國有企業(yè)與法人治理結(jié)構(gòu)

1、國有企業(yè)的法人治理中國的國國有企業(yè)業(yè)改革已已有二十十多年的的歷史，圍繞“產(chǎn)權(quán)明明晰、政政企分開開”的目標標不斷深深入,國有企企業(yè)的經(jīng)經(jīng)營狀況況也因此此得到很很大的改改善。但但是，國國有企業(yè)業(yè)依然沒沒有充分分發(fā)揮其其在經(jīng)濟濟發(fā)展中中的作用用，從某某種程度度上講，反而成成了制約約經(jīng)濟發(fā)發(fā)展的因因素之一一。之所所以出現(xiàn)現(xiàn)這種情情況，筆筆者認為為原因有有二：11，國有有資產(chǎn)所所有者的的激勵約約束機制制低效：2，生產(chǎn)產(chǎn)率提高高而引起起的大量量失業(yè)人人員難以以得到有有效的安安置。本文試圖圖從國有有企業(yè)與與法人治治理結(jié)構(gòu)構(gòu)融合的的角度，對現(xiàn)代代產(chǎn)權(quán)理理論創(chuàng)新新運用，提出一一種國有有資產(chǎn)改改革的新新方案，以期

2、較較好地解解決上述述兩個問問題。在在我國，由于國國家控股股與法人人控股，其激勵勵與約束束機制問問題的根根源相似似，解決決思路也也無很大大差別。本文將將不對二二者加以以嚴格區(qū)區(qū)分，并并以國家家控股的的國有企企業(yè)為主主要研究究對象。一國有企企業(yè)與法法人治理理結(jié)構(gòu)融融合的必必要性（一）國國有企業(yè)業(yè)的現(xiàn)實實困境國有企業(yè)業(yè)是指依依照出資資比例，國家因因為占有有相對股股權(quán)優(yōu)勢勢而擁有有控制權(quán)權(quán)的企業(yè)業(yè)組織，是建立立在國有有產(chǎn)權(quán)基基礎(chǔ)上的的企業(yè)。由于國國有產(chǎn)權(quán)權(quán)這種制制度設(shè)計計自身存存在的一一些缺陷陷，使得得國有企企業(yè)至少少面臨以以下三個個方面的的問題難難以解決決。 1,自自負盈虧虧難。自自負盈虧虧使企業(yè)業(yè)

3、內(nèi)存動動力，外外有壓力力。國有有企業(yè)既既然作為為一種企企業(yè)，自自負盈虧虧，合理理合法。但是，誰來負負盈虧，誰有能能力、有有責任來來負這個個盈虧？很難回回答。是是企業(yè)自自身嗎？不是。企業(yè)是是一個集集體概念念，它自自身是不不能負擔擔起任何何責任的的。企業(yè)業(yè)盈虧實實際上指指的是企企業(yè)對自自己的各各方利益益相關(guān)者者的利益益保護程程度，特特別是對對所有者者的利益益保護。從這個個角度講講，企業(yè)業(yè)自負盈盈虧是指指所有者者自負盈盈虧。那那么，作作為國有有企業(yè)所所有者的的國家能能負企業(yè)業(yè)的盈虧虧嗎？回回答是否否定的。因為國國家，或或者說代代表國家家的政府府是一級級行政權(quán)權(quán)力機構(gòu)構(gòu)，它是是各種經(jīng)經(jīng)濟法律律法規(guī)的的

4、制定者者。如果果讓國家家，或者者政府來來負擔企企業(yè)的盈盈虧，必必然會出出現(xiàn)各級級政府運運用他們們所掌握握的權(quán)力力保護自自身利益益，市場場經(jīng)濟公公平交易易的基本本法則將將蕩然無無存。因因此，國國家作為為國有資資本的所所有者雖雖然有能能力、有有責任擔擔負起國國有企業(yè)業(yè)盈虧的的重擔，但它不不能。作作為國有有資產(chǎn)最最終所有有者的公公民應(yīng)該該擔負這這個責任任嗎？回回答依然然否定。雖然說說社會主主義制度度條件下下，憲法法規(guī)定了了我國的的所有制制結(jié)構(gòu)是是全民所所有。但但是，由由于公民民與企業(yè)業(yè)經(jīng)營者者之間的的委托代代理層次次多，公公民作為為初始所所有者的的控制須須經(jīng)歷政政治和經(jīng)經(jīng)濟兩個個程序，市場和和非市場

5、場兩個領(lǐng)領(lǐng)域，其其行為能能力大大大減弱，代理成成本也相相應(yīng)升高高。即使使有微弱弱的行為為能力到到達經(jīng)營營者，也也會因為為公民的的所有對對象不明明確而變變得無效效。在這這種情況況下，公公民雖然然是企業(yè)業(yè)的最終終所有者者，但讓讓他們來來負企業(yè)業(yè)的盈虧虧是不可可能的，也是不不合理的的。國有有企業(yè)無無法成為為能真正正自負盈盈虧的企企業(yè)。 2，目目標定位位難。企企業(yè)的產(chǎn)產(chǎn)生是為為了節(jié)約約交易費費用，滿滿足各利利益相關(guān)關(guān)方的利利益要求求。那么么，企業(yè)業(yè)的目標標也應(yīng)成成為各利利益相關(guān)關(guān)方目標標的集中中體現(xiàn)，特別是是所有者者目標的的體現(xiàn)，是所有有者目標標的外化化。對于于中國的的國有企企業(yè)，它它的所有有者是國國

6、家，因因此它的的目標也也必然體體現(xiàn)國家家或政府府的意志志。就目目前的情情況概括括而言，國有企企業(yè)的經(jīng)經(jīng)營目標標體現(xiàn)在在以下兩兩個方面面。（1）盈盈利目標標。國有有企業(yè)作作為企業(yè)業(yè)的一種種，在這這點上與與非國有有企業(yè)是是一致的的。它為為了養(yǎng)活活本企業(yè)業(yè)職工，在市場場經(jīng)濟競競爭中占占據(jù)一定定的優(yōu)勢勢，完成成國家下下達的各各項財務(wù)務(wù)指標，國有企企業(yè)必須須具有盈盈利意識識，事實實也是如如此。（2）社社會目標標。國有有企業(yè)既既然是國國家所有有，它最最終要受受到政府府機構(gòu)的的控制，服從于于社會整整體利益益，肩負負眾多的的社會目目標，發(fā)發(fā)揮服務(wù)務(wù)社會的的功能。如在增增加就業(yè)業(yè)機會、緩解失失業(yè)壓力力、調(diào)整整產(chǎn)

7、業(yè)結(jié)結(jié)構(gòu)、提提供福利利性產(chǎn)品品和服務(wù)務(wù)方面，國有企企業(yè)都義義不容辭辭。所以說，目前的的國有企企業(yè)肩負負著政治治與經(jīng)濟濟雙重目目標，這這顯然是是與市場場經(jīng)濟的的激烈競競爭是不不適應(yīng)的的。那么么企業(yè)的的目標究究竟如何何定位？如果說說合理的的定位是是企業(yè)放放棄社會會目標而而專司盈盈利目標標，那又又通過怎怎樣的制制度設(shè)計計可以限限制政府府不把自自己的目目標強加加給企業(yè)業(yè)呢？ 3，股股東權(quán)力力行使難難。股東東大會是是股份制制企業(yè)的的最高決決策機構(gòu)構(gòu)。為了了使股東東大會的的決策達達到最優(yōu)優(yōu)，必須須具備以以下兩個個條件：（1）參會會的各位位股東，特別是是擁有控控股權(quán)的的股東或或大股東東擁有充充分的企企業(yè)內(nèi)部

8、部信息、行業(yè)信信息和市市場信息息。（22）具備備有效的的激勵和和約束機機制，促促使股東東努力工工作，正正確決策策。我國目前前的國有有資產(chǎn)管管理體制制，各地地雖有不不同，但但基本的的思路是是一致的的。即政政府成立立一個類類似于國國有資產(chǎn)產(chǎn)管理局局的機構(gòu)構(gòu)，代表表政府管管理國有有資產(chǎn)。在這種種思想指指導(dǎo)下設(shè)設(shè)計出的的任何一一種制度度都不能能滿足上上述兩個個基本條條件。（1）股股東（這這里主要要指代表表國家行行使股東東權(quán)力的的國有資資產(chǎn)管理理者）獲獲取信息息難。一一方面，國有資資產(chǎn)管理理部門作作為政府府的一個個附屬機機構(gòu)，要要想獲得得決策所所需的各各種企業(yè)業(yè)內(nèi)部信信息，比比如財務(wù)務(wù)狀況、研發(fā)信信息等

9、必必須由企企業(yè)匯報報。問題題是企業(yè)業(yè)會不會會如實匯匯報？會會不會顧顧忌商業(yè)業(yè)秘密或或其它因因素而不不完全匯匯報？更更何況還還有一些些企業(yè)內(nèi)內(nèi)部信息息并不是是能通過過匯報這這種方式式獲得。另一方方面，國國有資產(chǎn)產(chǎn)管理部部門管理理大量的的國有資資產(chǎn)，涉涉及各行行各業(yè)，面對瞬瞬息萬變變的市場場狀況，不可能能全面而而準確的的掌握各各類市場場信息。如此以以來，由由于缺乏乏足夠的的可用于于決策的的信息，國有資資產(chǎn)管理理部門難難以在股股東大會會上有效效的代表表國家行行使國有有資產(chǎn)所所有者的的權(quán)力。必然的的結(jié)論是是國有資資產(chǎn)管理理部門在在代表政政府行使使國有資資產(chǎn)所有有者權(quán)力力方面成成為一個個虛設(shè)或或成為影影

10、響企業(yè)業(yè)發(fā)展的的絆腳石石。（2）缺缺乏有效效的機制制激勵和和約束國國有資產(chǎn)產(chǎn)管理部部門。國國有資產(chǎn)產(chǎn)管理部部門的官官員與企企業(yè)的領(lǐng)領(lǐng)導(dǎo)者一一樣，同同為政府府所任命命。在大大家公認認對國有有企業(yè)的的領(lǐng)導(dǎo)者者缺乏有有效的激激勵與約約束機制制的情況況下，又又有什么么機制能能促使國國有資產(chǎn)產(chǎn)管理部部門的官官員努力力工作，為企業(yè)業(yè)負責呢呢？上述分析析發(fā)現(xiàn)，在現(xiàn)行行的國有有資產(chǎn)管管理體制制下，無無法找到到，也不不可能找找到能代代表國家家行使其其作為國國有資產(chǎn)產(chǎn)所有者者權(quán)力的的人或者者機構(gòu)。即無人人代表“國”行使“有”的權(quán)力力。（二）法法人治理理結(jié)構(gòu)理理論及其其有效條條件法人治理理結(jié)構(gòu)，是指在在股東、債權(quán)人

11、人、職工工、關(guān)聯(lián)聯(lián)企業(yè)等等企業(yè)權(quán)權(quán)益人之之間有關(guān)關(guān)經(jīng)營與與權(quán)利配配置的一一種機制制，涉及及到企業(yè)業(yè)的產(chǎn)權(quán)權(quán)制度和和組織制制度，是是以企業(yè)業(yè)法人財財產(chǎn)的獨獨立性為為基礎(chǔ)，在此基基礎(chǔ)上，以委托托代理理形式實實真正的的資產(chǎn)所所有權(quán)與與經(jīng)營管管理權(quán)的的高度分分離。其其核心是是通過決決策者之之間相互互制約,消除單單個決策策者的決決策缺陷陷,最終使使決策達達到最優(yōu)優(yōu)。關(guān)于于該理論論，其它它文獻已已有深入入分析，筆者不不在贅述述。當代資本本主義國國家的實實踐已經(jīng)經(jīng)充分證證明了這這種制度度安排的的有效性性。但是是，它的的有效是是有條件件的。最最基本的的就是：資本的的所有者者是對資資本充滿滿關(guān)愛的的，為了了追求

12、資資本利益益而存在在的私人人。也就就是說：法人治治理結(jié)構(gòu)構(gòu)只有在在私有產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的前前提下才才能形成成一套有有效的激激勵與約約束機制制，合理理而有效效的配置置各種權(quán)權(quán)利。因因為只有有在私有有產(chǎn)權(quán)的的條件下下，資本本的所有有者才有有充分的的理由和和動力去去關(guān)愛資資本，對對經(jīng)營者者才能起起到真正正的激勵勵與約束束作用。因此，在在我們這這樣的以以國有產(chǎn)產(chǎn)權(quán)為基基礎(chǔ)的社社會主義義國度，為了搞搞活國有有企業(yè)，就有必必要在認認識到法法人治理理結(jié)構(gòu)效效性基本本條件的的基礎(chǔ)上上，使目目前最優(yōu)優(yōu)的企業(yè)業(yè)治理機機制-法人人治理結(jié)結(jié)構(gòu)與國國有企業(yè)業(yè)相互融融合，改改革國有有企業(yè)，解決國國有企業(yè)業(yè)制度缺缺陷的問問題.二國有

13、企企業(yè)與法法人治理理結(jié)構(gòu)融融合的可可能性 (一)一個理理論命題題及簡單單證明一個機構(gòu)構(gòu)或個人人擁有另另一機構(gòu)構(gòu)的股份份達到或或超過某某一界限限時，擁擁有方將將會全力力以赴的的為被擁擁有方工工作，無無論其控控股與否否，其工工作的努努力程度度將不會會因其股股份額的的增加而而增加。命題中中的“界限”并非固固定，會會因其股股份擁有有者的不不同而不不同。該命題隱隱含著一一個假設(shè)設(shè)條件即即：機構(gòu)構(gòu)或個人人的努力力程度是是有上限限的。因因為人的的努力受受到自己己本身智智力、生生理等方方面的限限制，機機構(gòu)也存存在著其其運行機機制、激激勵與約約束機制制的效用用極限，他們不不可能永永遠地更更加努力力地去工工作。按

14、按照已有有的理論論研究成成果，委委托代理理模型中中行為人人的努力力選擇（efffortt chhoicce）可可用如下下函數(shù)關(guān)關(guān)系來表表示： EE=F(A、CC、S、e) 其中：EE表示行行為人工工作的努努力程度度 AA表示行行為人擁擁有的股股權(quán)份數(shù)數(shù) C表示示行為人人努力工工作的成成本 S表示示行為人人的自身身因素 e表示示隨機因因素在該表達達式中，e是系統(tǒng)統(tǒng)隨機變變量，非非人為可可控制，C、S是行為為人自身身因素或或由自身身因素而而決定，可以在在市場競競爭中逐逐步形成成。那么么，在行行為人追追求自己己效用函函數(shù)最大大化過程程中努力力選擇的的時候，唯一能能對其產(chǎn)產(chǎn)生影響響的就是是他的財財富即

15、他他擁有的的股權(quán)份份額。必必然地，行為人人努力工工作的程程度會隨隨其擁有有被擁有有方財富富數(shù)量的的增加而而增加。當行為為人的財財富達到到一個足足以使他他選擇最最努力工工作的數(shù)數(shù)量時，再增加加其財富富數(shù)量對對其激勵勵將是無無效的。同時，我們也也無法證證明這一一界限與與行為人人控股的的財富數(shù)數(shù)量的排排序有何何必然聯(lián)聯(lián)系。（二）國國有企業(yè)業(yè)與法人人治理結(jié)結(jié)構(gòu)融合合的可能能性在上述命命題成立立的條件件下，依依照相同同的邏輯輯思路，可以得得出：現(xiàn)現(xiàn)代公司司法人治治理機制制要求能能盡最大大努力為為公司謀謀發(fā)展的的股東控控制并管管理公司司，而并并不一定定要求掌掌握股權(quán)權(quán)最多的的股東來來控制公公司。在在以私有

16、有產(chǎn)權(quán)為為基礎(chǔ)建建立的企企業(yè)治理理結(jié)構(gòu)中中，我們們無法證證明擁有有股權(quán)最最多的股股東與最最努力的的股東不不是同一一行為人人。因此此，人們們普遍認認為最大大股東控控制公司司天經(jīng)地地義、理理所應(yīng)當當。但是是，建立立在國有有產(chǎn)權(quán)基基礎(chǔ)上的的國有企企業(yè)，可可以證明明控股方方國家家并不能能盡最大大努力去去管理企企業(yè)，至至少從制制度上無無法保證證。明確確這一點點，就可可以得出出國有企企業(yè)管理理體制改改革的過過程實際際上就是是在保證證國家利利益的條條件下，尋求一一種機制制，限制制國家對對企業(yè)正正常經(jīng)營營的干預(yù)預(yù)，使那那些能盡盡自己最最大努力力的股東東控制和和管理企企業(yè)，在在企業(yè)內(nèi)內(nèi)部形成成一種符符合法人人治

17、理結(jié)結(jié)構(gòu)內(nèi)在在要求的的決策和和管理體體制。國國有企業(yè)業(yè)與法人人治理結(jié)結(jié)構(gòu)是可可以融合合的。三國有企企業(yè)與法法人治理理結(jié)構(gòu)融融合的方方式研究究通過以上上分析，已經(jīng)明明確：在在社會主主義市場場經(jīng)濟條條件下，國有企企業(yè)與法法人治理理機制相相融合是是必要的的，也是是可能的的。并且且，二者者有機融融合是國國有企業(yè)業(yè)改革的的必由之之路。基基于此基基本認識識，筆者者以前述述命題思思路為主主線，本本著國家家、企業(yè)業(yè)、職工工三者共共贏的原原則，仔仔細研究究國有企企業(yè)現(xiàn)狀狀和已有有的理論論成果之之后提出出如下國國有企業(yè)業(yè)改革設(shè)設(shè)想：（一）國國家以拍拍賣、招招標等市市場方式式將部分分的國有有股權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓給數(shù)數(shù)家外國國

18、資本、民營資資本等非非國有資資本，但但最終的的股權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)還是是國家絕絕對控股股。這樣樣以來，在國有有企業(yè)的的內(nèi)部形形成了幾幾只真正正為了追追求利潤潤而存在在的力量量，它們們之間相相互制約約、相互互影響，共謀企企業(yè)發(fā)展展。從制制度上保保證了企企業(yè)決策策過程的的科學(xué)性性，使法法人治理理結(jié)構(gòu)可可以有效效運行。同時，為了充充分發(fā)揮揮社會主主義經(jīng)濟濟體制的的優(yōu)越性性，還要要求國家家在最終終的股權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)中中控股。（二）國國家放棄棄其擁有有的股份份在公司司日常運運營中的的表決權(quán)權(quán)，同時時保留在在非常情情況下的的行使股股東權(quán)利利的權(quán)力力。如前前所述，理論上上找不到到能真正正代表國國家行使使股東權(quán)權(quán)利的機機構(gòu)和

19、個個人，即即使勉強強找到一一個，在在缺乏有有效的激激勵與約約束機制制的情況況下，很很難保證證其決策策的有效效性。然然而，目目前的股股權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)中，國國有資本本“一股獨獨大”。如果果國家不不放棄表表決權(quán)，必然的的結(jié)果是是在企業(yè)業(yè)股東大大會決策策過程中中，一個個從制度度上不能能保證其其有效性性的決策策占了優(yōu)優(yōu)勢，這這對企業(yè)業(yè)的發(fā)展展是不利利的。相相反，在在國家放放棄權(quán)利利之后，引進的的非國有有資本便便可按照照科學(xué)的的程序，以盈利利為目標標進行科科學(xué)決策策。上述“非非常情況況”是指：（1）非國國有股東東聯(lián)合一一起，做做出一些些合法但但對國家家利益嚴嚴重侵害害的事情情時。（2）國內(nèi)內(nèi)宏觀經(jīng)經(jīng)濟狀況況出現(xiàn)

20、危危機或其其他全局局性的變變故時?！胺浅Ｇ榍闆r”下國有有股權(quán)的的保留一一方面避避免了由由于我國國法制建建設(shè)不是是很完善善而對國國家造成成的損失失，另一一方面也也增強了了國有經(jīng)經(jīng)濟在“非常情情況”下控制制國家經(jīng)經(jīng)濟命脈脈的能力力。（三）國國家對企企業(yè)派出出監(jiān)督小小組，負負責監(jiān)督督企業(yè)的的日常運運營并直直接對政政府負責責，同時時，制定定相關(guān)的的政策法法規(guī)賦予予小組成成員列席席股東大大會、董董事會會會議、檢檢查公司司各種文文件資料料的權(quán)力力。從制制度上保保證“非常情情況”被查出出的可能能性。（四）當當監(jiān)督小小組提供供充分證證據(jù)（充充分的標標準可以以靈活確確定，筆筆者認為為較公允允的方式式是讓獨獨立的

21、外外部專家家組來確確定其是是否充分分）證明明其他非非國有股股東有損損害國家家利益的的行為時時，政府府行使其其股東權(quán)權(quán)力，阻阻止該行行為的發(fā)發(fā)生或為為國家追追回不必必要的損損失。（五）進進一步完完善資本本市場，為非國國有股權(quán)權(quán)的轉(zhuǎn)讓讓創(chuàng)造良良好的條條件。這這是為非非國有資資本創(chuàng)造造一個良良好的退退出機制制，使它它們可以以順利實實現(xiàn)自己己努力管管理公司司所得的的報酬。如此以以來，為為非國有有股東又又增加了了一個為為獲取資資本利得得而奮斗斗的目標標，在資資本市場場上形成成一個良良性循環(huán)環(huán)：非國國有資本本進入國國有企業(yè)業(yè)，通過過銳意改改革、努努力管理理使其所所用有的的股權(quán)升升值，然然后又退退出投入入下

22、一個個目標。非國有有資本就就像一個個垃圾清清理的機機器，清清除市場場上不好好的國有有企業(yè)?？梢钥闯龀?上述設(shè)設(shè)想是突突破了傳傳統(tǒng)的法法人治理理結(jié)構(gòu)中中同股、同權(quán)、同利的的基本原原則。利利用非國國有資本本所有者者對資本本關(guān)愛時時的特殊殊情結(jié)，在公司司內(nèi)部形形成了現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)業(yè)法人治治理機制制所要求求的股東東之間相相互約束束、謀求求企業(yè)發(fā)發(fā)展的機機制，實實現(xiàn)了國國有企業(yè)業(yè)與法人人治理結(jié)結(jié)構(gòu)的有有效融合合.四關(guān)于上上述設(shè)想想的幾點點說明 (一)非國有有資本的的“退出權(quán)權(quán)”保護國國有產(chǎn)權(quán)權(quán)。在國有產(chǎn)產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)礎(chǔ)上，國國家與企企業(yè)之間間存在一一種隱含含的長期期和約關(guān)關(guān)系，但但是，當當政府作作為和約約一方履履

23、行所有有者職能能時，它它通過行行使“退出權(quán)權(quán)”懲罰企企業(yè)的違違約行為為的威脅脅事實實實際上是是不可信信的。因因為，政政府所承承擔的社社會責任任使其一一旦解除除與企業(yè)業(yè)的和約約關(guān)系將將承擔巨巨大的潛潛在退出出成本。因此，政府難難以運用用“退出權(quán)權(quán)”來保護護國有產(chǎn)產(chǎn)權(quán)。但但是，在在前述設(shè)設(shè)想中，政府不不必運用用“退出權(quán)權(quán)”來保護護國有產(chǎn)產(chǎn)權(quán)，非非國有資資本的可可能退出出，從客客觀上保保護了國國有產(chǎn)權(quán)權(quán)。在資資本所有有者與企企業(yè)之間間的和約約關(guān)系中中，為解解決“履約問問題”，和約約雙方都都擁有終終止和約約關(guān)系的的“退出權(quán)權(quán)”作為懲懲罰性對對策使自自己的權(quán)權(quán)利和利利益免受受他人侵侵害。如如前所述述，國

24、家家不能運運用“退出權(quán)權(quán)”來保護護國有產(chǎn)產(chǎn)權(quán)。但但非國有有資本不不承擔任任何社會會責任，它完全全可以運運用“退出權(quán)權(quán)”來保護護自己的的利益。在這一一過程中中，國家家與非國國有資本本所有者者的利益益緊密相相關(guān)，非非國有資資本所有有者“退出權(quán)權(quán)”的行使使，客觀觀上保護護了國有有產(chǎn)權(quán)。 (二)該設(shè)想想是可以以為非國國有資本本所有者者接受的的資本的天天性是追追求剩余余價值，非國有有資本所所有者擁擁有資本本的目的的也是為為了獲取取利潤。但是,資本有有效帶來來利潤是是有一定定條件的的，它必必須具有有一定的的規(guī)模。在目前前的情況況下，非非國有資資本一般般數(shù)額較較小，想想獲得規(guī)規(guī)模報酬酬是很難難的，即即使對于

25、于一些國國外的大大公司來來說，它它們要想想用較小小的資本本取得規(guī)規(guī)模效應(yīng)應(yīng)也是不不容易的的。然而而，在上上述的設(shè)設(shè)想中，非國有有資本注注入到國國有企業(yè)業(yè)之后，它們獲獲得了企企業(yè)控制制權(quán)或者者可以對對企業(yè)產(chǎn)產(chǎn)生重大大影響，使企業(yè)業(yè)按照自自己的思思路發(fā)展展，使資資本獲得得高于一一般利潤潤率的包包含規(guī)模模報酬的的利潤率率。從某某種意義義上講，這種方方式是國國家把國國有資本本以租賃賃的形式式交由非非國有資資本所有有者代為為經(jīng)營，只不過過租金率率是與資資本運營營狀況完完全正相相關(guān)的。國家分分擔可企企業(yè)的部部分經(jīng)營營風險。非國有有資本所所有者獲獲得的高高于一般般利潤率率的部分分可以看看作是其其努力管管理企

26、業(yè)業(yè)應(yīng)得的的報酬。另一方方面，也也即最重重要的一一點，一一個企業(yè)業(yè)或個人人控制另另外一個個集體，對其經(jīng)經(jīng)營者進進行控制制，促使使努力工工作的成成本是很很低的。在筆者者就此問問題所調(diào)調(diào)查的四四十三位位企業(yè)集集團負責責人中，有四十十位認為為“只要多多過問一一下就夠夠了”。最后后，在具具體的操操作過程程中，國國家還可可以用某某些靈活活的優(yōu)惠惠政策吸吸引非國國有資本本。因此此，該設(shè)設(shè)想是可可以為非非國有資資本所有有者接受受的。 (三)該設(shè)想想可以使使國家、非國有有資本所所有者、企業(yè)、職工等等多方共共贏在這種設(shè)設(shè)想下，國家愛愛把國有有資本交交給了對對資本有有天生關(guān)關(guān)愛的非非國有資資本所有有者運營營。將國

27、國家對資資產(chǎn)的所所有權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換為正正常情況況下的現(xiàn)現(xiàn)金流和和“非常情情況”下的控控制權(quán)。在國家家對資產(chǎn)產(chǎn)所有權(quán)權(quán)并未虛虛置的前前提下，盤活了了國有資資產(chǎn)，并并可能獲獲得利潤潤，為社社會保障障資金尋尋找到了了可靠的的現(xiàn)金流流入來源源。另一一方面,國家可可以利用用轉(zhuǎn)讓國國有股權(quán)權(quán)所得安安置企業(yè)業(yè)改革過過程中的的下崗、失業(yè)人人員，保保持安定定團結(jié)的的良好局局面。更更重要的的是國有有企業(yè)活活力的恢恢復(fù)，為為整個宏宏觀經(jīng)濟濟創(chuàng)造了了良好的的微觀基基礎(chǔ)，對對于資本本市場等等產(chǎn)生了了不可忽忽視的促促進作用用，使整整個宏觀觀經(jīng)濟持持續(xù)、快快速、健健康發(fā)展展。非國國有資本本所有者者則因為為資本運運營而獲獲得利潤潤

28、。企業(yè)業(yè)因為政政府放棄棄了在日日常情況況下的表表決權(quán)，成為真真正意義義上的為為了追求求利潤而而獨立存存在的實實體，實實現(xiàn)了真真正意義義上的“政企分分開”。對于于職工來來說，雖雖然部分分人員可可能會在在非國有有資本注注入后的的改革過過程中失失業(yè)，但但政府可可以用轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓國有有股權(quán)所所得給予予資助，使他們們找到更更合適的的發(fā)展空空間。五結(jié)論國有企業(yè)業(yè)改革關(guān)關(guān)系到中中國經(jīng)濟濟的長遠遠發(fā)展，但200多年的的努力尚尚未在國國有企業(yè)業(yè)改革上上取得根根本成功功，原因因在于目目前的國國有資產(chǎn)產(chǎn)管理體體制下，沒有真真正找到到關(guān)愛資資本，能能為其負負責的所所有者代代表，沒沒有從根根本上解解決對國國有資產(chǎn)產(chǎn)所有者者和經(jīng)營營者的激激勵與約約束問題題。雖然然在我國國涌現(xiàn)了了一批非非常成功功的國有有企業(yè)，如海爾爾、長虹虹等，但但他們的的內(nèi)部治治理問題題沒有得得到根本本解決，企業(yè)的的長期發(fā)發(fā)展依然然沒有制制度保證證。按照本文文的分析析邏輯，國有企企業(yè)與法法人治理理結(jié)構(gòu)有有必要而而且有可可能融合合。但是是，由于于法人治治理結(jié)構(gòu)構(gòu)理論產(chǎn)產(chǎn)生的基基礎(chǔ)和條條件與