中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)介紹課件

中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)介紹中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)介紹中國人民銀行各項資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重的變化資料來源：中國人民銀行的各年度統(tǒng)計數(shù)據(jù)整理報表項目

2005(%)2006(%)2007(%)2008(%)2009(%)2010(%)國外資產(chǎn)

61.0966.7173.8078.4981.4583.08對政府債權(quán)

2.792.229.657.826.885.94對其他存款性公司債權(quán)

7.545.074.654.073.143.65對其他金融性公司債權(quán)

17.4617.077.675.725.064.36對非金融性公司債權(quán)

0.060.050.040.020.020.00其他資產(chǎn)

11.058.884.203.883.422.93中國人民銀行各項資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重的變化資料來源：中國人民銀美聯(lián)儲資產(chǎn)中的國債持有情況

單位：億美元項目2009-10-15占比（%）2008-1-31占比（%）增幅各類債券國庫券1672875773535718477718477132%7.7%總資產(chǎn)223329379138%美聯(lián)儲資產(chǎn)中的國債持有情況

單位：億美元項目2009-13.1再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)3.1.1再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)的重要性3.1.2再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)3.1.3貸款業(yè)務(wù)3.1再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)3.1.1再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)的3.1.1再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)的重要性履行“最后貸款人”職能的具體手段；調(diào)整基礎(chǔ)貨幣的重要渠道；3.1.1再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)的重要性3.1.2再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的一般規(guī)定再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)開展的對象；再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的申請和審查；再貼現(xiàn)金額和利率的確定；再貼現(xiàn)票據(jù)的規(guī)定；再貼現(xiàn)額度的規(guī)定；再貼現(xiàn)的收回3.1.2再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的一般規(guī)定再貼現(xiàn)利率是

一種“懲罰性利率”；一種基準(zhǔn)利率；一種官定利率；一種短期利率。

再貼現(xiàn)利率是再貼現(xiàn)的票據(jù)必須是確有商品交易為基礎(chǔ)的真實票據(jù)。美國：期限不得超過90天，有關(guān)農(nóng)產(chǎn)品交易的票據(jù)不得超過9個月；必須是自償性票據(jù)；必須是直接經(jīng)營工、農(nóng)、商業(yè)的借款人出具的票據(jù)；凡投機或長期資本支出所產(chǎn)生的票據(jù)均不能貼現(xiàn)。再貼現(xiàn)的票據(jù)必須是確有商品交易為基礎(chǔ)的真實票據(jù)。美3.1.3貸款業(yè)務(wù)對金融機構(gòu)的貸款對政府的貸款其他貸款3.1.3貸款業(yè)務(wù)對金融機構(gòu)的貸款對金融機構(gòu)貸款是中央銀行貸款業(yè)務(wù)中最主要的貸款一般都是短期的，采取的形式多為政府證券或商業(yè)票據(jù)為擔(dān)保的抵押貸款。在歐洲國家央行廣泛使用的“倫巴德貸款”(Lumbard)，是以有價證券為抵押的貸款，其目的是使央行資金的收回更有保障。對金融機構(gòu)貸款是中央銀行貸款業(yè)務(wù)中最主要的貸款中國人民銀行對金融機構(gòu)的貸款------對象：存款貨幣銀行、特定存款銀行、其他金融機構(gòu)；------用途：流動性貸款、專項政策性貸款、金融穩(wěn)定貸款；------貸款浮息制度。中國人民銀行對金融機構(gòu)的貸款------對象：存款貨幣銀材料:中國人民銀行的金融穩(wěn)定性貸款1998年6月，海南發(fā)展銀行關(guān)閉，此前的一年間央行共向其貸款40億元。同年，中國新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司被清盤，央行提供再貸款26億元。1998年底，廣東國投破產(chǎn)，其間從央行獲貸款380億元。從2002年起，央行為配合證券公司的行政撤消或破產(chǎn)重組，先后向鞍山證券、新華證券、南方證券提供15億元、14.5億元及80億元再貸款。

材料:中國人民銀行的金融穩(wěn)定性貸款1998年6月，海南發(fā)展有資料顯示，近年來中國人民銀行僅在清理整頓信托投資公司、城市信用社、農(nóng)村基金會等工作中，就發(fā)放了1400多億的再貸款。由于金融機構(gòu)經(jīng)營的特殊性，其風(fēng)險具有外部效應(yīng)，如果讓它象一般工商企業(yè)那樣直接破產(chǎn)，就將傷及廣大存款人和其他金融消費者的利益，并威脅經(jīng)濟(jì)和社會的穩(wěn)定。這些貸款絕大部分都是在金融機構(gòu)破產(chǎn)清盤過程中，央行為保護(hù)債權(quán)人利益而被迫投放的。

有資料顯示，近年來中國人民銀行僅在清理整頓信托投資公司、城市對政府的貸款一般是短期，大多是信用貸款；形式：一定限度的透支；購買政府債券；公開市場上購買政府債券。（2007年8月29日，中國人民銀行買斷6000億特別國債現(xiàn)券。這是組建2000億美元中國外匯投資公司資本金所需1.35萬億特別國債中第一次操作，通過農(nóng)業(yè)銀行過賬。2007年12月11日第二次操作中央銀行現(xiàn)券買斷7500億國債。）對政府的貸款一般是短期，大多是信用貸款；其他貸款對非金融部門的貸款。中國人民銀行支持西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。至２００４年末，金融機構(gòu)在西部十二?。▍^(qū)、市）各項貸款余額達(dá)２.９５萬億元，五年年均增長１２.６３％，對外國政府和國外金融機構(gòu)的貸款。

斯里蘭卡政府利用中國政府優(yōu)惠貸款從中國進(jìn)口100輛鐵路客車車廂，中國政府向斯政府提供2.1億元人民幣的優(yōu)惠貸款。其他貸款對非金融部門的貸款。3.2中央銀行的證券買賣業(yè)務(wù)3.2.1證券買賣業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)的區(qū)別3.2.2買賣證券的種類及業(yè)務(wù)操作3.2中央銀行的證券買賣業(yè)務(wù)3.2.1證券買賣業(yè)務(wù)3.2.1證券買賣業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)的異同相同之處：效果相同；對貨幣供應(yīng)量的影響相同；都是調(diào)控工具。不同之處：資金的流動性不同；收益表現(xiàn)形式不同；對金融環(huán)境的要求不同。3.2.1證券買賣業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)的異同相同之處：效果相同；3.2.2中央銀行買賣證券的種類和業(yè)務(wù)操作交易工具：國債、金融債、央行票據(jù)；交易對手：一級交易商交易品種：現(xiàn)券、回購；交易方式：數(shù)量招標(biāo)和價格招標(biāo)；交易規(guī)模：取決于市場狀況3.2.2中央銀行買賣證券的種類和業(yè)務(wù)操作交易工具：國債一級交易商機制中央銀行與信用狀況好、承諾向央行及時報告信息的金融機構(gòu)作為交易對手,即一級交易商。2004年，中央銀行建立了公開市場一級交易商及調(diào)整機制，共52個成員，每年進(jìn)行排名，并確定下一年度的一級交易商。一級交易商的權(quán)利：1）同央行直接進(jìn)行債券交易；2）優(yōu)先獲取央行發(fā)布的公開市場信息及操作室提供的有關(guān)資料；3）享有央行和有關(guān)債券登記結(jié)算機構(gòu)在帳戶開立、資金清算、債券托管結(jié)算及技術(shù)支持等方面提供的便利服務(wù)；4）參加央行定期召開的一級交易商聯(lián)席會議和交流研討、培訓(xùn)等活動；5）參與討論央行公開市場業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)章制度；6）可按央行的有關(guān)規(guī)定，相互進(jìn)行政策性金融債和中央銀行融資券交易；一級交易商機制中央銀行與信用狀況好、承諾向央行及時報告信息的一級交易商的義務(wù)：1）踴躍參加債券交易，在操作室規(guī)定的交易日不參加交易應(yīng)及時向操作室說明原因及有關(guān)背景；2）在宏觀調(diào)控特殊需要時，完成央行指定的交易任務(wù)，及時傳導(dǎo)貨幣政策意圖。3）與央行進(jìn)行誠實交易，提供合理的市場報價；4）提供資金頭寸、債券持有情況、債券二級市場交易情況及其他有關(guān)資料等數(shù)據(jù)；5）定期向操作室提供市場信息及市場分析資料，對重大突發(fā)事件及時報告；6）嚴(yán)格履行公開市場業(yè)務(wù)有關(guān)管理規(guī)定的其他義務(wù)。中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)介紹課件考核指標(biāo)：1）基礎(chǔ)指標(biāo)：做市國債數(shù)量、做市持續(xù)時間、市場動員能力和做市交易量。2）調(diào)整指標(biāo)：日均持券量、做市中斷次數(shù)。

考核指標(biāo)：

3.3中央銀行的黃金外匯儲備業(yè)務(wù)國際儲備的構(gòu)成應(yīng)注意的問題3.3中央銀行的黃金外匯儲備業(yè)務(wù)我國外匯儲備數(shù)量的變化(億美元)

年份數(shù)量年份數(shù)量1991年217.122001年2121.651992年194.432002年2864.071993年211.992003年4032.511994年516.202004年6099.321995年735.972005年8188.721996年1050.492006年10663.441997年1398.902007年15282.491998年1449.592008年19460.301999年1546.752009年23991.522000年1655.742010年28473.38我國外匯儲備數(shù)量的變化(億美元)

年份數(shù)量年份數(shù)量2004年我國外匯儲備（億美元）

12344157.204266.394398.224490.1756784585.604706.394829.824961.6991011125145.385424.435738.826099.322004年我國外匯儲備（億美元）應(yīng)注意的問題規(guī)模管理考慮安全性、流動性、收益性的有機統(tǒng)一；規(guī)?？偭康倪m度和規(guī)模結(jié)構(gòu)的有效風(fēng)險管理主權(quán)風(fēng)險；商業(yè)信用風(fēng)險；市場風(fēng)險。

應(yīng)注意的問題規(guī)模管理新加坡政府于1981年成立了政府投資公司，其目標(biāo)就是以利潤為導(dǎo)向，對外匯儲備進(jìn)行長期投資，追求長期的投資回報。初期資金為1200億美元,其做法是通過6個海外分支機構(gòu)，在世界主要資本市場上對股票、固定資產(chǎn)、貨幣市場證券、房地產(chǎn)及一些特殊投資項目，進(jìn)行投資。淡馬錫控股（Temasek，即淡馬錫），是另一家介入新加坡外匯積極管理的企業(yè)。淡馬錫原本負(fù)責(zé)對新加坡國有企業(yè)進(jìn)行控股管理，從1990年代開始，淡馬錫利用外匯儲備投資于國際金融和高科技產(chǎn)業(yè)，2006年公司資產(chǎn)市值達(dá)到1003億新元。

新加坡政府于1981年成立了政府投資公司，其目標(biāo)就是以利潤為我國外匯投資公司的成立根據(jù)國家外匯投資公司與黑石集團(tuán)于2007年5月20日簽署的協(xié)議，外匯投資公司入股價較IPO招股價優(yōu)惠4.5％，即以31美元的95.5％計算，外匯投資公司入股黑石的成本為每股29.605美元，斥資30億美元購買了黑石約10％無投票權(quán)普通股,30億美元投資的最終占股比例為9.35％，禁售期為4年。黑石集團(tuán)1985年成立時只有40萬美元私募資金。2006年底，其凈利潤已達(dá)到22．7億美元，成為全球最大的獨立另類資產(chǎn)管理機構(gòu)之一。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)包括企業(yè)私募股權(quán)基金、房地產(chǎn)基金、夾層基金、高級債券基金、私人對沖基金和封閉式基金等。此外還提供各種金融咨詢服務(wù)，包括并購咨詢、重建和重組咨詢以及基金募集服務(wù)等。于2007年6月22日以每股31美元的價格在紐約證券交易所首次公開發(fā)售。首次公開發(fā)售將向公眾發(fā)售133333334股普通股，募集41．33億美元的資金。我國外匯投資公司的成立根據(jù)國家外匯投資公司與黑石集團(tuán)于200討論：美聯(lián)儲“量化寬松”的貨幣政策有什么特點？定量寬松的貨幣政策又叫做量化寬松的貨幣政策。定量寬松貨幣指的是貨幣政策制定者將政策關(guān)注點從控制銀行系統(tǒng)的資金價格轉(zhuǎn)向資金數(shù)量，貨幣