財務設計管理學及財務知識分析課程

1、 PAGE 12一、公司簡介（一）基本情況況 公司法法定中文名稱稱：安徽豐原原藥業(yè)股份有有限公司中文簡稱：豐原原藥業(yè)公司法定英文名名稱：ANHHUI FFENGYUUAN PPHARMAACEUTIICAL CO., LTD.英文簡稱：FEENGYUAAN PHHARMACCEUTICCAL公司注冊地址：安徽省無為為縣北門外大大街108號號 郵 政 編 碼：2 33 8 3 0 0公司國際互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)網(wǎng)址：公司選定信息披披露報紙：證證券時報、證證券日報、中中國證券報和和上海證券券報公司登載年度報報告的中國證證監(jiān)會指定網(wǎng)網(wǎng)站的網(wǎng)址： 公司年度報告告?zhèn)渲玫攸c：公司證券部部公司股票上市交交易所：深圳圳證

2、券交易所所公司股票簡稱：豐原藥業(yè)公司股票代碼：0001553（二）簡介公司系由安徽省省無為制藥廠廠、安徽省巢巢湖蜂寶制藥藥廠、安徽省省無為縣騰飛飛醫(yī)藥包裝廠廠、安徽省無無為縣印刷廠廠和無為縣經(jīng)經(jīng)貿(mào)建筑工程程公司五家法法人共同發(fā)起起，于19997年8月330日依法設設立的股份有有限公司，設設立初期公司司股本總額為為2，0600.4萬股。11998年111月28日日公司進行增增資擴股，新新增股份由安安徽蚌埠涂山山制藥廠、安安徽省馬鞍山山生物化學制制藥廠和安徽徽省藥物研究究所認購。增增資擴股完成成后，股份公公司注冊資本本變更為4，0000.233萬元。經(jīng)22000年99月7日向社社會公眾成功功發(fā)行2

3、，5500萬股人人民幣普通股股后，公司總總股本已達66，500.23萬股。營營業(yè)執(zhí)照號為為340000000000051744。豐原藥業(yè)旗旗下?lián)碛?家家制藥企業(yè)、22家藥包材生生產(chǎn)企業(yè)、44家醫(yī)藥營銷銷公司、1家家大藥房連鎖鎖公司、2家家參股公司，444條通過GGMP認證的的生產(chǎn)線。產(chǎn)產(chǎn)品涉及生物物制藥、化學學制藥、中成成藥三大領域域，涵蓋解熱熱鎮(zhèn)痛、婦兒兒、神經(jīng)系統(tǒng)統(tǒng)、心血管、泌泌尿系統(tǒng)、營營養(yǎng)類、抗生生素等7大類類、10余個個劑型、3000多個品種種。擁有多個個國家一、二二類新藥品種種和多項產(chǎn)品品自主知識產(chǎn)產(chǎn)權。豐原藥藥業(yè)實施了全全方位的市場場培育和開發(fā)發(fā)策略，目前前在全國300多個省、市

4、市、自治區(qū)設設立銷售辦事事處，構筑了了以全國大中中城市、經(jīng)濟濟發(fā)達地區(qū)和和大中型醫(yī)院院為主的高效效有序的銷售售網(wǎng)絡，并有有部分產(chǎn)品成成功打入國際際市場。公司司擁有40年年輸液生產(chǎn)歷歷史，是華東東地區(qū)大型輸輸液生產(chǎn)基地地，每年生產(chǎn)產(chǎn)各類軟袋、塑塑瓶等輸液產(chǎn)產(chǎn)品6.5億億瓶（袋）。豐豐原藥業(yè)擁有有完善的批發(fā)發(fā)和零售網(wǎng)絡絡，其中“豐豐原大藥房”是是安徽省唯一一擁有百家連連鎖藥店的零零售企業(yè)，下下設近2000家連鎖藥房房；豐原醫(yī)藥藥營銷有限公公司的業(yè)務遍遍布安徽省各各個地市、縣縣。 豐原藥業(yè)人人以“誠信 雙贏”做為為做人做事的的根本，把“珍珍惜生命 呵呵護健康 做做好藥 為百百姓”做為豐豐原藥業(yè)的神神

5、圣使命。豐豐原藥業(yè)堅持持質(zhì)量就是生生命的原則，以以市場為導向向，不斷加大大科技創(chuàng)新力力度，為百姓姓造福；以效效益為中心，不不斷提高企業(yè)業(yè)管理水平，降降低成本，提提高效益，努努力實現(xiàn)客戶戶、員工、股股東價值最大大化。二財務分析（一）償債能力力分析（一）短期償債債能力分析 表表1：主要短短期償債能力力指標X年末分析指標08年末09年末10年末流動比率1.10651.2671.141速動比率0.82990.97490.8214現(xiàn)金比率21.5863323.6092220.129 一流動比比率是流動資資產(chǎn)對 HYPERLINK t _blank 流動負負債的比率，用用來衡量企業(yè)業(yè)流動資產(chǎn)在在短期債務到

6、到期以前，可可以變?yōu)?HYPERLINK t _blank 現(xiàn)金金用于償還負負債的能力。由由表數(shù)據(jù)可知知，這三年中中，公司的流流動比率一直直保持在11.2之間間。可以對流流動負債的償償還提供一定定的保證；但但是流動比率率2，償債債能力一般，企企業(yè)存在一定定的流動性隱隱患，08到到09年有明顯顯上升的趨勢勢，說明企業(yè)業(yè)短期債務的的保障能力增增強。但100年有所下降降，短期償債債能力有待提提高。二速動比率，是是指速動資產(chǎn)產(chǎn)對負債比率。它它是衡量企業(yè)業(yè)流動資產(chǎn)中中可以立即變變現(xiàn)用于償還還流動負債的的能力。由表表數(shù)據(jù)可知，這這三年中，公公司的速動比比率速動比率率一直在正常常的范圍內(nèi)。但但是都小于行行業(yè)

7、標準1,同樣面臨著著一定的償債債壓力，以致致實際的短期期償債能力并并不理想，需需采取措施加加以扭轉,前前兩年有提高高.10年速速動比率再次次下降,償還還負債的能力力下降,原因因企業(yè)盈利水水平有所下降降。 三現(xiàn)現(xiàn)金比率通過過計算公司現(xiàn)現(xiàn)金以及現(xiàn)金金等價 HYPERLINK t _blank 資產(chǎn)總量與當當前流動負債債的比率，來來衡量公司資資產(chǎn)的流動性性。 由表數(shù)數(shù)據(jù)可知，這這三年中，公公司的現(xiàn)金比比率前兩年在在20%左右。現(xiàn)現(xiàn)金比率一般般認為20%以上為好。但在10年,現(xiàn)金比率較低，如這一比率過低，面臨財務危機。（二）長期償債債能力分析表2：主要長期期償債能力指指標 X年末分析指標2008年末2

8、009年末2010年末資產(chǎn)負債率（%）43.8817743.6987740.916股東權益比率（%）56.1183356.3013359.084產(chǎn)權比率（%）77.6827777.2547768.85111一資產(chǎn)負債率率表示公司總總資產(chǎn)中有多多少是通過負負債籌集的，該該指標是評價價公司負債水水平的綜合指指標。由表數(shù)數(shù)據(jù)可知，三三年中，資產(chǎn)產(chǎn)負債率基本本維持在400%左右，上上下波動的幅幅度很小，資資本結構比較較穩(wěn)定，總資資產(chǎn)中有400%左右的部部分是通過負負債籌集的，說說明豐原藥業(yè)業(yè)債務償還能能力一般。二股東權益比比率是股東權權益與 HYPERLINK t _blank 資產(chǎn)總總額的比率，該該

9、比率反映 HYPERLINK t _blank 企企業(yè)資產(chǎn)中有有多少是所有有者投入的。這三年中,股東權益逐年升高，表明該公司的負債比率越來越小，企業(yè)的財務風險越來越小，償還債務的能力也越來越強。該公司三年權益均有提高，公司盈利。三產(chǎn)權比率是是負債總額與與所有者權益益總額的比率率,是為評估估資金結構合合理性的一種種 HYPERLINK t _blank 指標。由表數(shù)據(jù)可可知， 在三三年間，該公公司的產(chǎn)權比比率不斷下降降，說明該公公司長期財務務狀況越來越越好，債權人人貸款的安全全越來越有保保障，企業(yè)財財務風險越來來越小。（二）營運能力力分析表3：主要營運運能力指標 報告期經(jīng)營能力指標2008年末2

10、009年末2010年末應收賬款周轉率率4.01044.19044.8972固定資產(chǎn)周轉率率1.92632.09692.2908存貨周轉率5.08885.07675.5212一應收賬款周周轉率它表示示公司從獲得得應收帳款的的權利到收回回款項、變成成現(xiàn)金所需要要的時間。08年應收賬款款周轉率過低低，企業(yè)回收收應收賬款的的效率低，信信用政策過于于寬松，導致致應收賬款占占用資金過多多，影響企業(yè)業(yè)資金利用率率和資金的正正常運轉。但但09到100年逐年上升升。二固定資產(chǎn)周周轉的次數(shù)，或或表示每1元元固定資產(chǎn)支支持的銷售收收入。三年該比率逐漸漸升高說明固固定資產(chǎn)的利利用率高，管管理水平好。三存貨周轉率率表明

11、企業(yè)存存貨資產(chǎn)變現(xiàn)現(xiàn)能力越強，存存貨及占用在在存貨上的資資金周轉速度度越快。100年存貨周轉轉率高，說明明存貨周轉速速度快，企業(yè)業(yè)的銷售能力力強，營運資資金占用在存存貨上的金額額少，資金利利用效率高。（三）獲利能力力分析表4：主要財務務指標比率 X年末分析指標2008年末2009年末2010年末總資產(chǎn)利潤率（%）1.30391.96663.1726凈資產(chǎn)收益率（%）2.193.425.83銷售毛利率（%）26.7284427.4359926.56333一 HYPERLINK t _blank 總資產(chǎn)利潤潤率：也稱為為總資產(chǎn)報酬酬或 HYPERLINK t _blank 總資產(chǎn)收收益率，是指指利

12、潤與 HYPERLINK t _blank 資產(chǎn)產(chǎn)總額的對比比關系，它從從整體上反映映了企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)的利用效果果，可用來說說明企業(yè)運用用其全部資產(chǎn)產(chǎn)獲取利潤的的能力。三年年逐年提高，110年經(jīng)營效效果大大提高高，獲利能力力也有所提高高。二凈資產(chǎn)收益益率又稱 HYPERLINK t _blank 股東東權益收益率率，是凈利潤潤與平均股東東權益的百分分比，是公司司稅后利潤除除以凈資產(chǎn)得得到的百分比比率，三年標值越來越高，說說明投資帶來來的收益越來來越高。三銷售毛利率率，表示每一一元 HYPERLINK /view/634424.htm 銷售收入入扣除銷售成成本后，有多多少錢可以用用于各項期間間費用和

13、形成成盈利。088年到09年毛利率率越來越大，說說明在營業(yè)收收入凈額中營營業(yè)成本所占占比重越來越越小，企業(yè)通通過銷售獲取取利潤的能力力越來越強。但10年有所下降，有待改進。（四）財務狀況況綜合分析2010財務狀狀況分析股東權益收益率5.83%總資產(chǎn)收益率3.1726%權益乘數(shù)1/(1-0.41股東權益收益率5.83%總資產(chǎn)收益率3.1726%權益乘數(shù)1/(1-0.41)主營業(yè)務利潤率3.7681%總資產(chǎn)周轉率0.8658%凈利潤41625500主營業(yè)務收入1074180000主營業(yè)務收入1074180000資產(chǎn)總額1275830000長期投資5813440流動資產(chǎn)546529186.86長期投

14、資25000000.00固定資產(chǎn)477422963.76無形資產(chǎn)145732130.04其他資產(chǎn)57057969.07貨幣資金96419482短期投資0應收帳款204157033.01存貨153075363.34其他流動資產(chǎn)92877500主營業(yè)務收入1074180000全部成本10452401606其他利潤24780360所得稅12094700.64主營業(yè)務成本794792960營業(yè)費用151813526管理費用84814099財務費用13819100杜邦分析法有助助于 HYPERLINK t _blank 企業(yè)管理層更更加清晰地看看到權益資本本收益率的決決定因素，以以及銷售凈利利潤率與 H

15、YPERLINK t _blank 總資資產(chǎn)周轉率、債債務比率之間間的相互關聯(lián)聯(lián)關系。根據(jù)杜邦分分析將營運能能力、償債能能力、盈利能能力和發(fā)展能能力分析等諸諸方面納入一一個有機的整整體之中，全全面地對企業(yè)業(yè)經(jīng)營狀況、財財務狀況進行行解剖與分析析。凈資產(chǎn)收收益率又稱 HYPERLINK t _blank 股股東權益收益益率，是凈利利潤與平均股股東權益的百百分比，是公公司稅后利潤潤除以凈資產(chǎn)產(chǎn)得到的百分分比率，標值值越高，說明明投資帶來的的收益越高。豐原藥業(yè)公司該收益率較高，2010年度投資收益明顯提高。權益乘數(shù)又稱股本乘數(shù)，是指 HYPERLINK t _blank 資產(chǎn)總額相當于股東權益的倍數(shù)

16、。表示企業(yè)的負債程度，權益乘數(shù)越大， HYPERLINK t _blank 企業(yè)負債程度越高，有圖可知，該公司負債程度較低?？?HYPERLINK t _blank 資產(chǎn) HYPERLINK t _blank 收益率是分析公司盈利能力時又一個非常有用的比率，是衡量企業(yè)收益能力的 HYPERLINK t _blank 指標，豐原藥業(yè)其收益能力逐年提高，其今后的發(fā)展態(tài)勢也應暢通無阻。三投資計劃一、對外投資概概述安徽豐原藥業(yè)股股份有限公司司（以下簡稱稱“豐原藥業(yè)業(yè)”）與安徽徽中人科技有有限責任公司司（以下簡稱稱“中人科技技”）經(jīng)友好好協(xié)商于20010年7月月12日，在在安徽省合肥肥市簽署合合資經(jīng)營企

17、業(yè)業(yè)合同，雙雙方約定在安安徽省合肥市市包河工業(yè)區(qū)區(qū)緯四路166號投資設立立合資企業(yè)“安安徽豐原中人人藥業(yè)有限公公司”（暫定定名，以下簡簡稱“合資公公司”）。合資公司注冊資資本為 HYPERLINK t _blank 人民幣幣8333萬萬元。其中，豐豐原藥業(yè)以44550萬元元現(xiàn)金和300畝土地使用用權（合計作作價50000萬元）作為為出資，占合合資公司注冊冊資本的600%；中人科科技以順鉑、甲甲氨蝶呤抗癌癌植入劑的相相關專利技術術、臨床批件件及全部生產(chǎn)產(chǎn)技術作價33333萬元元作為出資，占占合資公司注注冊資本的440%。2010年7月月13日，豐豐原藥業(yè)召開開第五屆四次次董事會，以以9票同意，無

18、無反對和棄權權票，審議通通過關于與與安徽中人科科技有限責任任公司共同出出資設立合資資企業(yè)的議案案。根據(jù)深深圳證券交易易所股票上上市規(guī)則和和公司章程程的有關規(guī)規(guī)定，該議案案無需提交公公司股東大會會審議。豐原原藥業(yè)上述對對外投資不構構成關聯(lián)交易易。二、投資協(xié)議主主體介紹企業(yè)名稱：安徽徽中人科技有有限責任公司司住所：合肥市磨磨店鄉(xiāng)方橋村村橋北組企業(yè)類型：有限限責任公司（自自然人投資或或控股）注冊資本：10000萬元經(jīng)營范圍：抗腫腫瘤緩釋、控控釋體內(nèi)植入入劑研制，計計算機及附屬屬設備、教育育軟件、通訊訊器材、家用用電器、儀器器儀表、辦公公自動化設備備研制、銷售售；電子成套套設備安裝。三.對外投資目目的

19、、存在的的風險及對公公司的影響充分發(fā)揮投資雙雙方的資金和和技術優(yōu)勢，加加速推進新技技術的產(chǎn)業(yè)化化進程，采用用創(chuàng)新的技術術，開發(fā)具有有市場競爭能能力的新產(chǎn)品品，提升豐原原藥業(yè)的綜合合實力和盈利利水平，謀求求較好的企業(yè)業(yè)經(jīng)濟效益和和社會效益。本本次對外投資資存在的主要要風險為行業(yè)業(yè)政策的重大大變化及未來來市場風險等等。四籌資計劃豐原藥業(yè)采用股股票融資 股票融資是指資資金不通過金金融中介機構構，借助股票票這一載體直直接從資金盈盈余部門流向向資金短缺部部門，資金供供給者作為所所有者（股東東）享有對企企業(yè)控制權的的融資方式。這這種控制權是是一種綜合權權利，如參加加股東大會，投投票表決，參參與公司重大大決策，收取取股息，分享享紅利等。它它具有以下幾幾個特點： 1.長期性。股股權融資籌措措的資金具有有永久性，無無到期日，不不需歸還。 2.不可逆性。企企業(yè)采用股權權融資勿須還還本，投資人人欲收回本金金，需借助于于流通市場。 3.無負擔性。股股權融資沒有有固定的股利利負擔，股利利的支付與否否和支付多少少視公司的經(jīng)經(jīng)營需要而定定。 本企業(yè)繼續(xù)整發(fā)發(fā)股票籌資公司法定中文名名稱：安徽豐豐原股份有