證券投資決策案例分析

1、 3/3證券投資決策案例分析 6、證券投資決策案例 一、債券投資決策 2008年1月1日好投公司欲投資購買債券，目前證券市場上有三家公司債券可供挑選： 1、甲公司曾于2007年1月1日發(fā)行的債券，債券面值為1000元，6年期， 票面利率為8%，每年12月31日付息一次，到期還本，目前市價為1105元。若好投公司要求的必要收益率為6%，則此時甲公司債券的價值為多少？應否購 買？ 2、乙公司2008年1月1日發(fā)行的債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為6%，單利計息，到期一次還本付息，債券目前的市價為1000元。若好投公司此時投資該項債券并預計在2010年1月1日以1200元的價格出售，則

2、投資乙公司債券的持有收益率為多少？ 3、丙公司2008年1月1日發(fā)行的債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%,丙公司采用貼現法付息，發(fā)行價格為600元，期內不付息，到期還本。若好投公司要求的必要收益率為6%,則丙公司債券的價值與持有到期日的投資收益率為多少？應否購買？ 、股票投資決策 喜投公司欲購買A、B、C三只股票構成投資組合，這三只股票目前的市價 分別為8元/股、10元/股和12元/股，B系數分別為121.9和2,在組合中 所占的投資比例分別為20%、45%、35%。目前的股利分別為0.4元/股、 0.6元/股和0.7元/股；A股票為固定股利股票；B股票為固定增長股利 股票，股

3、利的固定增長率為5%；C股票前2年的股利增長率為18%，2年 后的股利增長率固定為6%。假設目前股票市場的平均收益率為16%，無風 險收益率為4%。 要求： 1、計算投資A、B、C三只股票構成的投資組合的B系數和風險收益率。 2、計算投資A、B、C三只股票構成的投資組合的必要收益率。 3、分別計算A、B、C三只股票的必要收益率。 4、分別計算A、B、C三只股票目前的市場價值。 5、若按照目前市場投資于A股票，估計半年后其市價可以漲到12元/股, 若持有半年后將其出售，假設持有期間得到0.6元/股的現金股利，計算A股票的持有期收益率和持有期年均收益率。 &若按照目前市價投資于B股票，并長期持有，

4、計算其預期收益率。 三、基金投資決策 已知：ABC公司是一個基金公司，相關資料如下： 資料一：2006年1月1 0, ABC公司的基金資產總額（市場價值）為27000 萬元，其負債總額（市場價值）為3000萬元，基金份數為8000萬份。在基金交易中，該公司收取首次認購費和贖回費，認購費率為基金資產凈值的2%,贖回費率為基金資產凈值的1%。 資料二：2006年12月31 0，ABC公司按收盤價計算的資產總額為26789 萬元，其負債總額為345萬元，已售出10000萬份基金單位。 資料三：假定2006年12月31日，某投資者持有該基金2萬份，到2007 年12月31日，該基金投資者持有的分數不變

5、，預計此時基金單位凈值為3.05 丿元。 要求： 1、根據資料一計算2006年1月1日ABC公司的下列指標： 基金凈資產價值總額；基金單位凈值；基金認購價；基金贖回價。 2、根據資料二計算2006年12月31日的ABC公司基金單位凈值。 3、根據資料三計算2007年該投資者的預計基金收益率 四、某投資者擁有1000萬元可用于長期投資，現有三個投資項目可供選擇：方 案一：將這筆資金存入銀行，存期5年，年利率為6% （復利計息）；方案二：將這筆資金購買中天公司發(fā)行的期限為5年、年利率為8%的債券 （復利計息）； 方案三：將這筆資金購買遠流公司的股票，目前股份為12元，剛支付的股利為0.9元，預期股

6、利每年以5%的速度固定增長。 要求：試分析 1、上述三個投資方案的風險和報酬情況怎樣？ 2、如果市場無風險報酬率為6%，市場平均風險報酬率為10%，方案一、二、三的市場風險系數分別為0、0.8、1.5,試比較上述三種方案的預期報酬率與必要報酬率。 3、如果該投資者為風險回避者，應當選擇何種方案 （下面幾題不作要求） 1、某公司在94年1月1日平價發(fā)行新債券，每張面值1000元, 票面利率10%, 5年到期，每年12月31日付息。 要求：（1）94年1月1日的到期收益率是多少？ （2）假定98年1月1日的市場利率下降到8%，那么此時該債券的價值是多少？ （3）假定98年1月1日的市價為900元，

7、此時購買該債券的到期收益率是多少？ （4）假定96年1月1日的市場利率為12%，債券市價為950元，你是否購買該債券？ 2、某投資者將其現有資金分為兩部分，一部分擬于93年1月1 日購買一張ABC公司發(fā)行的債券，該債券的面值是5000元，票面利率為10%，發(fā)行債券同期市場利率為8%,每年的2月1日計算并支付利息，該債券的到期日為97年12月31日，當時該債券市價為5150元；另一部 分資金按面值購進10000元的國庫券（93年1月1 日購進），年利率8%，期限3年。購進一年后市場利率上升至10%。要求：就以下問題做出回答 （1）該投資人應否購買ABC公司的債券？ （2）如果購買了ABC公司的債券，則該債券的到期收益率是多大（用簡算法計算） （3）該投資人購買的國庫券應承擔何種風險？風險損失是多大？ 4、某公司在2001年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元,