供應鏈金融精華

1、供應鏈金融精華全解析，讀這一篇就夠了供應鏈金融給予了中小企業(yè)全新的融資工具，這在中小企業(yè)融資難背景下，具有強大的生存空間；同時，又滿足了核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的訴求，通過金融服務，變現(xiàn)其產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)系統(tǒng)的價值供應鏈金融給予了中小企業(yè)全新的融資工具，這在中小企業(yè)融資難背景下，具有強大的生存空間；同時，又滿足了核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的訴求，通過金融服務，變現(xiàn)其產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)系統(tǒng)的價值；而對于銀行等資金供給方而言，由于核心企業(yè)的隱性背書，降低了向中小企業(yè)放款的風險。這種多方共贏的生態(tài)系統(tǒng)，正是供應鏈金融未來的商業(yè)價值和發(fā)展方向。跨界從未像今天這般熱議！不同的行業(yè)，不同的方式，不同的速度，相同的卻是雙向的滲透和

2、融合。供應鏈金融正是產(chǎn)業(yè)資本與金融資本跨界的融合。或迅疾如風、或激烈如火、或柔韌如水，跨界融合，正孕育全新的商業(yè)邏輯和投資機會。本報告認為，供應鏈金融是指處于產(chǎn)業(yè)鏈核心地位的企業(yè)，依托高信用優(yōu)勢廣開門路獲得廉價資金，通過相對有效的征信系統(tǒng)和完善的風險防范措施，向產(chǎn)業(yè)鏈上下游客戶提供融資服務，獲得新利潤增長點，構(gòu)建更緊密的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)系統(tǒng)。供應鏈金融作為產(chǎn)業(yè)模式升級的自然演化，“從產(chǎn)業(yè)中來，到金融中去”，具有深厚的行業(yè)根基，顛覆了傳統(tǒng)金融“基于金融而金融”的范式，打開另一扇窗，兼具金融的爆發(fā)力和產(chǎn)業(yè)的持久性。作為供應鏈金融的總概性報告，我們嘗試解答幾個核心問題：為什么看好供應鏈金融？真正解決了多方

3、痛點！首先，供應鏈金融本質(zhì)上是彌補了中小企業(yè)年化融資成本8%-20%的空白，給予了中小企業(yè)全新的融資工具，這在中小企業(yè)融資難背景下，具有強大的生存空間。其次，滿足了核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的訴求，通過金融服務，變現(xiàn)其產(chǎn)業(yè)鏈長期浸淫的價值。再次，對于銀行等資金供給方而言，由于核心企業(yè)的隱性背書，降低了向中小企業(yè)放款的風險，且獲得較高的回報。這種多方共贏的生態(tài)系統(tǒng)，沒有理由不看好。再者，從市場博弈層面看，傳統(tǒng)金融的投資者教育已經(jīng)較為充分，而供應鏈金融存在較大的預期差?？臻g有多大？2020年15萬億！供應鏈金融在美國的實踐提供了有價值的觀察窗口，成為核心企業(yè)重要的盈利來源，UPS和GE金融業(yè)務占總收入可

4、達17%和30%。我們認為，供應鏈金融在中國將“出于藍而勝于藍”。究其原因，大致有二：一是相比美國的金融自由化，我國金融管制造成金融資源配置的低效率，眾多中小企業(yè)融資成本居高不下，供應鏈融資的訴求遠高于美國；二是以互聯(lián)網(wǎng)為特征的金融創(chuàng)新在國內(nèi)如火如荼，已經(jīng)引領世界潮流，創(chuàng)新工具施用于供應鏈，全面拓寬了資金來源，突破了美國模式下核心企業(yè)自身信用天花板的限制，令金融具備成為主業(yè)的可能。目前，中國已經(jīng)摘得全球供應鏈業(yè)務規(guī)模的桂冠，我們預測至2020年，供應鏈金融業(yè)務規(guī)模將達15萬億元。國內(nèi)供應鏈金融何時爆發(fā)？就在當下！目前時點看，核心企業(yè)已經(jīng)具備了相當優(yōu)越的內(nèi)外條件：深耕產(chǎn)業(yè)的根基、轉(zhuǎn)型的動機、金融變革窗口以及互聯(lián)網(wǎng)的極速滲透，再加上融資租賃、保理、P2P等金融工具的快速發(fā)展，為供應鏈金融敞開了資金的大門。因此，我們認為，當下是供應鏈金融爆發(fā)的前夜，催化劑在于資金端和風控模式上獲得突破。對于進展，我們認為，發(fā)展初期，資金渠道決定供應鏈金融上限規(guī)模，而中長期，行業(yè)因素決定供應鏈金融整體格局。如何評價供應鏈金融的業(yè)務質(zhì)量？五維模型！我們提出五維模型：大產(chǎn)業(yè)、弱上下游、強控制力、低成本與高杠桿、標準化。大產(chǎn)業(yè)是指產(chǎn)業(yè)空間大，不易觸碰天花板；弱上下游是指客戶端中，至少有一環(huán)較為弱勢，無法從銀行獲得廉價資