神光研發(fā)體系介紹

1、 專業(yè)、誠信、創(chuàng)新PAGE 28 - 專業(yè)、誠信、創(chuàng)新山東神光金金融研究究所證券券研發(fā)體體系山東神光金金融研究究所第一章 神神光金融融研究所所介紹1.1 神光金金融研究究所發(fā)展展歷程神光金融研研究所的的前身是是神光研研究部。神神光研究究部成立立于19996年年，由山東神神光創(chuàng)始始人孫成成鋼先生生組建成成立。1996-20000年，神神光研究究部上海?？偛亢秃蜐?jì)南分分部并行，人人員以專專職研究究員和兼兼職研究究員組成成。1998年年和20000年年神光分分別在山山東青島島和福建建廈門召召開神光光投資論論壇。2000年年，神光光研究部部所有人人員集中中辦公，地地點位于于中國上上海陸家家嘴金融融貿(mào)易

2、區(qū)區(qū)。2001年年，神光光研究部部集中了了神光金金融投資資部核心人人員，正正式成立立神光金金融研究究所。2003年年，神光光金融研研究所不不再招收收兼職研研究員，所所有成員員全部來來自全國國各知名名財經(jīng)院院校和市市場實戰(zhàn)戰(zhàn)層面專專家。2000年年和20003年年，神光光分別在在南京和和武漢召召開神光光投資論論壇。2005年年，神光光在上海海召開神神光國際投投資大師師戴若顧顧比投資資論壇。2006年年，神光光公司在在規(guī)范后后擯棄了了會員制制咨詢方方式，端端正了價價值投資資理念，研研究所在在和監(jiān)管管部門多多次溝通通后重新新整合。2007年年，神光光金融研研究所投投資理念念、研發(fā)發(fā)體系得得到監(jiān)管管層

3、高度度認(rèn)可，研研究所成成為神光光公司咨咨詢產(chǎn)品品研發(fā)和和客戶服服務(wù)核心心部門。1.2 神光金金融研究究所的文文化神光研究所所的核心心文化是是：專業(yè)業(yè)、誠信信、創(chuàng)新新。專業(yè)：研究究所的每每一名員員工必須須有充分分的專業(yè)業(yè)知識和和專業(yè)服服務(wù)水準(zhǔn)準(zhǔn)。神光光研究所所的研究究方法和和成果，必必須體現(xiàn)現(xiàn)神光的的專業(yè)水水準(zhǔn)。誠信：研究究成果必必須建立立在對證證券市場場信息充充分認(rèn)識識的基礎(chǔ)礎(chǔ)上，作作到科學(xué)學(xué)務(wù)實，對對信息來來源負(fù)責(zé)責(zé)，對投投資者負(fù)負(fù)責(zé)。創(chuàng)新：神光光研究所所要在研研究方法法、研究究過程、研研究成果果三個方方面積極極創(chuàng)新，創(chuàng)創(chuàng)造出神神光特有有的風(fēng)格格。1.3 神光金金融研究究所的研研究成果果19

4、92年年，神光光預(yù)測系系統(tǒng)問世世。1994年年，神光光預(yù)測系系統(tǒng)得到到市場驗驗證。1996年年，神光光隆重推推出“六大天天王”，此后后一年個個股平均均漲幅超超過1995%，一一舉奠定定神光在在業(yè)內(nèi)知知名度。2000-20001年，神神光率先先在業(yè)內(nèi)內(nèi)建立個個股投資資價值評評級系統(tǒng)統(tǒng),并對對外發(fā)布布。2003年年，神光光風(fēng)險（VVaR）價值評級系統(tǒng)問世。2004年年神光的的“基金投投資組合合風(fēng)險管管理及在在投資決決策中的的應(yīng)用研研究”課題獲獲得中國國證券業(yè)業(yè)協(xié)會科科研課題題投資基基金類二二等獎，成成為證券券咨詢業(yè)業(yè)唯一一一家獲此此殊榮的的公司。2005年年，神光光金融研研究所推推出全新新價值投投

5、資理念念?！翱隙ú徊粫峡隙軡q漲，買了了就漲”的三原原則成為為三年來來客戶耳耳熟能詳詳?shù)闹苿賱俜▽殹９墒蓄A(yù)測測與實戰(zhàn)戰(zhàn)成為為神光研研究成果果匯集的的第一本本書。神光3+2投資資服務(wù)系系統(tǒng)神神光第一一個集預(yù)預(yù)測、實實戰(zhàn)、研研究分析析為一體體的證券券軟件。10年220倍匯匯集了神神光最重重要的投投資理論論，為居居民財富富增值提提出了理理論上指指導(dǎo)。五萬元一一粒米匯集了牛熊市神光所有先進(jìn)和實用和投資理論，從實戰(zhàn)層面系統(tǒng)闡述了投資戰(zhàn)略，為神光投資理念的成型奠定了扎實基礎(chǔ)。新人性在在與股市市有關(guān)的的行為金金融研究究方面作作出了有有益探索索。第二章 神神光投資資理念介介紹2.1 神光投投資理念念演變

6、2.1.11 財財務(wù)顧問問，個股股優(yōu)先1996年年，神光光開始在在全國范范圍內(nèi)展展開上市市公司調(diào)調(diào)研工作作，神光光的研究究人員進(jìn)進(jìn)入上市市公司的的車間、廠廠房、項項目現(xiàn)場場，詳細(xì)細(xì)了解第第一手資資料，最最早推出出了神光光六大天天王。個個股深度度調(diào)研、推薦給給客戶是是神光起起步執(zhí)行行的投資資理念，一一切源于于熟悉。2.1.22 單單一個股股，波段段操作1997年年一波牛牛市的結(jié)結(jié)束，隨隨后形成成2年多多的震蕩蕩行情。在績優(yōu)股透支了行情，題材股漫天炒作作的市場場環(huán)境下下，神光光首次提提出單一一個股、波段操操作的投投資理念念。規(guī)避避了多次系統(tǒng)性性風(fēng)險，通通過對少少數(shù)公司司的研究究，化解解了個股股市場

7、風(fēng)風(fēng)險。2.1.33 價價值投資資，組合合投資2000年年，網(wǎng)絡(luò)絡(luò)科技股股泡沫破破滅以后后，我們們感受到到個股風(fēng)風(fēng)險在投投資層面面的重要要性。隨隨著神光投資資價值評評級系統(tǒng)統(tǒng)的發(fā)布布，我們們重點關(guān)關(guān)注該評評級系統(tǒng)統(tǒng)中“強(qiáng)力買買進(jìn)”級別的的個股，以組組合投資資的思路路向客戶戶發(fā)布。每每個季度度一次小小調(diào)整，每每半年一一次大調(diào)調(diào)整。2.1.44 風(fēng)風(fēng)險價值值評估，風(fēng)風(fēng)格輪換換投資2003年年神光風(fēng)風(fēng)險價值值評級系系統(tǒng)發(fā)布布后，我我們最終終形成了了價值投投資選股股，風(fēng)險險價值評評估優(yōu)選風(fēng)險險的方式式，按照照神光“市場熱熱點指數(shù)數(shù)”風(fēng)格轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換為客客戶提供供咨詢建建議。讓讓風(fēng)險價值大大和風(fēng)險險價值小小的

8、個股股在不同同時段為為客戶帶帶來財富富增長。2.1.55 價價值投資資，事件件投資，個個股優(yōu)先先 2005年年，隨著著牛市的的起步，我我們再次次認(rèn)識到到價值投投資的重重要性。而而上市公公司股權(quán)權(quán)分置改革這一一歷史重重大事件件在不同同時點帶帶給上市市公司不不同的市市場表現(xiàn)現(xiàn)，于是是神光將將事件投資定為為重要投投資理念念。多年年來，我我們秉承承了以事事件投資資為主導(dǎo)導(dǎo)，以價價值投資資為核心的投資資理念，通過公司調(diào)研，深入研究精選個股，為客戶財富積累提供了幫助。2.1.66 價價值投資資，事件件投資，組組合投資資2007年年530大跌跌，對價價值投資資、重倉倉操作理理念影響響巨大。此此后我們們也清晰

9、晰的認(rèn)識識到個股投資資安全的的重要性性。我們們將現(xiàn)階階段的投投資理念念細(xì)化以以事件投投資為主主導(dǎo)，以以價值投資為核核心，組組合投資資，超越越市場。組組合投資資目標(biāo)對對象的選選擇，依依然秉承承了深度度研究、公司司調(diào)研的的專業(yè)水水準(zhǔn)，加加上有效效的風(fēng)險險控制，最最終為客客戶投資資致勝奠奠定了扎扎實的基礎(chǔ)。2.2 神光現(xiàn)現(xiàn)行投資資理念介介紹2.2.11 價價值投資資和市場現(xiàn)行行主流投投資理念念一樣，價價值投資資是基于于對上市市公司基基本面的的研究，通通過一定的研究方方法，評評估上市市公司內(nèi)內(nèi)在價值值和市場場價格之之間的差差距，從從而找到到價值低低估的品種。目目前市場場通用的的研究方方法有絕絕對價值值

10、法和相相對價值值法。因因為絕對對價值法法涉及到很多宏宏觀及微微觀參數(shù)數(shù)，差之之毫厘，失失之千里里，且不不能在所所有公司司評估中中使用，我們注重市市場最普普通的相相對估值值法（PPE）作作為基本本研究方方法，同同時在部部分行業(yè)業(yè)和領(lǐng)域采取“重重估價值值法”對企業(yè)業(yè)進(jìn)行定定價。權(quán)權(quán)證、期期權(quán)的定定價采用用B-SS模型。2.2.22 事件件投資 我們倡導(dǎo)的的事件投投資，并并不是投投資者喜喜歡聽的的各種消消息和題題材，而而是上市市公司基基本面已經(jīng)發(fā)生生，正在在發(fā)生，或或者即將將發(fā)生的的重大事事件，這這些事件件發(fā)生將將對企業(yè)業(yè)的中長長期價值產(chǎn)生生重大有有利影響響，事件件改變價價值，改改變主流流資金預(yù)預(yù)期

11、，導(dǎo)導(dǎo)致二級級市場股股票有資金流入入。2.2.33 組合投投資 組合投資的的出發(fā)點點是規(guī)避避個股風(fēng)風(fēng)險。因因為在一一個市場場波動很很大的環(huán)環(huán)境下，持持倉過于于集中既既不利于于規(guī)避系系統(tǒng)性風(fēng)風(fēng)險，更更不利于于規(guī)避個個股市場場風(fēng)險。組合投資研究的出發(fā)點，依然是優(yōu)選個股。通過優(yōu)選個股形成組合，通過組合投資追求超越大盤（市場平均收益）的利潤。在組合的應(yīng)用上，我們認(rèn)為單邊上漲趨勢中，組合總倉位可以在60%-100%，震蕩市中組合持倉保持在50%左右，單邊下跌趨勢中組合總倉位控制在0-40%。2.3 神光研研發(fā)體系系介紹2.3.11 神光光大勢研研發(fā)體系系神光大勢研研發(fā)體系系包括技術(shù)術(shù)面研究究、基本本面研

12、究究、資金金面研究究、市場場行為研研究等，通過對大盤盤趨勢研研判，為為制定投投資策略略、確定投投資計劃劃、進(jìn)行產(chǎn)產(chǎn)品研發(fā)發(fā)服務(wù)。2.3.22 神光光個股研研發(fā)體系系 神光個股研研發(fā)體系系堅持兩兩條腿走走路，自自上而下下和自下下而上。個個股的選選擇遵循循選擇優(yōu)優(yōu)勢公司，堅堅持從安安全要素素、中長長期上漲漲要素、短短期上漲漲要素這這三個基基本原則則出發(fā)，優(yōu)選個股。個個股研發(fā)發(fā)為咨詢詢產(chǎn)品研研發(fā)服務(wù)務(wù)，也為為咨詢產(chǎn)產(chǎn)品實戰(zhàn)戰(zhàn)投資服服務(wù)。2.3.33 神光光實戰(zhàn)投投資體系系 神光實戰(zhàn)投投資體系系，包括括投資戰(zhàn)戰(zhàn)略、投投資策略略、投資資計劃、交交易實施施、盤中中總結(jié)、盤后總結(jié)、事事后總結(jié)結(jié)、交易易系統(tǒng)完

13、完善、投投資思想想完善等等諸多層層面。神神光研究究所實戰(zhàn)戰(zhàn)投資體系的的目的是是為客戶戶投資提提供科學(xué)學(xué)合理的的研究及及實戰(zhàn)途途徑，從從各層面面創(chuàng)造客客戶價值，力爭爭達(dá)到客客戶投資資賺錢的的預(yù)期。2.3.44 神光光產(chǎn)品研研發(fā)體系系神光產(chǎn)品研研發(fā)體系系包括產(chǎn)產(chǎn)品定位位、產(chǎn)品品理念、產(chǎn)品風(fēng)格、產(chǎn)品競爭優(yōu)勢、產(chǎn)品創(chuàng)造的客戶價值值、產(chǎn)品品的編輯輯、股票票的選擇擇、個股股咨詢建建議的提提供、產(chǎn)產(chǎn)品的連連續(xù)發(fā)送送、客戶服務(wù)等等各個環(huán)環(huán)節(jié)。第三章 神神光對市市場、投投資、研研究的戰(zhàn)戰(zhàn)略定位位3.1 神光對對股市的的戰(zhàn)略定定位3.1.11 股股票市場場是自然然人對未未來預(yù)期期的交易易場所 股市的運行行符合自自

14、然法則則，受交交易者心心理的明明顯影響響。在某一時刻刻體現(xiàn)當(dāng)當(dāng)時的價價值并對對未來趨趨勢有所所體現(xiàn)。股市基本特特征是：隨機(jī)波波動、長長期向上上、周期期跳躍、趨趨向強(qiáng)勢勢效率。3.1.22 市市場的上上漲來自自于經(jīng)濟(jì)濟(jì)景氣后后的資金金推動 資資金增量量是市場場持續(xù)上上升的保保證；預(yù)期向好是是資金增增加的保保證；預(yù)期向好來來自于群群體心理理的變化化； 市市場的下下跌動力力來自資資金的撤撤出，資資金撤出出的原因因是多方方面的。3.1.33 受交交易者心心理的影影響，市市場上升升和下跌跌都容易易走向極極端 羊羊群效應(yīng)應(yīng)是市場場走極端端的一個個重要啟啟示。3.2、神神光對投投資的戰(zhàn)戰(zhàn)略定位位3.2.11

15、 從長長期看，投投資人只只能獲得得與其風(fēng)風(fēng)險水平平相對應(yīng)應(yīng)的收益益 我國證券市市場逐漸漸變?yōu)閺?qiáng)強(qiáng)式效率率市場，從從長期看看，投資資者將無無法利用用普通方方法獲得得超過其風(fēng)險險承受能能力的超超額收益益；投資資者只能能獲得與其其對應(yīng)的的風(fēng)險水水平相當(dāng)當(dāng)?shù)氖找嬉妗Ｖ挥性敢膺M(jìn)進(jìn)行高投投入、承承擔(dān)高風(fēng)風(fēng)險的人人才可能能獲得高高收益。3.2.22 投資資人可能能獲得超超額利潤潤的機(jī)會會 投投資人可可以充分分利用市市場周期期跳躍的的性質(zhì)，在在牛市期期間重倉倉操作，優(yōu)優(yōu)選個股股，長期期持有，在熊熊市期間間組合投投資，輕輕倉或空空倉等待待，維持持保本，在在市場波波動期間間組合投投資，注重安安全，保保持與大大盤同

16、步步，則長長期下來來可以取取得超額額利潤。3.2.33 投資資人獲得得超額收收益的前前提是確確認(rèn)行情情基本性性質(zhì)：牛牛、熊、盤盤 當(dāng)當(dāng)市場處處于熊市市和盤整整市時，回避風(fēng)險要由于獲得收益。 系系統(tǒng)性風(fēng)風(fēng)險第一一重要，應(yīng)應(yīng)當(dāng)把440%的的精力放放在研究究系統(tǒng)性性風(fēng)險上上。 非非系統(tǒng)性性風(fēng)險組組要組合合投資來制制勝，組組合的樣樣本可在在5-88只，或或者133-300只，這這樣基本可以模模擬指數(shù)數(shù)。3.2.44 投資資決策以以預(yù)定的的計劃為為原則，計計劃可以以多討論論，決策策不討論論 投投資決策策應(yīng)以單單一負(fù)責(zé)責(zé)人執(zhí)行行，該單單一負(fù)責(zé)責(zé)人必須須經(jīng)過嚴(yán)嚴(yán)格的訓(xùn)訓(xùn)練，并并必須有有相對完善的投資資理論、

17、投投資思想想和投資資技巧。投資計劃可可以集體體討論，但但要避免免集體決決策。決策者應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)離市場場，保持持清醒的的投資策策略，不不要受盤盤面行情情波動的的干擾。決策者應(yīng)有有相對穩(wěn)穩(wěn)定的交交易規(guī)則則，防止止純主觀觀決策。決策賣出比比買入更更重要。投資決策下下的資金金管理，追追求的是是利潤的的長期穩(wěn)穩(wěn)定，決決策者應(yīng)應(yīng)當(dāng)保持持自己的的管理風(fēng)風(fēng)格，并長期期堅持自自己的風(fēng)風(fēng)格。投資紀(jì)律是是保證勝勝利成果果的關(guān)鍵鍵因素。研研究者、決決策者、產(chǎn)產(chǎn)品操作作者必須須經(jīng)過嚴(yán)嚴(yán)格的投資紀(jì)律律的培訓(xùn)訓(xùn)。3.3 神光對對研究的戰(zhàn)戰(zhàn)略定位位3.3.11 研究究為投資資實戰(zhàn)服服務(wù) 基基本面的的研究應(yīng)應(yīng)重視企企業(yè)價值值研究，通

18、通過對企企業(yè)盈利利能力、成成長能力力、現(xiàn)金金流等縱縱向比較較，以及及和行業(yè)業(yè)的橫向向比較，建建立起價價值評價價模型。技術(shù)面的研研究重點點應(yīng)在趨趨勢的研研究和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)折的預(yù)預(yù)警和確確認(rèn)。應(yīng)應(yīng)全面搜搜集各個個市場的的信息，并并每日、每每周、每每月有一一個對大大勢的基基本估計計。資金面研究究重點應(yīng)應(yīng)對市場場中板塊塊、個股股資金流流入流入入進(jìn)行分分析，特特別要掌掌握中大大資金行行為趨向向。市場心理研研究重點點應(yīng)是對對各主流流機(jī)構(gòu)及及媒體的的動向研研究，并并確保不不淪為大大眾一族族。金融工程的的研究是是最有效效的交易易系統(tǒng)的的研究和和金融創(chuàng)創(chuàng)新。3.3.11 研究究在盤外外，深度研研究應(yīng)離離開盤面面研究員要

19、經(jīng)經(jīng)過專業(yè)業(yè)系統(tǒng)訓(xùn)訓(xùn)練，不不斷接受受挑戰(zhàn)，要要在研究究方法、研研究理念念上不斷斷創(chuàng)新。第四章 神神光大勢勢研發(fā)體體系4.1 基本面研研究4.1.11 宏宏觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)趨勢研研究 宏宏觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)形勢對對投資人人的預(yù)期期產(chǎn)生最最深遠(yuǎn)的的影響。 GGDP的的研究應(yīng)應(yīng)包括投投資、消消費、進(jìn)進(jìn)出口研研究。投資的研究究重點應(yīng)應(yīng)放在固固定資產(chǎn)產(chǎn)投資總總量、增增速、增增長領(lǐng)域域進(jìn)行追追蹤分析析。 消消費的研研究應(yīng)注注意內(nèi)需需和外需需的研究究，要特特別注意意居民消消費價格格指數(shù)CCPI追追蹤分析析。 進(jìn)進(jìn)出口的的研究，要要注意外外匯儲備備增長研研究、進(jìn)進(jìn)出口增增速的研研究、地地域、行行業(yè)、類類別進(jìn)出口方面面的研究究。

20、4.1.22 政政策研究究政策在一定定時點影影響市場場的方向向，政策策研究要要注意把把握對市市場轉(zhuǎn)折折的提示示和確認(rèn)認(rèn)。對于貨幣政政策工具具應(yīng)用的的研究。重重點應(yīng)關(guān)關(guān)注利率率、匯率率、公開開市場操操作等政策。對稅收、財財政政策策的研究究應(yīng)主要要集中在在稅率、財財政手段段方向和和幅度上上面。對新股發(fā)行行、再融融資的研研究應(yīng)重重點放在在供求關(guān)關(guān)系、時時間因素素、指數(shù)數(shù)位置等等方面。4.2 資金面面研究資金研究應(yīng)應(yīng)以機(jī)構(gòu)構(gòu)資金流流向分析析為主。神光啟明星星系統(tǒng)可可以提供供資金流流向方面面的數(shù)據(jù)據(jù)。4.3 市場行行為研究究市場分析應(yīng)應(yīng)以心理理為主。市場交易人人群構(gòu)成成心理群群體，心心理群體體整體智智能

21、低下下，心理理群體具具有從眾眾特點，往往往會出現(xiàn)羊羊群效應(yīng)應(yīng)。因此此，應(yīng)當(dāng)當(dāng)尋求大大眾共同同心理并并回避，由由此超越越市場群群體。神光啟明星星系統(tǒng)可可以提供供市場交交易行為為數(shù)據(jù)及及行為分分析方法法。4.4 技術(shù)面面研究技術(shù)分析應(yīng)應(yīng)以自然然法則為為主。形態(tài)研判：波浪理理論可以以作為理理論依據(jù)據(jù)。費式級數(shù)可可以作為為空間預(yù)預(yù)測和時時間預(yù)測測的基本本數(shù)據(jù)?？臻g研判：神光加加倍取整整理論可可以作為為依據(jù)；時間研判：測量周周期、甲甲子周期期和螺旋旋周期可可作為依依據(jù)。成交量的研研究：要要注意真真實性研研究，神神光啟明明星系統(tǒng)統(tǒng)可以提提供詳細(xì)細(xì)的成交交信息。4.5 神光大大勢研發(fā)發(fā)層次4.5.11 每日

22、日大勢預(yù)預(yù)測 每每日大勢勢分析重重點應(yīng)在在行情漲漲跌序列列的轉(zhuǎn)折折點分析析和市場場熱點持持續(xù)性分分析。大盤漲跌理理由分析析，從宏宏觀面、資資金面、市市場行為為、技術(shù)術(shù)面尋找找最直接接的理由由。盤面特征分分析，主主要分析析漲跌品品種類別別，資金金流向，漲漲跌原因因。市場熱點預(yù)預(yù)期，重重點分析析市場熱熱點演變變方向，短短期內(nèi)可可能的投投資機(jī)會會。行情短期方方向，給給出明了了的趨勢勢預(yù)測。 投投資策略略及風(fēng)險險提示，結(jié)合市況，給出簡要投資策略選擇，提示可能的投資風(fēng)險。4.5.22 每周周大勢預(yù)預(yù)測 每每周大勢勢分析重重點應(yīng)放放在基本本面研究究上，即即政策面面、資金金面、供供求關(guān)系系、行業(yè)業(yè)動態(tài)研究上

23、，目目的是為為短期投投資作出出方策略略上的引引導(dǎo)。回顧前一周周大盤運運行特征征及漲跌跌因素，并并分析該該因素對對未來一一周影響響； 對對本周及及未來一一周即將將發(fā)生或或者可能能發(fā)生的的事件進(jìn)進(jìn)行分析析，評估估對行情情漲跌的的影響，這些事件包包括政策策舉措和和政策預(yù)預(yù)期、股股票供求求關(guān)系、資資金供求求關(guān)系、二二級市場場大小非行為、資資金流向向及機(jī)構(gòu)構(gòu)行為、突突發(fā)事件件等。對市場熱點點進(jìn)行深深入分析析，重點點分析熱熱點的可可持續(xù)性性，對投投資機(jī)會會作出明明確提示示。4.5.33 每每月大勢勢預(yù)測每月大勢分分析重點點應(yīng)放在在基本面面研究上上，對行行情趨勢勢、運行行空間給給出預(yù)期期，同時時重點分析未來

24、來一個月月可能存存在轉(zhuǎn)折折點?；久娴难醒芯客瑯訕影ㄕ呙?、資資金面、供供求關(guān)系系、行業(yè)業(yè)動態(tài)研研究上，從宏觀和中觀層面對投投資作出出策略上上指導(dǎo)。月度研究要要特別注注重事件件研究，即即研究宏宏觀、行行業(yè)、上上市公司司這三個個層面發(fā)發(fā)生的事事件以及持續(xù)續(xù)性，影影響力，目目的一是是找到切切實可行行的投資資機(jī)會，二二是規(guī)避避潛在的的市場風(fēng)險。4.5.44 每每季度大大勢預(yù)測測每季度大勢勢分析重重點放在在對宏觀觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)動態(tài)態(tài)、上市市公司季季度業(yè)績績的分析析上。宏觀經(jīng)濟(jì)分分析重點點應(yīng)放在在一些關(guān)關(guān)鍵的經(jīng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)據(jù)上，特特別要關(guān)關(guān)注短期期經(jīng)濟(jì)增增長、貨貨幣政策趨向等等。行業(yè)動態(tài)分分析重點點行業(yè)景

25、景氣度，產(chǎn)產(chǎn)品價格格趨勢。上市公司業(yè)業(yè)績研究究重點放放在季度度報告的的研究上上，對于于業(yè)績預(yù)預(yù)增、預(yù)預(yù)盈的機(jī)機(jī)會要給給予關(guān)注，對于于業(yè)績預(yù)預(yù)虧、預(yù)預(yù)減的公公司要警警惕。4.5.55 每每年大勢勢預(yù)測 年年度大勢勢分析重重點應(yīng)放放在投資資機(jī)會的的配置上上。 應(yīng)應(yīng)當(dāng)對全全年宏觀觀經(jīng)濟(jì)形形勢有一一個概括括的分析析。應(yīng)當(dāng)對股市市的供求求關(guān)系有有一個清清晰的對對照分析析。應(yīng)當(dāng)對行業(yè)業(yè)的景氣氣度給予予分類介介紹，重重點突出出處于景景氣度上上升趨勢勢的行業(yè)業(yè)機(jī)會。對于市場趨趨勢的分分析，提提供幾些些重要的的時間轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)折點；空間的的研究重重點從市市場的整整體估值角度分分析。第五章 神神光個股股研發(fā)體體系5.1

26、神光個個股研發(fā)發(fā)尊旨5.1.11 堅堅持價值值投資，從從基本面面選股是是神光長長期堅持持的選股股原則?；久娣治鑫鰬?yīng)以個個股投資資價值為為主。研究公司價價值，最最主要的的是對未未來業(yè)績績作出預(yù)預(yù)測，尋尋找價值值低估的的公司。股票價價值和公司價值值之間的的溢價就就是價值值投資追追尋的投投資收益益。公司價值研研究有各各種模型型，如紅紅利收益益模型、相相對價值值模型、絕絕對價值值模型。公司價值決決定股票票價值，股票價格圍繞股票價值上下波動，5.1.22 神光光個股研研發(fā)體系系堅持兩兩條腿走走路，自自上而下下和自下下而上。個股的選擇擇遵循選選擇優(yōu)勢勢公司，堅堅持從安安全要素素、中長長期上漲漲要素、短短

27、期上漲漲要素這三個基本本原則出出發(fā)，優(yōu)優(yōu)選個股股。個股股研發(fā)為為神光咨咨詢產(chǎn)品品研發(fā)服服務(wù)，也也為咨詢詢產(chǎn)品實戰(zhàn)投資資服務(wù)。5.2 神光選選股方法法5.2.11 自上上而下選選股深入了解國國家“十一五五”規(guī)劃及及相關(guān)產(chǎn)產(chǎn)業(yè)政策策，以及及行業(yè)在在整個產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上上下游中中的地位位、景氣氣階段，挖挖掘行業(yè)業(yè)景氣度度處于上上升階段段，或者者行業(yè)處處于成熟熟期的優(yōu)優(yōu)勢公司司。通過過分析上上市公司司內(nèi)生性性增長、外外延式增增長，選選擇未來來3-55年具備備高增長長確定性性因素，以以及未來來半年具具有確定定性利好好的公司司。5.2.22 自下下而上選選股通過上市公公司基本本面動態(tài)態(tài)信息、市市場交易易信息、機(jī)

28、機(jī)構(gòu)研究究信息，以以及上市市公司調(diào)調(diào)研等，挖掘基基本面安安全，買買進(jìn)后中中長期股股價上漲漲，并且且短期內(nèi)內(nèi)具備上上漲因素素的個股股。5.3 神光選選股基本本原則5.3.11 關(guān)于股股票的安安全性要要素買進(jìn)之后不不會跌，或或者下跌跌風(fēng)險可可以承受受?；谟趯ν顿Y資目標(biāo)的的深入調(diào)調(diào)研和充分評估估，任何何投資目目標(biāo)的選選擇必須須找到一一個相對對的安全全邊界，即即推薦買買入后個個股下跌的風(fēng)風(fēng)險可以以承受。5.3.22 關(guān)關(guān)于股票票的中長長期上漲漲要素買進(jìn)之后能能上漲。尋尋找相對對（絕對對）價值值低估品品種，必必須找到到未來22年具備備高成長長的因素投資大大事件，事事件改變變價值，這這是股價價中長期期上

29、漲的的動力。5.3.33 關(guān)關(guān)于股票票的短期期上漲要要素價值投資，注注重短期期事件投投資，買買進(jìn)之后后馬上漲漲。能夠夠找到未未來幾個個月將要要發(fā)生的的對股價產(chǎn)生生利好刺刺激短期期因素，買買進(jìn)后股股價容易易上漲。5.4 神光研研究流程程動態(tài)相對估估值體系系下自上上而下、自自下而上上的優(yōu)選選策略。第六章 神神光實戰(zhàn)戰(zhàn)投資體體系6.1 神光投投資戰(zhàn)略略介紹6.1.11 什么么是投資資戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略是是高度概概括了投投資思想想（買賣賣理由）的的一句話話。這句句話，要要符合自自己的投投資個性，符符合市場場的實際際情況，符符合自己己的投資資規(guī)模。6.1.22 神光光的投資資戰(zhàn)略介介紹我們目前的的投資戰(zhàn)戰(zhàn)略：

30、個個股價值值低估，投投資事件件發(fā)生或或即將發(fā)發(fā)生時買買進(jìn)，估估值合理理或達(dá)到目標(biāo)標(biāo)預(yù)期時時賣出。6.2 神光實實戰(zhàn)投資資體系直直接體現(xiàn)現(xiàn)在咨詢詢產(chǎn)品研研發(fā)上6.2.11 神光光實戰(zhàn)投投資體系系內(nèi)容包括投資戰(zhàn)戰(zhàn)略、投投資策略略、投資資計劃、交交易實施施、盤中中總結(jié)、盤盤后總結(jié)結(jié)、事后后總結(jié)、交易系統(tǒng)完完善、投投資思想想完善等等諸多層層面。6.2.22 神神光實戰(zhàn)戰(zhàn)投資體體系服務(wù)務(wù)對象神光研究所所實戰(zhàn)投投資體系系的目的的是為客客戶投資資提供科科學(xué)合理理的研究究及實戰(zhàn)戰(zhàn)途徑，從從各層面創(chuàng)造造客戶價價值，力力爭達(dá)到到客戶投投資賺錢錢的預(yù)期期。6.2.33 神神光實戰(zhàn)戰(zhàn)投資體體圖例假假設(shè)第七章 神神光產(chǎn)

31、品品研發(fā)體體系7.1 神光產(chǎn)產(chǎn)品研發(fā)發(fā)體系內(nèi)內(nèi)容神光產(chǎn)品研研發(fā)體系系包括產(chǎn)產(chǎn)品定位位、產(chǎn)品品理念、產(chǎn)產(chǎn)品風(fēng)格格、產(chǎn)品品競爭優(yōu)優(yōu)勢、產(chǎn)產(chǎn)品創(chuàng)造造的客戶價值值、產(chǎn)品品的編輯輯、股票票的選擇擇、個股股咨詢建建議的提提供、產(chǎn)產(chǎn)品的連連續(xù)發(fā)送送、客戶服務(wù)等等各個環(huán)環(huán)節(jié)。7.2 神光咨咨詢產(chǎn)品品的市場場競爭優(yōu)優(yōu)勢7.2.11 產(chǎn)品品設(shè)計優(yōu)優(yōu)勢相對于券商商集合理理財和基基金較為為封閉的的操作和和服務(wù)模模式而言言，神光光咨詢產(chǎn)產(chǎn)品在遵遵循規(guī)范運作的的基礎(chǔ)上上，讓客客戶自己己參與到到投資操操作中來來，體驗驗到投資資過程的的樂趣。7.2.22 產(chǎn)品品服務(wù)優(yōu)優(yōu)勢目前市場同同樣形式式的研究究報告等等產(chǎn)品，其其他機(jī)構(gòu)構(gòu)

32、僅是賣賣出報告告及組合合等產(chǎn)品品，并不不提供相關(guān)的的售后服服務(wù)。而而神光咨咨詢產(chǎn)品品不僅為為客戶提提供嚴(yán)謹(jǐn)謹(jǐn)?shù)难芯烤砍晒?，同時還還提供了客戶服服務(wù)環(huán)節(jié)節(jié)的電話話呼入咨咨詢。券商和基金金在咨詢詢服務(wù)上上不注重重中小投投資者，而而神光可以以為客戶戶提供電電話呼入入咨詢、網(wǎng)絡(luò)問答咨咨詢等，解答客戶投資過程中的疑問，通過投資理念和操作思路的引導(dǎo)，提高其操作作技巧和和實戰(zhàn)水水平。目前相關(guān)機(jī)機(jī)構(gòu)發(fā)送送報告一一般先發(fā)發(fā)送大客客戶，后后發(fā)送普普通投資資者，這這使得眾眾多普通通投資者處于信信息不對對稱的境境地，加加大了投投資的風(fēng)風(fēng)險或是是降低了了收益率率。而神神光咨詢詢產(chǎn)品均是同一一時間全全部發(fā)送送給相關(guān)關(guān)客戶，客客戶之間間不存在在時間差差距，真真正確保?？蛻舻牡母黜棛?quán)益。7.2.33 產(chǎn)品品研發(fā)優(yōu)優(yōu)勢神光投資報報告的依依托實力力強(qiáng)大的的金融研研究所，研研究所中中的眾多多分析師師均是有有在券商商、基金等機(jī)構(gòu)構(gòu)的從業(yè)業(yè)經(jīng)歷同同時具備備豐富的的投資經(jīng)經(jīng)驗，能能夠?qū)崒崙?zhàn)經(jīng)驗驗和專業(yè)業(yè)研究方方法體現(xiàn)在咨詢詢產(chǎn)品當(dāng)