2022年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》考試大綱第5-6章

2022年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》考試大綱第五章第五章籌資管理(下)[根本要求](一)掌握資金需要量預(yù)測(cè)的方法(二)掌握資本本錢(qián)的計(jì)算(三)掌握財(cái)務(wù)杠桿、經(jīng)營(yíng)杠桿和總杠桿(四)熟悉可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證(五)了解資本結(jié)構(gòu)管理第一節(jié)混合籌資一、可轉(zhuǎn)換債券(一)可轉(zhuǎn)換債券的根本性質(zhì)(1)證券期權(quán)性;(2)資本轉(zhuǎn)換性;(3)能夠贖回與回售。(二)可轉(zhuǎn)換債券的根本要素(1)標(biāo)的股票;(2)票面利率;(3)轉(zhuǎn)換價(jià)格;(4)轉(zhuǎn)換比率;(5)轉(zhuǎn)換期;(6)贖回條款;(7)回售條款;(8)強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換調(diào)整條款。(三)可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行條件(1)3310%以上;(2)可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行后，公司資產(chǎn)負(fù)70%;(340%;(4)上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，還應(yīng)當(dāng)符合關(guān)于公開(kāi)發(fā)行股票的條件。(四)可轉(zhuǎn)換債券籌資的特點(diǎn)(1)籌資靈活性;(2)資本本錢(qián)較低;(3)籌資效率高;(4)存在一定的財(cái)務(wù)壓力。二、認(rèn)股權(quán)證(一)認(rèn)股權(quán)證的根本性質(zhì)(1)證券的期權(quán)性;(2)認(rèn)股權(quán)證是一種投資工具。(二)認(rèn)股權(quán)證的籌資特點(diǎn)(1)認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具;(2)有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu);(3)有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)鼓勵(lì)機(jī)制。第二節(jié)資金需要量預(yù)測(cè)一、因素分析法資金需要量=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×(1+預(yù)測(cè)期銷售增長(zhǎng)率)×(1-預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度增長(zhǎng)率)二、銷售百分比法(一)根本原理(二)根本步驟1.確定隨銷售額而變動(dòng)的資產(chǎn)和負(fù)債工程。2.確定需要增加的籌資數(shù)量。外部融資需求量=資產(chǎn)的增加-敏感性負(fù)債的增加-預(yù)計(jì)的收益留存=敏感性資產(chǎn)的增加+非敏感性資產(chǎn)的增加-敏感性負(fù)債的增加-預(yù)計(jì)的收益留存三、資金習(xí)性預(yù)測(cè)法(一)根據(jù)資金占用總額與產(chǎn)銷量的關(guān)系預(yù)測(cè)(二)采用逐項(xiàng)分析法預(yù)測(cè)第三節(jié)資本本錢(qián)與資本結(jié)構(gòu)企業(yè)的籌資管理，在籌資方式選擇的同時(shí)，還要合理安排資本結(jié)構(gòu)。資本本錢(qián)是資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的標(biāo)準(zhǔn)，資本本錢(qián)的固定性特性，帶來(lái)了杠桿效應(yīng)。一、資本本錢(qián)資本本錢(qián)是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價(jià)，包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用。(一)資本本錢(qián)的作用(二)影響資本本錢(qián)的因素(1)總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境;(2)資本市場(chǎng)條件;(3)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和融資狀況;(4)企業(yè)對(duì)籌資規(guī)模和時(shí)限的需求。(三)個(gè)別資本本錢(qián)的計(jì)算1.資本本錢(qián)率計(jì)算的根本模式。(1)一般模式。為了便于分析比擬，資本本錢(qián)通常用不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的一般通用模型計(jì)算。(2)貼現(xiàn)模式。對(duì)于金額大、時(shí)間超過(guò)一年的長(zhǎng)期資本，更為準(zhǔn)確一些的資本本錢(qián)計(jì)算方式是采用貼現(xiàn)模式，即將債務(wù)未來(lái)還本付息或股權(quán)未來(lái)股利分紅的貼現(xiàn)值與目前籌資凈額相等時(shí)的貼現(xiàn)率作為資本本錢(qián)率。2.銀行借款的資本本錢(qián)率。式中：KbifT3.公司債券的資本本錢(qián)率。式中：L表示公司債券籌資總額;I表示公司債券年利息。對(duì)于公司債券，考慮貨幣時(shí)間價(jià)值問(wèn)題，還可以用貼現(xiàn)模式計(jì)算資本本錢(qián)率。4.融資租賃的資本本錢(qián)率。融資租賃各期的租金中，包含有本金每期的歸還和各期手續(xù)費(fèi)用，其資本本錢(qián)率只能按貼現(xiàn)模式計(jì)算。5.普通股的資本本錢(qián)率。(1)gp0，那么普通股資本本錢(qián)為：(2)RfRmβ，那么普通股資本本錢(qián)為：6.留存收益的資本本錢(qián)率。(四)平均資本本錢(qián)的計(jì)算Kw表示平均資本本錢(qián);Kj表示第j種個(gè)別資本本錢(qián);j表示第j種個(gè)別資本在全部資本中的比重。(五)邊際資本本錢(qián)的計(jì)算邊際資本本錢(qián)是企業(yè)追加籌資的本錢(qián)。邊際資本本錢(qián)，是企業(yè)進(jìn)行追加籌資的決策依據(jù)。二、杠桿效應(yīng)(一)經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)1.經(jīng)營(yíng)杠桿。2.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)(DOL)。上式經(jīng)整理，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的計(jì)算也可以簡(jiǎn)化為：3.經(jīng)營(yíng)杠桿與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。(二)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)1.財(cái)務(wù)杠桿。2.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)。上式經(jīng)整理，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算也可以簡(jiǎn)化為：3.財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)杠桿放大了資產(chǎn)報(bào)酬變化對(duì)凈利潤(rùn)的影響，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越高，說(shuō)明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。(三)總杠桿效應(yīng)1.總杠桿。2.總杠桿系數(shù)(DTL)。上式經(jīng)整理，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算也可以簡(jiǎn)化為：3.總杠桿與公司風(fēng)險(xiǎn)。三、資本結(jié)構(gòu)(一)資本結(jié)構(gòu)的作用與評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本總額中各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。不同的資本結(jié)構(gòu)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)不同的后果。企業(yè)利用債務(wù)資本進(jìn)行舉債經(jīng)營(yíng)具有雙重作用，既可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，也可能帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(二)影響資本結(jié)構(gòu)的因素(1)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的穩(wěn)定性和成長(zhǎng)率;(2)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和信用等級(jí);(3);(4)企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的態(tài)度;(5)行業(yè)特征和企業(yè)開(kāi)展周期;(6)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的稅務(wù)政策和貨幣政策。(三)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)，是降低平均資本本錢(qián)率或提高普通股每股收益。1.每股收益分析法。2.平均資本本錢(qián)比擬法。3.公司價(jià)值分析法。2022年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》考試大綱第六章第六章投資管理[根本要求](一)掌握企業(yè)投資的分類(二)掌握證券資產(chǎn)的特點(diǎn)和證券投資的目的(三)掌握證券資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)(四)熟悉投資工程的現(xiàn)金流量及其測(cè)算(五)熟悉投資管理財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)(六)熟悉工程投資財(cái)務(wù)決策方法(七)熟悉債券投資、股票投資的價(jià)值估計(jì)(八)了解企業(yè)投資管理的特點(diǎn)、管理原那么第一節(jié)投資管理的主要內(nèi)容企業(yè)投資，是企業(yè)為獲取未來(lái)收益而向一定對(duì)象投放資金的經(jīng)濟(jì)行為。一、企業(yè)投資的作用(1)投資是企業(yè)生存與開(kāi)展的根本前提;(2)投資是獲取利潤(rùn)的根本前提;(3)投資是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的重要手段。二、企業(yè)投資管理的特點(diǎn)(1)屬于企業(yè)的戰(zhàn)略性決策;(2)屬于企業(yè)的非程序化管理;(3)投資價(jià)值的波動(dòng)性大。三、企業(yè)投資的分類(一)直接投資和間接投資按投資活動(dòng)與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的關(guān)系，企業(yè)投資可以劃分為直接投資和間接投資。直接投資，(二)工程投資與證券投資按投資對(duì)象的存在形態(tài)和性質(zhì)，企業(yè)投資可以劃分為工程投資和證券投資。(三)開(kāi)展性投資與維持性投資(四)對(duì)內(nèi)投資與對(duì)外投資(五)獨(dú)立投資與互斥投資按投資工程之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系，企業(yè)投資可以劃分為獨(dú)立投資和互斥投資。四、投資管理的原那么(1)可行性分析原那么;(2)結(jié)構(gòu)平衡原那么;(3)動(dòng)態(tài)監(jiān)控原那么。第二節(jié)投資工程財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)一、工程現(xiàn)金流量由一項(xiàng)長(zhǎng)期投資方案所引起的在未來(lái)一定期間所發(fā)生的現(xiàn)金收支，叫做現(xiàn)金流量(CashFlow)。其中，CashFlow，NCF)。一般情況下，現(xiàn)金流量指的是現(xiàn)金凈流量。(一)投資期(二)營(yíng)業(yè)期營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)本錢(qián)-所得稅=稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+非付現(xiàn)本錢(qián)=收入×(1-所得稅率)-付現(xiàn)本錢(qián)×(1-所得稅率)+非付現(xiàn)本錢(qián)×所得稅率式中，非付現(xiàn)本錢(qián)主要是固定資產(chǎn)年折舊費(fèi)用、長(zhǎng)期資產(chǎn)攤銷費(fèi)用、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。(三)終結(jié)期二、凈現(xiàn)值(NPV)(一)根本原理凈現(xiàn)值(NPV)=未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值(二)對(duì)凈現(xiàn)值法的評(píng)價(jià)三、年金凈流量(ANCF)NCF)。年金凈流量的計(jì)算式為：年金凈流量=凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)四、現(xiàn)值指數(shù)(PVI)現(xiàn)值指數(shù)(PresentValueIndex)是投資工程的未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之比。計(jì)算式為：現(xiàn)值指數(shù)=未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值五、內(nèi)含報(bào)酬率(IRR)(一)根本原理內(nèi)含報(bào)酬率(InternalRateofReturn)，是指使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率。內(nèi)含報(bào)酬率是投資方案的實(shí)際可能到達(dá)的投資報(bào)酬率。(二)對(duì)內(nèi)含報(bào)酬率法的評(píng)價(jià)六、回收期(PP)(一)靜態(tài)回收期(二)動(dòng)態(tài)回收期第三節(jié)工程投資管理工程投資，是指將資金直接投放于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)體性資產(chǎn)，以形成生產(chǎn)能力，開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的投資。工程投資一般是企業(yè)的對(duì)內(nèi)投資，也包括以實(shí)物性資產(chǎn)投資于其他企業(yè)的對(duì)外投資。一、獨(dú)立投資方案的決策二、互斥投資方案的決策三、固定資產(chǎn)更新決策第四節(jié)證券投資管理一、證券資產(chǎn)的特點(diǎn)(1)價(jià)值虛擬性;(2)可分割性;(3)持有目的多元性;(4)強(qiáng)流動(dòng)性;(5)高風(fēng)險(xiǎn)性。二、證券投資的目的(1);(2);(3;(4)提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，增強(qiáng)償債能力。三、證券資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)(一)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(1)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：是指由于市場(chǎng)利率上升，而使證券資產(chǎn)價(jià)格普遍下跌的可能性。(2)再投資風(fēng)險(xiǎn)：是指由于市場(chǎng)利率下降，而造成的無(wú)法通過(guò)再投資而實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的可能性。(3)購(gòu)置力風(fēng)險(xiǎn)：是指由于通貨膨脹而使貨幣購(gòu)置力下降的可能性。(二)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(1)違約風(fēng)險(xiǎn)：是指證券資產(chǎn)發(fā)行者無(wú)法按時(shí)兌付證券資產(chǎn)利息和歸還本金的可能性。(2)變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)：是指證券資產(chǎn)持有者無(wú)法在市場(chǎng)上以正常的價(jià)格平倉(cāng)出貨的可能性。(3)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)：是指在證券資產(chǎn)發(fā)行者破產(chǎn)清算時(shí)投資者無(wú)法收回應(yīng)得權(quán)益的可能性。四、債券投資(一)債券要素(1)債券面值;(2)債券票面利率;(3)債券到期日。(二)債券的價(jià)值式中