十一月上旬證券投資分析證券從業(yè)資格考試第五次知識點檢測試卷含答案及解析

1、十一月上旬證券投資分析證券從業(yè)資格考試第五次知識點檢測試卷含答案及解析一、單項選擇題（共60題，每題1分）。1、基本分析的重點是（）。A、宏觀經(jīng)濟分析B、公司分析C、區(qū)域分析D、行業(yè)分析【參考答案】：B2、通常認為微弱相關時，相關系數(shù)r的取值范圍是（）。A、0|r|0.3B、0.3|r|0.5C、0.5|r|0.8D、0.8|r|1【參考答案】：A3、（）是技術分析的理論基礎。A、道氏理論B、波浪理論C、形態(tài)理論D、黃金分割理論【參考答案】：A【解析】考點：熟悉技術分析的含義、要素、假設與理論基礎。見教材第六章第一節(jié)，P266。4、某公司某會計年度的銷售總收入為420萬元，其中銷售折扣為20萬

2、元，成本為300萬元，息稅前利潤為85萬元，利息費為5萬元，公司的所得稅率為33%。銷售凈利率為（）。A、14.2%B、13.6%C、13.4%D、12.8%【參考答案】：D(1)銷售凈利率=凈利潤/銷售收入100%；(2)凈利潤=利潤總額-所得稅=利潤總額(1-所得稅率)；(3)利潤總額=息稅前利潤-利息費用；綜合以上公式，依次帶入所需數(shù)據(jù)，答案約等于12.8%。5、根據(jù)債券終值求現(xiàn)值的過程稱作（）。A、映射B、貼現(xiàn)C、回歸D、轉(zhuǎn)換【參考答案】：B6、CFA協(xié)會是一家全球性非營利專業(yè)機構，CFA協(xié)會的前身是（）。A、AIMRB、FAFC、ICFA【解析】D、ACIIA【參考答案】：A7、公司

3、的銷售毛利率是（）。A、12.18%B、11.19%C、10.93%D、11.87%【參考答案】：D8、中國證監(jiān)會開始對證券投資咨詢從業(yè)人員的行政監(jiān)管始于（）。A、1995年B、1992年C、1997年D、2000年【參考答案】：A【解析】1995年，原國務院證券委發(fā)布了證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定，開始在我國推行證券從業(yè)人員資格管理制度。9、在（）中，目標公司的價格是通過估價指標與比率系數(shù)的乘積獲得的。A、收益現(xiàn)值法B、重置成本法C、市場法D、市場預測法【參考答案】：C【解析】在市場法中，目標公司的價格是通過估價指標(如稅后利潤)與比率系數(shù)(如市盈率)的乘積獲得的。這兩個數(shù)字必須慎重選擇，以

4、保證兩者之積內(nèi)在的經(jīng)濟含義。10、通常認為顯著相關時，相關系數(shù)r的取值范圍是（）。A、0|r|03B、03|r|5C、0.5|r|0.8D、0.8|r|1【參考答案】：C【解析】當0.5|r|0.8為顯著相關。11、資產(chǎn)負債率反映了債權人所提供的資本占全部資本的比例，也被稱為“舉債經(jīng)營比率”，關于其包括的含義，下列說法不正確的是：（）。A、從債權人的立場看，希望債務比例越低越好，公司償債有保證，貸款不會有太大的風險B、從股東的立場看，在全部資本利潤率高于借款利息率時，負債比例越大越好；否則相反C、從經(jīng)營者的立場看，如果舉債規(guī)模很大，超出債權人心理承受程度，則被認為是不保險的，公司就借不到錢D、

5、從經(jīng)營者的立場看，為了保證公司安全運營，應盡量使負債比率越小越好【參考答案】：D從經(jīng)營者的立場看，如果舉債規(guī)模很大，超出債權人心理承受程度，則被認為是不保險的，公司借不到錢，如果公司不舉債，或負債比例很小，說明公司畏縮不前，對前途信心不足，利用債權人資本進行經(jīng)營活動的能力差。借債比率越大，越是顯得公司具有經(jīng)營活力。公司應當審時度勢，全面考慮，在利用資產(chǎn)負債率制定借入資本決策時，必須充分估計可能增加的風險和收益，在兩者之間權衡利害得失，做出正確決策。12、依據(jù)黃金分割線原理，股價極容易在由數(shù)字（）確定的黃金分割線處產(chǎn)生支撐。A、0.618B、1.618C、2.618D、4.236【參考答案】：A

6、13、下面不屬于波浪理論的主要考慮因素的是（）。A、形態(tài)B、比例C、時間D、成交量【參考答案】：D14、股改產(chǎn)生的受限股中，首次公開發(fā)行前股東持有股份超過5的股份在股改結束12個月后解禁流通量為（），24個月流通量不超過（），在其之后，成為全部可上市流通股。A、1，5%B、1，10%C、10，20D、5，10%【參考答案】：D考點：掌握影響證券市場供給和需求的因素以及影響我國證券市場供求關系的基本制度變革。見教材第三章第三節(jié)，P126。15、（）是企業(yè)變現(xiàn)價值與原投入資金之間的差額。A、EVAB、市場增加值C、NOPATD、稅后利潤【參考答案】：B【解析】熟悉EVA的含義及其應用。見教材第五章

7、第三節(jié)，P235。16、開盤價與最高價相等，且收盤價不等于開盤價的K線被稱為（）。A、光頭陽線B、光頭陰線C、光腳陽線D、光腳陰線【參考答案】：B17、某公司可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比例為20。其普通股股票當期市場價格為40元，債券的市場價格為1000元，則（）。A、轉(zhuǎn)換升水比率20%B、轉(zhuǎn)換貼水比率20%C、轉(zhuǎn)換升水比率25%D、轉(zhuǎn)換貼水比率25%【參考答案】：C18、下面行業(yè)哪一項正處于行業(yè)生命周期的成熟期?（）A、電子商務B、個人用計算機C、電力D、紡織【參考答案】：C19、收入型證券組合是一種特殊類型的證券組合，它追求（）。A、資本利得B、資本收益C、資本升值D、基本收益【參考答案】：D20、

8、1900年，現(xiàn)代量化金融的奠基者（）在其博士論文投機理論中，將概率論直接運用于分析證券價格。A、路易.巴舍利耶B、帕喬利C、斯蒂安D、艾爾蒙多【參考答案】：A【解析】考點：了解證券投資分析理論發(fā)展的三個階段和主要的代表性理論。見教材第一章第二節(jié)，P5。21、對經(jīng)濟周期性波動來說，提供了一種財富“套期保值”手段的行業(yè)屬于（）行業(yè)。A、增長型B、幼稚型C、防守型D、周期型【參考答案】：A【解析】對經(jīng)濟周期性波動來說，提供了一種財富“套期保值”手段的行業(yè)屬于增長型行業(yè)。22、下列關于認股權證的杠桿作用說法正確的是（）。A、認股權證價格的漲跌能夠引起其可選購股票價格更大幅度的漲跌B、對于某一認股權證來

9、說，其溢價越高，杠桿因素就越高C、認股權證價格同其可選購股票價格保持相同的漲跌數(shù)D、認股權證價格要比其可選購股票價格的上漲或下跌的速度快得多【參考答案】：D杠桿有小以博大的意味。用在權證領域，以認購權證為例，就是指認認購權證的市場價格比其可選股票價格變動的速度快得多，其量度的指標可以用同一時期內(nèi)，認股權證的市場價格變化百分比除以可認購股票的市場價格變化百分比。23、公司的銷售凈利率是（）。A、5.67%B、6.67%C、4.53%D、10.93%【參考答案】：C24、下列風險中不屬于系統(tǒng)性風險的有（）。A、政治政策性風險B、道德風險C、匯率利率風險D、信用交易風險【參考答案】：B25、當期貨市

10、場上不存在與需要保值的現(xiàn)貨一致的品種時，人們會在期貨市場上尋找與現(xiàn)貨（）的品種，以其作為替代品進行套期保值。A、在功能上互補性強B、期限相近C、功能上比較相近D、地域相同【參考答案】：C【解析】考點：掌握股指期貨套利和套期保值的定義、基本原理。見教材第八章第二節(jié)，P381。26、正是由于承認存在投資風險并認為組合投資能夠有效降低公司的特定風險，所以（）組合管理者通常購買分散化程度較高的投資組合。A、被動管理型B、主動管理型C、風險喜好型D、風險厭惡型【參考答案】：A【解析】熟悉證券組合管理的意義、特點、基本步驟。見教材第七章第一節(jié)，P323。27、（）證券組合以資本升值(即未來價格上升帶來的價

11、差收益)為目標。A、收入型B、避稅型C、增長型D、貨幣市場型【參考答案】：C【解析】了解證券組合的含義、類型。見教材第七章第一節(jié)，P321。28、某公司年初凈資產(chǎn)為800萬元，年末凈資產(chǎn)為1000萬元，稅息前費利潤為200萬元，利息費用為40萬元，公司所得稅為25%，請問公司的凈資產(chǎn)收益率為（）。A、13%B、10%C、14%D、12%【參考答案】：D29、某上市公司發(fā)行股票5000萬股，總資產(chǎn)8億元，經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量為7500萬元，銷售收人為1.8億元(增值稅稅率17%)。該公司每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量是（）。A、1.2億元B、1.25億元C、1.5億元D、1.75億元【參考答案】：C30、一個標

12、準的喇叭形態(tài)通常應該有（）。A、兩個高點，兩個低點B、兩個高點，三個低點C、三個高點，兩個低點D、三個高點，三個低點【參考答案】：C31、我國于（）宣布，自即日起，開始實行以市場供求為基礎的、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)的、有管理的浮動匯率制度。A、2004年7月21日B、2005年7月21日C、2006年7月21日D、2007年7月21日【參考答案】：B【解析】考點：熟悉匯率的概念、匯率制度及匯率變動的影響。見教材第三章第二節(jié)，P108。32、分析某行業(yè)是否屬于增長型行業(yè)，可采用的方法有（）。A、用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資料來分析B、用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資料與一個增長型行業(yè)進行比較C、用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資

13、料與一個成熟型行業(yè)進行比較D、用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資料與國民經(jīng)濟綜合指標進行比較【參考答案】：D【考點】熟悉橫向比較的指標選取與判斷方法。見教材第四章第四節(jié)，P169。33、進行證券投資分析的方法很多，這些方法大致可以分為（）。A、技術分析和財務分析B、技術分析、基本分析和心理分析C、技術分析、基本分析和證券組合分析D、市場分析和學術分析【參考答案】：C【解析】目前，進行證券投資分析所采用的方法主要有三大類：基本分析主要是根據(jù)經(jīng)濟學、金融學、投資學等基本原理推導出結論的分析方法；技術分析主要根據(jù)證券市場自身變化規(guī)律得出結果；證券組合分析以多元化投資來有效降低非系統(tǒng)性風險。34、某一次還本付息債券

14、的票面額為1000元，票面利率10%，必要收益率為12%，期限為5年，如果按單利計息，復利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價值為（）。A、851.14元B、937.50元C、907.88元D、913.85元【參考答案】：A35、在通貨膨脹條件下，固定收益證券的風險要比變動收益證券（）。A、小一點B、小得多C、差不多D、大得多【參考答案】：D36、關于證券組合管理方法，下列說法錯誤的是（）。A、根據(jù)管理者對市場效率的不同看法，組合管理方法可分為被動管理和主動管理B、被動管理是指長期穩(wěn)定持有模擬市場指數(shù)的證券組合以獲得市場平均收益的方法C、主動管理是指經(jīng)常預測市場行情或?qū)ふ叶▋r錯誤證券，并調(diào)整證券組合以獲得盡可能高的

15、收益的方法D、主動管理的管理者采用買入并長期持有的投資策略【參考答案】：D考點：熟悉證券組合管理的意義、特點、基本步驟。見教材第七章第一節(jié)，P321322。37、某公司2009年度，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量3400萬元，流動負債為6000萬元，長期負債為3000萬元，其中本期到期長期債務為580萬元。該公司的現(xiàn)金債務總額比是（）。A、113B、057C、12D、038【參考答案】：D【考點】掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義。見教材第五章第三節(jié)，P222。38、證券組合管理理論最早由美國著名經(jīng)濟學家（）于1952年系統(tǒng)提出。A、詹森B

16、、特雷諾C、夏普D、馬柯威茨【參考答案】：D39、耐用品制造業(yè)屬于（）。A、增長型行業(yè)B、周期型行業(yè)C、防守型行業(yè)D、衰退型行業(yè)【參考答案】：B40、中1$1i正券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會于（）正式加入亞洲證券分析師聯(lián)合會。A、2000年1月B、2000年11月C、2001年1月D、2001年11月【參考答案】：C41、公司的凈資產(chǎn)收益率是（）。A、7.34%B、11.36%C、16.70%D、14.20%【參考答案】：B42、下列哪項指標用來衡量公司短期償債能力（）。A、資產(chǎn)負債率B、產(chǎn)權比率C、費用利息保障倍數(shù)D、速動比率【參考答案】：D考點：熟悉公司償債能力分析的內(nèi)容。見教材第五章第一

17、節(jié)，P189。43、會計報表附注中所披露的企業(yè)會計政策不包括（）。A、收入確認B、現(xiàn)金流分類說明C、存貨期末計價D、所得稅的核算方法【參考答案】：B【解析】會計報表附注中所披露的企業(yè)采納的會計政策，主要包括：收入確認、存貨期末計價、投資期末計價、固定資產(chǎn)期末計價、無形資產(chǎn)期末計價、所得稅的核算方法、長期股權投資的核算方法、借款費用的處理方法等，不包括現(xiàn)金流分類說明。44、公司的存貨周轉(zhuǎn)率是（）。A、8.11B、11.88C、11.24D、22.422【參考答案】：B45、一般來說，債券的期限越長，其市場價格變動的可能性就（）。A、越大B、越小C、不變D、不確定【參考答案】：A46、（）會減弱公

18、司的變現(xiàn)能力。A、銀行貸款指標B、短期可變現(xiàn)資產(chǎn)C、良好的償債能力信譽D、未作記錄的或有負債【參考答案】：D47、從股權流通制度來看，（）不流通是最突出的問題之一。A、社會公眾股與國家股B、社會公眾股與法人股C、國家股與法人股D、社會公眾股、國家股與法人股【參考答案】：C48、影響證券市場需求的政策因素不包括（）。A、市場準入政策B、融資融券政策C、產(chǎn)業(yè)政策D、金融監(jiān)管政策【參考答案】：C【解析】考點：掌握影響證券市場供給和需求的因素，熟悉影響我國證券市場供求關系的基本制度變革。見教材第三章第三節(jié)，P119。49、在應用移動平均線時，下列操作或說法錯誤的是（）。A、當股價突破了MA時，無論是向

19、上突破還是向下突破，股價將逐漸回歸B、MA在股價走勢中起支撐線和壓力線的作用C、MA的行動往往過于遲緩，掉頭速度落后于大趨勢D、在盤整階段或趨勢形成后中途休整階段，MA極易發(fā)出錯誤的信號【參考答案】：A【解析】當股價突破移動平均線時，無論是向上還是向下突破，股價都有繼續(xù)向突破方向發(fā)展的愿望。50、某企業(yè)2008年流動資產(chǎn)平均余額為100萬元，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為7次。若企業(yè)2008年凈利潤為210萬元，則2008年銷售凈利率為（）。A、30%B、50%C、40%D、15%【參考答案】：A51、影響股票市場需求的政策因素不包括（）。A、市場準人B、銀證合作的前景C、產(chǎn)業(yè)調(diào)整D、利率變動狀況【參考答案

20、】：C52、迄今為止發(fā)展最快、滲透性最強、應用關鍵技術最廣泛的行業(yè)是（）。A、信息行業(yè)B、鋼鐵業(yè)C、化工業(yè)D、汽車業(yè)【參考答案】：A53、（）對市場上的“羊群效應”、股價瞬間的暴漲與暴跌等非理性現(xiàn)象的解釋，為人們理解金融市場提供了一個新的視角。A、基本分析流派B、有效市場理論C、個體心理分析D、行為金融學【參考答案】：D本題考核行為金融學的知識。行為金融學從人的角度來解釋市場行為，充分考慮市場參與者心理因素的作用，并注重投資者決策心理的多樣性，對市場上出現(xiàn)的“羊群效應”、股價瞬間的暴漲與暴跌等非理性現(xiàn)象進行了解釋，為人們理解金融市場提供了一個新的視角，彌補了現(xiàn)代金融理論只注重最優(yōu)決策模型，簡單

21、地認為理性投資決策模型就是決定證券市場價格變化的不足。54、從長期看，在上市公司的行業(yè)結構與該國產(chǎn)業(yè)結構基本一致的情況下，股票平均價格的變動與GDP的變化趨勢是（）。A、相吻合的B、不相關的C、相背離的D、關系不明【參考答案】：A【解析】從長期看，在上市公司的行業(yè)結構與該國產(chǎn)業(yè)結構基本一致的情況下，股票平均價格的變動與GDP的變化趨勢是相吻合的。55、中央銀行通過規(guī)定利率限額與信用配額對商業(yè)銀行的信用活動進行控制，屬于（）。A、再貼現(xiàn)政策B、公開市場業(yè)務C、直接信用控制D、間接信用控制【參考答案】：C【解析】中央銀行的選擇性貨幣政策，包括兩種，一是直接信用控制，是指以行政命令或其他方式，直接對

22、金融機構尤其是商業(yè)銀行的信用活動進行控制；二是間接指導，是指中央銀行通過道義勸告、窗口指導等辦法來影響商業(yè)銀行等金融機構的行為。56、從利率角度分析，（）形成了利率下調(diào)的穩(wěn)定預期。A、溫和的通貨膨脹B、嚴重的通貨膨脹C、惡性通貨膨脹D、通貨緊縮【參考答案】：D57、證券投資分析師應當將投資分析、預測或建議中所使用的和依據(jù)的原始信息資料進行適當保存以備查證，保存期應自投資分析、預測或建議作出之日起不少于（）年。A、1B、2C、3D、4【參考答案】：B58、某一次還本付息債券的票面額為1000元，票面利率l0%，必要收益率為12%，期限為5年，如果按單利計息，復利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價值為（）元。A、90

23、788B、91385C、85114D、93750【參考答案】：C【解析】題目要求是按單利計算，復利貼現(xiàn)，因此其內(nèi)在價值的公式為：P=M(1+in)/(1+r)n其中M=1000，i=10%，r=12%，n=5，代入公式得：P=1000(1+10%5)/(1+12%)5計算結果為85114元。本題的最佳答案是C選項。59、在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價值時，（）相當有用。A、零增長模型B、不變增長模型C、二元增長模型D、可變增長模型【參考答案】：A【解析】本題考核股票內(nèi)在價值的計算方法。零增長模型假定股息增長率等于零，也就是說，未來的股息按一個固定數(shù)量支付。在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價值時這種模型相當有用，因為大

24、多數(shù)優(yōu)先股支付的股息是固定的。60、證券投資咨詢機構需在（），將本機構及其執(zhí)業(yè)人員前2個月向其特定客戶提供的買賣具體證券建議的情況和向公眾提供的買賣具體證券建議的情況向注冊地的中國證券監(jiān)督管理委員會派出機構提供書面?zhèn)浒覆牧?。A、每逢單月的前3個工作日內(nèi)B、每逢單月的前5個工作日內(nèi)C、每逢雙月的前3個工作日內(nèi)D、每逢雙月的前5個工作日內(nèi)【參考答案】：A【解析】證券投資咨詢機構需在每逢單月的前3個工作日內(nèi)，將本機構及其執(zhí)業(yè)人員前2個月向其特定客戶提供的買賣具體證券建議的情況和向公眾提供的買賣具體證券建議的情況向注冊地的中國證券監(jiān)督管理委員會派出機構提供書面?zhèn)浒覆牧稀６?、多項選擇題（共20題，每題1

25、分）。1、衡量公司盈利能力的指標有（）。A、銷售毛利率B、普通股每股凈收益C、投資收益率D、銷售凈利率E、資產(chǎn)收益率F.股東權益收益率G.主營業(yè)務利潤率H.主營業(yè)務收入增長率【參考答案】：A,D,E,F,G2、資產(chǎn)重組對公司的影響有（）。A、從理論上講，資產(chǎn)重組可以促進資源的優(yōu)化配置，有利于產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整，增強公司的市場競爭力B、在實踐中，許多上市公司進行資產(chǎn)重組后，其經(jīng)營和業(yè)績并沒有得到持續(xù)、顯著的改善C、對于擴張型資產(chǎn)重組而言，通過收購、兼并，對外進行股權投資，公司可以拓展產(chǎn)品市場份額，或進入其他經(jīng)營領域D、一般而言，控制權變更后必須進行相應的經(jīng)營重組，這種方式才會對公司經(jīng)營和業(yè)績產(chǎn)生顯著

26、效果【參考答案】：A,B,C,D3、2000年，財政部頒布了企業(yè)會計準則，規(guī)定股份公司除了計提四項減值準備以外，還應計提（）。A、短期投資跌價準備B、委托貸款減值準備C、固定資產(chǎn)減值準備D、在建工程減值準備E、無形資產(chǎn)減值準備【參考答案】：B,C,D,E【解析】除“四項計提”以外，B、C、D、E四項的內(nèi)容屬于又增加的計提項目，識記。4、在證券組合理論中，投資者的共同偏好規(guī)則是指（）。A、投資者總是選擇方差較小的組合B、投資者總是選擇期望收益率高的組合C、如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者總是選擇方差較小的組合D、如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收

27、益率，那么投資者選擇期望收益率高的組合【參考答案】：C,D5、下列各項中，屬于虛擬資本的是（）。A、期權B、權證C、債券D、股票【參考答案】：A,B,C,D【解析】隨著信用制度的日漸成熟，產(chǎn)生了對實體資本的各種要求權，這些要求權的票據(jù)化就是有價證券，以有價證券形態(tài)存在的資本就稱為虛擬資本。股票、債券、權證、期權均屬虛擬資本的范疇。作為虛擬資本栽體的有價證券，本身并無價值，其交換價值或市場價格來源于其產(chǎn)生未來收益的能力。6、關于無套利均衡理論，以下說法正確的是（）。A、一價定律和MM定理都運用了無套利均衡原理B、利用無套利均衡原理可以確定資產(chǎn)在市場均衡狀態(tài)下的價格C、遠期利率協(xié)議及互換等許多金融

28、工具的定價都可以通過運用無套利均衡分析原理獲得D、是金融工程的核心分析原理【參考答案】：A,B,C,D【解析】ABCD四項說法均正確。7、市場行為最基本的表現(xiàn)是（）。A、成交價B、成交量C、成交時間D、成交地點【參考答案】：A,B8、技術作為生產(chǎn)要素的收入包括（）。A、技術勞動收入B、技術專利轉(zhuǎn)讓收入C、技術入股收入D、資本貢獻收入【參考答案】：A,B,C9、關于組合技術，以下說法正確的是（）。A、它主要運用遠期、期貨、互換以及期權等衍生金融工具的組合體對金融風險暴露進行規(guī)避或?qū)_B、其主導思想是用數(shù)個原有鹼融衍生工具來合成理想的對沖頭寸C、該技術常被用于風險管理D、它是在同一類金融工具或產(chǎn)品

29、之間進行搭配，使之成為復合型結構的新型金融工具或產(chǎn)品【參考答案】：A,B,C,D10、投資者在作投資決策時，應當正確認識每一種證券在（）方面的特點。A、收益性B、流動性C、風險性D、時間性【參考答案】：A,B,C,D【解析】投資者在作投資決策時，應當正確認識每一種證券在風險性、收益性、流動性和時間性方面的特點，借此選擇風險性、收益性、流動性和時間性同自己的要求相匹配的投資對象，并制定相應的投資策略。11、財政政策手段包括（）。A、國家預算B、稅收C、補貼D、外匯政策【參考答案】：A,B,C12、宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響通常通過（）途徑。A、公司經(jīng)營效益B、匯率水平C、投資者對估價的預期D、

30、資金成本E、居民收入水平【參考答案】：A,B,D,E13、下列形態(tài)屬反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的是（）。A、雙重頂(底)B、三重頂(底)C、頭肩頂(底)D、圓弧頂(底)E、V字形【參考答案】：A,B,C,D,E14、某投資者將1500元現(xiàn)金按5%的年利率投資5年，那么（）。A、該項投資按單利計算的第五年年末的終值為1789元B、該項投資按單利計算的第五年年末的終值為1875元C、該項投資按復利計算的第五年年末的終值為1914.42元D、該項投資按復利計算的第五年年末的終值為1895.40元【參考答案】：B,C15、投資目標的確定應包括（）。A、風險B、收益C、證券投資的資金數(shù)量D、投資的證券品種【參考答案】

31、：A,B16、現(xiàn)代證券組合理論包括（）。A、馬可威茨的均值方差模型B、單因素模型C、資本資產(chǎn)定價模型D、套利定價理論【參考答案】：A,B,C,D17、關于黃金分割線的論述正確的有（）。A、黃金分割線是水平的直線B、黃金分割線是特殊的支撐線或壓力線C、黃金分割線只注重位置而不注重時間D、黃金分割線只注重時間而不注重位置【參考答案】：A,B,C18、下列投資方式符合價值培養(yǎng)型投資理念的有（）。A、通過對證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價值與市場價值B、參與證券母體的融資，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價值和市場價值C、產(chǎn)業(yè)集團的投資行為D、參與上市公司的增發(fā)、配股及可轉(zhuǎn)債融資【參考答案】：A,B,C,D

32、19、以下關于期貨價格的說法正確的有（）。A、期貨價格反映的是市場對現(xiàn)貨價格未來的預期B、影響期貨價格的主要因素是持有現(xiàn)貨的成本和時間價值C、在期貨合約臨近到期時，期貨價格肯定高于現(xiàn)貨價格D、在期貨合約到期之前，現(xiàn)貨價格肯定低于期貨價格【參考答案】：A,B【解析】在期貨合約到期之前，現(xiàn)貨價格可能高于，也可能低于期貨價格；在期貨合約臨近到期時，期貨價格趨同于現(xiàn)貨價格。20、股權分置改革的完成，表明（）等一系列問題逐步得到解決。A、國有資產(chǎn)管理體制改革、歷史遺留的制度性缺陷B、被扭曲的證券市場定價機制C、公司治理缺乏共同利益基礎D、證券市場價格波動的巨大風險【參考答案】：A,B,C三、不定項選擇題

33、（共20題，每題1分）。1、按我國現(xiàn)行管理體制劃分，全社會固定資產(chǎn)投資包括（）。A、基本建設投資B、股票投資C、更新改造投資D、房地產(chǎn)開發(fā)投資【參考答案】：A,C,D【解析】考點：熟悉國民經(jīng)濟總體指標、投資指標、消費指標、金融指標、財政指標的主要內(nèi)容，熟悉各項指標變動對宏觀經(jīng)濟的影響。見教材第三章第一節(jié)，P78。2、公司財務狀況的綜合評價方法評價的主要內(nèi)容有（）。A、盈利能力B、償債能力C、生存能力D、成長能力【參考答案】：A,B,D3、國際儲備包括（）。A、外匯儲備B、黃金儲備C、特別提款權D、在國際貨幣基金組織的儲備頭寸E、以上都不對【參考答案】：A,B,C,D【解析】外匯儲備是國際儲備的

34、一種，是一國對外債權的總和，用于償付和支竹進口，是國際儲備的一種。此外，國際儲備還包括黃金儲備、特別提款權和在國際貨幣基金組織的頭寸。4、下列屬于居民可支配收入的是（）。A、家庭資產(chǎn)所獲得的收人B、保險收益C、家庭間的贈送和贍養(yǎng)D、個人所得稅【參考答案】：A,B,C【解析】考點：熟悉國際收支、社會消費品零售總額、城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額、居民可支配收入等指標的內(nèi)容。見教材第三章第一節(jié)，PS0。5、技術分析是以一定的假設條件為前提的，這些假設是（）。A、市場行為涵蓋一切信息B、價格沿趨勢移動C、歷史會重演D、投資者都是理性人【參考答案】：A,B,C【解析】考點：熟悉技術分析的含義、要素、假設與理論基

35、礎。見教材第六章第一節(jié)，P265。6、ASAF執(zhí)行委員會下設（）。A、教育委員會B、公共關系委員會C、倡議委員會D、會員大會【參考答案】：A,B,C7、在貿(mào)易與投資一體化理論中，企業(yè)行為可分為（）。A、總部行為B、分布行為C、實際生產(chǎn)行為D、投資行為【參考答案】：A,C8、下列說法正確的是（）。A、將債券的未來投資收益折算成現(xiàn)值，使之成為購買價格或初始投資額的貼現(xiàn)率是債券的內(nèi)部到期收益率B、將債券的未來投資收益折算成現(xiàn)值，使之成為購買價格或初始投資額的貼現(xiàn)率是債券的必要收益率C、可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值是指該可轉(zhuǎn)換證券的市場價格D、可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值是指實施轉(zhuǎn)換時得到的標的股票的市場價值【參考答

36、案】：A,D9、最常見的時間數(shù)列預測方法有（）。A、趨勢外推法B、移動平均法C、因子分析法D、指數(shù)平滑法【參考答案】：A,B,D【解析】考點：熟悉常用的時間數(shù)列預測方法。見教材第四章第四節(jié)，P177。10、下列不屬于久期在投資實踐中應用的是（）。A、久期已成為市場普遍接受的風險控制指標B、針對固定收益類產(chǎn)品設定“久期凸性”指標進行控制C、可以通過對市場上不同期限品種價格的變化來分析市場在期限上的投資偏好D、可以用來控制持倉債券的利率風險【參考答案】：B,C【解析】考點：熟悉債券資產(chǎn)組合的基本原理與方法，掌握久期的概念與計算，熟悉凸性的概念及應用。見教材第七章第六節(jié)，P363。11、資本資產(chǎn)定價

37、模型主要應用于（）。A、套利定價B、資產(chǎn)估值C、資金成本預算D、資源配置【參考答案】：B,C,D【解析】考點：熟悉資本資產(chǎn)定價模型的應用效果。見教材第七章第三節(jié)P349350。12、在應用WMS指數(shù)時，下列操作或者說法錯誤的有（）。A、在WMS升至80以上，此時股價持續(xù)上揚，是賣出信號B、在WMS跌至20以下，股價持續(xù)下降，是買進的信號C、當WMS低于20，一般應當考慮加倉D、當WMS高于80，一般應當準備賣出【參考答案】：A,B,C,D13、一些常見的或有事項包括（）。A、已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負債B、未決訴訟、仲裁形成的或有負債C、為其他單位提供債務擔保形成的或有負債D、很可能給企業(yè)

38、帶來經(jīng)濟利益的或有資產(chǎn)【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉或有負債的概念及內(nèi)容。見教材第五章第三節(jié)，P228。14、利用歷史數(shù)據(jù)對股票市盈率進行估計時，可以用到的方法有()。A、算術平均數(shù)法或中間數(shù)法B、趨勢調(diào)整法C、回歸調(diào)整法D、市場決定法【參考答案】：A,B,C【解析】考點：熟悉計算股票市場價格的市盈率估價方法及其應用缺陷。見教材第二章第三節(jié)，P53。15、關于凸性，下列說法正確的有（）。A、凸性描述了價格和利率的二階導數(shù)關系。B、與久期一起可以更加準確的把握利率變動對債券價格的影響C、當收益率變化很小時，凸性可以忽略不計D、久期與凸性一起描述的價格波動是一個精確的結果【參考答案

39、】：A,B,C16、下列關于“新老劃斷”后新的IPO公司產(chǎn)生受限股的說法正確的是（）。A、首次公開發(fā)行前公司持有的股份自發(fā)行人股票上市之日起36個月內(nèi)不得流通B、戰(zhàn)略投資者配售的股份自本次公開發(fā)行的股票上市之日起36個月內(nèi)不得流通C、戰(zhàn)略投資者配售的股份自本次公開發(fā)行的股票上市之日起12個月內(nèi)不得流通D、特定機構投資者網(wǎng)下配售股份自本次公開發(fā)行股票上市之日起12個月內(nèi)不得流通【參考答案】：A,B【解析】戰(zhàn)略投資者是12個月內(nèi)不得流通，特定機構是個月不得流通17、收入總量調(diào)節(jié)主要通過（）機制來實現(xiàn)。A、財政機制B、市場機制C、行政干預D、法律調(diào)整E、貨幣機制【參考答案】：A,E【解析】收入政策最

40、終通過財政政策和貨幣政策來實現(xiàn)。收入總量調(diào)控政策主要通過財政、貨幣機制來實施，還可以通過行政干預和法律調(diào)整等機制來實施。注意看清題意，特別是“主要”二字。18、若以S表示標的股票的價格，X表示權證的執(zhí)行價格，則（）。A、認股權證的內(nèi)在價值為max(SX，0)B、認股權證的內(nèi)在價值為max(XS，0)C、認沽權證的內(nèi)在價值為max(XS，0)D、認沽權證的內(nèi)在價值為max(SX，0)【參考答案】：A,C19、下列屬于GDP變動和證券市場走勢關系的是（）。A、持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長，證券市場將呈現(xiàn)上升走勢B、高通貨膨脹下的GDP增長，必將導致證券市場行情下跌C、宏觀調(diào)控下的GDP減速增長，如

41、果調(diào)控目標得以順利實現(xiàn)，證券市場呈平穩(wěn)漸升的態(tài)勢D、當GDP由低速增長轉(zhuǎn)向高速增長時，證券市場亦將伴之以快速上漲之勢【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：掌握證券市場與宏觀經(jīng)濟運行之間的關系。見教材第三章第二節(jié)，P9394。20、根據(jù)關于進一步做好上市公司公平信息披露工作的通知，上市公司及其工作人員（）。A、接受調(diào)研過程中不得披露任何未公開披露的信息(法律法規(guī)有規(guī)定的情形除外)B、調(diào)研過程及會談內(nèi)容須形成書面記錄C、由接受調(diào)研的人員親筆簽字確認D、由上市公司董事會秘書通過交易所網(wǎng)站“上市公司專區(qū)”進行報備【參考答案】：A,B,D【解析】考點：熟悉公司基本分析在上市公司調(diào)研中的實際運用。見教

42、材第五章第二節(jié)，P191。四、判斷題（共40題，每題1分）。1、技術分析流派是目前西方投資實務界的主流派別。（）【參考答案】：錯誤【解析】基本分析流派是目前西方投資實務界的主流派別。2、價值培養(yǎng)型投資理念是一種投資風險共擔型的投資理念。這種投資理念指導下的投資行為既分享證券內(nèi)在價值成長，也共擔證券價值成長風險。（）【參考答案】：正確3、從利率角度分析，通貨緊縮形成了利率下調(diào)的穩(wěn)定預期，下調(diào)名義利率降低了社會的投資預期收益率，導致有效需求和投資支出進一步減少，工資降低，失業(yè)增多，企業(yè)的效益下滑，居民收入減少，引致物價更大幅度的下降。（）【參考答案】：正確【解析】從利率角度分析，通貨緊縮形成了利率

43、下調(diào)的穩(wěn)定預期，下調(diào)名義利率降低了社會的投資預期收益率，導致有效需求和投資支出進一步減少，工資降低，失業(yè)增多，企業(yè)的效益下滑，居民收入減少，引致物價更大幅度的下降?？梢?，因通貨緊縮帶來的經(jīng)濟負增長，使得股票、債券及房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格大幅下降，銀行資產(chǎn)狀況嚴重惡化。而經(jīng)濟危機與金融蕭條的出現(xiàn)反過來又大大影響了投資者對證券市場走勢的信心。4、證券分析師應當在投資分析、預測或建議的表述中將客觀事實與主觀判斷嚴格區(qū)分，并就主觀判斷的內(nèi)容作l出明確提示。（）【參考答案】：正確【解析】本題考查證券分析師的職業(yè)責任。本題表述正確。5、可行域滿足一個共同的特點，即右邊界必然向外凸或呈線性。（）【參考答案】：錯誤

44、6、用于解釋利率期限結構的市場預期理論的基本觀點是：投資者在接受長期債券時會要求對他承受的與債券較長償還期限相聯(lián)系的風險給予補償。（）【參考答案】：錯誤【解析】市場預期理論的基本觀點是利率期限結構完全取決于對未來即期利率的市場預期。而投資者在接受長期債券時會要求對他承受的與債券較長償還期限相聯(lián)系的風險給予補償為流動性偏好理論的觀點。7、基金資產(chǎn)是基金經(jīng)營業(yè)債的指標器，也是基金在發(fā)行期滿后基金單位買賣價格的計算依據(jù)?！緟⒖即鸢浮浚哄e誤8、無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風險的能力強弱。（）【參考答案】：正確【解析】無差異曲線的特征之一為：無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風險的

45、能力強弱。9、整合新型的混合金融工具替代多手操作不斷滿足投資人或發(fā)行人的實際需求，將是金融工具整合技術發(fā)展的動力。（）【參考答案】：正確【解析】整合新型的混合金融工具替代多手操作不斷滿足投資人或發(fā)行人的實際需求，將是金融工具整合技術發(fā)展的動力。10、市場中的散戶投資者往往有從眾心理，對股市產(chǎn)生助漲助跌的作用。（）【參考答案】：正確11、在存在無風險資產(chǎn)的情況下，最優(yōu)組合將包含兩部分投資：一部分是對無風險資產(chǎn)的投資，其余部分將是對切點組合的投資。（）【參考答案】：正確【解析】在存在無風險資產(chǎn)的情況下，最優(yōu)組合包含兩部分投資，即對無風險資產(chǎn)的投資和切點組合的投資。12、隨著我國證券市場制度建設和監(jiān)

46、管的日益完善、機構投資者隊伍的迅速壯大，以價值發(fā)現(xiàn)型和價值挖掘型的投資理念將逐步成為主流投資理念。（）【參考答案】：錯誤【解析】價值挖掘型是坐莊投資理念，以價值發(fā)現(xiàn)型和價值培養(yǎng)型的投資理念將逐步成為主流投資理念。13、在有效率的市場中，公平原則得以充分體現(xiàn)，同時資源配置更為合理和有效。（）【參考答案】：正確【解析】在有效率的市場中，投資者所獲得的收益只能是與其承擔的風險相匹配的那部分正常收益，而不會有高出風險補償?shù)某~收益。因而，在有效率的市場中，公平原則得以充分體現(xiàn)，同時資源配置更為合理和有效。14、金融期貨的理論價格決定于現(xiàn)貨金融工具的收益率、融資利率及持有現(xiàn)貨金融工具的時間。（）【參考答

47、案】：正確15、證券分析師不僅包括基于企業(yè)調(diào)研進行單個證券分析評價的分析師，還包括從事證券組合運用和管理的投資組合管理人、基金管理人，以及提供投資建議的投資顧問，但不包括經(jīng)濟學家、企業(yè)戰(zhàn)略分析師等一系列廣泛的職業(yè)人。（）【參考答案】：錯誤【解析】證券分析師不僅包括基于企業(yè)調(diào)研進行單個證券分析評價的分析師，還包括從事證券組合運用和管理的投資組合管理人、基金管理人，以及提供投資建議的投資顧問，甚至包括經(jīng)濟學家、企業(yè)戰(zhàn)略分析師等一系列廣泛的職業(yè)人。16、可轉(zhuǎn)換證券的內(nèi)在價值是指將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)股前的利息收入和轉(zhuǎn)股時的轉(zhuǎn)換價值按適當?shù)谋匾找媛收鬯愕默F(xiàn)值。（）【參考答案】：正確【解析】【考點】熟悉可轉(zhuǎn)換證券的投資價值、轉(zhuǎn)換價值、理論價值和市場價值的含義及計算方法。見教材第二章第四節(jié)，P61。17、每股價格與每股收益之間的比率稱為市盈率或本益比。（）【參考答案】：正確18、在強式有效市場中，證券分析師能夠設計某種操作策略以使投資者獲得超過市場平均收益水平的收益。（）【參考答案】：錯誤【解析】若市場是強式有效的，管理者選擇消極保守的態(tài)度，只求獲得市場平均收益水平；若市場是弱式的或半弱式的，證券組合的管理者往往是積極進取的，在選擇證券和買賣時機上下工夫，努力尋找價格偏離價值的證券。19、關聯(lián)交易屬于內(nèi)幕交易的范疇?！緟⒖即鸢浮浚哄e誤20、如果一種債券的收益率在整個