信貸調(diào)控政策對新設(shè)財務(wù)公司的影響

1、信貸調(diào)控政策對新設(shè)財務(wù)公司的影響一、現(xiàn)象1、業(yè)務(wù)受限(程度)2011 年,中央對宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控采取積極的財政政策與穩(wěn)健的貨幣政策相結(jié)合的策略,就貨幣政策而言,調(diào)控動作比較頻繁,多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金以及存貸款利率,此外,對新增貸款規(guī)模限定也十分嚴(yán)格,在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控快速趨緊的形勢下,財務(wù)公司的發(fā)展也受到了不小的影響。首先,我公司作為 2010 年底剛成立的新設(shè)機(jī)構(gòu),公司資產(chǎn)規(guī)模小,資金實(shí)力尚不雄厚,資金來源以吸收集團(tuán)內(nèi)部成員單位的存款為主,且期限較短,很難利用有限的內(nèi)部資源滿足目前化醫(yī)集團(tuán)高速發(fā)展的資金需要,在很大程度上還須依賴集團(tuán)外部資金的注入,而今年的宏觀經(jīng)濟(jì)政策收緊,一方面存款準(zhǔn)備金不斷上調(diào),使

2、得財務(wù)公司吸收到的有限的存款打了折扣,另一方面,由于信貸規(guī)模的緊張,使得我們向外部金融機(jī)構(gòu)融資的難度加大,同時融資成本也增加不少。其次,化醫(yī)財務(wù)公司 2011 年的貸款規(guī)模被限定為:10.32 億元,這也極大的制約了公司主要業(yè)務(wù)的開展,目前財務(wù)公司在原集團(tuán)“票據(jù)池”的基礎(chǔ)上主要開展票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù),按可供貼現(xiàn)的票據(jù)量計(jì)算,僅此一項(xiàng)業(yè)務(wù),這一規(guī)模已很難滿足,嚴(yán)重制約了財務(wù)公司開業(yè)初期的業(yè)務(wù)發(fā)展。最后,在當(dāng)前信貸緊縮的環(huán)境下,集團(tuán)下屬企業(yè)向外部渠道融資越來越困難,本應(yīng)該承擔(dān)起為集團(tuán)成員單位提供金融服務(wù)的財務(wù)公司卻因開展業(yè)務(wù)受限、規(guī)模緊張等原因不能真正發(fā)揮其作用,這也在一定程度上影響了成員單位支持財務(wù)公

3、司發(fā)展的信心。2、現(xiàn)實(shí)的操作方式為將宏觀調(diào)控對公司的影響程度降至最低,化醫(yī)財務(wù)公司將重點(diǎn)抓好如下三個方面的工作:(1)立足企業(yè)集團(tuán),推動產(chǎn)融結(jié)合化醫(yī)財務(wù)公司從成立以來,堅(jiān)持走產(chǎn)融結(jié)合的道路,一直致力于為集團(tuán)“千億化醫(yī)”的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)服務(wù),努力將財務(wù)公司自身的金融實(shí)力轉(zhuǎn)化為集團(tuán)的發(fā)展動力,促進(jìn)集團(tuán)的發(fā)展。在當(dāng)前宏觀調(diào)控趨緊的形勢下,財務(wù)公司必須積極配合集團(tuán)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)發(fā)展,重點(diǎn)跟進(jìn)重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè),加強(qiáng)與集團(tuán)成員單位的溝通聯(lián)系,強(qiáng)化服務(wù)意識,積極發(fā)掘成員單位的金融需求,推進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新,努力擺脫現(xiàn)有單一的票據(jù)業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)多種業(yè)務(wù)經(jīng)營,為集團(tuán)成員單位提供全方位的金融服務(wù)。(2)進(jìn)一步強(qiáng)化財務(wù)公司對集團(tuán)資金的

4、集中管理吸收成員單位存款是企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司的一項(xiàng)重要功能,特別是在當(dāng)前的新形勢下,顯得尤為重要,化醫(yī)財務(wù)公司自成立以來就對此項(xiàng)工作十分重視,由集團(tuán)牽頭,先后出臺多項(xiàng)管理制度,加強(qiáng)對成員單位的資金集中管理,確保達(dá)到 80%以上的資金集中度的目標(biāo),同時,在技術(shù)層面,公司積極與各家銀行協(xié)商,通過開通銀企直連等方式,實(shí)現(xiàn)資金的快速歸集。(3)積極拓展財務(wù)公司的資金來源渠道充足和穩(wěn)定的資金來源是保證財務(wù)公司生存和發(fā)展的基礎(chǔ),目前吸收企業(yè)集團(tuán)成員單位存款依然是公司最主要的資金來源,從全行業(yè)來講,這一比重占到 80%以上,化醫(yī)財務(wù)公司也不例外,為彌補(bǔ)資金來源不足,公司首先加強(qiáng)與各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的合作,拓展同

5、業(yè)合作,同時,公司也在積極探索通過債券等渠道融資的可行性。3、其他重慶化醫(yī)控股集團(tuán)財務(wù)有限公司是重慶首家獲批成立的企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司,公司注冊資本金 5 億元(公司性質(zhì)為非銀行金融機(jī)構(gòu)、注冊地在北部新區(qū)且具有獨(dú)立法人資格),由化醫(yī)集團(tuán)申請?jiān)O(shè)立,6 家主要股東均以現(xiàn)金方式出資。其中化醫(yī)集團(tuán)出資額為 3.15 億元,占注冊資本的 63%;重慶建峰工業(yè)集團(tuán)有限公司、重慶紫光化工股份有限公司等 5 家集團(tuán)成員單位共出資 1.85 億元,占注冊資本的 37%?；t(yī)財務(wù)公司的成立,有利于化醫(yī)集團(tuán)通過產(chǎn)業(yè)升級實(shí)現(xiàn)千億化醫(yī)的戰(zhàn)略目標(biāo),對于加快推動重慶建成西部地區(qū)重要增長極和長江上游地區(qū)金融中心更有著十分重要的戰(zhàn)

6、略意義,對重慶地區(qū)的大型企業(yè)集團(tuán)開創(chuàng)產(chǎn)融結(jié)合的新道路進(jìn)行了十分有意義的實(shí)踐,但目前公司在注冊地還未能享受太多的稅收等優(yōu)惠政策。二、存在的問題1、財務(wù)公司本身的特點(diǎn)(1)金融性企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司是專門從事企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資金管理、籌集及融資結(jié)算業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。它負(fù)責(zé)吸收成員單位的本、外幣存款,發(fā)行財務(wù)公司債券,同業(yè)拆入資金;以及向成員單位發(fā)放本、外幣貸款,買賣各種債券,向成員單位辦理票據(jù)承兌、票據(jù)貼現(xiàn),對成員單位的購買者提供買方信貸等各種金融業(yè)務(wù)。(2)企業(yè)性財務(wù)公司是一類獨(dú)立的企業(yè)法人,獨(dú)立核算、自擔(dān)風(fēng)險、自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧,其經(jīng)營管理模式與一般企業(yè)相類似,也是以盈利為目的,這也是財務(wù)公司與財

7、務(wù)結(jié)算中心最本質(zhì)的區(qū)別之一。財務(wù)公司要通過經(jīng)營活動來提高集團(tuán)整體的經(jīng)濟(jì)效益。(3)產(chǎn)業(yè)性財務(wù)公司必須為企業(yè)集團(tuán)整體的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)服務(wù),財務(wù)公司的目標(biāo)核心在于將自身的金融實(shí)力轉(zhuǎn)化為集團(tuán)的發(fā)展動力,促進(jìn)集團(tuán)的發(fā)展。同時,在服務(wù)過程中,不斷壯大自身金融實(shí)力,逐步發(fā)展成為企業(yè)集團(tuán)新的利潤增長點(diǎn),并在此基礎(chǔ)上尋求自身利潤最大化。2、監(jiān)管目的難以實(shí)現(xiàn)我國一直都實(shí)行機(jī)構(gòu)監(jiān)督,統(tǒng)一指定財務(wù)公司的定位和統(tǒng)一業(yè)務(wù)范圍,對財務(wù)公司從設(shè)立到各項(xiàng)業(yè)務(wù)的開展均存在諸多限制,同時財務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)的一員,其業(yè)務(wù)發(fā)展與集團(tuán)的發(fā)展息息相關(guān),而目前的監(jiān)管,更多的是站在金融行業(yè)角度的監(jiān)管,對財務(wù)公司賴以生存的企業(yè)集團(tuán)發(fā)展?fàn)顩r缺乏

8、監(jiān)控,同時對財務(wù)公司各項(xiàng)調(diào)控指標(biāo)的下達(dá)也多是參照銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu),也未太多考慮企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的實(shí)際情況,這也有悖于企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財務(wù)公司的初衷。3、其他按照化醫(yī)集團(tuán)財務(wù)公司成立之初的設(shè)想,財務(wù)公司應(yīng)充分發(fā)揮其金融服務(wù)職能,以滿足化醫(yī)集團(tuán)快發(fā)發(fā)展的資金需求為目的,助推集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略,但目前財務(wù)公司在成立初期,除政策調(diào)控因素外,還存在如下一些實(shí)際問題:(1)功能單一,金融服務(wù)能力不強(qiáng)目前公司僅能開展存款以及簡單的結(jié)算業(yè)務(wù),某些業(yè)務(wù)與銀行等金融機(jī)構(gòu)重疊,并沒有完全發(fā)揮其金融服務(wù)的職能;(2)資金運(yùn)用范圍有限,綜合效益不高,化醫(yī)財務(wù)公司的服務(wù)對象主要是集團(tuán)下屬的成員單位,且產(chǎn)品比較單一,由于集團(tuán)產(chǎn)業(yè)資金需求的

9、同向性使資金集中程度不會很高,無法形成蓄水池的整體優(yōu)勢,這也影響了財務(wù)公司資金的使用效率,同時也無法提供大量資金用于促進(jìn)集團(tuán)長期發(fā)展,支持新產(chǎn)品開發(fā)和技術(shù)改造。三、政策建議1、制度差別化執(zhí)行的可行性由于財務(wù)公司吸收的存款只是企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部自由資金,并不存在金融體系的貨幣創(chuàng)造功能,與商業(yè)銀行的社會化業(yè)務(wù)相比,財務(wù)公司的內(nèi)部業(yè)務(wù)不會產(chǎn)生社會化風(fēng)險,另一方面,財務(wù)公司的最后貸款人是其所屬的企業(yè)集團(tuán)而非人民銀行,因此我們需要央行能夠從兼顧行業(yè)利益和國家宏觀政策出發(fā),適時取消或大幅降低財務(wù)公司繳納存款準(zhǔn)備金,實(shí)行差別化的存款準(zhǔn)備金制度,為企業(yè)集團(tuán)資金“松綁”。2、信貸調(diào)控針對財務(wù)公司應(yīng)當(dāng)關(guān)注的重點(diǎn)我們建議監(jiān)管應(yīng)主要采取以資本充足率為核心的資產(chǎn)負(fù)債指標(biāo)監(jiān)管,鼓勵財務(wù)公司將資本配臵與風(fēng)險管理相結(jié)合,提高風(fēng)險管理能力和識別、度量、控制風(fēng)險的水平,同時要求企業(yè)集團(tuán)和財務(wù)公司共同注重健全內(nèi)部控制。此外,財務(wù)公司所屬企業(yè)集團(tuán)應(yīng)發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)控優(yōu)勢,要求財務(wù)公司對其董事會負(fù)責(zé)