商業(yè)信用風險控制決策中的敏感性分析

1、商業(yè)信譽風險控制決策中的敏感性分析摘要在商業(yè)信譽風險決策時，通常假設相關(guān)參數(shù)是恒定的，這樣的假設前提實際上難以成立。本文借助exel軟件，分別采用單變量求解、模擬運算表、方案管理器、窗體控件與計算機模擬進展討論，為動態(tài)環(huán)境下的商業(yè)信譽風險決策提供一種新的解決途徑。關(guān)鍵詞商業(yè)信譽；風險控制；exel商業(yè)信譽是最古老的信譽形式，通常是指工商企業(yè)之間進展商品交易時，以實物形態(tài)提供的直接信譽。從經(jīng)濟意義上來看，商業(yè)信譽可以看作是一種準貨幣，在商品流通中調(diào)節(jié)資金在時間與空間上分布的失衡。但是商業(yè)信譽也是一把“雙刃劍，它一方面推動經(jīng)濟的開展，另一方面也存在宏大的風險。傳統(tǒng)的商業(yè)信譽決策是假設外部經(jīng)濟參數(shù)是

2、靜止的，如美國著名學者等編著的權(quán)威教材?。但這樣的假設前提是不現(xiàn)實的，本文針對以上分析思路的缺乏，利用xel軟件的相關(guān)分析工具，提出動態(tài)經(jīng)濟環(huán)境下的商業(yè)信譽決策方法。一、利用單變量求解工具進展風險敏感性分析單變量求解工具具有根據(jù)結(jié)果反推出原因的作用，即具有處理假設需要得到的結(jié)果，那么原因是什么這類問題的功能。應用單變量求解工具是通過“工具菜單上的“單變量求解命令來實現(xiàn)的。詳細操作過程中可以在“可變單元格或“目的單元格中輸入單元格的引用位置或名稱，“可變單元格中的單元引用必須包含在“目的單元格的公式之中，同時還要注意“可變單元格不能包含公式，當單變量求解工作完成后，xel會將結(jié)果顯示在“單變量求

3、解對話框中，其運行界面見圖。案例：某小型企業(yè)的年度賒銷額為萬元，目前每年的賬款催收費用為元，壞賬損失率為，平均收賬期為天。該企業(yè)正在考慮緩和催收款項的行動以便將每年的催賬費用下降到元，改變后預期會使壞賬損失率上升到，平均收賬期增加到天，并使其年度信譽額上升為元，假如該企業(yè)的資金本錢為，變動本錢為，問該企業(yè)是否應緩和賬款催收行動？假如答案是否認的，為使上述變更得以實現(xiàn)，收賬費用減少的下限為多少？假如賬款催收費用難以壓縮，那么就要加快貨款回收速度，此時應收賬款回收期應降低到多少天？首先，定義問題求解的計算公式，其中應收賬款時機本錢是難點，根據(jù)公式有：應收賬款時機本錢維持賒銷業(yè)務所需要的資金資金本錢

4、率，而維持賒銷業(yè)務所需要的資金年賒銷額平均收賬天數(shù)變動本錢率。其次，將相關(guān)的數(shù)據(jù)輸入電子表格中進展計算，其中信譽方案改變前后的應收賬款時機本錢分別為元、元，綜合計算得到信譽本錢后收益分別為元、元，說明信譽策略變更是不合理的。最后，對信譽政策進展調(diào)整。假設要使變更后的信譽策略可行，根據(jù)題意要么降低收賬費用，要么加快賬款回收速度。采用單變量求解工具進展分析，當其他因素不變時，收賬費用下降到元之下或者賬款回收速度低于天時，改變信譽策略才是可行的。二、利用模擬運算表進展風險敏感性分析模擬運算表是xel提供的只需簡單操作就可以完成因素變化的分析工具。在詳細分析過程中，利用模擬運算表工具進展“假設分析，來

5、觀察某些因素變化對目的結(jié)果的影響程度。模擬運算表具有如下功能：一是提供一種便捷的計算手段，在簡單的操作定義過程后，完成多組不同數(shù)據(jù)之間運算；二是提供一種顯示與比擬表式，在模擬工作表中可以同時顯示與比擬多個不同數(shù)值變化結(jié)果。案例：某公司正在制定其信譽政策，按照以往經(jīng)歷，每年的賒銷收入為萬元，變動本錢率為，平均收賬期為天，收賬費用是萬元，壞賬損失率為，資金本錢率為。由于外部經(jīng)濟環(huán)境可能發(fā)生變化，根據(jù)專家測算賒銷收入與收賬費用在原有根底上會有的變化幅度，試利用模擬運算表對信譽方案進展分析。根據(jù)題意，假設賒銷收入與收賬費用兩個因素同時變化，利用xel提供的模擬運算表，其運行結(jié)果見圖與表，表是截取xel

6、的數(shù)據(jù)局部，除第一個單元格外，表中第一行表示賒銷收入的變化區(qū)間，第一列表示收賬費用的變化區(qū)間。從表可知正常情況下的信譽收益是萬元即第一個單元，當賒銷收入最低與收賬費用最高時，此時信譽收益獲得最小值萬元；當賒銷收入最高與收賬費用最低時，此時信譽收益獲得最大值萬元。三、利用方案管理器進展風險敏感性分析方案管理器是xel軟件為財務人員提供的一種強有力的分析工具，它可以管理多個方案，每個方案可以建立多個假設條件，并據(jù)此生成多種結(jié)果以方案摘要報告形式保存，通過閱讀方案摘要報告，可以清楚地看出因素變動對目的值的影響情況，詳細情況見圖和圖。案例：某企業(yè)預測的年度賒銷收入凈額為萬元，變動本錢率為，資金本錢率或

7、有價證券利息率為。假設企業(yè)收賬政策不變，固定本錢總額不變。該企業(yè)準備了5個信譽條件的備選方案：各種備選方案估計的賒銷程度、壞賬百分比和收賬費用等有關(guān)數(shù)據(jù)見表。要求利用方案管理器進展信譽決策。從圖方案摘要可知，變動因素分析是：年賒銷額、應收賬款周轉(zhuǎn)期、壞賬損失率、收賬費用，通過在方案管理器中進展相關(guān)設置，可以直接得到最終的信譽收益，根據(jù)運算結(jié)果，方案為最正確方案。四、利用工具欄中的“窗體進展風險敏感性分析xel提供了多種圖形控制工具，激活這些控制圖標，例如視窗中的工具欄，建立與相關(guān)單元之間鏈接，拖動這些控件，可直觀地反映相關(guān)因素的變動以及對目的參數(shù)的影響。案例：某企業(yè)正在制定其信譽政策，假設每年

8、的賒銷收入在萬萬元，變動本錢率為，平均收賬期為天，收賬費用是萬萬元，資金本錢率為，壞賬損失率為，試利用控件工具對信譽方案進展分析。五、利用蒙特卡洛隨機模擬進展風險敏感性分析蒙特卡洛隨機模擬，不同于確定性的數(shù)值計算方法，是用來解決工程和經(jīng)濟中的非確定性問題，該方法通過成千上萬次的實驗，可以涵蓋相應概率的分布空間，從而獲得一定概率下的不同結(jié)果和頻度分布，通過對大量樣本值的分析，得到滿足一定精度的結(jié)果。案例：在案例的根底上進展討論，假設其中的賒銷收入、平均收賬期、收賬費用、資金本錢率在相應區(qū)間上按照均勻分布，其余參數(shù)保持不變，試分析信譽后收益的可能概率分布。運用xel軟件提供的統(tǒng)計函數(shù)，利用對4個變動參數(shù)進展設置，本次仿真實驗共進展次，通過進展統(tǒng)計，得到如表所示的結(jié)果，從實驗數(shù)據(jù)可知，信譽收益出如今的可能性較大，而小于或者大于的可能性相對較校六、結(jié)論影響商業(yè)信譽決策的因素很多，既有宏觀方面的因素，如國家經(jīng)濟形勢、社會信譽體系，又有微觀方面的因素，如企業(yè)營銷與庫存策略，而xel提供的單變量求解、模擬運算表、方案管理器、窗體控件、隨機模擬等工具對于克制傳統(tǒng)分析的缺陷，順應動態(tài)環(huán)境下的