上海安越咨詢之《現(xiàn)金流量與營運資本管理》分享

1、20200-022-1111easyyFinnancce安越咨詢詢現(xiàn)金流量量與營運運資本管管理CASHH FLLOWAANDWWORRKINNGCCAPIITALL MAANAGGEMEENT專業(yè)致力力于財務培訓訓20200-022-1112easyyFinnancce安越咨詢詢關于安越越ABOUUTUUS安越專注注于企業(yè)業(yè)財務管管理培訓訓，致力力于幫助助組織與與個人發(fā)發(fā)展，使使其獲得成功所所必備的的財務管管理知識識與技巧巧。憑借借專業(yè)的的課程和和優(yōu)質的的服務，安越贏得了了客戶的的信賴，領跑于于中國培培訓業(yè)。已有40699家跨國公公司、世世界五百強和國國內優(yōu)秀秀企業(yè)選選擇安越越，其中中105家

2、在華世世界五百百強企業(yè)業(yè)指定安安越為培訓供供應商。安越是頂尖財務務培訓專專家的聚聚集地現(xiàn)現(xiàn)代商業(yè)業(yè)精英互互動與交交流的平平臺先先進管理理知識與與實踐經經驗的傳傳播機構構高高品質培培訓的引引領者20200-022-1113easyyFinnancce安越咨詢詢企業(yè)內訓訓IN-HHOUSSETTRAIININNG企業(yè)內訓訓是培訓訓講師深深入到企企業(yè)內部部，為企企業(yè)度身身定制最最佳解決方方案的一一種培訓訓形式。安越為為每一個個內訓項項目特別別指定一位經驗驗豐富的的培訓講講師全程程參與，深入了了解企業(yè)業(yè)特點、培訓目標和參參訓者在在工作中中的具體體問題，充分保保障培訓訓的針對對性與有效性。針針對行業(yè)業(yè)特

3、點或或企業(yè)實實際需求求度身定定制的培培訓課程程支支持企業(yè)業(yè)經營戰(zhàn)戰(zhàn)略，實實施變革革轉型統(tǒng)統(tǒng)一管理理人員溝溝通平臺臺，提升升整體財財務管理理水平根根據(jù)企業(yè)業(yè)需要靈靈活安排排授課時時間和地地點20200-022-1114課程內容容現(xiàn)金流量量懷勞動動資本管管理基礎礎營營運資資本管理理融融資學學基礎現(xiàn)現(xiàn)金流流量表及及現(xiàn)金預預算20200-022-1115期望望空杯心態(tài)態(tài)積極參與與討論、一個會會議 準時、手手機置靜靜音關閉電腦腦、錄音音、錄像像設備20200-022-1116現(xiàn)金和現(xiàn)現(xiàn)金管理理范疇現(xiàn)金的概概念-狹義從銷售貨貨物給客客戶而形形成應收收賬款，到支付付給供應應商、雇員或管管理部門門款項而而形成

4、應應付賬款款，這二二者之間間均屬于于現(xiàn)金管理理范疇?，F(xiàn)金的概概念-廣義營運資本本管理資本流動動性管理理工作大資金鏈鏈應收應付現(xiàn)金存貨20200-022-1117現(xiàn)金管理理的職責責滿足企業(yè)業(yè)支付和和償責需需要保證企業(yè)業(yè)在需要要時以可可以接受受的成本本籌集資資金控制借款款和利息息成本監(jiān)督閑置置資金余余額并使使其最小小化對短期流流動資金金進行投投資監(jiān)督對改改善信用用管理優(yōu)化資金金回收監(jiān)督并控控制外匯匯/利率敞口口控制財務務費用20200-022-1118公司財務務運作的的核心是是什么？與現(xiàn)現(xiàn)金管理理的關系系？20200-022-1119課程內容容現(xiàn)金流量量與營運運資本管管理基礎礎營營運資本本管理融融

5、資及銀銀行管理理現(xiàn)現(xiàn)金流量量表及現(xiàn)現(xiàn)金預算算20200-022-11110營運周期期=有變化的的資產負負債表賬賬戶現(xiàn)金采購生產銷售表現(xiàn)在資資產負債債表上：應收賬賬款產成品品表現(xiàn)在資資產負債債表上：應收賬賬款原材料料表現(xiàn)在資資產負債債表上：應收賬賬款半成品品/在產品產成品20200-022-11111營運資本本短期資金金占用短短期資金金來源長期資金金占用長長期資金金來源資金占用用資資金來源源 可以有幾幾種資金金搭配方方式？現(xiàn)金應收款存貨銀行短期期借款各項應付付款固定資產產無形資產產長期投資資長期借款款股東投資資20200-022-11112營運資本本營運資本本所需營運資本本來源資金占用用資資金金

6、來源流動資產產長期負債債+所有者權權益長期資產產流動負債債20200-022-11113營運資本本凈現(xiàn)金營運資本本所需 營運資本本來源資金占用用資資金金來源流動資產產-現(xiàn)金長期負債債+所有者權權益長期資產產流動負債債-短期借款款現(xiàn)金短期借款款20200-022-11114營運資本本來源=(長期負債債+所有者權權益)-長期資產產所需=(流動資產產-現(xiàn)金)-(流動負債債-短期借款款)凈現(xiàn)金=現(xiàn)金-短期借款款=來源-所需20200-022-11115營運資本本來源營運資本本來源=長期資金金來源-長期資金金用途=(所有者權權益+長期負債債)-長期資產產營運資本本來源是是企業(yè)的的一種長長期資金金來源,因

7、為通常常長期資資金用途途要小于于長期資資金來源源它的用途途主要是是提供了了企業(yè)短短期營運運所需要要資金的的來源卡車的結結構20200-022-11116營運資本本所需營運資本本所需=短期資金金用途-短期資金金來源=(流動資產產-現(xiàn)金)-(流動負債債-短期借款款)營運資本本所需是是企業(yè)的的一種短短期資金金來源,因為通常常短期資資金用途途要大于于長期資資金來源源所需主要要是企業(yè)業(yè)短期營營運所需需要的資資金(購貨、生生產、放放債)卡車所載載的貨物物20200-022-11117凈現(xiàn)金凈現(xiàn)金=現(xiàn)金-短期借款款凈現(xiàn)金=營運資本本來源-營運資本本所需凈現(xiàn)金只只是一種種結果,它代表了了勞動資資本來源源和營運

8、運資本所所需兩者者之間的的差額.卡車的彈彈簧20200-022-11118營運資本本融資策策略決定營運運資本的的融資方方式及融融資結構構;營運資本本融資需需要在風風險與收收益之間間進行權權衡.-短期融資資:成本較低低、靈活活方便，但必須須經常償償還或展展期，利利率具有有不確定定性；-長期融資資：成本本較高，缺乏彈彈性，償償還風險險小。20200-022-11119營運資本本融資策策略永久性資資產與臨臨時性資資產臨時性資資產金額永久性流流動資產產流動資產產永久性資資產固定資產產時間20200-022-11120營運資本本融資策策略三種營運運資本融融資策略略短期融資資（借款款）金額永久性流流動資產

9、產流動資產產長期融資資加自然然性融資資固定資產產時間穩(wěn)健健策策略略20200-022-11121營運資本本融資策策略金額短短期融資資保守策流流動資資產長長期融融資略固固定資資產時間金額短期融資資激進策流流動動資產長長期期融資略固定資產產時間20200-022-11122企業(yè)為什什么會出出現(xiàn)資金金周轉危危機過多的投投資應收帳款款太多存貨太多多快速的銷銷售通貨膨脹脹銷售的季季節(jié)性波波動一些突發(fā)發(fā)事件付款太快快。20200-022-11123為什么出出現(xiàn)資金金周轉危危機？金額營運資本本所需凈現(xiàn)金小小于0營運資本本來源凈現(xiàn)金小小于0銷售收入入時間備注：發(fā)發(fā)展過過快20200-022-11124為什么出

10、出現(xiàn)資金金周轉危危機？金額營運資本本所需營運資本本來源銷售收入入時間備注：錯錯誤財務務決策20200-022-11125為什么出出現(xiàn)周圍圍危機金額營運資本本所需營運資本本來源銷售收入入時間備注：盈盈利危危機20200-022-11126為什么出出現(xiàn)資金金周轉危危機？金額營運資本本所需營運資本本來源銷售收入入時間備注：管管理危危機20200-022-11127為什么出出現(xiàn)資金金周轉危危機？金額營運資本本所需營運資本本來源銷售收入入時間備注：銷銷售危危機20200-022-11128避免現(xiàn)金金危機削減營業(yè)業(yè)成本用租用替替代購買買避免不必必要的現(xiàn)現(xiàn)金支出出購買二手手設備雇傭兼職職員工和和自由職職業(yè)者

11、建立內部部安全系系統(tǒng)改變采購購運輸條條款改變?yōu)榱懔慊A算算保持商業(yè)業(yè)計劃的的及時調調整利用現(xiàn)金金盈余進進行投資資20200-022-11129營運資本本分解凈現(xiàn)金來源-所需長期負債債長期資產產+權益應應收款款-應付款+存貨資本+利潤A存貨+BB存貨+CC存貨收入-制造成本本-銷售及行行政費用用 備注:結構運作作20200-022-11130非主要項項目的處處理方法法其它應收收款待攤費用用其它流動動資產。這些項目目的特點點是？其它應付付款預提費用用其它流動動負債。20200-022-11131平均營運運資本天天數(shù)美國公司司平均：天歐歐洲公司司平均：天平均：天平平均：天平均：天平平均：天平均：天平

12、平均：天20200-022-11132營運資本本控制中中的環(huán)節(jié)節(jié)加速現(xiàn)金金回收收款（收收款浮帳帳期間，早寄發(fā)發(fā)票）集中銀行行賬戶戶（抵消消協(xié)議，現(xiàn)金池池）增強對對公司現(xiàn)現(xiàn)金流入入和流出出的控制制減少閑閑置現(xiàn)金金余額便于進進行有效效投資銀行解決決方案（支票倉倉庫，電電子收款款，大客客戶快遞遞服務）客戶寄出出支票公公司司收到支支票向向銀行行提交支支票收收到現(xiàn)現(xiàn)金20200-022-11133營運資本本控制中中的環(huán)節(jié)節(jié)延遲現(xiàn)金金支付利用浮賬賬量支付控制制利用現(xiàn)金金折扣：折扣期期的最后后一天不用現(xiàn)金金折扣：賬款最最后的到到期日承兌匯票票現(xiàn)金流管管理外包包將非核心心的經營營領域通通過外包包來完成成，諸如

13、如收款、付款及及有價證證券投資資20200-022-11134應收賬款款管理用來衡量量應收賬賬款對現(xiàn)現(xiàn)金流影影響的工工具平均收收款期應收賬賬款對銷銷售額比比率逾期賬賬款賬齡齡表應收賬賬款天數(shù)數(shù)（）20200-022-11135平均收款款期應收賬賬款天數(shù)數(shù)平均收款款期平均收款款期公式式衡量的的是將銷銷售收入入轉化為為現(xiàn)金所所需的平平均時間間公式：平平均收款款期應應收賬款款余額日平均均銷售額額日平均銷銷售額年銷售售額應收賬款款天數(shù)是是應收賬賬款反映映了多少少天的銷銷售額應收賬賬款余額額日均均銷售額額日均銷售售額年年銷售收收入經經營天數(shù)數(shù)20200-022-11136案例：艾艾維公司司收賬時時間和應

14、應收賬款款天數(shù)艾維公司司年銷銷售額為為，應收賬款款余額為為，。每周五個個工作日日，全年年周周。日平均銷銷售額：， ，平均收款款時間：，天周平均銷銷售額：，周 ，應收賬款款天數(shù)：，（，）天20200-022-11137平均收款款期每日銷售售額平均收款款期應收賬款款投資6，09，012，015，18，08，02，016，020，24，00，05，00，025，0，0，0，20200-022-11138計計算錢先生是是哈密土土產公司司的信貸貸主管，最近總總經理對對客戶平平均付款款期限的的增加很很不滿意意，為此此他決定定分析一一下客戶戶付款期期限的天天數(shù)，以以便作出出進一步步的決定定以下下是他收收集到

15、的的信息：月底底的應收收款余額額是：元最近幾個個月的銷銷售額是是：月月月公司正常常的天數(shù)數(shù)是：商商品品銷售天服務銷售售天最近幾個個月公司司商品銷銷售和服服務銷售售所占的的銷售額額的比例例分別是是：商品銷售售的的銷售額額服務銷售售的的銷售額額20200-022-11139計計算實際上銷銷售員談談下的付付款期限限是：收貨付款款（天）的銷售售額天后后付款的銷售售額天后后付款的銷售售額天后后付款的銷售售額應收款的的賬齡表表：應收款余余額未未到期限限過期期天過期天過期天天以上（分歧）（分歧）（分歧）分歧：代代表公司司和客戶戶在這張張發(fā)票上上有糾紛紛（主要要是質量量上的分分歧），所以客客戶暫時時不肯付付款

16、問題:用兩種方方法計算算出應收收款的銷銷售天數(shù)數(shù)-倒推方法法和正常常的報表表計算法法20200-022-11140計計算正常的報報表計算算方法:340000992天=880.22天(150000+120000+120000)倒計計算算方法:340000-1150000=1190000331天190000-1120000=770000330天70000-1220000770000331天=18.1天120000DSO=331+30+18.1= 799.1天倒計計算算方法更更加正確確,那是因為為它考慮慮到了每每月的銷銷售額在在實際情情況中是是變化的的.20200-022-11141詳詳細計算算1)

17、正常的天天數(shù)是:(60天40%)+(330天60%)42天2)實際上銷銷售員談談下的付付款期限限是:(15天15%)+(330天15%)+(60天60%)+(90天10%)51.775天通過這兩兩個數(shù)據(jù)據(jù)的比較較,我們可以以得出因因為銷售售員而發(fā)發(fā)生的付付款推遲遲.3)因為分歧歧而發(fā)生生的遲付付(7000+20000+20000)92天= 111.088(150000+120000+120000)4)真正的推推遲付款款所有到期期的應收收款=(40000+10000+440000+30000)=1220000減去因為為分歧而而發(fā)生的的遲付=(7000+220000+20000)=47700120

18、000-447000=733007300092天=17.222(150000+120000+120000)總和:42+9.775+111.008+117.222=880.220天20200-022-11142各種計算算方法的的優(yōu)劣1)期間平均均法DSO的優(yōu)劣目的是為為了企業(yè)業(yè)的橫向向比較和和縱向比比較,最典型是是計算年年度DSO.期末應收收款*365天/總銷售額額=年度DSO與本企業(yè)業(yè)前幾個個年度進進行比較較,可以得知知本年度度的現(xiàn)金金回收速速度是更更快了還還是更慢慢了,從而為下下一年目目標做準準備與其他企企業(yè)本年年度DSO作比較,評估出本本企業(yè)的的信用管管理是否否優(yōu)于同同行業(yè)的的其他企企業(yè)計

19、算的期期間越大大,誤差越大大,主要是不不考慮銷銷售高峰峰與低谷谷變化。因此,這種方法法計算出出來的DSO只能作為為綜合評評價使用用。20200-022-11143各種計算算方法的的優(yōu)劣2）倒推法法DSO的優(yōu)劣目的是為為了了解解最近日日期的DSO大小從最近一一個月算算起，最最準確地地反映出出每個月月的DSO變化，從從而使企企業(yè)信用用部門和和信用經經理及時時做出安安排如果本月月DSO較之上月月的少，說明信信用部門門業(yè)績提提高；如如果大，說明收收款速度度放慢了了，資金金更多地地被占壓壓了，信信用部門門需要更更嚴格地地審查額額度，并并且加大大追款力力度。缺點是無無法了解解每筆被被拖欠貸貸款的賬賬齡。3

20、）賬齡分分類法DSO的優(yōu)劣信用部門門和信用用經理可可以對每每筆應收收賬款的的賬齡一一目了然然，并通通過計算算每個階階段應收收賬款的的比例，發(fā)現(xiàn)拖拖欠的原原因和解解決方法法。20200-022-11144降低應收收周轉率率-信用管理理信用調查查與評估估-信用調查查內容-信用評估估的方法法信用政策策的制定定-信用賬期期的設定定-信用額度度的設定定-結算方式式的選擇擇信用制度度的執(zhí)行行信用跟蹤蹤管理-信用評估估的更新新-賬齡分析析-催款管理理20200-022-11145存貨管理理經濟訂貨貨批量ABC控制法JIF存貨控制制ERP庫存管理理20200-022-11146存貨管理理-ABCC控制法100

21、、90資70金A類：按品品種控制制占ABCB類：分類類控制用C類：總額額控制%01100330055077099001100020200-022-11147平均存貨貨投資報報告平均存貨貨投資報報告幫助助你衡量量用于購購買存貨貨的現(xiàn)金金流出轉轉化為銷銷售存貨貨的現(xiàn)金金收入或或應收款款所需要要的時間間平均存貨貨投資=存貨余款款/日平均成成本COGSS艾維公司司平均存存貨投資資日平均COGSS：432，000（年COGSS）/3600=1，200平均存貨貨投資期期：72，000（期末存存貨余額額）/1，200=60天意味著：艾維公公司需要要60天的時間間將一元元的存貨貨轉變?yōu)闉橐辉牡匿N售額額。20

22、200-022-11148平均存貨貨投資流流量表日貨銷售售成本平均存貨貨投資（每天）存貨投資資74，021，08，05，42，086，024，032，040，48，098，027，036，045，54，0 100，030，0040，05，60，0112，033，04，055，6，020200-022-11149應付款管管理-有利的采采購條款款談判-所有的事事情都是是可以談談判的！拓寬進貨貨渠道利用折扣扣只買你需需要的“按時”付款-期滿再付付款如果不會會損害與與供貨商商的關系系即延遲遲付款如果你有有現(xiàn)金才才可安排排分期付付款的首首付款20200-022-11150何時取得得商業(yè)折折扣決定何時時取

23、得商商業(yè)折扣扣時需考考慮的兩兩個因素素：-折扣的年年百分比比價值-你的年借借款成本本假設你用用貸款支支付來取取得商業(yè)業(yè)折扣。20200-022-11151商業(yè)折扣扣公式年折扣價價值=折扣%/（100%-折扣%）*360/（距離到到期日天天數(shù)-折扣的時時間）例1：假設你你的貸款款成本是是10%，供應商商要求30天內付款款，如果10內付款有有1%的折扣。1/（100-1）*360/（30-110）=18.2%例2:假設你的的貸款成成本是10%，供應商商要求60天內付款款，如果10內付款有有1%的折扣。1/（100-1）*360/（60-110）=7.33%20200-022-11152平均應付付期

24、計算算的現(xiàn)金金流出平均應付付期增量量（天）平均日采采購13510延遲現(xiàn)金金流出量量 13513391535515255 8824408010305010其他影響響企業(yè)變變現(xiàn)能力力的因素素可動用的的銀行貸貸款指標標準備很快快變現(xiàn)的的長期資資產企業(yè)信用用預計負債債營運資本本和業(yè)績績評估為提高經經營人員員對營運運資本的的管理，更加有有效地提提高現(xiàn)金金流的周周轉，可可以對其其占用的的營運資資本收取取名義利利息并計計入考核核。課程內容容現(xiàn)金流量量與營運運資本管管理基礎礎營運資本本管理融資學基基礎現(xiàn)金流量量表及現(xiàn)現(xiàn)金預算算借雞生蛋蛋自己賺錢錢的能力力錢生錢的的能力總資產的的獲利能能力與銀行要要求的貸貸款利

25、息息銀行要求求的貸款款人的賺賺錢能力力哪個大？借雞生蛋蛋借貸平衡衡點息稅前利利潤總資資產貸款利息息借錢借貸平衡衡點借貸平衡衡點息稅前利利潤總資資產息稅前利利潤總資資產貸款利息息貸款利息息=考慮市場場原因后后決定是是否借款款財務上是是虧損的的實際分分析后決決定是否否借款資本結構構與杠桿桿比率債務速效效使企業(yè)業(yè)能夠以以一元的的資本做做兩元,甚至三元元的生意意,因此,企業(yè)使用用的債務務又被稱稱杠桿(Levveraage)杠桿比率率(LevveraageRRattio)表示一個個企業(yè)在在資本結結構中對對債務融融資的依依賴性杠桿比率率=債務(債務+股權)杠桿可產產生杠桿效應應(LevveraageEEf

26、ffectt)即債務可可以使企企業(yè)在自自由醬不不變的情情況下擴擴大經營營規(guī)模,并對股本本收益率率指標產產生影響響案例看杠杠桿效應應財務杠桿桿是一把把”雙刃劍”標桿效應應表明案例看杠杠桿效應應另一面刃刃擴大虧損損的后果果償債不能能另一面刃刃企業(yè)迅速速做大規(guī)規(guī)模合理節(jié)稅稅創(chuàng)造更高高股東回回報率債權融資資與股權權融資的的比較股權融資資所帶來來的盈利利必須交交納企業(yè)業(yè)所得稅稅,而債務融資資的利息成本可可在稅前前利潤中中扣除股權融資資實際上上就是增增加公司司所有人人自由資資金的投投入,而債務融融資可以在不不增加股股本的前前提下發(fā)揮財務務杠桿的的作用放大資資本規(guī)模模,在企業(yè)經營營狀況好好的時候候,可以放大

27、大公司的的盈利能能力,增加企業(yè)業(yè)盈利股權融資資由于增增加股本本金的投投入,如果原公公司控制制人沒有有同比例例增加股本金金投入,其持股比比例勢必必單薄,其控制權權也會因因而減弱弱.而債務融資的的增加通通常不會會對原控控股股東東的控制制權構成成威脅股權融資資沒有償償還的問問題,而債務融融資需要要還本付付息,因而增加加公司未來的的償責壓壓力11342啄食順序序理論(PecckinngOOrdeerTTheoory)內部融資資(InteermaalFinaanciing)定義包括外源融資資(ExtternnalFFinnanccingg)什么是商商業(yè)信用用(TraadeCCreedliit)商業(yè)信用用

28、(TraadeCCreedliit)是基于互互相信任任的基礎礎上，企企業(yè)在采采購、銷銷售過程程中向商商業(yè)伙伴或或顧客獲獲得的商商業(yè)信用用資金是一種交交易運作作、成本本較低的的信用來來源，擴擴大商業(yè)業(yè)信用的的規(guī)模和來來源，是是企業(yè)融融資戰(zhàn)略略中重要要的組成成部分商業(yè)信用用(TraadeCCreedliit)商業(yè)信用用(TraadeCreddlitt)買方信用用(BuyyersCreddlitt)賣方信用用(SelllerrsCreddlitt)商業(yè)信用用(TraadeCCreedliit)買買方信信用融資資代銷商品品在商業(yè)業(yè)企業(yè)中中非常普普遍，商商場在對對供貨商商未付或或公付少少量訂金金的情況況

29、下提供供銷售商商品的服服務，商商場銷售售后再結結算帶資施工工在房地地產行業(yè)業(yè)較為普普遍，開開發(fā)商與與建筑企企業(yè)簽訂訂合同，在預付付少量資資金的情情況下，由建筑筑企業(yè)入入場施工工，架構構封頂時時才結算算費用。這樣，開發(fā)商商可以節(jié)節(jié)約開發(fā)發(fā)所需的的資金量量應付賬款款（AccooumttsPayaablee）是指企業(yè)業(yè)在對外外采購中中收到貨貨物或服服務但尚尚未支付付有關款款項因而而形成的的對供應應方的欠欠款。通通常在訂訂立供貨貨合同中中，付款款方式都都是最重重要的談談判內容容之一商業(yè)信用用(TraadeCCreedliit)買買方信信用成本本體現(xiàn)在合合同的其其他條款款上隱含一定定的機會會成本也許也沒

30、沒有任何何成本商業(yè)信用用(TraadeCCreedliit)賣賣方信信用融資資賣方信用用融資主主要是通通過增加預預收賬款款的辦法法來進行商業(yè)信用用(TraadeCCreedliit)賣賣方信信用的條條件公司的產產品性能能、品牌牌、質量量等方面面具有特特別的優(yōu)優(yōu)勢，企企業(yè)有談談判的力力量讓對對方同意意預付貸貸款企業(yè)對愿愿意預付付貸款的的客戶提提供一定定的折扣扣等優(yōu)惠惠條件，也是一一種常見見的方法法商業(yè)信用用(TraadeCCreedliit)我們該如如何操作作？信貸融資資(CreedliitFFinaanciing)信貸融資資銀行信貸貸民間信貸貸信貸融資資(CreedliitFFinaancii

31、ng)-銀行信貸貸與銀行建建立良好好的關系系何時？未雨綢繆繆，在現(xiàn)現(xiàn)金較充充足的時時候注意意與銀行行的關系系何地？與銀行打打交道相相對集中中何種心態(tài)態(tài)以良好的的心態(tài)與與銀行打打交道，企業(yè)家家應該對對自己、對企業(yè)業(yè)有信心心信貸融資資(CreedliitFFinaanciing)銀行信貸貸與銀行建建立良好好的關系系建立現(xiàn)代代規(guī)范的的公司法法人治理理結構建立健全全的財務務管理制制度，提提供真實實實一致的的財務報報告保持一個個誠信的的、講信信用的記記錄提高理財財能力，保持良良好的財財務狀況況打鐵還需自身硬1432放貸時銀銀行的考考慮人品、誠誠信和經經營能力力公司記錄錄（銷售售和利潤潤）產品在市市場上的

32、的重要程程度財務報表表及注冊冊會計師師意見貸款目的的說明準確和及及時提供供信息的的能力主要的和和其它的的還貸渠渠道銀行貸款款時的負負面因素素逾期應收收賬款非正常延延期的應應付賬款款存貨管理理不力負債/權益比率率高投資者大大規(guī)模撤撤資短期借貸貸支持長長期項目目財務數(shù)據(jù)據(jù)不完整整信用評級級差投資者或或關鍵人人物存在在個人問問題信貸融資資(CreddlittFinaanciing)銀行信貸貸銀行相關關融資業(yè)業(yè)務外資銀行行內內資銀銀行信貸融資資(CreedliitFFinaanciing)銀行信貸貸國內外主主要外資資銀行英國渣打打銀行香港上海海匯豐銀銀行美國銀行行有限公公司法國巴黎黎銀行美國花旗旗銀行

33、法國興業(yè)業(yè)銀行東亞銀行行新加坡華華僑銀行行日本東京京三菱銀銀行新加破星星展銀行行日本三井井住友銀銀行新加坡大大華銀行行信貸融資資(CreedliitFFinaanciing)銀行信貸貸內資銀行行央行中國人民民銀行四家國有有銀行中國工商商銀行、中國農農業(yè)銀行行、中國國建設銀銀行、中中國銀行行12家全國性性股份制制商業(yè)銀銀行交通銀行行、招商商銀行、民生銀銀行、深深圳發(fā)展展銀行、恒豐銀銀行、中中信實業(yè)銀行、上海浦浦東發(fā)展展銀行、光大銀銀行、華華夏銀行行、興業(yè)業(yè)銀行、浙商銀行、深深圳發(fā)展展銀行150家城市商商業(yè)銀行行上海銀行行、北京京市商業(yè)業(yè)銀行、天津市市商業(yè)銀銀行、深深圳市商商業(yè)銀行行、重慶市商業(yè)業(yè)

34、銀行、南京市市商業(yè)銀銀行、杭杭州市商商業(yè)銀行行、寧波波市商業(yè)業(yè)銀行信貸融資資(CreedliitFFinaanciing)民間信貸貸在中國存存在一個個民間信信貸資本本市場是是一個不不正的事事實。不不過這個個市場規(guī)模有多多大呢？據(jù)報道道，中央央財經大大學課題題組就各各地區(qū)地地下金融融規(guī)模、農村地地下金融融規(guī)模、中小企企業(yè)非正正規(guī)金融融規(guī)模進進行實地地抽樣調調查。調查顯示示，全國國20個被調查查省、市市、區(qū)的的地下金金融規(guī)模模平均指指數(shù)（非正規(guī)金金融規(guī)模模與當?shù)氐卣?guī)金金融規(guī)模模比例）為28.77，也就是是說這20個省的地下下金融規(guī)規(guī)模與正正規(guī)金融融規(guī)模相相較比例例接近三三成（28.77 %）。課

35、題組將將正負5%的誤差率率納入指指數(shù)，修修整后全全國的指指數(shù)區(qū)間間變成26.77299.477。根據(jù)這這個指標標，以20033年底全國國正規(guī)金金融機構構的信貸貸增長額約約為277000億元計算算，地下下信貸規(guī)規(guī)模介于于7400083300億元之間。信貸融資資(CreedliitFFinaanciing)民間信貸貸理論基礎礎市場均衡衡利率是是P2均衡的資資金供應應量是Q2。不過，在正負負控制利利率的前前提下，法定的利利率是P1，按照P1的利率水水平，市市場對信信貸資金金的需求求是Q3，（由于于P1低于P2，在水平平下有更更多的企企業(yè)希望望得到貸貸款），但事實實上只能能取得Q1的信貸資金，因為在在

36、這個利利率水平平之下，市場資資金供應應方只愿愿意提供供一定的的資金，這說明在在P1的利率水水平下有有Q3-Q1的信貸資資金需求求得不到到滿足PQP2P10Q1Q2Q3股權融資資股權融資資分為私募公募股權融資資私募募私募對象象戰(zhàn)略投資資者金融投資資者股權融資資私募募私募特點點投資缺乏乏流動性性公司缺乏乏透明度度公司運作作缺乏監(jiān)監(jiān)督短期融資資方式一、自發(fā)發(fā)性融資資（一）商商業(yè)信用用主要形式式主要形形式：應應付賬款款、應付付票據(jù)和和預收貨貨款；特點：方便、自發(fā)、連續(xù)、有彈性性。（二）應應付費用用如應付工工資、應應交稅金金、其他他應付款款項等。短期融資資方式二、短期期貸款三、短期期融資券券（商業(yè)業(yè)本票

37、）四、其他他來源（如票據(jù)據(jù)貼現(xiàn)）信貸額度度：周轉信貸貸協(xié)定補償性余余額償還方式式擔保和抵抵押應收賬款款抵押貸貸款應收賬款款代理存貨量留留權貸款款信托收據(jù)據(jù)貸款現(xiàn)場倉庫庫融資1、短期借借貸的信信用條件件2、應收賬賬款融資資3、存貨抵抵押貸款款集團現(xiàn)金金管理集團現(xiàn)金金收付零賬戶余余額管理理凈額支付付體系集團現(xiàn)金金池現(xiàn)金管理理現(xiàn)金管理理的組織織架構幾種不同同的架構構完全分權權式企業(yè)集集團內部部的每個個子公司司都有銀銀行賬號號，對各各自的發(fā)發(fā)票、應應收收款項項和應付付款項負負全責部分分權權式企業(yè)集集團內每每個子公公司都可可以處理理發(fā)票及及現(xiàn)金收收款，但但是，所所有或大大額的付付款可能能由總公公司負責責

38、集權管理理式集團內內部的每每個子公公司的所所有發(fā)票票、應收收款項和和應付款款項都由由總公司司負責現(xiàn)金管理理的組織織架構選擇最適適合您需需求的管管理框架架總公司是是否能要要求子公公司將現(xiàn)現(xiàn)金從其其賬戶上上轉入總總公司的的賬戶？國家和當當?shù)氐姆ǚ墒欠穹裨试S這這樣做？總公司能能否要求求子公司司改變其其使用的的銀行？子公司是是否有支支付現(xiàn)金金的權利利？總公司是是否可以以拒絕子子公司的的支付要要求?現(xiàn)金管理理的組織織結架構構總公司控控制子公公司現(xiàn)金金流方式式直接控制制子公司司的銀行行賬號總公司規(guī)規(guī)定子公公司內部部支付授授權總公司制制定子公公司現(xiàn)金金控制政政策及流流程現(xiàn)金管理理的組織織架構管理框架架融資

39、資/投資活動動總公司財財務部門門發(fā)行股票票長期貸款款資本結構構戰(zhàn)略投資資子公司財財務部門門開具股票票付款收款客戶信用用決策資金歸集集（一）賬戶結構構與歸集集圖主賬戶子賬戶A子賬戶B子賬戶C子賬戶D子賬戶a子賬戶b子賬戶c歸集歸集歸集歸集歸集歸集歸集資金歸集集（二）公司可根根據(jù)自身身業(yè)務模模式來安安排：歸集周周期（1小時，1天，3天）賬戶疊疊次子賬戶戶限額歸集利利率歸集在公公司的授授權下由由銀行自自動完成成資金內部部分配（一）內部分配配圖主賬戶子賬戶A資金富余余子賬戶B現(xiàn)金短缺缺子賬戶C資金富余余子賬戶D資金富余余歸集分配歸集歸集資金內部部分配（二）公司可根根據(jù)自身身業(yè)務模模式來安安排：-優(yōu)先級

40、-子賬戶透透支管理理-分配利率率分配將在在銀行給給予子公公司透支支額度的的條件下下進行，并在公公司的授授權下由由銀行自自動完成成資金外部部投資外部投資資圖主賬戶子賬戶A資金富余余子賬戶B現(xiàn)金短缺缺子賬戶C資金富余余子賬戶D資金富余余歸集內部分配配歸集歸集外部投資資國債市場場等銀行管理理電子銀行行系統(tǒng)電子支付付，縮短短支付時時間，實實現(xiàn)付款款的系統(tǒng)統(tǒng)控制，電子銀銀行系統(tǒng)統(tǒng)提供：-實時余額額報告與與交易報報告-在授權控控制下的的資金劃劃轉-提供決策策支持服服務銀行管理理核心銀行行負責企業(yè)業(yè)大部分分銀行業(yè)業(yè)務的銀銀行交易銀行行負責企業(yè)業(yè)某項專專門銀行行業(yè)務的的銀行銀行選擇擇-核心銀行行應該是是網點多

41、多，客戶戶服務好好，擁有有較強的的電子銀銀行系統(tǒng)統(tǒng)，與公公司有長長期良好好的合作作關系-交易銀行行應該是是能夠提提供優(yōu)質質成本最最低的專專業(yè)服務務銀行賬戶戶結構銀行賬戶戶結構指指擁有一一個以上上銀行賬賬戶的企企業(yè)，對對他們的的現(xiàn)金余余額，現(xiàn)現(xiàn)金流入入量及流流出量，透支額額借款及及使用盈盈余現(xiàn)金金進行投投資等銀銀行業(yè)務務籌劃工工作進行行組織的的系統(tǒng)銀行業(yè)務務結構涉涉及賬戶戶之間的的資金轉轉移進行行協(xié)調和和使其最最小化的的系統(tǒng)現(xiàn)金合并并和集中中賬戶是是優(yōu)化現(xiàn)現(xiàn)金余額額使用的的系統(tǒng)目前中國國銀行面面臨的挑挑戰(zhàn)收款速度度緩慢導導致成本本增加-城市間付付款方式式有一系系列不同同方法-無清楚的的起息日日(

42、“吃頭寸”)-復雜的基基于紙上上交易的的管理缺少管理理國內收收賬款的的有效方方法富余資金金和融資資相脫離離-不允許公公司之間間的借款款-委托貸款款需加征征營業(yè)稅稅不能支付付剩余現(xiàn)現(xiàn)金至境境外(超過利潤潤部分)國內銀行行相對缺缺乏電子子工業(yè)銀銀行的能能力-使現(xiàn)金動動作較復復雜缺少避險險工具去去防范利利率和匯匯率風險險課程內容容現(xiàn)金流量量與營運運資本管管理基礎礎營運資本本管理融資及銀銀行管理理現(xiàn)金流量量表及現(xiàn)現(xiàn)金預算算現(xiàn)金流量量表分析析現(xiàn)金重要要,還是利潤潤重要?銷售收入入高不代代表利潤潤高,利潤高不不代表現(xiàn)現(xiàn)金流高高企業(yè)的價價值在于于其產生生現(xiàn)金流流量的能能力現(xiàn)金流量量表分析析經營活動動的現(xiàn)金金

43、流量投資活動動的現(xiàn)金金流量籌資活動動的現(xiàn)金金流量問題:哪一個活活動最重重要?經營管理理型現(xiàn)金金流量表表與損益表表”營業(yè)利潤”成對應關系現(xiàn)金凈流流量:正數(shù)還是是負數(shù)好好?無固定答答案!經營活動動投資活動動籌資活動動流入流出凈流量流出流入凈流量凈流量流入流出現(xiàn)金凈流流量是否正常常,要看期末末現(xiàn)金是是否與短期期支付要要求相適適應常態(tài)為”正數(shù)”常態(tài)為”負數(shù)”正數(shù)或負負數(shù)資產負債債表期末現(xiàn)金金-期初現(xiàn)金金經營活動動的現(xiàn)金金流量現(xiàn)金注入入:銷售商品品和提供供勞務收收到的錢錢收到的稅稅收返還還罰款收入入,經營租憑憑收到的的現(xiàn)金現(xiàn)金流出出:購買商品品接受勞務務銷售及管管理費用用工資和稅稅金經營活動動的現(xiàn)金金流

44、量觀觀察重點點“銷售商品品提供勞勞務收到到的現(xiàn)金金”與損益表表中的”主管業(yè)務務收入”的對應關關系?！颁N售商品品提供勞勞務收到到的現(xiàn)金金”與損益表表中的“凈利潤”的對應關關系“銷售商品品提供勞勞務收到到的現(xiàn)金金”與“購買商品品接受勞勞務支付付的現(xiàn)金金”的對應關關系投資活動動的現(xiàn)金金流量觀觀察重點點通常情況況下，該該項的凈凈流量為為負若該項為為正數(shù)，觀察是是對內的的投資還還是對外外的投資資權益類投投資和固固定資產產投資之之間的結結構投資活動動的現(xiàn)金金流量流入：收收回投資資所收到到的現(xiàn)金金取得投資資收益所所收到的的現(xiàn)金處置固定定資產，無形資資產和其他長期期資產所所收到的的現(xiàn)金流出：購購建固定定資產，

45、無形資資產和其他長長期資產產所支付付的現(xiàn)金金投資所支支付的現(xiàn)現(xiàn)金籌資活動動的現(xiàn)金金流量現(xiàn)金流入入：吸收投投資所收收到的現(xiàn)現(xiàn)金取得借款款所收到到的現(xiàn)金金現(xiàn)金流出出：償還債債務所支支付的現(xiàn)現(xiàn)金分配股利利，利潤潤或償付付利息所所支付的的現(xiàn)金籌資活動動的現(xiàn)金金流量觀觀察重點點籌資活動動的現(xiàn)金金流出占占總流出出的比重重不能過過大經營活動動的現(xiàn)金金流量明明顯大于于凈利潤潤的原因因應付款和和預收款款在量增增加人為操縱縱凈利潤潤資本密集集型企業(yè)業(yè)大量的的折舊費費用商業(yè)零售售企業(yè)經營活動動的現(xiàn)金金流量明明顯小于于凈利潤潤的原因因應收款和和預付款款大量增增加虛增的銷銷售收入入和凈利利潤庫存的大大量增加加現(xiàn)金流量量表結構構組合分分析現(xiàn)金流量量表綜合合分析現(xiàn)金來源源渠道分分析現(xiàn)金去向向的分析析三大塊現(xiàn)現(xiàn)金流動動占比分分析損益表上上利潤和和經營活活動現(xiàn)金金流量對對比注意關聯(lián)聯(lián)方的交交易現(xiàn)金流量量表補充充資料為什么要要有倒算算法？直接法告告訴現(xiàn)金金從哪里里來，到到哪里去去間接法幫幫助你了了解凈利利潤和經經營活動動的現(xiàn)金金凈流量量差異在在哪里現(xiàn)金流量量和周轉轉的關系系利潤并不不是決定定現(xiàn)金流流好壞的的唯一因因素決定現(xiàn)金金流量健