投資管理習(xí)題及答案

1、A.C.考慮了現(xiàn)金流量的時間價值3.A.c.一定大于設(shè)定的折現(xiàn)率4.320元，則該項(xiàng)目的內(nèi)含報酬率為(A.A.C.考慮了現(xiàn)金流量的時間價值3.A.c.一定大于設(shè)定的折現(xiàn)率4.320元，則該項(xiàng)目的內(nèi)含報酬率為(A.10.385.A.二、多項(xiàng)選擇題某投資項(xiàng)目貼現(xiàn)率為10時，凈現(xiàn)值為200元，貼現(xiàn)率為)。B.12.52C.12.26D.10.77%證券投資中，因通貨膨脹帶來的風(fēng)險是B利息率風(fēng)險C.購買力風(fēng)險D流動性風(fēng)險違約風(fēng)險證券投資收益包括(A.2.A債券的價格B當(dāng)前的市場利率3.A.固定資產(chǎn)投資C.流動資產(chǎn)投資4.現(xiàn)值的優(yōu)點(diǎn)包括(A.考慮了資金時間價值)。資本利得B租息C.債券利息D股票股利下列

2、各項(xiàng)中影響債券內(nèi)在價值的因素有C票面利率D計(jì)息方式下列各項(xiàng)中構(gòu)成初始現(xiàn)金流量的有()B.無形資產(chǎn)投資D.開辦費(fèi)投資凈)5.C投資回收了投指標(biāo)的主要缺點(diǎn)有A.沒有考慮資金時間價值C.回收期標(biāo)準(zhǔn)的確定有一定的主觀性、判斷題B.考慮項(xiàng)目計(jì)算期的全部現(xiàn)金流量D.可以反映項(xiàng)目的實(shí)際收益率()。B.沒有考慮回收期后的現(xiàn)金流量D不能反映真實(shí)投資收益率12時，凈現(xiàn)值為-)。)。、單項(xiàng)選擇題1某投資項(xiàng)目年?duì)I業(yè)收入240萬元，年付現(xiàn)成本170萬元，年折舊70萬元，所得稅率40，則該項(xiàng)目年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為()。A70萬元B112萬元C140萬元D84萬元2現(xiàn)值指數(shù)與凈現(xiàn)值指標(biāo)相比，其優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在()。便于比較投資額相

3、同的方案B.便于比較投資額不同的方案D考慮了投資風(fēng)險當(dāng)某方案的凈現(xiàn)值大于零時，其內(nèi)含報酬率()可能小于零B.一定等于零D可能等于設(shè)定的折現(xiàn)率對于證券投資()對于證券投資()中的系統(tǒng)性風(fēng)險，只要多買幾家公司的股票，就可以降低其風(fēng)險程度采用逐步測試法計(jì)算內(nèi)含報酬率時，如果凈現(xiàn)值大于零，說明該方案的內(nèi)含報酬率比估計(jì)的報酬TOC o 1-5 h z率要低，應(yīng)以更低的貼現(xiàn)率測試。()債券的價格會隨著市場利率的變化而變化，當(dāng)市場利率上升時，債券價格下跌；當(dāng)市場利率下降時，債券價格會上升。()投資于企業(yè)債券，可擁有優(yōu)先求償權(quán)，即企業(yè)破產(chǎn)時，優(yōu)先于股東分得企業(yè)資產(chǎn)，因此本金安全證券組合投資所需要補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險只是

4、不可分散風(fēng)性較高。()證券組合投資所需要補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險只是不可分散風(fēng)5.險。()四、案例分析題某賓館正在使用的洗衣設(shè)備是4年前購入的，原價10000元，其現(xiàn)行市價為4000元，預(yù)計(jì)還可使用6年，使用費(fèi)為2400元，報廢殘值為400元?，F(xiàn)在市場上有一種較為先進(jìn)的同型設(shè)備，價值為24000元，預(yù)計(jì)使用期限為10年，報廢無殘值，年使用成本1000元，假定該賓館期望投資報酬率為10，該賓館是否應(yīng)更新洗衣設(shè)備?某旅行社擬購買A公司股票，預(yù)計(jì)第一年股利為每股2元，每年以8%的增長率增長，旅行社的必要報酬率為15，請你判斷該股票價格不高于多少時，旅行社投資較為合算?某旅游酒店欲購買乙公司發(fā)行的債券，該債券面值為

5、500元，票面利率為lO%，3年期，該酒店要求的必要投資報酬率為12%，試分析該債券到期一次還本付息(單利計(jì)息)、按年付息到期還本兩種情況下投資該債券可以接受的買價。一、1、C2、B3、C4、D5、C二、1、ABCD2、BCD3、ABCD4、ABC5、AB三、1、X2Vx3V4、5、X四、1、(1)舊設(shè)備的年均平均使用成本=4000+2400-400X(P/F,10%6)(P/A,10%6)=6400-400*0.38556.4177=973.2(2)新設(shè)備的年平均使用成本=24000+1000X(P/A,10%10)(P/A,10%10)=4905.82、略3、股票的價值=2/(15%-8%

6、=28.6元當(dāng)股票的價格不高于28.6元時，公司投資核算4、P1=(500+500*10%*3)(P/F,12%,3)=650*0.7118=462.67P2=500*10%*(P/A,12%,3)+500*(P/F,12%,3)=50+2.4018+500*0.7118=476復(fù)習(xí)思考題、單項(xiàng)選擇題：1.中，屬于應(yīng)付未來現(xiàn)金流入和流出隨機(jī)波動的動機(jī)是（各種持有現(xiàn)金的動機(jī)）A復(fù)習(xí)思考題、單項(xiàng)選擇題：1.中，屬于應(yīng)付未來現(xiàn)金流入和流出隨機(jī)波動的動機(jī)是（各種持有現(xiàn)金的動機(jī)）A交易動機(jī)B預(yù)防動機(jī)C.投機(jī)動機(jī)D.長期投資動機(jī)營運(yùn)資金是指（）流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額C全部資產(chǎn)減去全部負(fù)債后的余額流動

7、資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額C全部資產(chǎn)減去全部負(fù)債后的余額B.營業(yè)收入減去變動成本后的余額D.全部資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額下列對信用期限的表述中正確的是（信用期限越長，企業(yè)壞帳損失越少信用期限越長，表明客戶享用的條件越優(yōu)勢延長信用期限，不利于銷售收入的擴(kuò)大信用期限越長，應(yīng)收賬款的機(jī)會成本越低4所謂應(yīng)收賬款的機(jī)會成本是指（AA應(yīng)收賬款不能收回而發(fā)生的損失B調(diào)查顧客信用情況的費(fèi)用C.應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息C.應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息D催收帳款發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用5下列屬于每次訂貨的變動成本是（A.長設(shè)采購機(jī)構(gòu)的管理費(fèi)用B.采購人員的計(jì)時工資C.訂貨的差旅費(fèi)郵費(fèi)A.長設(shè)采購機(jī)構(gòu)的管理費(fèi)用B.采購人員的計(jì)

8、時工資C.訂貨的差旅費(fèi)郵費(fèi)二、多項(xiàng)選擇題D.存貨的搬運(yùn)費(fèi)保險費(fèi)1流動資產(chǎn)的特點(diǎn)主要有（A.投資回收期短）B流動性強(qiáng)C存在形態(tài)的多樣性D.靈活性2在下列各項(xiàng)中，屬于信用政策的有（3.A信用條件3.A信用條件B信用政策C收賬政策D現(xiàn)銷政策為了提高現(xiàn)金使用效率，企業(yè)應(yīng)當(dāng)注意做好的工作有（AA推遲應(yīng)付款的支付盡可能使用匯票付款4.5.C.A品質(zhì)B償債能力存貨的有關(guān)成本包括（A.訂貨成本使用現(xiàn)金浮游量D4.5.C.A品質(zhì)B償債能力存貨的有關(guān)成本包括（A.訂貨成本使用現(xiàn)金浮游量D力爭現(xiàn)金流量同步評估客戶賴賬可能性，可能通過“五C”C資本D抵押系統(tǒng)來進(jìn)行，包括（）B.購置成本C儲存成本D缺貨成本三、判斷題企

9、業(yè)現(xiàn)金管理的基本目標(biāo)在于現(xiàn)金的流動性與收益性做出合理的選擇能夠使企業(yè)的進(jìn)貨成本,儲存成本和缺貨成本之和,最低的進(jìn)貨批量,便是經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量.企業(yè)發(fā)生應(yīng)收賬款的主要原因是擴(kuò)大銷售,增加競爭能力,因此,企業(yè)應(yīng)當(dāng)盡量放寬信用條件增加賒銷企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，給予客戶的信用期限很短，使得應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率很高，將有利于增加企業(yè)的利潤.進(jìn)行存貨管理，就是要盡力使存貨成本最低四、案例分析某旅行社預(yù)計(jì)全年經(jīng)營所需現(xiàn)金為20000元，準(zhǔn)備用短期有價證券變現(xiàn)取得，證券每一次變現(xiàn)的轉(zhuǎn)換成本為400元，有價證券的市場利率為10%,試分析該旅行社最佳現(xiàn)金持有量是多少？它的最佳現(xiàn)金管理成本是多少？有價證券需轉(zhuǎn)換幾次才能達(dá)到全年

10、經(jīng)營所需的現(xiàn)金量。2.某旅游企業(yè)年固定成本總額為50萬元，變動成本率為40%，當(dāng)該企業(yè)不對2.客戶提供現(xiàn)金折扣時，年?duì)I業(yè)收入額能達(dá)到120萬元，應(yīng)收賬款的平均回收期為60天，壞賬損失率是4%，若該企業(yè)給客戶提供信用條件為“2/10,n/30。預(yù)期影響如下：銷售將會增加15%，客戶中利用2%現(xiàn)金折扣的有60%,40%的客戶平均收款期為40天，壞賬損失率降為1%，資金成本為10%。試分析，該企業(yè)是否應(yīng)當(dāng)采用新的信用條件？為什么？3.某旅游飯店全年需要飲料為4000件，每件的購買價格為60元，每次訂貨成本為40元，每件年儲存費(fèi)用需8元，而供應(yīng)商又提出，若每次訂貨數(shù)量為500件時，可給予5%的價格折扣

11、。試分析該企業(yè)是否會接受數(shù)量折扣？為什么？一、單項(xiàng)選擇題：1、A2、A3、B4、C5、C二、多項(xiàng)選擇題：1、ABCD2、AC3、ACD4、ABC5、ACD三、判斷題：1V2V3、X4、X5、X四、案例分析題：1、解：已知：A=20000,F=400,R=10%，貝V：最佳現(xiàn)金持有量Q、2AF/R22000040C/10%1264911（元）最低現(xiàn)金管理成本TC=2AFR22000040010%126491（元）有價證券交易次數(shù)=A/Q=20000/12649.11=1.58（次）2、解：不改變信用條件：收益增加：120X（1+15%）-120X（1+15%）X40%-（120-120X40%）

12、、=82.8-72=10.8（萬元）壞賬損失：120X4%=4.8（萬元）應(yīng)收賬款機(jī)會成本=1200000/360X1200000X40%/1200000X60X10%=8000（元）改變政策后：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=60%X10+40%X40=22（天）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/22=16.36（次）應(yīng)收賬款平均余額=120X（1+15%）/16.36=8.4352（萬元）維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金=84352X60%=50611.2（元）應(yīng)收賬款機(jī)會成本=50611.2X10%=5061.12（元）機(jī)會成本減少:5061.12-8000=-2938.88（元）壞賬損失:120X（1+15%）X1%=1.

13、38（萬元）壞賬損失減少:1.38-4.8=-3.42（萬元）改變信用期的稅前損益=10.8+3.713888=145138.88（元）即實(shí)現(xiàn)30天的信用期比沒有信用期減少付出成本37138.88元,收益增加工廠10.8萬元，故應(yīng)采用新的信用條件。3、解：（1）不接受數(shù)量折扣所花費(fèi)存貨總成本：經(jīng)濟(jì)訂貨量Q=2AB/C2400040/8200件）訂貨費(fèi)用=20X40=800（元）儲存成本=200/2X8=800（元）購買價=4000X60=240000（元）在存貨上花費(fèi)的總成本=240000+800+800=241600（元）（2）接受數(shù)量折扣所花費(fèi)的存貨總成本：購買價=4000X60（1-5%

14、）=228000（元）訂貨費(fèi)用=4000/500X40=320（元）儲存成本=500/2X8=2000（元）在存貨上花費(fèi)總成本=228000+320+2000=230320（元）通過比較可以看出，每次進(jìn)貨為500件時，存貨相關(guān)總成本最低，所以此時的最佳進(jìn)貨量為500件。一單項(xiàng)選擇題1在下列經(jīng)濟(jì)活動中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與其投資者之間財務(wù)關(guān)系的（是）。A.企業(yè)歸還所借債務(wù)本金B(yǎng).企業(yè)向國家稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納稅款C企業(yè)向股東發(fā)放現(xiàn)金股利D企業(yè)向職工支付工資在下列各項(xiàng)中，能夠反映上市公司價值最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的最佳指（標(biāo)是）。A總資產(chǎn)報酬率B凈資產(chǎn)收益率C每股市價D每股利潤以每股利潤最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，其優(yōu)

15、點(diǎn)是（）。A考慮了資金的時間價值B考慮了投資者的風(fēng)險價值C有利于企業(yè)克服短期行為D反映了投入資本與收益的對比關(guān)系4下列各項(xiàng)中不能協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間矛盾的方式（是）。A市場對公司強(qiáng)行接收或吞并B-債權(quán)人通過合同實(shí)施限制性借款C債權(quán)人停止借款D債權(quán)人收回借款TOC o 1-5 h z5在市場經(jīng)濟(jì)條件下，財務(wù)管理的核心是（）。A財務(wù)預(yù)測B財務(wù)決策C財務(wù)預(yù)算I）財務(wù)控制二、多項(xiàng)選擇題下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)資金營運(yùn)活動的有（）A支付股利B銷售商品收款C購買股票D支付采購材料款2利潤最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)有（）A沒有考慮所獲利潤和投入資本的關(guān)系B沒有考慮所承擔(dān)風(fēng)險的大小C沒有考慮時間價值D容易產(chǎn)生追求短期利

16、潤的行為下列各項(xiàng)中，屬于利率的組成因素的有（）。A.通貨膨脹補(bǔ)償率B.風(fēng)險收益率C.純利率D.社會積累率下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)財務(wù)關(guān)系的有（）。A.企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系B.企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系D企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系股份有限公司的特點(diǎn)有（）。A.有限責(zé)任B.永續(xù)存在C.易于籌資D.避免了重復(fù)納稅三、判斷題旅游企業(yè)財務(wù)就是旅游企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運(yùn)動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。（）民營旅游企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種投資與受資關(guān)系（0）3.在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方法“中解，聘”是一種通過市場來約束經(jīng)營者的方法（0）4以企業(yè)價值最大化作為財

17、務(wù)管理日標(biāo)，有利于社會資源的合理配置（0）在經(jīng)濟(jì)緊縮時期，利率會上漲，企業(yè)籌資困難.相應(yīng)企業(yè)的投資方向就應(yīng)轉(zhuǎn)向外幣存款或（貸款）。四、簡答題1什么是旅游企業(yè)財務(wù)管理?2.旅游企業(yè)財務(wù)關(guān)系包括哪些方面？企業(yè)應(yīng)如何處理與有關(guān)各方的財務(wù)關(guān)系？以企業(yè)價值最大化作為理財目標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些？從財務(wù)管理角度比較分析個人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司的優(yōu)缺點(diǎn)。5.影響利率的因素有哪些？利率由哪幾部分構(gòu)成？旅游企業(yè)財務(wù)管理的環(huán)節(jié)包括哪些？一、單項(xiàng)選擇1、C2、C3、A、4、B、5、A二、多項(xiàng)選擇：1、AC2、BCD3、ABC4、ABCD5、ABC三、判斷題、1、2、x3、x4V5、x、單項(xiàng)選擇題1一定時期內(nèi)每期期初等

18、額收付的系列款項(xiàng)稱為（）。A.永續(xù)年金B(yǎng).預(yù)付年金C.普通年金D.遞延年金2.為在第三年末獲本利和10000元.每年末應(yīng)存款多少.應(yīng)用（）。A年金現(xiàn)值系數(shù)B年金終值系數(shù)c復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)D復(fù)利終值系數(shù)3那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險稱為（）A公司特有風(fēng)險B經(jīng)營風(fēng)險C市場風(fēng)險D財務(wù)風(fēng)險4現(xiàn)在開始每年末存入銀行10000元，年復(fù)利率7%，則第五年末得到本息和是（）A.53500B.14030C.57500D.410005某項(xiàng)存款年利率為6%,每半年復(fù)利一次，其實(shí)際利率為（）A.12.36%B.6.09%二、多項(xiàng)選擇題C.6%D.6.6%1.旅游企業(yè)因借款而增加的風(fēng)險稱為()A.經(jīng)營風(fēng)險B.財務(wù)風(fēng)險C

19、.市場風(fēng)險D.籌資風(fēng)險可以用來衡量風(fēng)險大小的指標(biāo)有A.無風(fēng)險報酬率B.期望值3.C.標(biāo)準(zhǔn)差）D.標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)普通年金終值系數(shù)表的用途有B.已知終值求年金已知終值和年金求利率影響投資報酬率的最直接的因素有（）A.市場利率B.無風(fēng)險投資收益率C.風(fēng)險投資報酬率D.通貨膨脹率下列表述中正確的是（）A.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)B.普通年金終值系數(shù)與已知終值求年金的系數(shù)互為倒數(shù)C.普通年金終值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)比預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)期數(shù)和系數(shù)各差1三、判斷題在同期、同利率的情況下，預(yù)付年金終值系數(shù)同普通年金終值系數(shù)相比，是“期數(shù)加1、系數(shù)減資金時間價值是指沒有投資風(fēng)險

20、）1”。（資金時間價值是指沒有投資風(fēng)險）2.和通貨膨脹因素的投資報酬率。（3.風(fēng)險和收益并存，因此高風(fēng)險的投資項(xiàng)目一定會帶來高收益。（）4計(jì)算遞延年金終值的方法與計(jì)算普通年金終值的方法一樣。（）5.普通年金與預(yù)付年金的區(qū)別僅在于計(jì)息時間的不同。（）四、案例分析題1，某酒店欲購置一套音響設(shè)備，供貨商提供了4種付款方式方式一：從現(xiàn)在起，每年年末支付1000元，連續(xù)支付8年;方式二：從現(xiàn)在起，每年年初支付900元，連續(xù)支付8年;方式三：從第三年起，每年末支付2000元，連續(xù)支付5年;方式四：現(xiàn)在一次性付款5500元。假定資金成本為10%，請你幫該酒店提岀可行性建議。某酒店為增加營業(yè)收入，提高市場競爭力，計(jì)劃投資50萬建設(shè)新順目，現(xiàn)有三個備選方案，方案一是在酒店增設(shè)咖啡廳，方案二是開設(shè)健身房，方案三是開設(shè)桑拿按摩房。方案投資期均為1年，在三種不同的經(jīng)濟(jì)情況下，三個方案預(yù)計(jì)報酬率資料如下：經(jīng)濟(jì)情況概率投資方案、*1?萬案一萬案一萬案二