(nèi)分別是:(1)股份支付所形成的所有者權(quán)益變動(dòng)不能作為其他綜合收益列報(bào)。企業(yè)根據(jù)以權(quán)益結(jié)算的股份支付授予職工或其他方的權(quán)益工具，應(yīng)按確定的金額記入“管理費(fèi)用等科目，同時(shí)增加資本公積(其他資本公積)。(2)企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券所形成的所有者權(quán)益變動(dòng)不能作為其他綜合收益列報(bào)。企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，先將其中的負(fù)債局部和權(quán)益局部進(jìn)行分拆，前者被計(jì)入“應(yīng)付債券科目，后者被計(jì)入“資本公積其他資本公積科目。2.3 綜合收益的特點(diǎn)與傳統(tǒng)會(huì)計(jì)收益相比，綜合收益主要具有以下四個(gè)特征。第一，綜

24、合收益能夠直接表達(dá)資產(chǎn)負(fù)債觀。因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債觀強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)信息的有用性，認(rèn)為當(dāng)期收益數(shù)額為會(huì)計(jì)期間內(nèi)凈資產(chǎn)的增加額，全面反映企業(yè)的價(jià)值增值，因此為了得到更真實(shí)的收益綜合收益計(jì)量采用資產(chǎn)負(fù)債觀。第二，綜合收益以決策有用觀為根底。根據(jù)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)確實(shí)定不同，分為受托責(zé)任觀與決策有用觀。受托責(zé)任觀下的傳統(tǒng)會(huì)計(jì)收益已不適應(yīng)資本市場(chǎng)的開展，逐漸形成了以決策有用觀為根底綜合收益，能夠向債權(quán)人、投資者等信息使用者提供有助于做出經(jīng)濟(jì)決策的會(huì)計(jì)信息。為滿足信息使用者的需求，提供更全面、更真實(shí)、更相關(guān)的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的信息，不僅包括實(shí)際發(fā)生的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)，還應(yīng)包含尚未發(fā)生但對(duì)企業(yè)未來現(xiàn)金流量及其風(fēng)險(xiǎn)已造成影響的經(jīng)

25、濟(jì)事項(xiàng)。綜合收益不僅涵蓋已實(shí)現(xiàn)的收益，也包括未實(shí)現(xiàn)收益，能夠真實(shí)反映企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值變動(dòng)，幫助會(huì)計(jì)信息使用者預(yù)測(cè)未來投資的收益和價(jià)值。第三，綜合收益涵蓋的內(nèi)容更廣泛。在傳統(tǒng)凈利潤(rùn)的根底上，綜合收益突破了傳統(tǒng)收益的實(shí)現(xiàn)原那么，增加了傳統(tǒng)凈利潤(rùn)難以處理和反映的物價(jià)變動(dòng)、未實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)或負(fù)債的價(jià)值變動(dòng)等其他綜合收益，只為了更好的反映已確認(rèn)但未實(shí)現(xiàn)的收益，提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性。 第四，綜合收益表達(dá)了財(cái)務(wù)資本保全觀。企業(yè)確認(rèn)與計(jì)量收益(利潤(rùn))通常以財(cái)務(wù)資本保全為理論根底，綜合收益是收益的一局部，因此綜合收益也采用的是財(cái)務(wù)資本保全觀。3 股票信息價(jià)值相關(guān)性概述3.1 綜合收益對(duì)股價(jià)影響的理論根底由于我國(guó)的股票市

26、場(chǎng)形成較晚且不是很穩(wěn)定，與此同時(shí)近幾年經(jīng)濟(jì)下滑，股票市場(chǎng)受到一定的影響，因此在構(gòu)建股價(jià)模型的時(shí)候，需要對(duì)股票市場(chǎng)進(jìn)行假設(shè)，以減少股價(jià)外的其他因素干擾分析驗(yàn)證。在證券市場(chǎng)中，當(dāng)價(jià)格完全反映所有可獲得的信息時(shí)的市場(chǎng)是有效市場(chǎng)，換言之所有影響一種股票價(jià)格的因素都已經(jīng)反映在股票價(jià)格中，股票的技術(shù)分析就成為無效的。因此研究綜合收益選擇在有效市場(chǎng)的假說下進(jìn)行。有效市場(chǎng)假說可以防止價(jià)格以外的影響股市信息的其他因素，使得價(jià)格因素為此種情況下的唯一變量因素。盡管另外信息觀和計(jì)量觀兩種會(huì)計(jì)觀念對(duì)于股票價(jià)格也是有著一定的影響，在選擇使用股票價(jià)格研究會(huì)計(jì)信息例如綜合收益時(shí)需要將這兩種觀念的影響考慮在內(nèi)。計(jì)量觀是相比擬

27、而言優(yōu)于效市場(chǎng)假說的，但是由于本文在股價(jià)等信息選取時(shí)的限制而不能使用計(jì)量觀，因此綜合考慮下本文選擇在有效市場(chǎng)假說下對(duì)綜合收益與股票價(jià)值相關(guān)性進(jìn)行研究。3.2股票價(jià)格與會(huì)計(jì)信息相關(guān)性的模型介紹通過翻閱學(xué)習(xí)國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于綜合收益價(jià)值相關(guān)性的研究成果，發(fā)現(xiàn)大多學(xué)者都是通過股票價(jià)格建立模型，描述股價(jià)與綜合收益、其他綜合收益之間的關(guān)系，從而驗(yàn)證綜合收益和其他綜合收益都具有價(jià)值相關(guān)性。因此，本文決定采用相似的方法對(duì)綜合收益和其他綜合收益的信息價(jià)值相關(guān)性進(jìn)行研究和驗(yàn)證。研究發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外學(xué)者主要采用的是價(jià)格模型和報(bào)酬模型。首先，價(jià)格模型檢驗(yàn)的是會(huì)計(jì)收益、凈資產(chǎn)賬面價(jià)值等與股票價(jià)值的關(guān)系，是一種相對(duì)關(guān)聯(lián)研究。報(bào)酬

28、模型關(guān)注的是會(huì)計(jì)信息變動(dòng)能否影響股票收益變動(dòng)，是一種增量關(guān)聯(lián)研究。價(jià)格模型的優(yōu)點(diǎn)主要表現(xiàn)在：同時(shí)研究會(huì)計(jì)收益以及凈資產(chǎn)賬面價(jià)值的影響，范圍涉及利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表，而報(bào)酬模型只與利潤(rùn)表的會(huì)計(jì)收益相關(guān)。其次如果股票市場(chǎng)預(yù)測(cè)到會(huì)計(jì)收益的變化，使用報(bào)酬模型，那么會(huì)降低會(huì)計(jì)信息對(duì)股票收益率的解釋能力。因此，綜合股票與會(huì)計(jì)信息二者的開展，本文選用價(jià)格模型但是對(duì)其予以了修正使其能夠符合我國(guó)資本市場(chǎng)的開展階段，據(jù)此構(gòu)建模型研究分析。4 綜合收益價(jià)值相關(guān)性實(shí)證分析本文將京津冀地區(qū)局部上市公司年報(bào)中列示的凈利潤(rùn)、綜合收益總額、其他綜合收益、每股綜合收益、每股其他綜合收益、股票價(jià)格等數(shù)據(jù)整理作為樣本，通過SPSS軟

29、件運(yùn)用描述性統(tǒng)計(jì)和回歸分析方法，對(duì)凈利潤(rùn)、其他綜合收益和綜合收益總額的價(jià)值相關(guān)性情況從多方面進(jìn)行比照分析，以此檢驗(yàn)綜合收益是否具有信息價(jià)值相關(guān)性同時(shí)檢驗(yàn)其相關(guān)性強(qiáng)度，得到基于京津冀地區(qū)上市公司根底的綜合收益的價(jià)值相關(guān)性結(jié)論。4.1 綜合收益價(jià)值相關(guān)性假設(shè) 檢驗(yàn)在合并利潤(rùn)表中披露綜合收益、其他綜合收益是否合理，實(shí)際上就是要驗(yàn)證綜合收益和其他綜合收益是否同凈利潤(rùn)一樣包含有會(huì)計(jì)信息，通過以股價(jià)為自變量的信息價(jià)值相關(guān)性實(shí)證研究，驗(yàn)證綜合收益和其他綜合收益具有價(jià)值相關(guān)性，從而證明在利潤(rùn)表中增設(shè)二者的正確性與重要性。本文的論證是通過以下三個(gè)假設(shè)進(jìn)行的。假設(shè)一：凈利潤(rùn)具有很強(qiáng)的價(jià)值相關(guān)性。凈利潤(rùn)一直是利潤(rùn)表

30、中披露的重要工程，并且凈利潤(rùn)一直是信息使用者例如投資者、決策者等十分關(guān)注的工程。凈利潤(rùn)能反映一定的會(huì)計(jì)信息，因此假設(shè)其具有價(jià)值相關(guān)性。假設(shè)二：其他綜合收益的價(jià)值相關(guān)性逐年提高。其他綜合收益是從“資本公積其他資本公積中分出的一局部，資本公積能反映會(huì)計(jì)信息，因此推測(cè)其他綜合收益能反映會(huì)計(jì)信息，假設(shè)其具有價(jià)值相關(guān)性。假設(shè)三：綜合收益總額具有價(jià)值相關(guān)性。由于綜合收益被定義為凈利潤(rùn)與其他綜合收益的和，而本文假設(shè)了凈利潤(rùn)和其他綜合收益的都具有價(jià)值相關(guān)性，因此也要假設(shè)綜合收益具有價(jià)值相關(guān)性。而且此假設(shè)也是為了驗(yàn)證將綜合收益列入財(cái)務(wù)報(bào)表中披露的決策是正確的。4.2 自變量及樣本數(shù)據(jù)選取范圍自變量的選?。罕疚臑?/p>

31、了將股本的影響降至最低，將選取的各企業(yè)各特定工程數(shù)額除以該企業(yè)期末總股本從而得到每股數(shù)值。本文最終構(gòu)建模型選用的自變量指標(biāo)為：根本每股收益EPS，每股綜合收益CIPS及每股其他綜合收益OCIPS；因變量指標(biāo)為：股價(jià)P。表格 根本變量及含義因變量P股票價(jià)格樣本公司當(dāng)年年末收盤價(jià)自變量EPS根本每股收益樣本公司當(dāng)年年末的凈利潤(rùn)/股本CIPS每股綜合收益綜合收益/股本OCIPS每股其他綜合收益其他綜合收益/股本備注：股價(jià)選取數(shù)據(jù)時(shí)選擇2021.12.31、2021.12.31、2021.12.31、2021.12.31的收盤價(jià)作為研究中的股票價(jià)格，如遇某公司停盤，那么選取該公司年前距離最近的有交易數(shù)

32、據(jù)的那日的收盤價(jià)為股票價(jià)格。4.3 研究模型的構(gòu)建P i,t=0+1EPSi,t+2CIPSi,t+3OCIPSi,t +i,t 模型中Pi,t代表樣本i在t時(shí)期內(nèi)的股票收盤價(jià)，EPSi,t代表樣本i在t時(shí)期內(nèi)的每股收益，OCIPSi,t代表樣本i在t時(shí)期內(nèi)的每股其他綜合收益，CIPSi,t代表樣本 i 在 t 時(shí)期內(nèi)的每股綜合收益;0代表截距，i,t代表隨機(jī)誤差項(xiàng)，下標(biāo)t代表會(huì)計(jì)期間。4.4 數(shù)據(jù)選取2021-2021年京津冀地區(qū)上市公司本文所需數(shù)據(jù)信息主要通過查詢巨潮網(wǎng)、深圳和上海證券交易所官網(wǎng)、得來。數(shù)據(jù)選取是以2021-2021年4年間在京津冀地區(qū)的A股上市公司為樣本，按以下原那么篩選

33、出樣本公司：首先，本文樣本只選用2021-2021四年全為A股的京津冀地區(qū)上市公司，剔除在樣本期間內(nèi)B股、ST、*ST、SST類型的公司是為了防止異常值的影響；其次，只選取審計(jì)報(bào)告為“無保存意見的公司；另外，數(shù)據(jù)不全面或者綜合收益為零的公司也剔除在外；最后，披露綜合收益時(shí)出現(xiàn)以下7種問題的公司也不能作為樣本數(shù)據(jù)，分別是：缺少附注、附注數(shù)據(jù)與報(bào)表數(shù)據(jù)不符、報(bào)表呈報(bào)格式錯(cuò)誤、附注呈報(bào)格式有誤、報(bào)表間勾稽關(guān)系存在問題、不符列報(bào)工程繁雜無注解、呈報(bào)存在填寫錯(cuò)誤主要表現(xiàn)為漏填、錯(cuò)填、填錯(cuò)位置和計(jì)算錯(cuò)誤等。另外，對(duì)于2021-2021年間由A股變?yōu)镾T股或者由ST股變回A股的企業(yè)也不在研究范圍內(nèi)。通過多種

34、渠道獲得數(shù)據(jù)信息，整理數(shù)據(jù)信息，得知各省上市公司中A股上市公司河北省共有52家，天津市A股共有42家，北京市A股共有270家。其中在2021-2021年間被標(biāo)為*ST、SST的公司河北省有6家，天津市有4家，北京市有20家；在研究期間范圍內(nèi)企業(yè)更名或者報(bào)表報(bào)出年限缺乏四年的公司，河北省有22家，天津市有18家，北京市有41家；在財(cái)務(wù)報(bào)表中列報(bào)的綜合收益工程數(shù)據(jù)為零的公司，河北省有14家，天津市有18家，北京市有87家；在2021-215四年間的財(cái)務(wù)報(bào)表，滿足研究條件的A股上市公司分別是，河北省24家，天津市20家，北京市142家?，F(xiàn)以資產(chǎn)總額為100億以上的且5年以上開展穩(wěn)定，知名度較高的企業(yè)

35、為例，而且是滬市A股為例，進(jìn)行分析研究。表格 4.4-1 2021-2021年各公司主要變量數(shù)據(jù) 人民幣：元省份名稱及代碼年份股本凈利潤(rùn)NI其他綜合收益綜合收益總額根本每股收益EPS稀釋每股收益河北長(zhǎng)城汽車股份60163320213042423000不適用20213042423000不適用20213042423001不適用20219127269000不適用華北制藥股份60081220211378577558202113785775592021163080472920211630804730唐山三友化工股份600409202118503854872021185038548720211850385

36、48720211850385487天津中國(guó)遠(yuǎn)洋控股股份有限公6019192021202120212021中海油田效勞股份601808202144953200004569770247148525814554917666120214495320000672643416727799614364484380241202147715920007520212569204540907540636659220214771592000110870602468822949817969355220海洋石油工程600583202138894400002021442135480020214421354800202144

37、21354800北京中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份601628202128265000000250070000003627900000020212826500000025008000000215750000003433000000202128265000000325140000003928400000071798000000202128265000000351870000007137000000423240000001.221.22浦發(fā)銀行6013982021343110000001700000034328000000202141200000000383500000037365000000202147360

38、000000611900000053479000000202150997000000445400000055451000000航天信息股份60027120219234000002021923400000202192340000020219234007892145001774.72 表格 4.4-2 2021-2021年各公司主要變量數(shù)據(jù)均值 人民幣：元省份股票代碼名稱年份股本每股凈資產(chǎn)每股其他綜合收益OCIPS每股綜合收益CIPS股價(jià) P河北601633長(zhǎng)城汽車股份20213042423000202130424230002021304242300120219127269000600812華北制

39、藥股份2021137857755820211378577559-2021163080472920211630804730600409唐山三友化工股份20211850385487202118503854872021185038548720211850385487天津601919中國(guó)遠(yuǎn)洋控股股份2021202120212021601808中海油田效勞股份20214495320000202144953200002021477159200020214771592000600583海洋石油工程20213889440000202144213548002021442135480020214421354800

40、北京601628中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份202128265000000202128265000000202128265000000202128265000000601398浦發(fā)銀行2021202120212021600271航天信息股份20219234000002021923400000202192340000020219234007894.5 結(jié)果及分析對(duì)上述2021-2021年總體數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析，股價(jià)P、凈利潤(rùn)NI、綜合收益總額和其他綜合收益四項(xiàng)指標(biāo)的均值和標(biāo)準(zhǔn)差均為正值。其中其他綜合收益占凈利潤(rùn)NI的比例為1/32.26，標(biāo)準(zhǔn)差占NI的比例為1/1.8，說明具有波動(dòng)性但影響不大。綜合收益

41、的均值是凈利潤(rùn)NI的1.16倍，標(biāo)準(zhǔn)差為NI的1.27倍，由此可以看出綜合收益要高于凈利潤(rùn)高于其他綜合收益，并且綜合收益比凈利潤(rùn)高出的局部實(shí)際上是其他綜合收益。 表格 4.5-1 2021-2021年總體樣本的描述統(tǒng)計(jì)量工程名稱N極小值極大值均值標(biāo)準(zhǔn)差P36NI36綜合收益總額36其他綜合收益36將數(shù)據(jù)按年度將4年的數(shù)據(jù)分別帶入模型進(jìn)行核算，通過回歸分析得知，2021-2021年間各年的判定系數(shù)R2的值分別為：2021年數(shù)值為0.902，2021年為0.906，2021年為0.968，2021年為0.794；四年合并數(shù)據(jù)的R2為0.745。在進(jìn)行多元線性回歸分析時(shí)大多項(xiàng)選擇擇判定系數(shù)R2為大于

42、0.8的，而本文中只有2021年的R2小于0.8但很接近0.8，因此本文四年的數(shù)據(jù)帶入模型公式中都具有較強(qiáng)的線性相關(guān)性。然而對(duì)總體樣本數(shù)據(jù)不分年度進(jìn)行相關(guān)性研究時(shí)，結(jié)果顯示如下表。表格 4.5-2 2021-2021年總體樣本相關(guān)性工程名稱PNICIPSOCIPSPPearson 相關(guān)性1.591*.233顯著性雙側(cè).843.000.171N36363636NIPearson 相關(guān)性1.639*.496*顯著性雙側(cè).843.000.002N36363636CIPSPearson 相關(guān)性.591*.639*1.281顯著性雙側(cè).000.000.097N36363636OCIPSPearson 相

43、關(guān)性.233.496*.2811顯著性雙側(cè).171.002.097N36363636*. 在 .01 水平雙側(cè)上顯著相關(guān)。表格中的“Pezrson 相關(guān)性實(shí)際就是r值，用于判斷相關(guān)性，標(biāo)準(zhǔn)是：r大于零時(shí)表示正相關(guān)，r小于零時(shí)表示負(fù)相關(guān)；r的絕對(duì)值在0.8和1之間表示有很強(qiáng)的相關(guān)性；r的絕對(duì)值在0.5到0.8之間表示中度相關(guān)性；r的絕對(duì)值在0.3到0.5之間表示較弱的相關(guān)性；r在0到0.3之間表示根本沒有相關(guān)性。表格中“顯著性雙側(cè)數(shù)值小于0.05時(shí)是顯著相關(guān)，否那么不是顯著相關(guān)。表中NI與P的相關(guān)性系數(shù)為-0.034，因此可以看出凈利潤(rùn)與股價(jià)是負(fù)相關(guān)即凈收益與股價(jià)反方向變化，相關(guān)性非常弱并且不顯

44、著；每股綜合收益CIPS為0.591屬于中等強(qiáng)度的相關(guān)性并且sig.值為0.00，說明相關(guān)性顯著；每股其他綜合收益OCIPS為0.233相關(guān)性較弱，并且顯著程度也不高。凈利潤(rùn)、每股綜合收益和每股其他綜合收益相比擬，可以得到每股綜合收益的價(jià)值相關(guān)性最高其次是每股其他綜合收益最后是凈利潤(rùn)。 圖 4.5-3 每股其他綜合收益4年走勢(shì)折線圖由上表可以看出其他綜合收益在2021-2021四年間總體有向上的趨勢(shì)，因此其價(jià)值相關(guān)性在逐年增強(qiáng)。綜上所述，本文的三個(gè)假設(shè)中后兩個(gè)假設(shè)都得到了驗(yàn)證。首先本文實(shí)證研究結(jié)果不能證明凈利潤(rùn)具有很強(qiáng)價(jià)值相關(guān)性。其次，由圖4.5-3可以驗(yàn)證假設(shè)二，雖然增長(zhǎng)比擬緩慢并且不穩(wěn)定，

45、但總體而言是增長(zhǎng)趨勢(shì)，因此可以證明，其他綜合收益的價(jià)值相關(guān)性是逐年提高的。最后，關(guān)于綜合收益具有價(jià)值相關(guān)性的研究，表格4.5-1和4.5-2及結(jié)果分析都能夠證明假設(shè)成立?？偠灾?，結(jié)果顯示假設(shè)二、三成立，假設(shè)一不成立，綜合收益和其他綜合收益具有價(jià)值相關(guān)性并且我國(guó)在合并利潤(rùn)表中增設(shè)綜合收益和其他綜合收益的決策是十分正確的，符合經(jīng)濟(jì)社會(huì)的開展。 結(jié) 論 本文通過研究學(xué)習(xí)國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)信息價(jià)值相關(guān)性實(shí)證研究的方法，構(gòu)建模型對(duì)我國(guó)在財(cái)務(wù)報(bào)表中新增的綜合收益和其他綜合收益兩個(gè)工程進(jìn)行實(shí)證研究分析。本文只對(duì)凈利潤(rùn)、綜合收益和其他綜合收益三個(gè)工程進(jìn)行了價(jià)值相關(guān)性的假設(shè)，僅采用經(jīng)過篩選后的2021-2021年京津冀地區(qū)A股上市公司中的局部數(shù)據(jù)信息，運(yùn)用SPSS19.0軟件對(duì)三個(gè)工程的價(jià)值相關(guān)性進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析和回歸分析得出的結(jié)果能夠支持綜合收益和其他綜合收益具有價(jià)值相關(guān)性的結(jié)論，但缺乏以支持凈利潤(rùn)具有很強(qiáng)價(jià)值相關(guān)性的結(jié)論。 本文在研究中存在以下問