2020年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》真題及答案

1、2020年注冊會計師考試財務(wù)成本管理真題及答案1 單選題（江南博哥）供應商向甲公司提供的信用條件是“2/30，N/90” 。一年按360天計算，不考慮復利，甲公司放棄的現(xiàn)金折扣成本是( )。A.12.24%B.12%C.12.88%D.12.62%正確答案：A 參考解析：放棄現(xiàn)金折扣成本=2%/ (1-2%)x360/ (90-30) = 12.24%。2 單選題 一項投資組合由兩項資產(chǎn)構(gòu)成。下列關(guān)于兩項資產(chǎn)的期望收益率相關(guān)系數(shù)與投資組合風險分散效應的說法中，正確的是()。A.相關(guān)系數(shù)等于0時，風險分散效應最強B.相關(guān)系數(shù)等于1時，不能分散風險C.相關(guān)系數(shù)大小不影響風險分散效應D.相關(guān)系數(shù)等于

2、-1時，才有風險分散效應正確答案：B 參考解析：相關(guān)系數(shù)=1時，不能分散風險。-1相關(guān)系數(shù) 1時，具有風險分散效應。相關(guān)系=-1時，風險分散效應最強。3 單選題 甲公司生產(chǎn)X產(chǎn)品，產(chǎn)處于100 000 120 000件范圍內(nèi)時，固定成本總額220 000元，單位變動成本不變。目前，X產(chǎn)品產(chǎn)量110 000件，總成本440 000元。預計下年總量115 000件，總成本是( ) 元。A.450 000B.440 000C.不能確定D.460 000正確答案：A 參考解析：單位變動成本= (440 000-220 000) /110 000=2 (元)總成本=2x115 000+220 000=4

3、50 000 (元)4 單選題 甲公司生產(chǎn)產(chǎn)品，需要經(jīng)過三個步驟，第一步驟半成品直接轉(zhuǎn)入第二步驟，第二步驟半成品直接轉(zhuǎn)入第三步驟，第三步驟生產(chǎn)出產(chǎn)成品。各步驟加工費用隨加工進度陸續(xù)發(fā)生，該公司采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計算產(chǎn)品成本。月末盤點：第一步驟月末在產(chǎn)品100件，完工程度60%;第二步驟月末在產(chǎn)品150件，完工程度40%;第三步驟完工產(chǎn)品540件，在產(chǎn)品200件，完工程度20%。按照約當產(chǎn)量法(加權(quán)平均法)，第二步驟加工費用應計入完工產(chǎn)品成本的份額占比是( ) 。A.60%B.40%C.80%D.67.5%正確答案：D 參考解析：第二步驟廣義在產(chǎn)品約當產(chǎn)量=150*40%+200=260 (件)

4、，應計入完工產(chǎn)品成本的份額占比= 540/ (540+260) =67.5%。5 單選題 下列各項中，屬于資本市場工具的是()。A.商業(yè)票據(jù)B.短期國債點C.銀行承兌匯票D.公司債券正確答案：D 參考解析：資本市場的工具包括股票、公司債券、長期政府債券和銀行長期貸款等。6 單選題 下列選項中， 不屬于責任中心判斷成本是否可控的條件是( ) 。A.可計量性B.可預知性C.可追溯性D.可調(diào)控性正確答案：C 參考解析：所謂可控成本通常應符合以下三個條件:(1)成本中心有辦法知道將發(fā)生什么樣性質(zhì)的耗費; (2) 成本中心有辦法計量它的耗費; (3) 成本中心有辦法控制并調(diào)節(jié)它的耗費。7 單選題 甲公司

5、采用債券收益率調(diào)整模型估計股權(quán)資本成本，稅前債務(wù)資本成本8%，股權(quán)相對債權(quán)風險溢價6%。企業(yè)所得稅稅率25%。甲公司的股權(quán)資本成本是()A.8%B.6%C.14%D.12%正確答案：D 參考解析：股權(quán)資本成本=稅后債務(wù)成本+股東比債權(quán)人承擔更大風險所要求的風險溢價=8%x (1-25%) + 6%=12%。8 單選題 甲公司采用配股方式進行融資，每10股配5股，配股價20元；配股前股價27元。最終參與配股的股權(quán)占80%。乙在配股前持有甲公司股票1000股，若其全部行使配股權(quán)，乙的財富( )。A.增加1000元B.增加500元C.不發(fā)生變化D.減少1000元正確答案：B 參考解析：配股除權(quán)參考價

6、= (27+20 x50%x80%) / (1+50%x80%)=25 (元)乙財富的變化=1000 x (1 +50%)x25-20 x1000*50%-1000 x27=500 (元)。9 單選題 甲公司生產(chǎn)乙產(chǎn)品，最大產(chǎn)能90000小時，單位產(chǎn)品加工工時6小時。目前訂貨量13000件，剩余生產(chǎn)能力無法轉(zhuǎn)移。乙產(chǎn)品銷售單價150元，單位成本100元，單位變動成本70元?，F(xiàn)有客戶追加定貨2000件，單件報價90元，接受這筆訂單,公司營業(yè)利潤( )。A.增加100 000元B.增加40 000元C.增加180 000元D.增加1 60000元正確答案：B 參考解析：公司增加的營業(yè)利潤= 200

7、0 x (90-70) =40000 (元)。10 單選題 甲公司2019年凈利潤150萬元,利息費用100萬元，優(yōu)先股股利37.5萬元。企業(yè)所得稅稅率25%。甲公司財務(wù)杠桿系數(shù)為()。A.2B.1.85C.3D.2.15正確答案：A 參考解析：甲公司財務(wù)杠桿系數(shù)=150/ (1-25%) +100/150/ (1-25%) -37.5/ (1-25%) =2。11 單選題 某兩年期債券,面值1000元，票面利率8%，每半年付息一次，到期還本。假設(shè)有效年折現(xiàn)率是8.16%，該債券剛剛支付過上期利息，其價值是( )元。A.997.10B.994.14C.1002.85D.1000正確答案：D 參

8、考解析：有效年票面利率=(1+8%/2) 2-1=8.16%，有效年票面利率=有效年折現(xiàn)率，所以債券平價發(fā)行，債券價值=債券面值= 1000元。12 單選題 甲企業(yè)生產(chǎn)X產(chǎn)品，固定制造費用預算125 000元。年產(chǎn)能25 000工時，單位產(chǎn)品標準工時10小時。2019年實際產(chǎn)量2000件，實際耗用工時24 000小時。固定制造費用閑置能量差異是（）A.有利差異5000元B.不利差異5 000元C.有利差異20 000元D.不利差異20 000元正確答案：B 參考解析：固定制造費用標準分配率=125 000/25 000=5 (元/小時)固定制造費用閑置能力差異=固定制造費用預算數(shù)-實際工時x固

9、定制造費用標準分配率= 125 000-24 000 x5=5 000 (元)(U)?！咎貏e提示】新版教材對能量差異說法進行調(diào)整，改為能力差異，為保證真題完整，題干選項未作修改，解析按最新說法編寫。13 單選題 甲公司是一家醫(yī)用呼吸機生產(chǎn)企業(yè)，下列各項質(zhì)量成本中，屬于預防成本的是()。A.呼吸機顧客投訴費用B.呼吸機檢測費用C.呼吸機生產(chǎn)中廢品的返修費用D.呼吸機質(zhì)量標準制定費用正確答案：D 參考解析：預防成本包括質(zhì)量工作費用、標準制定費用、教育培訓費用、質(zhì)量獎勵費用。選項A屬于外部失敗成本；選項B屬于鑒定成本；選項C屬于內(nèi)部失敗成本。該試題考點已過期，新版教材已刪除該內(nèi)容，為保證試卷完整性，

10、僅供考生參閱。14 單選題 根據(jù)”一鳥在手”股利理論,公司的股利政策應采用( )A.低股利支付率B.不分配股利C.用股票股利代替現(xiàn)金股利D.高股利支付率正確答案：D 參考解析：根據(jù)一鳥在手”理論所體現(xiàn)的收益與風險的選擇偏好，股東更偏好于現(xiàn)金股利而非資本利得，傾向于選擇股利支付率高的股票。15 多選題 企業(yè)在編制直接材料預算時，需預計各季度材料采購的現(xiàn)金支出額，影響該金額的因素有（）。A.預計產(chǎn)量B.材料采購單價C.預計材料庫存量D.供應商提供的信用政策正確答案：A,B,C,D 參考解析：此題在于把握直接材料預算表的計算流程即可解題，我們看一個直接材料預算的計算過程，即可得出影響的因素。16 多

11、選題 下列關(guān)于股票回購和現(xiàn)金股利影響的說法中，屬于二者共同點的有（）。A.均減少公司現(xiàn)金B(yǎng).均減少所有者權(quán)益C.均降低股票市場價格D.均改變所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)正確答案：A,B,D 參考解析：股票回購時，公司以多余現(xiàn)金購回股東所持有的股份，使流通在外的股份減少，每股股利增加，從而會使股價上升（選項C錯誤），股東能因此獲得資本利得，這相當于公司支付給股東現(xiàn)金股利?，F(xiàn)金股利是以現(xiàn)金支付的股利，支付了股利之后，現(xiàn)金減少，所有者權(quán)益減少，則會改變所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)。17 多選題 投資組合由證券X和證券Y各占50構(gòu)成。證券X的期望收益率12，標準差50構(gòu)成。證券X的期望收益率12，標準差12，系數(shù)15。證券Y的

12、期望收益率10，標準差10，系數(shù)13。下列說法中，正確的有（）。A.投資組合的系數(shù)等于14B.投資組合的期望收益率等于11C.投資組合的標準差等于11D.投資組合的變異系數(shù)等于1正確答案：A,B 參考解析：投資組合的系數(shù)=1.5*0.5+1.3*0.5=1.4。投資組合的期望收益率=12%*0.5+10%*0.5=11%因為題中沒有給出相關(guān)系數(shù)，所以無法計算組合標準差和變異系數(shù)。18 多選題 企業(yè)采用分步法計算產(chǎn)品成本時,可根據(jù)生產(chǎn)特點和管理要求選擇逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法或平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法。下列關(guān)于這兩種方法的說法中，正確的（）A.對外銷售半成品的企業(yè)應采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法B.逐步分項結(jié)轉(zhuǎn)分步法需要進行成

13、本還原C.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法能全面反映各生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)耗費水平D.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法能提供各步驟半成品存貨資金占用信息正確答案：A,C 參考解析：逐步分項結(jié)轉(zhuǎn)分步法不需要進行成本還原，選項B錯誤;平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法不能提供各步驟半成品存貨資金占用信息，選項D錯誤。19 多選題 甲公司是一家空調(diào)生產(chǎn)企業(yè)，采用作業(yè)成本法核算產(chǎn)品成本,現(xiàn)正進行作業(yè)庫設(shè)計，下列說法正確的有()。A.空調(diào)加工屬于單位級作業(yè)B.空調(diào)設(shè)計屬于品種級作業(yè)C.空調(diào)工藝流程改進屬于生產(chǎn)維持級作業(yè)D.空調(diào)成品抽檢屬于批次級作業(yè)正確答案：A,B,D 參考解析：單位級作業(yè)是指每一單位產(chǎn)品至少要執(zhí)行一次的作業(yè)。例如,機器加工、組裝。選項A正確。品種

14、級作業(yè)是指服務(wù)于某種型號或樣式產(chǎn)品的作業(yè)。例如，產(chǎn)品設(shè)計、產(chǎn)品生產(chǎn)工藝規(guī)程制定、工藝改造、產(chǎn)品更新等。選項B正確、選項C錯誤。批次級作業(yè)是指同時服務(wù)于每批產(chǎn)品或許多產(chǎn)品的作業(yè)。例如生產(chǎn)前機器調(diào)試、成批產(chǎn)品轉(zhuǎn)移至下一工序的運輸、成批采購和檢驗等。選項D正確。20 多選題 下列關(guān)于直接人工標準成本制定及其差異分析的說法中，正確的有()。A.直接人工標準工時包括調(diào)整設(shè)備時間B.直接人工效率差異受工人經(jīng)驗影響C.直接人工效率差異= (實際工時-標準工時) x實際工資率D.直接人工工資率差異受使用臨時工影響正確答案：A,B,D 參考解析：標準工時是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下,生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的時間，包括直

15、接加工操作必不可少的時間、以及必要的間歇和停工 (如工間休息設(shè)備調(diào)整準備時間)、不可避免的廢 品耗用工時等。選項A正確。直接人工效率差異的形成原因也很多,包括工作環(huán)境不良、工人經(jīng)驗不足、勞動情緒不佳、新工人上崗太多、機器或工具選用不當、設(shè)備故障較多生產(chǎn)計劃安排不當、產(chǎn)量規(guī)模太少而無法發(fā)揮經(jīng)濟批量優(yōu)勢等。選項B正確。直接人工效率差異= (實際工時-標準工時) x標準工資率，選項C不正確。直接人工工資率差異的形成原因，包括直接生產(chǎn)工人升級或降級使用、獎勵制度未產(chǎn)生實效、工資率調(diào)整、加班或使用臨時工、出勤率變化等。選項D正確。21 多選題 在市場有效的情況下，下列影響平息債券價格的說法中，正確的有（

16、）。A.假設(shè)其他條件不變，債券期限越長，債券價格與面值的差異越大B.假設(shè)其他條件不變，債券期限越短，市場利率變動對債券價格的影響越小C.假設(shè)其他條件不變，當市場利率高于票面利率時，債券價格高于面值D.假設(shè)其他條件不變，市場利率與票面利率的差異越大，債券價格與面值的差異越大正確答案：B,D 參考解析：債券的價格與債券的期限沒有關(guān)系，選項A錯誤。當市場利率高于票面利率時，債券價格低于面值，選項C錯誤。22 多選題 現(xiàn)有一份甲公司股票的歐式看漲期權(quán)，1個月后到期，執(zhí)行價格50元。目前甲公司股票市價60元，期權(quán)價格12元。下列說法中，正確的有（）A.期權(quán)時間溢價2元B.期權(quán)屬于實值狀態(tài)C.期權(quán)到期時應

17、被執(zhí)行D.期權(quán)目前應被執(zhí)行正確答案：A,B 參考解析：時間溢價=12- (60-50) =2 (元)。選項A正確。目前股價大于執(zhí)行價格,所以期權(quán)處于實值狀態(tài)，選項B正確。到期時股價末知，無法判斷到期時是否應被執(zhí)行。選項C錯誤。期權(quán)是歐式期權(quán)，只能在到期日行權(quán)，選項D錯誤。23 多選題 市場投資分析師在評價上市公司整體業(yè)績時，可以計算的經(jīng)濟增加值指標有()A.披露的經(jīng)濟增加值B.基本經(jīng)濟增加值C.真實的經(jīng)濟增加值D.特殊的經(jīng)濟增加值正確答案：A,B 參考解析：從公司整體業(yè)績評價來看;基本經(jīng)濟增加值和披露經(jīng)濟增加值是最有意義的。公司外部人員無法計算特殊的經(jīng)濟增加值和真實的經(jīng)濟增加值，他們?nèi)鄙儆嬎闼?/p>

18、需要的數(shù)據(jù)。新教材已刪除真實的經(jīng)濟增加值和特殊的經(jīng)濟增加值，不做考核，僅供參考。24 多選題 甲持有乙公司股票，乙公司2020年利潤分配方案是每10股派發(fā)現(xiàn)金股利2元，同時以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股。假設(shè)利潤分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本后股價等于除權(quán)參考價，下列關(guān)于利潤分配結(jié)果的說法中，正確的有( )。A.甲財富不變B.乙股價不變C.甲持有乙的股份比例不變D.甲持有乙的股數(shù)不變正確答案：A,C 參考解析：派發(fā)現(xiàn)金股利并轉(zhuǎn)增股本會使乙股價下降。甲持有乙的股數(shù)變多，但持股比例不變。雖然乙股價下降，但同時甲收到現(xiàn)金股利且持有股數(shù)變多，最終結(jié)果導致甲的財富不變。25 多選題 甲上市公司目前普

19、通股市價每股20元，凈資產(chǎn)每股5元。如果資本市場是有效的，下列關(guān)于甲公司價值的說法中，正確的有()。A.清算價值是每股5元B.會計價值是每股5元C.少數(shù)股權(quán)價值是每股20元D.現(xiàn)時市場價值是每股20元正確答案：B,C,D 參考解析：會計價值是凈資產(chǎn)價值每股5元,現(xiàn)時市場價值和少數(shù)股權(quán)價值是目前普通股市價每股20元。清算價值無法判斷。26 多選題 甲公司是一家電子計算器制造商,計算器外殼可以自制或外購。如果自制，需為此購置一臺專用設(shè)備，購價7500元(使用1年,無殘值)，單位變動成本2元。如果外購，采購量10000件以內(nèi)，單位報價3.2元；采購量10000件及以上，單位報價可優(yōu)惠至2.6元。下列

20、關(guān)于自制或外購決策的說法中，正確的有()。A.預計采購量為8000件時應自制B.預計采購量為4000件時應外購C.預計采購量為16000件時應外購D.預計采購量為12000件時應外購正確答案：A,B,D 參考解析：設(shè)成本分界點采購量為X件。自制相關(guān)總成本=7500+2X外購相關(guān)總成本=3.2X (X 10000)，外購相關(guān)總成本=2.6X (X10000)當采購量 10000件時: 7500+2X=3.2X,X=6250 (件)當采購量10000件時: 7500+ 2X=2.6XX=12500 (件)所以當采購量 6250件，或10000 采購量12500，選擇外購。當6250件采購量 125

21、00 ,選擇自制。27 簡答題甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)，產(chǎn)品市場需求處于上升階段，為提高產(chǎn)能，公司擬新建一個生產(chǎn)車間。 該車間運營期6年，有兩個方案可供選擇:方案一：設(shè)備購置。預計購置成本320萬元，首年年初支付；設(shè)備維護費用每年2萬元，年未支付。方案二：設(shè)備租賃。租賃期6年，租賃費每年50萬元，年初支付。租賃公司負責設(shè)備的維護，不再另外收費。租賃期內(nèi)不得撤租，租賃期滿時租賃資產(chǎn)所有權(quán)以60萬元轉(zhuǎn)讓。6年后該設(shè)備可按85萬元出售，但需支付處置費用5萬元。根據(jù)稅法相關(guān)規(guī)定，設(shè)備折舊年限8年，凈殘值率4%，按直線法計提折舊。稅前有擔保借款利率8%，企業(yè)所得稅稅率25%。要求:(1)計算設(shè)備租賃相對于

22、購置的差額現(xiàn)金流量及其凈現(xiàn)值(計算過程和結(jié)果填入下方表格中)。 參考解析：自行購置方案:年折舊額=320 x (1-4%) /8=38.4 (萬元)折舊抵稅= 38.4x25%=9.6 (萬元)第6年末賬面凈值= 320-38.4x6=89.6 (萬元)第6年變現(xiàn)相關(guān)現(xiàn)金流=85-5+89.6- (85-5) x25%=82.4 (萬元)租賃方案:計稅基礎(chǔ)= 50 x6+60=360 (萬元)年折舊額=360 x (1-4%) /8=43.2 (萬元)折舊抵稅=43.2x25%=10.8 (萬元)第6年末賬面凈值=360-43.2*6=100.8 (萬元)第6年變現(xiàn)相關(guān)現(xiàn)金流=85-5+100

23、.8- (85-5) x25%=85.2 (萬元)(2)因為租賃凈現(xiàn)值大于0，所以選擇租賃方案。28 簡答題甲公司有一基本生產(chǎn)車間，對外承接工業(yè)性加工服務(wù)，按照客戶訂單組織生產(chǎn)并核算成本。各訂單分別領(lǐng)料，直接人工、制造費用分別按實際人工工時、實際機器工時在訂單之間分配。原材料各訂單開工時一次投入，加工費用隨加工進度陸續(xù)發(fā)生。2020年9月，產(chǎn)品成本相關(guān)資料如下:(1) 9月初公司承接-新訂單， 訂單編號901,客戶訂購M產(chǎn)品10 000公斤，立即開工，月底交付。在加工M產(chǎn)品時，同時產(chǎn)出N副產(chǎn)品。(2)本月生產(chǎn)費用及工時資料:901訂單開工時實際耗用直接材科178 000元。801訂 單和901

24、訂單生產(chǎn)工人工資154 000元，車間制造費用113 000元。實際人工工時12 320小時，其中: 801號訂單7 040小時，901號訂單5 280小時。實際機器工時14 125小時，其中: 801號訂單8 125小時，901號訂單6 000小時。(3)本月訂單完成情況:截至9月30日，801訂單全部未完工，901號訂單全部完工，加工完成M產(chǎn)品10000公斤，同時產(chǎn)出N副產(chǎn)品500公斤，M產(chǎn)品市場售價45元/公斤。N副產(chǎn)品進一步簡裝需每公斤支付2元，簡裝后市場售價10.8元/公斤。由于副產(chǎn)品價值相對較低，在計算M產(chǎn)品成本時，可將N副產(chǎn)品價值從M產(chǎn)品直接材料中扣除。要求:(1)什么是副產(chǎn)品?

25、副產(chǎn)品成本分配通常采用何種方法?(2)編制901號訂單產(chǎn)品成本計算單(結(jié)果填入下方表格中，不用列出計算過程)。(3)在產(chǎn)品是否應進一步深加工的決策中，公司管理者通常需要考慮哪些因素，用何種方法決策?假如公司對N副產(chǎn)品進一步深加工并簡裝后出售，簡裝成本仍為每公斤2元，市場售價可提高至15元/公斤，公司可接受的最高加工成本是多少? 參考解析：(1)副產(chǎn)品是指在同一生產(chǎn)過程中，使用同種原料，在生產(chǎn)主要產(chǎn)品的同時附帶生產(chǎn)出來的非主要產(chǎn)品。副產(chǎn)品可以采用簡化的方法確定其成本，比如可以按預先規(guī)定的固定單價確定成本。（2）(3)產(chǎn)品是否應進一步深加工的決策中， 相關(guān)成本只應該包括進一步 深加工所需的追加成本

26、，相關(guān)收入則是加工后出售和直接出售的收入之差。對這類決策通常采用差分析的方法。(15-10.8) x500-加工成本=0，加工成本=2100 (元)29 簡答題甲公司擬承包乙集團投資開發(fā)的主題公園中的游樂場，承包期限5年，承包時一次性支付經(jīng)營權(quán)使用費25000萬元，按承包年限平均分攤，承包期內(nèi)每年上交5000萬元承包費，并且每年按其年收入的10%向乙集團支付管理費。甲公司目前正在進行2021年盈虧平衡分析。相關(guān)資料如下:(1)游樂場售賣兩種門票， 均當日當次有效。票價如下：(2) 2021年預計門票售賣情況:游樂場門票500萬張，聯(lián)票400萬張。假設(shè)各類已售門票中，普通票和優(yōu)惠票的比例均為40

27、%/60%。(3)聯(lián)票收入甲、乙分享，各占50%。(4)物業(yè)費為固定費用，2021年甲公司支付游樂場物業(yè)費10286萬元。(5)假設(shè)不考慮企所得稅。要求：(1)分別計算游樂場2021年邊際貢獻總額、固定成本總額、營業(yè)利潤。(2)分別計算游樂場2021年平均每人次邊際貢獻、盈虧臨界點游客人次、安全邊際率。(3)如果甲公司計劃2021年實現(xiàn)營業(yè)利潤10 000萬元，擬將游樂場普通票提價至70元，其他票價不變，聯(lián)票銷售預計增長50%。假設(shè)其他條件不變，計算至少需要售賣多少萬張游樂場門票才能實現(xiàn)目標利潤。 參考解析：(1)2021年邊際貢獻總額= （500*60*40%+500*30*60%+400*

28、80*50%*40%+400*40*50%*60%）*（1-10%）=28980 (萬元)2021年固定成本總額= 25000/5+ 5000+ 10286= 20286 (萬元)2021年營業(yè)利潤=28980-20286-8694 (萬元)(2) 2021年平均每人次邊際貢獻=28980/(500+400)=32.2 (元)2021年盈虧臨界點游客人次=20286/32.2=630 (萬人次)2021年安全邊際率=1-630/ (500+400) =30%(3)設(shè)游樂場門票售賣X萬張Xx40%x70+ Xx60%x30+400 x (1+50%)x 40%x 80 x 50%+400 x (

29、1+ 50%)x 60%x40 x 50%x (1-10%) -20286= 10000解得: X=366.33 (萬張)。30 簡答題甲公司是一家化工生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)需要x材料。該材料價格2300元/噸，年需求量3600噸(一年按360天計算)。一次訂貨成本600元，單位儲存成本300元/年，缺貨成本每噸1000元，運費每噸200元。材料集中到貨，正常到貨概率為80%，延遲1天到貨概率為10%，延遲2天到貨概率為10%。假設(shè)交貨期內(nèi)材料總需求量根據(jù)每天平均需求星計算。如果設(shè)置保險儲備，則以每天平均需求量為最小單位。(1)計算x零件的經(jīng)濟訂貨量、年訂貨次數(shù)、與批量相關(guān)的年存貨總成本。(2)計算x

30、零件不同保險儲備量的年相關(guān)總成本，并確定最佳保險儲備量。 參考解析：(1)經(jīng)濟訂貨量=（2*3600*600/300)(1/2)=120 (噸)年訂貨次數(shù)=3600/120=30 (次)與批量相關(guān)的年存貨總成本=（2*3600*600*300)(1/2)=36000 (元)(2)日需求量=3600/360=10 (噸)當保險儲備=0時，TC (S、 B)= (10%x 10+ 10%x10 x2)x30 x 1000=90 000 (元)當保險儲備=10 (噸)時,TC (S、 B)= (10%x10) x30 x 1000+ 10 x300= 33 000 (元)當保險儲備=20 (噸)時，

31、TC (S、B)=20 x300=6 000 (元)所以最佳保險儲備量為20噸。31 簡答題甲公司是一家中低端護膚品生產(chǎn)企業(yè)，為適應市場需求，2020年末擬新建一條高端護膚品生產(chǎn)線， 項目期限5年。相關(guān)資料如下:(1)新建生產(chǎn)線需要一棟廠房、一套生產(chǎn)設(shè)備和一項專利技術(shù)。新建廠房成本5000萬元，根據(jù)稅法相關(guān)規(guī)定，按直線法計提折舊，折舊年限20年，無殘值。假設(shè)廠房建設(shè)周期很短，2020年末即可建成使用，預計5年后變現(xiàn)價值4000萬元。生產(chǎn)設(shè)備購置成本2000萬元，無需安裝，根據(jù)稅法相關(guān)規(guī)定，按直線法計提折舊，折舊年限5年，無殘值，預計5年后變現(xiàn)價值為零。一次性支付專利技術(shù)使用費1000萬元，可使

32、用5年，根據(jù)稅法相關(guān)規(guī)定，專利技術(shù)使用費按受益年限平均攤銷。(2)生產(chǎn)線建成后，預計高端護膚品第一年銷 售收入5000萬元，第二年及以后每年銷售收入6000萬元。付現(xiàn)變動成本占銷售收入的20%，付現(xiàn)固定成本每年1000萬元。(3)項目需增加營運資本200萬元，于2020年未投入，項目結(jié)束時收回。(4)項目投產(chǎn)后，由于部分原中低端產(chǎn)品客戶轉(zhuǎn)而購買高端產(chǎn)品，預計會導致中低端產(chǎn)品銷售收入每年流失500萬元，同時變動成本每年減少200萬元。(5)假設(shè)廠房、設(shè)備和專利技術(shù)使用費相關(guān)支出發(fā)生在2020年末，各年營業(yè)現(xiàn)金流量均發(fā)生在當年年末。(6)項目加權(quán)平均資本成本14%。企業(yè)所得稅稅率25%。要求:(1

33、)計算該項目2020 2025年末的相關(guān)現(xiàn)金凈流量和凈現(xiàn)值(計算過程和結(jié)果填入下方表格中)，單位:萬元(2)計算該項目的動態(tài)投資回收期。(3)分別用凈現(xiàn)值法和動態(tài)投資回收期法判斷該項目是否可行，假設(shè)甲公司設(shè)定的項目動態(tài)投資回收期為3年。 參考解析：（1)(2)動態(tài)投資回收期=4+ (8200-1962.74-21 83.46-1915.31-1680.08) /3622.82=4.13 (年)(3)凈現(xiàn)值大于0,項目可行。動態(tài)投資回收期4.13年大于設(shè)定的項目動態(tài)投資回收期3年，項目不可行。思考計算詳細過程：2020年末現(xiàn)金流量：廠房5000+設(shè)備2000+專利1000+營運資本200=820

34、0(萬元)2021年末現(xiàn)金流量：年折舊：廠房=500020=250(萬元)設(shè)備=20005=400(萬元)專利=10005=200(萬元)增加的銷售收入=5000-500=4500(萬元)增加的變動付現(xiàn)成本=500020-200=800(萬元)增加的固定付現(xiàn)成本=1000萬元折舊與攤銷=850萬元增加的凈利潤=(4500-800-1000-850)(1-25)=13875(萬元)增加的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=13875+850=22375(萬元)20222024年末現(xiàn)金流量：增加的銷售收入=6000-500=5500(萬元)增加的變動付現(xiàn)成本=600020-200=1000(萬元)增加的固定付現(xiàn)成本=

35、1000萬元折舊與攤銷=850萬元增加的凈利潤=(5500-1000-1000-850)(1-25)=19875(萬元)增加的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=19875+850=28375(萬元)2025年末現(xiàn)金流量：增加的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=19875+850=28375(萬元)營運資本回收200萬元廠房賬面價值=5000-2505=3750(萬元)廠房變現(xiàn)的現(xiàn)金凈流量=4000-(4000-3750)25=39375(萬元)增加的現(xiàn)金流量總額=28375+200+39375=6975(萬元)項目凈現(xiàn)值=-8200+22375(PF，14，1)+28375(PF，14，2)+28375(PF，14，3)+283

36、75(PF，14，4)+6975(PF，14，5)=-8200+2237508772+2837507695+2837506750+2837505921+697505194=-8200+196274+218346+191531+168008+362282=316441(萬元)或=-8200+22375(PF，14，1)+28375(PA，14，3)(PF，14，1)+6975(PF，14，5)=-8200+2237508772+283752321608772+697505194=-8200+196274+577859+362282=316415(萬元)32 簡答題甲公司是一家制造業(yè)上市公司，乙公

37、司是一家制造業(yè)非上市公司，兩家公司生產(chǎn)產(chǎn)品不同，且非關(guān)聯(lián)方關(guān)系。甲公司發(fā)現(xiàn)乙公司的目標客戶多是小微企業(yè)，與甲公司的市場能有效互補，擬于2020年末通過對乙公司原股東非公開增發(fā)新股的方式換取乙公司100股權(quán)以實現(xiàn)對其的收購。目前，甲公司已完成該項目的可行性分析，擬采用實體現(xiàn)金流量折現(xiàn)法估計乙公司價值。相關(guān)資料如下：(1)乙公司成立于2017年初，截至目前僅運行了4年，但客戶數(shù)量增長較快。乙公司20172020年主要財務(wù)報表數(shù)據(jù)如下：乙公司貨幣資金均為經(jīng)營活動所需，財務(wù)費用均為利息支出。(2)甲公司預測，乙公司2021年、2022年營業(yè)收入分別增長20、12，自2023年起進入增長率為4的穩(wěn)定增長狀態(tài)。假設(shè)收購不影響乙公司正常運營，收購后乙公司凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、稅后經(jīng)營凈利率按20172020年的算術(shù)平均值估計。假設(shè)所有現(xiàn)金流量均發(fā)生在年末，資產(chǎn)負債表期末余額代表全年平均水平。(3)乙公司目標資本結(jié)構(gòu)(凈負債股東權(quán)益)為23。等風險債券稅前資本成本8；普通股系數(shù)14，無風險報酬率4，市場組合必要報酬率9。企業(yè)所得稅稅率25。(4)甲公司非公開增發(fā)新股的發(fā)行價格按定價基準日前20個交易日公司股票均價的80確定。定價基準日前20個交易日相關(guān)交易信息如下：要求：(1)編制乙公司20172020年管理用資產(chǎn)負債表和利潤表(結(jié)果填入下方表格中，