公司金融計算題

1、精品文檔你我共享第二章1.編制資產(chǎn)負(fù)債表企鵝冰球（ Penguin Pucks）公司的流動資產(chǎn)為5 000 美元，固定資產(chǎn)凈值為23800 美元，流動負(fù)債為4 300 美元，長期債務(wù)為13 000 美元。該企業(yè)股東權(quán)益的價值是多少？凈營運資本是多少？14. 計算總的現(xiàn)金流量BedrockGravel 公司 2009 年的利潤表列示了以下信息：銷售收入= 196000 美元；成本= 104 000 美元；其他費用= 6800 美元；折舊費 = 9100 美元；利息費用= 14 800 美元；稅 = 21 455美元；股利 = 10400 美元。此外，你還被告知該企業(yè)2009 年發(fā)售 5700 美

2、元的新權(quán)益，并贖回了7 300 美元現(xiàn)存的長期債務(wù)。a. 2009 年的經(jīng)營現(xiàn)金流量是多少？b. 2009 年流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量是多少？c. 2009 年流向股東的現(xiàn)金流量是多少？d. 如果該年固定資產(chǎn)凈值增加27 000 美元，新增的NWC是多少？第四章5. EFN Summer Tyme 公司最近年度的財務(wù)報表如下所示：（單位：美元）資產(chǎn)、成本和流動負(fù)債與銷售收入成比例。長期債務(wù)和權(quán)益則不。公司保持40% 的固定的股利支付率。同本行業(yè)的其他企業(yè)一樣，預(yù)計下一年度的銷售收入增長率正好為15%。所需的外部籌資是多少？可持續(xù)增長率 假設(shè)下列比率是穩(wěn)定的，可持續(xù)增長率是多少？總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 2

3、.50利潤率 = 7.8%權(quán)益乘數(shù) = 1.80股利支付率 = 60%第六章1. 現(xiàn)值和多期現(xiàn)金流量Conoly 公司有一項投資的現(xiàn)金流量如下表所示。如果貼現(xiàn)率是10%，這些現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是多少？如果貼現(xiàn)率是18%呢？ 24% 呢？精品文檔你我共享計算貸款付款額 你想要買一輛 56850 美元的新雙人跑車， 經(jīng)銷商的融資部為你提供一個為期60 個月、8.2%APR的貸款，用來購買這輛車。你每月必須付多少錢？這筆貸款的實際年利率是多少？58.計算年金值你在考慮購買一輛新車，你既可以租這輛車，也可能用一筆3 年期貸款購買它。你想買的這輛車價值32000 美元。經(jīng)紀(jì)商有一項特別的租賃安排，你今天付9

4、9 美元，并在接下來的3 年中每個月支付 450 美元。 如果你購買這輛車，你將要在接下來的3 年中以 7% 的 APR 按月還款。 你相信你能在3年后以 23000 美元的價格把這輛車賣出去。你是應(yīng)該購買這輛車，還是應(yīng)該租賃？要想使購買和租賃沒有什么區(qū)別，你在 3 年后轉(zhuǎn)賣這輛車的價格應(yīng)該是多少？計算“氣球款” 你剛剛安排了一筆 750000 美元的抵押貸款，作為購置一塊土地的資金。這個抵押貸款的利率是 8.1%APR ，要求在今后的 30 年中逐月付款。然而， 8 年后有一筆氣球款，意味著到時必須還清所有貸款。這筆氣球款有多大？第七章31. 債券估價 The Mckeegan 公司有兩種不

5、同債券流通在外。 M 債券的面值為 20 000 美元， 20 年后到期，前 6 年不付利息， 接下來的 8 年每半年付 1 100 美元，最后 6 年則每半年付 1400 美元。 N 債券的面值也是20000 美元，20 年后到期，但是，它在債券存在期間內(nèi)都不付利息。如果這兩種債券的必要報酬率都是7% ，每半年復(fù)利一次，那么M 債券現(xiàn)在的價格是多少？N 債券呢？第八章1. 股票價值Jackson-Timberlake Wardrobe公司剛派發(fā)每股1.95 美元的股利。預(yù)期股利將以每年6% 的比率無限期地穩(wěn)定增長， 如果投資者對 Jackson-Timberlake Wardrobe 公司股

6、票所要求的報酬率為 11%，股票的當(dāng)前價格是多少？ 3 年后的價格是多少？ 15 年后呢？第九章12. NPV 與 IRRMahjong 公司有下列兩個互斥項目：（金額單位：美元）a. 這兩個項目的IRR 分別是多少？如果你采用IRR 法則，公司應(yīng)該接受哪一個項目？這樣的決定一定正確嗎？b. 如果必要報酬率是11%，這兩個項目的NPV 分別是多少？如果你采用NPV 法則，應(yīng)該接受哪個項目？c. 貼現(xiàn)率在什么范圍之內(nèi)，你會選擇項目A ？在什么范圍之內(nèi)，你會選擇項目B ？貼現(xiàn)率在什么范圍之下，這兩個項目對你而言沒有區(qū)別？腹有詩書氣自華精品文檔你我共享18. NPV 與貼現(xiàn)率一項投資的安裝成本為68

7、4 680 美元。該投資在4 年壽命周期內(nèi)的現(xiàn)金流量依次為263279 美元、294060 美元、 227604 美元和 174356 美元。如果貼現(xiàn)率是0 ， NPV 是多少？如果貼現(xiàn)率是無窮大， NPV 是多少？貼現(xiàn)率是多少時，NPV正好等于0 ？請根據(jù)這3 個點畫出凈現(xiàn)值曲線。第十章24. 比較互斥項目Vandalay 實業(yè)公司正在考慮購買一臺新機器來生產(chǎn)乳膠。機器A 需要花費2 900 000 美元，可以使用6 年。變動成本為銷售收入的35% ，每年的固定成本為170 000 美元。機器 B 需要花費5 100000 美元，可以使用9 年。這臺機器的變動成本為30% ，每年的固定成本為

8、130000 美元。使用兩臺機器的年銷售收入均為 1000 萬美元。必要報酬率為 10%，稅率為 35% 。兩臺機器都采用直線法折舊。如果公司計劃永久替代現(xiàn)有的已經(jīng)磨損的機器，你應(yīng)該選擇哪臺機器？25.約當(dāng)年均成本近年來，節(jié)能燈越來越受歡迎，但從財務(wù)視角而言是否具有意義呢？假設(shè)普通60 瓦白熾燈泡的成本為0.5 美元， 使用壽命為1000 小時； 15 瓦節(jié)能燈可產(chǎn)生相同效果的燈光，成本為 3.5美元，使用壽命為12 000 小時。每千瓦時（度）電的費用為0.101 美元，差不多就是全國平均水平。每千瓦時指每 1 小時 1 000 瓦。如果你的要求回報率為 10%， 每年的使用時間為 500

9、小時，那么每種燈泡的約當(dāng)年均成本為多少？第十一章5. 敏感性分析和保本點 我們正在評估一個成本為 724 000 美元、 8 年期、沒有殘值的項目， 假定采用直線法在項目壽命內(nèi)折舊完畢。 預(yù)計每年的銷售量為 90000 單位。單位價格為 43 美元，單位變動成本為 29 美元，每年的固定成本為 780 000 美元。稅率為 35% ，項目的必要報酬率為 15%。計算會計保本點。在會計保本點下的經(jīng)營杠桿度是多少？計算基本情況下的現(xiàn)金流量和NPV 。 NPV 對銷售量變動的敏感程度是多少？請解釋。如果預(yù)計的銷售量減少了 500 單位，解釋你的答案告訴了我們什么。c. OCF 對變動成本變動的敏感程

10、度是多少？請解釋。如果估計的變動成本減少了1 美元，解釋你的答案告訴了我們什么。第十四章9. 計算 WACC Mullineaux 公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是 60% 的普通股、 5% 的優(yōu)先股和 35% 的債務(wù)。它的權(quán)益成本是 14%，優(yōu)先股成本是 6%，債務(wù)成本是 14%。相關(guān)稅率是 35% 。Mullineaux 公司的 WACC 是多少？b. 該公司總裁向你談到 Mullineaux 公司資本結(jié)構(gòu)。他希望知道既然優(yōu)先股比債務(wù)便宜，為什么公司不利用更多的優(yōu)先股來籌資。你怎樣回答這位總裁？出師表兩漢：諸葛亮腹有詩書氣自華精品文檔你我共享先帝創(chuàng)業(yè)未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此誠危急存亡之

11、秋也。然侍衛(wèi)之臣不懈于內(nèi)，忠志之士忘身于外者，蓋追先帝之殊遇，欲報之于陛下也。誠宜開張圣聽，以光先帝遺德，恢弘志士之氣，不宜妄自菲薄，引喻失義，以塞忠諫之路也。宮中府中，俱為一體；陟罰臧否，不宜異同。若有作奸犯科及為忠善者，宜付有司論其刑賞，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使內(nèi)外異法也。侍中、侍郎郭攸之、費祎、董允等，此皆良實，志慮忠純，是以先帝簡拔以遺陛下：愚以為宮中之事，事無大小，悉以咨之，然后施行，必能裨補闕漏，有所廣益。將軍向?qū)櫍孕惺缇?，曉暢軍事，試用于昔日，先帝稱之曰“能 ”，是以眾議舉寵為督：愚以為營中之事，悉以咨之，必能使行陣和睦，優(yōu)劣得所。親賢臣，遠(yuǎn)小人，此先漢所以興隆也；親小人，遠(yuǎn)賢臣，此后漢所以傾頹也。先帝在時，每與臣論此事，未嘗不嘆息痛恨于桓、靈也。侍中、尚書、長史、參軍，此悉貞良死節(jié)之臣，愿陛下親之、信之，則漢室之隆，可計日而待也。臣本布衣，躬耕于南陽，茍全性命于亂世，不求聞達(dá)于諸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顧臣于草廬之中，咨臣以當(dāng)世之事，由是感激，遂許先帝以驅(qū)馳。后值傾覆，受任于敗軍之際，奉命于危難之間，爾來二十有一年矣。先帝知臣謹(jǐn)慎，故臨崩寄臣以大事也。受命以來，夙夜憂嘆，恐托付不效，以傷先帝之明；故五月渡瀘，深入不毛。今南方