現(xiàn)代企業(yè)財務管理

1、1現(xiàn)代企業(yè)財務管理知識加油站案例分析主要內容實戰(zhàn)訓練學習目標本章導航11了解財務管理的根本概念；2了解財務資金運動的特點及運動環(huán)節(jié)；3了解資本預算的根本方法；4掌握財務主要報表的根本內容。學習目標基礎知識重點與難點1 資本預算2資金運營3. 財務報告分析23主要內容第三節(jié) 財務報告的分析第二節(jié) 資本預算的基本方法第一節(jié) 財務管理的基本概念34第一節(jié) 財務管理的根本概念本節(jié)導入講授內容思考與訓練本節(jié)小結資料鏈接45本節(jié)導入56第一節(jié) 財務管理的根本概念一、財務管理的含義及內容講授內容二、財務活動三、財務關系四、財務管理的目標6一、財務管理的含義及內容財務管理的含義:是指企業(yè)對生產經營活動中所需的

2、各種資金的形成、分配和使用進行方案、組織、協(xié)調、控制管理的總稱。財務管理的內容：長期投資問題長期融資問題營運資金管理問題7二、財務活動財務活動：是指資金的籌集、運用、收回及分配等一系列行為，具體包括：籌資活動投資活動資金營運活動分配活動8三、財務關系職工債權人投資者企業(yè)受資者內部各單位政府債務人 財務關系是企業(yè)在理財活動中產生的與各相關利益集團間的利益關系。 包括：9四、財務管理的目標財務管理的目標,取決于企業(yè)的總目標,并且受財務管理自身特點的制約 ，是企業(yè)目標對財務管理提出的種種要求的綜合概括。 利潤最大化每股盈余EPS最大化股東財富最大化與企業(yè)價值最大化1011思考與訓練 1.如何理解企業(yè)

3、價值最大化是財務管理的最優(yōu)目標。 2.如何實現(xiàn)財務管理的目標？11本節(jié)小結含義內容財務管理的根本概念財務管理四大活動財務活動七種關系財務關系三大目標財務管理目標1213資金運動及其表現(xiàn)形式公司的目標是創(chuàng)造價值。在企業(yè)價值創(chuàng)造過程中，存在著兩種類型的資金運動：實物商品資金運動和金融商品資金運動。資料鏈接1314第二節(jié)資本預算的根本方法本節(jié)導入講授內容思考與訓練本節(jié)小結資料鏈接1415本節(jié)導入凡事預那么立，不立那么廢。人家都說生活節(jié)奏盡在掌握，其實企業(yè)也一樣，有了預算，少了很多有驚無險或有驚有險的事情。1516第二節(jié)資本預算的根本方法一、資本預算的含義講授內容二、資本預算的過程三、資本預算中現(xiàn)金流

4、量的估算四、資本預算的根本方法16一、資本預算的定義 資本預算又稱建設性預算或投資預算，是指企業(yè)為了今后更好的開展,獲取更大的報酬而作出的資本支出方案。它是綜合反映建設資金來源與運用的預算。17二、資本預算的過程方案的形成數(shù)據(jù)的測算評估和決策實施后評估18三、資本預算中現(xiàn)金流量的估算現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流量包括：現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量 、現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流出量 現(xiàn)金凈流量稅后凈利潤折舊 在資本預算中往往采用現(xiàn)金流量為根底,而非帳面利潤。采用原因有利于考慮貨幣的時間價值；現(xiàn)金流量使資本預算更具有客觀性；現(xiàn)金流量考慮了投資的實際效果。19三、資本預算中現(xiàn)金流量的估算現(xiàn)金流量的構成

5、初始現(xiàn)金流量營業(yè)現(xiàn)金流量 每年凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量 =每年銷售收入-經營本錢-所得稅 =凈利折舊期末回收現(xiàn)金流量 2021四、資本預算的根本方法回收期法會計收益率法靜態(tài)指標不考慮資金時間價值凈現(xiàn)值NPV法內部報酬率IRR法凈現(xiàn)值率動態(tài)指標考慮資金時間價值2122思考與訓練 1. 凈現(xiàn)值法與內部報酬率法有何異同？ 2.面對擬投資工程的資本預算分析，如何選取適合的指標來作出正確的決策？ 凈現(xiàn)值法判斷工程是否可行。資料如下： 某公司一投資工程，初始投資包括：機器設備72萬元，墊支流動資金23萬元，該工程1年建成投產，壽命期為5年，固定資產采用直線法折舊，壽命期終了有固定資產殘值為5萬元

6、。投產后每年可獲得銷售收入68萬元，每年付現(xiàn)本錢為32萬元。假設企業(yè)所得稅率為40%，資金本錢率為12%。22含義過程五步驟本節(jié)小結 資本預算的根本方法資本預算現(xiàn)金流量概念采用原因構成靜態(tài)指標動態(tài)指標現(xiàn)金流量估算資本預算方法2324 偉杰木業(yè)的預算操作業(yè)務部制訂銷售預測 財務部經濟銷售預測制訂現(xiàn)金預測 董事會經營預測和資本預測的上限 分部從每個業(yè)務流程提出費用預算和資本預算，并對每項預算需求提供需求明細 財務部根據(jù)歷史和業(yè)務分析，會同分部調整 董事會批準執(zhí)行(除非香港總部批準，超支局部按照比例從年底花紅中扣除) 半年對預算根據(jù)業(yè)務進行調整資料鏈接2425第三節(jié) 財務報告分析本節(jié)導入講授內容思考

7、與訓練本節(jié)小結資料鏈接2526本節(jié)導入?2627第三節(jié) 財務報告分析一、財務報告及其結構講授內容二、財務能力評價三、財務報表的分析方法27一、財務報告及其結構資產負債表:反映的是公司在某一個特定時點，通常是某日如年末、半年末、季度末、月末等的全部資產、負債和所有者權益企業(yè)投資人對企業(yè)凈資產的所有權的狀況?！百Y產=負債+所有者權益28資 產金額負債和所有者權益金額流動資產 現(xiàn)金 應收賬款 存貨 預付帳款非流動資產 金融資產 無形資產 固定資產凈值流動負債 短期銀行借款 短期債券 應付賬款 到期的長期負債 應付費用非流動負債 長期銀行貸款 長期債券 所有者權益總資產總資產負債+所有者權益資產負債表

8、根本結構29一、財務報告及其結構利潤表: 利潤表反映公司在一段時期內，通常是一年、半年、一季度或一個月期間內，使用資產從事經營活動所產生的凈利潤或凈虧損。 公司編制利潤表的依據(jù)是：“銷售收入-銷售本錢-經營費用-管理費用-財務費用-利息-所得稅=稅后利潤30利潤表根本結構項目金額一、主營業(yè)務收入 減：折扣與折讓二、主營業(yè)務凈收入 減：主營業(yè)務成本直接人工費用、直接材料費用、制造費用：折舊、車間管理人員工資、水電費攤銷等 主營業(yè)務稅金及附加（營業(yè)稅或增值稅、城建稅、教育附加、消費稅*、社會發(fā)展附加*）三、主營業(yè)務利潤（虧損以“-”號填列） 加：其他業(yè)務利潤0 減：存貨跌價損失 營銷費用廣告和推銷

9、費、銷售人員工資和福利、租金、折舊費、出口費用、其他費用等 管理費用管理人員工資和福利、勞動保險、工會費、租金、辦公樓房和設備折舊費、 物業(yè)費、辦公費、房產稅、土地使用稅、招待費、無形資產攤銷、壞帳損失、其他管理費等 財務費用利息收支、匯兌損益、金融手續(xù)費 研發(fā)費用R&D費用四、營業(yè)利潤（虧損以“-“號填列） 加：投資收益 補貼收入 營業(yè)外收入 減：營業(yè)外支出五、稅前利潤（虧損以“-“號填列） 減：所得稅六、凈利潤（凈虧以“-”號填列） 31一、財務報告及其結構現(xiàn)金流量表：: 現(xiàn)金流量表報告公司在一段時期內從事經營活動、投資活動和籌資活動所產生的現(xiàn)金流量。該報表分別報告：“來自經營活動的現(xiàn)金流

10、量“來自投資活動的現(xiàn)金流量“來自籌資活動的現(xiàn)金流量32現(xiàn)金流量表根本結構項目金額 一、經營活動產生的現(xiàn)金流量 加：銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 收到的其他與經營活動有關的現(xiàn)金 減：購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 支付的所得稅 支付的除增殖稅、所得稅以外的其他稅金 支付的其他與營業(yè)活動有關的現(xiàn)金 經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額小計 二、投資活動產生的現(xiàn)金流量 加：出售固定資產、無形資產和其它長期資產 收回到期投資 取得投資收益 減：資本性支出和并購（購建固定、無形和其它長期資產） 投資支出的現(xiàn)金 投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額小計 三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量 加：長期借款增

11、加 短期借款增加 吸收投資收到的現(xiàn)金 減：償還到期債務 支付籌資費用 支付利息 支付股利 籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額小計 總凈現(xiàn)金流入（1+2+3）339/23/202234二、財務能力評價償債能力評價營運能力評價財務能力評價現(xiàn)金流量分析盈利能力評價349/23/202235二、財務能力評價償債能力評價4利息保障倍數(shù)1流動比率2速動比率3資產負債率359/23/202236二、財務能力評價營運能力評價4總資產周轉率1存貨周轉率2應收帳款周轉率3流動資產周轉率369/23/202237二、財務能力評價盈利能力評價（1）銷售利潤率（2）總資產報酬率（3）凈資產報酬率37 三、財務報表的分析方法1財

12、務比率分析 盈利能力 資產使用效率 增長能力 資產流動性 負債能力 價值創(chuàng)造2比較分析 歷史比較 行業(yè)比較 先進比較 3結構分析 收入結構 本錢結構4因素分解 盈利能力的分解 風險的分解 自我可持續(xù)增長能力的分解 成長性的分析3839思考與訓練 1.如何你準備投資一家企業(yè)，如何分析該企業(yè)的財務報表？ 2.面對擬投資工程的資本預算分析，如何選取適合的指標來作出正確的決策？ 模擬大學生創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)建企業(yè)，通過預測編制財務報表，并進行財務預測分析。39三大報表資產負債表利潤表現(xiàn)金流量表根本結構本節(jié)小結 財務報告分析財務報告償債能力營運能力盈利能力現(xiàn)金流量財務比率分析比較分析結構分析因素分解財務能力評價財務報表分析4041資料鏈接財務小故事：鄉(xiāng)飲酒禮 4142案例分析思考題 1、你認為該接受還是放棄這個項目，如何判斷？ 2、如果新投資為銀行借款，利率10%，是該接受還是放棄這個項目？ 選自中計在線網(wǎng)中南日用化學品公司資本預算分析4243案例分析中南日用化學品公司資本預算分析4344實戰(zhàn)訓練