五月上旬證券從業(yè)資格考試《證券投資分析》預(yù)熱階段整理與復(fù)習(xí)（含答案及解析）

1、五月上旬證券從業(yè)資格考試證券投資分析預(yù)熱階段整理與復(fù)習(xí)（含答案及解析）一、單項選擇題（共60題，每題1分）。1、流動性偏好理論將遠期利率與未來的預(yù)期即期利率之間的差額稱為（）。A、期貨升水B、轉(zhuǎn)換溢價C、流動性溢價D、評估增值【參考答案】：C2、股份回購屬于（）。A、擴張型公司重組B、收縮型公司重組C、調(diào)整型公司重組D、控制權(quán)變更型公司重組【參考答案】：D控制權(quán)變更型公司重組包括股權(quán)無償劃撥、股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓、公司股權(quán)托管和公司托管、表決權(quán)信托和委托書、股份回購和交叉控股。所以正確答案是D。3、VaR取決于哪兩項重要的參數(shù)？（）A、持有期和置信度B、標(biāo)準(zhǔn)差和持有期C、置信度和標(biāo)準(zhǔn)差D、期望收益率和

2、置信度【參考答案】：A4、套利定價理論的創(chuàng)始人是（）。A、馬柯威茨B、理查德羅爾C、林特D、史蒂夫羅斯【參考答案】：D5、一個完整的經(jīng)濟周期的變動過程是（）。A、繁榮衰退蕭條復(fù)蘇B、復(fù)蘇上升繁榮蕭條C、上升繁榮下降蕭條D、繁榮蕭條衰退復(fù)蘇【參考答案】：A6、道氏理論認為證券的（）價是最重要的價格，并利用這一價格進行計算平均價格指數(shù)。A、開盤價B、收盤價C、最高價D、平均價【參考答案】：B【解析】道氏理論認為，收盤價是最重要的價格，并利用收盤價計算平均價格指數(shù)。7、國際收支的各個項目中，最具綜合性的對外貿(mào)易指標(biāo)是（）。A、貿(mào)易收支B、經(jīng)常項目C、資本項目D、經(jīng)常項目+資本項目【參考答案】：B【解

3、析】本題考查對于重要事件的年代與日期的記憶。8、（）指標(biāo)用以衡量公司償付借款利息能力。A、已獲利息倍數(shù)B、流動比率C、速動比率D、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率【參考答案】：A【解析】已獲利息倍數(shù)是指公司經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率，用以衡量償特借款利息的能力，已獲利息倍數(shù)=稅息前利潤/利息費用。9、在上升趨勢中，將（）連成一條直線，就得到上升趨勢線。A、兩個低點B、兩個高點C、一個低點、一個高點D、任意兩點【參考答案】：A10、投資者在確定債券價格時，需要知道該債券的預(yù)期貨幣收入和要求的適當(dāng)收益率，該收益率又被稱為（）。A、內(nèi)部收益率B、必要收益率C、市盈率D、凈資產(chǎn)收益率【參考答案】：B11、當(dāng)期貨市場上

4、不存在與需要保值的現(xiàn)貨一致的品種時，人們會在期貨市場上尋找與現(xiàn)貨（）的品種，以其作為替代最進行套期保值。A、在功能上互補性強B、期限相近C、功能上比較相近D、地域相同【參考答案】：C12、支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉(zhuǎn)化，很大程度是由于（）方面的原因。A、機構(gòu)主力斗爭的結(jié)果B、心理因素C、籌碼分布D、持有成本【參考答案】：B13、（）標(biāo)志著股權(quán)分置改革正式啟動。A、2001年6月12日，國務(wù)院頒布減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法B、2004年1月31日，國務(wù)院發(fā)布國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見C、2005年4月29日，中國證監(jiān)會發(fā)布關(guān)于

5、上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題的通知D、2005年9月4日，中國證監(jiān)會頒布上市公司股權(quán)分置改革管理辦法【參考答案】：C14、根據(jù)證券投資分析理論，增長型行業(yè)的運動狀態(tài)（）。A、受經(jīng)濟活動總水平的周期變化影響較大B、受經(jīng)濟活動總水平的振幅變化影響較大C、受經(jīng)濟活動總水平的周期變化影響較小D、被劃分為三個階段【參考答案】：C15、所謂“摩爾定律”，即微處理器的速度會（）翻一番，同等價位的微處理器的計算速度會越來越快，同等速度的微處理器會越來越便宜。A、每6個月B、每12個月C、每18個月D、每24個月【參考答案】：C16、在一個時期內(nèi)，國際儲備中可能發(fā)生較大變動的主要是（）A、外匯儲備B、黃金儲

6、備C、特別提款權(quán)D、IMF的儲備頭寸【參考答案】：A17、以未來價格上升帶來的價差收益為投資目標(biāo)的證券組合屬于（）。A、收入型證券組合B、平衡型證券組合C、避稅型證券組合D、增長型證券組合【參考答案】：D18、下列財務(wù)指標(biāo)中屬于分析盈利能力的指標(biāo)是（）。A、主營業(yè)務(wù)收入增長率B、股息發(fā)放率C、利息支付倍數(shù)D、銷售凈利率【參考答案】：D19、證券公司的自營、受托投資管理、財務(wù)顧問和投資銀行等業(yè)務(wù)部門的專業(yè)人員在離開原崗位后的（）內(nèi)不得從事面向社會公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)。A、3個月B、6個月C、12個月D、18個月【參考答案】：B20、收入政策的總量目標(biāo)著眼于近期的（）。A、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級B、經(jīng)

7、濟與社會協(xié)調(diào)發(fā)展C、國民收入公平分配D、宏觀經(jīng)濟總量平衡【參考答案】：D21、于2008年1月1日起實施的中華人民共和國企業(yè)所得稅法中，兩稅合并的核心方案在于內(nèi)外資企業(yè)均按照（）的稅率征收企業(yè)所得稅。A、17%B、23%C、5%D、33%【參考答案】：C22、關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)的理論，下列說法錯誤的是（）。A、市場預(yù)期理論認為利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于對未來即期利率的市場預(yù)期B、流動性偏好理論的基本觀點認為長期債券是短期債券的理想替代物C、市場分割理論假設(shè)貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分D、在市場分割理論中，利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場供求狀

8、況與長期資金市場供求狀況的比較【參考答案】：B23、大多數(shù)技術(shù)指標(biāo)都是既可以應(yīng)用到個股，又可以應(yīng)用到綜合指數(shù)，（）只能用于綜合指數(shù)，而不能應(yīng)用于個股，這是由它的計算公式的特殊性決定的。A、PSYB、ADLC、BIASD、WMS%【參考答案】：B24、資產(chǎn)負債率是反映上市公司（）的指標(biāo)。A、償債能力B、資本結(jié)構(gòu)C、經(jīng)營能力D、獲利能力【參考答案】：B25、對影響宏觀經(jīng)濟運行總量指標(biāo)的因素及其變動規(guī)律進行分析的方法是（）。A、定量分析法B、結(jié)構(gòu)分析法C、總量分析法D、質(zhì)量分析法【參考答案】：C【解析】總量分析法是指對影響宏觀經(jīng)濟運行總量指標(biāo)的因素及其變動規(guī)律進行分析，如對國民生產(chǎn)總值、消費額、投資

9、額、銀行貸款總額及物價水平的變動規(guī)律的分析等，進而說明整個經(jīng)濟的狀態(tài)和全貌。26、厭惡風(fēng)險理性投資者，會選擇（）。A、有效邊界的某一可行組合B、可行域內(nèi)部的某一可行組合C、下邊界的某一可行組合D、以上都不對【參考答案】：A【解析】考點：熟悉證券組合可行域和有效邊界的含義。見教材第七章第二節(jié)，P336。27、債務(wù)依存度是指當(dāng)年的（）的比例關(guān)系。A、債務(wù)支出與財政支出B、債務(wù)支出與財政收入C、債務(wù)收入與財政支出D、債務(wù)收入與財政收入【參考答案】：C【解析】考點：熟悉主權(quán)債務(wù)相關(guān)的分析預(yù)警指標(biāo)。見教材第三章第一節(jié)，P91。28、夏普指數(shù)是（）。A、連結(jié)證券組合與無風(fēng)險資產(chǎn)的直線的斜率B、連結(jié)證券組合

10、與無風(fēng)險證券的直線的斜率C、證券組合所獲得的高于市場的那部分風(fēng)險溢價D、連結(jié)證券組合與最優(yōu)風(fēng)險證券組合的直線的斜率【參考答案】：A【解析】考點：熟悉詹森指數(shù)、特雷諾指數(shù)、夏普指數(shù)的定義、作用以及應(yīng)用。見教材第七章第五節(jié)，P359。29、如果某投資者以52.5元的價格購買某公司的股票，該公司在上年年末支付每股股息5元，預(yù)計在未來該公司的股票按每年5%的速度增長，則該投資者的預(yù)期收益率為（）。A、14%B、15%C、16%D、12%【參考答案】：B【解析】計算如下：預(yù)期收益率=5(1+5%)52.5+5%=15%考點：掌握計算股票內(nèi)在價值的不同股息增長率下的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型公式及應(yīng)用。見教材第二章第

11、三節(jié)，P48。30、某證券組合今年實際平均收益率為0.16，當(dāng)前的無風(fēng)險利率為0.03，市場組合的期望收益率為0.12，該證券組合的p值為1.2。那么，該證券組合的詹森指數(shù)為（）。A、-0.022B、0C、0.022D、0.03【參考答案】：C【解析】考點：熟悉詹森指數(shù)、特雷諾指數(shù)、夏普指數(shù)的定義、作用以及應(yīng)用。見教材第七章第五節(jié)，P357。31、企業(yè)綜合評價方法中，成長能力、盈利能力、償債能力之間的比重分配方式為（）。A、5：3：2B、2：5：3C、3：2：5D、3：5：2【參考答案】：B【解析】考點：熟悉綜合評價方法。見教材第五章第三節(jié)，P232。32、在中國加入WTO三年后，外國證券商、

12、投資銀行可與中國證券經(jīng)營機構(gòu)合資成立外資股份不超過（）的證券經(jīng)營機構(gòu)，從事A股、B股和H股以及政府債券的承銷服務(wù)。A、13B、25C、33D、50【參考答案】：C【解析】考點：掌握影響證券市場供給和需求的因素，熟悉影響我國證券市場供求關(guān)系的基本制度變革。見教材第三章第三節(jié)，P122。33、下列關(guān)于相關(guān)系數(shù)r的數(shù)值范圍的說法有誤的是（）。A、08|r|1為高度相關(guān)B、當(dāng)|r|=1時，表示兩指標(biāo)變量完全線性相關(guān)C、當(dāng)|r|=0時，表示兩指標(biāo)變量不存在線性相關(guān)D、O1，f03為低度相關(guān)【參考答案】：D相關(guān)系數(shù)r的數(shù)值有一定范圍，即當(dāng)r=1時，表示兩指標(biāo)變量完全線性相關(guān)。當(dāng)|r|0時，表示兩指標(biāo)變量不

13、存在線性相關(guān)。當(dāng)|r|1時，通常認為：0|r|03為微弱相關(guān)，03|r|05為低度相關(guān)，05|r|08為顯著相關(guān)，08|r|1為高度相關(guān)。34、投資管理與研究協(xié)會(AIMR)是（）。A、北美的證券分析師組織B、歐洲證券分析師的協(xié)會組織C、亞洲證券分析師的協(xié)會組織D、拉丁美洲證券分析師公會【參考答案】：A【解析】了解國際注冊投資分析師協(xié)會、亞洲證券與投資聯(lián)合會等國外主要證券分析師自律組織的狀況。見教材第九章第三節(jié)，P436。35、（）是根據(jù)股票的上漲家數(shù)和下跌家數(shù)的比值，推斷證券市場多空雙方力量的對比，進而判斷出證券市場的實際情況。A、ADLB、ADRC、OBOSD、KDJ【參考答案】：B【解析

14、】熟悉乖離率、心理線、能量潮、騰落指數(shù)、漲跌比、超買超賣等指標(biāo)的基本含義與計算以及應(yīng)用法則。見教材第六章第三節(jié)，P319。36、當(dāng)出現(xiàn)高通貨膨脹下GDP增長時，則（）。A、上市公司利潤持續(xù)上升，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境不斷改善B、如果不采取調(diào)控措施，必將導(dǎo)致未來的滯脹，企業(yè)將面臨困境C、人們對經(jīng)濟形勢形成了良好的預(yù)期，投資積極性得以提高D、國民收入和個人收入都將快速增加【參考答案】：B【解析】掌握證券市場與宏觀經(jīng)濟運行之間的關(guān)系。見教材第三章第二節(jié)，P94。37、（）是指投資分析師在進行投資推薦或采取投資行為時，應(yīng)該用合理的謹慎以及判斷力來達到和維持獨立性和客觀性。A、獨立性原則B、公平對待已有客戶和潛在

15、客戶原則C、獨立性和客觀性原則D、信托責(zé)任原則【參考答案】：C【解析】熟悉國際倫理綱領(lǐng)、職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)對投資分析師行為標(biāo)準(zhǔn)的主要規(guī)定內(nèi)容。見教材第九章第二節(jié)，P430。38、（）是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險水平的指數(shù)。A、證券組合的期望收益率B、系數(shù)C、證券問的相關(guān)系數(shù)D、證券各自的權(quán)重【參考答案】：B【解析】掌握證券系數(shù)的含義和應(yīng)用。見教材第七章第三節(jié)，P348。39、行業(yè)地位分析的目的是判斷公司在所處行業(yè)中的（）。A、市場結(jié)構(gòu)B、生命周期C、競爭地位D、成長性【參考答案】：C【解析】熟悉公司行業(yè)競爭地位的主要衡量指標(biāo)。見教材第五章第二節(jié)，P181。40、只有在（）時，財政赤字才會擴大國內(nèi)需求。A、

16、政府發(fā)行國債時B、財政對銀行借款且銀行不增加貨幣發(fā)行量C、財政對銀行借款且銀行增加貨幣發(fā)行量D、財政對銀行借款且銀行減少貨幣發(fā)行量【參考答案】：C【解析】熟悉財政收支內(nèi)容以及財政赤字或結(jié)余的概念。見教材第三章第一節(jié)，P90。41、某投資者以900元的價格購買了票面額為1000元、票面利率為10%、期限為3年的債券，那么該投資者的當(dāng)前收益率（）。A、12%B、1333%C、10%D、1111%【參考答案】：D【考點】掌握債券當(dāng)期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、贖回收益率的計算。見教材第二章第二節(jié)，P35。42、我國于1994年頒布的汽車產(chǎn)業(yè)政策屬于（）。A、產(chǎn)業(yè)秩序政策B、產(chǎn)業(yè)合理化

17、政策C、產(chǎn)業(yè)布局政策D、產(chǎn)業(yè)保護政策【參考答案】：B【解析】產(chǎn)業(yè)政策體系包括：產(chǎn)業(yè)秩序政策、產(chǎn)業(yè)合理化政策和產(chǎn)業(yè)保護政策三個方面。其中產(chǎn)業(yè)合理化政策目的在于明確規(guī)模經(jīng)濟的充分利用，防止過度競爭。我國1994年頒布的汽車產(chǎn)業(yè)政策對我國汽車工業(yè)體系中投資和產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)兼并重組起到了很大推動作用，很大程度上抑制了重復(fù)生產(chǎn)，催生了三大汽車生產(chǎn)集團，汽車生產(chǎn)集中度得到大幅提高。43、一般認為證券市場是有效市場的機構(gòu)投資者傾向于選擇（）。A、收入型證券組合B、平衡型證券組合C、指數(shù)化型證券組合D、有效型證券組合【參考答案】：C44、在K線理論的四個價格中，（）是最重要的。A、開盤價B、收盤價C、最高價D、最

18、低價【參考答案】：B45、就我國而言，（）會促使部分資金由銀行儲蓄轉(zhuǎn)變?yōu)楣善蓖顿Y，從而對證券市場產(chǎn)生積極影響。A、提高利率B、征收利息稅C、加征股票收益稅D、加征股票交易印花稅【參考答案】：B46、下列不是影響股票投資價值內(nèi)部因素的是（）。A、公司凈資產(chǎn)B、公司盈利水平C、公司所在行業(yè)的情況D、股份分割【參考答案】：C47、（）是學(xué)術(shù)分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一。A、戰(zhàn)勝市場B、獲取平均的長期收益率C、收益最大化D、風(fēng)險最小化【參考答案】：B48、（）計算VaR時，其市場價格的變化是通過隨機數(shù)模擬得到。A、局部估值法B、德爾塔正態(tài)分布法C、歷史模擬法D、蒙特卡羅模擬法【參考答案】：D49

19、、投資者買人證券A每股價格14元，一年后賣出價格為每股16元，其間獲得每股稅后紅利0.8元，不計其他費用，投資收益率為（）。A、14%B、17.5%C、20%D、24%【參考答案】：C【解析】（16-14+0.8）/14=0.250、自有關(guān)證券公開發(fā)行之日起（）內(nèi)調(diào)離的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)人員，不得在公眾傳播媒體上刊登或發(fā)布其為客戶撰寫的投資價值分析報告，也不得以假借其他機構(gòu)和個人名義等方式變相從事前述業(yè)務(wù)。A、3個月B、6個月C、12個月D、18個月【參考答案】：D51、某證券組合2007年實際平均收益率為0.14，當(dāng)前的無風(fēng)險利率為0.02，市場組合的風(fēng)險溢價為0.06，該證券組合的值為1.5

20、。那么，該證券組合的特雷諾指數(shù)為（）。A、0.06B、0.O8C、0.10D、0.12【參考答案】：B52、在組合投資理論中，有效證券組合是指（）。A、可行域內(nèi)部任意可行組合B、可行域的左邊界上的任意可行組合C、可行域右邊界上的任意可行組合D、按照投資者的共同偏好規(guī)則，排除那些被所有投資者都認為差的組合后余下的這些組合【參考答案】：D53、假設(shè)證券C過去12個月的實際收益率為1.05%、1.08%、1%、0.95%、1.10%、1.05%、1.04%、1.07%、1.02%、0.99%、0.93%、1.08%，則估計期望月利率為（）。A、1.O3%B、1.O5%C、1.O6%D、1.07%【參

21、考答案】：A54、避稅型證券組合通常投資于（），這種債券免交聯(lián)邦稅，也常常免交州稅和地方稅。A、市政債券B、對沖基金C、共同基金D、股票【參考答案】：A55、BIAS指標(biāo)是測算股價與（）偏離程度的指標(biāo)。A、MA【解析】B、MACDC、PSYD、OBV【參考答案】：A56、證券組合管理理論最早由美國著名經(jīng)濟學(xué)家（）于1952年系統(tǒng)提出。A、詹森B、特雷諾C、夏普D、馬柯威茨【參考答案】：D57、史蒂夫.羅斯突破性地發(fā)展了資本資產(chǎn)定價模型，提出（）。A、資本資產(chǎn)定價模型B、套利定價理論C、期權(quán)定價模型D、有效市場理論【參考答案】：B58、某投資者對期望收益率毫不在意，只關(guān)心風(fēng)險。那么該投資者無差異

22、曲線為（）。A、一根豎線B、一根橫線C、一根向右上傾斜的曲線D、一根向左上傾斜的曲線【參考答案】：A59、當(dāng)（）時，應(yīng)選擇高8系數(shù)的證券或組合。A、預(yù)期市場行情上升B、預(yù)期市場行情下跌C、市場組合的實際預(yù)期收益率等于無風(fēng)險利率D、市場組合的實際預(yù)期收益率小于無風(fēng)險利率【參考答案】：A60、關(guān)于MM定理，以下說法不正確的是（）。A、也稱套利定價技術(shù)B、MM是諾貝爾經(jīng)學(xué)獎獲得者莫格里亞尼迪和米勒的姓氏的第一個字母C、它認為企業(yè)的市場價值與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)有關(guān)D、它假設(shè)存在一個完善的資本市場，使企業(yè)實現(xiàn)市場價值最大化的努力最終被投資者追求最大投資收益的對策所抵消【參考答案】：C二、多項選擇題（共20題

23、，每題1分）。1、財政政策分為（）。A、擴張性財政政策B、緊縮性財政政策C、中性財政政策D、針對性財政政策【參考答案】：A,B,C【解析】掌握財政政策和主要財政政策工具。見教材第三章第二節(jié)，P99。2、證券分析師不同于律師、會計師在執(zhí)業(yè)上的特點是（）。A、既往事實進行評判，并得出結(jié)論B、注重于利用既有信息，對證券市場或個別證券的未來走勢進行分析預(yù)測C、結(jié)論具有確定性D、難免存在可能性與現(xiàn)實性的差異【參考答案】：B,D3、證券投資的兩大具體目標(biāo)是（）。A、在風(fēng)險既定的條件下投資收益率最大化B、在收益率既定的條件下流動性最小C、在流動性既定的條件下風(fēng)險最小化D、在收益率既定的條件下風(fēng)險最小化【參考

24、答案】：A,D4、公司產(chǎn)品分析的內(nèi)容包括（）。A、公司經(jīng)營戰(zhàn)略B、公司產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略C、公司產(chǎn)品的市場占有率D、公司產(chǎn)品的競爭能力【參考答案】：B,C,D【解析】產(chǎn)品分析包括三項內(nèi)容：產(chǎn)品的競爭能力分析、產(chǎn)品的市場占有率分析、產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略分析。5、最優(yōu)證券組合（）。A、是能帶來最高收益的組合B、肯定在有效邊界上C、是無差異曲線與有效邊界的切點D、是理性投資者的最佳選擇【參考答案】：B,C,D6、（）屬持續(xù)整理形態(tài)。A、菱形B、旗形C、楔形D、正方形E、三角形【參考答案】：B,C,E7、投資咨詢機構(gòu)及其從業(yè)人員從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)不得有的行為有（）。A、為投資者的投資決策過程提供分析B、買賣本咨詢

25、機構(gòu)提供服務(wù)的上市公司股票C、為投資者的投資決策過程提供建議D、代理委托人從事證券投資【參考答案】：B,D【解析】本題考核的是投資咨詢機構(gòu)及其從業(yè)人員從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)不得有的行為。根據(jù)證券法第一百七十一條規(guī)定，投資咨詢機構(gòu)及其從業(yè)人員從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)不得有下列行為：代理委托人從事證券投資；與委托人約定分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失；買賣本咨詢機構(gòu)提供服務(wù)的上市公司股票；利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息；法律、行政法規(guī)禁止的其他行為。8、關(guān)于處在成熟期的行業(yè)，下列說法正確的有（）。A、企業(yè)規(guī)?？涨?，地位顯赫，產(chǎn)品普及程度高B、行業(yè)生產(chǎn)能力和市場需求接近飽和，出

26、現(xiàn)買方市場C、構(gòu)成支柱產(chǎn)業(yè)地位D、行業(yè)已被少數(shù)大廠商所控制E、行業(yè)利潤豐厚，市場風(fēng)險比較穩(wěn)定【參考答案】：A,B,C,D,E9、經(jīng)營戰(zhàn)略具有（）的特征。A、全局性B、長遠性C、短期目標(biāo)性D、綱領(lǐng)性【參考答案】：A,B,D10、下面關(guān)于權(quán)證的說法，正確的是（）。A、認股權(quán)證的持有人有權(quán)買入標(biāo)的證券，認沽權(quán)證的持有人有權(quán)賣出標(biāo)的證券B、美式權(quán)證的持有人只有在約定的到期日才有權(quán)買賣標(biāo)的證券，而歐式權(quán)證的持有人在到期日前的任意時刻都有權(quán)買賣標(biāo)的證券C、股本權(quán)證由上市公司發(fā)行，對公司股本具有稀釋作用；備兌權(quán)證是由標(biāo)的證券發(fā)行人以外的第三方發(fā)行，不會造成總股本的增加D、現(xiàn)金結(jié)算權(quán)證行權(quán)時，發(fā)行人僅對標(biāo)的證

27、券的市場價與行權(quán)價格的差額部分進行現(xiàn)金結(jié)算，實物交割權(quán)證行權(quán)時則涉及到標(biāo)的證券的實際轉(zhuǎn)移【參考答案】：A,C,D11、進行宏觀經(jīng)濟分析的意義是（）。A、把握證券市場的總體變動趨勢B、判斷整個證券市場的投資價值C、掌握宏觀經(jīng)濟政策對證券市場的影響力度與方向D、了解中國股市表現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟相背離的原因【參考答案】：A,B,C,D【解析】四個選項的內(nèi)容完整地表述了進行宏觀經(jīng)濟分析的意義，全部為正確選項。12、主動債券組合管理的方法有（）。A、水平分析B、縱向分析C、債券掉換D、騎乘收益率曲線【參考答案】：A,C,D13、在下列選項中，屬于資本定價模型的假設(shè)條件的有（）。A、投資者依據(jù)方差評價風(fēng)險水平B

28、、資本市場沒有摩擦C、投資者依據(jù)期望收益率評價收益水平D、資本市場有摩擦E、投資者對證券的收益、風(fēng)險及其關(guān)聯(lián)性有相同預(yù)期【參考答案】：A,B,C,E14、產(chǎn)品的品牌具有（）功能。A、創(chuàng)造市場B、聯(lián)合市場C、鞏固市場D、轉(zhuǎn)變市場E、占領(lǐng)市場【參考答案】：A,B,C15、財政發(fā)生赤字的時候，彌補方式有（）。A、發(fā)行國債B、增發(fā)貨幣C、增加稅收D、向銀行借款【參考答案】：A,D【解析】財政發(fā)生赤字的時候，彌補方式有發(fā)行國債和向銀行借款。16、股票市場的需求主要受到（）政策因素的影響。A、市場準(zhǔn)人B、利率變動狀況C、證券公司的增資擴股及融資渠道的拓寬D、銀證合作的前景【參考答案】：A,B,C,D17、

29、一般說來，一條壓力線或支撐線對當(dāng)前影響的重要性，有哪幾方面的考慮（）A、股價在這個區(qū)域停留的時間長短B、股價在這個區(qū)域伴隨的成交量的大小C、這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間離當(dāng)前這個時期的遠近D、支撐區(qū)域內(nèi)股票的最高價E、壓力區(qū)域內(nèi)股票的最低價【參考答案】：A,B,C18、（）是將原有股份均等地拆成若干較小的股份。A、拆股B、增資和減資C、拆細D、股份分割【參考答案】：A,C,D【解析】股份分割又稱“拆股”、“拆細”，是將原有股份均等地拆成若干較小的股份。19、將附在國債券上的息票從本金上剝離下來單獨出售，創(chuàng)造出新型有價證券的交易，屬于金融工程的（）技術(shù)。A、分解B、組合C、整合D、復(fù)制E、以

30、上都不對【參考答案】：A分解技術(shù)是從單一型原型金融工具或金融產(chǎn)品中進行風(fēng)險因子分離，使分離后的因子成為一種新型工具或產(chǎn)品參與市場交易。20、財政發(fā)生赤字的時候，彌補方式有（）。A、發(fā)行國債B、增加稅收C、增發(fā)貨幣D、向銀行借款【參考答案】：A,D三、不定項選擇題（共20題，每題1分）。1、影響債券現(xiàn)金流的因素包括（）。A、債券的嵌入式債券條款B、債券的付息方式C、債券的稅收待遇D、債券的面值和票面利率【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：掌握債券現(xiàn)金流的確定因素。見教材第二章第二節(jié)，P31。2、關(guān)于股票價值計算方法的表述正確的有（）。A、零增長模型假定股息增長率等于零B、零增長模型適用于股

31、息固定的優(yōu)先股C、如果股票的內(nèi)部收益率大于其必要收益率，說明股票價格被低估了D、如果股票的內(nèi)部收益率大于其必要收益率，說明股票價格被高估了【參考答案】：A,B,C【解析】考點：掌握絕對估值和相對估值方法并熟悉其模型常用指標(biāo)和適用性。見教材第二章第三節(jié)，P4647。3、我國公司法對上市公司回購股份有著較為嚴(yán)格的限制，可以收購本公司股份的情形有（）。A、減少公司注冊資本B、與持有本公司股份的其他公司合并C、將股份獎勵給本公司職工D、股東因?qū)蓶|大會做出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份【參考答案】：A,B,C,D4、以下貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值法中，以自由現(xiàn)金流作為指標(biāo)的模型有（）。A、企業(yè)自由

32、現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型B、經(jīng)濟利潤估值模型C、股東現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型D、紅利貼現(xiàn)模型【參考答案】：A,C【解析】考點：掌握絕對估值和相對估值方法并熟悉其模型常用指標(biāo)和適用性。見教材第二章第一節(jié)，P29。5、經(jīng)濟全球化對各國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大影響有（）。A、制造業(yè)結(jié)構(gòu)正在向技術(shù)密集型和高新技術(shù)行業(yè)加速轉(zhuǎn)移B、使生產(chǎn)要素與商品、服務(wù)跨國界流動的障礙與成本大大降低C、將越來越多的國家納入跨國公司的全球生產(chǎn)與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)之中D、導(dǎo)致貿(mào)易理論與國際直接投資理論一體化【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉產(chǎn)業(yè)全球性轉(zhuǎn)移、國際分工基礎(chǔ)與模式變化的主要內(nèi)容。見教材第四章第三節(jié)，Pl64165。6、關(guān)于黃金分割線的論述正確

33、的有（）。A、黃金分割線是水平的直線B、每個支撐位或壓力位相對而言是固定的C、黃金分割線只注重位置而不注重時間D、黃金分割線只注重時間而不注重位置【參考答案】：A,B,C7、名義無風(fēng)險收益率由（）組成。A、當(dāng)期收益率B、真實無風(fēng)險收益率C、預(yù)期通貨膨脹率D、風(fēng)險溢價【參考答案】：B,C【解析】考點：掌握債券貼現(xiàn)率概念及其計算公式。見教材第二章第二節(jié)，P31。8、資產(chǎn)重組對公司的影響有（）。A、從理論上講，資產(chǎn)重組可以促進資源的優(yōu)化配置，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，增強公司的市場競爭力B、在實踐中，許多上市公司進行資產(chǎn)重組后，其經(jīng)營和業(yè)績并沒有得到持續(xù)、顯著的改善C、對于擴張型資產(chǎn)重組而育，通過收購、

34、兼并，對外進行股權(quán)投資，公司可以拓展產(chǎn)品市場份額，或進入其他經(jīng)營領(lǐng)域D、一般而言?？刂茩?quán)變更后必須進行相應(yīng)的經(jīng)營重組，這種方式才會對公司經(jīng)營和業(yè)績產(chǎn)生顯著效果【參考答案】：A,B,C,D9、假設(shè)證券A歷史數(shù)據(jù)表明，年收益率為50%的概率為20%，年收益率為30%的概率為45%，年收益率為10%的概率為35%，那么證券A（）。A、期望收益率為27%B、期望收益率為30%C、估計期望方差為2.11%D、估計期望方差為3%【參考答案】：A,C【解析】考點：掌握單個證券和證券組合期望收益率、方差的計算以及相關(guān)系數(shù)的意義。見教材第七章第二節(jié)，P327。10、關(guān)于股票價格走勢的壓力線，下列說法正確的是（）

35、。A、有被突破的可能B、必須是一條水平直線C、起阻止股價繼續(xù)上升的作用D、只出現(xiàn)在上升行情中【參考答案】：A,C11、目前，進行證券投資分析所采用的分析方法主要有（）。A、證券組合分析法B、心理分析法C、技術(shù)分析D、基本分析【參考答案】：A,C,D12、普通缺口經(jīng)常出現(xiàn)在股價整理形態(tài)中，特別是出現(xiàn)在（）等形態(tài)中。A、矩形B、對稱三角形C、旗形D、楔形【參考答案】：A,B【解析】考點：熟悉缺口的基本含義、類型、特征及應(yīng)用方法。見教材第六章第二節(jié)，P297。13、美國證監(jiān)會(SEC)授權(quán)全美證券商協(xié)會制定2711規(guī)則，規(guī)范投資分析師參與投資銀行項目行為，主要措施包括（）。A、禁止投資銀行人員影響投

36、資分析師獨立撰寫研究報告、影響或控制分析師的考核和薪酬B、非研究部門人員與研究人員的交流必須通過合規(guī)部門C、禁止投資銀行人員審查或者批準(zhǔn)發(fā)布研究報告D、券商不得基于具體投資銀行項目，向投資分析師支付薪酬【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉證券投資顧問業(yè)務(wù)和發(fā)布證券研究報告與證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的關(guān)系、與證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的關(guān)系及與證券承銷保薦、財務(wù)顧問業(yè)務(wù)的關(guān)系。見教材第九章第一節(jié)，P418。14、隨著我國改革開放的不斷深入，投資主體呈現(xiàn)出多元化的趨勢，主要包括（）。A、人力資源投資B、外商投資C、企業(yè)投資D、政府投資【參考答案】：B,C,D15、證券組合管理的意義在于（）。A、達到在一定預(yù)期

37、收益的前提下投資風(fēng)險最小的目標(biāo)B、達到在控制風(fēng)險的前提下投資收益最大化的目標(biāo)C、避免投資過程的隨意性D、采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄟx擇多種證券作為投資對象【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉證券組合管理的意義、特點、基本步驟。見教材第七章第一節(jié)，P322。16、證券投資政策是投資者為實現(xiàn)投資目標(biāo)應(yīng)遵循的基本方針和基本準(zhǔn)則，包括（）。A、確定投資目標(biāo)B、確定投資規(guī)模C、確定投資對象D、應(yīng)采取的投資策略和措施等【參考答案】：A,B,C,D17、以下技術(shù)分析指標(biāo)中只能用于綜合指數(shù)，而不能應(yīng)用于個股的有（）。A、ADRB、ADLC、OBOSD、WMS【參考答案】：A,B,C【解析】大多數(shù)技術(shù)指標(biāo)都是既可

38、應(yīng)用于個股，又可應(yīng)用于大盤指數(shù)。而大勢型指標(biāo)主要對整個證券市場的多空狀況進行描述，它只能用于研判證券市場整體形勢，而不能應(yīng)用于個股。大勢型指標(biāo)主要有ADL、ADR和OBOS.18、以下屬于無差異曲線特性的是（）。A、向上彎曲的程度大小反映投資者承受風(fēng)險的能力強弱B、位置越高，其上的投資組合帶來的滿意程度就越高C、是由左至右向上彎曲的曲線D、同一條無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度不同【參考答案】：A,B,C【解析】考點：了解無差異曲線的含義、作用和特征。見教材第七章第二節(jié)，P338。19、關(guān)于支撐線和壓力線，下列說法不正確的是（）。A、支撐線又稱為抵抗線B、支撐線總是低于壓力線C、支撐線

39、起阻止股價繼續(xù)上升的作用D、壓力線起阻止股價下跌或上升的作用【參考答案】：B,C,D20、股票的絕對估值方法包括（）。A、現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型B、紅利貼現(xiàn)模型C、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型D、市凈率【參考答案】：A,B,C【解析】考點：掌握絕對估值和相對估值方法并熟悉其模型常用指標(biāo)和適用性。見教材第二章第三節(jié)，P45。四、判斷題（共40題，每題1分）。1、在低位，K、D來回交叉次數(shù)很多，則表明發(fā)出信號的可靠性減弱。（）【參考答案】：錯誤2、通常認為的速動比率為1，而家樂福超市的這一比率卻大大低于1，說明企業(yè)的短期償債能力有問題。（）【參考答案】：錯誤【解析】通常所說的速動比率為1，是指一般的制造性企業(yè)，而超

40、市大量采用現(xiàn)金銷售，幾乎沒有應(yīng)收賬款，大大低于1的速動比率對其而言是正常的。3、如果一種債券的市場價格下降，其到期收益率必然提高?！緟⒖即鸢浮浚赫_4、證券A和B組成的證券組合P中，相關(guān)系數(shù)決定組合線在A與B之間的彎曲程度。隨著AB間相關(guān)系數(shù)的增大，彎曲程度將增加。（）【參考答案】：錯誤【解析】證券A和B組成的證券組合P中，相關(guān)系數(shù)決定組合線在A與B之間的彎曲程度。隨著AB間相關(guān)系數(shù)的增大，彎曲程度將減小。5、國家統(tǒng)計局發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，是證券投資分析中判斷宏觀經(jīng)濟運行狀況等的重要數(shù)據(jù)來源。（）【參考答案】：正確【解析】掌握證券投資分析的信息來源。見教材第一章第四節(jié)，P20。6、證券分析師可以兼

41、營或兼任與其執(zhí)業(yè)內(nèi)容有利害關(guān)系的其他業(yè)務(wù)或職務(wù)，可同時在超過三家以上的機構(gòu)執(zhí)業(yè)。（）【參考答案】：錯誤【解析】根據(jù)證券分析師執(zhí)業(yè)紀(jì)律，證券分析師不得兼營或兼任與其執(zhí)業(yè)內(nèi)容有利害關(guān)系的其他業(yè)務(wù)或職務(wù)，證券分析師不得以任何形式同時在兩家或兩家以上的機構(gòu)執(zhí)業(yè)。7、可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值是指當(dāng)它作為不具有轉(zhuǎn)換選擇權(quán)的一種證券時的價值?！緟⒖即鸢浮浚哄e誤8、當(dāng)社會總供給不足時，通過擴大財政支出、增加財政赤字，將使證券價格上漲。（）【參考答案】：錯誤【解析】當(dāng)社會總需求不足時，擴大財政支出、增加財政赤字，將擴大社會總需求，從而刺激投資，擴大就業(yè)。政府通過購買和公共支出增加對商品和勞務(wù)的需求，激勵企業(yè)增加投入

42、，提高產(chǎn)出水平，于是企業(yè)利潤增加，經(jīng)營風(fēng)險降低，將使得股票價格和債券價格上升。同時，居民在經(jīng)濟復(fù)蘇中增加了收入，持有貨幣增加，景氣的趨勢更增加了投資者的信心，買氣增強，證券市場和債券市場趨于活躍，價格自然上揚。9、久期的計算對所有的現(xiàn)金流采用了不同的收益率，這與實際情況一致。（）【參考答案】：錯誤【解析】久期的計算對所有的現(xiàn)金流采用了同樣的收益率，這與實際情況不符。10、投資分析師不應(yīng)當(dāng)對沒有最終發(fā)布的信息或者不正確的信息進行傳播，但可以根據(jù)這些信息進行交易。（）【參考答案】：錯誤11、一般來說，投資者在購買可轉(zhuǎn)換證券時都要支付一壁轉(zhuǎn)換升水。（）【參考答案】：正確12、企業(yè)一般不應(yīng)確認或有負債

43、和或有資產(chǎn)，也無需在報表中披露。（）【參考答案】：錯誤【解析】或有事項必須在報表中披露。13、現(xiàn)有的大多數(shù)金融工具或金融產(chǎn)品都有其特定的結(jié)構(gòu)形式與風(fēng)險特性。（）【參考答案】：正確14、現(xiàn)有的大多數(shù)金融工具或金融產(chǎn)品都有其特定的結(jié)構(gòu)形式與風(fēng)險特性。（）【參考答案】：正確15、在一般情況下，優(yōu)先認股權(quán)的價格比起可購買的股票價格的增長或減少的速度慢得多。（）【參考答案】：錯誤16、利用數(shù)據(jù)：稅息前利潤和利息費用，可以計算出利息支付倍數(shù)。（）【參考答案】：正確17、當(dāng)運用不同種類的K線組合得到的結(jié)論不同時，應(yīng)盡量使用根數(shù)多的K線組合的結(jié)論。（）【參考答案】：正確【解析】當(dāng)運用不同種類的K線組合得到的結(jié)

44、論不同時，應(yīng)盡量使用根數(shù)多的K線組合的結(jié)論。18、當(dāng)價位站穩(wěn)在長期與短期MA之上，短期MA又向上突破長期MA時，為買進信號，此種交叉成為“黃金交叉”。（）【參考答案】：正確19、總量分析側(cè)重于分析經(jīng)濟運行的相對靜止?fàn)顟B(tài)，結(jié)構(gòu)分析側(cè)重于分析經(jīng)濟現(xiàn)象的動態(tài)過程。（）【參考答案】：錯誤【解析】總量分析側(cè)重于總量指標(biāo)速度的考察，側(cè)重分析經(jīng)濟運行的動態(tài)過程；結(jié)構(gòu)分析側(cè)重于對一定時期經(jīng)濟整體中各組成部分相互關(guān)系的研究，側(cè)重分析經(jīng)濟現(xiàn)象的相對靜止?fàn)顟B(tài)。20、在弱式有效市場中，只有那些掌握專門分析工具和具有較高分析能力的專業(yè)人員才能對所披露的信息作出恰當(dāng)?shù)睦斫夂团袛?。（）【參考答案】：正確21、根據(jù)資本資產(chǎn)定價理論，預(yù)期收益與風(fēng)險存在正相關(guān)關(guān)系。（）【參考答案】：正確【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型的公式可以得出這一結(jié)論。22、V形走勢的一個重要特征是