大豆期貨知識介紹課件

大豆期貨知識介紹大豆期貨知識介紹大豆期貨知識介紹大豆形態(tài)和特性國產(chǎn)大豆地理分布世界大豆供需狀況影響國內(nèi)大豆價格的因素大豆期貨合約及交割大豆用途大豆期貨知識介紹大豆形態(tài)和特性大豆生長介紹大豆是一年生雙子葉草本植物，蝶形花亞科，俗稱黃豆。大豆的生育期一般為90-160天，其生長期可分為幼苗期、分枝期、開花結(jié)莢期和鼓粒成熟期。由于地球南北半球的差異，使得處在南半球的巴西、阿根廷與北半球的中國、美國的季節(jié)正好相反，因此大豆在南北半球大豆主產(chǎn)區(qū)的生長時間也不同。這樣全世界每年就有兩次大豆的集中供應(yīng)。大豆生長介紹大豆是一年生雙子葉草本植物，蝶形花亞科，俗稱黃豆影響大豆生長的因素土壤墑情——是否利于播種及出苗。降水量——能否在出苗及開花時節(jié)又充足的水分。積溫——對播種及收獲產(chǎn)生影響干旱及霜凍災(zāi)害——都將對大豆生長產(chǎn)生不利，影響單產(chǎn)。影響大豆生長的因素土壤墑情——是否利于播種及出苗。中國大豆主產(chǎn)區(qū)地理分布根據(jù)中國大豆氣候區(qū)劃，除了熱量不足的高海拔、高緯度地區(qū)和年降水量在250毫米以下，又無灌溉條件的地區(qū)以外，一般均有大豆種植。我國大豆的集中產(chǎn)區(qū)在東北平原、黃淮平原、長江三角洲和江漢平原。根據(jù)大豆品種特性和耕作制度的不同，我國大豆生產(chǎn)分為五個主要產(chǎn)區(qū)：一、東北三省為主的春大豆區(qū)二、黃淮流域的夏大豆區(qū)三、長江流域的春、夏大豆區(qū)四、江南各省南部的秋作大豆區(qū)五、兩廣、云南南部的大豆多熟區(qū)其中，東北春播大豆和黃淮海夏播大豆是我國大豆種植面積最大、產(chǎn)量最高的兩個地區(qū)。中國大豆主產(chǎn)區(qū)地理分布根據(jù)中國大豆氣候區(qū)劃，除了熱量不足的高大豆期貨知識介紹課件中國歷年大豆產(chǎn)量表中國歷年大豆產(chǎn)量表大豆主產(chǎn)國目前全球大豆主產(chǎn)國主要集中在美國、巴西、阿根廷、中國、巴拉圭等，其中90％左右的大豆產(chǎn)量主要集中在美國、巴西、阿根廷和中國4個主產(chǎn)國。大豆主產(chǎn)國目前全球大豆主產(chǎn)國主要集中在美國、巴西、阿根廷、中大豆期貨知識介紹課件全球大豆供需平衡表（萬噸）全球大豆供需平衡表（萬噸）全球大豆供應(yīng)（萬噸）全球大豆供應(yīng)（萬噸）大豆主產(chǎn)國產(chǎn)量對比（萬噸）大豆主產(chǎn)國產(chǎn)量對比（萬噸）總體上看，大豆消費(fèi)量基本與供應(yīng)量一樣呈現(xiàn)持續(xù)增長的趨勢。從消費(fèi)國別看，四個大豆生產(chǎn)大國都是大豆消費(fèi)大國，除此之外，歐盟25國、日本和墨西哥的大豆消費(fèi)量都較大?？傮w上看，大豆消費(fèi)量基本與供應(yīng)量一樣呈現(xiàn)持續(xù)增長的趨勢大豆需求20世紀(jì)90年代以來，世界大豆貿(mào)易量不斷增長。美國大豆出口量居世界第一位，出口量占其總產(chǎn)量的1/3左右。巴西、阿根廷大豆出口量分居世界第二和第三位。以上三國出口量占世界大豆出口量的90％以上。從進(jìn)口看，我國和歐盟25國、日本、東南亞和墨西哥是世界大豆主要進(jìn)口國或地區(qū)，我國和歐盟的大豆進(jìn)口量占世界進(jìn)口總量的60％以上。大豆需求20世紀(jì)90年代以來，世界大豆貿(mào)易量不斷增長。美國大■中國大豆進(jìn)口情況（月度）■中國大豆進(jìn)口情況（月度）中國大豆進(jìn)口情況（年度）中國大豆進(jìn)口情況（年度）國外大豆進(jìn)口成本的計(jì)算大豆進(jìn)口成本=(（CBOT價格+基差）×0.367437+海運(yùn)費(fèi))×6.52(匯率)×1.03×1.13+120基差：內(nèi)陸到港口的費(fèi)用;1噸=36.7437蒲式耳，大豆關(guān)稅3%、增值稅為13%、港雜費(fèi)等為120元/噸.國外大豆進(jìn)口成本的計(jì)算美豆基差圖示美豆基差圖示國際豆價對于國產(chǎn)大豆價格的影響目前我國國內(nèi)大豆2000年以來年均產(chǎn)量保持在1500萬噸水平，而消費(fèi)量逐年升高。自95年以來，我國已經(jīng)有大豆出口國變?yōu)榇蠖箖暨M(jìn)口國。這種轉(zhuǎn)變是的我國與國際大豆市場正式接軌，大豆定價權(quán)逐步被外國壟斷。黑龍江大豆的產(chǎn)量增減，甚至中國產(chǎn)量的小幅增減，都不能從根本上影響到世界大豆供求形勢，中國大豆壓榨總量中約有2/3以上依靠進(jìn)口的事實(shí)，使得我們在進(jìn)行期貨操作和判斷現(xiàn)貨價格時，一定要跟蹤C(jī)BOT價格趨勢。國際豆價對于國產(chǎn)大豆價格的影響目前我國國內(nèi)大豆2000年以來CBOT大豆期貨芝加哥期貨交易所，簡稱CBOT，成立于1848年至今已有160年，是全球最有影響力農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所。CBOT大豆期貨價格作為國際大豆貿(mào)易的基準(zhǔn)價格，被廣為使用。CBOT大豆期貨價格的一舉一動都影響著國際大豆價格的走勢。CBOT大豆期貨芝加哥期貨交易所，簡稱CBOT，成立于184重點(diǎn)關(guān)注——美國農(nóng)業(yè)部相關(guān)報告大豆周度出口檢驗(yàn)、銷售報告（每周四）大豆月度供需報告（每月第一周的周四）大豆季度結(jié)轉(zhuǎn)庫存報告大豆年度種植意向報告CFTC持倉報告重點(diǎn)關(guān)注——美國農(nóng)業(yè)部相關(guān)報告大豆周度出口檢驗(yàn)、銷售報告（每CB0T基金大豆凈多單CB0T基金大豆凈多單影響大豆價格變動的因素除了供求關(guān)系和國際市場聯(lián)動性的影響大豆價格還受天氣、季節(jié)性、大豆成本收益情況與其他大宗商品的比價關(guān)系、農(nóng)業(yè)貿(mào)易食品政策、金融貨幣因素、國際國內(nèi)政治形勢、經(jīng)濟(jì)周期等影響大豆價格變動的因素除了供求關(guān)系和國際市場聯(lián)動性的影響大豆大豆的季節(jié)性炒作因素作為一種農(nóng)產(chǎn)品，大豆的生產(chǎn)和供應(yīng)帶有很大的不確定性。大豆種植和供應(yīng)是季節(jié)性的。一般來說，在收獲期，大豆的價格比較低。大豆的種植面積每年都在變化，從而對大豆市場價格產(chǎn)生影響。大豆的生長期大約在4-5個月，種植期內(nèi)氣候因素、生長情況、收獲進(jìn)度都會影響大豆產(chǎn)量，進(jìn)而影響大豆價格。大豆的季節(jié)性炒作因素作為一種農(nóng)產(chǎn)品，大豆的生產(chǎn)和供應(yīng)帶有很大春季：炒播種面積、播種進(jìn)度、天氣。夏季：炒天氣、作物生長狀況報告。秋季：炒天氣、收割進(jìn)度報告、周出口銷售報告。美國基金經(jīng)常炒作天氣，多數(shù)時間往上炒作，但也是買進(jìn)傳聞，賣出事實(shí)，同股票一樣。例如，07年7月份中美兩國大豆產(chǎn)區(qū)嚴(yán)重干旱，大豆面臨減產(chǎn)，市場借天氣炒作大豆供給減少，大豆期價快速上漲。春季：炒播種面積、播種進(jìn)度、天氣。大豆期貨知識介紹課件大豆的成本收益情況

大豆的成本收益情況是影響農(nóng)民種植積極性的主要因素之一。大豆成本對市場價格有一定的影響力，市場糧價過低，農(nóng)民會惜售，收益情況會影響農(nóng)民對下一年度大豆的種植安排，收益增加，農(nóng)民可能會增加種植面積，反之，可能會減少種植面積。大豆的成本收益情況大豆的成本收益情況是影響農(nóng)民種植積極性的金融貨幣因素

利率變化以及匯率波動已成為各國經(jīng)濟(jì)生活中的普遍現(xiàn)象，而這些因素的變化常常會引起商品期貨行情的波動。無論以人民幣還是以美元作為大豆計(jì)價貨幣，貨幣幣值的波動必然會對大豆的現(xiàn)貨價格產(chǎn)生影響。由于金融資產(chǎn)與商品價格之間存在一定的連動性，總的來說，當(dāng)貨幣貶值時，大豆價格會上漲，當(dāng)貨幣升值時，大豆價格會出現(xiàn)下跌。因此，除了供給量、需求量和經(jīng)濟(jì)周期等以外，貨幣的利率和匯率是決定玉米期貨價格的另一個重要影響因素。隨著市場化進(jìn)程的加快，國家金融政策對市場的影響也將越來越大。金融貨幣因素利率變化以及匯率波動已成為各國經(jīng)濟(jì)生活中的普遍國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、政治形勢1、國際經(jīng)濟(jì)、政治形勢世界經(jīng)濟(jì)景氣與否是決定商品價格走勢的重要因素之一。當(dāng)經(jīng)濟(jì)景氣時，生產(chǎn)擴(kuò)張，貿(mào)易活躍，從而引起商品需求的增加，推動期貨價格的上漲。另外，國際原油價格和海洋運(yùn)費(fèi)等的變化，尤其是美國相關(guān)農(nóng)業(yè)政策的變化以及美國農(nóng)業(yè)部的相關(guān)研究、預(yù)測報告都將對大豆價格產(chǎn)生不同的影響，值得密切關(guān)注。同時，國際政治局勢的變化(如爆發(fā)戰(zhàn)爭)也會引起期貨價格的波動。2、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、政治形勢國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢的變化，特別是國民經(jīng)濟(jì)主要景氣指標(biāo)的變化，將直接影響農(nóng)產(chǎn)晶期貨價格的變化。當(dāng)國內(nèi)消費(fèi)價格指數(shù)偏高時，投資者要考慮未來走勢而確定自己的倉位等。當(dāng)國家宏觀經(jīng)濟(jì)寬松時，社會發(fā)展穩(wěn)定，資金供應(yīng)量較為充足，不僅經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度加快，而且投入期貸市場的資金也增多，反之亦然。國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、政治形勢1、國際經(jīng)濟(jì)、政治形勢農(nóng)業(yè)、貿(mào)易和食品政策1、農(nóng)業(yè)政策世界各國為維持農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的穩(wěn)定，防止農(nóng)產(chǎn)晶價格大幅波動，一般對農(nóng)業(yè)都實(shí)行特殊的補(bǔ)貼和扶持政策，國家的農(nóng)業(yè)政策往往會影響到農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、農(nóng)民增加收入等，這些對農(nóng)產(chǎn)品市場的影響比較持久和深遠(yuǎn)。2、國家糧食流通體制改革國家的糧食流通體制改革一直都在影響著甚至左右著玉米市場和玉米價格。自20世紀(jì)80年代中期開始，我國一直致力于糧食的市場化改革，從1985--1997年的“合同定購、國家定購和價格雙軌制”，1998年的“三項(xiàng)政策、一項(xiàng)改革”，2001年的“放開銷區(qū)、保護(hù)區(qū)、省長負(fù)責(zé)，加強(qiáng)調(diào)控”，至目前全面放開糧食收購市場，實(shí)現(xiàn)糧食購銷市場化和市場主體多元化。經(jīng)過多年改革，我國大豆市場基本上已達(dá)到完全的市場化運(yùn)作，大豆價格已經(jīng)基本上完全反映市場供需，但相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策，進(jìn)出口政策，儲備政策、貨幣政策仍將對大豆市場及其價格走勢產(chǎn)生重要影響，需予以關(guān)注。農(nóng)業(yè)、貿(mào)易和食品政策1、農(nóng)業(yè)政策3、對外貿(mào)易政策大豆對外貿(mào)易政策是調(diào)節(jié)國內(nèi)大豆供求平衡的重要手段，也是影響國內(nèi)大豆價格的因素之一。我國自1996年開始大量進(jìn)口大豆，主要源于以下三方面原因；(1)當(dāng)時占我國大豆生產(chǎn)30％的黑龍江省采取限制大豆原料出省的政策，一方面造成省內(nèi)大豆價格下跌，打擊了農(nóng)民種植大豆的積極性，影響了大豆生產(chǎn)的發(fā)展，另一方面造成我國南方大豆和豆粕價格上漲，為美國、巴西大豆和豆粕進(jìn)人中國市場提供了可乘之機(jī)。(2)我國自1998年對進(jìn)口豆粕征收增值稅，導(dǎo)致豆粕進(jìn)口受阻，國內(nèi)豆粕價格上漲，于是很多企業(yè)在沿海地區(qū)開始大規(guī)模修建榨油廠，以加工進(jìn)口大豆為主，并將生產(chǎn)出的豆粕和豆油在國內(nèi)市場銷售。(3)我國食用植物油長期不能滿足國內(nèi)市場需求，每年缺口在250—300萬噸之間，國內(nèi)豆油價格較高，豆油市場銷路較好，這也是進(jìn)口大豆大量增加的根本原因。3、對外貿(mào)易政策4、食品政策近年來，禽流感、瘋牛病和口蹄疫的相繼暴發(fā)以及對轉(zhuǎn)基因食品是否安全的考慮，中國實(shí)施了一系列新的食品政策，如對市場上的轉(zhuǎn)基因食品全面實(shí)行標(biāo)簽公示制度，讓廣大消費(fèi)者有知情權(quán)和選擇權(quán)：對來自疫區(qū)國家或地區(qū)的食品實(shí)行嚴(yán)禁進(jìn)入制度等。這些新政策的相繼出臺，也將對國內(nèi)豆油的消費(fèi)市場產(chǎn)生直接的影響，從而影響到大豆的消費(fèi)。4、食品政策進(jìn)口政策我國為鼓勵大豆進(jìn)口，2007年10月1日起大豆進(jìn)口關(guān)稅由原來的3%降至1%，隨后因供應(yīng)緊張，1%的暫時關(guān)稅最終延長至2008年9月30日，有利于降低我國進(jìn)口大豆成本。2008中國第一季度總計(jì)進(jìn)口778萬噸大豆，較去年同期572萬噸增長36%。強(qiáng)勁的進(jìn)口需求刺激國際大豆價格居高不下。進(jìn)口政策我國為鼓勵大豆進(jìn)口，2007年10月1日起大豆進(jìn)口經(jīng)濟(jì)周期世界經(jīng)濟(jì)是在繁榮與衰退周期性交替中不斷發(fā)展的，經(jīng)濟(jì)周期是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會中不可避免的經(jīng)濟(jì)波動，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的基本特征之一。在經(jīng)濟(jì)周期中，波動發(fā)生在幾乎所有的經(jīng)濟(jì)部門。因此，經(jīng)濟(jì)周期是總體經(jīng)濟(jì)而非局部經(jīng)濟(jì)的波動。衡量總體經(jīng)濟(jì)狀況的基本指標(biāo)是國民收入，經(jīng)濟(jì)周期也就表現(xiàn)為國民收入的波動，并由此而發(fā)生產(chǎn)出、就業(yè)、物價水平、利率等的波動。經(jīng)濟(jì)周期在經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行中周而復(fù)始地反復(fù)出現(xiàn)，一般由復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條四個階段構(gòu)成。受此影響，大豆的價格也會出現(xiàn)相應(yīng)的波動，從宏觀面進(jìn)行分析，經(jīng)濟(jì)周期是非常重要的影響因素之一。經(jīng)濟(jì)周期世界經(jīng)濟(jì)是在繁榮與衰退周期性交替中不斷發(fā)展的，經(jīng)濟(jì)周金融貨幣因素利率變化以及匯率波動已成為各國經(jīng)濟(jì)生活中的普遍現(xiàn)象，而這些因素的變化常常會引起商品期貨行情的波動。無論以人民幣還是以美元作為大豆計(jì)價貨幣，貨幣幣值的波動必然會對大豆的現(xiàn)貨價格產(chǎn)生影響。由于金融資產(chǎn)與商品價格之間存在一定的連動性，總的來說，當(dāng)貨幣貶值時，大豆價格會上漲，當(dāng)貨幣升值時，大豆價格會出現(xiàn)下跌。因此，除了供給量、需求量和經(jīng)濟(jì)周期等以外，貨幣的利率和匯率是決定玉米期貨價格的另一個重要影響因素。隨著市場化進(jìn)程的加快，國家金融政策對市場的影響也將越來越大。金融貨幣因素利率變化以及匯率波動已成為各國經(jīng)濟(jì)生活中的普遍現(xiàn)大連大豆合約介紹大連大豆合約介紹黃大豆1號品質(zhì)技術(shù)要求黃大豆1號品質(zhì)技術(shù)要求黃大豆1號期貨交易風(fēng)險管理辦法

交易保證金制度黃大豆1、2號期貨合約的最低交易保證金為合約價值的5%。交易保證金實(shí)行分級管理，隨著期貨合約交割期的臨近和持倉量的增加，交易所將逐步提高交易保證金比例。黃大豆1號期貨交易風(fēng)險管理辦法交易保證金制度黃大豆1號期貨交易風(fēng)險管理辦法黃大豆1號期貨交易風(fēng)險管理辦法黃大豆1號期貨交易風(fēng)險管理辦法黃大豆1號期貨交易風(fēng)險管理辦法黃大豆1號期貨交易風(fēng)險管理辦法黃大豆1號期貨交易風(fēng)險管理辦法黃大豆1號交割的規(guī)定黃大豆1號交割的規(guī)定黃大豆1號交割的規(guī)定黃大豆1號交割的規(guī)定黃大豆1號交割的規(guī)定黃大豆1號交割的規(guī)定黃大豆1號交割的規(guī)定黃大豆1號交割的規(guī)定黃大豆1號交割的規(guī)定黃大豆1號交割的規(guī)定大豆用途大豆?fàn)I養(yǎng)豐富，含有大量的蛋白質(zhì)和脂肪，也含有豐富的礦物質(zhì)和維生素，遠(yuǎn)非一般食品可比。目前，大豆已成為世界各國的重要食品和發(fā)展畜牧業(yè)的的重要蛋白質(zhì)資源，變過去以油用為主的大豆生產(chǎn)，為以蛋白質(zhì)為主的大豆生產(chǎn)。以下分用途來介紹大豆的主要產(chǎn)品。大豆用途大豆?fàn)I養(yǎng)豐富，含有大量的蛋白質(zhì)和脂肪，也含有豐富的礦1、豆油：是重要的食用油之一，屬半干性油，是一種良好的植物油。是人體不飽和脂肪酸的重要來源，特別是亞麻油酸和次亞麻油酸（人體不能自行合成，動物脂肪常缺少），豆油中的不飽和脂肪酸可起到降低膽固醇的作用，對高血壓、心血管疾病有輔助治療作用。大豆油經(jīng)過精煉形成的精煉大豆油主要供食用。豆油經(jīng)過加工，可形成以下產(chǎn)品或是以下產(chǎn)品的重要料。2、大豆卵磷脂：有利于人體神經(jīng)系統(tǒng)的發(fā)育；在糖果食品工業(yè)、醫(yī)藥、造紙和制革的方面廣為應(yīng)用。3、起酥油和人造奶油：用于食品工業(yè)。4、硬脂酸：大豆是高純度硬脂酸的主要來源，主要用來制造食品乳化劑、礦石浮選劑，還可制造肥皂和蠟燭。5、甘油：是火藥、醫(yī)藥和造紙的原料。6、油漆：豆油與桐油或亞麻油混合制成的油漆，有韌性，是用于室外油漆之用。7、汽車噴漆：大豆油為原料制成，質(zhì)地優(yōu)良，色彩天然，不受日光氧化。8、氧化豆油：大豆加工制成，經(jīng)提高比重和粘滯性，可替代潤滑油，供汽車、輪船、機(jī)械等使用。適當(dāng)配合魚油制造的高級潤滑油，可供飛機(jī)用。9、其它產(chǎn)品：大豆油與酒精混合可以制造人造橡膠；還可以制成液體燃料、瓷釉、印刷油墨、聚氯乙烯、樹脂等。

一、油脂用：

1、豆油：是重要的食用油之一，屬半干性油，是一種良好的植物油以脫脂大豆為原料，充分利用蛋白質(zhì)的物化特性，其產(chǎn)品主要應(yīng)用于食品加工和畜牧飼料中。1、豆粕：大豆脫脂后的產(chǎn)物，是大豆重要產(chǎn)品，含有大量的蛋白質(zhì)，主要用于加工飼料和食品。

2、大豆粉：粉狀大豆粉通常是破碎到能通過國際標(biāo)準(zhǔn)100目篩或更小些的篩。再大些得稱粒狀大豆粉。根據(jù)含油量可分為5種。(1)脫脂大豆粉：磨制豆粕所得到的含油量不超過2%的大豆粉。因其含有大量蛋白質(zhì)，被廣泛應(yīng)用于飼料和食品。脫脂大豆粉由于生產(chǎn)方法的不同，用途也不一樣。一種是脫脂后，經(jīng)過高溫，可以直接作為動物的飼料；另一種是低溫脫溶粕制成，含有較多的水溶性蛋白，可以做各種豆制食品的原料。(2)全脂大豆粉：大豆直接磨碎制成。全脂大豆粉在許多食品中作為天然乳化劑和添加劑。另外，全脂大豆粉中的蛋白質(zhì)應(yīng)用價值高，含有豐富的維生素、礦物質(zhì)和非常穩(wěn)定的不飽和脂肪酸（52%），很適合制造含低膽固醇的特殊食品。

二、蛋白類產(chǎn)品：二、蛋白類產(chǎn)品：3、大豆蛋白：

(1)濃縮大豆蛋白：從脫脂豆粉中除去低分子可溶性非蛋白質(zhì)成分，制得的蛋白質(zhì)含量在70%以上的大豆蛋白制品。主要用于細(xì)碎肉產(chǎn)品、早餐食品、特殊營養(yǎng)食品、嬰兒及老人食品、面包以及作為組織蛋白的原料。(2)大豆組織蛋白：組織狀大豆蛋白是以大豆蛋白為原料制備的食品，在生產(chǎn)中經(jīng)過水化作用，具有均勻的組織特性和特定的組織結(jié)構(gòu)。在碎肉或其它肉產(chǎn)品中，加入25-50%的