設(shè)立股權(quán)投資公司可研報(bào)告

1、設(shè)立股權(quán)投資公司的可行性研究報(bào)告第17頁 共17頁設(shè)立股權(quán)投資公公司的可行性研究報(bào)告告一、設(shè)立股權(quán)投投資公司的宏觀背景與外部環(huán)環(huán)境（一）我國經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展已步入入資本主動(dòng)出出擊，尋找產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的階段改革開放以來，中中國的投融資資格局發(fā)生了了很大的變化化，由“居民積累為為主，國家運(yùn)運(yùn)用為主”的“高投入、高高成長、低效效益”的粗放式經(jīng)經(jīng)營轉(zhuǎn)變?yōu)椤熬用穹e累為為主、市場運(yùn)運(yùn)用為主、投投資技術(shù)為導(dǎo)導(dǎo)、資金效率率為本”的投資市場場化、效益化化、專業(yè)化模模式。改革開放以來，中中國的企業(yè)發(fā)發(fā)展模式，也也由產(chǎn)業(yè)規(guī)模模通過自身積積累逐步壯大大向“產(chǎn)業(yè)運(yùn)營+資本運(yùn)營”的模式轉(zhuǎn)變變?；赝袊?jīng)濟(jì)的的發(fā)展和中國國在國際上的的地

2、位，可以以發(fā)現(xiàn)，中國國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)經(jīng)經(jīng)歷了兩個(gè)階階段，現(xiàn)在正正開始第三個(gè)個(gè)階段：第一階段 改改革開放200年（19778-19998），中國國經(jīng)濟(jì)取得了了巨大的發(fā)展展，引起了世世界的重視。11997年的的亞洲金融風(fēng)風(fēng)暴，卻愈發(fā)發(fā)健康了中國國的經(jīng)濟(jì)，在在亞洲四小龍龍?jiān)馐芙鹑陲L(fēng)風(fēng)暴重創(chuàng)的時(shí)時(shí)候，中國登登上了亞洲強(qiáng)強(qiáng)國的位置。第二階段 從從1998到到2008年年，中國用了了10年時(shí)間間，成為了世世界經(jīng)濟(jì)大國國；中國企業(yè)業(yè)也在這100年中，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)了飛躍。作作為普通民眾眾最容易感知知的，就是：1998年年以前，上億億規(guī)模的企業(yè)業(yè)，特別是民民營企業(yè)，是是屈指可數(shù)的的，然而到了了2008年年，民營企業(yè)業(yè)已經(jīng)達(dá)

3、到了了動(dòng)輒幾十億億的規(guī)模；福福布斯富豪排排行榜在19998年以前前，上億身家家的企業(yè)家已已經(jīng)可以上榜榜了，而到了了2008年年，上榜富豪豪身家已經(jīng)漲漲到了幾十億億甚至上百億億；19988年以前的資資產(chǎn)，企業(yè)運(yùn)運(yùn)營主要是簡簡單的產(chǎn)業(yè)運(yùn)運(yùn)營，可以認(rèn)認(rèn)為是量變的的積累，而1998年年到20088年期間，大量優(yōu)優(yōu)質(zhì)的企業(yè)通通過將產(chǎn)業(yè)運(yùn)運(yùn)營與資本運(yùn)運(yùn)營良好結(jié)合合，利登上國國內(nèi)甚至國際際資本平臺(tái)，從從而實(shí)現(xiàn)了從從量變的積累累到質(zhì)變的飛飛躍。第三階段 從從2008年年開始，中國國經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)進(jìn)入第三個(gè)發(fā)發(fā)展階段。第第二個(gè)階段是是產(chǎn)業(yè)積累達(dá)達(dá)到一定程度度，開始實(shí)施施資本運(yùn)營，是產(chǎn)業(yè)尋找資本；而第三階段，則是資本

4、運(yùn)營主動(dòng)出擊，尋找產(chǎn)業(yè)，表現(xiàn)形式有兩種：第一種、已經(jīng)登上資本平臺(tái)的有實(shí)力的企業(yè)，主動(dòng)展開收購兼并等資本運(yùn)營，從而實(shí)現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)。第二種、各種資本聯(lián)合起來，積極、主動(dòng)尋找具有飛躍發(fā)展可能性，而目前卻依然處于比較弱小階段的企業(yè)、項(xiàng)目，從而幫助企業(yè)用3-5年就加速完成原來需要用10年才能走完的產(chǎn)業(yè)積累道路，并順利登上國內(nèi)甚至國際資本平臺(tái)。產(chǎn)業(yè)、資本發(fā)展展示意圖：產(chǎn)業(yè)、資本發(fā)展階段產(chǎn)業(yè)、資本發(fā)展階段第一階段段：改革開發(fā)至1998年產(chǎn)業(yè)緩慢積累階段產(chǎn)業(yè)資本在不同發(fā)展階段的關(guān)系和相互作用第二階段段：19982008產(chǎn)業(yè)積累到一定階段，主動(dòng)尋求資本助力資本主動(dòng)出擊，尋找產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)資本與產(chǎn)業(yè)的良好結(jié)合，從而實(shí)現(xiàn)

5、資本價(jià)值最大化第三階段段：2008全球金融危機(jī)開始資本主動(dòng)出擊，在歐美日本等國家，已經(jīng)獲得了充分的發(fā)展；在中國，也早已有之。早在1990年以前，就由政府出資組建了中創(chuàng)公司、上海高技術(shù)投資公司等。但中國專業(yè)投資公司，是2000年以后，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的騰飛，產(chǎn)業(yè)運(yùn)營與資本運(yùn)營的逐步結(jié)合以及網(wǎng)絡(luò)、高科技的發(fā)展，才開始真正的起步，這期間成長了市場化運(yùn)營的第一批專業(yè)投資公司（如湖南電廣傳媒100持股的深圳市達(dá)晨創(chuàng)業(yè)投資有限公司）。（二）20088年以來的全全球金融危機(jī)機(jī)對(duì)中國資本本的歷史性機(jī)機(jī)遇2008年以來來的全球金融融危機(jī)，對(duì)中中國來說，是是利遠(yuǎn)大于弊弊的。雖然中中國經(jīng)濟(jì)也遭遭受重大打擊擊，但相較與

6、與美國、日本本及歐洲國家家，中國所受受到的影響是是最為有限的的，中國也將將是最先恢復(fù)復(fù)“健康”的大國。美美國、日本及及歐洲強(qiáng)國大大傷元?dú)獾臋C(jī)機(jī)會(huì)，成為了了中國由世界界大國向世界界強(qiáng)國轉(zhuǎn)變的的歷史性機(jī)遇遇。2008年的全全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)機(jī)，將使中國資本本進(jìn)入騰飛發(fā)發(fā)展階段，為中國資本本登上世界資本本舞臺(tái)創(chuàng)造了了歷史性機(jī)遇遇：（1）20008年經(jīng)濟(jì)危危機(jī)后，將是是中國從經(jīng)濟(jì)濟(jì)大國成長為為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國的的歷史性機(jī)遇遇，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國國必然需要強(qiáng)強(qiáng)大的資本體體系予以支持持；（2）國國際經(jīng)濟(jì)遭受受危機(jī)重創(chuàng)，而而國內(nèi)資本充充裕，配合以以國內(nèi)實(shí)體經(jīng)經(jīng)濟(jì)的更快復(fù)復(fù)蘇和健康發(fā)發(fā)展，將使國國內(nèi)資本得到到更多的投資資機(jī)遇；（33

7、）經(jīng)濟(jì)危機(jī)機(jī)為資本帶來來的最現(xiàn)實(shí)的的實(shí)惠，就是是：資產(chǎn)的大大幅度貶值，使得原來需要10元錢能購買到的，變成用3、4元就可以買到。如股指從6100多點(diǎn)跌到最低不足1600點(diǎn)，上千萬元一畝的土地，貶值到甚至幾百萬元，石油從150美元跌到40美元一桶等。（三）我國資本本體系已達(dá)到到基本完善，資本退出渠渠道有保障經(jīng)歷了產(chǎn)業(yè)積極極尋找資本的的發(fā)展階段后后，在產(chǎn)業(yè)、資資本力量的共共同推動(dòng)下，我我國多層次資資本市場體系系已逐步完善善，具有了比較較優(yōu)良的進(jìn)行行資本尋找產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，積極開開展股權(quán)投資資的政策環(huán)，為資本投資資產(chǎn)業(yè)的股權(quán)權(quán)退出提供了了良好的條件件：國內(nèi)滬深深交易所上市市；創(chuàng)業(yè)板；境外資本市市場上市；股股

8、權(quán)轉(zhuǎn)讓，如如上市公司增增發(fā)收購、其其它股東及管管理層收購等等。1股權(quán)全流通通2005年開始始實(shí)行的股權(quán)權(quán)分置改革，實(shí)現(xiàn)了證券券市場的全流流通，解決了了股權(quán)投資的的退出問題。簡單的說，就就是：原來在在企業(yè)上市前前投資的股票票不能拋售，現(xiàn)現(xiàn)在已經(jīng)可以以拋售了。這這一制度的實(shí)實(shí)現(xiàn)，直接導(dǎo)導(dǎo)致了我國近近兩年投資于上市前前企業(yè)的業(yè)務(wù)務(wù)開始迅猛發(fā)發(fā)展。2中小企業(yè)板板和創(chuàng)業(yè)板的的陸續(xù)推出主板、中小企業(yè)業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板板等多層次資資本市場建設(shè)設(shè)和發(fā)行融資資制度改革，在在大大降低上上市門檻的同同時(shí)，放寬了了對(duì)各種股權(quán)權(quán)投資的限制制，使投資于于上市前企業(yè)業(yè)更為便利。中小企業(yè)板20004年5月月推出，盡管管期間經(jīng)歷了了

9、股權(quán)分置改改革、經(jīng)濟(jì)危危機(jī)等暫停上上市共計(jì)長達(dá)達(dá)兩年多的時(shí)時(shí)間，至今上上市企業(yè)數(shù)量量依然達(dá)到2270余家。創(chuàng)業(yè)板經(jīng)歷了十十年醞釀，22009年55月1日，首次公開發(fā)發(fā)行股票并在在創(chuàng)業(yè)板上市市管理暫行辦辦法終將開行?？煽梢赃@么說，創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板是本次次經(jīng)濟(jì)危機(jī)逼逼迫下的產(chǎn)物物，在經(jīng)濟(jì)危危機(jī)這樣的背背景下推出創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板的目的的，就是為了了激活資本主主動(dòng)向產(chǎn)業(yè)對(duì)對(duì)接。至此，中國資本本市場已形成成主板、中小小企業(yè)板、創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板的梯級(jí)級(jí)、層次狀的的多級(jí)資本結(jié)結(jié)構(gòu)。主板主主要針對(duì)大型型企業(yè)上市，中中小企業(yè)板主主要針對(duì)50000萬以上上股本的企業(yè)業(yè)上市，創(chuàng)業(yè)業(yè)板主要針對(duì)對(duì)1000萬萬以上股本的的企業(yè)上市。二、設(shè)立股權(quán)

10、投投資公司的意意義（一）順應(yīng)時(shí)代代潮流，把握握經(jīng)濟(jì)發(fā)展脈脈搏每一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展展區(qū)間，都會(huì)會(huì)有這個(gè)經(jīng)濟(jì)濟(jì)區(qū)間的特點(diǎn)點(diǎn)，20088年的全球經(jīng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)下，政政府加速了創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板的推出出，是政府對(duì)“資本主動(dòng)出出擊，協(xié)助產(chǎn)產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展展”的最好的佐佐證。我們作作為已經(jīng)具有有一定資本運(yùn)運(yùn)作實(shí)力的企企業(yè)家，必須須要積極行動(dòng)動(dòng)起來，才能能不被甩下“時(shí)代的馬背背”。（二）培育下一一代的需要我們作為老一輩輩企業(yè)家，已已經(jīng)擁有了一一定的產(chǎn)業(yè)基基礎(chǔ)和實(shí)力，我我們的思維，更更多的還是傳傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)運(yùn)運(yùn)營的思維；但我們應(yīng)該該清醒地認(rèn)識(shí)識(shí)到：我們的的下一代，他他們要在他們們的時(shí)代上具具有競爭力，必必然不能走我我們的模式，必必然要

11、掌握他他們?cè)谒麄兡悄莻€(gè)時(shí)代的最最先進(jìn)的經(jīng)營營理念。所以以，在我國當(dāng)下所所處的經(jīng)濟(jì)發(fā)發(fā)展階段下，并借鑒歐歐美日等國家家的發(fā)展軌跡跡，走“資本主動(dòng)出出擊，協(xié)助產(chǎn)產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展展”的道路，既是是我們老一輩輩企業(yè)家不被被甩下“時(shí)代的馬背背”的需要，更更是借助這個(gè)個(gè)平臺(tái)，培育育我們下一代代，讓他們?cè)谠谒麄兊臅r(shí)代代更具競爭力力的需要。（三）獲得可觀觀的投資收益益資本總是存在短短缺的，總是是資本選擇項(xiàng)項(xiàng)目，項(xiàng)目競競爭資本。資資本的逐利性性和短缺性，決決定了資本可可以從很多項(xiàng)項(xiàng)目中選擇最最佳的項(xiàng)目進(jìn)進(jìn)行投資。我我們從產(chǎn)業(yè)經(jīng)經(jīng)營走過來的的企業(yè)家是最最清楚的：（11）我們的項(xiàng)項(xiàng)目選擇，更更多的是在自自己原有項(xiàng)目目的

12、基礎(chǔ)上進(jìn)進(jìn)行再拓展或或者自己熟識(shí)識(shí)的產(chǎn)業(yè)范圍圍，難以完全全跳開我們自自己所處或熟熟識(shí)的行業(yè)、產(chǎn)產(chǎn)業(yè)；然而資本選選擇項(xiàng)目，則則可以從所有有合法的行業(yè)業(yè)、產(chǎn)業(yè)中篩篩選，并招募募、聘請(qǐng)意向性性投資行業(yè)的的專家予以分分析。所以，資本本選擇項(xiàng)目，具具有更廣闊的的范圍。（22）我們的選選擇項(xiàng)目，更更多的是在自自己所處的熟熟識(shí)地域內(nèi)選選擇，然而資資本選擇項(xiàng)目目，就我們來來說，可以從從整個(gè)中國范范圍進(jìn)行選擇擇。所以，資資本選擇項(xiàng)目目，具有更廣廣闊的空間。（33）我們選擇擇項(xiàng)目，更多多的是講究“機(jī)不可失，失失不再來”；而資本選選擇項(xiàng)目，更更多的是講究究“寧可錯(cuò)過，不不可做錯(cuò)”，因?yàn)閷?duì)資資本而言，錯(cuò)錯(cuò)過了這個(gè)項(xiàng)項(xiàng)

13、目，錯(cuò)過了了這個(gè)時(shí)機(jī)，還還可以等待、尋尋找其他項(xiàng)目目和時(shí)機(jī)。所所以，資本選選擇項(xiàng)目，具具有更廣闊的的時(shí)間。由于“資本主動(dòng)動(dòng)尋找項(xiàng)目”所具有的這這些優(yōu)勢，國國際、國內(nèi)上上，“資本主動(dòng)尋尋找項(xiàng)目”所獲得的收收益，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于產(chǎn)業(yè)運(yùn)運(yùn)營所獲得的的收益的。三、股權(quán)投資公公司設(shè)立與運(yùn)營方案（一）注冊(cè)資本本首期注冊(cè)資本不不低于30000萬元，其其中現(xiàn)金出資資不低于10000萬元，其其他出資以所所有股東評(píng)估估認(rèn)可的具有有相當(dāng)經(jīng)濟(jì)效效益的實(shí)物資資產(chǎn)、股權(quán)資資產(chǎn)出資。（1）之所以將將首期注冊(cè)資資本設(shè)定為不不低于30000萬元，是是因?yàn)橥顿Y公公司要具有一一定的投資實(shí)實(shí)力；在取得得了一定的經(jīng)經(jīng)濟(jì)效益后，再再對(duì)投資公

14、司司增資。（2）之所以出出資中以“具有相當(dāng)經(jīng)經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)實(shí)物資產(chǎn)、股股權(quán)資產(chǎn)出資資”，是因?yàn)閷⒈旧碇档猛锻顿Y公司來投投資的項(xiàng)目，注注入投資公司司，使得投資資公司成立的的時(shí)候就具有有項(xiàng)目運(yùn)營，這這既可以鍛煉煉、加速投資資公司業(yè)務(wù)能能力的增長，又又使得投資公公司本身具有有經(jīng)濟(jì)效益。當(dāng)然，也可以考考慮對(duì)投資公公司全部以現(xiàn)現(xiàn)金出資，再再收購股東擁擁有的“具有相當(dāng)經(jīng)經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)實(shí)物資產(chǎn)、股股權(quán)資產(chǎn)”。（二）機(jī)構(gòu)設(shè)置置公司遵循精簡、高高效的原則，設(shè)設(shè)置辦公室、財(cái)財(cái)務(wù)部、投資資部、研發(fā)部。業(yè)業(yè)務(wù)人員、工工作實(shí)行扁平平化、交叉化化任職和管理理的模式。辦公室設(shè)行行政秘書一位位；財(cái)務(wù)部設(shè)設(shè)會(huì)計(jì)、出納納各一位。為

15、了集思廣益，聽聽取公司以外外的專業(yè)人士士的聲音，設(shè)設(shè)置顧問團(tuán)，顧顧問團(tuán)成員由由法律、會(huì)計(jì)計(jì)、經(jīng)營管理理、具體項(xiàng)目目的專家等方方面的業(yè)內(nèi)精精英組成。組織結(jié)構(gòu)圖辦公室(設(shè)行政秘書一位)辦公室(設(shè)行政秘書一位)股東大會(huì)/董事會(huì)/監(jiān)事會(huì)總經(jīng)理財(cái)務(wù)部（會(huì)計(jì)一位，出納一位）風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)投資部（5人左右）研發(fā)部（4人左右）顧問團(tuán)（1）風(fēng)險(xiǎn)控制制：風(fēng)險(xiǎn)控制委員員會(huì)由一位常常務(wù)董事?lián)稳沃魅?，成員由由投資部人員員、研發(fā)人員員、外聘顧問、公司董董事等針對(duì)具具體投資項(xiàng)目目而選擇性組組成，不同投投資項(xiàng)目，成成員不同。每個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)控制人員選選擇5人左右右，由主管風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)控制委員員會(huì)的常務(wù)董董事為組長；一位最了解解該

16、項(xiàng)目且不不是該項(xiàng)目投投資經(jīng)理的人人員為副組長長，為該項(xiàng)目目的常務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)控制人，每每個(gè)季度發(fā)表表一份風(fēng)險(xiǎn)報(bào)報(bào)告，如遇特特殊情況，則則發(fā)表臨時(shí)專專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告告；其他人員員為組員，對(duì)對(duì)項(xiàng)目發(fā)表獨(dú)獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告告。該項(xiàng)目的的投資經(jīng)理不不能為本項(xiàng)目目的風(fēng)險(xiǎn)控制制委員會(huì)成員員。（2）投資決策策：投資決策策委員會(huì)是公公司的投資決策機(jī)機(jī)構(gòu)，投資決決策委員會(huì)由由一位常務(wù)董董事?lián)沃魅稳?，成員由投資部部人員、研發(fā)發(fā)人員、外聘聘顧問、公司司董事等針對(duì)對(duì)具體投資項(xiàng)項(xiàng)目而選擇性性組成，不同同投資項(xiàng)目，成成員不同。880%以上的的贊成投資方方為通過。每個(gè)項(xiàng)目的投資資決策人員選選擇不低于5人，由由主管投資決決策委員會(huì)的的常務(wù)

17、董事任任組長；其他他人員為組員員，對(duì)項(xiàng)目發(fā)發(fā)表獨(dú)立投資資決策報(bào)告。該項(xiàng)目目的投資經(jīng)理理不能為本項(xiàng)項(xiàng)目的投資決決策委員會(huì)成成員。同一個(gè)項(xiàng)目，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)控制委員員會(huì)成員與投投資決策委員員會(huì)成員的重重疊程度不能能超過50%。風(fēng)險(xiǎn)控制制會(huì)議，投資資決策委員和和投資項(xiàng)目組組成員必須參參加；投資決決策會(huì)議，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)控制委員員和投資項(xiàng)目目組成員必須須參加。（3）投資與研研發(fā)：投資與與研發(fā)人員共共同構(gòu)成公司司的投資團(tuán)隊(duì)隊(duì)，為公司的的核心，主要要工作為：尋找項(xiàng)目目，研判項(xiàng)目目，提出項(xiàng)目目投資的可行行性報(bào)告；已已投資項(xiàng)目的的后續(xù)管理及及協(xié)助已投資資項(xiàng)目的上市市、投資的退退出等具體操操作工作。投資部和研發(fā)部部人員可以相相

18、互交叉擔(dān)任任，根據(jù)各個(gè)個(gè)人員的擅長長、工作安排排等由總經(jīng)理理組合而成，形形成項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)隊(duì)。項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)隊(duì)設(shè)項(xiàng)目經(jīng)理理一位，項(xiàng)目目常務(wù)助理兼兼研發(fā)人員一一位，財(cái)務(wù)助助理一位，法法務(wù)助理一位位。（4）總經(jīng)理：總經(jīng)理為公公司常務(wù)董事事，同時(shí)為投投資決策委員員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)控控制委員會(huì)成成員（不得擔(dān)擔(dān)任主任）。不僅對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，在投資決策中對(duì)投資決策委員會(huì)負(fù)責(zé)，在風(fēng)險(xiǎn)控制中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)負(fù)責(zé)，可以由具有相應(yīng)能力的公司股東擔(dān)任，也可以外聘職業(yè)經(jīng)理人。如為外聘職業(yè)經(jīng)理人，則必須在具體項(xiàng)目中伴隨投資，給予公司整體業(yè)績提成；或者由外聘經(jīng)理轉(zhuǎn)為投資公司5%股份以上的股東，再由公司給予一定程度的“干股”，即享有收益權(quán)，不享

19、有股本權(quán)。（三）激勵(lì)制度度公司項(xiàng)目人員實(shí)實(shí)行低基本工工資，高績效效工資的激勵(lì)勵(lì)制度，并從從制度上設(shè)計(jì)計(jì)為：項(xiàng)目人人員必須盡職職盡責(zé)，積極極主動(dòng)，勇于于和公司一起起擔(dān)當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)，才才能獲得豐厚厚的回報(bào)。如如：（1）上文對(duì)總總經(jīng)理的激勵(lì)勵(lì)。（2）項(xiàng)目經(jīng)理理必須要在自自己負(fù)責(zé)的項(xiàng)項(xiàng)目中，伴隨隨投資10萬萬元左右，其其他項(xiàng)目成員員伴隨投資33-5萬元，同同時(shí)公司給予予同等金額的的期權(quán)。如該該項(xiàng)目達(dá)到預(yù)預(yù)期目的，公公司將該期權(quán)權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)給項(xiàng)目目經(jīng)理。比如如：張經(jīng)理建建議投資某項(xiàng)項(xiàng)目，并為某某項(xiàng)目的項(xiàng)目目經(jīng)理，張經(jīng)經(jīng)理必須要伴伴隨投資100萬元的股份份，同時(shí)公司司給予10萬萬元股份的期期權(quán)，如果達(dá)達(dá)到預(yù)期的效效益

20、，該100萬元期權(quán)股股份歸張經(jīng)理理的所有。（3）風(fēng)險(xiǎn)控制制委員會(huì)和投投資決策委員員會(huì)成員除了了主任是專職職的以外，其其他成員根據(jù)據(jù)具體項(xiàng)目而而組成，產(chǎn)生生方式為主動(dòng)動(dòng)競聘，主任任和總經(jīng)理篩篩選。風(fēng)險(xiǎn)控控制委員會(huì)和和投資決策委委員會(huì)各成員員都需要發(fā)表表書面獨(dú)立而而明確的觀點(diǎn)點(diǎn)，并記錄在案。該兩委員會(huì)委委員實(shí)行末位位淘汰和獎(jiǎng)罰罰制，將根據(jù)據(jù)每個(gè)委員對(duì)對(duì)各個(gè)項(xiàng)目的的研判，對(duì)準(zhǔn)準(zhǔn)確率最低的的委員予以淘淘汰，如為公公司員工，則則直至離職；準(zhǔn)確率高的的委員，給予予重獎(jiǎng)（即便便該委員提出出的是反對(duì)投投資，事實(shí)上上投資失敗了了，也同樣給給予重獎(jiǎng)）。四、股權(quán)投資公公司的投資與與退出方案（一）投資理念念 （1）投

21、資領(lǐng)域域：國家扶持持的創(chuàng)新型產(chǎn)產(chǎn)業(yè)、上市公公司、擬上市市公司的股權(quán)權(quán)投資、參與與定向增發(fā)、公公司并購重組組等。（2）投資周期期：一般一個(gè)個(gè)投資周期在在三至五年。（3）投資對(duì)象象的選擇條件件：優(yōu)秀核心團(tuán)隊(duì)廣闊發(fā)展空間的的高成長行業(yè)業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)水平平創(chuàng)新的商業(yè)模式式行業(yè)或子行業(yè)前前三名企業(yè)法律關(guān)系清晰，沒沒有上市阻礙礙（4）投資額度度：500萬萬人民幣至55000萬人人民幣（二）投資決策策程序項(xiàng)目信息收集項(xiàng)目信息收集立項(xiàng)建議立項(xiàng)評(píng)審?fù)顿Y決策委員會(huì)通過經(jīng)營層審核通過盡職調(diào)查立 項(xiàng)項(xiàng)目投資項(xiàng)目投資管理項(xiàng)目投資退出項(xiàng)目投資總結(jié)（三）退出機(jī)制制擬上市公司的股股權(quán)投資，則則重點(diǎn)考慮上上市后退出；參與定向增增

22、發(fā)的，則完完成鎖定期后后拋售股票；公司并購重重組的，一般般在并購重組組前就已經(jīng)做做好退出安排排，如合作伙伙伴的收購、資資產(chǎn)拍賣、股股權(quán)拍賣、項(xiàng)項(xiàng)目開發(fā)等方方式；其他股股權(quán)投資，則則一般暫不考考慮退出，而而是分享該企企業(yè)的成長帶帶來的收益，及及至等待產(chǎn)業(yè)業(yè)發(fā)展到一定定規(guī)模，再考考慮退出。當(dāng)然，一般在進(jìn)進(jìn)行股權(quán)投資資前，都會(huì)與與被投資方或或被投資方主主要股東簽訂訂“對(duì)賭協(xié)議”，該協(xié)議將將約定：達(dá)到到什么樣的情情況下，如不不能達(dá)到預(yù)期期發(fā)展目標(biāo)，則則由被投資方方或被投資方方主要股東回回購?fù)顿Y并給給予補(bǔ)償；如被投資方方或被投資方方主要股東不不履行或者無無力履行，則則我方投資股股權(quán)將增長多少以獲得補(bǔ)補(bǔ)償

23、，如從20%變?yōu)?0%，同時(shí)其他他股東減少相相應(yīng)股權(quán)。五、股權(quán)投資公公司風(fēng)險(xiǎn)控制制方案風(fēng)險(xiǎn)控制主要從從公司內(nèi)部、對(duì)對(duì)賭協(xié)議、項(xiàng)項(xiàng)目公司監(jiān)管管三個(gè)方面進(jìn)進(jìn)行控制。（一）資產(chǎn)管理理公司內(nèi)部控控制（1）公司總經(jīng)經(jīng)理必須是具具有投資業(yè)務(wù)務(wù)能力的資產(chǎn)產(chǎn)管理公司股股東擔(dān)任，如如為職業(yè)經(jīng)理理人，必須伴伴隨投資（2）項(xiàng)目經(jīng)理理必須伴隨投投資（3）投資決策策委員會(huì)成員員都具有豐富富的企業(yè)管理理、運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)，充分借助助他們的企業(yè)業(yè)家素質(zhì)做最最終的投資決決策（4）風(fēng)險(xiǎn)控制制委員會(huì)的常常務(wù)監(jiān)控（5）對(duì)員工的的績效激勵(lì)（二）對(duì)賭協(xié)議議控制所謂對(duì)賭協(xié)議即即“估值調(diào)整機(jī)機(jī)制”，是指投資資者（委托方方）與融資者者（代理方）對(duì)

24、對(duì)于企業(yè)未來來經(jīng)營績效的的不確定性“暫不爭議”，而是約定定：根據(jù)運(yùn)營營的實(shí)際績效效調(diào)整企業(yè)的的估值，從而而重新劃定雙雙方的利潤邊邊界。在投資資協(xié)議中，通通過對(duì)賭性條款的的設(shè)計(jì)安排，可以有有效地保護(hù)投資人人利益。在投資協(xié)議中，必必須明確寫到到，達(dá)到什么么樣的情況下下（如公司不不能按照約定定實(shí)現(xiàn)上市或或者出現(xiàn)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)上市已不可可能的事項(xiàng)），大大股東必須按按照一定的投投資回報(bào)率（如如20%的年年復(fù)合增長率率）回購?fù)顿Y資公司所持有有的股份；如如果在約定的的期限內(nèi)沒有有回購股份，大大股東將補(bǔ)償償投資公司約約定的股份或或其他補(bǔ)償方方式。在蒙牛股份、永永樂電器等經(jīng)經(jīng)典專業(yè)投資資案例中，都都采用對(duì)賭協(xié)協(xié)議以保障

25、投投資者利益。（三）項(xiàng)目公司司監(jiān)管派駐董事或財(cái)務(wù)務(wù)人員進(jìn)駐項(xiàng)項(xiàng)目公司，監(jiān)監(jiān)管項(xiàng)目公司司的合法、合合規(guī)、按照約約定的發(fā)展戰(zhàn)戰(zhàn)略進(jìn)行運(yùn)營營。一旦約定定的不允許事事項(xiàng)發(fā)生或目目標(biāo)不能達(dá)到到，投資公司司將按照投資資協(xié)議中的對(duì)對(duì)賭安排保障障公司的既得得利益。六、股權(quán)投資公公司的發(fā)展規(guī)規(guī)劃該股權(quán)投資公司司注冊(cè)資本僅僅3000萬萬元，并且現(xiàn)現(xiàn)金出資僅僅僅1000余余萬元，其他他1000余余萬元為實(shí)物物、股權(quán)出資資，所以公司司的經(jīng)濟(jì)實(shí)力力是薄弱的，是是難以進(jìn)行大大的投資的，投投資項(xiàng)目是有有限的。根據(jù)據(jù)企業(yè)的發(fā)展展規(guī)律，將公公司發(fā)展設(shè)定定為三個(gè)期間：培培育期、發(fā)展展期、成熟穩(wěn)定期。（一）培育期在公司成立后的的一

26、至兩年內(nèi)內(nèi)，為公司培培育期，主要要工作為：（1）組建團(tuán)隊(duì)隊(duì)，完善管理理：即物色、篩篩選員工和顧顧問，組建起起一支高素質(zhì)質(zhì)，高品質(zhì)的的能與公司共共進(jìn)退的團(tuán)隊(duì)隊(duì)，并完善公公司內(nèi)部管理理。（2）與業(yè)內(nèi)同同行建立良好好關(guān)系：投資資行業(yè)與其他他行業(yè)一個(gè)很很大的不同，就就是：投資機(jī)機(jī)構(gòu)之間，合合作共贏遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于競爭。所所以，和其他他已經(jīng)成熟的的大的投資機(jī)機(jī)構(gòu)建立良好好的關(guān)系是極極其重要的。（3）搭建項(xiàng)目目資源渠道，積積累項(xiàng)目資源源：搭建起獲獲知項(xiàng)目的資資源渠道，并并做好研發(fā)工工作，儲(chǔ)備項(xiàng)項(xiàng)目資源。收收集項(xiàng)目3000個(gè)以上，儲(chǔ)儲(chǔ)備項(xiàng)目300個(gè)以上，重重點(diǎn)跟進(jìn)項(xiàng)目目15個(gè)以上，重重點(diǎn)跟進(jìn)項(xiàng)目目中，擬上市市企業(yè)

27、引進(jìn)戰(zhàn)戰(zhàn)略投資者項(xiàng)項(xiàng)目7個(gè)以上上。（4）投資試水水：前兩年投投資項(xiàng)目2至至3個(gè)，投資資金額20000萬元以內(nèi)內(nèi)，單個(gè)投資資項(xiàng)目5000萬元以上。重重點(diǎn)考慮與其其他大的投資資機(jī)構(gòu)進(jìn)行伴伴隨投資，即即比如其他大大的投資機(jī)構(gòu)構(gòu)投資50000萬元的項(xiàng)項(xiàng)目，我們也也伴隨投資11000萬元元。（5）拓展融資資渠道：國際際上的投資機(jī)機(jī)構(gòu)，都有著著自己穩(wěn)定、穩(wěn)穩(wěn)健的融資渠渠道，事實(shí)上上，融資渠道道幾乎決定了了投資機(jī)構(gòu)的的生命長度。任任何一家投資資機(jī)構(gòu)，完全全以自有資金金發(fā)展，都是是有限的，要要想做大做強(qiáng)強(qiáng)，必須要積積極拓展融資資渠道，尋找找新的資金來來源。資金渠渠道主要有：被投資公司司發(fā)展壯大后后，加入投資資

28、公司或與投投資公司共同同投資、尋找找其他機(jī)構(gòu)共共同組建新的的投資公司或或投資基金、發(fā)發(fā)行信托、銀銀行融資等。（二）發(fā)展期經(jīng)過兩年的培育育期后，如果果公司發(fā)展勢勢頭良好，股股東則應(yīng)積極極推動(dòng)公司進(jìn)進(jìn)入發(fā)展期。發(fā)發(fā)展期最大的的特點(diǎn)，就是是對(duì)資金的渴渴求。發(fā)展期期間大概為二二至三年，期期間主要工作作如下：（1）融資增資擴(kuò)股：以原原股東為主，積積極吸引新股股東，將公司司增資到60000萬以上上。銀行貸款：以已已投資項(xiàng)目的的股權(quán)進(jìn)行抵抵押貸款，用用于新項(xiàng)目的的投資。（2）項(xiàng)目儲(chǔ)備備與投資：年年儲(chǔ)備可行性性項(xiàng)目30個(gè)以上，從從所有儲(chǔ)備項(xiàng)項(xiàng)目中選擇投投資項(xiàng)目3個(gè)以上，年投資金額3000萬元元以上。（3）早期

29、投資資項(xiàng)目的退出出：最早投資資的項(xiàng)目，在在發(fā)展期的后后期，已實(shí)現(xiàn)現(xiàn)退出；如項(xiàng)項(xiàng)目不佳，則則也應(yīng)根據(jù)對(duì)對(duì)賭協(xié)議退出出。（4）由于具有有一定的實(shí)力力，可以積極極參與上市公公司的定向增增發(fā)、企業(yè)的的兼并收購等等業(yè)務(wù)。（5）拓展新的的融資渠道，如如信托融資、組組建投資基金金、代理機(jī)構(gòu)構(gòu)投資等；并并進(jìn)行專業(yè)細(xì)細(xì)分，新組建建的投資基金金專注于某產(chǎn)產(chǎn)業(yè)、行業(yè)的的投資。（三）成熟穩(wěn)定定期經(jīng)過二至三年的的發(fā)展期后，公公司已日趨成成熟，具有自自身融資、造造血功能，不不再需要母公公司的扶持。所所投資項(xiàng)目開開始陸續(xù)獲得得投資回報(bào)，新新項(xiàng)目投資如如火如荼開展展，年投資項(xiàng)項(xiàng)目達(dá)到5個(gè)個(gè)以上，年投投資額在一億億以上，平均均所投資項(xiàng)目目的單項(xiàng)金額額也提高到33000萬元元左右。在業(yè)業(yè)內(nèi)具有一定定的影響力和和號(hào)召力，有有實(shí)力組建新新的投資公司司、新的投資