建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)培訓(xùn)課程

1、第一章 建建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)本章基本知識(shí)點(diǎn)點(diǎn)： 建設(shè)項(xiàng)目投投資構(gòu)成與建建設(shè)投資估算算方法； 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中基基本報(bào)表的編編制； 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)標(biāo)體系的分類類； 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主主要內(nèi)容?！景咐弧勘尘埃耗臣瘓F(tuán)公司擬建建設(shè)A、B 兩個(gè)工業(yè)項(xiàng)項(xiàng)目，A 項(xiàng)項(xiàng)目為擬建年年產(chǎn)30 萬(wàn)萬(wàn)噸鑄鋼廠，根根據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)計(jì)資料提供的的當(dāng)?shù)匾呀昴戤a(chǎn)25 萬(wàn)萬(wàn)噸鑄鋼廠的的主廠房工藝藝設(shè)備投資約約2400 萬(wàn)元。A項(xiàng)項(xiàng)目的生產(chǎn)能能力指數(shù)為11。已建類似似項(xiàng)目資料：主廠房其他他各專業(yè)工程程投資占工藝藝設(shè)備投資的的比例如表111所示。項(xiàng)項(xiàng)目其他各系系統(tǒng)工程及工工程建設(shè)其他他費(fèi)用占主廠廠房投資的比比例見表

2、1-2。表11 主廠房房其他各專業(yè)業(yè)工程投資占占工藝設(shè)備投投資的比例表表加熱爐汽化冷卻余熱鍋爐自動(dòng)化儀表起重設(shè)備供電與傳動(dòng)建安工程0.120.010.040.020.090.180.40表12 項(xiàng)目其他各各系統(tǒng)工程及及工程建設(shè)其其他費(fèi)用占主主廠房投資的的比例表動(dòng)力系統(tǒng)機(jī)修系統(tǒng)總圖運(yùn)輸系統(tǒng)行政及生活福利利設(shè)施工程工程建設(shè)其他費(fèi)費(fèi)0.300.120.200.300.20 A項(xiàng)目目建設(shè)資金來來源為自有資資金和貸款，貸貸款本金為88000萬(wàn)元元，分年均衡衡發(fā)放，貸款款利率8%(按年計(jì)息)。建設(shè)期33年，第1年年投入30%，第2年投投入50%，第第3年投入220%。預(yù)計(jì)計(jì)建設(shè)期物價(jià)價(jià)年平均上漲漲率3%，

3、投投資估算到開開工的時(shí)間按按一年考慮，基基本預(yù)備費(fèi)率率10%。BB項(xiàng)目為擬建建一條化工原原料生產(chǎn)線，廠廠房的建筑面面積50000，同行業(yè)已已建類似項(xiàng)目目的建筑工程程費(fèi)用為30000 元/，設(shè)備全部部從國(guó)外引進(jìn)進(jìn)，經(jīng)詢價(jià)，設(shè)設(shè)備的貨價(jià)（離離岸價(jià)）為8800萬(wàn)元。問題：對(duì)于A 項(xiàng)目目，已知擬建建項(xiàng)目與類似似項(xiàng)目的綜合合調(diào)整系數(shù)為為1.25，試試用生產(chǎn)能力力指數(shù)法估算算A 項(xiàng)目主主廠房的工藝藝設(shè)備投資；用系數(shù)估算算法估算A 項(xiàng)目主廠房房投資和項(xiàng)目目的工程費(fèi)用用與工程建設(shè)設(shè)其他費(fèi)用。2. 估算A 項(xiàng)目的建設(shè)設(shè)投資。3. 對(duì)于A 項(xiàng)目，若單單位產(chǎn)量占用用流動(dòng)資金額額為：33.67 元/噸，試用擴(kuò)擴(kuò)大指標(biāo)

4、估算算法估算該項(xiàng)項(xiàng)目的流動(dòng)資資金。確定AA 項(xiàng)目的建建設(shè)總投資。4. 對(duì)于B 項(xiàng)目，類似似項(xiàng)目建筑工工程費(fèi)用所含含的人工費(fèi)、材材料費(fèi)、機(jī)械械費(fèi)和綜合稅稅費(fèi)占建筑工工程造價(jià)的比比例分別為118.26%、57.663%、9.98%、114.13%。因建設(shè)時(shí)時(shí)間、地點(diǎn)、標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)等不同，相相應(yīng)的綜合調(diào)調(diào)整系數(shù)分別別為1.255、1.322、1.155、1.2。其其他內(nèi)容不變變。計(jì)算B 項(xiàng)目的建筑筑工程費(fèi)用。5. 對(duì)于B 項(xiàng)目，海洋洋運(yùn)輸公司的的現(xiàn)行海運(yùn)費(fèi)費(fèi)率6%，海海運(yùn)保險(xiǎn)費(fèi)率率3.5，外貿(mào)手續(xù)續(xù)費(fèi)率、銀行行手續(xù)費(fèi)率、關(guān)關(guān)稅稅率和增增值稅率分別別按1.5%、5、17%、117%計(jì)取。國(guó)國(guó)內(nèi)供銷手續(xù)續(xù)費(fèi)率

5、0.44%，運(yùn)輸、裝裝卸和包裝費(fèi)費(fèi)率0.1%，采購(gòu)保管管費(fèi)率1%。美美元兌換人民民幣的匯率均均按美元6.2 元元人民幣計(jì)算算，設(shè)備的安安裝費(fèi)率為設(shè)設(shè)備原價(jià)的110%。估算算進(jìn)口設(shè)備的的購(gòu)置費(fèi)和安安裝工程費(fèi)。分析要點(diǎn)：本案例所考核的的內(nèi)容涉及了了建設(shè)項(xiàng)目投投資估算類問問題的主要內(nèi)內(nèi)容和基本知知識(shí)點(diǎn)。投資資估算的方法法有：?jiǎn)挝簧a(chǎn)能力估算算法、生產(chǎn)能能力指數(shù)估算算法、比例估估算法、系數(shù)數(shù)估算法、指指標(biāo)估算法等等。對(duì)于A 項(xiàng)目本案例例是在可行性性研究深度不不夠，尚未提提出工藝設(shè)備備清單的情況況下，先運(yùn)用用生產(chǎn)能力指指數(shù)估算法估估算出擬建項(xiàng)項(xiàng)目主廠房的的工藝設(shè)備投投資，再運(yùn)用用系數(shù)估算法法，估算擬建

6、建項(xiàng)目建設(shè)投投資的一種方方法。即：用用設(shè)備系數(shù)估估算法估算該該項(xiàng)目與工藝藝設(shè)備有關(guān)的的主廠房投資資額；用主體體專業(yè)系數(shù)估估算法估算與與主廠房有關(guān)關(guān)的輔助工程程、附屬工程程以及工程建建設(shè)其他費(fèi)用用；再估算基基本預(yù)備費(fèi)、漲漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。最最后，估算建建設(shè)期貸款利利息、并用流流動(dòng)資金的擴(kuò)擴(kuò)大指標(biāo)估算算法，估算出出項(xiàng)目的流動(dòng)動(dòng)資金投資額額，得到擬建建項(xiàng)目的建設(shè)設(shè)總投資。對(duì)對(duì)于B 項(xiàng)目目建設(shè)投資的的估算，采用用指標(biāo)估算法法估算建筑工工程費(fèi)用，再再估算進(jìn)口設(shè)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)和和安裝費(fèi)。問題11.建項(xiàng)目主廠廠房工藝設(shè)備備投資式中：擬建建項(xiàng)目主廠房房工藝設(shè)備投投資類似項(xiàng)目主主廠房工藝設(shè)設(shè)備投資擬建項(xiàng)目主主廠房生產(chǎn)能能

7、力類似項(xiàng)目主主廠房生產(chǎn)能能力n生產(chǎn)能力力指數(shù)，由于于2，可取取n=1f綜合調(diào)整整系數(shù)2.擬建項(xiàng)目主主廠房投資工藝設(shè)備投投資(1+)式中：主廠房其其他各專業(yè)工工程投資占工工藝設(shè)備投資資的比例擬建項(xiàng)目工程費(fèi)費(fèi)與工程建設(shè)設(shè)其他費(fèi)用擬建項(xiàng)目主主廠房投資(1+)式中：項(xiàng)目其他他各系統(tǒng)工程程及工程建設(shè)設(shè)其他費(fèi)用占占主廠房的比比例問題2：1. 預(yù)備費(fèi)=基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)+漲價(jià)預(yù)備備費(fèi)式中：基本預(yù)備備費(fèi)= (工工程費(fèi)用+工工程建設(shè)其他他費(fèi)用)基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)率漲價(jià)預(yù)備費(fèi)建設(shè)期第tt 年的投資資計(jì)劃額（工工程費(fèi)用工工程建設(shè)其他他費(fèi)用基本本預(yù)備費(fèi)）f建設(shè)期年年均投資價(jià)格格上漲率m建設(shè)前期期年限2. 建設(shè)投資資工程費(fèi)用用工程

8、建設(shè)設(shè)其他費(fèi)用基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)漲價(jià)預(yù)備備費(fèi)問題3:流動(dòng)資金用擴(kuò)大大指標(biāo)估算法法估算:項(xiàng)目的流動(dòng)資金金擬建項(xiàng)目目年產(chǎn)量單位產(chǎn)量占占用流動(dòng)資金金的數(shù)額建設(shè)期貸款利息息（年初累計(jì)計(jì)借款本年年新增借款2）貸款利率擬建項(xiàng)目總投資資建設(shè)投資資建設(shè)期貸貸款利息流流動(dòng)資金問題4：根據(jù)價(jià)價(jià)格指數(shù)，計(jì)計(jì)算擬建工程程的綜合調(diào)價(jià)價(jià)系數(shù)，并對(duì)對(duì)擬建項(xiàng)目的的建筑工程費(fèi)費(fèi)用進(jìn)行修正正。問題5：進(jìn)口設(shè)備的購(gòu)置置費(fèi)設(shè)備原原價(jià)設(shè)備運(yùn)運(yùn)雜費(fèi)，進(jìn)口口設(shè)備的原價(jià)價(jià)是指進(jìn)口設(shè)設(shè)備的抵岸價(jià)價(jià)。進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)價(jià)= 貨價(jià)+國(guó)外運(yùn)費(fèi)+國(guó)外運(yùn)輸保保險(xiǎn)費(fèi)+銀行行財(cái)務(wù)費(fèi)+外外貿(mào)手續(xù)費(fèi)+進(jìn)口關(guān)稅+增值稅+消消費(fèi)稅+海關(guān)關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)費(fèi)。這里應(yīng)注意抵岸岸價(jià)與到

9、岸價(jià)價(jià)的內(nèi)涵不同同，到岸價(jià)只只是抵岸價(jià)（CCIF）的主主要組成部分分，到岸價(jià)=貨價(jià)+國(guó)外外運(yùn)費(fèi)+國(guó)外外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)費(fèi)。設(shè)備的運(yùn)雜費(fèi)=設(shè)備原價(jià)設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)費(fèi)率。對(duì)于進(jìn)口設(shè)備，這這里的設(shè)備運(yùn)運(yùn)雜費(fèi)率是指指由我國(guó)到岸岸港口或邊境境車站起至工工地倉(cāng)庫(kù)（或或施工組織設(shè)設(shè)計(jì)指定的需需安裝設(shè)備的的堆放地點(diǎn)）止止所發(fā)生的運(yùn)運(yùn)費(fèi)和裝卸費(fèi)費(fèi)。設(shè)備的安裝費(fèi)=設(shè)備原價(jià)安裝費(fèi)率答案：?jiǎn)栴}1：解：1.估算A 項(xiàng)項(xiàng)目主廠房工工藝設(shè)備投資資：用生產(chǎn)能能力指數(shù)估算算法A 項(xiàng)目主廠房房工藝設(shè)備投投資240001.25=3600萬(wàn)萬(wàn)元2.估算A 項(xiàng)項(xiàng)目主廠房投投資：用系數(shù)數(shù)估算法A 項(xiàng)目主廠房房投資36600(1122%1%4%2%9

10、%118%400%)3600(10.886) 66696 萬(wàn)萬(wàn)元其中，建安工程程投資366000.411440 萬(wàn)萬(wàn)元設(shè)備購(gòu)置投資36001.465256 萬(wàn)元3. A 項(xiàng)目目工程費(fèi)用與與工程建設(shè)其其他費(fèi)用66696(1300%12%20%30%220%)6696(11.112)14195.52 萬(wàn)元元問題2：解：計(jì)算A 項(xiàng)項(xiàng)目的建設(shè)投投資1. 基本預(yù)備備費(fèi)計(jì)算：基本預(yù)備費(fèi)114195.5210%11419.555 萬(wàn)元由此得：靜態(tài)投投資141195.52214199.55115615.07 萬(wàn)元元建設(shè)期各年的靜靜態(tài)投資額如如下：第1年156115.0730%44684.552 萬(wàn)元第2年15

11、6115.0750%77807.554 萬(wàn)元第3年156115.0720%33123.001 萬(wàn)元2. 漲價(jià)預(yù)備備費(fèi)計(jì)算：漲價(jià)預(yù)備費(fèi)44684.552+78077.54 3123.01221.388598.813440.401160.59 萬(wàn)元元由此得：預(yù)備費(fèi)費(fèi)14199.5511160.55925880.14 萬(wàn)元A 項(xiàng)目的建設(shè)設(shè)投資144195.55225880.14167755.66 萬(wàn)萬(wàn)元問題3：解：估算A 項(xiàng)項(xiàng)目的總投資資1. 流動(dòng)資金金30 33.66710110.10 萬(wàn)元2. 建設(shè)期貸貸款利息計(jì)算算：第1年貸款利息息(0+8800030%2)8966 萬(wàn)元第2年貸款利息息（80

12、00030%996）(8800050%2)8(240096400002)83559.68 萬(wàn)元第3年貸款利息息(2440096640000359.68)(800020%2)8%(6855.68166002)8%6112.45 萬(wàn)元建設(shè)期貸款利息息963359.688612.4510068.133 萬(wàn)元3. 擬建項(xiàng)目目總投資建建設(shè)投資建建設(shè)期貸款利利息流動(dòng)資資金16775.6610068.13310100.10118853.89 萬(wàn)元元問題4：解：對(duì)于B 項(xiàng)項(xiàng)目，建筑工工程造價(jià)綜合合差異系數(shù)：18.26%1.25+57.633%1.32+9.98%1.15+14.133%1.2=11.27B 項(xiàng)

13、目的建筑筑工程費(fèi)用為為：3000500001.27=1905.00 萬(wàn)元元問題5：解：B 項(xiàng)目進(jìn)進(jìn)口設(shè)備的購(gòu)購(gòu)置費(fèi)設(shè)備備原價(jià)設(shè)備備國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)費(fèi)，如表13 所示。表13 進(jìn)口設(shè)備原原價(jià)計(jì)算表單單位：萬(wàn)元費(fèi) 用 名 稱稱計(jì) 算 公 式式費(fèi) 用貨價(jià)貨價(jià)=8006.20=4960.004960.000國(guó)外運(yùn)輸費(fèi)國(guó)外運(yùn)輸費(fèi)=449606%=2997.60297.60國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)費(fèi)國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)費(fèi)=(49660.00+297.660)3.5/(1-33.5)=18.4718.47關(guān)稅關(guān)稅=(49660.00+297.660+18.47)17%=55276.00717%=8896.933896.93增值稅

14、增值稅=(49960.000+297.60+188.47+8896.933)17%=66173.00017%=11049.4411049.411銀行財(cái)務(wù)費(fèi)銀行財(cái)務(wù)費(fèi)=44960.0005=24.88024.80外貿(mào)手續(xù)費(fèi)外貿(mào)手續(xù)費(fèi)=(4960.00+2997.60+18.477)1.5% =79.11479.14進(jìn)口設(shè)備原價(jià)合計(jì)7326.355由表得知，進(jìn)口口設(shè)備的原價(jià)價(jià)為：73226.35 萬(wàn)元國(guó)內(nèi)供銷、運(yùn)輸輸、裝卸和包包裝費(fèi)進(jìn)口口設(shè)備原價(jià)費(fèi)率7326.335（0.4%0.1%）36.63 萬(wàn)元元設(shè)備采保費(fèi)(進(jìn)口設(shè)備原原價(jià)國(guó)內(nèi)供供銷、運(yùn)輸、裝裝卸和包裝費(fèi)費(fèi))采保費(fèi)率（7326.35+366.

15、63）1%733.63 萬(wàn)萬(wàn)元進(jìn)口設(shè)備國(guó)內(nèi)運(yùn)運(yùn)雜費(fèi)國(guó)內(nèi)內(nèi)供銷、運(yùn)輸輸、裝卸和包包裝費(fèi)引進(jìn)進(jìn)設(shè)備采保費(fèi)費(fèi)36.63+73.633110.26 萬(wàn)元元進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)費(fèi)73266.351110.26674366.61 萬(wàn)萬(wàn)元設(shè)備的安裝費(fèi)設(shè)備原價(jià)安裝費(fèi)率7326.33510%7732.600 萬(wàn)元【案例二】背景：某建設(shè)項(xiàng)目的工工程費(fèi)用與工工程建設(shè)其他他費(fèi)用的估算算額為521180 萬(wàn)元元，預(yù)備費(fèi)為為5000萬(wàn)萬(wàn)元，建設(shè)期期3 年。各各年的投資比比例是：第年20，第第2 年555，第3 年25，第第4年投產(chǎn)。該項(xiàng)目固定資產(chǎn)產(chǎn)投資來源為為自有資金和和貸款。貸款款本金為400000 萬(wàn)萬(wàn)元（其中外外匯貸款為

16、22300 萬(wàn)萬(wàn)美元）；貸貸款按年均衡衡發(fā)放。貸款款的人民幣部部分從中國(guó)建建設(shè)銀行獲得得，年利率為為6%（按季季計(jì)息）。貸貸款的外匯部部分從中國(guó)銀銀行獲得，年年利率為8（按年計(jì)息息）；外匯牌牌價(jià)為1 美美元兌換6.6元人民幣幣。該項(xiàng)目設(shè)計(jì)定員員為11000 人，工資資和福利費(fèi)按按照每人每年年7.20萬(wàn)萬(wàn)元估算；每每年其他費(fèi)用用為860萬(wàn)萬(wàn)元(其中：其他制造費(fèi)費(fèi)用為6600萬(wàn)元)；年年外購(gòu)原材料料、燃料、動(dòng)動(dòng)力費(fèi)估算為為192000 萬(wàn)元；年年經(jīng)營(yíng)成本為為210000萬(wàn)元，年銷銷售收入333000萬(wàn)元元，年修理費(fèi)費(fèi)占年經(jīng)營(yíng)成成本10%；年預(yù)付帳款款為800萬(wàn)萬(wàn)元；年預(yù)收收帳款為12200萬(wàn)元。各

17、各類流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債債最低周轉(zhuǎn)天天數(shù)分別為：應(yīng)收帳款330天，現(xiàn)金金40天，應(yīng)應(yīng)付帳款為330天，存貨貨為40天，預(yù)預(yù)付帳款為330天，預(yù)收收帳款為300天。問題：1. 估算建設(shè)設(shè)期貸款利息息。2. 用分項(xiàng)詳詳細(xì)估算法估估算擬建項(xiàng)目目的流動(dòng)資金金，編制流動(dòng)動(dòng)資金估算表表。3. 估算擬建建項(xiàng)目的總投投資。分析要點(diǎn)：本案例所考核的的內(nèi)容涉及了了建設(shè)期貸款款利息計(jì)算中中名義利率和和實(shí)際利率的的概念以及流流動(dòng)資金的分分項(xiàng)詳細(xì)估算算法。問題1：由于本本案例人民幣幣貸款按季計(jì)計(jì)息，計(jì)息期期與利率和支支付期的時(shí)間間單位不一致致故所給年利利率為名義利利率。計(jì)算建建設(shè)期貸款利利息前，應(yīng)先先將名義利率率換算為

18、實(shí)際際利率，才能能計(jì)算。將名名義利率換算算為實(shí)際利率率的公式如下下：實(shí)際利率（名義利率率年計(jì)息次次數(shù)）年計(jì)息次數(shù)問題2：流動(dòng)資資金的估算采采用分項(xiàng)詳細(xì)細(xì)估算法估算算。問題3：要求根根據(jù)建設(shè)項(xiàng)目目總投資的構(gòu)構(gòu)成內(nèi)容，計(jì)計(jì)算建設(shè)項(xiàng)目目總投資。建建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)濟(jì)評(píng)價(jià)中的總總投資包括建建設(shè)投資、建建設(shè)期利息和和全部流動(dòng)資資金之和。它它區(qū)別于目前前國(guó)家考核建建設(shè)規(guī)模的總總投資，即建建設(shè)投資和330%的流動(dòng)動(dòng)資金。答案：?jiǎn)栴}1：解：建設(shè)期貸款款利息計(jì)算：1.人民幣貸款款實(shí)際利率計(jì)計(jì)算：人民幣實(shí)際利率率(166%4)4116.144%2.每年投資的的貸款部分本本金數(shù)額計(jì)算算：人民幣部分：貸貸款本金總額額為：4

19、00000233006.6224820 萬(wàn)元第1 年為： 24820020%44964 萬(wàn)萬(wàn)元第2 年為： 24820055%113651 萬(wàn)元第3 年為： 24820025%66205 萬(wàn)萬(wàn)元美元部分：貸款款本金總額為為：23000 萬(wàn)元第1 年為： 230020%4460 萬(wàn)美美元第2 年為： 230055%11265 萬(wàn)萬(wàn)美元第3 年為： 230025%5575 萬(wàn)美美元3.每年應(yīng)計(jì)利利息計(jì)算：人民幣建設(shè)期期貸款利息計(jì)計(jì)算：第1 年貸款利利息(049642)6.14%152.39 萬(wàn)元元第2 年貸款利利息(449641152.399)13665126.14%733.23 萬(wàn)元元第3 年貸

20、款利利息(449641152.3991365517333.23)620526.14%1387.883 萬(wàn)元人民幣貸款利息息合計(jì)1552.39733.22313887.832273.45 萬(wàn)元元外幣貸款利息息計(jì)算：第1 年外幣貸貸款利息(0+46002)8%188.40 萬(wàn)萬(wàn)美元第2 年外幣貸貸款利息(460118.40)1265528%888.87 萬(wàn)萬(wàn)美元第3 年外幣貸貸款利息(460118.48126588.877)575528%169.588 萬(wàn)美元外幣貸款利息合合計(jì)18.40888.871169.588276.85 萬(wàn)美美元問題2：解：1.用分項(xiàng)項(xiàng)詳細(xì)估算法法估算流動(dòng)資資金：流動(dòng)資金流

21、動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)動(dòng)負(fù)債式中：流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)應(yīng)收賬款款現(xiàn)金存存貨預(yù)付賬賬款流動(dòng)負(fù)債應(yīng)付付賬款預(yù)收收帳款收帳款年經(jīng)營(yíng)營(yíng)成本年周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)210000(36030)11750 萬(wàn)萬(wàn)元金(年工資福福利費(fèi)年其其他費(fèi))年周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù) (111007.28860)(36040)9975.566 萬(wàn)元貨： 外購(gòu)原材材料、燃料年外購(gòu)原材材料、燃料動(dòng)動(dòng)力費(fèi)年周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)19200(36040)22133.333 萬(wàn)元在產(chǎn)品(年工工資福利費(fèi)年其他制造造費(fèi)年外購(gòu)購(gòu)原料燃料費(fèi)費(fèi)年修理費(fèi)費(fèi))年周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)(110007.2066011920021000010%)(36040)33320.000 萬(wàn)元產(chǎn)成品年經(jīng)營(yíng)營(yíng)成本年周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)2100

22、00(36040)22333.333 萬(wàn)元存貨21333.333332022333.33377886.66 萬(wàn)元付賬款年預(yù)付付賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)800(36030)666.67 萬(wàn)元付賬款外購(gòu)原原材料、燃料料、動(dòng)力費(fèi)年周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)1200(36030)16600.000 萬(wàn)元收賬款年預(yù)收收賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)12000(36030)1100.000 萬(wàn)元由此求得：流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收收帳款現(xiàn)金金存貨預(yù)預(yù)付賬款17509975.56677866.66666.67105788.89 萬(wàn)萬(wàn)元流動(dòng)負(fù)債應(yīng)付付帳款預(yù)收收帳款166001000.001700.00 萬(wàn)元元流動(dòng)資金流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)動(dòng)負(fù)債100578.8891

23、700088778.89 萬(wàn)元2.編制流動(dòng)資資金估算表：見表144。 表表14 流動(dòng)資金估估算表序號(hào)項(xiàng)目最低周轉(zhuǎn)天（天天）周轉(zhuǎn)次數(shù)金額（萬(wàn)元）1流動(dòng)資產(chǎn)10578.8891.1應(yīng)收賬款30121750.0001.2存款7786.6661.2.1外購(gòu)原材料、燃燃料、動(dòng)力費(fèi)費(fèi)4092133.3331.2.2在產(chǎn)品4093320.0001.2.3產(chǎn)成品404092333.3331.3現(xiàn)金409975.561.4預(yù)付賬款301266.672流動(dòng)負(fù)債1700.0002.1應(yīng)付賬款30121600.0002.2預(yù)存賬款3012100.003流動(dòng)資金（12）8878.899 問題33： 解：根根據(jù)建設(shè)項(xiàng)目目

24、總投資的構(gòu)構(gòu)成內(nèi)容，計(jì)計(jì)算擬建項(xiàng)目目的總投資： 總投資建設(shè)投資貸款利息流動(dòng)資金 (52180050000)2766.856.622273.44588878.899 (5571801827.2122273.455)88778.89701599.55 萬(wàn)萬(wàn)元【案例三】 背景： 某企業(yè)業(yè)擬建一條生生產(chǎn)線。設(shè)計(jì)計(jì)使用同規(guī)模模標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)計(jì)資料。類似似工程的工程程費(fèi)用造價(jià)指指標(biāo)見表15；類似工工程造價(jià)指標(biāo)標(biāo)中主要材料料價(jià)格表見表表16。擬擬建工程當(dāng)?shù)氐噩F(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)價(jià)格信息價(jià)格格及指數(shù)見表表17。 表155 類似似工程造價(jià)指指標(biāo) 序號(hào)工程和費(fèi)用名稱稱工程結(jié)算價(jià)值（萬(wàn)萬(wàn)元）備注建筑工程設(shè)備購(gòu)置安裝工程其他費(fèi)用合

25、計(jì)一廠區(qū)內(nèi)工程13411.00019205.0005225.00037841.0001原料準(zhǔn)備3690.000 5000.000990009680.0002孰料燒成及儲(chǔ)存存2620.000 5110.0001720.000 9450.0003 粉磨、儲(chǔ)存、包包裝3096.000 5050.000666.008812.0004全廠副主及公用用設(shè)施2555.000 3585.000929.007069.0005總圖運(yùn)輸及綜合合管網(wǎng)1450.000460.00920.00 2830.000二廠區(qū)外工程6485.000 3005.000 1231.000 10721.0001石灰石礦4560.000

26、2100.000190.006850.0002 粘土礦125.00380.00 12.00 517.00汽車運(yùn)輸3 石灰石礦皮皮帶長(zhǎng)廊430.00 460.000 152.001042.0001.5 km4水源地及輸水管管線160.00 20.0031.00 211.0005 廠外鐵路、公路路1210.00045.00 26.00 1281.0006廠外電力及通訊訊線路820.00820.00工程費(fèi)合計(jì)19896.000 22210.0006456.000 48562.000 表表16 類似工程材材料價(jià)格表序號(hào)材料名稱單位單價(jià)（元）權(quán)重（%）備注 1水泥t249.0019.74綜合 2鋼筋t2

27、736.00039.27綜合 3型鋼t3120.00020.10綜合 4木材988.003.56綜合 5磚千塊140.004.45標(biāo)準(zhǔn) 6砂22.003.54 7石子45.009.34合計(jì)100 表表17 擬建建工程市場(chǎng)價(jià)價(jià)格信息及指指數(shù)序號(hào)項(xiàng)目名稱單位單價(jià)（元）備 注一材料1水泥t33600綜合2鋼筋t3250000綜合3型鋼t3780000綜合4木材1288000綜合5磚千塊21000標(biāo)準(zhǔn)6砂32007石子4900二人工費(fèi)綜合上調(diào)43%三機(jī)械費(fèi)綜合上調(diào)17.5%四綜合稅費(fèi)綜合上調(diào)3.66% 問題： 1擬擬建工程與類類似工程在外外部建設(shè)條件件有以下不同同之處： （1）擬擬建工程生產(chǎn)產(chǎn)所需粘土

28、原原料按外購(gòu)考考慮，不自建建粘土礦山； （2）擬擬建工程石灰灰石礦采用22.5km 皮帶長(zhǎng)廊輸輸送，類似工工程采用具有有同樣輸送能能力的1.55km 皮帶帶長(zhǎng)廊。 根據(jù)上上述資料及內(nèi)內(nèi)容分別計(jì)算算調(diào)整類似工工程造價(jià)指標(biāo)標(biāo)中的建筑工工程費(fèi)、設(shè)備備購(gòu)置費(fèi)和安安裝工程費(fèi)。 2.類類似工程造價(jià)價(jià)指標(biāo)中建筑筑工程費(fèi)用所所含的材料費(fèi)費(fèi)、人工費(fèi)、機(jī)機(jī)械費(fèi)、綜合合稅費(fèi)占建筑筑工程費(fèi)用的的比例分別為為58.644%、14.58%、99.46%、117.32%。 根據(jù)已已有資料和條條件，列表計(jì)計(jì)算建筑工程程費(fèi)用中的材材料綜合調(diào)整整系數(shù)，計(jì)算算擬建工程建建筑工程費(fèi)用用。 3行行業(yè)部門測(cè)定定的擬建工程程設(shè)備購(gòu)置費(fèi)費(fèi)與

29、類似工程程設(shè)備購(gòu)置費(fèi)費(fèi)相比下降22.91%，擬擬建工程安裝裝工程費(fèi)與類類似工程安裝裝工程費(fèi)相比比增加8.991%。根據(jù)據(jù)已有資料和和條件計(jì)算擬擬建工程設(shè)備備購(gòu)置費(fèi)、安安裝工程費(fèi)和和工程費(fèi)用。 分析要要點(diǎn)： 本案例例主要考核以以下內(nèi)容： 1.按按照建設(shè)項(xiàng)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)價(jià)方法與參數(shù)數(shù)第三版關(guān)關(guān)于建設(shè)項(xiàng)目目投資構(gòu)成，并并根據(jù)已建成成的類似工程程項(xiàng)目的各項(xiàng)項(xiàng)費(fèi)用，對(duì)擬擬建項(xiàng)目工程程費(fèi)進(jìn)行估算算的另一種方方法； 2.如如何根據(jù)價(jià)格格指數(shù)和權(quán)重重的概念，計(jì)計(jì)算擬建工程程的綜合調(diào)價(jià)價(jià)系數(shù)，并對(duì)對(duì)擬建項(xiàng)目的的工程費(fèi)進(jìn)行行修正。 答案： 問題1： 解：類似似工程造價(jià)指指標(biāo)中建筑工工程費(fèi)、設(shè)備備購(gòu)置費(fèi)和設(shè)設(shè)備安裝費(fèi)

30、的的調(diào)整計(jì)算如如下： 1.類似似工程建筑工工程費(fèi)的調(diào)整整： 不建粘土土礦應(yīng)減建筑筑工程費(fèi)1225 萬(wàn)元；運(yùn)礦皮帶長(zhǎng)長(zhǎng)廊加長(zhǎng)1kkm，應(yīng)增加加建筑工程費(fèi)費(fèi)： 4301.51.02286.677 萬(wàn)元； 類似工工程建筑工程程費(fèi)應(yīng)調(diào)整為為：198996.001252286.677200557.67 萬(wàn)元； 2.類似似工程設(shè)備購(gòu)購(gòu)置費(fèi)的調(diào)整整： 不建粘土土礦應(yīng)減設(shè)備備購(gòu)置費(fèi)3880 萬(wàn)元；運(yùn)礦皮帶長(zhǎng)長(zhǎng)廊加長(zhǎng)1kkm，應(yīng)增加加設(shè)備購(gòu)置費(fèi)費(fèi)： 4601.51.03306.677 萬(wàn)元； 類似工工程設(shè)備購(gòu)置置費(fèi)應(yīng)調(diào)整為為：222110.003803306.677221336.67 萬(wàn)元 3.類似似工程設(shè)備安

31、安裝費(fèi)的調(diào)整整： 不建粘土土礦應(yīng)減設(shè)備備安裝費(fèi)122 萬(wàn)元；運(yùn)運(yùn)礦皮帶長(zhǎng)廊廊加長(zhǎng)1kmm，應(yīng)增加設(shè)設(shè)備安裝費(fèi)： 11521.511011.33 萬(wàn)萬(wàn)元類似工程設(shè)備備安裝費(fèi)應(yīng)調(diào)調(diào)整為：64456122101.3365545.333 萬(wàn)元 問題22： 解：類類似工程造價(jià)價(jià)指標(biāo)中建筑筑工程費(fèi)用中中所含材料費(fèi)費(fèi)、人工費(fèi)、機(jī)機(jī)械費(fèi)、綜合合稅費(fèi)占建筑筑工程費(fèi)的比比例分別為：58.644%、14.58%、99.46%、117.32%。在表51 中計(jì)算算建筑工程費(fèi)費(fèi)中材料綜合合調(diào)價(jià)系數(shù)，計(jì)計(jì)算擬建工程程的建筑工程程費(fèi)，見表118。 表18 材料價(jià)價(jià)差調(diào)整系數(shù)數(shù)計(jì)算表 單位：元序號(hào)材料名稱單位指標(biāo)單價(jià)采用單價(jià)調(diào)

32、價(jià)系數(shù)權(quán)重%綜合調(diào)價(jià)系數(shù)%1水泥t249.00336.001.3519.7426.652鋼筋t2736.0003250.0001.1939.2746.733型鋼t3120.0003780.0001.2120.1024.324木材m3988.001288.0001.33.564.635磚千塊140.00210.001.54.456.686砂m322.0032.001.453.545.137石子m345.0049.001.099.3410.18合計(jì)124.32 擬建建工程的建筑筑工程費(fèi)220057.67（1588.64%24.322%14.58%43%99.46%17.5%17.332%3.6%）

33、246322.76 萬(wàn)萬(wàn)元 問題題3： 解:根據(jù)所給條條件計(jì)算擬建建工程設(shè)備購(gòu)購(gòu)置費(fèi)、安裝裝工程費(fèi)和工工程費(fèi) 1.擬建工程設(shè)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)221366.67（12.91%）214922.49 萬(wàn)萬(wàn)元； 2.擬建工程設(shè)設(shè)備安裝費(fèi)6545.33（18.91）77128.552 萬(wàn)元 3.擬建工程的的工程費(fèi)224632.76211492.44971228.52532533.77 萬(wàn)萬(wàn)元【案例四】 背景景： 某企企業(yè)擬全部使使用自有資金金建設(shè)一個(gè)市市場(chǎng)急需產(chǎn)品品的工業(yè)項(xiàng)目目。建設(shè)期11年，運(yùn)營(yíng)期期6年。項(xiàng)目目投產(chǎn)第一年年收到當(dāng)?shù)卣龀衷摦a(chǎn)產(chǎn)品生產(chǎn)的啟啟動(dòng)經(jīng)費(fèi)1000萬(wàn)元。其其他基本數(shù)據(jù)據(jù)如下： 1.建

34、建設(shè)投資10000萬(wàn)元。預(yù)預(yù)計(jì)全部形成成固定資產(chǎn)，固固定資產(chǎn)使用用年限10年年，按直線法法折舊，期末末殘值1000萬(wàn)元，固定定資產(chǎn)余值在在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期期末收回。投投產(chǎn)當(dāng)年又投投入資本金2200萬(wàn)元做做為運(yùn)營(yíng)期的的流動(dòng)資金； 2.正正常年份年?duì)I營(yíng)業(yè)收入為8800萬(wàn)元，經(jīng)經(jīng)營(yíng)成本3000萬(wàn)元產(chǎn)品品營(yíng)業(yè)稅及附附加稅率為66%，所得稅稅率為25%，行業(yè)基準(zhǔn)準(zhǔn)收益率100%；基準(zhǔn)投投資回收期66年； 3.投投產(chǎn)第一年僅僅達(dá)到設(shè)計(jì)生生產(chǎn)能力的880%，預(yù)計(jì)計(jì)這一年的營(yíng)營(yíng)業(yè)收入、經(jīng)經(jīng)營(yíng)成本和總總成本均達(dá)到到正常年份的的80%。以以后各年均達(dá)達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)產(chǎn)能力。 4.運(yùn)運(yùn)營(yíng)3年后，預(yù)預(yù)計(jì)需花費(fèi)220萬(wàn)元更新新新

35、型自動(dòng)控控制設(shè)備配件件，才能維持持以后的正常常運(yùn)營(yíng)需要，該該維持運(yùn)營(yíng)投投資按當(dāng)期費(fèi)費(fèi)用計(jì)入年度度總成本。 問題： 1. 編制擬建項(xiàng)項(xiàng)目投資現(xiàn)金金流量表； 2. 計(jì)算項(xiàng)目的的靜態(tài)投資回回收期； 3. 計(jì)算項(xiàng)目的的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值值； 4. 計(jì)算項(xiàng)目的的財(cái)務(wù)內(nèi)部收收益率； 5. 從財(cái)務(wù)角度度分析擬建項(xiàng)項(xiàng)目的可行性性。 分析要要點(diǎn)： 本案例例全面考核了了建設(shè)項(xiàng)目融融資前財(cái)務(wù)分分析。融資前前財(cái)務(wù)分析應(yīng)應(yīng)以動(dòng)態(tài)分析析為主，靜態(tài)態(tài)財(cái)務(wù)分析為為輔。編制項(xiàng)項(xiàng)目投資現(xiàn)金金流量表，計(jì)計(jì)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)凈現(xiàn)值、投投資內(nèi)部收益益率等動(dòng)態(tài)盈盈利能力分析析指標(biāo)；計(jì)算算項(xiàng)目靜態(tài)投投資回收期。 本案例例主要解決以以下五個(gè)概念念性問題：

36、 1.融融資前財(cái)務(wù)分分析只進(jìn)行營(yíng)營(yíng)利能力分析析，并以投資資現(xiàn)金流量分分析為主要手手段。 2.項(xiàng)項(xiàng)目投資現(xiàn)金金流量表中，回回收固定資產(chǎn)產(chǎn)余值的計(jì)算算，可能出現(xiàn)現(xiàn)兩種情況： 營(yíng)運(yùn)期期等于固定資資產(chǎn)使用年限限，則固定資資產(chǎn)余值固固定資產(chǎn)殘值值 營(yíng)運(yùn)期期小于使用年年限，則固定定資產(chǎn)余值(使用年限限營(yíng)運(yùn)期)年折舊費(fèi)殘值 3.項(xiàng)項(xiàng)目投資現(xiàn)金金流量表中調(diào)調(diào)整所得稅，是是以息稅前利利潤(rùn)為基礎(chǔ)，按按以下公式計(jì)計(jì)算： 調(diào)整整所得稅息息稅前利潤(rùn)所得稅率式中，息稅前利利潤(rùn)利潤(rùn)總總額利息支支出或息稅前利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)稅金及及附加總成成本費(fèi)用+利利息支出+補(bǔ)補(bǔ)貼收入總成本費(fèi)用經(jīng)經(jīng)營(yíng)成本折折舊費(fèi)攤銷銷費(fèi)+利息支支出或息稅前

37、利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)稅金及及附加經(jīng)營(yíng)營(yíng)成本-折舊舊費(fèi)-攤銷費(fèi)費(fèi)+補(bǔ)貼收入入注意這個(gè)調(diào)整所所得稅的計(jì)算算基礎(chǔ)區(qū)別于于“利潤(rùn)與利潤(rùn)潤(rùn)分配表”中的所得稅稅計(jì)算基礎(chǔ)（應(yīng)應(yīng)納稅所得額額）。 4.財(cái)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是是指把項(xiàng)目計(jì)計(jì)算期內(nèi)各年年的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)現(xiàn)金流量，按按照基準(zhǔn)收益益率折算到建建設(shè)期初的現(xiàn)現(xiàn)值之和。各各年的財(cái)務(wù)凈凈現(xiàn)金流量均均為當(dāng)年各種種現(xiàn)金流入和和流出在年末末的差值合計(jì)計(jì)。不管當(dāng)年年各種現(xiàn)金流流入和流出發(fā)發(fā)生在期末、期期中還是期初初，當(dāng)年的財(cái)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流流量均按期末末發(fā)生考慮。 5.財(cái)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益益率反映了項(xiàng)項(xiàng)目所占用資資金的盈利率率，是考核項(xiàng)項(xiàng)目盈利能力力的主要?jiǎng)討B(tài)態(tài)指標(biāo)。在財(cái)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，將將求出的項(xiàng)

38、目目投資或資本本金的財(cái)務(wù)內(nèi)內(nèi)部收益率FFIRR 與與行業(yè)基準(zhǔn)收收益率ic比比較。當(dāng)FIIRR ic 時(shí)時(shí)，可認(rèn)為其其盈利能力已已滿足要求，在在財(cái)務(wù)上是可可行的。 注意區(qū)區(qū)別利用靜態(tài)態(tài)投資回收期期與動(dòng)態(tài)投資資回收期判斷斷項(xiàng)目是否可可行的不同。當(dāng)當(dāng)靜態(tài)投資回回收期小于等等于基準(zhǔn)投資資回收期時(shí)，項(xiàng)項(xiàng)目可行；只只要?jiǎng)討B(tài)投資資回收期不大大于項(xiàng)目壽命命期，項(xiàng)目就就可行。 答案： 問題11： 解：編編制擬建項(xiàng)目目投資現(xiàn)金流流量表： 編制現(xiàn)現(xiàn)金流量表之之前需要計(jì)算算以下數(shù)據(jù)，并并將計(jì)算結(jié)果果填入表1-9 中。 1.計(jì)計(jì)算固定資產(chǎn)產(chǎn)折舊費(fèi)： 固定資資產(chǎn)折舊費(fèi)（10000100）1090（萬(wàn)元） 2.計(jì)計(jì)算固定資

39、產(chǎn)產(chǎn)余值：固定定資產(chǎn)使用年年限10年，運(yùn)運(yùn)營(yíng)期末只用用了6年還有有4年未折舊舊。所以，運(yùn)運(yùn)營(yíng)期末固定定資產(chǎn)余值為為： 固定資資產(chǎn)余值年年固定資產(chǎn)折折舊費(fèi)4殘值9041000460萬(wàn)萬(wàn)元 3.計(jì)計(jì)算調(diào)整所得得稅： 調(diào)整所所得稅（營(yíng)營(yíng)業(yè)收入營(yíng)營(yíng)業(yè)稅金及附附加經(jīng)營(yíng)成成本-折舊費(fèi)費(fèi)-維持運(yùn)營(yíng)營(yíng)投資+補(bǔ)貼貼收入）25% 第2 年調(diào)整所得得稅（644038.402440-90+100）25%992.90萬(wàn)萬(wàn)元 第3、44、6、7年年調(diào)整所得稅稅（8000483300-900）25%990.50萬(wàn)萬(wàn)元 第55年調(diào)整所得得稅（800048300-990-20）25%85.50萬(wàn)元表19 項(xiàng)項(xiàng)目投資現(xiàn)金金流量表

40、 單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng) 目建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期12345671現(xiàn)金流入0.0074000800.00800.00800.00800.001460.0001.1營(yíng)業(yè)收入640.00800.00800.00800.00800.00800.001.2補(bǔ)貼收入100.001.3回收固定資產(chǎn)余余值460.001.4回收流動(dòng)資產(chǎn) 200.002現(xiàn)金流出 1000.000571.30438.50438.50438.50438.50438.502.1建設(shè)投資1000.0002.2流動(dòng)資金投資200.002.3經(jīng)營(yíng)成本 240.00300.00300.00300.00300.00300.002.4營(yíng)業(yè)稅及附加38.4048

41、.4048.4048.4048.4048.4048.402.5維持運(yùn)營(yíng)投資20.002.6調(diào)整所得稅92.9090.5090.5085.5090.5090.5090.503凈現(xiàn)金流量-1000168.70361.50361.50361.50346.501021.5004累計(jì)凈現(xiàn)金流量量-1000-831.300-469.800-108.300238.20599.701621.2005基準(zhǔn)收益率（%）0.90910.82640.75130.68300.68090.56450.51036折現(xiàn)后凈現(xiàn)金-909.100139.41271.59246.90215.14204.07524.237累計(jì)折現(xiàn)凈

42、現(xiàn)金金流量-909.100-769.699-498.099-251.199-36.05168.02692.26 問題題2：解：計(jì)算項(xiàng)目的的靜態(tài)投資回回收期靜態(tài)投資回收期期(累計(jì)凈凈現(xiàn)金流量出出現(xiàn)正值年份份1)（51）108.330/3466.540.314.31（年年）項(xiàng)目靜態(tài)投資回回收期為：44.31 年年問題3：解：項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈凈現(xiàn)值是把項(xiàng)項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)內(nèi)各年的凈現(xiàn)現(xiàn)金流量，按按照基準(zhǔn)收益益率折算到建設(shè)期初的現(xiàn)值值之和。也就就是計(jì)算期末末累計(jì)折現(xiàn)后后凈現(xiàn)金流量量692.226 萬(wàn)元。見見表19。問題4：解：計(jì)算項(xiàng)目的的財(cái)務(wù)內(nèi)部收收益率:編制項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)內(nèi)部收益率試試算表1110。首先確定i126

43、%，以以i1 作為為設(shè)定的折現(xiàn)現(xiàn)率,計(jì)算出出各年的折現(xiàn)現(xiàn)系數(shù)。利用用財(cái)務(wù)內(nèi)部收收益率試算表表，計(jì)算出各各年的折現(xiàn)凈凈現(xiàn)金流量和和累計(jì)折現(xiàn)凈凈現(xiàn)金流量，從從而得到財(cái)務(wù)務(wù)凈現(xiàn)值FNNPV138.774（萬(wàn)元），見見表1100。再設(shè)定i2=228%,以ii2 作為設(shè)設(shè)定的折現(xiàn)率率，計(jì)算出各各年的折現(xiàn)系系數(shù)。同樣，利利用財(cái)務(wù)內(nèi)部部收益率試算算表，計(jì)算各各年的折現(xiàn)凈凈現(xiàn)金流量和和累計(jì)折現(xiàn)凈凈現(xiàn)金流量，從從而得到財(cái)務(wù)務(wù)凈現(xiàn)值FNNPV2-6.885（萬(wàn)元）,見表110。試算結(jié)果滿足：FNPV110， FFNPV2行業(yè)平均均值10%，項(xiàng)項(xiàng)目資本金凈凈利潤(rùn)率為220.53%行業(yè)平均值155%，項(xiàng)目的的自有資金

44、財(cái)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FFNPV6605.244 萬(wàn)元，動(dòng)態(tài)投資資回收期7.55 年，不不大于項(xiàng)目壽壽命期年。所所以，表明項(xiàng)項(xiàng)目的盈利能能力大于行業(yè)業(yè)平均水平。該該項(xiàng)23目可行。【案例六】背景：某擬建工業(yè)項(xiàng)目目的有關(guān)基礎(chǔ)礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：1. 項(xiàng)目建設(shè)設(shè)期2 年，運(yùn)運(yùn)營(yíng)期6 年年，建設(shè)投資資2000 萬(wàn)元，預(yù)計(jì)計(jì)全部形成固固定資產(chǎn)。2. 項(xiàng)目資金金來源為自有有資金和貸款款。建設(shè)期內(nèi)內(nèi)，每年均衡衡投入自有資資金和貸款本本金各500 萬(wàn)元元，貸款年利利率為6%。流流動(dòng)資金全部部用項(xiàng)目資本本金支付，金金額為3000 萬(wàn)元，于于投產(chǎn)當(dāng)年投入。3. 固定資產(chǎn)產(chǎn)使用年限為為8 年，采采用直線法折折舊，殘值為為100 萬(wàn)萬(wàn)

45、元。4. 項(xiàng)目貸款款在運(yùn)營(yíng)期間間按照等額還還本、利息照照付的方法償償還。5. 項(xiàng)目投產(chǎn)產(chǎn)第1 年的的營(yíng)業(yè)收入和和經(jīng)營(yíng)成本分分別為7000 萬(wàn)元和2250 萬(wàn)元元，第2 年年的營(yíng)業(yè)收入和經(jīng)營(yíng)成成本分別為9900 萬(wàn)元元和300 萬(wàn)元，以后后各年的營(yíng)業(yè)業(yè)收入和經(jīng)營(yíng)營(yíng)成本分別為為1000 萬(wàn)元元和320 萬(wàn)元。不考考慮項(xiàng)目維持持運(yùn)營(yíng)投資、補(bǔ)補(bǔ)貼收入。6. 企業(yè)所得得稅率為255%，營(yíng)業(yè)稅稅金及附加稅稅率為6%。問題：1. 列式計(jì)算算建設(shè)期貸款款利息、固定定資產(chǎn)年折舊舊費(fèi)和計(jì)算期期第8 年的的固定資產(chǎn)余余值。2. 計(jì)算各年年還本、付息息額及總成本本費(fèi)用，并編編制借款還本本付息計(jì)劃表表和總成本費(fèi)費(fèi)用估算

46、表。3. 計(jì)算運(yùn)營(yíng)營(yíng)期內(nèi)各年的的息稅前利潤(rùn)潤(rùn)，并計(jì)算總總投資收益率率和項(xiàng)目資本本金凈利潤(rùn)率率。4. 從項(xiàng)目資資本金出資者者的角度，計(jì)計(jì)算計(jì)算期第第8 年的凈凈現(xiàn)金流量。分析要點(diǎn)：本案例考核固定定資產(chǎn)投資貸貸款還本付息息估算時(shí)，還還款方式為等等額還本、利利息照付，并編制借款還本本付息計(jì)劃表表和總成本費(fèi)費(fèi)用表。計(jì)算算總投資收益益率時(shí)應(yīng)注意意：總投資=建設(shè)投資+建設(shè)期貸貸款利息+全全部流動(dòng)資金金，年息稅前前利潤(rùn)=利潤(rùn)潤(rùn)總額+當(dāng)年年應(yīng)還利息。等額還本、利息息照付是指在在還款期內(nèi)每每年等額償還還本金，而利利息按年初借借款余額和利率的乘積計(jì)算算，利息不等等，而且每年年償還的本利利和不等，計(jì)計(jì)算步驟如下下：

47、1.計(jì)算建設(shè)期期末的累計(jì)借借款本金和未未付的資本化化利息之和IIc。2.計(jì)算在指定定償還期內(nèi)，每每年應(yīng)償還的的本金A，AA=Ic/nn,（n 為為貸款償還期期，不包括建設(shè)期）。243.計(jì)算每年應(yīng)應(yīng)付的利息額額。年應(yīng)付利利息=年初借借款余額年利率。4.計(jì)算每年的的還本付息總總額。年還本本付息總額=A+年應(yīng)付付利息。答案：?jiǎn)栴}1：解：1.建設(shè)期期借款利息：第1年貸款利息息=50026=155.00(萬(wàn)萬(wàn)元)第2年貸款利息息=(5000+15)+50026=455.90(萬(wàn)萬(wàn)元)建設(shè)期借款利息息=15+445.90=60.900(萬(wàn)元)2.固定資產(chǎn)年年折舊費(fèi)=(2000+60.900-100)8=2

48、445.11(萬(wàn)元)3.計(jì)算期第88年的固定資資產(chǎn)余值=固固定資產(chǎn)年折折舊費(fèi)(8-6)+殘值=245.1112+1000=590.22(萬(wàn)元元)問題2：解：借款還本付付息計(jì)劃表見見表1166所示。總成成本費(fèi)用估算算表見表117所示。表116 借借款還本付息息計(jì)劃表單位位：萬(wàn)元問題3：解：1.計(jì)算期期內(nèi)各年的息息稅前利潤(rùn)見見表1-188所示。表118 某某項(xiàng)目利潤(rùn)表表的部分?jǐn)?shù)據(jù)據(jù)單位：萬(wàn)元元2.計(jì)算項(xiàng)目的的總投資收益益率運(yùn)營(yíng)期的6年內(nèi)內(nèi)，項(xiàng)目正常常年份的息稅稅前利潤(rùn)為3374.899萬(wàn)元。項(xiàng)目總投資=建建設(shè)投資+建建設(shè)期借款利利息+全部流流動(dòng)資金=2000.000+60.90+3000.00=2

49、360.90萬(wàn)元項(xiàng)目的總投資收收益率=正常常年份的息稅稅前利潤(rùn)項(xiàng)目總投資資=374.8992360.90100%=15.888%3.計(jì)算項(xiàng)目的的資本金凈利利潤(rùn)率運(yùn)營(yíng)期的6年內(nèi)內(nèi)，項(xiàng)目的年年平均凈利潤(rùn)潤(rùn)計(jì)算為：（74.43+185.889+2499.34+2257.299+265.25+2773.21）6=1305.416=217.57萬(wàn)元項(xiàng)目的資本金=1000+300=11300萬(wàn)元元資本金凈利潤(rùn)率率=年平均凈凈利潤(rùn)項(xiàng)目的資本本金=2177.571300100%=16.744%問題4：解：計(jì)算第8年年的現(xiàn)金流入入第8年的現(xiàn)金流流入=(營(yíng)業(yè)業(yè)收入+回收收固定資產(chǎn)余余值+回收流流動(dòng)資金)=1000

50、+5590.222+300=1890.22萬(wàn)元計(jì)算第8年的現(xiàn)現(xiàn)金流出第8年所得稅(1000-10006-5775.72)25=991.07萬(wàn)萬(wàn)元26第8年的現(xiàn)金流流出=(借款款本金償還+借款利息支支付+經(jīng)營(yíng)成成本+營(yíng)業(yè)稅稅金及附加+所得稅)=176.822+10.661+3200+60+991.07=658.550萬(wàn)元計(jì)算第8年的凈凈現(xiàn)金流量第8年的凈現(xiàn)金金流量=現(xiàn)金金流入-現(xiàn)金金流出=1890.222-6588.50=11231.772萬(wàn)元【案例七】背景:某擬建工業(yè)項(xiàng)目目的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)據(jù)如下：固定資產(chǎn)投資資估算總額為為5263.90 萬(wàn)元元(其中包括括無(wú)形資產(chǎn)6600 萬(wàn)元元)。建設(shè)期期2年，運(yùn)

51、營(yíng)期8 年；本項(xiàng)目固定資資產(chǎn)投資來源源為自有資金金和貸款。自自有資金在建建設(shè)期內(nèi)均衡衡投入；貸款本金為20000 萬(wàn)元，在在建設(shè)期內(nèi)每每年貸入10000 萬(wàn)元元。貸款年利利率10%(按年計(jì)息)。貸款合同規(guī)定的還還款方式為：運(yùn)營(yíng)期的前前年等額還還本付息。無(wú)無(wú)形資產(chǎn)在運(yùn)運(yùn)營(yíng)期8 年年中均勻攤?cè)氤杀?。固固定資產(chǎn)殘值值300 萬(wàn)萬(wàn)元，按直線線法折舊，折折舊年限122 年。所得得稅稅率255%；本項(xiàng)目第年年投產(chǎn)，當(dāng)年年達(dá)產(chǎn)率為770%，第年達(dá)產(chǎn)率為為90%，以以后各年均達(dá)達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。流流動(dòng)資金全部部為自有資金金；股東會(huì)約定正正常年份按可可供投資者分分配利潤(rùn)500%比例，提提取應(yīng)付投資資者各方的股利

52、。營(yíng)運(yùn)期的的頭兩年，按按正常年份的的70%和990%比例計(jì)計(jì)算；項(xiàng)目的資金投投入、收益、成成本，見表11-19。表1-19 建建設(shè)項(xiàng)目資金金投入、收益益、成本費(fèi)用用表單位：萬(wàn)萬(wàn)元問題：計(jì)算建設(shè)期貸貸款利息和運(yùn)運(yùn)營(yíng)期年固定定資產(chǎn)折舊費(fèi)費(fèi)、年無(wú)形資資產(chǎn)攤銷費(fèi)；編制項(xiàng)目的借借款還本付息息計(jì)劃表、總總成本費(fèi)用估估算表和利潤(rùn)潤(rùn)與利潤(rùn)分配配表；編制項(xiàng)目的財(cái)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金金流量表；編制項(xiàng)目的資資產(chǎn)負(fù)債表；從清償能力角角度，分析項(xiàng)項(xiàng)目的可行性性。分析要點(diǎn)：本案例重點(diǎn)考核核融資后投資資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分分析中，還款款方式為：等等額還本付息息情況下，借款還本付息表表、總成本費(fèi)費(fèi)用估算表和和利潤(rùn)與利潤(rùn)潤(rùn)分配表的編編制方法。為

53、為了考察擬建建項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年年的財(cái)務(wù)狀況況和清償能力力，還必須掌掌握項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流流量表以及資資產(chǎn)負(fù)債表的編制方方法。根據(jù)所給貸款款利率計(jì)算建建設(shè)期與運(yùn)營(yíng)營(yíng)期貸款利息息，編制借款款還本付息計(jì)計(jì)劃表。運(yùn)營(yíng)期各年利息息該年期初初借款余額貸款利率運(yùn)營(yíng)期各年期初初借款余額(上年期初初借款余額-上年償還本本金)運(yùn)營(yíng)期每年等額額還本付息金金額按以下公公式計(jì)算：Pnn(1 i) ii(1 i) 11+ P（A/PP,i,n）根據(jù)背景材料料所給數(shù)據(jù)，按按以下公式計(jì)計(jì)算利潤(rùn)與利利潤(rùn)分配表的的各項(xiàng)費(fèi)用：營(yíng)業(yè)稅金及附加加營(yíng)業(yè)收入入營(yíng)業(yè)稅金及及附加稅率利潤(rùn)總額營(yíng)業(yè)業(yè)收入總成成本費(fèi)用營(yíng)營(yíng)業(yè)稅金及附附加所得稅（利

54、潤(rùn)潤(rùn)總額彌補(bǔ)補(bǔ)以前年度虧虧損）所得稅率在未分配利潤(rùn)折舊費(fèi)攤攤銷費(fèi)該年年應(yīng)還本金的的條件下：用于還款的未分分配利潤(rùn)應(yīng)應(yīng)還本金折折舊費(fèi)攤銷銷費(fèi)編制財(cái)務(wù)計(jì)劃劃現(xiàn)金流量表表應(yīng)掌握凈現(xiàn)現(xiàn)金流量的計(jì)計(jì)算方法：該表的凈現(xiàn)金流流量等于經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)、投資資活動(dòng)和籌資資活動(dòng)三個(gè)方方面的凈現(xiàn)金金流量之和。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈凈現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的的現(xiàn)金流入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的的現(xiàn)金流出式中：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)的現(xiàn)金流入入：包括營(yíng)業(yè)業(yè)收入、增值值稅銷項(xiàng)稅額額、補(bǔ)貼收入入以及與經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的其他流流入。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金金流出：包括括經(jīng)營(yíng)成本、增增值稅進(jìn)項(xiàng)稅稅額、營(yíng)業(yè)稅稅金及附加、增增值稅、所得稅以及及與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)有關(guān)的其他他流出。投資活動(dòng)的凈凈現(xiàn)金

55、流量投資活動(dòng)的的現(xiàn)金流入投資活動(dòng)的的現(xiàn)金流出式中：對(duì)于新設(shè)設(shè)法人項(xiàng)目，投投資活動(dòng)的現(xiàn)現(xiàn)金流入為00。投資活動(dòng)的現(xiàn)金金流出：包括括建設(shè)投資、維維持運(yùn)營(yíng)投資資、流動(dòng)資金金以及與投資資活動(dòng)有關(guān)的其他流出出?；I資活動(dòng)的凈凈現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)的的現(xiàn)金流入籌資活動(dòng)的的現(xiàn)金流出式中：籌資活動(dòng)動(dòng)的現(xiàn)金流入入：包括項(xiàng)目目資本金投入入、建設(shè)投資資借款、流動(dòng)動(dòng)資金借款、債債28券、短期借款以以及與籌資活活動(dòng)有關(guān)的其其他流入?；I資活動(dòng)的現(xiàn)金金流出：包括括各種利息支支出、償還債債務(wù)本金、應(yīng)應(yīng)付利潤(rùn)（股股利分配）以及與籌資活動(dòng)動(dòng)有關(guān)的其他他流出。累計(jì)盈余資金金凈現(xiàn)金流量量（即各年凈凈現(xiàn)金流量之之和）編制資產(chǎn)負(fù)債債表應(yīng)掌握以

56、以下各項(xiàng)費(fèi)用用的計(jì)算方法法：資產(chǎn)：指流動(dòng)資資產(chǎn)總額（貨貨幣資金、應(yīng)應(yīng)收賬款、預(yù)預(yù)付賬款、存存貨、其他之之和）、在建工程、固定資資產(chǎn)凈值、無(wú)無(wú)形及其他資資產(chǎn)凈值；其其中貨幣資金金包括現(xiàn)金和和累計(jì)盈余資資金。負(fù)債：指流動(dòng)負(fù)負(fù)債、建設(shè)投投資借款和流流動(dòng)資金借款款。所有者權(quán)益：指指資本金、資資本公積金、累累計(jì)盈余公積積金和累計(jì)未未分配利潤(rùn)。以上費(fèi)用大都可可直接從利潤(rùn)潤(rùn)與利潤(rùn)分配配表和財(cái)務(wù)計(jì)計(jì)劃現(xiàn)金流量量表中取得。清償能力分析析：包括資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率和財(cái)財(cái)務(wù)比率。資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額資產(chǎn)總額100%流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)總額流動(dòng)負(fù)債總額100%答案：?jiǎn)栴}1：解：建設(shè)期貸貸款利息計(jì)算算：第年貸款利息息(0110002

57、)10%550 萬(wàn)元第年貸款利息息(10000+500)10000210%1155 萬(wàn)元元建設(shè)期貸款利息息總計(jì)500155205 萬(wàn)萬(wàn)元年固定資產(chǎn)折折舊費(fèi)(55263.99600300)12 3363.666 萬(wàn)元年無(wú)形資產(chǎn)攤攤銷費(fèi)6000875 萬(wàn)元問題：解：根據(jù)貸款款利息公式列列出借款還本本付息表中的的各項(xiàng)費(fèi)用，并并填入建設(shè)期期兩年的貸款利息。見見表1166。第3 年年年初累計(jì)借借款額為22205 萬(wàn)元元，則運(yùn)營(yíng)期期的前年應(yīng)應(yīng)償還的等額本息：Pnn(1 i) ii(1 i) 11+ 220544(1 10%) 10%(1 10%) 1+ 220500.3154476955.61 萬(wàn)萬(wàn)元表1

58、20 借借款還本付息息計(jì)劃表單位位：萬(wàn)元2. 根據(jù)總成成本費(fèi)用的組組成，列出總總成本費(fèi)用中中的各項(xiàng)費(fèi)用用。并將借款款還本付息表表中第3 年應(yīng)計(jì)利利息2200510%2220.500 萬(wàn)元和年年經(jīng)營(yíng)成本、年年折舊費(fèi)、攤攤銷費(fèi)一并填填入總成本費(fèi)用表中中，匯總得出出第年的總總成本費(fèi)用為為：31500 萬(wàn)元。見見表1211。表121 總總成本費(fèi)用估估算表單位：萬(wàn)元3. 將各年的的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)營(yíng)業(yè)稅金及附附加和第年年的總成本費(fèi)費(fèi)用31500 萬(wàn)元一并并填入利潤(rùn)與利潤(rùn)分配配表1222 的該年份份內(nèi)，并按以以下公式計(jì)算算出該年利潤(rùn)潤(rùn)總額、所得得稅及凈利潤(rùn)。第年利潤(rùn)總總額35000315502100140 萬(wàn)

59、元第年應(yīng)交納所所得稅144025%335 萬(wàn)元第年凈利潤(rùn)1403351055 萬(wàn)元，期初未分配利潤(rùn)潤(rùn)和彌補(bǔ)以前前年度虧損為為0，本年凈凈利潤(rùn)可供供分配利潤(rùn)，第3 年提取法法定盈余公積積金105510%110.50 萬(wàn)元第3 年可供投投資者分配利利潤(rùn)105510.5594.550 萬(wàn)元第3 年應(yīng)付投投資者各方股股利94.5050%70%333.08 萬(wàn)元第3 年未分配配利潤(rùn)944.5333.08661.42 萬(wàn)元第3 年用于還還款的未分配配利潤(rùn)4775.11363.6667536.455 萬(wàn)元第3 年剩余未未分配利潤(rùn)61.42236.44524.97 萬(wàn)元元（為下年度度期初未分配配利潤(rùn)）第4 年

60、初尚尚欠貸款本金金22055475.1117729.899 萬(wàn)元，應(yīng)應(yīng)計(jì)利息1772.99 萬(wàn)元，填入總成本費(fèi)用用表1211 中，匯總總得出第4 年的總成本本費(fèi)用為：33814.116 萬(wàn)元。將將總成本帶入利潤(rùn)與利利潤(rùn)分配表1122 中中，計(jì)算出凈凈利潤(rùn)3111.88 萬(wàn)萬(wàn)元。第4 年可供分分配利潤(rùn)3311.88824.9973366.85 萬(wàn)萬(wàn)元30第4 年提取法法定盈余公積積金3111.8810%331.19 萬(wàn)元第4 年可供投投資者分配利利潤(rùn)3366.85331.19305.666 萬(wàn)元第4 年應(yīng)付投投資者各方股股利3055.6650%90%1137.555 萬(wàn)元第4 年未分配配利潤(rùn)30