企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理作業(yè)答案

1、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理作業(yè) 2答案（第三章、第四章）一、單項(xiàng)選擇題（每小題 1 分，共 10 分）1.C2.A3.A4.C5.D6.B7.D8.B9.C10.D二、多項(xiàng)選擇題（每小題 2 分，共 20 分）1.ACE2.ADE3.BCE4.AD5.ABD6.ABC7.ACD8.ABCDE9. ABCDE10.ABCDE三、判斷題（每小題 1 分，共 10 分）1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.四、理論要點(diǎn)題（每小題 5 分，共 20 分）答案要點(diǎn)：實(shí)施與控制。以及這些變化趨勢(shì)可能對(duì)集團(tuán)未來(lái)發(fā)展的影響方向及影響力。戰(zhàn)略選擇與評(píng)價(jià)即進(jìn)行戰(zhàn)略決策。有效的過(guò)程監(jiān)控。簡(jiǎn)述企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義。答案要

2、點(diǎn)：企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略包括以下三層含義：集團(tuán)財(cái)務(wù)理念與財(cái)務(wù)文化；集團(tuán)總部財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；子公司（或事業(yè)部）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。答案要點(diǎn)：投資方式大體分為“新設(shè)”和“并購(gòu)”兩種模式。新設(shè)是指集團(tuán)總部或下屬公司通過(guò)在原有組織基礎(chǔ) 上直接追加投資以增加新生產(chǎn)線，或者投資于新設(shè)機(jī)構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；并購(gòu)是指集團(tuán) 或下屬子公司等作為并購(gòu)方對(duì)被并企業(yè)的股權(quán)或資產(chǎn)等進(jìn)行兼并和收購(gòu)。既定模式發(fā)展起來(lái)的，它總是需要根據(jù)集團(tuán)具體情況，交替使用各種成長(zhǎng)模式來(lái)發(fā)展壯大自己。 4對(duì)比說(shuō)明并購(gòu)支付方式的種類。答案要點(diǎn)：并購(gòu)支付方式主要包括以下幾種。標(biāo)公司的股權(quán)，這種方式可以避免企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金的大量流出，從而并購(gòu)后能夠保持良好的現(xiàn)金

3、支付能力，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但這種方式可能會(huì)稀釋企業(yè)集團(tuán)原有的股權(quán)控制結(jié)構(gòu)與每股收益水平。的股權(quán)，取得控制權(quán)后，再以目標(biāo)公司未來(lái)創(chuàng)造的現(xiàn)金流量?jī)敻督杩?。賣(mài)方融資方式。賣(mài)方融資是指作為并購(gòu)公司的企業(yè)集團(tuán)暫不向目標(biāo)公司支付全額價(jià)款，而是作為對(duì)目標(biāo)公司所有者的負(fù)債，承諾在未來(lái)一定市場(chǎng)內(nèi)急于脫手的情況下?？紤]并購(gòu)價(jià)格及不同的支付方式對(duì)未來(lái)資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。五、計(jì)算及案例分析題（共 40 分）案例分析題（20 分）華潤(rùn)集團(tuán)的公司戰(zhàn)略及經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是什么？你如何看待其戰(zhàn)略定位？企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略是指在分析集團(tuán)內(nèi)外環(huán)境因素基礎(chǔ)上，設(shè)定企業(yè)集團(tuán)發(fā)展目標(biāo)并規(guī)劃其實(shí)現(xiàn)路徑的總稱。企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略是實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)目標(biāo)的根本。華

4、潤(rùn)團(tuán)明確“有限度的多元化”發(fā)展思路，將業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，分為五個(gè)部分。快速擴(kuò)張的方針。什么是利潤(rùn)中心？華潤(rùn)集團(tuán)為什么要將利潤(rùn)中心過(guò)渡到戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位（SBU）？任中心。戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位代表一種單一的事業(yè)或相關(guān)的事業(yè)組合，每一個(gè)戰(zhàn)略事業(yè)單位應(yīng)當(dāng)有自己獨(dú)特的使命和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這使得每一個(gè)戰(zhàn)略事業(yè)單位有自己獨(dú)立于企業(yè)的其他事業(yè)單位的戰(zhàn)略。戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位是一個(gè)企業(yè)值得專門(mén)為其制定經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的最小經(jīng)營(yíng)管理單位。一個(gè)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位有時(shí)是企業(yè)的一個(gè)部門(mén)，或指一個(gè)部門(mén)中的某類產(chǎn)品，甚至是某種產(chǎn)品；有時(shí)可能包括幾個(gè)部門(mén)、幾類產(chǎn)品。單位，是華潤(rùn)集團(tuán)強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的具體策略。華潤(rùn)集團(tuán)管理控制工具是“6S6S”之間的關(guān)系的？6S 管理體

5、系實(shí)際上是華潤(rùn)集團(tuán)基于其組織背景而設(shè)計(jì)和實(shí)施的一種管理控制系統(tǒng)，是將集團(tuán)內(nèi)部多元化的業(yè)務(wù)及資產(chǎn)劃分為責(zé)任單位并作為利潤(rùn)中心進(jìn)行專業(yè)化管理的一種體系。具體包括利潤(rùn)中心編碼體系、報(bào)表管理體系、預(yù)算體系、評(píng)價(jià)體系、審計(jì)體系、經(jīng)理人考核體系六個(gè)部分。6S導(dǎo)向。這一體系以戰(zhàn)略為起點(diǎn)，涵蓋戰(zhàn)略制定、戰(zhàn)略實(shí)施與控制和戰(zhàn)略評(píng)價(jià)等整個(gè)戰(zhàn)略管理過(guò)程。編碼體系（業(yè)務(wù)戰(zhàn)略體系）負(fù)責(zé)構(gòu)建和確定戰(zhàn)略目標(biāo)，預(yù)算體系負(fù)責(zé)落實(shí)和分解戰(zhàn)略目標(biāo)，管理報(bào)告體系和審計(jì)體系負(fù)責(zé)分析和監(jiān)控戰(zhàn)略實(shí)施，評(píng)價(jià)體系和經(jīng)理人考核體系則負(fù)責(zé)引導(dǎo)和推進(jìn)戰(zhàn)略實(shí)施。6S的 6個(gè) S實(shí)際上是與管理控制系統(tǒng)的四個(gè)子系統(tǒng)分別相對(duì)應(yīng)的，業(yè)務(wù)戰(zhàn)略體系和預(yù)算體系屬于戰(zhàn)

6、略計(jì)劃子系統(tǒng)的一部分，管理報(bào)告體系和審計(jì)體系共同組成了信息與溝通子系統(tǒng)，評(píng)價(jià)體系和經(jīng)理人考核體系則分別對(duì)應(yīng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和激勵(lì)子系統(tǒng)。計(jì)算題（10解答分析：子公司兩種不同融資戰(zhàn)略對(duì)母公司權(quán)益的影響（1）EBIT（萬(wàn)元）保守型（3070）100020%=200激進(jìn)型（7030 ）100020%=200（2）利息（10%）100030%10%=30100070%10%=70（3）稅前利潤(rùn)170130（4）所得稅（30%）5139（5）稅后利潤(rùn)11991（6）稅后凈利中母公司收益（60%）71.454.6（7）母公司對(duì)子公司的投資額70060%=42030060%=180（8）母公司投資回報(bào)（6）/（7）

7、17%30.33%公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)較低，而激進(jìn)型戰(zhàn)略下子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)則較高。計(jì)算題（10解答分析：2010 年至 2014 年 L 公司的增量自由現(xiàn)金流量分別為：-6000（-4000-2000）萬(wàn)元；-500（2000-2500）萬(wàn)元；2000（6000-4000）萬(wàn)元；3000（8000-5000）萬(wàn)元；3800（9000-5200）萬(wàn)元；2015 年及其以后的增量自由現(xiàn)金流量恒值為 1400（6000-4600）萬(wàn)元。2010 至 2014 年 L 公司預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值和=-6000(1+8%)-1+(-500)(1+8%)-2+2000(1+8%)-3+3000(1+8%)-4+ 3800(1+8%)-5=-60000.93-5000.86+20000.79+30000.74+38000.68=-5580-430+1580+2220+2584=374（萬(wàn)元）2015 年及