2021年中國(guó)社會(huì)融資規(guī)模及融資結(jié)構(gòu)分析

2021年中國(guó)社會(huì)融資規(guī)模及融資結(jié)構(gòu)分析融資，英文是financing，從狹義上講，即是一個(gè)企業(yè)的資金籌集的行為與過(guò)程。從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當(dāng)事人通過(guò)各種方式到金融市場(chǎng)上籌措或貸放資金的行為。融資的定義

社會(huì)融資規(guī)模作為衡量流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融資本,其增長(zhǎng)促進(jìn)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，1991年鄧小平同志視察上海時(shí)指出：“金融很重要，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融搞好了，一招棋活，全盤(pán)皆活?！庇纱丝煽闯稣邔訉?duì)金融逐漸重視。近年來(lái)，國(guó)家出臺(tái)了一系列政策對(duì)社會(huì)融資行業(yè)進(jìn)行大力扶持，針對(duì)社會(huì)融資行業(yè)發(fā)展的政策規(guī)劃不斷出爐，為行業(yè)持續(xù)發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境。社會(huì)融資相關(guān)政策法規(guī)

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和市場(chǎng)化進(jìn)程的深入,社會(huì)融資結(jié)構(gòu)成為我國(guó)金融改革發(fā)展的重要指標(biāo)。據(jù)中國(guó)人民銀行初步統(tǒng)計(jì)，2021年社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為31.35萬(wàn)億元，比上年少3.44萬(wàn)億元，比2019年多5.68萬(wàn)億元。2015-2021年中國(guó)社會(huì)融資規(guī)模增量及增長(zhǎng)（單位：萬(wàn)億元、%）

社會(huì)融資規(guī)模從結(jié)構(gòu)上可以分為表內(nèi)融資、表外融資、直接融資和其他融資，表內(nèi)為人民幣貸款和外幣貸款；表外融資則分為委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票；直接融資為企業(yè)債券融資。近年來(lái),我國(guó)社會(huì)融資規(guī)?？偭坎粩嘣龃?融資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。2021年對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款占同期社會(huì)融資規(guī)模的63.6%；對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣占比0.5%；委托貸款占比-0.5%；信托貸款占比-6.4%；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票占比-1.6%；企業(yè)債券占比10.5%；政府債券占比22.4%；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資占比3.9%。2021年中國(guó)社會(huì)融資規(guī)模結(jié)構(gòu)

2021年金融回歸本源，落實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策要求，持續(xù)加大信貸支持力度。中國(guó)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款19.94萬(wàn)億元，同比少增907億元，占同期社融的63.6%。2015-2021年中國(guó)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款及增長(zhǎng)（單位：萬(wàn)億元、%）

近兩年，中國(guó)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣有所增長(zhǎng)，2021年中國(guó)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣增加1715億元，同比多增265億元。2015-2021年中國(guó)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款情況（單位：億元）

委托貸款是指信托機(jī)構(gòu)按委托人指定要求所發(fā)放的貸款。信托貸款是指受托人接受委托人的委托，將委托人存入的資金，按其（或信托計(jì)劃中）指定的對(duì)象、用途、期限、利率與金額等發(fā)放貸款，并負(fù)責(zé)到期收回貸款本息的一項(xiàng)金融業(yè)務(wù)。2020年中國(guó)委托貸款減少0.4萬(wàn)億元，同比少減5442億元；信托貸款減少1.1萬(wàn)億元，同比多減7553億元。2021年中國(guó)委托貸款減少0.17萬(wàn)億元，同比少減2258億元；信托貸款減少2.01萬(wàn)億元，同比多減9054億元。2015-2021年中國(guó)委托貸款及信托貸款增加情況

近年來(lái)，隨著貨幣政策的變化，商業(yè)銀行的表內(nèi)貸款規(guī)模受到嚴(yán)格控制，商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)得到了較快發(fā)展。2020年中國(guó)未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加0.17萬(wàn)億元，同比多增6503億元；2021年中國(guó)未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少0.49萬(wàn)億元，同比多減6662億元。2015-2021年中國(guó)未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票情況

債券市場(chǎng)是資本市場(chǎng)的重要組成部分,是企業(yè)直接融資的重要渠道。2020年中國(guó)企業(yè)債券凈融資4.45萬(wàn)億元，同比多1.11萬(wàn)億元；2021年中國(guó)企業(yè)債券凈融資3.29萬(wàn)億元，同比少1.09萬(wàn)億元。2015-2021年中國(guó)企業(yè)債券凈融資額及增長(zhǎng)（單位：萬(wàn)億元、%）

發(fā)行地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券是支持地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要措施,防控地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券違約風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于穩(wěn)定區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有重要意義。2019年中國(guó)中共中央辦公廳國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》，為貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，更好發(fā)揮地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券（以下簡(jiǎn)稱(chēng)專(zhuān)項(xiàng)債券）的重要作用，著力加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，增加有效投資、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定總需求，保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。2019年中國(guó)政府債券凈融資4.72萬(wàn)億元，同比少1327億元；2020年中國(guó)政府債券凈融資8.34萬(wàn)億元，同比多3.62萬(wàn)億元；2021年中國(guó)政府債券凈融資7.02萬(wàn)億元，同比少1.31萬(wàn)億元。2017-2021年中國(guó)地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券凈融資及增長(zhǎng)（單位：萬(wàn)億元、%）

非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資是社會(huì)融資的渠道之一，應(yīng)該可以理解為非金融企業(yè)通過(guò)在境內(nèi)發(fā)行股票融資獲得的資金量，口徑應(yīng)該包括IPO融資和定增等。根據(jù)年中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2021年中國(guó)非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資12357萬(wàn)億人民幣，在整個(gè)社融存量中占比3.90%，可以看出我國(guó)股權(quán)融資渠道仍有較大發(fā)展