白酒行業(yè)市場(chǎng)分析報(bào)告文案

1、白酒行業(yè)市場(chǎng)分析報(bào)告目錄 TOC o 1-4 h z u HYPERLINK l _Toc357848469 一、白酒行業(yè)整體形勢(shì)：高位運(yùn)行， PAGEREF _Toc357848469 h 20093年后區(qū)域白酒增速加快 HYPERLINK l _Toc357848470 一、白酒行業(yè)高位運(yùn)行 PAGEREF _Toc357848470 h 3 HYPERLINK l _Toc357848471 2、進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，白酒市場(chǎng)表現(xiàn)按照一線二線三線的順序 PAGEREF _Toc357848471 h 4 HYPERLINK l _Toc357848472 三、2011年白酒業(yè)績(jī)榜單：名酒增長(zhǎng)潛

2、力較好 PAGEREF _Toc357848472 h 5 HYPERLINK l _Toc357848473 2.：老白干雙品牌占領(lǐng)市場(chǎng) PAGEREF _Toc357848473 h 8 HYPERLINK l _Toc357848474 一、競(jìng)爭(zhēng)格局：地產(chǎn)酒前三名分離，占據(jù)中低端 PAGEREF _Toc357848474 h 市場(chǎng)9 HYPERLINK l _Toc357848475 2、企業(yè)聚焦：老白干 PAGEREF _Toc357848475 h 10一、白酒行業(yè)整體形勢(shì)：高位運(yùn)行，2009年后區(qū)域白酒增速加快一、白酒行業(yè)高位運(yùn)行2011年白酒行業(yè)產(chǎn)量1025.6萬(wàn)噸，增長(zhǎng)31%

3、，收入增長(zhǎng)40%，利潤(rùn)增長(zhǎng)52%。 2011年，14家白酒上市公司的收入增長(zhǎng)率為46%，利潤(rùn)增長(zhǎng)率為60%。今年一季度，營(yíng)收增速也達(dá)到42%，利潤(rùn)增速達(dá)到54%。預(yù)計(jì)全年利潤(rùn)增速仍將達(dá)到50%以上。但隨著3.26會(huì)議提出禁止三工采購(gòu)高端白酒，以跟上4、5月份高端白酒價(jià)格的持續(xù)下跌，我們預(yù)計(jì)白酒的高增速行業(yè)在未來(lái)幾年會(huì)有所下滑，但一些龍頭白酒企業(yè)仍能保持一定的增長(zhǎng)速度，尤其是二三線白酒仍有機(jī)會(huì)嶄露頭角。數(shù)據(jù)來(lái)源：食品工業(yè)年鑒，WINDEDB。注：粉色虛線為統(tǒng)計(jì)口徑變化的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。 2011年以來(lái)，規(guī)模以上企業(yè)統(tǒng)計(jì)口徑由每年500萬(wàn)元提高到2000萬(wàn)元。2、進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，白酒市場(chǎng)表現(xiàn)遵循一線二線

4、三線的順序前期和某基金的朋友交流時(shí)，他提到上市白酒公司各個(gè)階段市場(chǎng)表現(xiàn)的差異，他認(rèn)為這是理所當(dāng)然的。在這里，他借用自己的思路，通過(guò)白酒上市公司各個(gè)階段的市場(chǎng)表現(xiàn)，繪制出基本面的變化，這里是一種表達(dá)感！我們統(tǒng)計(jì)了2002年至今（茅臺(tái)2001年8月上市）白酒上市公司股價(jià)的漲跌，發(fā)現(xiàn)白酒長(zhǎng)期跑贏大市，在不同階段表現(xiàn)出不同的板塊特征：2002年以來(lái)，白酒板塊指數(shù)上漲了10倍，同期上證綜指上漲了35%。白酒行業(yè)的產(chǎn)量遠(yuǎn)高于市場(chǎng)。從2003年到2005年至今，一線白酒一直是漲幅最大的。 2003年以來(lái)，茅臺(tái)漲了42倍，老窖漲了19倍，五糧液漲了11倍。這與2003年以來(lái)高端白酒終端量?jī)r(jià)齊升是一致的，也與固

5、定資產(chǎn)投資大幅增加等宏觀環(huán)境有關(guān)。2006年至2010年至今，二線白酒增速最高，尤其是2009年后消費(fèi)升級(jí)背景下區(qū)域白酒的崛起更為迅猛。 2006年以來(lái)，古井工漲了32倍，金種子漲了35倍。這一時(shí)期，消費(fèi)升級(jí)、二線名酒崛起成為行業(yè)主旋律。2011年以來(lái)，三線白酒表現(xiàn)突出。酒鬼酒上漲140%，沱牌舍得上漲70%，主要是三線白酒積極借鑒消費(fèi)升級(jí)背景下的營(yíng)銷體系轉(zhuǎn)型，帶來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。在白酒板塊大幅上漲的背景下，下一輪上漲將出現(xiàn)在哪里？結(jié)合我們之前對(duì)白酒的深度報(bào)告認(rèn)為白酒在短期內(nèi)已經(jīng)達(dá)到頂峰，我們認(rèn)為未來(lái)的機(jī)會(huì)主要來(lái)自：1）強(qiáng)企和強(qiáng)者穩(wěn)定增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，如作為茅臺(tái)； 2）行業(yè)集中度提升的過(guò)程 中國(guó)的結(jié)構(gòu)性機(jī)

6、遇，其中具有一定規(guī)模、品牌和營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)的白酒企業(yè)更值得關(guān)注。注：紅色字體為當(dāng)前前三位增量值，截止時(shí)間2012/06/29三、2011年白酒業(yè)績(jī)榜單：名酒增長(zhǎng)潛力較好我們按照名酒、地產(chǎn)烈酒和一般地產(chǎn)酒的分類標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)計(jì)了55家上市和未上市白酒企業(yè)的收入和利潤(rùn)數(shù)據(jù)。 （分類標(biāo)準(zhǔn)：名酒：曾被評(píng)為全國(guó)名酒，2011年銷售收入超過(guò)30億；此類白酒企業(yè)收入規(guī)模大，品牌知名度高，與一、二基本一致上市公司中的一線白酒。強(qiáng)勢(shì)地產(chǎn)酒：2011年銷售收入在10億至30億之間，新增上市公司酒鬼酒和青稞酒；此類酒類公司一般屬于區(qū)域強(qiáng)勢(shì)品牌。一般地產(chǎn)酒：2011年銷售收入不到10億，品牌知名度低，銷售主要集中在省內(nèi)。）白酒行

7、業(yè)整體景氣度較高，名酒增長(zhǎng)較好。 2011年名酒、強(qiáng)地產(chǎn)酒、一般地產(chǎn)酒整體收入增速分別為55%、33%和13%，增速高于2010年，而名酒收入增速明顯高于其他類型。其中，郎酒、劍南春、古井宮、洋河、茅臺(tái)、老窖均表現(xiàn)不俗。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，利潤(rùn)分化。 2011年，名酒、強(qiáng)地產(chǎn)酒和一般地產(chǎn)酒的整體利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為63%、32%和9%。僅名酒白酒利潤(rùn)增速較2010年有明顯提升，而一般地產(chǎn)白酒利潤(rùn)增速較低。在收入增長(zhǎng)方面，也表明品牌知名度低、規(guī)模小的白酒企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)費(fèi)用增加。數(shù)據(jù)來(lái)源：行業(yè)協(xié)會(huì)、公司年報(bào)。注：上市公司取公司年報(bào)數(shù)據(jù)，非上市公司取行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)二：老白干雙品牌占領(lǐng)市場(chǎng)2011年全省白酒收

8、入105.3億元，同比增長(zhǎng)27%，占全國(guó)白酒行業(yè)總收入的3%；產(chǎn)量32.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)52%，占全國(guó)白酒產(chǎn)量的3%；規(guī)模以上企業(yè)45家。一、競(jìng)爭(zhēng)格局：地產(chǎn)酒前三占據(jù)中低端市場(chǎng)老白干、山莊老酒、半城燒國(guó)（乾隆醉）三權(quán)分立：地產(chǎn)白酒集中度較高，主要形成老白干、半城燒國(guó)、山莊老酒的局面。老白干是全省攻勢(shì)。山莊老酒是冀北地區(qū)的龍頭品牌，受老白干和國(guó)外品牌的影響，兩者在冀中地區(qū)的影響力有所下降；其他區(qū)域品牌包括菱嘴、叢臺(tái)酒、古穗嘴等。整體而言，地產(chǎn)酒的規(guī)模相對(duì)較小。 2011年銷售收入超過(guò)10億的企業(yè)只有老白干和山莊老酒。地產(chǎn)酒占據(jù)低端市場(chǎng)，高端以洋品牌為主：整體消費(fèi)結(jié)構(gòu)偏低，50元以下低端酒為主，低端市場(chǎng)為主要是地產(chǎn)酒占據(jù)。半城火鍋、山莊系列搭配甄元增、靈醉等一些地產(chǎn)酒。中高端白酒市場(chǎng)以外資品牌為主。除茅臺(tái)、五糧液、劍南春等傳統(tǒng)高端白酒外，郎酒、老窖在部分領(lǐng)域表現(xiàn)強(qiáng)勁，口子窖、洋河也占有一定的市場(chǎng)份額。2、企業(yè)重點(diǎn)：老白干“老白干酒”和“18酒坊”雙品牌運(yùn)營(yíng)占領(lǐng)市