2022年職業(yè)考證-金融-基金從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）試卷號(hào)92

住在富人區(qū)的她2022年職業(yè)考證-金融-基金從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）（圖片可根據(jù)實(shí)際調(diào)整大?。╊}型12345總分得分一.綜合題(共50題)1.單選題

關(guān)于證券投資基金對(duì)金融結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)的作用，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.在證券投資基金中，公募證券投資基金作為門(mén)檻最低的大眾理財(cái)工具，已經(jīng)成為中小投資者除了銀行儲(chǔ)蓄外的第一大投資渠道，是A股市場(chǎng)重要的機(jī)構(gòu)投資者

B.證券投資基金實(shí)際上起到了有效分流儲(chǔ)蓄資金、降低金融行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的作用

C.私募證券投資基金滿(mǎn)足了居民多元化投融資需求，在社會(huì)財(cái)富管理中發(fā)揮越來(lái)越積極有效的作用

D.證券投資基金為大眾投資者提供了普惠金融服務(wù)，作為企業(yè)間接融資的渠道

【答案】D

【解析】總的來(lái)說(shuō)，證券投資基金是能夠優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

近年來(lái)投資基金市場(chǎng)的迅速發(fā)展已經(jīng)充分說(shuō)明，以基金和股票為代表的直接融資工具能夠有效分流儲(chǔ)蓄資金，在一定程度上降低金融行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供重要的資金來(lái)源，以利于生產(chǎn)力的提高和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展（B選項(xiàng)正確）；

在證券投資基金中，公募證券投資基金作為門(mén)檻最低的大眾理財(cái)工具，已經(jīng)成為中小投資者除了銀行外第一大投資渠道，是A股市場(chǎng)最主要的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，推動(dòng)普惠金融發(fā)展，引領(lǐng)資產(chǎn)管理行業(yè)（A選項(xiàng)正確）；

近年來(lái)發(fā)展迅速的私募證券投資基金，從居民多元化投融資需求出發(fā)，從實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的需要出發(fā)，在社會(huì)財(cái)富管理中正在發(fā)揮越來(lái)越積極有效的作用，正在成為資本形成的重要通道、直接融資的重要渠道（C選項(xiàng)正確）；

D選項(xiàng)，描述錯(cuò)誤。

2.單選題

當(dāng)物價(jià)不斷上漲時(shí)，名義利率比實(shí)際利率（

）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.高

B.低

C.不確定

D.無(wú)關(guān)

【答案】A

【解析】名義利率是指包含對(duì)通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦?，?dāng)物價(jià)不斷上漲時(shí)，名義利率比實(shí)際利率高。

3.單選題

根據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，關(guān)于中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的職責(zé)，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.對(duì)會(huì)員與客戶(hù)之間發(fā)生的基金業(yè)務(wù)糾紛進(jìn)行調(diào)解

B.監(jiān)督、檢查會(huì)員及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為

C.教育和組織會(huì)員遵守有關(guān)證券投資的法律法規(guī)

D.對(duì)從業(yè)人員不當(dāng)執(zhí)業(yè)行為進(jìn)行行政處罰

【答案】D

【解析】基金業(yè)協(xié)會(huì)的職責(zé)有：

①教育和組織會(huì)員遵守有關(guān)證券投資的法律、行政法規(guī)，維護(hù)投資人合法權(quán)益；

②依法維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，反映會(huì)員的建議和要求；

③制定和實(shí)施行業(yè)自律規(guī)則，監(jiān)督、檢查會(huì)員及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為，對(duì)違反自律規(guī)則和協(xié)會(huì)章程的，按照規(guī)定給予紀(jì)律處分；

④制定行業(yè)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)規(guī)范，組織基金從業(yè)人員的從業(yè)考試、資質(zhì)管理和業(yè)務(wù)培訓(xùn)；

⑤提供會(huì)員服務(wù)，組織行業(yè)交流，推動(dòng)創(chuàng)新，開(kāi)展行業(yè)宣傳和投資人教育活動(dòng)；

⑥對(duì)會(huì)員之間、會(huì)員與客戶(hù)之間發(fā)生的基金業(yè)務(wù)糾紛進(jìn)行調(diào)節(jié)等。

D選項(xiàng)，對(duì)從業(yè)人員不當(dāng)執(zhí)業(yè)行為進(jìn)行行政處罰是中國(guó)證監(jiān)會(huì)的職責(zé)。

4.單選題

關(guān)于債券評(píng)級(jí)，以下屬于投資級(jí)債券的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.惠譽(yù)的DDD

B.標(biāo)準(zhǔn)普爾的A-

C.穆迪的Ba1

D.標(biāo)準(zhǔn)普爾的CCC-

【答案】B

【解析】標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽(yù)的BBB-級(jí)，以及穆迪的Baa級(jí)以上等級(jí)的債券是投資級(jí)債券。

所以屬于投資級(jí)債券的是B選項(xiàng)。

5.單選題

資料區(qū)：某股權(quán)投資基金的基金合同約定：按照單一項(xiàng)目的收益分配方式，對(duì)于來(lái)自投資項(xiàng)目的可供分配現(xiàn)金，分配順序?yàn)椋?/p>

（1）按出資合伙人的實(shí)繳出資比例返還投資本金；

（2）按單利每年8%向出資合伙人分配門(mén)檻收益；

（3）按單利每年2%向管理人分配追加；

（4）按出資合伙人80%，管理人20%的比例進(jìn)行分配。暫不考慮管理費(fèi)等基金費(fèi)用，退出金額即為可分配金額。

該基金第1個(gè)投資項(xiàng)目在第2年年底退出，投資金額為2億元，投資年限（即投資人出資基金投資項(xiàng)目至項(xiàng)目退出的時(shí)間）為2年，退出金額為4億元，退出時(shí)立即分配。出資合伙人和管理人各分配到（

）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.2億元、2億元

B.3.2億元、0.8億元

C.3.6億元、0.4億元

D.4億元、0元

【答案】C

【解析】（1）按出資合伙人的實(shí)繳出資比例返還投資本金：2億。

（2）按單利每年8%向出資合伙人分配門(mén)檻收益：門(mén)檻收益=門(mén)檻收益率×本金×年限=2×8%×2=0.32億。

（3）按單利每年2%向管理人分配追加：2×2%×2=0.08億。

（4）按出資合伙人80%，管理人20%的比例進(jìn)行分配。

4-2-0.32-0.08=1.6億，

出資合伙人：1.6×80%=1.28億，

管理人：1.6×20%=0.32億，

出資人共分得2+0.32+1.28=3.6億，

管理人共分得0.08+0.32=0.4億。

6.單選題

ETF申購(gòu)和贖回清單中現(xiàn)金替代的類(lèi)型有（）。

Ⅰ.禁止現(xiàn)金替代

Ⅱ.全額現(xiàn)金替代

Ⅲ.必須現(xiàn)金替代

Ⅳ.可以現(xiàn)金替代

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】ETF的現(xiàn)金替代問(wèn)題，就是三類(lèi)：禁止現(xiàn)金替代、可以現(xiàn)金替代、必須現(xiàn)金替代。

（1）禁止現(xiàn)金替代是指在申購(gòu)和贖回基金份額時(shí)，該成分證券不允許使用現(xiàn)金作為替代；

（2）可以現(xiàn)金替代是指在申購(gòu)基金份額時(shí)，允許使用現(xiàn)金作為全部或部分該成分證券的替代，但在贖回基金份額時(shí)，該成分證券不允許使用現(xiàn)金作為替代；

（3）必須現(xiàn)金替代是指在申購(gòu)和贖回基金份額時(shí)，該成分證券必須用現(xiàn)金作為替代。

7.單選題

關(guān)于公司型股權(quán)投資基金投資者，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.公司型基金的投資者是基金的份額持有人

B.公司型基金的投資者按照基金合同行使相應(yīng)權(quán)利、承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)

C.投資者以其出資對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任

D.公司型基金的投資者是公司的股東

【答案】C

【解析】股權(quán)投資基金投資者，也稱(chēng)基金份額持有人，是股權(quán)投資基金的出資人、基金財(cái)產(chǎn)的所有者，按其所持有的基金份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。A、B正確。

公司型股權(quán)投資基金采用公司的組織形式，投資者是公司股東，依法享有股東權(quán)利，并以其投資額為限對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。C錯(cuò)誤、D正確。

8.單選題

關(guān)于信托（契約）型股權(quán)投資基金的權(quán)益登記，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金投資者持有的基金份額全部退出后，就不再是基金合同的當(dāng)事人

B.退出金額由權(quán)益登記機(jī)構(gòu)根據(jù)最終確定的退出價(jià)格計(jì)算

C.投資人退出和基金的份額轉(zhuǎn)讓均會(huì)涉及基金權(quán)益登記

D.基金管理人可以自行辦理基金權(quán)益登記事項(xiàng)，也可以委托有資質(zhì)的基金服務(wù)機(jī)構(gòu)代為辦理，后者情況下管理人不再承擔(dān)權(quán)益登記相關(guān)的職責(zé)

【答案】D

【解析】信托（契約）型股權(quán)投資基金的退出，是指在基金成立后，持有基金份額的基金投資者按照基金合同的約定將基金份額兌換為現(xiàn)金的行為?；鹜顿Y者持有的基金份額全部退出后，即不再是基金份額持有人和基金合同的當(dāng)事人。A項(xiàng)正確。

不同于公司型及合伙型股權(quán)投資基金，信托（契約）型股權(quán)投資基金無(wú)須在工商行政管理機(jī)關(guān)辦理工商登記手續(xù)。基金管理人可以自行辦理股權(quán)投資基金的權(quán)益登記（份額登記）事項(xiàng)，也可委托基金服務(wù)機(jī)構(gòu)代為辦理，但基金管理人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的登記職責(zé)不因委托而免除。D項(xiàng)錯(cuò)誤。

權(quán)益登記機(jī)構(gòu)根據(jù)最終確定的價(jià)格計(jì)算基金投資者出資應(yīng)得的基金份額以及退出應(yīng)得的退出金額。B項(xiàng)正確。

信托（契約）型股權(quán)投資基金的認(rèn)繳出資、退出、份額轉(zhuǎn)讓、收益分配及清算退出等操作，同樣涉及權(quán)益變動(dòng)和權(quán)益登記。C項(xiàng)正確。

9.單選題

關(guān)于基金銷(xiāo)售渠道的審慎調(diào)查，以下表述正確的是（）。

Ⅰ.基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)基金管理人進(jìn)行審慎調(diào)查

Ⅱ.基金管理人應(yīng)對(duì)基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)進(jìn)行審慎調(diào)查

Ⅲ.基金投資人應(yīng)對(duì)基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)進(jìn)行審慎調(diào)查

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ

【答案】D

【解析】審慎調(diào)查是指直銷(xiāo)機(jī)構(gòu)和代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)之間的審慎調(diào)查。

（1）對(duì)基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)對(duì)基金管理人的審慎調(diào)查，主要看基金管理人的誠(chéng)信狀況、經(jīng)管管理能力、投資管理能力、產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力、內(nèi)部控制情況等；

（2）對(duì)基金管理人對(duì)基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的審慎調(diào)查，主要看基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制情況、信息管理平臺(tái)建設(shè)、賬戶(hù)管理制度、銷(xiāo)售人員能力和持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)能力。

不涉及投資人對(duì)代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的審慎調(diào)查。

10.單選題

關(guān)于私募股權(quán)投資基金信息披露，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.信息披露義務(wù)人年度披露的信息包括投資者賬戶(hù)信息、投資收益分配和損失承擔(dān)情況、基金管理人取得管理費(fèi)和業(yè)績(jī)報(bào)酬

B.單只私募股權(quán)投資基金管理規(guī)模金額達(dá)到5000萬(wàn)元以上的，應(yīng)當(dāng)持續(xù)在每月結(jié)束之日起5個(gè)工作日以?xún)?nèi)向投資者披露基金凈值信息

C.信息披露義務(wù)人應(yīng)在每季度結(jié)束之日起10個(gè)工作日內(nèi)披露基金凈值、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)以及投資組合情況

D.基金投資范圍發(fā)生重大變更的，信息披露義務(wù)人應(yīng)按照基金合同的規(guī)定向投資者進(jìn)行披露

【答案】B

【解析】私募基金運(yùn)行期間，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在每季度結(jié)束之日起10個(gè)工作日以?xún)?nèi)向投資者披露基金凈值、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)以及投資組合情況等信息。單只私募證券投資基金管理規(guī)模金額達(dá)到5000萬(wàn)元以上的（故B項(xiàng)錯(cuò)誤），應(yīng)當(dāng)持續(xù)在每月結(jié)束后5個(gè)工作日以?xún)?nèi)向投資者披露基金凈值信息?；鹜顿Y范圍發(fā)生重大變更的，信息披露義務(wù)人應(yīng)按照基金合同的規(guī)定向投資者進(jìn)行披露。信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在每年結(jié)束之日起4個(gè)月以?xún)?nèi)向投資者披露報(bào)告期末基金凈值和基金份額總額、基金的財(cái)務(wù)情況、基金投資運(yùn)作情況和運(yùn)用杠桿情況、投資者賬戶(hù)信息、投資收益分配和損失承擔(dān)情況、基金管理人取得的管理費(fèi)和業(yè)績(jī)報(bào)酬。

11.單選題

關(guān)于已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)，以下表述正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.總收益倍數(shù)考慮了管理人業(yè)績(jī)報(bào)酬對(duì)投資者現(xiàn)金流的影響

B.總收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況

C.階段性的行業(yè)投資熱度會(huì)暫時(shí)性地推高已分配收益倍數(shù)的計(jì)算結(jié)果

D.已分配收益倍數(shù)沒(méi)有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值

【答案】D

【解析】?jī)?nèi)部收益率體現(xiàn)了投資資金的時(shí)間價(jià)值。已分配收益倍數(shù)是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額總和與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況?？偸找姹稊?shù)，是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值（NAV）與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者的賬面回報(bào)水平。已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)都是站在投資者的角度來(lái)評(píng)價(jià)股權(quán)投資基金的，畢竟投資者真金白銀地將現(xiàn)金投入了基金，更看重對(duì)應(yīng)其出資的回報(bào)情況。有很多股權(quán)投資基金所投資的企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，由于階段性業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或行業(yè)投資熱度提高可能產(chǎn)生較高的估值，但由于當(dāng)前受限無(wú)法退出或后期退出時(shí)企業(yè)估值下降，基金最終實(shí)際取得的回報(bào)小于先前的估值。這種情況多在投資早期項(xiàng)目的基金發(fā)生，為此投資者需結(jié)合已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)來(lái)評(píng)價(jià)基金業(yè)績(jī)。階段性的行業(yè)投資熱度會(huì)暫時(shí)性地降低已分配收益倍數(shù)的計(jì)算結(jié)果，因?yàn)橥顿Y熱度增加，意味著投資者的繳款增加，體現(xiàn)在公示中是分母增加。

12.單選題

關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本假設(shè)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.所有投資者都認(rèn)為同一股票有相同的風(fēng)險(xiǎn)和收益分布

B.所有投資者都有相同的投資期限，并不在投資期限內(nèi)對(duì)投資組合做動(dòng)態(tài)調(diào)整

C.所有投資者都可以以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率無(wú)限借貸

D.所有投資者都是風(fēng)險(xiǎn)喜好者

【答案】D

【解析】D選項(xiàng)描述錯(cuò)誤，資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本假設(shè)是所有投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。

資本市場(chǎng)理論和資本資產(chǎn)定價(jià)模型的前提假設(shè)包括：

（1）所有的投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，都以馬科維茨—方差分析框架來(lái)分析證券，追求效用最大化，購(gòu)買(mǎi)有效前沿和無(wú)差異曲線(xiàn)的切點(diǎn)的最優(yōu)組合；

（2）投資者可以以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率任意地借入或貸出資金；

（3）所有投資者的期望相同；

（4）所有投資者的投資期限都是相同的，并且不再投資期限內(nèi)對(duì)投資組合做動(dòng)態(tài)的調(diào)整；

（5）所有的投資都可以無(wú)限分割，投資數(shù)量隨意；

（6）無(wú)摩擦市場(chǎng)，主要指沒(méi)有稅和交易費(fèi)用；

（7）投資者是價(jià)格的接受者，他們的買(mǎi)賣(mài)行為不會(huì)改變證券價(jià)格，每個(gè)投資者都不能對(duì)市場(chǎng)定價(jià)造成顯著影響。

13.單選題

使用創(chuàng)業(yè)投資估值法對(duì)投資項(xiàng)目估值時(shí)，股權(quán)投資基金需估算（?）點(diǎn)的股權(quán)價(jià)值。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金存續(xù)到期

B.目標(biāo)公司退出

C.目標(biāo)公司IPO

D.目標(biāo)公司被并購(gòu)

【答案】B

【解析】創(chuàng)業(yè)投資估值法通過(guò)評(píng)估目標(biāo)公司退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值，再基于目標(biāo)回報(bào)倍數(shù)或收益率，倒推出目標(biāo)公司的當(dāng)前價(jià)值。如果股權(quán)投資基金擬投資的目標(biāo)公司處于創(chuàng)業(yè)早期，利潤(rùn)和現(xiàn)金流均為負(fù)數(shù)，未來(lái)回報(bào)很高，但存在高度不確定性，此時(shí)，往往會(huì)用創(chuàng)業(yè)投資估值法。創(chuàng)業(yè)投資估值法的步驟如下：（1）估計(jì)目標(biāo)公司在股權(quán)投資基金退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值。估值方法一般采用相對(duì)估值法。（2）計(jì)算當(dāng)前股權(quán)價(jià)值。（3）估計(jì)股權(quán)投資基金在退出時(shí)的要求持股比例。（4）估計(jì)股權(quán)稀釋情況，計(jì)算投資時(shí)的持股比例。

計(jì)算公式：當(dāng)前股權(quán)價(jià)值=退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值/目標(biāo)回報(bào)倍數(shù)=退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值/（1+目標(biāo)收益率）^n

14.單選題

某信托公司擬設(shè)立一只信托產(chǎn)品，募集資金過(guò)程中審查委托人的資料時(shí)發(fā)現(xiàn)自然人甲為完全民事行為能力人，自然人乙為限制行為能力人，自然人丙為無(wú)民事行為能力人，以下說(shuō)法正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.甲和乙可以作為委托人，丙不能作為委托人

B.甲、乙和丙均可以作為委托人

C.甲可以作為委托人，乙和丙不能作為委托人

D.甲和丙可以作為委托人，乙不能作為委托人

【答案】C

【解析】作為委托人是要求要具有完全民事行為能力的，所以只能是甲可以作為委托人，乙和丙不可以作為委托人。

15.單選題

滬深300指數(shù)編制的方法為（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.幾何平均法

B.派式加權(quán)法

C.算數(shù)平均法

D.成交額加權(quán)法

【答案】B

【解析】滬深300指數(shù)在上海和深圳證券市場(chǎng)中選取300只A股作為樣本，以2004年12月31日為基期，基點(diǎn)為1000點(diǎn)，其計(jì)算以調(diào)整股本為權(quán)重，采用派氏加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式進(jìn)行計(jì)算。

股價(jià)指數(shù)編制方法主要有：算數(shù)平均法；幾何平均法；加權(quán)平均法。（不會(huì)考計(jì)算）

16.單選題

關(guān)于專(zhuān)業(yè)投資者與普通投資者的轉(zhuǎn)化，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.普通投資者申請(qǐng)轉(zhuǎn)換為專(zhuān)業(yè)投資者，應(yīng)當(dāng)符合規(guī)定的條件

B.符合條件的專(zhuān)業(yè)投資者可以告知基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)選擇成為普通投資者

C.普通投資者可以申請(qǐng)轉(zhuǎn)換為專(zhuān)業(yè)投資者，基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照其意愿為其辦理轉(zhuǎn)化手續(xù)

D.專(zhuān)業(yè)投資者轉(zhuǎn)化為普通投資者后，基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)其履行相應(yīng)的適當(dāng)性義務(wù)

【答案】C

【解析】AC選項(xiàng)，普通投資者轉(zhuǎn)化為專(zhuān)業(yè)投資者，是需要達(dá)到專(zhuān)業(yè)投資者的條件的，不是說(shuō)隨隨便便按照意愿轉(zhuǎn)化，所以A選項(xiàng)正確，C選項(xiàng)錯(cuò)誤；

B選項(xiàng)，專(zhuān)業(yè)投資者轉(zhuǎn)化為普通投資者就不需要條件，告知機(jī)構(gòu)就可以；

D選項(xiàng)，既然專(zhuān)業(yè)投資者轉(zhuǎn)變成了普通投資者，那就需要對(duì)其履行適當(dāng)性義務(wù)。

17.單選題

根據(jù)《公開(kāi)募集證券投資基金信息披露管理辦法》，某基金公司在其門(mén)戶(hù)網(wǎng)站上發(fā)布新基金宣傳材料。關(guān)于此新基金的宣傳材料，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金公司向公眾分發(fā)、公布的宣傳材料應(yīng)與提供給銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的材料一致

B.該材料應(yīng)當(dāng)含有明確的風(fēng)險(xiǎn)提示和警示性文字

C.該材料內(nèi)容應(yīng)與基金合同、基金招募說(shuō)明書(shū)相符

D.該材料只需要經(jīng)督察長(zhǎng)檢查，出具合規(guī)意見(jiàn)書(shū)并報(bào)送監(jiān)管部門(mén)

【答案】D

【解析】ABC選項(xiàng)描述正確；

D選項(xiàng)，管理人的宣傳推介材料事先經(jīng)基金管理人負(fù)責(zé)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員和督察長(zhǎng)檢查，出具合規(guī)意見(jiàn)書(shū)，并自向公眾分發(fā)或者發(fā)布之日起5個(gè)工作日內(nèi)報(bào)主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所在地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。所以D選項(xiàng)有問(wèn)題。

補(bǔ)充：其他基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的基金宣傳推介材料，應(yīng)當(dāng)事先經(jīng)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)和合規(guī)的高級(jí)管理人員檢查，出具合規(guī)意見(jiàn)書(shū)，并自向公眾分發(fā)公布之日起5個(gè)工作日內(nèi)報(bào)工商注冊(cè)登記所在地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。

18.單選題

一只QDII基金擬投資美國(guó)政府債券，委托美國(guó)一家托管人對(duì)資金進(jìn)行托管，對(duì)于該基金合同的信息披露，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.應(yīng)當(dāng)披露托管人最近一個(gè)季度實(shí)收資本、托管資產(chǎn)規(guī)模和信用等級(jí)

B.應(yīng)當(dāng)披露托管人名稱(chēng)和辦公地址

C.應(yīng)當(dāng)披露托管人的成立時(shí)間和法定代表人

D.應(yīng)當(dāng)披露托管人主要負(fù)責(zé)人的教育背景、從業(yè)經(jīng)歷

【答案】A

【解析】QDII基金委托境外托管人的，應(yīng)該披露境外托管人的名稱(chēng)、注冊(cè)地址、辦公地址、法定代表人、成立時(shí)間；主要負(fù)責(zé)人教育背景、從業(yè)經(jīng)歷、取得的從業(yè)資格和專(zhuān)業(yè)職稱(chēng)介紹；境外托管人最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)收資本、托管資產(chǎn)規(guī)模、信用等級(jí)等。

所以錯(cuò)誤的應(yīng)該是A選項(xiàng)，不是最近一個(gè)季度的，是最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的。

19.單選題

投資風(fēng)險(xiǎn)是基金公司投資管理過(guò)程中所產(chǎn)生的幾類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別的總稱(chēng)，以下不屬于投資風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.信用風(fēng)險(xiǎn)

B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

D.業(yè)務(wù)持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)

【答案】D

【解析】投資風(fēng)險(xiǎn)是公司投資管理投資組合過(guò)程中所產(chǎn)生的，主要包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，主要責(zé)任人是投資部門(mén)。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因受各種因素引起證券及其衍生品市場(chǎng)價(jià)格不利波動(dòng)，使投資組合資產(chǎn)、公司資產(chǎn)面臨損失的風(fēng)險(xiǎn)；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)交易量不足，導(dǎo)致不能以合理價(jià)格進(jìn)行證券交易的風(fēng)險(xiǎn)，或投資組合無(wú)法應(yīng)付客戶(hù)贖回要求所引起的違約風(fēng)險(xiǎn)；信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于債券發(fā)行人出現(xiàn)拒絕支付利息或到期時(shí)拒絕支付本息，或由于債券發(fā)行人信用質(zhì)量降低導(dǎo)致債券價(jià)格下跌，以及因交易對(duì)手違約而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

D選項(xiàng)，業(yè)務(wù)持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于公司危機(jī)處理機(jī)制、備份機(jī)制準(zhǔn)備不足，導(dǎo)致危機(jī)發(fā)生時(shí)公司不能持續(xù)運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)。

20.單選題

根據(jù)《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，為提高基金估值的合理性和可靠性，可對(duì)沒(méi)有活躍市場(chǎng)或在活躍市場(chǎng)不存在相同特征的資產(chǎn)或負(fù)債

報(bào)價(jià)的投資品種制定估值指引的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金托管人

B.基金管理人

C.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

D.中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)

【答案】D

【解析】根據(jù)《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，為提高基金估值的合理性和可靠性，可對(duì)沒(méi)有活躍市場(chǎng)或在活躍市場(chǎng)不存在相同特征的資產(chǎn)或負(fù)債報(bào)價(jià)的投資品種制定估值指引的是中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)。

21.單選題

關(guān)于有效市場(chǎng)的三個(gè)層次，以下描述正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.在強(qiáng)有效市場(chǎng)，擁有內(nèi)部信息的市場(chǎng)參與者可以憑借該信息獲得超額收益，因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)格體現(xiàn)了全部的私有信息

B.在弱有效市場(chǎng)，為了預(yù)測(cè)未來(lái)證券走勢(shì)而對(duì)歷史信息進(jìn)行技術(shù)分析很有價(jià)值

C.在信息吸收過(guò)程中，價(jià)格顯著高于或低于新的均衡價(jià)格，有人可以通過(guò)分析公開(kāi)信息對(duì)證券價(jià)格的變動(dòng)影響獲取超額利潤(rùn)，表明證券市場(chǎng)尚未達(dá)到半強(qiáng)有效狀態(tài)

D.半強(qiáng)有效市場(chǎng)代表價(jià)格對(duì)信息的反應(yīng)是瞬間完成的，并且伴隨著劇烈的價(jià)格波動(dòng)

【答案】C

【解析】A選項(xiàng)描述錯(cuò)誤，在強(qiáng)有效市場(chǎng)上面，與證券有關(guān)的所有的信息，包括公開(kāi)發(fā)布的信息和未公開(kāi)發(fā)布的內(nèi)部信息，都已經(jīng)充分、及時(shí)地反映到了證券價(jià)格中，所以投資者可以憑借內(nèi)部信息獲得超額收益是有問(wèn)題的；

B選項(xiàng)描述錯(cuò)誤，在弱有效市場(chǎng)上面，歷史信息會(huì)充分的反映在證券價(jià)格中，所以對(duì)歷史信息做分析是無(wú)用的；

C選項(xiàng)描述正確，如果在信息吸收過(guò)程中，價(jià)格顯著地高于或低于新的均衡價(jià)格，這意味著公開(kāi)信息對(duì)證券價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)仍產(chǎn)生影響，一些人就能夠通過(guò)分析這些公開(kāi)信息獲取超額利潤(rùn)，因此表明證券市場(chǎng)尚未達(dá)到半強(qiáng)有效狀態(tài)；

D選項(xiàng)描述錯(cuò)誤，市場(chǎng)半強(qiáng)有效不代表價(jià)格對(duì)信息的反應(yīng)是瞬間完成的，也需要一個(gè)過(guò)程，只是這個(gè)過(guò)程比較短暫，并且伴隨著劇烈的價(jià)格波動(dòng)。

22.單選題

關(guān)于銀行間市場(chǎng)債券結(jié)算，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.債券結(jié)算有全額結(jié)算和凈額結(jié)算兩種類(lèi)型

B.凈額結(jié)算也稱(chēng)逐筆結(jié)算

C.全額結(jié)算對(duì)做市商有較高的資金要求，結(jié)算成本較高

D.凈額結(jié)算能降低市場(chǎng)參與者的流動(dòng)性要求

【答案】B

【解析】B選項(xiàng)，全額結(jié)算稱(chēng)為逐筆結(jié)算。

ACD描述都正確。債券結(jié)算有全額結(jié)算和凈額結(jié)算兩種類(lèi)型，由于逐筆全額進(jìn)行結(jié)算，有利于保持交易的穩(wěn)定和結(jié)算的及時(shí)性，降低結(jié)算本金風(fēng)險(xiǎn)，但是會(huì)對(duì)頻繁交易的做市商有較高的資金要求，其資金負(fù)擔(dān)較大，結(jié)算成本較高。凈額結(jié)算能降低市場(chǎng)參與者的流動(dòng)性要求。

23.單選題

股權(quán)投資基金托管人是基金重要的當(dāng)事人之一，作為基金托管人的基礎(chǔ)服務(wù)和首要職責(zé)是（

）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.賬戶(hù)管理

B.資產(chǎn)保管

C.投資監(jiān)督

D.資金清算

【答案】B

【解析】具體來(lái)說(shuō)，基金托管人主要履行下列職責(zé)：安全保管基金財(cái)產(chǎn)；按照規(guī)定開(kāi)設(shè)基金資金賬戶(hù)；對(duì)同一基金管理人所托管的不同基金的資金分別設(shè)置賬戶(hù)，確保各基金資金賬戶(hù)的獨(dú)立；將托管資金與基金托管機(jī)構(gòu)自有財(cái)產(chǎn)嚴(yán)格分開(kāi)；保存基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料；按照相關(guān)法律的規(guī)定和托管協(xié)議的約定，根據(jù)基金管理人的指令，及時(shí)辦理清算、交割事宜；按照相關(guān)法律的規(guī)定監(jiān)督基金管理人的資金運(yùn)作；定期向基金管理人出具資產(chǎn)托管報(bào)告。其中資產(chǎn)保管是股權(quán)投資基金托管的基礎(chǔ)服務(wù)，也是托管人的首要職責(zé)，基金托管人應(yīng)當(dāng)按規(guī)定獨(dú)立、完整、安全地保管所托管基金的財(cái)產(chǎn)，保證基金財(cái)產(chǎn)的安全完整。

24.單選題

當(dāng)投資組合的貝塔系數(shù)等于2的時(shí)候，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)方向與市場(chǎng)是（），該投資組合的價(jià)格變化幅度比市場(chǎng)（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.一致的，更小

B.相反的，更大

C.相反的，更小

D.一致的，更大

【答案】D

【解析】當(dāng)貝塔系數(shù)等于2，意味著市場(chǎng)組合上漲1%，該投資組合上漲2%。所以應(yīng)該選擇D選項(xiàng)。

關(guān)于貝塔系數(shù)的應(yīng)用，β系數(shù)是評(píng)估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，反映的是投資對(duì)象對(duì)市場(chǎng)變化的敏感度；

β系數(shù)大于0，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)方向與市場(chǎng)一致；β系數(shù)小于0時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)方向與市場(chǎng)相反。β系數(shù)等于1時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)幅度與市場(chǎng)一致；β系數(shù)大于1時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)幅度比市場(chǎng)更大；β系數(shù)小于1（大于0）時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)幅度比市場(chǎng)小。

25.單選題

股權(quán)投資基金甲于2016年初設(shè)立，基金認(rèn)繳出資合計(jì)人民幣8億元，基金投資期為基金設(shè)立后三個(gè)自然年度。投資期內(nèi)基金投資者根據(jù)基金管理人的繳付通知實(shí)繳出資。截止2018年末，基金出資與分配情況如下：

（1）2016年，基金投資者合計(jì)繳款2億元，收到來(lái)源于被投企業(yè)股息紅利的分配合計(jì)500萬(wàn)元；

（2）2017年，基金投資者合計(jì)繳款2億元，收到來(lái)源于被投企業(yè)股息紅利的分配合計(jì)1500萬(wàn)元；

（3）2018年，基金投資者合計(jì)繳款4億元，基金處置部分被投企業(yè)股權(quán)后可分配現(xiàn)金合計(jì)1億元（尚未分配）；截至年末基金資產(chǎn)凈值9.5億元。此外，根據(jù)基金協(xié)議約定，基金管理人應(yīng)定期向基金投資者提供基金內(nèi)部收益率信息，經(jīng)核算截至2018年末基金GIRR為14.68%。

關(guān)于已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)，以下表述正確的是（

）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.總收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況

B.已分配收益倍數(shù)沒(méi)有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值

C.總收益倍數(shù)考慮了管理人業(yè)績(jī)報(bào)酬對(duì)投資者現(xiàn)金流的影響

D.階段性的行業(yè)投資熱度會(huì)暫時(shí)性地推高已分配收益倍數(shù)的計(jì)算結(jié)果

【答案】B

【解析】?jī)?nèi)部收益率體現(xiàn)了投資資金的時(shí)間價(jià)值。已分配收益倍數(shù)是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額總和與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況?？偸找姹稊?shù)，是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值（NAV）與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者的賬面回報(bào)水平。已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)都是站在投資者的角度來(lái)評(píng)價(jià)股權(quán)投資基金的，畢竟投資者真金白銀地將現(xiàn)金投入了基金，更看重對(duì)應(yīng)其出資的回報(bào)情況。有很多股權(quán)投資基金所投資的企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，由于階段性業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或行業(yè)投資熱度提高可能產(chǎn)生較高的估值，但由于當(dāng)前受限無(wú)法退出或后期退出時(shí)企業(yè)估值下降，基金最終實(shí)際取得的回報(bào)小于先前的估值。這種情況多在投資早期項(xiàng)目的基金發(fā)生，為此投資者需結(jié)合已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)來(lái)評(píng)價(jià)基金業(yè)績(jī)。階段性的行業(yè)投資熱度會(huì)暫時(shí)性地降低已分配收益倍數(shù)的計(jì)算結(jié)果，因?yàn)橥顿Y熱度增加，意味著投資者的繳款增加，體現(xiàn)在公示中是分母增加。

26.單選題

某基金銷(xiāo)售公司在其基金宣傳資料中使用了“活動(dòng)年化總收益10%”、“欲購(gòu)從速”、“100%有保證”等用語(yǔ)，該銷(xiāo)售行為違反了銷(xiāo)售管理辦法的（）規(guī)定。

Ⅰ.不得違規(guī)承諾收益

Ⅱ.不得違規(guī)使用片面強(qiáng)調(diào)集中營(yíng)銷(xiāo)時(shí)間限制的表述

Ⅲ.不得違規(guī)使用安全、保證、承諾等可能使投資人認(rèn)為沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的表述

Ⅳ.不得詆毀其他基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅳ

【答案】C

【解析】做此類(lèi)題目一定要就題論題。本身題干所說(shuō)的都是不能有的行為。但是第四項(xiàng)，沒(méi)有描述到詆毀了其他的機(jī)構(gòu)，所以不能選擇，正確的要選擇C選項(xiàng)。

27.單選題

以下不屬于證券投資基金會(huì)計(jì)核算內(nèi)容的業(yè)務(wù)是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.估值核算

B.基金公司的費(fèi)用核算

C.權(quán)益核算

D.基金申購(gòu)與贖回核算

【答案】B

【解析】基金會(huì)計(jì)核算的內(nèi)容主要包括以下幾類(lèi)業(yè)務(wù)。

（一）證券和衍生工具交易核算

證券投資基金主要投資于政策允許范圍內(nèi)的有價(jià)證券和衍生金融工具，包括股票、債券、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證等有價(jià)證券和衍生金融工具的買(mǎi)賣(mài)及回購(gòu)交易等。

（二）權(quán)益核算

權(quán)益核算是指與基金持有證券的上市公司有關(guān)的、所有涉及該證券權(quán)益變動(dòng)并進(jìn)而影響基金權(quán)益變動(dòng)的事項(xiàng)，包括發(fā)行新股、發(fā)放股息和紅利、配股等公司行為的核算。

（三）利息和溢價(jià)核算

利息主要包括債券的利息、銀行存款利息、清算備付金利息、回購(gòu)利息等。各類(lèi)資產(chǎn)利息均應(yīng)按日計(jì)提，并于當(dāng)日確認(rèn)為利息收入。

（四）費(fèi)用核算

費(fèi)用主要包括計(jì)提基金管理費(fèi)、托管費(fèi)、預(yù)提費(fèi)用、攤銷(xiāo)費(fèi)用、交易費(fèi)用等。這些費(fèi)用一般也按日計(jì)提，并于當(dāng)日確認(rèn)為費(fèi)用。

（五）基金申購(gòu)與贖回核算

開(kāi)放式基金還需對(duì)基金份額的申購(gòu)與贖回情況、轉(zhuǎn)入與轉(zhuǎn)出情況以及基金份額拆分進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。

（六）估值核算

基金逐日對(duì)其資產(chǎn)按規(guī)定進(jìn)行估值，并于當(dāng)日將投資估值增（減）值確認(rèn)為公允價(jià)值變動(dòng)損益。

（七）利潤(rùn)核算

這是指會(huì)計(jì)期末結(jié)轉(zhuǎn)基金損益，并按照規(guī)定對(duì)基金分紅、除權(quán)、紅利再投資等進(jìn)行核算。證券投資基金一般在月末結(jié)轉(zhuǎn)當(dāng)期損益，按固定價(jià)格報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金一般逐日結(jié)轉(zhuǎn)損益。

（八）基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告

根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金管理公司應(yīng)及時(shí)編制并對(duì)外提供真實(shí)、完整的基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分為年度、半年度、季度和月度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。半年度、年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告至少應(yīng)披露會(huì)計(jì)報(bào)表和會(huì)計(jì)報(bào)表附注的內(nèi)容。基金會(huì)計(jì)報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及凈值變動(dòng)表等報(bào)表。

（九）基金會(huì)計(jì)核算的復(fù)核

目前，對(duì)于國(guó)內(nèi)證券投資基金的會(huì)計(jì)核算，基金管理人與基金托管人按照有關(guān)規(guī)定，分別獨(dú)立進(jìn)行賬簿設(shè)置、賬套管理、賬務(wù)處理及基金凈值計(jì)算?；鹜泄苋税凑找?guī)定對(duì)基金管理人的會(huì)計(jì)核算進(jìn)行復(fù)核并出具復(fù)核意見(jiàn)。

28.單選題

關(guān)于公募基金管理公司基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的控制，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

Ⅰ.經(jīng)托管人確認(rèn)的基金宣傳推介材料，不必再經(jīng)基金管理人有關(guān)人員審查簽字

Ⅱ.代理客戶(hù)辦理申購(gòu)、贖回和轉(zhuǎn)換交易申請(qǐng)，可以不經(jīng)過(guò)客戶(hù)授權(quán)

Ⅲ.應(yīng)嚴(yán)格審核客戶(hù)開(kāi)戶(hù)資料，符合反洗錢(qián)與銷(xiāo)售適用性規(guī)定

Ⅳ.應(yīng)嚴(yán)格選擇合作的基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，監(jiān)督基金代銷(xiāo)行為符合協(xié)議約定

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ

D.Ⅱ、Ⅳ

【答案】C

【解析】第一項(xiàng)，關(guān)于基金宣傳推介材料的規(guī)定：

基金管理人公布的宣傳材料：事先經(jīng)基金管理人負(fù)責(zé)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員和督察長(zhǎng)檢查，出具合規(guī)意見(jiàn)書(shū)，并自向公眾分發(fā)或者發(fā)布之日起5個(gè)工作日內(nèi)報(bào)主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所在地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。

經(jīng)代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)公布的宣傳材料：應(yīng)當(dāng)事先經(jīng)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)和合規(guī)的高級(jí)管理人員檢查，出具合規(guī)意見(jiàn)書(shū)，并自向公眾分發(fā)公布之日起5個(gè)工作日內(nèi)報(bào)工商注冊(cè)登記所在地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。描述錯(cuò)誤。

第二項(xiàng)，必須要經(jīng)過(guò)客戶(hù)授權(quán)，描述錯(cuò)誤；

第三、四項(xiàng)，描述正確。

29.單選題

創(chuàng)業(yè)投資基金通常不參與投資的情形是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金調(diào)查發(fā)現(xiàn)某企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者增多導(dǎo)致產(chǎn)品市場(chǎng)份額增長(zhǎng)速度減緩，決定投資這家企業(yè)

B.基金在參與了某項(xiàng)目展示會(huì)后投資了其中一個(gè)團(tuán)隊(duì)的項(xiàng)目，該團(tuán)隊(duì)目前只有項(xiàng)目的初步設(shè)想

C.基金經(jīng)過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn)某科技團(tuán)隊(duì)的技術(shù)產(chǎn)品的市場(chǎng)份額穩(wěn)步提高，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度增加，決定投資這支團(tuán)隊(duì)，幫助其擴(kuò)張市場(chǎng)，增加盈利能力

D.基金調(diào)查發(fā)現(xiàn)某上市公司的市場(chǎng)價(jià)值嚴(yán)重被低估，通過(guò)杠桿收購(gòu)使其私有化，調(diào)整公司結(jié)構(gòu)，使其盈利效率增加

【答案】D

【解析】創(chuàng)業(yè)投資基金是指主要投資于處于各個(gè)創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長(zhǎng)性企業(yè)的股權(quán)投資基金。通過(guò)注資的形式對(duì)企業(yè)的增量股權(quán)進(jìn)行投資，從而為企業(yè)提供發(fā)展所需要的資金。具體來(lái)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)投資基金的運(yùn)作還具有以下特點(diǎn)：第一，從投資對(duì)象看，主要是未上市成長(zhǎng)性創(chuàng)業(yè)企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取參股性投資，較少采取控股性投資。第三，從杠桿應(yīng)用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金進(jìn)行投資。故選D項(xiàng)，ABC三項(xiàng)屬于創(chuàng)業(yè)投資基金參與投資的情形。第四，從投資收益看，主要來(lái)源于所投資企業(yè)的因價(jià)值創(chuàng)造帶來(lái)的股權(quán)增值。

并購(gòu)基金通過(guò)購(gòu)買(mǎi)股權(quán)的形式對(duì)企業(yè)的存量股權(quán)進(jìn)行投資。并購(gòu)基金的投資對(duì)象主要是成熟企業(yè)。并購(gòu)基金往往借助于杠桿，即采取杠桿收購(gòu)形式。

30.單選題

某股權(quán)投資基金運(yùn)行時(shí)，發(fā)生（

）時(shí)，該基金管理人應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金托管人有重大負(fù)面新聞

B.基金投資的某一項(xiàng)目公司發(fā)生虧損

C.基金管理人變更

D.基金凈值發(fā)生變化

【答案】C

【解析】基金運(yùn)行期間，如發(fā)生以下重大事項(xiàng)的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告：

（1）基金合同發(fā)生重大變化；

（2）基金發(fā)生清盤(pán)或清算；

（3）基金管理人、基金托管人發(fā)生變更；

（4）對(duì)基金持續(xù)運(yùn)行、投資者利益、資產(chǎn)凈值產(chǎn)生重大影響的其他事件。

31.單選題

對(duì)于尚在積極開(kāi)拓市場(chǎng)的成長(zhǎng)型被投企業(yè)，股權(quán)投資基金對(duì)其經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的監(jiān)控應(yīng)側(cè)重于成長(zhǎng)指標(biāo)，成長(zhǎng)指標(biāo)不包括（）

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.新市場(chǎng)進(jìn)入

B.網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)

C.市場(chǎng)占有率

D.銷(xiāo)售額增長(zhǎng)

【答案】C

【解析】本題考查經(jīng)營(yíng)指標(biāo)中的監(jiān)控側(cè)重點(diǎn)。依據(jù)被投資企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)情況，其經(jīng)營(yíng)指標(biāo)監(jiān)控側(cè)重點(diǎn)也有所不同。例如，對(duì)于業(yè)務(wù)和市場(chǎng)已經(jīng)相對(duì)成熟穩(wěn)定的企業(yè)，側(cè)重于業(yè)績(jī)指標(biāo)，如收入、凈利潤(rùn)、市場(chǎng)占有率等；對(duì)于尚在積極開(kāi)拓市場(chǎng)的成長(zhǎng)型企業(yè)，側(cè)重于成長(zhǎng)指標(biāo)，如網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)、新市場(chǎng)進(jìn)入、銷(xiāo)售額增長(zhǎng)等。

32.單選題

以下金融工具，哪項(xiàng)不屬于貨幣市場(chǎng)基金可以投資的金融工具？（）

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.期限為182天的債券回購(gòu)

B.剩余期限為3個(gè)月的AAA信用等級(jí)的公司債

C.期限為一年的AAA評(píng)級(jí)的銀行存款

D.以定期存款利率為基準(zhǔn)利率的浮動(dòng)利率國(guó)債，該國(guó)債還剩兩個(gè)利率調(diào)整期

【答案】D

【解析】貨幣市場(chǎng)基金可以投資于：

（1）現(xiàn)金；

（2）期限在一年以?xún)?nèi)（含1年）的銀行存款、債券回購(gòu)、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單；

（3）剩余期限在397天以?xún)?nèi)（含397天）的債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券；

（4）中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)工具。

貨幣市場(chǎng)基金不可以投資于：

（1）股票；

（2）可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券；

（3）以定期存款利率為基準(zhǔn)利率的浮動(dòng)利率債券，已進(jìn)入最后一個(gè)利率調(diào)整期的除外；

（4）信用等級(jí)在AA＋以下的債券與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具；

（5）中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行禁止投資的其他金融工具。

所以不屬于的應(yīng)該選擇D選項(xiàng)。

33.單選題

下列風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益指標(biāo)中，不以CAPM模型為基礎(chǔ)的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.信息比率

B.特雷諾比率

C.詹森比率

D.夏普比率

【答案】A

【解析】夏普比率、特雷諾比率、詹森比率都是以資本資產(chǎn)定價(jià)模型為基礎(chǔ)的，不以資本資產(chǎn)定價(jià)模型為基礎(chǔ)的是信息比率。

34.單選題

接收境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的委托進(jìn)行境外證券投資的境外投資顧問(wèn)，經(jīng)營(yíng)投資管理業(yè)務(wù)應(yīng)在（）年以上，且最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于（）億美元或等值貨幣。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.10；200

B.5；200

C.10；100

D.5；100

【答案】D

【解析】境外投資顧問(wèn)應(yīng)該符合的條件有：

（1）在境外設(shè)立，經(jīng)所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)從事投資管理業(yè)務(wù)；

（2）所在國(guó)家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽訂雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系；

（3）經(jīng)營(yíng)投資管理業(yè)務(wù)達(dá)5年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于100億美元或等值貨幣；

（4）有健全的治理機(jī)構(gòu)和完善的內(nèi)部控制，經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范，最近5年沒(méi)有受到所在國(guó)家或地區(qū)的重大處罰，沒(méi)有重大事項(xiàng)正在接受司法部門(mén)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的離岸調(diào)查。

35.單選題

關(guān)于股權(quán)投資基金運(yùn)作，以下表述錯(cuò)誤的是（??）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金的投資范圍、投資策略一般不會(huì)在基金合同中明確列示

B.投資范圍通常依據(jù)目標(biāo)投資對(duì)象的行業(yè)、地域、發(fā)展階段等屬性來(lái)確定

C.投資限制的確定，通常服務(wù)于保護(hù)投資者利益這一目標(biāo)

D.投資策略通常依據(jù)基金的投資目標(biāo)及投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和期望收益的偏好來(lái)確定

【答案】A

【解析】通常情況下，基金的投資范圍、投資策略和投資限制由基金管理人和投資者共同商定，并在基金合同中明確列示。A項(xiàng)錯(cuò)誤。

基金的投資范圍，是基金投資對(duì)象選擇所指向的集合。投資范圍通常依據(jù)目標(biāo)投資對(duì)象的行業(yè)、地域、發(fā)展階段等屬性來(lái)確定。B項(xiàng)正確。

基金的投資限制，是指基金管理人不得從事或需依一定程序得到投資者許可后才能從事的投資決策行為。投資限制的確定，通常服務(wù)于保護(hù)投資者利益這一目標(biāo)。C項(xiàng)正確。

基金的投資策略，是指基金在選擇具體投資對(duì)象時(shí)所使用的一系列規(guī)則、行為和程序的總和?；鹜顿Y策略的確定，通常依據(jù)基金的投資目標(biāo)以及投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和期望收益的偏好來(lái)進(jìn)行。D項(xiàng)正確。

36.單選題

企業(yè)盡職調(diào)查中，現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研是非常重要的步驟。關(guān)于現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.實(shí)地考察有助于將書(shū)面信息與現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研信息進(jìn)行互相印證，評(píng)估目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)真實(shí)性

B.收集及研究目標(biāo)公司的內(nèi)部資料有助于全面了解企業(yè)的基本信息

C.與目標(biāo)公司的員工訪(fǎng)談?dòng)兄诙喾津?yàn)證調(diào)研信息的真實(shí)性

D.與目標(biāo)公司的管理層訪(fǎng)談?dòng)兄陂g接考察管理層的素質(zhì)

【答案】B

【解析】收集及研究目標(biāo)公司的內(nèi)部資料有助于全面了解企業(yè)的基本信息不屬于現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研。故B項(xiàng)錯(cuò)誤。

企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研：

1.目標(biāo)公司內(nèi)部訪(fǎng)談與外部訪(fǎng)談

作用：第一，與管理層會(huì)談可以全面了解目標(biāo)公司的信息，尤其是某些比較關(guān)鍵、敏感的信息；

第二，與管理層進(jìn)行溝通可以間接考察管理層的素質(zhì)；

第三，與管理層進(jìn)行溝通還可以增進(jìn)了解、增強(qiáng)信任；

第四，與各層級(jí)、各職能員工的訪(fǎng)談，可以獲取企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)的信息，有助于股權(quán)投資機(jī)構(gòu)從各個(gè)層面窺測(cè)企業(yè)全貌，并對(duì)信息的真實(shí)性進(jìn)行考證。

對(duì)于高管、關(guān)鍵崗位人員要開(kāi)展一對(duì)一訪(fǎng)談溝通，對(duì)于普通員工可以按照工作崗位展開(kāi)小組座談、隨機(jī)訪(fǎng)談等非正式溝通，了解并驗(yàn)證相關(guān)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)及法律問(wèn)題。

此外，與企業(yè)的供應(yīng)商與合作伙伴開(kāi)展外部訪(fǎng)談同樣重要。與目標(biāo)公司外聘的法律顧問(wèn)和審計(jì)師的溝通會(huì)提供很多有用信息，盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)也應(yīng)訪(fǎng)問(wèn)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及上下游企業(yè)負(fù)責(zé)人并獲取他們對(duì)目標(biāo)公司的評(píng)價(jià)。

2.實(shí)地考察企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)場(chǎng)

實(shí)地考察的目的主要是將書(shū)面信息與現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研信息進(jìn)行相互印證，從而對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況有一定的感性認(rèn)識(shí)。對(duì)企業(yè)相關(guān)的場(chǎng)所進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，包括但不限于廠(chǎng)房、設(shè)備、土地、產(chǎn)品和存貨等。

37.單選題

關(guān)于大宗商品投資，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.大宗商品具有抵御通貨膨脹的功能

B.大宗商品投資可以采取購(gòu)買(mǎi)大宗商品相關(guān)股票的方式

C.大宗商品投資通常采用直接購(gòu)買(mǎi)大宗商品實(shí)物的方式

D.大宗商品可以分為能源類(lèi)、基礎(chǔ)原材料類(lèi)、貴金屬類(lèi)和農(nóng)產(chǎn)品類(lèi)

【答案】C

【解析】購(gòu)買(mǎi)大宗商品，是最直接也是最簡(jiǎn)明的大宗商品投資方式。從理論上講，投資者若需要對(duì)商品進(jìn)行投資，可能僅需要購(gòu)買(mǎi)一件商品的所有權(quán)，比如購(gòu)買(mǎi)一桶油。但這樣的小額購(gòu)買(mǎi)屬于消費(fèi)行為，而不能算是投資。紐約商品交易所的石油合約以1000桶為最小交易單位，芝加哥商品交易所的小麥以5000蒲式耳為最小交易單位。直接購(gòu)買(mǎi)大宗商品進(jìn)行投資會(huì)產(chǎn)生很大的運(yùn)輸成本和儲(chǔ)存成本，投資者很少采用這樣的方式。（并不是通常采用的方式，故C項(xiàng)錯(cuò)誤）。

38.單選題

某股權(quán)投資基金與其所投資的企業(yè)因規(guī)范管理問(wèn)題發(fā)生了爭(zhēng)議，計(jì)劃起訴所投資的企業(yè)，以下不能作為起訴主體的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金管理人

B.信托（契約）型基金

C.合伙型基金

D.公司型基金

【答案】B

【解析】因?yàn)槠跫s型基金本身不是法律實(shí)體，也不是企業(yè)實(shí)體，只是契約關(guān)系，投資者和受托人（主要表現(xiàn)為管理人）之間是復(fù)雜的代持法律關(guān)系，由受托人行使基金財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，并承擔(dān)相應(yīng)的民事責(zé)任。因而契約型基金本身無(wú)法參加派生訴訟，只能通過(guò)管理人代為行使權(quán)利，投資者很難控制；其次，契約型基金在工商局無(wú)法進(jìn)行股東身份的登記；再次，若基金進(jìn)行境外投資，商務(wù)部也難以理解契約型基金的性質(zhì)，很難獲得審批；最后，在擔(dān)保層面，因契約型基金不具有法律主體地位，登記機(jī)關(guān)不會(huì)予以登記，投資者很難實(shí)現(xiàn)擔(dān)保權(quán)。所以說(shuō)契約型基金沒(méi)有法律主體地位，也不具備完善的法人治理結(jié)構(gòu)，因而存在相當(dāng)?shù)木窒扌?。契約型基金是基金管理人高度掌握基金的決策權(quán)。而合伙型基金和公司型基金可以成為起訴的主體。

39.單選題

關(guān)于拖售權(quán)條款，以下表述錯(cuò)誤的是（??）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.拖售權(quán)行使時(shí)的交易價(jià)格通常由股權(quán)投資基金和收購(gòu)方進(jìn)行協(xié)商

B.拖售權(quán)條款僅保障主動(dòng)參與被投企業(yè)管理經(jīng)營(yíng)的股權(quán)投資基金的收益

C.通常情況下，被投企業(yè)會(huì)對(duì)拖售權(quán)的行使設(shè)置一定條件

D.拖售權(quán)條款有助于股權(quán)投資基金在被投企業(yè)并購(gòu)?fù)顺鰴C(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)掌握一定主動(dòng)性

【答案】B

【解析】拖售權(quán)條款是指如果有第三方向股權(quán)投資基金發(fā)出股權(quán)收購(gòu)要約，且股權(quán)投資基金接受該要約，則其有權(quán)要求其他股東一起按照相同的出售條件和價(jià)格向該第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

A項(xiàng)正確，拖售權(quán)是股權(quán)投資基金強(qiáng)迫其他股東進(jìn)入股權(quán)投資基金與第三方的交易，交易價(jià)格以股權(quán)投資基金與第三方協(xié)商確定的價(jià)格為準(zhǔn)。

B項(xiàng)錯(cuò)誤，拖售權(quán)可以保證投資者作為小股東，即使不實(shí)際管理、經(jīng)營(yíng)企業(yè)，在它想要退岀的時(shí)候，原始股東和管理團(tuán)隊(duì)也不得拒絕，必須按照它和并購(gòu)方達(dá)成的并購(gòu)時(shí)間、條件和價(jià)格完成并購(gòu)交易。

C項(xiàng)正確，在多數(shù)情形下，拖售權(quán)條款會(huì)被被投資企業(yè)創(chuàng)始股東拒絕，或者會(huì)對(duì)拖售權(quán)的行使設(shè)置一定的條件。

D項(xiàng)正確，拖售權(quán)賦予股權(quán)投資基金更大的權(quán)利，使其即使作為少數(shù)股東，卻可以享有通常只有絕大多數(shù)股東才能享有的決定公司轉(zhuǎn)讓的權(quán)利。

40.單選題

關(guān)于開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)對(duì)認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)的受理并不代表該申請(qǐng)一定成功，而僅代表銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)確實(shí)接受了認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)

B.開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)采取份額認(rèn)購(gòu)的方式，即投資者在辦理認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)時(shí)，是直接以認(rèn)購(gòu)數(shù)量提出申請(qǐng)

C.投資者認(rèn)購(gòu)的最終結(jié)果要等基金募集期結(jié)束后才能確認(rèn)

D.基金認(rèn)購(gòu)費(fèi)用按凈認(rèn)購(gòu)金額為基礎(chǔ)收取

【答案】B

【解析】開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)采取金額認(rèn)購(gòu)的方式，即投資者在辦理認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)時(shí)，不是直接以認(rèn)購(gòu)數(shù)量提出申請(qǐng)，而是以金額申請(qǐng)。

ACD描述都正確。

41.單選題

某地證監(jiān)局對(duì)轄區(qū)內(nèi)基金管理人進(jìn)行檢查，經(jīng)查實(shí)，某股權(quán)投資基金管理人A，在經(jīng)營(yíng)期間存在以下行為:

Ⅰ.在公開(kāi)場(chǎng)所放置宣傳海報(bào)，向不特定對(duì)象宣傳推介私募產(chǎn)品

Ⅱ.其宣傳推介材料中標(biāo)明某基金產(chǎn)品的最低募集起點(diǎn)為100萬(wàn)元、主要投資方向及6個(gè)月的募集期限

Ⅲ.近期對(duì)其管理的某私募股權(quán)基金的重大關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行了披露

Ⅳ.其宣傳推介材料中登載了其管理的股權(quán)投資基金的過(guò)往業(yè)績(jī)

上述投資基金管理人A近期對(duì)其管理的某私募股權(quán)基金的重大關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行了披露，屬于以下哪種類(lèi)型的披露？（）

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.運(yùn)行期間的臨時(shí)披露

B.不屬于必須披露內(nèi)容

C.募集期間的信息披露

D.運(yùn)行期間的定期披露

【答案】A

【解析】可以將基金信息披露分成募集期間信息披露、運(yùn)作期間的定期披露和運(yùn)作期間的臨時(shí)披露。

信息披露義務(wù)人進(jìn)行募集期間的信息披露時(shí)，披露基金合同、基金托管協(xié)議、銷(xiāo)售推介資料，應(yīng)當(dāng)側(cè)重于全面、完整、客觀地披露基金的重要信息，包括基金的基本信息、投資信息、募集期限、出資方式、基金承擔(dān)的費(fèi)用情況、收益分配方式等。

運(yùn)作期間的定期披露：基金的定期報(bào)告包括季度報(bào)告和年度報(bào)告。通常包括以下內(nèi)容：基金的基本信息、基金當(dāng)事人以及相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)的信息、基金已投資項(xiàng)目的基本情況、項(xiàng)目退出情況、基金會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)、利潤(rùn)分配情況、承擔(dān)的費(fèi)用情況、基金管理人報(bào)告信息等。

運(yùn)作期間的臨時(shí)披露：股權(quán)投資基金運(yùn)作期間，當(dāng)出現(xiàn)與基金管理人或者股權(quán)投資基金相關(guān)的重大事項(xiàng)時(shí)，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)將重大事項(xiàng)進(jìn)行臨時(shí)披露。一般來(lái)說(shuō)，重大事項(xiàng)包括基金管理人和托管人發(fā)生重大事項(xiàng)變更，股權(quán)投資基金發(fā)生重大損失、管理費(fèi)率或者托管費(fèi)率變更、清盤(pán)或者清算、重大關(guān)聯(lián)交易、提取業(yè)績(jī)報(bào)酬等。

42.單選題

股權(quán)投資基金的銷(xiāo)售募集機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員宣傳推介時(shí)，可以（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.宣傳最近3個(gè)月的基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)

B.采取權(quán)威數(shù)據(jù)來(lái)源

C.預(yù)測(cè)基金未來(lái)業(yè)績(jī)

D.在微信朋友圈介紹基金信息

【答案】B

【解析】募集機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員推介私募基金時(shí)，禁止有以下行為：

（1）公開(kāi)推介或者變相公開(kāi)推介，如通過(guò)報(bào)刊、電臺(tái)、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體，講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)等方式，布告、傳單、短信、微信、博客和電子郵件等載體，向不特定對(duì)象宣傳具體產(chǎn)品，但證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)通過(guò)設(shè)置特定對(duì)象確定程序的官網(wǎng)、客戶(hù)端等互聯(lián)網(wǎng)媒介向已注冊(cè)特定對(duì)象進(jìn)行宣傳推介的除外。（D項(xiàng)不合規(guī)）

（2）推介材料虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

（3）以任何方式承諾投資者資金不受損失，或者以任何方式承諾投資者最低收益，包括宣傳“預(yù)期收益”“預(yù)計(jì)收益”“預(yù)測(cè)投資業(yè)績(jī)”等相關(guān)內(nèi)容。（C項(xiàng)不合規(guī)）

（4）夸大或者片面推介基金，違規(guī)使用“安全”“保證”“承諾”“保險(xiǎn)”“避險(xiǎn)”“有保障”“高收益”“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”等

可能誤導(dǎo)投資人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)判斷的措辭；產(chǎn)品合同及銷(xiāo)售材料中存在包含保本保收益內(nèi)涵的表述，如零風(fēng)險(xiǎn)、收益有保障、本金無(wú)憂(yōu)等；產(chǎn)品名稱(chēng)中含有“保本”字樣；與投資者私下簽訂回購(gòu)協(xié)議或承諾函等文件，直接或間接承諾保本保收益，或者向投資者口頭或者通過(guò)短信、微信等各種方式承諾保本保收益。

（5）使用“欲購(gòu)從速”“申購(gòu)良機(jī)”等片面強(qiáng)調(diào)集中營(yíng)銷(xiāo)時(shí)間限制的措辭。

（6）推介或片面節(jié)選少于6個(gè)月的過(guò)往整體業(yè)績(jī)或過(guò)往基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)。（A項(xiàng)不合規(guī)）

（7）登載個(gè)人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性的文字。

（8）采用不具有可比性、公平性、準(zhǔn)確性、權(quán)威性的數(shù)據(jù)來(lái)源和方法進(jìn)行業(yè)績(jī)比較，任意使用“業(yè)績(jī)最佳”“規(guī)模最大”等相關(guān)措辭。

（9）惡意貶低同行。

（10）允許非本機(jī)構(gòu)雇傭的人員進(jìn)行私募基金推介。

（11）推介非本機(jī)構(gòu)設(shè)立或負(fù)責(zé)募集的私募基金。

（12）法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)禁止的其他行為。

43.單選題

關(guān)于合伙型股權(quán)投資基金清算，以下表述正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金存續(xù)期屆滿(mǎn)應(yīng)當(dāng)立即解散并進(jìn)行清算

B.合伙型股權(quán)投資基金解散，應(yīng)當(dāng)由基金管理人進(jìn)行清算

C.基金清算退出的資產(chǎn)分配順序上，應(yīng)優(yōu)先向合伙人分配本金

D.如果全體合伙人一致決定解散，基金可以解散清算

【答案】D

【解析】（一）基金清算的原因：基金合同約定的存續(xù)期屆滿(mǎn)；基金全部投資項(xiàng)目都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)清算退出，且按照約定基金管理人決定不再進(jìn)行重復(fù)投資；基金股東會(huì)或股東大會(huì)、全體合伙人或份額持有人大會(huì)決定基金清算（D項(xiàng)正確）；法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定的其他基金清算事由。

一般地，合伙型股權(quán)投資基金出現(xiàn)以下情形的，解散：1.合伙型股權(quán)投資基金存續(xù)期屆滿(mǎn)且合伙人決定不再經(jīng)營(yíng)的（A錯(cuò)誤）；2.全部投資項(xiàng)目到期退出的；3.全體合伙人決定解散的（D正確）；4.法律、行政法規(guī)及合伙協(xié)議約定的其他解散事由。

（二）清算流程

1.確定清算主體

（1）公司型股權(quán)投資基金的清算，應(yīng)當(dāng)成立清算組，并由清算組負(fù)責(zé)清算相關(guān)事宜。①有限責(zé)任公司的清算組由股東組成，股份有限公司的清算組由董事或者股東大會(huì)確定的人員組成。②逾期不成立清算組進(jìn)行清算的，債權(quán)人可以申請(qǐng)人民法院指定有關(guān)人員組成清算組進(jìn)行清算。

（2）合伙型股權(quán)投資基金的清算由清算人負(fù)責(zé)。

①清算人由全體合伙人擔(dān)任；②經(jīng)全體合伙人過(guò)半數(shù)同意，可以指定一個(gè)或者數(shù)個(gè)合伙人，或者委托第三人擔(dān)任清算人。③未確定清算人的，合伙人或者其他利害關(guān)系人可以申請(qǐng)人民法院指定清算人。B項(xiàng)錯(cuò)誤。

（3）信托（契約）型股權(quán)投資基金的清算由清算小組負(fù)責(zé)。①基金清算小組由基金管理人、基金托管人（若有）及相關(guān)人員組成。②基金清算小組可以聘用必要的工作人員。

2.通知債權(quán)人

3.清理和確認(rèn)基金財(cái)產(chǎn)

在進(jìn)行基金財(cái)產(chǎn)分配之前，需要清理基金財(cái)產(chǎn)。清算主體應(yīng)當(dāng)編制基金資產(chǎn)負(fù)債表及其他相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表，然后制定分配方案。

4.分配基金財(cái)產(chǎn)

（1）公司型及合伙型股權(quán)投資基金在支付清算費(fèi)用和職工工資、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用、法定補(bǔ)償金以及繳納所欠稅款、清償債務(wù)后的剩余財(cái)產(chǎn)，向基金投資者進(jìn)行分配；（2）信托（契約）型股權(quán)投資基金先支付清算費(fèi)用及其他應(yīng)支付的費(fèi)用后，剩余基金資產(chǎn)按照基金合同的約定向基金投資者進(jìn)行分配。C項(xiàng)錯(cuò)誤。

5.編制清算報(bào)告

清算結(jié)束后，清算主體應(yīng)當(dāng)編制清算報(bào)告，并履行相關(guān)通知及報(bào)備工作。

44.單選題

下列關(guān)于保險(xiǎn)公司的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（

）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.保險(xiǎn)公司通過(guò)銷(xiāo)售保單募集大量保費(fèi)

B.財(cái)險(xiǎn)公司通常將保費(fèi)投資于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

C.壽險(xiǎn)公司通常將保費(fèi)投資于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

D.保險(xiǎn)公司可分為財(cái)險(xiǎn)公司與壽險(xiǎn)公司

【答案】C

【解析】保險(xiǎn)公司通過(guò)銷(xiāo)售保單募集大量保費(fèi)，A正確。

財(cái)險(xiǎn)公司吸納的保費(fèi)投資期限較短，并且賠償額度具有很大的不確定性，因此財(cái)險(xiǎn)公司通常將保費(fèi)投資于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，B正確。

壽險(xiǎn)公司通過(guò)人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)吸納的保費(fèi)具有較長(zhǎng)的投資期，可以部分投資于風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)，C說(shuō)法不太準(zhǔn)確，因?yàn)橥ǔ⒈ＹM(fèi)投資于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的屬于財(cái)險(xiǎn)公司。

保險(xiǎn)公司又可區(qū)分為兩種類(lèi)型：財(cái)險(xiǎn)公司與壽險(xiǎn)公司，D正確。

45.單選題

假設(shè)股權(quán)投資基金按照12%的折現(xiàn)率計(jì)算，基金凈現(xiàn)值為2億元，按照15%的折現(xiàn)率計(jì)算，基金凈現(xiàn)值為1億元。按照18%的折現(xiàn)率計(jì)算，基金凈現(xiàn)值為-0.5億元。則基金當(dāng)前內(nèi)部收益率更接近（）