儲能設(shè)備技術(shù)研發(fā)公司企業(yè)風(fēng)險管理總結(jié)

1、泓域/儲能設(shè)備技術(shù)研發(fā)公司企業(yè)風(fēng)險管理總結(jié)儲能設(shè)備技術(shù)研發(fā)公司企業(yè)風(fēng)險管理總結(jié)目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc115009656 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc115009656 h 3 HYPERLINK l _Toc115009657 二、 全釩液流電池安全性 PAGEREF _Toc115009657 h 8 HYPERLINK l _Toc115009658 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc115009658 h 10 HYPERLINK l _Toc115009659 四、 風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的構(gòu)建原則 PAGEREF _T

2、oc115009659 h 11 HYPERLINK l _Toc115009660 五、 風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的基本功能 PAGEREF _Toc115009660 h 15 HYPERLINK l _Toc115009661 六、 我國企業(yè)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)與技術(shù)體系的現(xiàn)狀 PAGEREF _Toc115009661 h 16 HYPERLINK l _Toc115009662 七、 我國企業(yè)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的必要性 PAGEREF _Toc115009662 h 19 HYPERLINK l _Toc115009663 八、 籌集外部資金 PAGEREF _Toc115009663 h 21

3、HYPERLINK l _Toc115009664 九、 組建專業(yè)自保公司 PAGEREF _Toc115009664 h 21 HYPERLINK l _Toc115009665 十、 資產(chǎn)負(fù)債管理 PAGEREF _Toc115009665 h 32 HYPERLINK l _Toc115009666 十一、 信用風(fēng)險的應(yīng)對 PAGEREF _Toc115009666 h 37 HYPERLINK l _Toc115009667 十二、 信用風(fēng)險及其產(chǎn)生原因 PAGEREF _Toc115009667 h 39 HYPERLINK l _Toc115009668 十三、 投資風(fēng)險的識別和評

4、估 PAGEREF _Toc115009668 h 40 HYPERLINK l _Toc115009669 十四、 投資與投資風(fēng)險 PAGEREF _Toc115009669 h 43 HYPERLINK l _Toc115009670 十五、 籌資風(fēng)險的識別和評估 PAGEREF _Toc115009670 h 46 HYPERLINK l _Toc115009671 十六、 籌資風(fēng)險的應(yīng)對 PAGEREF _Toc115009671 h 47 HYPERLINK l _Toc115009672 十七、 公司概況 PAGEREF _Toc115009672 h 49 HYPERLINK l

5、 _Toc115009673 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc115009673 h 50 HYPERLINK l _Toc115009674 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc115009674 h 50 HYPERLINK l _Toc115009675 十八、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc115009675 h 50 HYPERLINK l _Toc115009676 十九、 項目風(fēng)險分析 PAGEREF _Toc115009676 h 57 HYPERLINK l _Toc115009677 二十、 項目風(fēng)險對策 PAGEREF _Toc

6、115009677 h 59 HYPERLINK l _Toc115009678 二十一、 法人治理結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc115009678 h 60產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析縱觀國際國內(nèi)發(fā)展形勢，“十三五冶時期，各種機(jī)遇與挑戰(zhàn)相互交織，我省仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。從國際形勢看，和平與發(fā)展仍然是時代主題，世界多極化、經(jīng)濟(jì)全球化、文化多樣化、網(wǎng)絡(luò)化和信息化持續(xù)推進(jìn)，全球治理體系深刻變革，以我國為代表的發(fā)展中國家群體力量繼續(xù)增強，國際力量對比逐步趨向平衡，有利于我國發(fā)展相對穩(wěn)定的外部環(huán)境沒有改變。全球范圍內(nèi)，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革正在孕育興起，以信息技術(shù)革命為先導(dǎo)，生物技術(shù)、新能源和新材料

7、技術(shù)、空間利用和海洋開發(fā)技術(shù)等不斷取得重大突破，與經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展深度融合，對生產(chǎn)生活方式帶來前所未有的深刻影響。世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境依然復(fù)雜，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)貿(mào)規(guī)則深刻調(diào)整，經(jīng)濟(jì)競爭日趨激烈，各種風(fēng)險隱患增加，我省發(fā)展面臨發(fā)達(dá)國家“再工業(yè)化冶、調(diào)整貿(mào)易規(guī)則和發(fā)展中國家與地區(qū)利用低成本優(yōu)勢承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、加速工業(yè)化的“雙向擠壓冶。國際秩序之爭更趨激烈，“跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議冶(TPP)、“跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴關(guān)系協(xié)定冶(TTIP)等新的投資貿(mào)易規(guī)則制訂處在激烈的利益折沖之中，周邊地緣政治關(guān)系更加復(fù)雜。我們面臨的國際發(fā)展環(huán)境和地緣政治態(tài)勢正在發(fā)生深刻變化，外部環(huán)境不穩(wěn)定不確定因素增多。從國內(nèi)形勢看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)步入

8、以速度變化、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、動力轉(zhuǎn)換為特征的新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增長速度從高速增長轉(zhuǎn)向中高速增長，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式從規(guī)模速度型粗放增長轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型集約增長，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)從增量擴(kuò)能為主轉(zhuǎn)向調(diào)整存量、做優(yōu)增量并舉的深度調(diào)整，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力從傳統(tǒng)增長點轉(zhuǎn)向新的增長點。總體看，我國物質(zhì)基礎(chǔ)雄厚、人力資本豐富、市場空間廣闊、發(fā)展?jié)摿薮螅?jīng)濟(jì)發(fā)展長期向好的基本面沒有變，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的前進(jìn)態(tài)勢沒有變，經(jīng)濟(jì)發(fā)展向形態(tài)更高級、分工更復(fù)雜、結(jié)構(gòu)更合理的階段演化趨勢更加明顯，新的經(jīng)濟(jì)增長動力正在加快形成并不斷蓄積力量，發(fā)展前景十分廣闊。從省內(nèi)情況看，經(jīng)過“十二五冶時期的發(fā)展，我省綜合實力和核心競爭力明顯提升?！笆逡睍r期，我省經(jīng)

9、濟(jì)社會發(fā)展面臨新常態(tài)下的深度調(diào)整和轉(zhuǎn)型攻堅。一方面，面臨難得的歷史機(jī)遇；另一方面，與發(fā)達(dá)國家和地區(qū)仍有較大差距，自身發(fā)展還面臨不少突出問題和挑戰(zhàn)。發(fā)展的機(jī)遇主要有：全面深化改革將釋放新的發(fā)展活力。廣東作為深化改革開放先行地，承擔(dān)了廣東自貿(mào)試驗區(qū)、全面創(chuàng)新改革試驗、深化行政審批制度改革先行先試、珠江三角洲地區(qū)金融改革創(chuàng)新綜合試驗區(qū)以及深圳國家綜合配套改革試驗區(qū)等一系列改革重任。隨著新一輪改革的深入推進(jìn)，我省要素市場、國有資本、社會管理、公共服務(wù)等重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革將不斷深化，市場化國際化法治化營商環(huán)境將更加成熟，發(fā)展動力和活力將更加充足。新一輪科技創(chuàng)新催生新的發(fā)展動力。當(dāng)前，以信息技術(shù)為代表

10、的新技術(shù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展深度融合，“互聯(lián)網(wǎng)+冶深刻影響經(jīng)濟(jì)形態(tài)變革，將催生出全新的生產(chǎn)方式和商業(yè)模式。這一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革與我省加快轉(zhuǎn)型升級的歷史性交匯，有利于我省實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力轉(zhuǎn)換。新供給新需求孕育新的發(fā)展?jié)摿?。隨著國家供給側(cè)和需求側(cè)兩端宏觀調(diào)控政策的深入實施，以傳統(tǒng)消費提質(zhì)升級、新興消費蓬勃興起為主要內(nèi)容的新消費將引領(lǐng)催生出新的消費業(yè)態(tài)、消費熱點和消費方式，為相關(guān)領(lǐng)域帶來新投資新供給；以制度創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新為主要內(nèi)容的新供給將進(jìn)一步提高供給體系質(zhì)量和效率，滿足并創(chuàng)造新的需求。新需求與新供給的良性互動、協(xié)同共進(jìn)，有利于我省構(gòu)建消費升級、有效投資、創(chuàng)新驅(qū)動、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有機(jī)結(jié)合的發(fā)展路徑，

11、加快促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)邁向中高端。區(qū)域融合與開放合作新格局拓展新的發(fā)展空間。按照國家部署，我省將抓住“一帶一路冶戰(zhàn)略機(jī)遇，努力構(gòu)建全方位對外開放新格局，發(fā)展更高層次的開放型經(jīng)濟(jì)，進(jìn)一步鞏固對外開放優(yōu)勢，與沿線國家和地區(qū)的合作將進(jìn)一步增強；我省大力推進(jìn)泛珠三角區(qū)域合作和粵港澳合作，與周邊地區(qū)的經(jīng)貿(mào)往來日益密切；全面實施珠三角優(yōu)化發(fā)展戰(zhàn)略和粵東西北振興發(fā)展戰(zhàn)略，省內(nèi)區(qū)域融合的軟硬件條件持續(xù)提升，區(qū)域發(fā)展新格局、新增長極正在逐步形成，我省經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間將得到進(jìn)一步拓展。面臨的問題和挑戰(zhàn)主要有：經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展不平衡不協(xié)調(diào)矛盾依然突出。城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)問題尚未得到根本緩解，2015年地區(qū)發(fā)展差異系數(shù)仍高達(dá)0.6

12、60，社會發(fā)展滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，居民收入差距依然較大，基本公共服務(wù)均等化水平有待進(jìn)一步提高，社會結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，社會轉(zhuǎn)型時期不穩(wěn)定因素增多，安全生產(chǎn)、食品藥品安全、社會治安等領(lǐng)域問題仍較突出，亟需充分發(fā)力補齊率先全面建成小康社會的短板。社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制仍不夠完善。改革進(jìn)入攻堅期和深水區(qū)，制約經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的深層次體制性障礙依然較多，基本經(jīng)濟(jì)制度、現(xiàn)代市場體系有待進(jìn)一步完善，與國際通行規(guī)則銜接不夠，收入分配秩序仍需進(jìn)一步規(guī)范，政府職能轉(zhuǎn)變?nèi)晕赐耆轿唬操Y源配置機(jī)制還不健全，亟需攻堅克難推動全面深化改革取得決定性進(jìn)展。對外開放合作格局仍不夠開闊。我省對外開放長期積累的一些結(jié)構(gòu)性矛盾尚未得到妥善解

13、決，外貿(mào)出口直接面向海外市場的渠道不寬，外資來源結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化，企業(yè)海外經(jīng)營管理能力、風(fēng)險應(yīng)對能力不強，難以適應(yīng)國際競爭的需要，對外交流合作的質(zhì)量水平有待提高，亟需加快構(gòu)建全球視野全方位開放發(fā)展新格局。經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式仍比較粗放。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整仍在爬坡越坎，相當(dāng)部分的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)還處于產(chǎn)業(yè)鏈低端環(huán)節(jié)，缺乏核心技術(shù)和自主品牌，全省擁有自主核心技術(shù)的制造業(yè)企業(yè)不足10%，面對發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“雙向擠壓冶，亟需加快推動從要素驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動的根本轉(zhuǎn)變，以創(chuàng)新驅(qū)動促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。資源環(huán)境約束依然趨緊。能源資源節(jié)約集約利用程度不高，與國際先進(jìn)水平相比仍有較大差距。長期積累的生態(tài)環(huán)境問題正在集中顯

14、現(xiàn)，2015年仍有8郾9%的省控江河斷面水質(zhì)劣于吁類，未來生態(tài)環(huán)境保護(hù)治理和節(jié)能減排的壓力將不斷加大，亟需加快形成綠色低碳循環(huán)發(fā)展的生產(chǎn)生活方式。綜合研判，“十三五冶時期我省仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，但內(nèi)涵發(fā)生了深刻變化，正在由原來加快發(fā)展速度的機(jī)遇轉(zhuǎn)變?yōu)榧涌燹D(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的機(jī)遇，由原來規(guī)模快速擴(kuò)張的機(jī)遇轉(zhuǎn)變?yōu)樘岣甙l(fā)展質(zhì)量和效益的機(jī)遇。增強憂患意識，強化責(zé)任擔(dān)當(dāng)，推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)下的深度調(diào)整與轉(zhuǎn)型攻堅，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會持續(xù)健康發(fā)展，是擺在全省面前長期而艱巨的使命任務(wù)。作為改革開放先行省，我們必須按照“三個定位、兩個率先冶目標(biāo)要求，準(zhǔn)確把握戰(zhàn)略機(jī)遇期內(nèi)涵的深刻變化，深刻認(rèn)識、主動適應(yīng)、

15、率先引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，保持戰(zhàn)略定力，增強發(fā)展自信，堅持穩(wěn)中求進(jìn)、穩(wěn)中提質(zhì)，用發(fā)展的辦法解決前進(jìn)中的問題，推動經(jīng)濟(jì)增長保持中高速，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)邁向中高端，加快形成引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的體制機(jī)制和發(fā)展方式，為我國經(jīng)濟(jì)增長和結(jié)構(gòu)調(diào)整提供支撐，走出一條質(zhì)量更高、效益更好、結(jié)構(gòu)更優(yōu)、核心競爭力更強的發(fā)展新路，努力率先全面建成小康社會，進(jìn)而邁上率先基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化的新征程，在創(chuàng)新和發(fā)展中繼續(xù)走在全國前列。展望更長遠(yuǎn)的未來，第二個“一百年冶開啟一個新的時代，給予我們新的憧憬、新的希望。我們將以創(chuàng)新驅(qū)動實現(xiàn)更高水平的發(fā)展，以依法治省營造更加公平的社會環(huán)境，以民生為本共創(chuàng)和諧共享的幸福生活，以生態(tài)建設(shè)形成秀麗

16、南粵家園，我們將迎來一個更加燦爛美好的明天。全釩液流電池安全性相較于鋰離子電池，全釩液流電池具有更好的安全性。對于鋰離子電池而言，一旦電池內(nèi)部出現(xiàn)短路或工作溫度過高，電解液就極易發(fā)生分解、氣化，進(jìn)而引發(fā)電池燃燒或爆炸，造成極大的安全隱患。而全釩液流電池的電解液為釩離子的酸性水溶液，在常溫常壓下運行，不存在熱失控風(fēng)險，具有本征安全性。根據(jù)實證結(jié)果，在理論100%SOC下，即便將正負(fù)極電解液直接互混，溫度由32升至70，全釩液流電池系統(tǒng)不會產(chǎn)生燃燒、起火等風(fēng)險。因此，對于人員密集、規(guī)模比較大、安全性要求較高的儲能場景，全釩液流電池是一種更為安全可靠的技術(shù)。全釩液流電池更高的安全性使其可以采取更為緊

17、密的排布方式，從而在項目層面減少土地的占用。相較于鋰離子電池，全釩液流電池在單體能量密度上存在較大差距，例如大連融科20尺儲能集裝箱產(chǎn)品TPower的儲能容量為0.5MWh，而當(dāng)前主流鋰電池儲能集成商的20尺集裝箱系統(tǒng)儲存容量一般超過3MWh。但是對于大型儲能項目，鋰離子電池儲能系統(tǒng)需要滿足更為嚴(yán)格的消防及安全標(biāo)準(zhǔn)，因此在集裝箱的排布上必須留出更大的安全距離。住建部2022年6月發(fā)布的電化學(xué)儲能電站設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)（征求意見稿）中明確指出鋰離子電池預(yù)制艙長邊及短邊間距均不宜小于3m，同時鋰離子電池設(shè)備宜分區(qū)布臵，屋外電池預(yù)制艙（柜）布臵分區(qū)內(nèi)儲能系統(tǒng)額定能量不宜超過50MWh，相鄰分區(qū)的間距不應(yīng)小于1

18、0m，而對于全釩液流電池，征求意見稿并未作出相應(yīng)的規(guī)定。表2列示了部分建成及在建全釩液流電池儲能電站和鋰電池儲能電站的占地面積情況，就這些項目而言全釩液流電池儲能電站的單位占地面積明顯小于鋰電池儲能電站。因此，全釩液流電池的本征安全性可以使其采取更為緊密的排布方式，從而部分彌補其在能量密度上的劣勢，節(jié)省儲能項目的土地占用。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過 100%。預(yù)計未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生

19、產(chǎn)流程、強化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項目的建設(shè)，公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機(jī)遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的構(gòu)建原則管理信息系統(tǒng)的開發(fā)，是“三分技術(shù)、七分管理”。對于像企業(yè)全面風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的開發(fā)，管

20、理領(lǐng)域知識顯得非常重要，首先對企業(yè)風(fēng)險的成因、分析與評估方法、模型的建立等要十分了解；其次對管理信息系統(tǒng)的開發(fā)原理和過程也要十分清楚。國外很多銀行開發(fā)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的經(jīng)驗是自主開發(fā)、借助外力、積累經(jīng)驗、調(diào)整改進(jìn)，很值得國內(nèi)企業(yè)參考借鑒。企業(yè)的風(fēng)險管理涉及單位的各個部門、整個運營和管理流程和全體人員，是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程。因此，建立企業(yè)全面風(fēng)險管理信息系統(tǒng)除了要遵循信息系統(tǒng)設(shè)計時的一般原則之外，還要根據(jù)企業(yè)所面臨的風(fēng)險的特殊性及其對風(fēng)險管理的特殊要求，遵循一些特殊原則。1、一般原則（1）規(guī)范系統(tǒng)開發(fā)過程。信息系統(tǒng)的建設(shè)是一項系統(tǒng)工程、必須按照軟件工程的規(guī)律來組織系統(tǒng)的開發(fā)、必須建立嚴(yán)格的軟件工

21、程控制方法，要求開發(fā)組的每一個人都要遵守軟件工程規(guī)范。經(jīng)驗證明，沒有規(guī)范就不可能開發(fā)出用戶滿意的系統(tǒng)。（2）正確的開發(fā)策略與方法。為了保證信息系統(tǒng)的開發(fā)質(zhì)量、降低開發(fā)費用及提高系統(tǒng)開發(fā)的成功率，必須借助于正確的開發(fā)策略和科學(xué)的開發(fā)方法。管理信息系統(tǒng)的開發(fā)方法有很多種，如結(jié)構(gòu)化生命周期法、企業(yè)系統(tǒng)規(guī)劃法、戰(zhàn)略數(shù)據(jù)規(guī)劃法、原型法和面向?qū)ο蠓ǖ龋渲凶顬槌Ｓ玫氖墙Y(jié)構(gòu)化生命周期法和原型法。對于風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的開發(fā)，可以采用復(fù)合的開發(fā)策略、將生命周期法與原型法相結(jié)合、以原型演化法作為系統(tǒng)開發(fā)的過程模型，以面向功能開發(fā)方法為主、結(jié)合面向?qū)ο蠛突跇?gòu)件的方法進(jìn)行開發(fā)，在系統(tǒng)分析、設(shè)計與實現(xiàn)中借鑒項目管理的

22、管理思想。（3）整體性原則。企業(yè)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)是相互聯(lián)系，相互作用的諸要素組成的綜合體。必須從整體和各組成部分的相互關(guān)系來考察企業(yè)的風(fēng)險，從整體目標(biāo)和功能出發(fā)，正確處理各風(fēng)險管理子系統(tǒng)之間及子系統(tǒng)內(nèi)部各組成部分之間的相互關(guān)系和相互作用。為了使這一大系統(tǒng)能夠協(xié)調(diào)地運行，前提條件就是所有子系統(tǒng)的信息要素必須有統(tǒng)一規(guī)定，有一套公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范。（4）分解協(xié)調(diào)原則。企業(yè)經(jīng)營和業(yè)務(wù)的特殊性決定了其所面臨的風(fēng)險在種類、風(fēng)險因素的來源上都更加復(fù)雜、多樣，因此企業(yè)的風(fēng)險管理的復(fù)雜性可想而知。分解協(xié)調(diào)原則，就是要求在建立信息系統(tǒng)時，要把復(fù)雜問題轉(zhuǎn)化成若干相對簡單的子問題以方便求解。在處理各類子問題時，還必須根

23、據(jù)整個系統(tǒng)的整體功能和目標(biāo)，協(xié)調(diào)各子系統(tǒng)的行為、功能與目標(biāo)，以保證整體功能目標(biāo)的實現(xiàn)。（5）目標(biāo)優(yōu)化原則。所謂目標(biāo)優(yōu)化原則對簡單系統(tǒng)來說，是求最優(yōu)解，對復(fù)雜系統(tǒng)來說，求的是滿意解。鑒于目前在理論領(lǐng)域，某些風(fēng)險還不能用準(zhǔn)確的量化指標(biāo)來加以衡量，有些風(fēng)險即使理論上已經(jīng)有了評估模型，但也可能由于現(xiàn)實的數(shù)據(jù)問題，還不能實現(xiàn)。因此，企業(yè)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的建立，是在目前的條件下，最大可能性地去實現(xiàn)風(fēng)險的管理與控制，即達(dá)到目前所能達(dá)到的最滿意的風(fēng)險管理目標(biāo)。需要指出的是，以上5原則是系統(tǒng)方法中處理復(fù)雜系統(tǒng)問題的5個主要原則，并非全部原則。在處理實際問題時，還需在這些原則的指導(dǎo)下，根據(jù)問題的特點，確定求解的具

24、體方法和策略。2、特殊原則（1）易用的原則。風(fēng)險管理信息管理系統(tǒng)不同于財務(wù)、人事等業(yè)務(wù)軟件，只需要少數(shù)人經(jīng)過培訓(xùn)、掌握使用方法就可以，而是涉及多個部門、多個崗位、多個人員的工作。因此，企業(yè)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，尤其是風(fēng)險因素的錄入系統(tǒng)，要在保證全面、完整地基礎(chǔ)上，容易操作，簡單易用。（2）整體性保障原則。企業(yè)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)是企業(yè)風(fēng)險管理的數(shù)字神經(jīng)系統(tǒng)，影響到企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展的每一個風(fēng)險要素都應(yīng)納入此系統(tǒng)，因此，它需要與各項業(yè)務(wù)系統(tǒng)有通暢的信息接口，充分利用原有的系統(tǒng)資源。新的風(fēng)險管理信息系統(tǒng)雖然與其他各業(yè)務(wù)系統(tǒng)有交接，但又獨立于其他任何一個系統(tǒng)，其他系統(tǒng)的運行本身并不影響風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的運行，它

25、自身是一個整體，是一個專門為企業(yè)風(fēng)險管理提供技術(shù)支持的完整系統(tǒng)。并且，此系統(tǒng)內(nèi)部的各功能模塊，也可以獨立升級、增添或自行設(shè)計開發(fā)，以保證整體信息系統(tǒng)的發(fā)展和完善，適應(yīng)企業(yè)不斷發(fā)展的需求。（3）實用性與適應(yīng)性原則。由于風(fēng)險管理的復(fù)雜性，所以構(gòu)建的該系統(tǒng)必須更加注意具有較強的實用性，這樣才能為企業(yè)的風(fēng)險管理提供技術(shù)支撐。由于很多風(fēng)險是不可預(yù)知的，隨著企業(yè)與環(huán)境的發(fā)展，新的風(fēng)險隨時可能出現(xiàn)，所以企業(yè)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的設(shè)計，從最開始就應(yīng)該適應(yīng)于多種運行環(huán)境，而且還必須具有應(yīng)變能力，以適應(yīng)未來變化的環(huán)境和需求。例如，對某類風(fēng)險及沒有考慮到的風(fēng)險因素，要在技術(shù)設(shè)計上為留待以后的系統(tǒng)改進(jìn)做好準(zhǔn)備。（4）先進(jìn)

26、性與發(fā)展性原則。風(fēng)險管理信息系統(tǒng)是以業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)為基礎(chǔ)建立的。企業(yè)的各項業(yè)務(wù)信息，是在業(yè)務(wù)活動中產(chǎn)生、通過業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)采集處理的。其收集和提供的信息，既有企業(yè)經(jīng)營管理中產(chǎn)生的內(nèi)源信息，又有社會經(jīng)濟(jì)的外源信息，這些信息不僅在企業(yè)內(nèi)部交流傳遞，而且在企業(yè)之間、企業(yè)與社會之間進(jìn)行交換，是一個開放性的系統(tǒng)。保證風(fēng)險管理信息系統(tǒng)能夠獲得足夠的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)信息進(jìn)行分析處理，必須建立一個快速有效的風(fēng)險信息收集網(wǎng)絡(luò)。因此從長遠(yuǎn)的角度考慮，要采用當(dāng)代最新技術(shù)，建立一種新的、開放的現(xiàn)代風(fēng)險管理系統(tǒng)。風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的基本功能信息系統(tǒng)為風(fēng)險管理提供數(shù)據(jù)，RMIS儲存與風(fēng)險相關(guān)的數(shù)據(jù)并允許進(jìn)行數(shù)據(jù)的檢索。該系統(tǒng)可以為報告

27、的編制提供輸入信息，它肩負(fù)著存放與企業(yè)風(fēng)險相關(guān)的所有當(dāng)前和歷史信息的重要作用。其中存放的信息包括風(fēng)險識別文件（通過使用模板文件）、風(fēng)險定性和定量評估文件、合同可交付成果（如果適用）以及其他風(fēng)險報告。風(fēng)險管理辦公室將使用該系統(tǒng)的信息，編制提交給高層管理層的報告并檢索日常風(fēng)險管理所需要的信息。通過使用風(fēng)險管理模板文件，每個風(fēng)險項目都可以編制一套標(biāo)準(zhǔn)的報告，用以定期匯報使用，并且能夠針對特殊要求編制特殊報告。該信息與失敗報告信息系統(tǒng)和經(jīng)驗教訓(xùn)信息系統(tǒng)息息相關(guān)。具體而言風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的基本功能應(yīng)包括以下6個方面。（1）將信息技術(shù)應(yīng)用于風(fēng)險管理的各項工作，建立涵蓋風(fēng)險管理基本流程和內(nèi)部控制系統(tǒng)各環(huán)節(jié)的

28、風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，包括信息的采集、存儲、加工、分析、測試、傳遞、報告、披露等。（2）采取措施確保向風(fēng)險管理信息系統(tǒng)輸入的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和風(fēng)險量化值的一致性、準(zhǔn)確性、及時性、可用性和完整性。對輸入信息系統(tǒng)的數(shù)據(jù)，未經(jīng)批準(zhǔn)，不得更改。（3）能夠進(jìn)行對各種風(fēng)險的計量和定量分析、定量測試；能夠?qū)崟r反映風(fēng)險矩陣和排序頻譜、重大風(fēng)險和重要業(yè)務(wù)流程的監(jiān)控狀態(tài)；能夠?qū)Τ^風(fēng)險預(yù)警上限的重大風(fēng)險實施信息報警；能夠滿足風(fēng)險管理內(nèi)部信息報告制度和企業(yè)對外信息披露管理制度的要求。（4）實現(xiàn)信息在各職能部門、業(yè)務(wù)單位之間的集成與共享，既能滿足單項業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的要求，也能滿足企業(yè)整體和跨職能部門、業(yè)務(wù)單位的風(fēng)險管理綜合要求。（

29、5）確保風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的穩(wěn)定運行和安全，并根據(jù)實際需要不斷進(jìn)行改進(jìn)、完善或更新。（6）補充、調(diào)整、更新已有的管理流程和管理程序，建立完善的風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，將風(fēng)險管理與企業(yè)各項管理業(yè)務(wù)流程及管理軟件統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一設(shè)計、統(tǒng)一實施、同步運行。我國企業(yè)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)與技術(shù)體系的現(xiàn)狀與國際領(lǐng)先企業(yè)相比，目前我國企業(yè)風(fēng)險管理普遍比較薄弱，除了我國的金融、保險等高風(fēng)險行業(yè)非常重視風(fēng)險管理外，大部分企業(yè)尚處于起步階段，其風(fēng)險管理大部分僅局限于加強內(nèi)部控制建設(shè)。上市公司作為我國企業(yè)的優(yōu)秀代表，在企業(yè)風(fēng)險管理尤其是企業(yè)全面風(fēng)險管理上也與發(fā)達(dá)國家有著很大的差距。有鑒于此，企業(yè)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的建設(shè)只是處于剛剛

30、起步階段，主要呈現(xiàn)出以下幾個特點。（1）企業(yè)專門的風(fēng)險管理信息系統(tǒng)并沒有建立。目前，就企業(yè)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的建設(shè)情況來看，只有個別風(fēng)險，如財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等比較好量化的風(fēng)險類別，學(xué)者們對其風(fēng)險測量、預(yù)警等方面作了大量研究，一部分企業(yè)建立了相應(yīng)的風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，以財務(wù)風(fēng)險為例，一些規(guī)模較大的企業(yè)都建立了財務(wù)風(fēng)險預(yù)警、管理體系，但并非所有的企業(yè)都是專門為控制財務(wù)風(fēng)險面建立此類體系；一部分企業(yè)是在財務(wù)信息化過程中，對財務(wù)風(fēng)險加以管理和控制的。（2）金融、保險等高風(fēng)險行業(yè)的風(fēng)險管理信息體系建設(shè)相對比較健全，但也并不完善。在這些高風(fēng)險行業(yè)，也僅對于其面臨的主要風(fēng)險（如金融業(yè)的信貸風(fēng)險）進(jìn)行主要控制，

31、建立了相應(yīng)的信息系統(tǒng)。并且，隨著近幾年來世界經(jīng)濟(jì)一體化、全球化的發(fā)展，我國金融保險業(yè)也逐漸借鑒國際信貸風(fēng)險管理的經(jīng)驗，并結(jié)合我國國情，進(jìn)行了系統(tǒng)改進(jìn)。但對其他風(fēng)險尤其是定性風(fēng)險（如安全風(fēng)險、聲譽風(fēng)險、破產(chǎn)風(fēng)險等）還缺乏系統(tǒng)的、全面的管理，更談不上用信息技術(shù)來進(jìn)行風(fēng)險管理了。（3）企業(yè)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)建立所需的基礎(chǔ)條件還遠(yuǎn)未達(dá)到目標(biāo)。目前，我國的計算機(jī)技術(shù)已經(jīng)有了很大發(fā)展，開發(fā)出企業(yè)所需的風(fēng)險管理系統(tǒng)從技術(shù)上來說并不成問題。關(guān)鍵是風(fēng)險管理信息系統(tǒng)建立所需的基礎(chǔ)條件還遠(yuǎn)未達(dá)到目標(biāo)。目前我國的實際情況是，企業(yè)對自身所面臨的風(fēng)險認(rèn)識不足，對風(fēng)險基于企業(yè)發(fā)展的重要程度了解不深，沒有意識到風(fēng)險管理是關(guān)系到

32、企業(yè)經(jīng)營成敗和長遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。因此，在風(fēng)險管理上并沒有給予足夠的重視。企業(yè)也就不可能有動力和需求去建立相應(yīng)的風(fēng)險管理信息系統(tǒng)。此外，企業(yè)所表現(xiàn)出來的此種行為，跟我國整體市場環(huán)境也有很大關(guān)聯(lián)。目前，我國還缺乏諸如COSO企業(yè)風(fēng)險管理一整合框架那樣的權(quán)威框架對企業(yè)風(fēng)險管理的指導(dǎo)。這在一定程度上也制約了企業(yè)全面風(fēng)險管理的進(jìn)行和風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的建立。因此，隨著企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的更加復(fù)雜化、多樣化，企業(yè)所面臨的風(fēng)險種類、風(fēng)險程度較以前都更加復(fù)雜，僅局限于內(nèi)部控制來進(jìn)行風(fēng)險管理已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)發(fā)展的要求。企業(yè)尤其是管理層、領(lǐng)導(dǎo)層必須充分認(rèn)識到加強風(fēng)險管理的重要性，建立起全面的風(fēng)險管理體系，并運用信息技

33、術(shù)為企業(yè)的全面風(fēng)險管理提供技術(shù)支撐，提高風(fēng)險管理的效率。我國企業(yè)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的必要性隨著人類進(jìn)入知識經(jīng)濟(jì)時代，信息技術(shù)的高度發(fā)達(dá)及在管理領(lǐng)域的廣泛和深入應(yīng)用，使得企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營模式不斷變化。中國企業(yè)因在對外擔(dān)保、對外投資、資產(chǎn)重組等經(jīng)營過程中不注重風(fēng)險的管理和控制，頻頻出現(xiàn)的經(jīng)營危機(jī)甚至面臨破產(chǎn)，都說明企業(yè)在加強風(fēng)險管理方面的重要性和緊迫性。鑒于企業(yè)所面臨的風(fēng)險日趨多樣化、復(fù)雜化及所涉及的工作量也更大的特點，僅僅依靠傳統(tǒng)的、一般的風(fēng)險應(yīng)對技術(shù)已不能適應(yīng)企業(yè)和市場發(fā)展的要求。因此，運用信息技術(shù)建立企業(yè)全面風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，從而提高企業(yè)風(fēng)險管理的水平，進(jìn)而提高管理效率，是適應(yīng)新形勢發(fā)展的

34、必然要求。（1）企業(yè)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的建立，將大幅度提高企業(yè)風(fēng)險管理的技術(shù)水平。企業(yè)風(fēng)險的復(fù)雜性、多樣性決定了僅靠紙面文件形式進(jìn)行風(fēng)險的管理，從風(fēng)險影響因素的搜集到風(fēng)險的識別，再到風(fēng)險的評估及程度計量，直到風(fēng)險控制方法的決策，這一系列的工作量之大是不可想像的。并且，就風(fēng)險的評估而言，一般都是由比較復(fù)雜的模型進(jìn)行測量的，不運用信息技術(shù)，也根本無法完成。因此，企業(yè)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的建立是降低企業(yè)成本的重要舉措，是增強市場應(yīng)變能力的必要條件，是加強企業(yè)管理、堵塞管理漏洞的有效手段，是企業(yè)風(fēng)險管理的技術(shù)保障。（2）企業(yè)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的建立，將復(fù)雜、零散的風(fēng)險因素納入統(tǒng)一的信息系統(tǒng)中，更加有利于企業(yè)風(fēng)

35、險的防范。企業(yè)的全面風(fēng)險管理，是對企業(yè)各個層次的業(yè)務(wù)單位、各種類型的風(fēng)險的通盤管理，強調(diào)的是全員參與、全程實時管理。與此需求相適應(yīng)所建立的企業(yè)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，也即是將各種風(fēng)險及包含這些風(fēng)險的各種資產(chǎn)與資產(chǎn)組合，將承擔(dān)這些風(fēng)險的各個業(yè)務(wù)單位納入統(tǒng)一的體系中，再對各類風(fēng)險依據(jù)相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測量和匯總，并根據(jù)全部業(yè)務(wù)的相關(guān)性對風(fēng)險進(jìn)行控制和管理。這樣，相關(guān)部門就能隨時全面地掌握公司面臨的風(fēng)險的可能性及風(fēng)險程度，以便更好地進(jìn)行風(fēng)險的防范。（3）企業(yè)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的建立，將提高風(fēng)險管理的效率，增強企業(yè)風(fēng)險管理的科學(xué)性。企業(yè)面臨的各種風(fēng)險的管理，都需要經(jīng)過風(fēng)險因素的搜集、分析、計量等環(huán)節(jié)，其計量的方法

36、也各不相同，有的牽涉多個指標(biāo)，其中的數(shù)量關(guān)系也比較復(fù)雜，技術(shù)性強，僅靠人力來解決這些復(fù)雜問題，風(fēng)險管理的效率是很低的，并且很多工作僅靠人工也根本無法開展。另一方面，建立風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，對各種風(fēng)險，都要經(jīng)過因素分析、風(fēng)險識別、風(fēng)險測量，風(fēng)險控制等環(huán)節(jié)進(jìn)行統(tǒng)一管理，即使個別無法用量化指標(biāo)進(jìn)行測量的風(fēng)險，也將根據(jù)此類風(fēng)險的特殊性，設(shè)定一些定性指標(biāo)，按照嚴(yán)格的程序?qū)ζ溥M(jìn)行科學(xué)控制。因此，建立企業(yè)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，將大大提高風(fēng)險管理效率，增強其風(fēng)險管理的科學(xué)性?；I集外部資金如果企業(yè)不事先安排融資工具，也可能在損失發(fā)生后試圖向銀行貸款或發(fā)行新的債券或權(quán)益類證券來為損失融資，以解燃眉之急，當(dāng)然，這種方法也

37、存在較大的風(fēng)險。事實上，風(fēng)險事故發(fā)生后，企業(yè)資產(chǎn)價值嚴(yán)重貶值，經(jīng)營狀況不穩(wěn)定，信譽下降，此時企業(yè)處于不利的融資地位，但對現(xiàn)金的需求卻又十分迫切，從而使得融資條件變得非?？量?。而一個損失前信譽就不太好的企業(yè)，在此時可能借不到一分錢，不論其答應(yīng)什么條件。盡管如此，從外部籌措資金為損失融資仍不失為一種有效的手段，因為保證企業(yè)生存和業(yè)務(wù)正常進(jìn)行是最為重要的目標(biāo)。組建專業(yè)自保公司專業(yè)自保公司是由母公司所有的，主要為母公司及其附屬公司提供保險或再保險的保險公司。其業(yè)務(wù)主要源于母公司，由母公司控制和管理，依附于母公司。本質(zhì)上，它是一種由被保險人所有的保險公司，是為了保障被保險人所面臨的風(fēng)險而自籌資金的保險方

38、式。被保險人參與專業(yè)自保公司的保險活動，影響專業(yè)自保公司的承保、運營以及投資等活動。專業(yè)自保公司產(chǎn)生于16世紀(jì)的英國，隨著航海業(yè)的發(fā)展，船東們以相互保險或者共同保險的保險安排來降低海上災(zāi)難給他們帶來的巨大損失，這種安排類似于今天的自保公司。20世紀(jì)上半葉，一些著名的專業(yè)自保公司紛紛成立，其中包括1929年由主教教會成立的教會保險公司和1935年2月成立的馬哈寧保險公司。20世紀(jì)80年代，由于美國保險市場日益疲軟，公司或非營利機(jī)構(gòu)買不到合適的或特定的保險，而另一方面，保險公司沒有能力償付賠款。這些因素引發(fā)了公司建立專業(yè)自保公司的浪潮。80年代末期，有成百家自保公司注冊成立。盡管保險市場不再疲軟，

39、但公司成立專業(yè)自保公司的意愿卻沒有回落，處于不斷上升的態(tài)勢。到2004年，全世界有5000多家專業(yè)自保公司為母公司或旗下分支機(jī)構(gòu)提供風(fēng)險保障，專業(yè)自保公司越來越受到全球公司的認(rèn)同和采納。（一）專業(yè)自保公司的類型根據(jù)其業(yè)務(wù)范圍的不同，自保公司可分為單個母公司所有的自保公司、多個母公司所有的自保公司、行業(yè)自保公司、協(xié)會自保公司、代理自保公司、租賃型自保公司、蜂窩保護(hù)型自保公司等類型。單個母公司所有的自保公司，這種自保公司通常被稱為“純粹自保公司”，它為一家單獨的公司所有并提供保險保障，通常由母公司的風(fēng)險經(jīng)理或財務(wù)官員監(jiān)督自保公司的工作，也可以委托專門的管理公司管理，但如果母公司派專門人員對自保公司

40、工作進(jìn)行監(jiān)督執(zhí)行時，管理公司就很難爭取到對公司事務(wù)的決定權(quán)。多個母公司所有的自保公司在美國比較普遍，它在相互保險的基礎(chǔ)上進(jìn)行業(yè)務(wù)經(jīng)營。多個母公司的結(jié)構(gòu)使風(fēng)險得到有效分散，增強了承保能力，但這樣的運作結(jié)構(gòu)往往也會引發(fā)各個母公司之間的利益沖突，因此多個母公司所有的自保公司面臨的主要問題就是母公司之間如何進(jìn)行有效的合作和利益的合理分配。行業(yè)自保公司是由同一個行業(yè)內(nèi)的公司共同出資，專門為解決行業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險保障問題而進(jìn)行設(shè)置的自保公司。自保公司的所有者或股東選舉組成董事會，管理公司向董事會匯報自保公司的運營情況或財務(wù)狀況。行業(yè)自保公司聘請管理公司負(fù)責(zé)公司關(guān)鍵業(yè)務(wù)，協(xié)助（貿(mào)易協(xié)會或職業(yè)協(xié)會）協(xié)會對專業(yè)自保

41、公司的運作作出重大決定。專業(yè)自保公司的盈余分配方法同樣由股東大會提出，經(jīng)董事會許可之后，由管理公司進(jìn)行具體操作。協(xié)會自保公司由協(xié)會（貿(mào)易協(xié)會或職業(yè)協(xié)會）組織成立，為其成員提供風(fēng)險保障，公司所有權(quán)歸協(xié)會或個人會員，往往聘請財務(wù)專家負(fù)責(zé)公司的基本事務(wù)，然而并不是所有的協(xié)會都會聘用專業(yè)保險財務(wù)顧問，他們也會聘請專門的管理公司、經(jīng)紀(jì)人或其他咨詢機(jī)構(gòu)承擔(dān)此項職責(zé)。專業(yè)自保公司盈余的分配方案通常由協(xié)會成員會討論提出，經(jīng)董事會商議許可方能實施，這是自保公司最耗時的一項工作。代理自保公司在20世紀(jì)80年代的中期十分流行，經(jīng)紀(jì)人或中間商根據(jù)客戶的需求成立了專業(yè)自保公司，從而爭取到了在開放市場上難以獲得的條件和優(yōu)

42、勢。對于這些中介來說，專業(yè)自保公司是一個強有力的工具，為中間商、代理人和經(jīng)紀(jì)人提供了參與保險市場的機(jī)會。選擇代理自保公司的客戶在財務(wù)以及公司其他方面要實行完全披露機(jī)制。租賃型自保公司是由管理公司將資金“出租”給那些希望建立自保項目的機(jī)構(gòu)，這些通過租賃資金成立的自保公司就稱為租賃型自保公司。成立的自保項目并不屬于管理公司所有，然而由于成立專業(yè)公司可以享受各種優(yōu)惠政策，一些租賃型自保公司也會因此而成立屬于自己的自保項目。蜂窩保護(hù)型自保公司給參與者帶來的利益不亞于集團(tuán)自保公司，但有著相對低廉的啟動成本。它將每個與核心公司有業(yè)務(wù)往來的參與者視為獨立的公司，稱其為“蜂窩”，把他們各自的資產(chǎn)負(fù)債相分離，為

43、保單持有者提供更為可行的保障，這一專業(yè)自保公司模式推動了專業(yè)自保市場的發(fā)展。（二）專業(yè)自保公司的業(yè)務(wù)種類專業(yè)自保公司提供的保障范圍與傳統(tǒng)商業(yè)保險市場類似，甚至更加廣泛，可以承保一般商業(yè)保險公司業(yè)務(wù)之外的風(fēng)險，如設(shè)備維護(hù)保證保險、私人不動產(chǎn)抵押借款保險、污染責(zé)任保險、養(yǎng)殖飼料保險、信用人壽和殘疾保險、信用風(fēng)險保險、性侵犯保險、退休醫(yī)療保險、員工自愿福利性保險、醫(yī)療損失中止超賠/員工福利醫(yī)療損失中止超賠等。（三）專業(yè)自保公司的優(yōu)勢和劣勢與其他融資方式一樣，專業(yè)自保公司也有自己的優(yōu)勢和劣勢，前者主要包括以下幾方面。（1）降低保險成本。專業(yè)自保公司的業(yè)務(wù)主要來源于公司集團(tuán)內(nèi)部，可以節(jié)省保險公司相關(guān)費用

44、，也不必考慮保險公司的利潤。在傳統(tǒng)保險市場上，招攬保險業(yè)務(wù)是由保險代理人或保險經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行的，保險公司必須向這些人支付一定的傭金，這部分傭金可能占總保費的5%30%，而保費由作為投保人的公司來繳納。公司集團(tuán)建立專業(yè)自保公司自然就可以免除這些費用。（2）進(jìn)入再保險市場。在專業(yè)自保公司發(fā)展初期，一些購買保險產(chǎn)品的公司發(fā)現(xiàn)他們能夠獲得再保險的唯一方式是通過專業(yè)自保公司，因而他們不得不在直接保費和再保險保費之間套利。目前，這種情況有所緩解，但有些再保險公司仍然只通過其他保險公司的分保來辦理再保險業(yè)務(wù)，因而母公司需要再保險時，還必須建立專業(yè)自保公司。許多再保險公司保險費率低、凈承保能力強，與專業(yè)自保公司的

45、母公司保持著長期合作關(guān)系。（3）改善公司現(xiàn)金流。傳統(tǒng)保險公司提供的商業(yè)保險一般以一年為期限，保費預(yù)付，在分期付款時還要考慮貨幣的時間價值和管理費用，從而費率會有所提高。而成立專業(yè)自保公司，類似于某種內(nèi)部自留計劃，可以向母公司提供優(yōu)惠的支付方式。專業(yè)自保公司在賠款方面的靈活性大大提高了母公司的現(xiàn)金流穩(wěn)定性，從而提高股東價值。在過去的20多年中，盡管市場費率時高時低，波動頻繁，但專業(yè)自保公司使得母公司的現(xiàn)金流和成本狀況一直比較穩(wěn)定。（4）享受投資政策優(yōu)惠。傳統(tǒng)保險公司向被保險人收取保費，建立各種責(zé)任準(zhǔn)備金，對保險資金進(jìn)行投資，使資金保值、增值，確保能夠履行未來的賠付責(zé)任。專業(yè)自保公司的投資收益也屬

46、于母公司（被保險人）收益的一部分；如果專業(yè)自保公司經(jīng)營所在地的稅收環(huán)境比較有利，經(jīng)母公司所在地的稅務(wù)部門允許，投資收益還可以在遞延納稅的基礎(chǔ)上累積；如果管制較為寬松，專業(yè)自保公司還可以根據(jù)整個集團(tuán)的經(jīng)營目標(biāo)，自主選擇各類國際證券進(jìn)行投資，而不受大多數(shù)投資監(jiān)管法規(guī)的限制。（5）享受稅收政策優(yōu)惠。如果稅務(wù)部門將專業(yè)自保公司歸于保險公司，則專業(yè)自保公司就可以在已決賠款和費用中享受稅收減免，而且還可以在已發(fā)生未報告賠款準(zhǔn)備金中獲得稅收減免，對于長期責(zé)任險種，這類責(zé)任準(zhǔn)備金的數(shù)額非常巨大，而在大多數(shù)國家的立法中，非保險公司一般不能享受這類準(zhǔn)備金的稅收減免。自20世紀(jì)60年代末期以來，專業(yè)自保公司在避稅港

47、有迅猛的增長，如百慕大、開曼群島、格恩西島、馬恩島、荷屬安的列斯，以及中國香港等地。（6）提供有利的談判工具。憑借創(chuàng)建專業(yè)自保公司及可支配的資本總額，母公司對長期風(fēng)險的融通能力大大增強，因而也就增強了母公司風(fēng)險管理者與一般保險公司、再保險公司談判的地位和能力，而不是被動地接受對方所提出來的保險條件和條款。而談判能力的增強，可以降低保險成本并就承保范圍討價還價。一個擁有專業(yè)自保公司的商業(yè)集團(tuán)通常被認(rèn)為是損失風(fēng)險較小的，其保險費率低于一般的市場費率。專業(yè)自保公司可以承擔(dān)母公司的部分風(fēng)險，從而使再保險公司更加信任專業(yè)自保公司對母公司的潛在風(fēng)險所作的評估，減少道德風(fēng)險的發(fā)生。擁有專業(yè)自保公司，還可以使

48、母公司獲得一些保險市場上無法獲得的、復(fù)雜的保險保障或再保險保障，如會計師、律師或醫(yī)師責(zé)任保險。（7）提供有效的風(fēng)險管理工具。當(dāng)母公司主要依靠外部保險公司進(jìn)行風(fēng)險融資時，或多或少會存在一些道德風(fēng)險問題，即投保以后，由于信息不對稱的存在而降低了投保人控制風(fēng)險的動機(jī)。傳統(tǒng)保險公司規(guī)定了免賠額和其他一些控制風(fēng)險的方法，但受益者往往是保險公司自身，從而使實施和監(jiān)控的成本很高。而建立專業(yè)自保公司可以降低相應(yīng)的道德風(fēng)險，母公司會更加主動地監(jiān)督其風(fēng)險管理方案。母公司通過獎勵機(jī)制或分?jǐn)偙ＹM、成本的方式，促使集團(tuán)中的各部門實行有效的風(fēng)險管理計劃。（8）擴(kuò)大承保范圍，增強承保能力。在傳統(tǒng)保險市場中，保險人和被保險人

49、經(jīng)常就可保風(fēng)險和不可保風(fēng)險爭論不休，以致經(jīng)常妨礙正常辦理保險業(yè)務(wù)，有時還必須借助訴訟來解決爭議。專業(yè)自保公司可以向母公司不斷變化著的、特定的保險需求提供承保范圍更廣的保險服務(wù)。專業(yè)自保公司將外部經(jīng)濟(jì)和外部不經(jīng)濟(jì)內(nèi)部化，大大降低了信息不對稱的影響，從而提高了工作效率。專業(yè)自保公司并不能確保風(fēng)險的完全轉(zhuǎn)移，也存在著固有的缺陷，綜合考慮傳統(tǒng)保險公司在承保風(fēng)險多樣性、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)、稅收優(yōu)惠等方面的優(yōu)勢，專業(yè)自保公司在以下幾方面可能處于劣勢。（1）成本與費用。從可行性研究、成立專業(yè)自保公司到投入運營的每一個環(huán)節(jié)都需要花費資金。據(jù)估計，初步的可行性研究需要花費5000至10萬美元，或者更多，具體金額

50、取決于不同的情況和復(fù)雜程度?；I辦費用和年運營成本，包括注冊、法律、會計、精算、管理費用及商務(wù)旅行費用等，大約為3.5萬美元或者更高。（2）資本負(fù)擔(dān)。成立專業(yè)自保公司與大多數(shù)一般性自保安排有很大的區(qū)別，其中最重要的一點就是配置足夠的資本盈余。在美國，這是由各種立法規(guī)定的最低資本盈余，從25萬美元到200萬美元不等，離岸市場的最低要求較低，如百慕大、開曼島都是12萬美元，格恩西島14萬美元、新加坡70萬美元?？紤]保費、自留風(fēng)險和賠款準(zhǔn)備金等因素，初始承保業(yè)務(wù)所需的資本盈余遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于最低要求，使得許多公司，尤其是小公司創(chuàng)辦專業(yè)自保公司變得無利可圖。（3）產(chǎn)生不利事件的風(fēng)險。雖然多數(shù)專業(yè)自保公司可以接受

51、外來業(yè)務(wù)，擴(kuò)大了營業(yè)范圍，但大部分業(yè)務(wù)仍然來自母公司及其下屬公司，風(fēng)險單位有限，大數(shù)法則難以發(fā)揮其功能。專業(yè)自保公司實際上是一個復(fù)雜精巧的自?；穑梢员苊夤臼杖胧艿街苯佑绊?。因為正常損失和非正常損失是由專業(yè)自保公司和母公司共同承擔(dān)的，所以簡單地成立一個專業(yè)自保公司，只能部分地使母公司免于直接遭受巨大災(zāi)害的沖擊。因而，一個完全、成功的可行性研究必須包括對重大損失最新特征的研究，專業(yè)自保公司通過辦理再保險可以降低此類風(fēng)險。（4）自保作為盈利的主要手段。許多公司成為了他們財務(wù)經(jīng)理的奴隸，這些財務(wù)經(jīng)理迫使公司圍繞投資收益開展所有的業(yè)務(wù)。然而，投資收益絕對不是專業(yè)自保公司存在的唯一理由，專業(yè)自保公

52、司不是盈利的主要手段，公司主要目標(biāo)應(yīng)該是降低母公司風(fēng)險成本和進(jìn)行慎重的風(fēng)險融資。如果專業(yè)自保公司在成立之初就只顧追求盈利水平，那么它就會與各經(jīng)營單位進(jìn)行殘酷的競爭，對費率的厘定和保險服務(wù)的提供產(chǎn)生負(fù)面影響。（5）自保業(yè)務(wù)成為公司分散注意力的原因。專業(yè)自保公司最危險的缺陷之一是母公司的風(fēng)險管理人員和財務(wù)人員往往會脫離其主要的業(yè)務(wù)，如風(fēng)險評估、風(fēng)險控制，而進(jìn)入保險業(yè)的運作機(jī)制中去，從而荒廢了自身風(fēng)險管理的責(zé)任。管理者可以去百慕大、紐約、倫敦旅行。母公司的風(fēng)險管理人員在成為專業(yè)自保公司的經(jīng)理或高級主管后更醉心于自我地位的提高，而不關(guān)注風(fēng)險管理的本職工作，這是非常危險的。事實上，專業(yè)自保公司現(xiàn)在是、將

53、來也應(yīng)該是一種融資工具，并恰當(dāng)?shù)丶右赃\用。（四）我國自保公司的發(fā)展?fàn)顩r和前景按照國際通行的標(biāo)準(zhǔn)來衡量，我國目前還不存在真正的自保公司。1984年，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的中國石化總公司試行的“安全生產(chǎn)保證基金”是我國大型企業(yè)第一個專業(yè)自保公司的錐形。目前我國存在一些發(fā)展較為成熟的行業(yè)或大型企業(yè)集團(tuán)，如鐵路、郵電、航空、航運、石化、有色金屬、糧油系統(tǒng)等。隨著這些企業(yè)或集團(tuán)的實力不斷壯大，組建自己的專業(yè)自保公司的愿望變得日益強烈。在自保市場先行一步的是中海油集團(tuán)，已在香港組建了專業(yè)自保公司，并委托怡安保險經(jīng)紀(jì)公司管理。由于目前我國的保險公司牌照仍然實行限制發(fā)放制度，加之尚無自保公司的法律地位，一些希望充分利

54、用壟斷地位或股東優(yōu)勢分享保險市場資源的國內(nèi)大型企業(yè)，在不能直接成立大比例控股的保險公司或全資保險公司的情況下，與外資組建合資保險公司，這可以從中國遠(yuǎn)洋運輸集團(tuán)、寶鋼集團(tuán)、中國五礦集團(tuán)、中化公司等特大型企業(yè)積極參股組建保險公司看出。1999年，河南的許昌萬里集團(tuán)、許昌運輸集團(tuán)依據(jù)交通部1997年9月2日頒布的交通汽車運輸企業(yè)安全生產(chǎn)管理辦法相關(guān)規(guī)定開始實行“車輛安全統(tǒng)籌”，要求凡行駛證車主為本公司的各類車輛，必須參加車輛損失和第三者責(zé)任事故安全統(tǒng)籌。這是運輸行業(yè)自發(fā)形成的風(fēng)險自留行為，還不是真正意義上的自保運作。目前國內(nèi)企業(yè)籌建自保公司所依據(jù)的都是行業(yè)主管部門的文件，沒有相應(yīng)的法律法規(guī)。自保行為

55、游離于商業(yè)保險體系和商業(yè)保險監(jiān)管之外，往往通過賬外單獨核算等方式，隱瞞業(yè)務(wù)收入，為企業(yè)規(guī)避繳納營業(yè)稅和所得稅達(dá)到減稅的目的。資產(chǎn)負(fù)債管理資產(chǎn)負(fù)債管理出現(xiàn)于20世紀(jì)70年代，在90年代中后期逐步成為商業(yè)銀行主流的經(jīng)營管理方法，在銀行等金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理中占據(jù)重要地位。銀行一般將資產(chǎn)負(fù)債管理區(qū)分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)負(fù)債管理和操作性資產(chǎn)負(fù)債管理。戰(zhàn)略性資產(chǎn)負(fù)債管理包括銀行賬簿和交易賬簿中的所有資產(chǎn)、負(fù)債項目。常用的方法是當(dāng)前收益法、經(jīng)濟(jì)價值法和動態(tài)模擬法。在當(dāng)前收益法中，最常用的技術(shù)就是缺口分析，包括利率敏感性缺口分析、流動性缺口分析和匯率敏感性缺口分析。以利率敏感性缺口為例，商業(yè)銀行通過考察到期或在一定時

56、期內(nèi)重新定價的全部資產(chǎn)與負(fù)債的現(xiàn)金流量，將這些資產(chǎn)與負(fù)債區(qū)分為利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債，通過考察二者之間的缺口是否大于零或者小于零來判斷市場利率變化可能給銀行帶來的損失。在缺口分析中，應(yīng)用較多的是期限缺口法，期限缺口重點在于考察銀行資產(chǎn)和負(fù)債期限不匹配而導(dǎo)致的利率風(fēng)險。特點是以利率調(diào)整的期間來劃分資產(chǎn)負(fù)債的各個項目，并按各期限計算資產(chǎn)負(fù)債的缺口，以此來觀察在什么期限內(nèi)及在何種程度上存在利率風(fēng)險。期限缺口法的缺點是沒有考慮資產(chǎn)負(fù)債的精確到期日和重新定價日，而是將資產(chǎn)與負(fù)債產(chǎn)生的現(xiàn)金流按到期日的時間段取其中值來進(jìn)行分類劃分和重新定價，沒有考慮各資產(chǎn)、負(fù)債期上的利率彈性和期限匹配，也無法進(jìn)行客

57、戶行為分析。后來發(fā)展出期限隊列法和標(biāo)準(zhǔn)化缺口分析法來解決這一問題。期限隊列法可以衡量若干個期限即期限列隊存在的缺口，以精細(xì)的方法計算出利率的變化在一段期限內(nèi)對具有多重結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)和負(fù)債的影響。標(biāo)準(zhǔn)化缺口分析法則區(qū)分了不同資產(chǎn)和負(fù)債的利率彈性的差別。市場價值法則將持續(xù)期引入資產(chǎn)負(fù)債管理中，通過持續(xù)期來測量機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的市場價值對利率風(fēng)險的風(fēng)險暴露，即存續(xù)期法。久期（也稱持續(xù)期）是1938年由F.R.Macaulay提出來的，用來衡量債券的到期時間，以未來收益的現(xiàn)值為權(quán)數(shù)計算的到期時間。當(dāng)資產(chǎn)的收益率變動很小時，資產(chǎn)或負(fù)債的變動完全可由久期來表示，由于久期是一個對應(yīng)利率較小變化的概念，不能作為短期內(nèi)利率

58、大幅度變化時利率風(fēng)險的有效衡量手段，金融資產(chǎn)價格隨利率變化的波動性越大，這種誤差越大，從而必須引入凸性。凸性是對金融資產(chǎn)價格曲線彎曲程度的一種度量。久期相當(dāng)于債券價格對收益率一階導(dǎo)數(shù)的絕對值，而凸性相當(dāng)于債券價格對收益率的二階導(dǎo)數(shù)，凸性越大，金融資產(chǎn)價格曲線彎曲程度越大，用修正久期度量債券的利率風(fēng)險所產(chǎn)生的誤差越大。嚴(yán)格地定義，凸性是指在某一到期收益率下，到期收益率發(fā)生變動而引起的價格變動 幅度的變動程度。當(dāng)兩個債券的久期相同時，它們的風(fēng)險不一定相同，因為它們的凸性可能是不同的。在收益率增加相同單位時，凸性大的金融資產(chǎn)價格減少幅度較??；在收益率減少相同單位時，凸性大的債券價格增加幅度較大。因此

59、，在久期相同的情況下，凸性大的金融資產(chǎn)風(fēng)險較小。久期表現(xiàn)為價格收益率曲線的斜率，該值越大，收益率曲線就越陡，因此金融資產(chǎn)價格對收益率的變動就越敏感，從而意味著該資產(chǎn)的市場風(fēng)險越高，可見，久期是到期收益率的減函數(shù)，到期收益率越高，久期越小，金融資產(chǎn)的利率風(fēng)險越小。但久期無法說明當(dāng)利率發(fā)生變動時，金融資產(chǎn)價格的變動程度，這只能用修正的久期來衡量金融資產(chǎn)價格的利率敏感度。一般修正久期小的金融資產(chǎn)較修正久期大的金融資產(chǎn)抗利率上升風(fēng)險能力強，但抗利率下降風(fēng)險能力較弱。久期缺口模型，主要關(guān)注現(xiàn)金流的特性，而不是現(xiàn)金流本身。此后，又不斷有新的進(jìn)展。ALM取得快速進(jìn)展的主要推動因素是：資本市場的顯著增長促進(jìn)了

60、對沖工具和衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新，并提高了金融產(chǎn)品的流動性和對沖風(fēng)險的效率；風(fēng)險分析的理論創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)展，尤其是隨著風(fēng)險評估的參數(shù)方法，如總收益率、久期、凸性等的出現(xiàn)，ALM變得越來越簡化，并適用于越來越多的資本市場工具；關(guān)于金融中介及實施ALM的必要性的宣傳和教育，尤其是在客戶群中的宣傳和教育，大大地推動了ALM的發(fā)展。ALM側(cè)重于流動性風(fēng)險和利率風(fēng)險，這兩類風(fēng)險主要影響企業(yè)的長期資產(chǎn)和長期負(fù)債。在給定企業(yè)預(yù)期利率和籌資需求的情況下，ALM旨在降低這些風(fēng)險的波動性。（一）流動性風(fēng)險以銀行為例，其主要資產(chǎn)是對客戶的長期貸款，而負(fù)債主要由客戶的短期存款構(gòu)成。在未來一定時期內(nèi)資產(chǎn)水平和負(fù)債出現(xiàn)差異時，即為