金融市場基礎(chǔ)知識第二章證券市場主體

1、文檔編碼 : CD2M2Y9V1J6 HB9G4G8O1Z3 ZS1J10S6C7E8金融市場基礎(chǔ)學(xué)問其次章證券市場主體第一節(jié)證券發(fā)行人 證券市場簡潔活動的概念和方式證券融資是資金 盈余單位 和赤字單位 之間以有價證券為媒介 實(shí)現(xiàn)資金融通 的金融活動 ；這種金融活動的基本形式是； 資金赤字單位在市場上向 資金盈余單位 發(fā)售有 價證券,募資金, 資金盈余單位購入 有價證券 ,獲得有價證券所代表的財產(chǎn) 全部 權(quán)、收益權(quán)或債權(quán)證券持有者如要收回投資, 可以通過市場將 證券轉(zhuǎn)讓 給其他投資者； 證券可 以不斷的轉(zhuǎn)流通,使投資者的資金得以靈敏周轉(zhuǎn)；直接融資和間接融資的概念與特點(diǎn)直接融資是指擁有 暫時閑置

2、資金 的單位（包括企業(yè)、 機(jī)構(gòu)和個人 ）與資金短 缺,需要補(bǔ)充資金的單位, 相互之間 直接進(jìn)行協(xié)議 ,或者在金融市場上前者購買 后者發(fā)行的 有效證券 ,將貨幣資金供應(yīng)應(yīng)所 需要補(bǔ)充資金 的單位使用, 從而完成 資金融通的過程；直接融資的基本特點(diǎn)是：（1）直接性；（2）分散性；（3）差異性較大；（4）部分不行逆轉(zhuǎn)；（5）相對較強(qiáng)的自主性；1 / 19 間接融資亦稱 間接金融 ,是指擁有 暫時閑置貨幣資金 的單位通過 存款 的形式,或者 購買銀行、 信托、保險 等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的有價證券,將其暫時閑置的資金現(xiàn)先行給這些金融中介機(jī)構(gòu), 然后再由這些金融機(jī)構(gòu)以 貸款、貼現(xiàn) 等形式, 或通過購買需要資金的

3、單位發(fā)行的有價證券 金融通 的過程；間接融資的特點(diǎn)如下；（1）間接性；（2）相對的集中性；（3）信譽(yù)的差異性較??；（4）全部具有可逆性；,把資金供應(yīng)應(yīng)這些單位使用, 從而實(shí)現(xiàn) 資（5）融資的主動權(quán)把握在金融中介手中；證券發(fā)行的發(fā)行主體企業(yè)的組織形式可分為獨(dú)資制、 合伙制和公司制 ；現(xiàn)代公司主要實(shí)行 股份有限公司 和有限責(zé)任公司 兩種形式, 其中,只有股份有限公司 才能發(fā)行股票； 公司發(fā)行股票所籌集的資本屬于自有資本,而通過發(fā)行債券所籌集的資本屬于借人資本,發(fā)行股票 和長期公司（企業(yè)）債券是公司（企業(yè)）籌措長期資本的 主要途徑 ,發(fā)行 短期債券 就是 補(bǔ)充流淌的資金 的重要手段；政府發(fā)行債券所籌

4、集的資金既可以用于和諧財政資金短缺周轉(zhuǎn) 、補(bǔ)償財政赤字、興建政府投資 的大型基礎(chǔ)性的建設(shè)項(xiàng)目,也可以用于實(shí)施某種特別的政策,在戰(zhàn)爭期間仍可以用于補(bǔ)償戰(zhàn)爭費(fèi)用的開支；中心銀行 是代表一國政府發(fā)行的 法償貨幣、制定和執(zhí)行貨幣政策、 實(shí)施金融監(jiān)管 的重要機(jī)構(gòu)； 中心銀行作為證券發(fā) 行主體,主要涉及兩類證券； 第一類是 中心銀行股票 ；其次類是 中心銀行出于調(diào) 控貨幣供應(yīng)量目的而發(fā)行的特別債券；政府機(jī)構(gòu)直接融資方式2 / 19 政府機(jī)構(gòu)直接融資的方式包括；（1）由財政資本金投入而獲得的股權(quán)收益；（2）由財政投入一些城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目而帶動外資和民營資本的投入；（3）獲得中心轉(zhuǎn)貸的由中心政府發(fā)行的國內(nèi)外政

5、府債券（4）向世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等國際和地區(qū)金融機(jī)構(gòu)貸款；（5）獲得中心轉(zhuǎn)貸的,由中心政府向外國政府的貸款；（6）外國政府增援贈款；其次節(jié)證券投資者 證券市場投資者的概念證券投資者是指通過買入證券而進(jìn)行投資的各類機(jī)構(gòu)法人和自然人 ；證券投資人具有 分散性 和流淌性 的特點(diǎn),可分為 機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者 兩大類；機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者 機(jī)構(gòu)投資者主要有 政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金等（1）政府機(jī)構(gòu) ；政府機(jī)構(gòu)參加證券 投資的目的 主要是為了 調(diào)劑資金余缺 和 進(jìn)行宏觀調(diào)控；（2）金融機(jī)構(gòu) ；參加與證券投資的 金融機(jī)構(gòu) 包括證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)金 融機(jī)構(gòu)、保險經(jīng)營機(jī)構(gòu)、合格境

6、外機(jī)構(gòu)投資者、 主權(quán)財寶基金以及其他金融機(jī)構(gòu)；（3）企業(yè)和事業(yè)法人 ；企業(yè)可以通過 股票投資 實(shí)現(xiàn)對其他企業(yè)的 控股或參 股,也可以將暫時閑置的資金通過自營或托付專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券投資以獲得收益；（4）各類基金； 基金性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者包括 業(yè)年金 和社會公益基金；3 / 19 證券投資基金、社?；稹⑵笳?；個人投資者是指從事證券投資的 社會自然人 ,他們是證券市場最廣泛的投資QFII 制度QFII 即合格的境外機(jī)構(gòu)投資者 ；QFII 制度是一國（地區(qū)）在貨幣沒有實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換, 資本項(xiàng)目尚未完全開放的情形下,有限度的 引進(jìn)外資、 開放資 本市場 的一項(xiàng)過渡性的制度 ；這種制度要求 國外投資者

7、 如要進(jìn)入一國證券市場,必需符合確定的條件,經(jīng)該國有關(guān)部門的審批通過后匯入確定額度的 外匯資金 ,并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿?通過嚴(yán)格監(jiān)管的專業(yè)賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場；在我國,合格境外機(jī)構(gòu)投資者是指符合 合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資 治理方法 規(guī)定,經(jīng)中國證監(jiān)會 批準(zhǔn)投資于中國證券市場, 并實(shí)行 國家外匯治理局額度批準(zhǔn)的中國境外基金治理機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)治理機(jī)構(gòu)；合格的境外機(jī)構(gòu)投資者可以參加 配股的申購；社?；鸨ｋU公司、 證券公司、 商業(yè)銀行以及其他新股的發(fā)行、 可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行、 股票增發(fā)和在大多數(shù)國家社?；鸱譃?兩個層次,一是國家以 社會保證稅 等形式征收的全國性社會保證金； 二是由企業(yè)定期向員工支付并托

8、付基金公司治理 的企業(yè)年金；在我國,社?；鹬饕袃蓚€部分組成,基金 ；企業(yè)年基金的運(yùn)算規(guī)定一是社會保證基金 ,二是社會保險企業(yè)年基金 是指依據(jù)依法制定的企業(yè)年金方案籌集的資金及其投資運(yùn)營收 益形成的企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險基金；企業(yè)年金基金財產(chǎn)的投資,按市場價運(yùn)算應(yīng)當(dāng)符合以下規(guī)定；4 / 19 （1）投資銀行活期存款, 中心銀行票據(jù)、短期債券回購 等流淌性產(chǎn)品及貨幣市場基金的比例, 不低于基金凈資產(chǎn)的 20%；（2）投資 銀行定期存款、協(xié)議存款、國債、金融債、企業(yè)債 等固定 收益類產(chǎn)品及可轉(zhuǎn)換債、債券基金的比例,不高于基金凈資產(chǎn)的 50%；其中,投資國債的比例 不低于基金凈資產(chǎn)的 20；（3）投資股

9、票等權(quán)益類產(chǎn)品及投資型保險產(chǎn)品、股票基金的比例,不高于基金凈資產(chǎn)的 30；其中,投資股票的比例 不高于基金凈資產(chǎn)的 20；同時,規(guī)定依據(jù)金融市場變化和投資運(yùn)作情形,勞動和誰會保險部會同 中國銀監(jiān)會、 中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會 ,適時對企業(yè)年金資金 投資治理機(jī)構(gòu)、 投資產(chǎn)品和比例 進(jìn) 行調(diào)整；（4）單個投資治理人治理的企業(yè)年金基金財產(chǎn),投資于一家企業(yè)所發(fā)行的 證券或單只證券投資基金, 按市場價運(yùn)算, 不得超過該企業(yè)所發(fā)行證券或該基金 份額的 5,也不額超過其治理的企業(yè)年金基金財產(chǎn)總值的 10；企業(yè)年金基金 不得用于 信用交易 ,不得用于向 他人貸款和供應(yīng)擔(dān)保 ；投資治理人 不得從事 是企 業(yè)年金基

10、金財產(chǎn) 承擔(dān)無限責(zé)任 的投資；改善和優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)的方法改善和優(yōu)化 投資者結(jié)構(gòu)需要大力培養(yǎng)機(jī)構(gòu)投資者, 充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者對股 市的“ 穩(wěn)固器 ” 作用,導(dǎo)入 理性、成熟 的投資理念,引導(dǎo)廣大中小投資者 理性投 資、遏制投機(jī) ,促進(jìn)證券市場 規(guī)范、穩(wěn)健、高效進(jìn)展 、具體可以實(shí)行如下方法；（1）構(gòu)建多元化的投資基金群體,加快指數(shù)型基金和風(fēng)險投資基金；（2）積極促進(jìn)保險資金入市；（3）進(jìn)展私募基金；（4）吸引海外資金入市（ QFII ）；第三節(jié)中介機(jī)構(gòu) 5 / 19 證券公司的定義證券公司又稱 “ 證券商 ” ,是指依照 中華人民共和國公司法 中華人民共和國證券法 的規(guī)定,并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督治理機(jī)

11、構(gòu)審查批準(zhǔn)經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的 有限責(zé)任公司或股份有限公司； 中華人民共和國證券法 規(guī)定,證券公司的主 要業(yè)務(wù)包括； 證券經(jīng)紀(jì) 業(yè)務(wù),證券投資詢問 業(yè)務(wù),與證券交易,證券投資活動有 關(guān)的財務(wù)顧問業(yè)務(wù), 證券承銷和保薦業(yè)務(wù), 證券自營業(yè)務(wù), 證券資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)及 其他證券業(yè)務(wù)；我國證券公司的監(jiān)管職務(wù)及具體要求目前,我國證券公司監(jiān)管職務(wù)包括證券公司業(yè)務(wù)許可 制度、 分類監(jiān)管 制度、合規(guī)治理 制度、以凈資本為核心的風(fēng)險監(jiān)控和預(yù)警 制度、客戶交易結(jié)算資金第三方存管 制度、 信息報送與披露 制度等；1.以誠信與資質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn)的市場準(zhǔn)入制度建立和完善包括 機(jī)構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)牌照、 從業(yè)人員特別是高級治理人員在內(nèi)的市場準(zhǔn)入

12、制度,通過行政許可把好準(zhǔn)入關(guān)；防范不良機(jī)構(gòu)和人員進(jìn)入證券市場；設(shè)立證券公司必需中意法律法規(guī)對 注冊資本、股東、高級治理人員及業(yè)務(wù)人員、制度建設(shè)、 經(jīng)營場所、 合規(guī)記錄 等方面的設(shè)立條件； 在準(zhǔn)入環(huán)節(jié)對 控股股東 和大 股東 的資格進(jìn)行審慎調(diào)查, 鼓勵資本實(shí)力強(qiáng)、 具有良好誠信記錄 的機(jī)構(gòu)參股證券 公司；將業(yè)務(wù)許可 與證券公司資本實(shí)力 掛鉤,要求證券公司必需達(dá)到從事不同業(yè) 務(wù)的最低資本要求； 加強(qiáng)證券公司高管人員的監(jiān)管, 將事后資格審查改為 事前審核、專業(yè)測評、動態(tài)考核等相結(jié)合,切實(shí) 愛惜誠信專業(yè)、遵規(guī)守法的高管人員,剔除 不合規(guī)、不稱職 的高管人員, 懲處違法違規(guī)的高管人員, 逐步培養(yǎng)證券業(yè)合

13、 格的職業(yè)經(jīng)理群體；2以凈資本為核心的經(jīng)營風(fēng)險把握制度2022 年 7 月,中國證監(jiān)會發(fā)布實(shí)施了 證券公司風(fēng)險把握指標(biāo)治理方法,并于 2022 年依據(jù)實(shí)踐情形對該方法進(jìn)行了修訂；6 / 19 該方法建立了以凈資本為 核心的風(fēng)險把握指標(biāo)體系和風(fēng)險監(jiān)管制度；這一制度具有三個特點(diǎn)： 一是建立了 公司業(yè)務(wù)范疇 與凈資本充分水平 動態(tài)掛鉤機(jī)制；二是建立了公司業(yè)務(wù)規(guī)模與風(fēng)險資本動態(tài)掛鉤機(jī)制；三是建立了風(fēng)險資本預(yù)備 與凈資本水平動態(tài) 掛鉤機(jī)制；依據(jù)證券公司分類監(jiān)管規(guī)定 ,中國證監(jiān)會依據(jù)證券公司評判計(jì)分的高低,將證券公司分為 AAAA 、AA 、A 、BBBB、BB、B、CCCC、CC、C、D、E共 5 大類

14、 11 個級別；中國證監(jiān)會依據(jù)分類監(jiān)管原就, 對不同類別證券公司規(guī)定不同的 風(fēng)險把握指 標(biāo)標(biāo)準(zhǔn) 和風(fēng)險資本預(yù)備運(yùn)算比例 ,并在監(jiān)管 資源支配、現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查頻 率等方面區(qū)分對待；3合規(guī)治理制度2022 年 7 月,中國證監(jiān)會發(fā)布實(shí)施了證券公司合規(guī)治理試行規(guī)定,要求證券公司全面建立內(nèi)部合規(guī)治理制度 ,設(shè)立合規(guī)總監(jiān)和合規(guī)部門 ,強(qiáng)化對公司經(jīng)營治理行為合規(guī)性的 事前審查、 事中監(jiān)督和事后檢查 ,有效預(yù)防、準(zhǔn)時發(fā)覺并 快速處理 內(nèi)部機(jī)構(gòu)和人員的違規(guī)行為, 快速 改進(jìn)、完善內(nèi)部治理制度； 中國證監(jiān) 會把合規(guī)治理的 有效性作為 評判證券公司的重要指標(biāo), 并據(jù)此準(zhǔn)備對其違規(guī)行為 的懲戒方式和力度 ,以

15、鼓勵和加強(qiáng)自我治理；4客戶交易結(jié)算資金第三方存管制度依據(jù) 2022 年新修訂的 中華人民共和國證券法 ,中國證監(jiān)會在原有客戶資金存管制度的基礎(chǔ)上,依據(jù)保證客戶資產(chǎn)安全、防止風(fēng)險傳遞、便利投資者、有利于證券公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新的原就,設(shè)計(jì)、實(shí)施 了新的客戶交易結(jié)算資金第三方存管制度；客戶交易結(jié)算資金第三方存管是證券公司在接受客戶托付,承擔(dān) 申報、清算、交收責(zé)任 的基礎(chǔ)上,在多家商業(yè)銀行開立專戶存放客戶的交易結(jié)算資金,商業(yè)銀7 / 19 行依據(jù)客戶資金存取和證券公司供應(yīng)的交易清算結(jié)果 ,記錄每個客戶的 資金變動情形,建立客戶資金明細(xì)賬簿,并實(shí)施總分核對和客戶資金的 全封閉銀證轉(zhuǎn)賬 ；5信息報送與披露制度對

16、證券公司信息報送與披露方面的監(jiān)管要求包括：1信息報送制度 ；信息報送制度即證券公司要依據(jù)相關(guān)法律法規(guī),應(yīng)當(dāng)自每一個會計(jì)年度終止之日起4 個月內(nèi) ,向中國證監(jiān)會報送 年度報告 ,自每月終止之日起 7 個工作日 內(nèi),報送月度報告；發(fā)生影響或者可能影響證券公司 經(jīng)營治理、財務(wù)狀況、 風(fēng)險把握 指標(biāo)或者客戶資產(chǎn)安全重大大事的,證券公司應(yīng)當(dāng)馬上向中國證監(jiān)會報送暫時報告, 說明大事的 起因、目前的狀況、 可能產(chǎn)生的后果和擬采 取的相應(yīng)措施；2信息公開披露制度 ；這一制度主要為證券公司的 息公開披露；基本信息公示和財務(wù)信3年報審計(jì)監(jiān)管 ；這是對證券公司進(jìn)行 非現(xiàn)場檢查和日常監(jiān)管 的重要手段；證券公司主要業(yè)務(wù)

17、的種類及內(nèi)容1證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)又被稱為 “ 代理買賣證券業(yè)務(wù) ” ,是指證券公司接受客戶托付代客戶買賣有價證券的業(yè)務(wù)；在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中, 證券公司只收取確定比例的傭金作為業(yè)務(wù)收入；證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分為 柜臺代理買賣證券業(yè)務(wù) 和通過 證券交易所代理買賣證券業(yè)務(wù) ；目前,我國證券公司從事的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以 賣證券業(yè)務(wù) 為主；2證券投資詢問業(yè)務(wù)8 / 19 通過證券交易所代理買依據(jù)證券、期貨投資詢問治理暫行方法的規(guī)定,證券投資詢問業(yè)務(wù)是指從事證券投資詢問業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)及其詢問人員為證券投資人或者客戶供應(yīng)證券投資分析、推測或者建議 等直接或者 間接 有償詢問服務(wù)的活動；3財務(wù)顧問業(yè)務(wù)財務(wù)顧問業(yè)務(wù)是指 與證券

18、交易、證券投資活動有關(guān)的詢問、 建議、策劃業(yè)務(wù) ；這一業(yè)務(wù)具體包括： 為企業(yè)申請證券發(fā)行和上市供應(yīng)改制改組、資產(chǎn)重組、 前期 輔導(dǎo)等方面的詢問服務(wù) ；為上市公司 重大投資、 收購兼并、 關(guān)聯(lián)交易 等業(yè)務(wù)供應(yīng) 詢問服務(wù)； 為法人、自然人 及其他組織收購上市公司及相關(guān)的 資產(chǎn)重組、 債務(wù)重 組等供應(yīng)詢問服務(wù)； 為上市公司完善法人 治理結(jié)構(gòu)、 設(shè)計(jì)經(jīng)理層股票期權(quán)、 職工持股方案、投資者 關(guān)系治理等供應(yīng)詢問服務(wù)；為上市公司再融資、資產(chǎn)重組、債務(wù)重組 等資本營運(yùn)供應(yīng) 融資策劃、 方案設(shè)計(jì)、 推介路演 等方面的詢問服務(wù)； 為上 市公司的 債權(quán)人、債務(wù)人 對上市公司進(jìn)行 債務(wù)重組、 資產(chǎn)重組、 相關(guān)的股權(quán)重

19、組 等供應(yīng)詢問服務(wù)以及中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他業(yè)務(wù)形式；4證券承銷與保薦業(yè)務(wù)證券承銷是指 證券公司代理證券發(fā)行人發(fā)行證券的行為；證券承銷業(yè)務(wù)可以 實(shí)行 代銷 或者包銷 方式；證券包銷是指 證券公司將發(fā)行人的證券依據(jù)協(xié)議全部購 入或者在承銷期終止時將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式,前者為 全額包 銷,后者為 余額包銷 ；證券代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券,在承銷期終止 時,將未售出的證券 全部退仍 給發(fā)行人的 承銷方式 ； 中華人民共和國證券法 仍規(guī)定了 承銷團(tuán) 的承銷方式；發(fā)行人申請公開發(fā)行 股票、可轉(zhuǎn)換為股票 的公司債券,依法實(shí)行 承銷方式 的,或者 公開 發(fā)行法律、行政法規(guī)規(guī)定 實(shí)行保薦

20、制度的其他證券的, 應(yīng)當(dāng)聘請具有保 薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任 保薦機(jī)構(gòu)；5證券自營業(yè)務(wù)9 / 19 證券自營業(yè)務(wù)是指證券公司以自己 的名義,以自有資金或者依法籌集的資金,為本公司買賣依法公開的 股票、債券、權(quán)證、證券投資基金及中國證監(jiān)會 認(rèn)可的其他證券, 以獵取盈利的行為； 證券自營活動有利于活躍證券市場,愛惜交易的連續(xù)性 ；但是,在自營活動 中要防范等不正值行為； 加之證券市場的 高收益性 和高風(fēng)險性 特點(diǎn),許多國家都對證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的自營業(yè)務(wù)制定了法律法規(guī),進(jìn)行嚴(yán)格治理；6證券資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)證券資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)是指證券公司作為資產(chǎn)治理人, 依據(jù)有關(guān)法律、 法規(guī)和與投資者簽訂的資產(chǎn)治理合同,依據(jù)資產(chǎn)治理合同

21、商定的 方式、條件、要求和限制 ,為投資者供應(yīng)證券及其他金融產(chǎn)品的投資治理服務(wù),為；7融資融券業(yè)務(wù)以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)收益 最大化 的行融資融券業(yè)務(wù)是指 向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供 其賣出并收取 擔(dān)保物 的經(jīng)營活動；依據(jù)證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)治理方法 券業(yè)務(wù)試點(diǎn)必需經(jīng) 中國證監(jiān)會 批準(zhǔn)；8證券公司中間介紹 IB 業(yè)務(wù)的規(guī)定, 證券公司開展融資融IBIntroducingBroker即介紹經(jīng)紀(jì)商,是指機(jī)構(gòu)或者個人接受期貨經(jīng)紀(jì)商的托付介紹客戶給期貨經(jīng)紀(jì)商并收取確定傭金 的業(yè)務(wù)模式 ；證券公司中間介紹IB業(yè)務(wù)是指 證券公司接受期貨經(jīng)紀(jì)商的托付,為期貨經(jīng)紀(jì)商介紹客戶參加期貨 交易并供應(yīng)其

22、他相關(guān)服務(wù)的業(yè)務(wù)活動；圈證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的類別10 / 19 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)是指依法設(shè)立的從事證券服務(wù)業(yè)務(wù) 的法人機(jī)構(gòu)；證券服務(wù)機(jī)構(gòu)包括投資 詢問機(jī)構(gòu)、財務(wù)顧問機(jī)構(gòu)、資信評級機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、會計(jì)師事務(wù) 所、律師事務(wù)所 等從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)；依據(jù)我國有關(guān)法規(guī)的規(guī)定, 證券服務(wù)機(jī)構(gòu) 的設(shè)立需要依據(jù) 工商治理法規(guī) 的要求辦理注冊,從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)必需得到 會計(jì)師事務(wù)所申請證券資格的條件中國證監(jiān)會 和有關(guān)主管部門批準(zhǔn)；會計(jì)師事務(wù)所申請證券資格,應(yīng)當(dāng)具備以下條件：1依法成立 3 年以上 ；2質(zhì)量把握制度 和內(nèi)部治理制度 健全并有效執(zhí)行, 執(zhí)業(yè)質(zhì)量 和 職業(yè)道德良好；3注冊會計(jì)師不少于80 人,其中 通

23、過注冊會計(jì)師全國統(tǒng)一考試取得注冊會計(jì)師證書的 不少于 55 人, 上述 55 人中 最近 5 年持有注冊會計(jì)師證書且連續(xù)執(zhí)業(yè)的 不少于 35 人；4有限責(zé)任會計(jì)師事務(wù)所 凈資產(chǎn)不少于 500 萬元,合伙會計(jì)師事務(wù)所 凈資產(chǎn)不少于 300 萬元；5會計(jì)師事務(wù)所職業(yè)保險的 累計(jì)賠償限額與累計(jì)職業(yè)風(fēng)險基金 之和不少于600 萬元；6上一年度審計(jì)業(yè)務(wù)收入 不少于 1600 萬元；7持有不少于 50% 股權(quán)的股東 ,或半數(shù)以上合伙人最近在本機(jī)構(gòu) 連續(xù)執(zhí)業(yè)3 年以上；11 / 19 8不存在以下情形之一： 在執(zhí)業(yè)活動中受到 行政懲處、刑事懲處,自懲處準(zhǔn)備 生效之日起至提出申請之日止未滿 3 年；因以欺詐等

24、不正值手段取得證券資格而被撤銷該資格, 自撤銷之日起至提出申請之日止 未滿 3 年；申請證券資格過程中,因隱瞞有關(guān)情形或者供應(yīng) 虛假材料 被不予受理或者不予批準(zhǔn)的, 自被出具不予受理憑證或者不予批準(zhǔn)準(zhǔn)備之日起至提出申請之日止注冊會計(jì)師申請證券許可證的條件注冊會計(jì)師申請證券許可證應(yīng)當(dāng)符合以下條件：未滿 3 年；1所在會計(jì)師事務(wù)所已取得證券許可證,或者符合注冊會計(jì)師執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)許可證治理規(guī)定第六條所規(guī)定的條件并已提出申請；2具有證券、期貨 相關(guān)業(yè)務(wù)資格考試合格證書；3取得注冊會計(jì)師證書 1 年以上 ；4不超過 60 周歲；5執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好,在以往證券金融公司3 年執(zhí)業(yè)活動中沒有違

25、法違規(guī)行為；1證券金融公司的組織形式為 股份有限公司； 2 依據(jù) 國務(wù)院的準(zhǔn)備 設(shè)立,注冊資本為 實(shí)收資本且不少于人民幣60 億元 3股東應(yīng)當(dāng)用 貨幣 出資內(nèi)容：證券金融公司應(yīng)履行以下職責(zé)：1為證券公司融資融券業(yè)務(wù)供應(yīng)資金和證券的轉(zhuǎn)融通服務(wù)；2 對證券公司融資融券業(yè)務(wù)運(yùn)行情形進(jìn)行監(jiān)控；3監(jiān)測分析全市場融資融券交易情形,運(yùn)用市場化手段防控風(fēng)險； 4證監(jiān)會確定的其他職責(zé) 12 / 19 內(nèi)容：開展業(yè)務(wù)的資金和證券的來源主要有：1自有資金和證券； 2 通過證券交易所的業(yè)務(wù)平臺融人的資金和證券；3通過證券金融公司的業(yè)務(wù)平臺融入的資金或依法籌集的其他資金和證券內(nèi)容：證券金融公司的業(yè)務(wù)規(guī)章如下：1證券金融

26、公司開立轉(zhuǎn)融通的證券資金賬戶 ；應(yīng)開立的三個賬戶有轉(zhuǎn)融通專用證券賬戶（自己的）、轉(zhuǎn)融通擔(dān)保證 券賬戶（券商的）、轉(zhuǎn)證券金融公司的融通證券交收賬戶（用于辦理有關(guān)的證券結(jié)算）； 2適當(dāng)性治理 ；依據(jù)評估結(jié)果確定和調(diào)整對證券公司的授信額度；3業(yè)務(wù)合同 ；轉(zhuǎn)融通期限一般不得超過6 個月； 4證券公司開立轉(zhuǎn)融通證券資金明細(xì)賬戶； 5保證金規(guī)定 ；保證金可以證券沖抵,但貨幣資金占應(yīng)收取保證金 的比例不得低于 15%內(nèi)容：證券金融公司的權(quán)好處理如下：證券金融公司的 1擔(dān)保證券的記錄以及發(fā)行人權(quán)益的行使；權(quán)好處理2投資收益的處分； 3 持券信息披露義務(wù)證券金融公司不得為他人的債務(wù)供應(yīng)擔(dān)保；內(nèi)容：資料應(yīng)保管 2

27、0 年以上 ,其風(fēng)險把握指標(biāo)如下： 1凈資本與各項(xiàng)風(fēng)險資本預(yù)備之和的比例 不得低于 100% ；券金融公司的 2對單一證券公司轉(zhuǎn)融通的余額, 不得超過證券金融公司凈資本監(jiān)督治理的50% ；3 融出的每種證券余額不得超過該證券上市可流通市值的 10% ；4充抵保證金的每種證券余額 不得超過該證券總市值的 15% ；證券金融公司應(yīng)當(dāng)每年依據(jù)稅后利潤的 10% 提取風(fēng)險預(yù)備金內(nèi)容：除用于履行 法定職責(zé) 和愛惜公司 正常運(yùn)轉(zhuǎn)外,證券金融公司的資金,只能用于銀行 存款,購買國債、證券投資基金份額 等經(jīng)證監(jiān)會認(rèn)可的資金用途高流淌性金融產(chǎn)品,購置自用不動產(chǎn)以及證監(jiān)會認(rèn)可 的其他用途；13 / 19 第四節(jié)自

28、律性組織 證券交易所1證券交易所的定義證券交易所是證券買賣雙方公開交易的場所,是一個高度組織化、 集中進(jìn)行證券交易的市場,是整個證券市場的核心；中華人民共和國證券法 規(guī)定,證券交易所是為證券集中交易 理的法人 ；2證券交易所的特點(diǎn)供應(yīng)場所和設(shè)施 ,組織和監(jiān)督證券交易 ,實(shí)行自律管證券交易所的特點(diǎn)如下：1 有固定的交易場所和交易時間；2 參加交易者為具備會員資格的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu),交易實(shí)行經(jīng)紀(jì)制；3 交易的對象限于合乎確定標(biāo)準(zhǔn)的上市證券；4 通過公開競價的方式準(zhǔn)備交易價格；5 集中了證券的供求雙方,具有較高的成交速度和成交率；6 實(shí)行“公開、公平、公平 ” 原就,并對證券交易加以嚴(yán)格治理；3證券交易

29、所的職能 我國 證券交易所治理方法 第十一條規(guī)定,證券交易所的職能包括：1 供應(yīng)證券交易的場所和設(shè)施；2 制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)章；3 接受上市申請、支配證券上市；4 組織、監(jiān)督證券交易；14 / 19 5 對會員進(jìn)行監(jiān)管；6 對上市公司進(jìn)行監(jiān)管；7 設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)；8 治理和公布市場信息；9 中國證監(jiān)會許可的其他職能；4證券交易所的組織形式證券交易所的組織形式大致可以分為兩類,即公司制 和會員制 ；1 公司制的證券交易所是以股份有限公司形式組織并以 營利 為目的的法人 團(tuán)體,一般由金融機(jī)構(gòu)及各類民營公司組建；2 會員制的證券交易所是一個由會員自愿組成的、不以營利為目的的社會 法人團(tuán)體；

30、交易所設(shè)會員大會、理事會和監(jiān)察委員會；證券業(yè)協(xié)會 1中國證券業(yè)協(xié)會的職責(zé)依據(jù) 中華人民共和國證券法,中國證券業(yè)協(xié)會履行以下職責(zé)：1 訓(xùn)練和組織會員遵守證券法律、行政法規(guī)；2 依法愛惜會員的合法權(quán)益, 向證券監(jiān)督治理機(jī)構(gòu)反映會員的建議和要求；3 收集整理證券信息,為會員供應(yīng)服務(wù)；4 制定會員應(yīng)遵守的規(guī)章, 組織會員單位從業(yè)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn),開展會員 間的業(yè)務(wù)溝通；5 對會員之間、會員與客戶之間發(fā)生的證券業(yè)務(wù)糾紛進(jìn)行調(diào)解；6 組織會員就證券業(yè)的進(jìn)展、運(yùn)作及有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行爭論；15 / 19 7 監(jiān)督、檢查會員行為,對違反法律、行政法規(guī)或者中國證券業(yè)協(xié)會章程 的,依據(jù)規(guī)定賜予紀(jì)律處分；2中國證券業(yè)協(xié)會的

31、自律治理職能面；中國證券業(yè)協(xié)會的自律治理表達(dá)在 愛惜行業(yè)共同利益、 促進(jìn)行業(yè)共同進(jìn)展方證券登記結(jié)算公司1證券登記結(jié)算公司的設(shè)立條件設(shè)立證券登記結(jié)算公司必需經(jīng) 國務(wù)院 證券監(jiān)督治理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)； 具體而言,設(shè)立證券登記結(jié)算公司應(yīng)當(dāng)具備以下條件：1 自有資金不少于人民幣 2 億元 ；2 具有證券登記、存管和結(jié)算服務(wù)所必需的場所和設(shè)施；3 主要治理人員和從業(yè)人員必需具有證券從業(yè)資格；4 國務(wù)院證券監(jiān)督治理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件；證券登記結(jié)算公司的名稱中應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“證券登記結(jié)算 ” 字樣；2證券登記結(jié)算公司的登記結(jié)算制度 證券登記結(jié)算制度包括以下幾項(xiàng)：1 證券實(shí)名制；2 貨銀應(yīng)對的交收制度；3 分級結(jié)算制度和結(jié)算參加人制度；4 凈額結(jié)算制度；證券交易結(jié)算方式可分為全額結(jié)算和凈額結(jié)算；目前,我國對證券交易所達(dá)成的多數(shù)證券交易均實(shí)行多邊凈額結(jié)算方式；16 / 19 5 結(jié)算證券和資金的專用性制度；第五節(jié)自律性組織 證券市場監(jiān)管的意義證券市場監(jiān)管是 指證券治理機(jī)關(guān)運(yùn)用法律的、經(jīng)濟(jì)的以及必要的 行政手段 ,對證券的 募集、發(fā)行、交易 等行為以及證券投資中介機(jī)構(gòu)的行為進(jìn)行監(jiān)督與治理；證券市場監(jiān)管是一國 宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)管體系 中不行缺少的組成部分, 對證券市場的健