項目投資評估chap概論教案課件

項目投資評估chap概論項目投資評估chap概論1關(guān)于本課程的性質(zhì)及學習要求：上課時間不足三分之一課時者取消考試資格，成績以0分計，有事需請假課程成績由平時作業(yè)成績和期末考試成績組成作為任課教師，我將樂意在課堂上、課間和約定時間回答你們的提問，不提問時請保持安靜

第1頁/共47頁關(guān)于本課程的性質(zhì)及學習要求：上課時間不足三分之一課時者取消考2

第一章概論第2頁/共47頁第一章概論第2頁/共47頁32022/11/14

主要內(nèi)容第一節(jié)項目評估的發(fā)展歷程第二節(jié)投資與項目第三節(jié)項目生命周期與項目建設程序第四節(jié)項目可行性研究第五節(jié)項目評估第3頁/共47頁2022/10/234主要內(nèi)容第42022/11/15項目評估的發(fā)展歷程第一節(jié)第4頁/共47頁2022/10/235項目評估的發(fā)展歷程第一節(jié)第4頁/共4752022/11/16西方項目評估的產(chǎn)生和發(fā)展

項目評估最早起源于西方發(fā)達國家

1844年，法國工程師杜比在繼承前人研究成果的基礎上，首創(chuàng)了成本——效益系統(tǒng)分析方法。1936年，美國政府頒布了《全國洪水控制法》。該法正式規(guī)定了運用成本效益分析方法評價洪水控制和水域資源開發(fā)項目。1950年，美國發(fā)布了《內(nèi)河流域項目經(jīng)濟分析的實用方法》，規(guī)定了測算費用效益比率的原則性程序。1958年，荷蘭計量經(jīng)濟學家丁伯根首次提出了影子價格的主張。1972年，聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織出版了《項目評價準則》。1980年，聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織與阿拉伯工業(yè)發(fā)展中心聯(lián)合編寫了《工業(yè)項目評價手冊》，提出了一套比較適合發(fā)展中國家使用的項目評估理論。第5頁/共47頁2022/10/236西方項目評估的產(chǎn)生和發(fā)展項目評估最早62022/11/17我國項目評估的產(chǎn)生和發(fā)展

我國項目評估始于20世紀50年代，主要是學習前蘇聯(lián)的經(jīng)驗，對一些大型建設項目進行論證、評估，主要采用的是靜態(tài)分析方法。1983年，中國投資銀行編制了《工業(yè)貸款項目評估手冊》（試行本），之后經(jīng)多次修訂完善推廣使用；原國家計委下達了《關(guān)于建設項目進行可行性研究的試行管理辦法》。1987年，原國家計委和建設部出版了《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第一版）》。1993年，原國家計委和建設部修訂出版了《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第二版）》。2006年，國家發(fā)改委和建設部修訂出版了《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）》。第6頁/共47頁2022/10/237我國項目評估的產(chǎn)生和發(fā)展我國項目評估72022/11/18

投資與項目第二節(jié)第7頁/共47頁2022/10/238投資與項目第二節(jié)第7頁/共47頁82022/11/19投資的含義

從經(jīng)濟學角度投資是犧牲或放棄一定水平的即期消費以獲取未來更多預期價值的一種經(jīng)濟活動。投資與消費消費是現(xiàn)在享受，放棄未來的收益；投資是放棄現(xiàn)在的享受，以獲得未來更大的收益。本金在未來能增值或獲得收益的所有活動都可稱為投資。購買彩票究竟是不是投資行為？討論第8頁/共47頁2022/10/239投資的含義從經(jīng)濟學角度第8頁/共4792022/11/110投資的含義保羅?薩繆爾森《經(jīng)濟學》中的解釋：“投資是一年內(nèi)一國的建筑物、設備和庫存等資本貨物的增加部分。投資意味著犧牲當前的消費以增加未來消費。”“經(jīng)濟學家將‘投資’（實際投資）定義為耐用資本品的生產(chǎn)。而在一般用法上，‘投資’通常是指購買通用汽車公司的股票或去開個存款戶頭這類東西。為了不致混淆，經(jīng)濟學家將后者稱為金融投資?！薄爸挥挟斢行蔚馁Y本品生產(chǎn)發(fā)生時，經(jīng)濟學家才認為形成投資?！钡?頁/共47頁2022/10/2310投資的含義保羅?薩繆爾森《經(jīng)濟學》中102022/11/111投資的含義《簡明不列顛百科全書》中的解釋：“投資是指在一定的時期內(nèi)期望在未來能產(chǎn)生收益而將收益變換成資產(chǎn)的過程?！?/p>

“如從個體的觀點來看，投資可分為生產(chǎn)資料投資和純金融投資。就個體而言，二者均對投資者提供貨幣報酬；但就整體而論，純金融投資僅表現(xiàn)為所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，并不構(gòu)成生產(chǎn)能力的增加；生產(chǎn)資料投資能增加一國經(jīng)濟生產(chǎn)的能力，它是反映經(jīng)濟增長的因素。”第10頁/共47頁2022/10/2311投資的含義《簡明不列顛百科全書》中的112022/11/112投資的含義我國目前通常的解釋：

“投資是經(jīng)濟主體為了獲取預期的效益，投入一定的資金或資源等生產(chǎn)要素，以形成資產(chǎn)，獲得期望收益的一種經(jīng)濟活動。”

投資是由投資主體進行的一種有意識的經(jīng)濟活動；投資的目的是為了獲取一定的預期效益；投入的是生產(chǎn)要素；投資的周期較長；投資的風險較大。第11頁/共47頁2022/10/2312投資的含義我國目前通常的解釋：第11122022/11/113投資的含義綜上，投資需區(qū)分實物投資和金融資產(chǎn)投資，它們都需要經(jīng)過正確的投資評估。實物投資金融資產(chǎn)投資在作出正確的投資決策前，都需要進行投資評估如：房地產(chǎn)、設備等項目投資如：股票、債券等金融商品投資第12頁/共47頁2022/10/2313投資的含義綜上，投資需區(qū)分實物投資和132022/11/114投資的類別

投資的類別

按投入行為的直接程度，投資可分為直接投資和間接投資;按投資期限的長短，投資可分為長期投資和短期投資;按性質(zhì)不同，投資可分為固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資和流動資產(chǎn)投資;按用途不同，投資可分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資。第13頁/共47頁2022/10/2314投資的類別投資的類別第13頁/共142022/11/115投資決策所要考慮的主要問題投資者自身的條件；投資的外部環(huán)境投資者的目標與目標、條件和環(huán)境相聯(lián)系的投資策略投資的收益，費用及相應的風險第14頁/共47頁2022/10/2315投資決策所要考慮的主要問題投資者自身152022/11/116影響投資決策的主要因素ShoulddoMightdoCandoWantdo

可能做什么外部環(huán)境：規(guī)劃/控制、政策、競爭應該做什么社會規(guī)范：道德、習俗、價值判斷能夠做什么資源條件：資金、時間、知識、才能

想做什么個人意愿：信念、目標、思想意識第15頁/共47頁2022/10/2316影響投資決策的主要因素Should162022/11/117項目的含義

世界銀行的解釋：所謂項目，一般是指同一性質(zhì)的投資（如設有發(fā)電廠和輸電線路的水壩），或同一部門內(nèi)一系列有關(guān)或相同的投資，或不同部門內(nèi)的一系列投資（如城市項目中的住房、交通、水電等）。美國專家約翰·賓(John·Ben)的解釋：項目是指在一定時間里，在預算規(guī)定范圍內(nèi)需達到預定質(zhì)量水平的一項一次性任務。第16頁/共47頁2022/10/2317項目的含義世界銀行的解釋：第16頁172022/11/118項目的含義基于對各種解釋的認識項目是指在一定時期內(nèi)，為了實現(xiàn)預定的目標，耗費資金和其他資源所開展的一次性活動。第17頁/共47頁2022/10/2318項目的含義基于對各種解釋的認識第17182022/11/119項目的特性目標性

自然環(huán)境

系統(tǒng)性

約束性

第18頁/共47頁2022/10/2319項目的特性目標性自然環(huán)境系統(tǒng)性192022/11/120項目的分類

按項目的目標分為經(jīng)營性項目和非經(jīng)營性項目；按項目的產(chǎn)品(或服務)屬性分為公共項目和非公共項目；按項目的投資管理形式分為政府投資項目和企業(yè)投資項目；按項目與企業(yè)原有資產(chǎn)的關(guān)系分為新建項目和改擴建項目；按項目的融資主體分為新設法人項目和既有法人項目。第19頁/共47頁2022/10/2320項目的分類按項目的目標分為經(jīng)營性項202022/11/121項目生命周期與項目建設程序第三節(jié)第20頁/共47頁2022/10/2321項目生命周期與項目建設程序第三節(jié)第221項目生命周期的概念項目生命周期是指一個項目從提出項目提案開始，經(jīng)立項和項目決策，然后到項目計劃與設計，再到項目開發(fā)與實施，最后項目完工交付使用的完整周期。第21頁/共47頁項目生命周期的概念項目生命周期是指一個項目從提出項目提案開始222022/11/123項目生命周期的劃分

方案制定需求識別項目實施結(jié)束交付第22頁/共47頁2022/10/2323項目生命周期的劃分方案制定需求識232022/11/124工程建設項目生命周期示意圖階段1階段2階段3階段4完成程度100%項目取舍主要合同招標工程實質(zhì)性結(jié)束投入使用

根據(jù)莫里斯（Morris）的分析，一般工程建設項目的生命周期如圖所示可行性研究計劃與設計實施交付使用－項目建議書－詳細設計－構(gòu)件制造－試車完畢－可行性研究－造價預算－土建工程－驗收交付－初步設計－計劃安排－安裝工程－進入使用－項目批準－合同訂立—生產(chǎn)準備—維修第23頁/共47頁2022/10/2324工程建設項目生命周期示意圖階段1階段242022/11/125項目生命周期中的重要概念-軟件開發(fā)項目

檢查點里程碑基線第24頁/共47頁2022/10/2325項目生命周期中的重要概念-軟件開發(fā)項25項目建設程序-基本概念指項目建設過程中各階段、各步驟、各工作之間必須遵循的先后次序及其內(nèi)在聯(lián)系。包括三方面內(nèi)容：一是建設活動客觀上包括的工作類型；二是建設過程中性質(zhì)不同的各階段劃分；三是各階段、各項工作之間的內(nèi)在聯(lián)系和先后順序。第25頁/共47頁項目建設程序-基本概念指項目建設過程中各階段、各步驟、各工作262022/11/127項目建設程序的劃分

前期決策階段

規(guī)劃設計階段

施工階段

終結(jié)階段

第26頁/共47頁2022/10/2327項目建設程序的劃分前期決策階段272022/11/128我國項目建設程序-根據(jù)我國現(xiàn)行規(guī)定，一般項目建設程序主要包括以下內(nèi)容：提出項目建議書編制可行性研究報告選擇建設地點編制設計文件制定年度計劃設備、材料訂貨和施工準備組織施工生產(chǎn)準備竣工驗收、交付使用項目后評價第27頁/共47頁2022/10/2328我國項目建設程序-根據(jù)我國現(xiàn)行規(guī)定，282022/11/129項目可行性研究概念含義指在項目投資決策之前，調(diào)查、研究與擬建項目有關(guān)的自然、社會、經(jīng)濟、技術(shù)等資料，分析、比較可能的項目建設方案，預測、評價項目建成后的社會經(jīng)濟效益，在此基礎上，綜合論證項目建設的必要性，建設條件的可行性，技術(shù)的先進性，財務盈利能力以及經(jīng)濟合理性，從而為投資決策提供科學依據(jù)的工作。一個完整的可研報告至少應包括以下三方面內(nèi)容：項目投資建設的必要性；項目投資建設的可行性；項目投資建設的合理性。其中，合理性是可行性研究中最核心的問題。

第28頁/共47頁2022/10/2329項目可行性研究概念含義第28頁/共4292022/11/130可行性研究的作用可行性研究的具有以下作用：為投資者進行投資決策提供依據(jù)；為投資者申請項目貸款提供依據(jù)；為工程設計和進行建設工作提供依據(jù)；為簽訂有關(guān)合同、協(xié)議提供依據(jù)；作為項目進行后評價的依據(jù)；作為項目組織管理、機構(gòu)設置、勞動定員的依據(jù)；作為環(huán)保部門審查項目環(huán)境影響的依據(jù)，也作為向項目所在地政府和規(guī)劃部門申請建設執(zhí)照的依據(jù)。第29頁/共47頁2022/10/2330可行性研究的作用可行性研究的具有以下302022/11/131可行性研究的階段劃分投資機會研究

初步可行性研究詳細可行性研究第30頁/共47頁2022/10/2331可行性研究的階段劃分投資機會研究初312022/11/132可行性研究的階段劃分及內(nèi)容深度比較研究階段投資機會研究初步可行性研究詳細可行性研究研究性質(zhì)項目設想項目初選項目擬定研究內(nèi)容鑒別投資方向，尋找投資機會，提出項目投資建議對項目作初步評價，進行專題輔助研究，廣泛分析、篩選方案，確定項目的初步可行性對項目進行深入細致的技術(shù)經(jīng)濟論證，重點分析財務效益和經(jīng)濟效益，作多方案比較，提出結(jié)論性建議，確定項目投資的可行性研究要求編制項目建議書編制初步可行性研究報告編制可行性研究報告研究作用作為編制項目建議書的基礎，為初步選擇投資項目提供依據(jù)確定是否有必要進行下一步的詳細可行性研究，進一步說明建設項目的生命力作為項目投資決策的基礎和重要依據(jù)估算梢度土30%土20%土10%研究費用占總投資的百分比(％)

0.2%～1.0%

0.25%～1.25%大項目0.8%～1.0%中小項目1.0%～3.0%需要時間(月)1～34～68～12或更長第31頁/共47頁2022/10/2332可行性研究的階段劃分及內(nèi)容深度比較322022/11/133項目可行性研究編制依據(jù)在編制項目可行性研究報告時，應取得如下依據(jù)：

國民經(jīng)濟發(fā)展的長遠規(guī)劃，部門、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃，產(chǎn)業(yè)政策和投資政策；批準的項目建議書；國家批準的資源報告、國土開發(fā)整治規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃、工業(yè)園區(qū)規(guī)劃、經(jīng)濟開發(fā)區(qū)規(guī)劃；有關(guān)的自然、地理、氣象、水文、地質(zhì)、經(jīng)濟、社會、環(huán)保、交通運輸?shù)然A資料；有關(guān)行業(yè)的工程技術(shù)規(guī)范、標準、定額以及國家正式頒發(fā)的技術(shù)法規(guī)和技術(shù)標準；國家頒發(fā)的評價方法與參數(shù)，如社會折現(xiàn)率、行業(yè)基準收益率、影子匯率等。第32頁/共47頁2022/10/2333項目可行性研究編制依據(jù)在編制項目可行332022/11/134項目建議書主要內(nèi)容-了解項目建議書的主要內(nèi)容包括：項目的必要性和依據(jù)；產(chǎn)品方案、擬建規(guī)模和建設地點的初步設想；資源情況、建設條件、協(xié)作關(guān)系的初步分析；投資估算和資金籌措的設想；項目進度的初步安排；財務效益和國民經(jīng)濟效益的初步評價。第33頁/共47頁2022/10/2334項目建議書主要內(nèi)容-了解項目建議書的342022/11/135項目可行性研究報告主要內(nèi)容根據(jù)我國現(xiàn)行規(guī)定，一般工業(yè)項目的可行性研究應包括以下內(nèi)容：總論產(chǎn)品市場需求預測和擬建規(guī)模原材料、燃料動力及公用設施情況建廠條件及廠址方案工程技術(shù)方案環(huán)境影響評價與勞動安全

見案例生產(chǎn)組織、勞動定員和人員培訓項目實施計劃和進度投資估算與資金籌措經(jīng)濟效益與社會效益評價評價結(jié)論與建議第34頁/共47頁2022/10/2335項目可行性研究報告主要內(nèi)容根據(jù)我國352022/11/136項目評估的概念含義項目評估是由決策部門組織或委托有資格的工程咨詢機構(gòu)、貸款銀行、有關(guān)專家，按照國家有關(guān)法規(guī)條例，在項目可行性研究基礎上對擬建項目進行可靠性、真實性、客觀性和投資是否可行、合理所做的全面審核和再評價。

項目評估的主要工作包括：全面審核可行性研究報告中反映的各項情況是否屬實；分析項目可行性研究報告中各項指標的計算是否正確；從企業(yè)、國家和社會等方面綜合評價項目的經(jīng)濟效益和社會效果；分析和判斷項目可行性研究的可靠性、真實性和客觀性；撰寫項目評估報告。第35頁/共47頁2022/10/2336項目評估的概念含義第35頁/共47頁362022/11/137項目評估的主體

項目業(yè)主或發(fā)起人政府或主管部門貸款銀行項目實施者或承包商第36頁/共47頁2022/10/2337項目評估的主體項目業(yè)主或發(fā)起人政372022/11/138項目評估的對象

項目評估的對象項目立項評估的對象就是項目本身；項目可行性研究的評估對象除項目本身外，還有項目的各個備選方案；項目跟蹤評估的對象是項目按照某個既定方案和計劃開展實施以后的一定時點上的項目整體情況；項目后評估的對象是項目實施的實際情況。

第37頁/共47頁2022/10/2338項目評估的對象項目評估的對象第37382022/11/139項目評估基本原則項目評估的基本原則科學性原則客觀性原則公正性原則方案最優(yōu)原則系統(tǒng)性原則動態(tài)評估原則第38頁/共47頁2022/10/2339項目評估基本原則項目評估的基本原則第392022/11/140項目評估的依據(jù)現(xiàn)階段，項目評估工作主要依據(jù)有：

項目建議書、可行性研究報告的批復；可行性研究報告、規(guī)劃方案、初步設計說明書；報送單位的申請報告及主管部門的初審意見；項目公司章程、合同及批復文件；有關(guān)資源、原材料、燃料、水、電、氣、交通、通信、資金、征地、拆遷等批件或協(xié)議；資本金落實文件及當年資本金安排的承諾函；貸款落實或?qū)徟募?；有關(guān)部門頒布的項目評估辦法；國家發(fā)改委和建設部發(fā)布的《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》；其他有關(guān)資料。第39頁/共47頁2022/10/2340項目評估的依據(jù)現(xiàn)階段，項目評估工作402022/11/141項目評估的主要內(nèi)容項目評估的主要內(nèi)容包括：企業(yè)資信評估項目建設必要性的評估建設條件和生產(chǎn)條件的評估工藝技術(shù)評估投資和財務基本數(shù)據(jù)評估

財務效益評估國民經(jīng)濟評價不確定性分析

項目的總評估第40頁/共47頁2022/10/2341項目評估的主要內(nèi)容項目評估的主要內(nèi)容412022/11/142項目評估的工作程序明確評估對象，制定評估計劃

進行現(xiàn)場調(diào)查，搜集相關(guān)資料評價分析編寫評估報告第41頁/共47頁2022/10/2342項目評估的工作程序明確評估對象，制定422022/11/143項目評估與可行性研究的共同點

共同點兩者均屬項目投資的前期工作；兩者的出發(fā)點是一致的；兩者的目的和要求是相通的；兩者考察的內(nèi)容與方法是相通的。第42頁/共47頁2022/10/2343項目評估與可行性研究的共同點共同點432022/11/144項目評估與可行性研究的不同點

可行性研究

項目評估1.承擔主體不同企業(yè)或項目主管部門委托設計、咨詢等機構(gòu)進行政府部門或銀行委托咨詢機構(gòu)進行2.兩者的評估視角和側(cè)重點不同一般從投資者（微觀）角度去考察項目的盈利能力、決定項目的取舍，因此它側(cè)重于項目的微觀效益從國民經(jīng)濟和社會（宏觀）角度去考察項目的經(jīng)濟效益，側(cè)重于項目的宏觀效益3.兩者的目的和任務不同除了對項目的必要性、可行性、合理性進行分析論證以外，還須為建設項目規(guī)劃多種方案，并從工程、技術(shù)、經(jīng)濟方面對這些方案進行比較和選擇，從中選出最佳方案作為投資決策方案借助于項目可行性研究的成果，對可行性研究報告的全部內(nèi)容，包括所選擇的投資實施方案，進行系統(tǒng)的審查、核實，并作出評價和提出合理建議4.兩者編制時間和作用不同可行性研究為項目投資決策提供必要的基礎，但它不能為項目投資決策提供最終依據(jù)。

在可行性研究的基礎上進行的，更客觀地對項目及其實施方案進行評審，并獨立地提出決策性建議，為項目投資決策最終依據(jù)。第43頁/共47頁2022/10/2344項目評估與可行性研究的不同點442022/11/145

本章小結(jié)投資可定義為任何涉及犧牲一定水平的即期消費以換取未來更多預期消費的活動，投資需區(qū)分實物投資和金融資產(chǎn)投資。項目是指在一定時間里，在預算規(guī)定范圍內(nèi)需達到預定質(zhì)量水平的一項一次性任務。投資項目按投資使用方向和投資主體活動范圍分為競爭性項目、基礎性項目和公益性項目。投資決策方法有：確定型決策、不確定型決策、風險型決策?？尚行匝芯渴窃谕顿Y決策之前，對與擬建項目有關(guān)的市場、資源、工程技術(shù)、經(jīng)濟和社會等方面問題進行全面技術(shù)經(jīng)濟分析論證，并試圖對其作出可行或不可行評價的一種科學方法。它是項目的投資決策中必不可少的一個工作程序。項目評估是由投資決策部門或貸款機構(gòu)（銀行和非銀行金融機構(gòu)）對擬建項目的經(jīng)濟技術(shù)作出全面的評估或再評價工作.即對擬建項目的必要性、可行性、合理性及效益、費用進行的審核和評價。第44頁/共47頁2022/10/2345本章小結(jié)投資可定義為任何涉及犧牲452022/11/146

復習思考題1.簡述項目評估的發(fā)展歷程。2.如何理解投資的內(nèi)涵？3.項目的含義及特征是什么？4.項目生命周期的特點是什么？5.簡述我國一般項目建設程序的內(nèi)容。6.簡述項目可行性研究的概念及作用。第45頁/共47頁2022/10/2346復習思考題1.簡述項目評估的發(fā)展462022/11/147

復習思考題7.如何劃分項目可行性研究階段？8.項目評估的主體有哪些？9.項目評估應遵循哪些原則？10.簡述項目評估的主要內(nèi)容。11.簡述項目評估與可行性研究的區(qū)別與聯(lián)系。第46頁/共47頁2022/10/2347復習思考題7.如何劃分項目可行性47項目投資評估chap概論項目投資評估chap概論48關(guān)于本課程的性質(zhì)及學習要求：上課時間不足三分之一課時者取消考試資格，成績以0分計，有事需請假課程成績由平時作業(yè)成績和期末考試成績組成作為任課教師，我將樂意在課堂上、課間和約定時間回答你們的提問，不提問時請保持安靜

第1頁/共47頁關(guān)于本課程的性質(zhì)及學習要求：上課時間不足三分之一課時者取消考49

第一章概論第2頁/共47頁第一章概論第2頁/共47頁502022/11/151

主要內(nèi)容第一節(jié)項目評估的發(fā)展歷程第二節(jié)投資與項目第三節(jié)項目生命周期與項目建設程序第四節(jié)項目可行性研究第五節(jié)項目評估第3頁/共47頁2022/10/234主要內(nèi)容第512022/11/152項目評估的發(fā)展歷程第一節(jié)第4頁/共47頁2022/10/235項目評估的發(fā)展歷程第一節(jié)第4頁/共47522022/11/153西方項目評估的產(chǎn)生和發(fā)展

項目評估最早起源于西方發(fā)達國家

1844年，法國工程師杜比在繼承前人研究成果的基礎上，首創(chuàng)了成本——效益系統(tǒng)分析方法。1936年，美國政府頒布了《全國洪水控制法》。該法正式規(guī)定了運用成本效益分析方法評價洪水控制和水域資源開發(fā)項目。1950年，美國發(fā)布了《內(nèi)河流域項目經(jīng)濟分析的實用方法》，規(guī)定了測算費用效益比率的原則性程序。1958年，荷蘭計量經(jīng)濟學家丁伯根首次提出了影子價格的主張。1972年，聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織出版了《項目評價準則》。1980年，聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織與阿拉伯工業(yè)發(fā)展中心聯(lián)合編寫了《工業(yè)項目評價手冊》，提出了一套比較適合發(fā)展中國家使用的項目評估理論。第5頁/共47頁2022/10/236西方項目評估的產(chǎn)生和發(fā)展項目評估最早532022/11/154我國項目評估的產(chǎn)生和發(fā)展

我國項目評估始于20世紀50年代，主要是學習前蘇聯(lián)的經(jīng)驗，對一些大型建設項目進行論證、評估，主要采用的是靜態(tài)分析方法。1983年，中國投資銀行編制了《工業(yè)貸款項目評估手冊》（試行本），之后經(jīng)多次修訂完善推廣使用；原國家計委下達了《關(guān)于建設項目進行可行性研究的試行管理辦法》。1987年，原國家計委和建設部出版了《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第一版）》。1993年，原國家計委和建設部修訂出版了《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第二版）》。2006年，國家發(fā)改委和建設部修訂出版了《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）》。第6頁/共47頁2022/10/237我國項目評估的產(chǎn)生和發(fā)展我國項目評估542022/11/155

投資與項目第二節(jié)第7頁/共47頁2022/10/238投資與項目第二節(jié)第7頁/共47頁552022/11/156投資的含義

從經(jīng)濟學角度投資是犧牲或放棄一定水平的即期消費以獲取未來更多預期價值的一種經(jīng)濟活動。投資與消費消費是現(xiàn)在享受，放棄未來的收益；投資是放棄現(xiàn)在的享受，以獲得未來更大的收益。本金在未來能增值或獲得收益的所有活動都可稱為投資。購買彩票究竟是不是投資行為？討論第8頁/共47頁2022/10/239投資的含義從經(jīng)濟學角度第8頁/共47562022/11/157投資的含義保羅?薩繆爾森《經(jīng)濟學》中的解釋：“投資是一年內(nèi)一國的建筑物、設備和庫存等資本貨物的增加部分。投資意味著犧牲當前的消費以增加未來消費。”“經(jīng)濟學家將‘投資’（實際投資）定義為耐用資本品的生產(chǎn)。而在一般用法上，‘投資’通常是指購買通用汽車公司的股票或去開個存款戶頭這類東西。為了不致混淆，經(jīng)濟學家將后者稱為金融投資。”“只有當有形的資本品生產(chǎn)發(fā)生時，經(jīng)濟學家才認為形成投資?！钡?頁/共47頁2022/10/2310投資的含義保羅?薩繆爾森《經(jīng)濟學》中572022/11/158投資的含義《簡明不列顛百科全書》中的解釋：“投資是指在一定的時期內(nèi)期望在未來能產(chǎn)生收益而將收益變換成資產(chǎn)的過程?！?/p>

“如從個體的觀點來看，投資可分為生產(chǎn)資料投資和純金融投資。就個體而言，二者均對投資者提供貨幣報酬；但就整體而論，純金融投資僅表現(xiàn)為所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，并不構(gòu)成生產(chǎn)能力的增加；生產(chǎn)資料投資能增加一國經(jīng)濟生產(chǎn)的能力，它是反映經(jīng)濟增長的因素?！钡?0頁/共47頁2022/10/2311投資的含義《簡明不列顛百科全書》中的582022/11/159投資的含義我國目前通常的解釋：

“投資是經(jīng)濟主體為了獲取預期的效益，投入一定的資金或資源等生產(chǎn)要素，以形成資產(chǎn)，獲得期望收益的一種經(jīng)濟活動?！?/p>

投資是由投資主體進行的一種有意識的經(jīng)濟活動；投資的目的是為了獲取一定的預期效益；投入的是生產(chǎn)要素；投資的周期較長；投資的風險較大。第11頁/共47頁2022/10/2312投資的含義我國目前通常的解釋：第11592022/11/160投資的含義綜上，投資需區(qū)分實物投資和金融資產(chǎn)投資，它們都需要經(jīng)過正確的投資評估。實物投資金融資產(chǎn)投資在作出正確的投資決策前，都需要進行投資評估如：房地產(chǎn)、設備等項目投資如：股票、債券等金融商品投資第12頁/共47頁2022/10/2313投資的含義綜上，投資需區(qū)分實物投資和602022/11/161投資的類別

投資的類別

按投入行為的直接程度，投資可分為直接投資和間接投資;按投資期限的長短，投資可分為長期投資和短期投資;按性質(zhì)不同，投資可分為固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資和流動資產(chǎn)投資;按用途不同，投資可分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資。第13頁/共47頁2022/10/2314投資的類別投資的類別第13頁/共612022/11/162投資決策所要考慮的主要問題投資者自身的條件；投資的外部環(huán)境投資者的目標與目標、條件和環(huán)境相聯(lián)系的投資策略投資的收益，費用及相應的風險第14頁/共47頁2022/10/2315投資決策所要考慮的主要問題投資者自身622022/11/163影響投資決策的主要因素ShoulddoMightdoCandoWantdo

可能做什么外部環(huán)境：規(guī)劃/控制、政策、競爭應該做什么社會規(guī)范：道德、習俗、價值判斷能夠做什么資源條件：資金、時間、知識、才能

想做什么個人意愿：信念、目標、思想意識第15頁/共47頁2022/10/2316影響投資決策的主要因素Should632022/11/164項目的含義

世界銀行的解釋：所謂項目，一般是指同一性質(zhì)的投資（如設有發(fā)電廠和輸電線路的水壩），或同一部門內(nèi)一系列有關(guān)或相同的投資，或不同部門內(nèi)的一系列投資（如城市項目中的住房、交通、水電等）。美國專家約翰·賓(John·Ben)的解釋：項目是指在一定時間里，在預算規(guī)定范圍內(nèi)需達到預定質(zhì)量水平的一項一次性任務。第16頁/共47頁2022/10/2317項目的含義世界銀行的解釋：第16頁642022/11/165項目的含義基于對各種解釋的認識項目是指在一定時期內(nèi)，為了實現(xiàn)預定的目標，耗費資金和其他資源所開展的一次性活動。第17頁/共47頁2022/10/2318項目的含義基于對各種解釋的認識第17652022/11/166項目的特性目標性

自然環(huán)境

系統(tǒng)性

約束性

第18頁/共47頁2022/10/2319項目的特性目標性自然環(huán)境系統(tǒng)性662022/11/167項目的分類

按項目的目標分為經(jīng)營性項目和非經(jīng)營性項目；按項目的產(chǎn)品(或服務)屬性分為公共項目和非公共項目；按項目的投資管理形式分為政府投資項目和企業(yè)投資項目；按項目與企業(yè)原有資產(chǎn)的關(guān)系分為新建項目和改擴建項目；按項目的融資主體分為新設法人項目和既有法人項目。第19頁/共47頁2022/10/2320項目的分類按項目的目標分為經(jīng)營性項672022/11/168項目生命周期與項目建設程序第三節(jié)第20頁/共47頁2022/10/2321項目生命周期與項目建設程序第三節(jié)第268項目生命周期的概念項目生命周期是指一個項目從提出項目提案開始，經(jīng)立項和項目決策，然后到項目計劃與設計，再到項目開發(fā)與實施，最后項目完工交付使用的完整周期。第21頁/共47頁項目生命周期的概念項目生命周期是指一個項目從提出項目提案開始692022/11/170項目生命周期的劃分

方案制定需求識別項目實施結(jié)束交付第22頁/共47頁2022/10/2323項目生命周期的劃分方案制定需求識702022/11/171工程建設項目生命周期示意圖階段1階段2階段3階段4完成程度100%項目取舍主要合同招標工程實質(zhì)性結(jié)束投入使用

根據(jù)莫里斯（Morris）的分析，一般工程建設項目的生命周期如圖所示可行性研究計劃與設計實施交付使用－項目建議書－詳細設計－構(gòu)件制造－試車完畢－可行性研究－造價預算－土建工程－驗收交付－初步設計－計劃安排－安裝工程－進入使用－項目批準－合同訂立—生產(chǎn)準備—維修第23頁/共47頁2022/10/2324工程建設項目生命周期示意圖階段1階段712022/11/172項目生命周期中的重要概念-軟件開發(fā)項目

檢查點里程碑基線第24頁/共47頁2022/10/2325項目生命周期中的重要概念-軟件開發(fā)項72項目建設程序-基本概念指項目建設過程中各階段、各步驟、各工作之間必須遵循的先后次序及其內(nèi)在聯(lián)系。包括三方面內(nèi)容：一是建設活動客觀上包括的工作類型；二是建設過程中性質(zhì)不同的各階段劃分；三是各階段、各項工作之間的內(nèi)在聯(lián)系和先后順序。第25頁/共47頁項目建設程序-基本概念指項目建設過程中各階段、各步驟、各工作732022/11/174項目建設程序的劃分

前期決策階段

規(guī)劃設計階段

施工階段

終結(jié)階段

第26頁/共47頁2022/10/2327項目建設程序的劃分前期決策階段742022/11/175我國項目建設程序-根據(jù)我國現(xiàn)行規(guī)定，一般項目建設程序主要包括以下內(nèi)容：提出項目建議書編制可行性研究報告選擇建設地點編制設計文件制定年度計劃設備、材料訂貨和施工準備組織施工生產(chǎn)準備竣工驗收、交付使用項目后評價第27頁/共47頁2022/10/2328我國項目建設程序-根據(jù)我國現(xiàn)行規(guī)定，752022/11/176項目可行性研究概念含義指在項目投資決策之前，調(diào)查、研究與擬建項目有關(guān)的自然、社會、經(jīng)濟、技術(shù)等資料，分析、比較可能的項目建設方案，預測、評價項目建成后的社會經(jīng)濟效益，在此基礎上，綜合論證項目建設的必要性，建設條件的可行性，技術(shù)的先進性，財務盈利能力以及經(jīng)濟合理性，從而為投資決策提供科學依據(jù)的工作。一個完整的可研報告至少應包括以下三方面內(nèi)容：項目投資建設的必要性；項目投資建設的可行性；項目投資建設的合理性。其中，合理性是可行性研究中最核心的問題。

第28頁/共47頁2022/10/2329項目可行性研究概念含義第28頁/共4762022/11/177可行性研究的作用可行性研究的具有以下作用：為投資者進行投資決策提供依據(jù)；為投資者申請項目貸款提供依據(jù)；為工程設計和進行建設工作提供依據(jù)；為簽訂有關(guān)合同、協(xié)議提供依據(jù)；作為項目進行后評價的依據(jù)；作為項目組織管理、機構(gòu)設置、勞動定員的依據(jù)；作為環(huán)保部門審查項目環(huán)境影響的依據(jù)，也作為向項目所在地政府和規(guī)劃部門申請建設執(zhí)照的依據(jù)。第29頁/共47頁2022/10/2330可行性研究的作用可行性研究的具有以下772022/11/178可行性研究的階段劃分投資機會研究

初步可行性研究詳細可行性研究第30頁/共47頁2022/10/2331可行性研究的階段劃分投資機會研究初782022/11/179可行性研究的階段劃分及內(nèi)容深度比較研究階段投資機會研究初步可行性研究詳細可行性研究研究性質(zhì)項目設想項目初選項目擬定研究內(nèi)容鑒別投資方向，尋找投資機會，提出項目投資建議對項目作初步評價，進行專題輔助研究，廣泛分析、篩選方案，確定項目的初步可行性對項目進行深入細致的技術(shù)經(jīng)濟論證，重點分析財務效益和經(jīng)濟效益，作多方案比較，提出結(jié)論性建議，確定項目投資的可行性研究要求編制項目建議書編制初步可行性研究報告編制可行性研究報告研究作用作為編制項目建議書的基礎，為初步選擇投資項目提供依據(jù)確定是否有必要進行下一步的詳細可行性研究，進一步說明建設項目的生命力作為項目投資決策的基礎和重要依據(jù)估算梢度土30%土20%土10%研究費用占總投資的百分比(％)

0.2%～1.0%

0.25%～1.25%大項目0.8%～1.0%中小項目1.0%～3.0%需要時間(月)1～34～68～12或更長第31頁/共47頁2022/10/2332可行性研究的階段劃分及內(nèi)容深度比較792022/11/180項目可行性研究編制依據(jù)在編制項目可行性研究報告時，應取得如下依據(jù)：

國民經(jīng)濟發(fā)展的長遠規(guī)劃，部門、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃，產(chǎn)業(yè)政策和投資政策；批準的項目建議書；國家批準的資源報告、國土開發(fā)整治規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃、工業(yè)園區(qū)規(guī)劃、經(jīng)濟開發(fā)區(qū)規(guī)劃；有關(guān)的自然、地理、氣象、水文、地質(zhì)、經(jīng)濟、社會、環(huán)保、交通運輸?shù)然A資料；有關(guān)行業(yè)的工程技術(shù)規(guī)范、標準、定額以及國家正式頒發(fā)的技術(shù)法規(guī)和技術(shù)標準；國家頒發(fā)的評價方法與參數(shù)，如社會折現(xiàn)率、行業(yè)基準收益率、影子匯率等。第32頁/共47頁2022/10/2333項目可行性研究編制依據(jù)在編制項目可行802022/11/181項目建議書主要內(nèi)容-了解項目建議書的主要內(nèi)容包括：項目的必要性和依據(jù)；產(chǎn)品方案、擬建規(guī)模和建設地點的初步設想；資源情況、建設條件、協(xié)作關(guān)系的初步分析；投資估算和資金籌措的設想；項目進度的初步安排；財務效益和國民經(jīng)濟效益的初步評價。第33頁/共47頁2022/10/2334項目建議書主要內(nèi)容-了解項目建議書的812022/11/182項目可行性研究報告主要內(nèi)容根據(jù)我國現(xiàn)行規(guī)定，一般工業(yè)項目的可行性研究應包括以下內(nèi)容：總論產(chǎn)品市場需求預測和擬建規(guī)模原材料、燃料動力及公用設施情況建廠條件及廠址方案工程技術(shù)方案環(huán)境影響評價與勞動安全

見案例生產(chǎn)組織、勞動定員和人員培訓項目實施計劃和進度投資估算與資金籌措經(jīng)濟效益與社會效益評價評價結(jié)論與建議第34頁/共47頁2022/10/2335項目可行性研究報告主要內(nèi)容根據(jù)我國822022/11/183項目評估的概念含義項目評估是由決策部門組織或委托有資格的工程咨詢機構(gòu)、貸款銀行、有關(guān)專家，按照國家有關(guān)法規(guī)條例，在項目可行性研究基礎上對擬建項目進行可靠性、真實性、客觀性和投資是否可行、合理所做的全面審核和再評價。

項目評估的主要工作包括：全面審核可行性研究報告中反映的各項情況是否屬實；分析項目可行性研究報告中各項指標的計算是否正確；從企業(yè)、國家和社會等方面綜合評價項目的經(jīng)濟效益和社會效果；分析和判斷項目可行性研究的可靠性、真實性和客觀性；撰寫項目評估報告。第35頁/共47頁2022/10/2336項目評估的概念含義第35頁/共47頁832022/11/184項目評估的主體

項目業(yè)主或發(fā)起人政府或主管部門貸款銀行項目實施者或承包商第36頁/共47頁2022/10/2337項目評估的主體項目業(yè)主或發(fā)起人政842022/11/185項目評估的對象

項目評估的對象項目立項評估的對象就是項目本身；項目可行性研究的評估對象除項目本身外，還有項目的各個備選方案；項目跟蹤評估的對象是項目按照某個既定方案和計劃開展實施以后的一定時點上的項目整體情況；項目后評估的對象是項目實施的實際情況。

第37頁/共47頁2022/10/2338項目評估的對象項目評估的對象第37852022/11/186項目評估基本原則項目評估的基本原則科學性原則客觀性原則公正性原則方案最優(yōu)原則系統(tǒng)性原則動態(tài)評估原則第38頁/共47頁2022/10/2339項目評估基本原則項目評估的基本原則第862022/11/187項目評估的依據(jù)現(xiàn)階段，項目評估工作主要依據(jù)有：

項目建議書、可行性研究報告的批復；可行性研究報告、規(guī)劃方案、初步設計說明書；報送單位的申請報告及主管部門的初審意見；項目公司章程、合同及批復文件；有關(guān)資