財(cái)務(wù)管理學(xué)之財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算課件

第4章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算第1節(jié)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略第2節(jié)全面預(yù)算體系第3節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)第4節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算第4章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算第1節(jié)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略1第1節(jié)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義與特征二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類(lèi)三、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法四、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇第1節(jié)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義與特征2一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義與特征1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是在企業(yè)總體戰(zhàn)略目標(biāo)的統(tǒng)籌下，以?xún)r(jià)值管理為基礎(chǔ)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為目的，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)資源的優(yōu)化配置為衡量標(biāo)準(zhǔn)，所采取的戰(zhàn)略性思維方式、決策方式和管理方針。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略(financialstrategy)，是指為謀求企業(yè)資金均衡有效的流動(dòng)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略，為增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素對(duì)資金流動(dòng)影響的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)資金流動(dòng)進(jìn)行全局性、長(zhǎng)期性與創(chuàng)造性的謀劃，并確保其執(zhí)行的過(guò)程。一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義與特征1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義3財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)總體戰(zhàn)略的一個(gè)重要組成部分，企業(yè)戰(zhàn)略需要財(cái)務(wù)戰(zhàn)略來(lái)支撐。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)注的焦點(diǎn)是企業(yè)資金流動(dòng)，這是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略不同于其他各種戰(zhàn)略的質(zhì)的規(guī)定性；企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)基于企業(yè)內(nèi)外環(huán)境對(duì)資金流動(dòng)的影響，這是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境分析的特征所在；企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)是確保企業(yè)資金均衡有效流動(dòng)而最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)總體戰(zhàn)略；企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)具備戰(zhàn)略的主要一般特征，即應(yīng)注重全局性、長(zhǎng)期性和創(chuàng)造性。對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的本質(zhì)，目前理論界雖未形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)，但在一些基本問(wèn)題上還是達(dá)成了共識(shí)。譬如，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的整體性決策，其著眼點(diǎn)不是當(dāng)前，而是未來(lái)，是立足于長(zhǎng)遠(yuǎn)的需要對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展所作出的判斷。但在對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目的、范疇、依據(jù)等問(wèn)題的認(rèn)識(shí)上還存在著分歧。筆者認(rèn)為，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是戰(zhàn)略理論在財(cái)務(wù)管理方面的應(yīng)用與延伸，它既具有一般戰(zhàn)略的某些共性，又具有自己的特性?？茖W(xué)地界定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的本質(zhì)，既要反映其“戰(zhàn)略”共性，又要揭示其“財(cái)務(wù)”個(gè)性。

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)總體戰(zhàn)略的一個(gè)重要組成部分，企業(yè)戰(zhàn)略需要財(cái)務(wù)戰(zhàn)4一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義與特征2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特征（1）共性（2）個(gè)性一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義與特征2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特征5（1）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的“戰(zhàn)略”共性①全局性。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是以整個(gè)企業(yè)的籌資、投資和收益分配的全局性工作為對(duì)象，根據(jù)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展需要而制定的。它是從財(cái)務(wù)：的角度對(duì)企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略所作的描述，是企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)活動(dòng)的行動(dòng)綱領(lǐng)和藍(lán)圖，對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)具體財(cái)務(wù)工作、計(jì)劃等起著普遍的和權(quán)威的指導(dǎo)作用。②長(zhǎng)期性。制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略不是為了解決企業(yè)的眼前問(wèn)題，而是為了謀求企業(yè)未來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。因此，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一經(jīng)制定就會(huì)對(duì)企業(yè)未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生重大影響。③導(dǎo)向性。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)定了企業(yè)未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展方向、目標(biāo)以及實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的基本途徑和策略，它是企業(yè)一切財(cái)務(wù)戰(zhàn)術(shù)決策的指南，企業(yè)的一切財(cái)務(wù)活動(dòng)都應(yīng)該緊緊圍繞其實(shí)施和開(kāi)展；

（1）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的“戰(zhàn)略”共性①全局性。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是以整個(gè)企業(yè)的6（1）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的“戰(zhàn)略”共性④風(fēng)險(xiǎn)性。由于企業(yè)的理財(cái)環(huán)境總是在不斷變化，因此，任何企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略都伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的大小，主要取決于財(cái)務(wù)決策者的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和判斷能力?？茖W(xué)合理的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一旦實(shí)現(xiàn)，會(huì)給整個(gè)企業(yè)帶來(lái)勃勃生機(jī)和活力，使企業(yè)得到迅速發(fā)展；反之，則會(huì)給企業(yè)造成重大損失，使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境甚至破產(chǎn)。⑤適應(yīng)性?，F(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)質(zhì)，就是在復(fù)雜多變的內(nèi)外環(huán)境中，解決企業(yè)外部環(huán)境、內(nèi)部條件和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)三者之間的動(dòng)態(tài)平衡問(wèn)題。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略把企業(yè)與外部環(huán)境融為一體，注重觀察、分析外部環(huán)境的變化及其給企業(yè)財(cái)務(wù)管理可能帶來(lái)的機(jī)會(huì)和威脅，因而大大增強(qiáng)了企業(yè)對(duì)外部環(huán)境的適應(yīng)性。⑥動(dòng)態(tài)性。戰(zhàn)略是環(huán)境分析的結(jié)果，環(huán)境的變化必然引起戰(zhàn)略的變化。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)理財(cái)環(huán)境變化不大時(shí)，一切財(cái)務(wù)活動(dòng)都必須按原定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略行事，充分體現(xiàn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的指導(dǎo)性；當(dāng)理財(cái)環(huán)境發(fā)生較大變化時(shí)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略就應(yīng)作適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，以適應(yīng)環(huán)境的變化。（1）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的“戰(zhàn)略”共性④風(fēng)險(xiǎn)性。由于企業(yè)的理財(cái)環(huán)境總是7（2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的“財(cái)務(wù)”個(gè)性①財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在企業(yè)戰(zhàn)略體系中的相對(duì)獨(dú)立性。企業(yè)戰(zhàn)略具有多元化結(jié)構(gòu)的特征，它不僅包括企業(yè)整體意義上的戰(zhàn)略，而且包括職能層次上的戰(zhàn)略。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)職能戰(zhàn)略之一，其相對(duì)獨(dú)立性主要取決于以下兩個(gè)基本事實(shí)：①在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)管理不再只是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的附屬職能，而是有其特定的相對(duì)獨(dú)立的內(nèi)容；②財(cái)務(wù)活動(dòng)并非總是企業(yè)的“局部”活動(dòng)，而是有著許多對(duì)企業(yè)整體發(fā)展具有戰(zhàn)略意義的內(nèi)容。②財(cái)務(wù)戰(zhàn)略地位的從屬性。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略系統(tǒng)中的一個(gè)子系統(tǒng)，盡管它有其自身的特色、具有相對(duì)的獨(dú)立性，但它必須服從和反映企業(yè)戰(zhàn)略的總體要求，應(yīng)該與企業(yè)戰(zhàn)略協(xié)調(diào)一致，并為企業(yè)戰(zhàn)略的順利實(shí)施和圓滿(mǎn)完成提供資金支持。（2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的“財(cái)務(wù)”個(gè)性①財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在企業(yè)戰(zhàn)略體系中的相對(duì)8（2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的“財(cái)務(wù)”個(gè)性③財(cái)務(wù)戰(zhàn)略謀劃對(duì)象的特殊性。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的一種謀劃，其目標(biāo)是謀求企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)最優(yōu)化。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略要解決風(fēng)險(xiǎn)與收益的矛盾、收益性與成長(zhǎng)性的矛盾、償債能力與盈利能力的矛盾、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)的矛盾等，這一系列矛盾都是由財(cái)務(wù)戰(zhàn)略謀劃對(duì)象的特殊性引發(fā)的。④財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施主體的全員性。從縱向看，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定與實(shí)施應(yīng)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、財(cái)務(wù)職能部門(mén)經(jīng)理、基層財(cái)務(wù)部門(mén)三位一體的管理過(guò)程；從橫向看，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須與企業(yè)其他戰(zhàn)略相配合，滲透到企業(yè)的各個(gè)部門(mén)、各個(gè)方面，并最終由經(jīng)營(yíng)者負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)。因此，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理實(shí)際上是以經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略為主導(dǎo)、以財(cái)務(wù)職能部門(mén)戰(zhàn)略管理為核心、以其他部門(mén)的協(xié)調(diào)為依托而進(jìn)行的全員管理。（2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的“財(cái)務(wù)”個(gè)性③財(cái)務(wù)戰(zhàn)略謀劃對(duì)象的特殊性。9通過(guò)以上分析，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)定義為：為了謀求企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略要求和資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律，在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素的變化趨勢(shì)及其對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)影響的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展方向、目標(biāo)以及實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的基本途徑和策略所作的全局性、長(zhǎng)遠(yuǎn)性、系統(tǒng)性和決定性的謀劃。通過(guò)以上分析，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)定義為：為了謀求企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，根據(jù)10二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類(lèi)1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的職能分類(lèi)2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合分類(lèi)3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的意義4.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容5.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施與控制二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類(lèi)1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的職能分類(lèi)111.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的職能分類(lèi)（1）投資戰(zhàn)略。涉及企業(yè)長(zhǎng)期、重大投資方向的戰(zhàn)略性籌劃。（2）籌資戰(zhàn)略。涉及企業(yè)重大籌資方向的戰(zhàn)略性籌劃。（3）營(yíng)運(yùn)戰(zhàn)略。涉及企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本的戰(zhàn)略性籌劃。（4）股利戰(zhàn)略。涉及企業(yè)長(zhǎng)期、重大分配方向的戰(zhàn)略性籌劃。1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的職能分類(lèi)（1）投資戰(zhàn)略。122.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合分類(lèi)（1）擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為長(zhǎng)期內(nèi)迅速擴(kuò)大投資規(guī)模，全部或大部分保留利潤(rùn)，大量籌措外部資本。（2）穩(wěn)增型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為長(zhǎng)期內(nèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)的投資規(guī)模，保留部分利潤(rùn)，內(nèi)部留利與外部籌資結(jié)合。2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合分類(lèi)（1）擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略132.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合分類(lèi)（3）防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為保持現(xiàn)有投資規(guī)模和投資收益水平，保持或適當(dāng)調(diào)整現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債率和資本結(jié)構(gòu)水平，維持現(xiàn)行的股利政策。（4）收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為維持或縮小現(xiàn)有投資規(guī)模，分發(fā)大量股利，減少對(duì)外籌資，甚至通過(guò)償債和股份回購(gòu)歸還投資。2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合分類(lèi)（3）防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略143.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的意義財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)整體戰(zhàn)略的一個(gè)子系統(tǒng)，具有重要意義：（1）通過(guò)對(duì)企業(yè)內(nèi)外環(huán)境分析并結(jié)合企業(yè)整體戰(zhàn)略的要求，它提高了企業(yè)財(cái)務(wù)的能力，即提高了企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)對(duì)環(huán)境的適應(yīng)性；（2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略注重系統(tǒng)性分析，這提高了企業(yè)整體協(xié)調(diào)性，從而提高了企業(yè)的協(xié)同效應(yīng)；（3）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)利益與整體績(jī)效，有助于創(chuàng)造并維持企業(yè)的財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而創(chuàng)造并保持企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的意義財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)整體戰(zhàn)略的一個(gè)子系統(tǒng)，具有154.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容包括投資戰(zhàn)略、融資戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)管理。（1）投資戰(zhàn)略：

投資方向、投資優(yōu)先方向、其他相關(guān)多元化領(lǐng)域中的潛在市場(chǎng)機(jī)會(huì)。（2）融資戰(zhàn)略：

①證券融資：通過(guò)上市籌集項(xiàng)目發(fā)展資金，上市后爭(zhēng)取配股、增發(fā)等形式進(jìn)一步籌集未來(lái)項(xiàng)目發(fā)展資金。②國(guó)際融資：一是與國(guó)際大公司開(kāi)展合作項(xiàng)目，借助外企的資金拓展市場(chǎng)；二是尋找國(guó)外上市的時(shí)機(jī)，打開(kāi)國(guó)際融資渠道。③自我積累融資：要不斷提高企業(yè)綜合經(jīng)濟(jì)效益，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，保持良好的企業(yè)自我積累能力。④信貸融資：合理使用商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的各種信貸資金。

4.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容包括投資戰(zhàn)略、融資戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)164.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容（3）財(cái)務(wù)管理：①聰明財(cái)務(wù)：某公司處于相對(duì)成熟、競(jìng)爭(zhēng)異常激勵(lì)的行業(yè)中，要求財(cái)務(wù)工作。要精打巧算，用好、用活每一分錢(qián)，爭(zhēng)取最小的投入獲取最大的產(chǎn)出，以低成本支持產(chǎn)品在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力，以高效益保持企業(yè)活力。②穩(wěn)妥財(cái)務(wù)：繼續(xù)堅(jiān)持保守的財(cái)務(wù)政策，努力使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低到最低水平。做好項(xiàng)目可行性分析，實(shí)事求是，嚴(yán)格把關(guān)。絕不以追求短期的經(jīng)濟(jì)利益而犧牲長(zhǎng)期利益。尤其要做好現(xiàn)金流的管理，任何時(shí)候都有足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備。③戰(zhàn)略財(cái)務(wù)：要從戰(zhàn)略高度開(kāi)展財(cái)務(wù)管理工作，使財(cái)務(wù)分析成為企業(yè)戰(zhàn)略管理重要內(nèi)容和重要手段，財(cái)務(wù)分析要為為企業(yè)戰(zhàn)略決策重要提供有分量的判斷依據(jù)。導(dǎo)入戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析體系，定期和不定期進(jìn)行戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析，及時(shí)向公司高級(jí)管理層報(bào)告分析結(jié)果。

4.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容（3）財(cái)務(wù)管理：175.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施與控制在進(jìn)行具體的戰(zhàn)略控制時(shí)，要遵循以下原則：（1）優(yōu)先原則。對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略中重大問(wèn)題優(yōu)先安排，重點(diǎn)解決；（2）自控原則。戰(zhàn)略實(shí)施的控制要以責(zé)任單位與人員自我控制為主，這有利于發(fā)揮其主動(dòng)性與創(chuàng)造性；（3）靈活性原則。盡量采用經(jīng)濟(jì)有效的方法迅速解決實(shí)施中出現(xiàn)的問(wèn)題；（4）適時(shí)適度原則。要善于分析問(wèn)題，及時(shí)反饋信息，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決問(wèn)題。實(shí)施過(guò)程中努力確保各項(xiàng)工作同步進(jìn)行，進(jìn)度差別不大，從而利于內(nèi)部協(xié)調(diào)。此外，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施完畢后，應(yīng)對(duì)其實(shí)施進(jìn)行評(píng)價(jià)，這是回頭分析企業(yè)的預(yù)測(cè)、決策能力的很好途徑，同時(shí)也為以后發(fā)展積累管理經(jīng)驗(yàn)，吸取教訓(xùn)，為下一步財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理奠定基礎(chǔ)。5.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施與控制在進(jìn)行具體的戰(zhàn)略控制時(shí)，要遵循以下18三、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法（一）SWOT分析法（二）IFE矩陣（三）EFE矩陣（四）競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)矩陣（CPM矩陣）2022/11/1三、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法（一）SWOT分析法2022/10/219（一）SWOT分析法1.SWOT分析法的含義2.SWOT的因素分析3.SWOT分析法的運(yùn)用SWOT分析表SWOT分析圖（一）SWOT分析法1.SWOT分析法的含義201.SWOT分析法的含義SWOT分析法是通過(guò)企業(yè)的外部財(cái)務(wù)環(huán)境和內(nèi)部財(cái)務(wù)條件進(jìn)行調(diào)查的基礎(chǔ)上，對(duì)有關(guān)因素進(jìn)行歸納分析，評(píng)價(jià)企業(yè)外部的財(cái)務(wù)機(jī)會(huì)與威脅、企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，從而為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇提供參考方案。SWOT分析法由麥肯錫咨詢(xún)公司開(kāi)發(fā)，主要基于分析研究企業(yè)內(nèi)外的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)、機(jī)會(huì)和威脅，其英文分別為opportunities，threats，strengths和weaknesses，各取首個(gè)字母而得名。1.SWOT分析法的含義SWOT分析法是通過(guò)企業(yè)的外部財(cái)務(wù)環(huán)212.SWOT的因素分析（1）企業(yè)外部財(cái)務(wù)環(huán)境的因素影響分析1）產(chǎn)業(yè)政策產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整政策等2）財(cái)稅政策積極或保守的財(cái)政政策、財(cái)政信用政策等3）金融政策貨幣政策、匯率政策、利率政策、資本市場(chǎng)政策等4）宏觀周期宏觀經(jīng)濟(jì)周期、產(chǎn)業(yè)周期和金融周期所處階段2.SWOT的因素分析（1）企業(yè)外部財(cái)務(wù)環(huán)境的因素影響分析222.SWOT的因素分析（2）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)條件的因素影響分析1）企業(yè)周期和產(chǎn)品周期所處的階段；2）企業(yè)的盈利水平；3）企業(yè)的投資項(xiàng)目及其收益狀況；4）企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債程度；5）企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)杠桿利用條件；6）企業(yè)的流動(dòng)性狀況；7）企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況；8）企業(yè)的籌資能力和潛力等。2.SWOT的因素分析（2）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)條件的因素影響分析232.SWOT的因素分析（3）SWOT的因素定性分析。1）內(nèi)部財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)。為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇提供有利的條件。2）內(nèi)部財(cái)務(wù)劣勢(shì)。限制著企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的余地。3）外部財(cái)務(wù)機(jī)會(huì)。能為企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇提供更大的空間。4）外部財(cái)務(wù)威脅。制約著企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇。2.SWOT的因素分析（3）SWOT的因素定性分析。243.SWOT分析法的運(yùn)用（1）SWOT分析表

3.SWOT分析法的運(yùn)用（1）SWOT分析表253.SWOT分析法的運(yùn)用（1）SWOT分析表（續(xù)）3.SWOT分析法的運(yùn)用（1）SWOT分析表（續(xù)）263.SWOT分析法的運(yùn)用（2）SWOT分析圖

機(jī)會(huì)（O）劣勢(shì)（W）威脅（T）優(yōu)勢(shì)（S）ABCD3.SWOT分析法的運(yùn)用（2）SWOT分析圖機(jī)會(huì)（O）劣勢(shì)273.SWOT分析法的運(yùn)用（2）SWOT分析圖A區(qū)為SO組合，即財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)和財(cái)務(wù)機(jī)會(huì)的組合，這是最為理想的組合。B區(qū)為WO組合，即財(cái)務(wù)機(jī)會(huì)和財(cái)務(wù)劣勢(shì)的組合，這是不盡理想的組合。C區(qū)為ST組合，即財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)和財(cái)務(wù)威脅的組合，這是不太理想的組合。D區(qū)為WT組合，即財(cái)務(wù)劣勢(shì)和財(cái)務(wù)威脅的組合，這是最不理想的組合。

3.SWOT分析法的運(yùn)用（2）SWOT分析圖28（二）IFE矩陣內(nèi)部因素評(píng)價(jià)矩陣（InternalFactorEvaluationMatrix，IFE矩陣），是一種對(duì)內(nèi)部因素進(jìn)行分析的工具，其做法是從優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)兩個(gè)方面找出影響企業(yè)未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵因素，根據(jù)各個(gè)因素影響程度的大小確定權(quán)數(shù)，再按企業(yè)對(duì)各關(guān)鍵因素的有效反應(yīng)程度對(duì)各關(guān)鍵因素進(jìn)行評(píng)分，最后算出企業(yè)的總加權(quán)分?jǐn)?shù)。通過(guò)IFE，企業(yè)就可以把自己所面臨的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)匯總，來(lái)刻劃出企業(yè)的全部引力。2022/11/1（二）IFE矩陣內(nèi)部因素評(píng)價(jià)矩陣（InternalFact29IFE矩陣建立的步驟IFE矩陣可以按如下五個(gè)步驟來(lái)建立：（1）列出在內(nèi)部分析過(guò)程中確定的關(guān)鍵因素。采用10-20個(gè)內(nèi)部因素，包括優(yōu)勢(shì)和弱點(diǎn)兩個(gè)方面的。首先列出優(yōu)勢(shì)，然后列出弱點(diǎn)。要盡可能具體，要采取百分比、比率和比較數(shù)字。（2）給每個(gè)因素以權(quán)重，其數(shù)值范圍由0.0（不重要）到1.0（非常重要）。權(quán)重標(biāo)志著各因素對(duì)于企業(yè)在產(chǎn)業(yè)中成敗的影響的相對(duì)大小。無(wú)論關(guān)鍵因素是內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)還是弱點(diǎn)，對(duì)企業(yè)績(jī)效有較大影響的因素就應(yīng)當(dāng)?shù)玫捷^高的權(quán)重。所有權(quán)重之和等于1.0。2022/11/1IFE矩陣建立的步驟IFE矩陣可以按如下五個(gè)步驟來(lái)建立：2030IFE矩陣建立的步驟（3）為各因素進(jìn)行評(píng)分。1分代表重要弱點(diǎn)；2分代表次要弱點(diǎn)；3分代表次要優(yōu)勢(shì)；4分代表重要優(yōu)勢(shì)。值得注意的是，優(yōu)勢(shì)的評(píng)分必須為4或3，弱點(diǎn)的評(píng)分必須為1或2。評(píng)分以公司為基準(zhǔn)，而權(quán)重則以產(chǎn)業(yè)為基準(zhǔn)。（4）用每個(gè)因素的權(quán)重乘以它的評(píng)分，即得到每個(gè)因素的加權(quán)分?jǐn)?shù)。（5）將所有因素的加權(quán)分?jǐn)?shù)相加，得到企業(yè)的總加權(quán)分?jǐn)?shù)。2022/11/1IFE矩陣建立的步驟（3）為各因素進(jìn)行評(píng)分。1分代表重要弱點(diǎn)31無(wú)論IFE矩陣包含多少因素，總加權(quán)分?jǐn)?shù)的范圍都是從最低的1.0到最高的4.0，平均分為2.5.總加權(quán)分?jǐn)?shù)大大低于2.5的企業(yè)的內(nèi)部狀況處于弱勢(shì)，而分?jǐn)?shù)大大高于2.5的企業(yè)的內(nèi)部狀況則處于強(qiáng)勢(shì)。IFE矩陣應(yīng)包含10-20個(gè)關(guān)鍵因素，因素?cái)?shù)不影響總加權(quán)分?jǐn)?shù)的范圍，因?yàn)闄?quán)重總和永遠(yuǎn)等于1。下表是對(duì)瑟克斯.瑟克斯公司（Civcus-civcusEnterprises）進(jìn)行內(nèi)部評(píng)價(jià)的例子。2022/11/1無(wú)論IFE矩陣包含多少因素，總加權(quán)分?jǐn)?shù)的范圍都是從最低的1.322022/11/1瑟克斯.瑟克斯公司IFE矩陣2022/10/23瑟克斯.瑟克斯公司IFE矩陣33值得注意的是，該公司的主要優(yōu)勢(shì)在于其規(guī)模、房間入住率、房產(chǎn)以及長(zhǎng)期計(jì)劃，正如它們所得到的4分所表明的。公司的主要弱點(diǎn)是其位置和近期的合資經(jīng)營(yíng)，總加權(quán)分?jǐn)?shù)2.75表明該公司的總體內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)高于平均水平。2022/11/1值得注意的是，該公司的主要優(yōu)勢(shì)在于其規(guī)模、房間入住率、房產(chǎn)以34（三）EFE矩陣簡(jiǎn)介外部因素評(píng)價(jià)矩陣（ExternalFactorEvaluationMatrix，EFE矩陣）外部因素評(píng)價(jià)矩陣，是一種對(duì)外部環(huán)境進(jìn)行分析的工具，其做法是從機(jī)會(huì)和威脅兩個(gè)方面找出影響企業(yè)未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵因素，根據(jù)各個(gè)因素影響程度的大小確定權(quán)數(shù)，再按企業(yè)對(duì)各關(guān)鍵因素的有效反應(yīng)程度對(duì)各關(guān)鍵因素進(jìn)行評(píng)分，最后算出企業(yè)的總加權(quán)分?jǐn)?shù)。通過(guò)EFE，企業(yè)就可以把自己所面臨的機(jī)會(huì)與威脅匯總，來(lái)刻劃出企業(yè)的全部吸引力。2022/11/1（三）EFE矩陣簡(jiǎn)介外部因素評(píng)價(jià)矩陣（ExternalFa352022/11/1EFE矩陣建立步驟：（1）列出在外部分析過(guò)程中確認(rèn)的關(guān)鍵因素—因素總數(shù)在10-20個(gè)之間；—因素包括影響企業(yè)和所在產(chǎn)業(yè)的各種機(jī)會(huì)與威脅；—首先列舉機(jī)會(huì)，然后列舉威脅；—盡量具體，可能時(shí)采用百分比、比率和對(duì)比數(shù)字。（2）賦予每個(gè)因素以權(quán)重—數(shù)值由0.0（不重要）到1.0（非常重要）；—權(quán)重反映該因素對(duì)于企業(yè)在產(chǎn)業(yè)中取得成功的影響的相對(duì)大小性；—機(jī)會(huì)往往比威脅得到更高的權(quán)重，但當(dāng)威脅因素特別嚴(yán)重時(shí)也可得到高權(quán)重；—確定權(quán)重的方法：對(duì)成功的和不成功競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)行比較，以及通過(guò)集體討論而達(dá)成共識(shí)；—所有因素的權(quán)重總和必須等于1。2022/10/23EFE矩陣建立步驟：（1）列出在外部分析36EFE矩陣建立步驟：（3）按照企業(yè)現(xiàn)行戰(zhàn)略對(duì)關(guān)鍵因素的有效反應(yīng)程度為各關(guān)鍵因素進(jìn)行評(píng)分—分值范圍1-4；—4代表反應(yīng)很好，3代表反應(yīng)超過(guò)平均水平；2代表反應(yīng)為平均水平；1代表反應(yīng)很差；—評(píng)分反映了企業(yè)現(xiàn)行戰(zhàn)略的有效性，因此它是以公司為基準(zhǔn)的步驟2的權(quán)重是以產(chǎn)業(yè)為基準(zhǔn)的。(4)用每個(gè)因素的權(quán)重乘以它的評(píng)分，即得到每個(gè)因素的加權(quán)分?jǐn)?shù)(5)將所有因素的加權(quán)分?jǐn)?shù)相加，以得到企業(yè)的總加權(quán)分?jǐn)?shù)無(wú)論EFE矩陣包含多少因素，總加權(quán)分?jǐn)?shù)的范圍都是從最低的1.0到最高的4.0，平均分為2.5。高于2.5則說(shuō)明企業(yè)對(duì)外部影響因素能做出反應(yīng)。EFE矩陣應(yīng)包含10~20個(gè)關(guān)鍵因素，因素?cái)?shù)不影響總加權(quán)分?jǐn)?shù)的范圍，因?yàn)闄?quán)重總和永遠(yuǎn)等于1。2022/11/1EFE矩陣建立步驟：（3）按照企業(yè)現(xiàn)行戰(zhàn)略對(duì)關(guān)鍵因素的有效反37外部因素評(píng)價(jià)矩陣案例分析案例:某移動(dòng)增值服務(wù)公司外部因素評(píng)價(jià)矩陣分析某移動(dòng)增值服務(wù)公司，是一家專(zhuān)注于移動(dòng)增值業(yè)務(wù)的服務(wù)提供商（SP），主要業(yè)務(wù)為經(jīng)營(yíng)短信平臺(tái)，提供彩鈴、彩信、音樂(lè)下載，以及手機(jī)游戲等。該公司總部設(shè)在上海，在納斯達(dá)克上市，目前已經(jīng)有近千名員工，年?duì)I業(yè)收入超過(guò)億元，上升勢(shì)頭非常好。但在另一方面，作為一個(gè)新興行業(yè)的企業(yè)，該公司也面臨很多威脅。這些來(lái)自外部的機(jī)會(huì)和威脅，既有對(duì)移動(dòng)增值服務(wù)這一新興行業(yè)產(chǎn)生影響的，也有對(duì)掌上靈通這一具體企業(yè)產(chǎn)生影響的。因此，以其為例，來(lái)分析EFE矩陣權(quán)重設(shè)置的當(dāng)與不當(dāng)之處，比較有代表性。2022/11/1外部因素評(píng)價(jià)矩陣案例分析案例:某移動(dòng)增值服務(wù)公司外部因素評(píng)價(jià)38一、影響某移動(dòng)增值服務(wù)公司的外部因素機(jī)會(huì)：

1、移動(dòng)增值服務(wù)市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速；2、年輕人不斷增加的消費(fèi)能力；3、人們花在交通、參加會(huì)議等上面的時(shí)間增加；4、3G網(wǎng)絡(luò)為移動(dòng)增值服務(wù)提供更多市場(chǎng)開(kāi)拓空間；5、內(nèi)容提供商大量涌入；6、納斯達(dá)克上市提供了更多的資金支持。2022/11/1威脅：1、移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商的產(chǎn)業(yè)鏈延伸；2、內(nèi)容提供商的產(chǎn)業(yè)鏈延伸；3、社會(huì)輿論對(duì)資費(fèi)陷阱和不良信息的反感；4、技術(shù)發(fā)展導(dǎo)致的技術(shù)門(mén)檻降低；5、海外上市導(dǎo)致的管理成本上升。一、影響某移動(dòng)增值服務(wù)公司的外部因素機(jī)會(huì)：2022/10/392022/11/1二、賦予上述因素以權(quán)重

全部為正值的辦法來(lái)分析：2022/10/23二、賦予上述因素以權(quán)重

全部為正值的辦法40三、對(duì)各因素評(píng)分

評(píng)分的規(guī)則，范圍為1-4。2022/11/1三、對(duì)各因素評(píng)分

評(píng)分的規(guī)則，范圍為1-4。2022/10/41四、評(píng)分及加總2022/11/1四、評(píng)分及加總2022/10/2342五、分析分析上表，加權(quán)分?jǐn)?shù)總計(jì)為2.35，說(shuō)明這家公司：1、在整個(gè)產(chǎn)業(yè)中對(duì)現(xiàn)有機(jī)會(huì)與威脅做出了反應(yīng)，比較有效地利用了現(xiàn)有機(jī)會(huì)并將抵銷(xiāo)了部分外部威脅的不利影響；2、2.35低于2.5的平均分?jǐn)?shù)，這說(shuō)明，該公司在利用機(jī)會(huì)，抵銷(xiāo)外部威脅不良影響方面，并不是做得最好。2022/11/1五、分析分析上表，加權(quán)分?jǐn)?shù)總計(jì)為2.35，說(shuō)明這家公司：43（五）競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)矩陣(CPM矩陣)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)矩陣（CompetitiveProfileMatrix，CPM矩陣）用于確認(rèn)企業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及相對(duì)于該企業(yè)的戰(zhàn)略地位，以及主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的特定優(yōu)勢(shì)與弱點(diǎn)。CPM矩陣與EFE矩陣的權(quán)重和總加權(quán)分?jǐn)?shù)的涵義相同。編制矩陣的方法也一樣。但是，CPM矩陣中的因素包括外部和內(nèi)部?jī)蓚€(gè)方面的問(wèn)題，評(píng)分則表示優(yōu)勢(shì)和弱點(diǎn)。2022/11/1（五）競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)矩陣(CPM矩陣)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)矩陣（Compet44競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)矩陣的分析步驟：1.確定行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵因素；2.根據(jù)每個(gè)因素對(duì)在該行業(yè)中成功經(jīng)營(yíng)的相對(duì)重要程度，確定每個(gè)因素的權(quán)重，權(quán)重和為1；3.篩選出關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，按每個(gè)因素對(duì)企業(yè)進(jìn)行平分，分析各自的優(yōu)勢(shì)所在和優(yōu)勢(shì)大?。?.將各評(píng)價(jià)值與相應(yīng)的權(quán)重相乘，得出各競(jìng)爭(zhēng)者各因素的加權(quán)平分值；5.加總得到企業(yè)的總加權(quán)分，在總體上判斷企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力；2022/11/1競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)矩陣的分析步驟：1.確定行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵因素；202452022/11/12022/10/2346CPM與EFE之間區(qū)別CPM中的關(guān)鍵因素更為籠統(tǒng)，它們不包括具體的或?qū)嶋H的數(shù)據(jù)，而且可能集中于內(nèi)部問(wèn)題；CPM中的因素不像EFE中的那樣劃分為機(jī)會(huì)與威脅兩類(lèi)；在CPM中，競(jìng)爭(zhēng)公司的評(píng)分和總加權(quán)分?jǐn)?shù)可以與被分析公司的相應(yīng)指標(biāo)相比較，這一比較分析可提供重要的內(nèi)部戰(zhàn)略信息。2022/11/1CPM與EFE之間區(qū)別CPM中的關(guān)鍵因素更為籠統(tǒng)，它們不包括47CPM矩陣實(shí)例2022/11/1CPM矩陣實(shí)例2022/10/2348評(píng)分值涵義：1=弱，2=次弱，3=次強(qiáng)，4=強(qiáng)。為了簡(jiǎn)化這里僅包括五個(gè)因素，這比實(shí)際矩陣中的因素要少得多。在這個(gè)實(shí)例中，財(cái)務(wù)狀況被當(dāng)作最為重要的關(guān)鍵因素。2022/11/1評(píng)分值涵義：1=弱，2=次弱，3=次強(qiáng)，4=強(qiáng)。2022/49四、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的方式引入期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇成長(zhǎng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇成熟期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇衰退期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇

四、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)501.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)（1）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與宏觀周期相適應(yīng)。1）在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段適于采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。2）在經(jīng)濟(jì)繁榮階段適于先采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，再轉(zhuǎn)為穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。3）在經(jīng)濟(jì)衰退階段應(yīng)采取防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。4）在經(jīng)濟(jì)蕭條階段，特別在經(jīng)濟(jì)處于低谷時(shí)期，應(yīng)采取防御型和收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)（1）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與宏觀周期相適511.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)（2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)。在初創(chuàng)期和擴(kuò)張期，企業(yè)應(yīng)采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。在穩(wěn)定期，一般采取穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。在衰退期，企業(yè)應(yīng)采取防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。（3）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式相適應(yīng)。一方面，調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)投資戰(zhàn)略，加大基礎(chǔ)項(xiàng)目的投資力度。另一方面，加大財(cái)務(wù)制度創(chuàng)新力度。1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)（2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)發(fā)展階段相522.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的方式2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的方式53第2節(jié)全面預(yù)算體系一、全面預(yù)算的含義及特點(diǎn)二、全面預(yù)算的構(gòu)成三、全面預(yù)算的作用四、全面預(yù)算的依據(jù)五、全面預(yù)算的組織與程序第2節(jié)全面預(yù)算體系一、全面預(yù)算的含義及特點(diǎn)54一、全面預(yù)算的含義及特點(diǎn)1.全面預(yù)算的含義全面預(yù)算是企業(yè)根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和資源狀況，運(yùn)用系統(tǒng)方法編制的企業(yè)經(jīng)營(yíng)、資本、財(cái)務(wù)等一系列業(yè)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)和行動(dòng)計(jì)劃，據(jù)以進(jìn)行控制、監(jiān)督和考核、激勵(lì)。2.全面預(yù)算的特點(diǎn)（1）以戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為導(dǎo)向。（2）以業(yè)務(wù)活動(dòng)環(huán)節(jié)及部門(mén)為依托。（3）以人、財(cái)、物等資源要素為基礎(chǔ)。（4）與管理控制相銜接。一、全面預(yù)算的含義及特點(diǎn)1.全面預(yù)算的含義55二、全面預(yù)算的構(gòu)成1.營(yíng)業(yè)預(yù)算又稱(chēng)經(jīng)營(yíng)預(yù)算，是企業(yè)日常營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)的預(yù)算，屬于短期預(yù)算。2.資本預(yù)算是企業(yè)長(zhǎng)期投資和長(zhǎng)期籌資業(yè)務(wù)的預(yù)算，屬于長(zhǎng)期預(yù)算。3.財(cái)務(wù)預(yù)算包括企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的預(yù)算，屬于短期預(yù)算。二、全面預(yù)算的構(gòu)成1.營(yíng)業(yè)預(yù)算56三、全面預(yù)算的作用1.用于落實(shí)企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)規(guī)劃2.用于明確業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門(mén)的目標(biāo)3.用于協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門(mén)的行動(dòng)

4.用于控制業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門(mén)的業(yè)務(wù)5.用于考核業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門(mén)的業(yè)績(jī)?nèi)?、全面預(yù)算的作用1.用于落實(shí)企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)規(guī)劃57四、全面預(yù)算的依據(jù)1.宏觀經(jīng)濟(jì)周期2.企業(yè)發(fā)展階段3.企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃4.企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)5.企業(yè)資源狀況6.企業(yè)組織結(jié)構(gòu)四、全面預(yù)算的依據(jù)1.宏觀經(jīng)濟(jì)周期58五、全面預(yù)算的組織與程序1.全面預(yù)算的組織預(yù)算委員會(huì)預(yù)算管理部2.全面預(yù)算程序提出總體目標(biāo)上報(bào)單位目標(biāo)審核匯總調(diào)整按照目標(biāo)上報(bào)編制總體預(yù)算五、全面預(yù)算的組織與程序1.全面預(yù)算的組織59第3節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)一、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的依據(jù)二、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)：因素分析法三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)：回歸分析法四、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)：營(yíng)業(yè)收入比例法第3節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)一、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的依據(jù)60一、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的依據(jù)1.法律方面的限定1）注冊(cè)資本限額的規(guī)定2）企業(yè)負(fù)債限額的規(guī)定2.企業(yè)經(jīng)營(yíng)和投資的規(guī)模一般而言，公司經(jīng)營(yíng)和投資規(guī)模越大，所需資本越多；反之，所需資本越少。3.其他因素利息率的高低、對(duì)外投資規(guī)模的大小、企業(yè)資信等級(jí)的優(yōu)劣等一、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的依據(jù)1.法律方面的限定61二、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)：因素分析法1.因素分析法的原理2.因素分析法的運(yùn)用3.運(yùn)用因素分析法需要注意的問(wèn)題二、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)：因素分析法1.因素分析法的原理621.因素分析法的原理因素分析法，又稱(chēng)分析調(diào)整法，是以有關(guān)資本項(xiàng)目上年度的實(shí)際平均需要量為基礎(chǔ)，根據(jù)預(yù)測(cè)年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和加速資本周轉(zhuǎn)的要求，進(jìn)行分析調(diào)整，來(lái)預(yù)測(cè)資本需要量的一種方法。因素分析法的基本模型是：1.因素分析法的原理因素分析法，又稱(chēng)分析調(diào)整法，是以有關(guān)資本632.回歸分析法的運(yùn)用例4-1：某企業(yè)上年度資本實(shí)際平均占用額為2000萬(wàn)元，其中不合理部分為200萬(wàn)元，預(yù)計(jì)本年度銷(xiāo)售增長(zhǎng)5％，資本周轉(zhuǎn)速度加快2％。則預(yù)測(cè)年度資本需要額為：（2000－200）×（1＋5％）×（1－2％）＝1852.2（萬(wàn)元）2.回歸分析法的運(yùn)用例4-1：某企業(yè)上年度資本實(shí)際平均占用643.運(yùn)用回歸分析法需要注意的問(wèn)題（1）在運(yùn)用因素分析法時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)決定資本需要額的眾多因素進(jìn)行充分的分析研究，確定各種因素與資本需要額之間的關(guān)系，以提高預(yù)測(cè)的質(zhì)量。（2）因素分析法限于企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)資本需要的預(yù)測(cè)，當(dāng)企業(yè)存在新的投資項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)根據(jù)新投資項(xiàng)目的具體情況單獨(dú)預(yù)測(cè)其資本需要額。（3）運(yùn)用因素分析法匡算企業(yè)全部資本的需要額，只是對(duì)資本需要額的一個(gè)基本估計(jì)。在進(jìn)行籌資預(yù)算時(shí)，還需要采用其他預(yù)測(cè)方法對(duì)資本需要額作出具體的預(yù)測(cè)。3.運(yùn)用回歸分析法需要注意的問(wèn)題（1）在運(yùn)用因素分析法時(shí)，應(yīng)65三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)：回歸分析法1.回歸分析法的原理2.回歸分析法的運(yùn)用3.運(yùn)用回歸分析法需要注意的問(wèn)題三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)：回歸分析法1.回歸分析法的原理661.回歸分析法的原理回歸分析法是假定資本需要量與營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)量（如銷(xiāo)售數(shù)量、銷(xiāo)售收入）之間存在線(xiàn)性關(guān)系而建立的數(shù)學(xué)模型，然后根據(jù)歷史有關(guān)資料，用回歸直線(xiàn)方程確定參數(shù)預(yù)測(cè)資金需要量的方法。其預(yù)測(cè)模型為：Y=a+bX式中，Y表示資本需要總額；a表示不變資本總額；b表示單位業(yè)務(wù)量所需要的可變資本額；X表示經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)量。1.回歸分析法的原理回歸分析法是假定資本需要量與營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)量（671.回歸分析法的原理不變資本是指在一定的營(yíng)業(yè)規(guī)模內(nèi)不隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)的資本，主要包括為維持營(yíng)業(yè)而需要的最低數(shù)額的現(xiàn)金、原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備、必要的成品或商品儲(chǔ)備，以及固定資產(chǎn)占用的資金?？勺冑Y本是指隨營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)量變動(dòng)而同比例變動(dòng)的資本，一般包括在最低儲(chǔ)備以外的現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等所占用的資本。1.回歸分析法的原理不變資本是指在一定的營(yíng)業(yè)規(guī)模內(nèi)不隨業(yè)務(wù)量682.回歸分析法的運(yùn)用例4-2：某企業(yè)20×4—20×8年的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)量和資本需要額如表4-2所示。假定20×9年預(yù)計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)量為7.8萬(wàn)件。試預(yù)測(cè)20×9年資本需要總額。2.回歸分析法的運(yùn)用例4-2：某企業(yè)20×4—20×8年的產(chǎn)692.回歸分析法的運(yùn)用

運(yùn)用回歸分析法進(jìn)行籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的基本過(guò)程是：（1）計(jì)算整理有關(guān)數(shù)據(jù)。根據(jù)前頁(yè)表的資料，計(jì)算整理出下表的數(shù)據(jù)。2.回歸分析法的運(yùn)用運(yùn)用回歸分析法進(jìn)行籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的基本過(guò)702.回歸分析法的運(yùn)用（2）計(jì)算不變資本總額和單位業(yè)務(wù)量所需要的可變資本額。將上頁(yè)表的數(shù)據(jù)代入下列聯(lián)立方程組，即則有求得a=205，b=49，即不變資本總額為205萬(wàn)元，單位業(yè)務(wù)量所需要的可變資本額為49萬(wàn)元。2.回歸分析法的運(yùn)用（2）計(jì)算不變資本總額和單位業(yè)務(wù)量所需要712.回歸分析法的運(yùn)用（3）確定資本需要總額預(yù)測(cè)模型。將a=205，b=49代入Y=a+bX，得到預(yù)測(cè)模型為：Y=205+49X（4）計(jì)算資本需要總額。將20×9年預(yù)計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)量7.8萬(wàn)件代入上式，經(jīng)計(jì)算，資本需要總額為：205+49×7.8=587.2(萬(wàn)元)2.回歸分析法的運(yùn)用（3）確定資本需要總額預(yù)測(cè)模型。將a=2723.運(yùn)用回歸分析法需要注意的問(wèn)題（1）資本需要額與營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)量之間線(xiàn)性關(guān)系應(yīng)符合歷史實(shí)際情況，預(yù)期未來(lái)這種關(guān)系將保持下去。（2）確定a，b兩個(gè)參數(shù)的數(shù)值，應(yīng)利用預(yù)測(cè)年度前連續(xù)若干年的歷史資料，一般要有3年以上的資料，才能取得比較可靠的參數(shù)。（3）應(yīng)當(dāng)考慮價(jià)格等因素的變動(dòng)情況。在預(yù)期原材料、設(shè)備的價(jià)格和人工成本發(fā)生變動(dòng)時(shí)，應(yīng)相應(yīng)調(diào)整有關(guān)預(yù)測(cè)參數(shù)，以取得比較準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)結(jié)果。3.運(yùn)用回歸分析法需要注意的問(wèn)題（1）資本需要額與營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)量73四、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)：營(yíng)業(yè)收入比例法1.營(yíng)業(yè)收入比例法的原理2.營(yíng)業(yè)收入比例法的運(yùn)用編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表，預(yù)測(cè)留用利潤(rùn)編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測(cè)外部籌資額按預(yù)測(cè)模型預(yù)測(cè)外部籌資額四、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)：營(yíng)業(yè)收入比例法1.營(yíng)業(yè)收入比例法的原理741.營(yíng)業(yè)收入比例法的原理營(yíng)業(yè)收入比例法是根據(jù)營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表項(xiàng)目之間的比例關(guān)系，預(yù)測(cè)各項(xiàng)目資本需要額的方法。優(yōu)點(diǎn)：能為財(cái)務(wù)管理提供短期預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，以適應(yīng)外部籌資的需要，且易于使用。缺點(diǎn)：倘若有關(guān)銷(xiāo)售百分比與實(shí)際不符，據(jù)以進(jìn)行預(yù)測(cè)就會(huì)形成錯(cuò)誤的結(jié)果。因此，在有關(guān)因素發(fā)生變動(dòng)的情況下，必須相應(yīng)地調(diào)整原有的銷(xiāo)售百分比。1.營(yíng)業(yè)收入比例法的原理營(yíng)業(yè)收入比例法是根據(jù)營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)負(fù)752.營(yíng)業(yè)收入比例法的運(yùn)用編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表，預(yù)測(cè)留用利潤(rùn)編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測(cè)外部籌資額敏感項(xiàng)目：與營(yíng)業(yè)收入保持基本不變比例關(guān)系的項(xiàng)目。敏感資產(chǎn)項(xiàng)目一般包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等項(xiàng)目；敏感負(fù)債項(xiàng)目一般包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用等項(xiàng)目。按預(yù)測(cè)模型預(yù)測(cè)外部籌資額2.營(yíng)業(yè)收入比例法的運(yùn)用編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表，預(yù)測(cè)留用利潤(rùn)76例4-3：某企業(yè)20×8年實(shí)際利潤(rùn)表（簡(jiǎn)化）的主要項(xiàng)目與營(yíng)業(yè)收入的比例如下表所示，企業(yè)所得稅稅率為25%。試編制該企業(yè)20×9年預(yù)計(jì)利潤(rùn)表，并預(yù)測(cè)留用利潤(rùn)。例4-3：某企業(yè)20×8年實(shí)際利潤(rùn)表（簡(jiǎn)化）的主要項(xiàng)目與營(yíng)業(yè)772.營(yíng)業(yè)收入比例法的運(yùn)用例4-4：某企業(yè)20×8年實(shí)際營(yíng)業(yè)收入15000萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債表及其敏感項(xiàng)目與營(yíng)業(yè)收入的比例如下頁(yè)表所示。20×9年預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入為18000萬(wàn)元。試編制該企業(yè)20×8年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)化），并預(yù)測(cè)外部籌資額。例4-5：根據(jù)例4-4中的數(shù)據(jù)，運(yùn)用式（4-2）預(yù)測(cè)該企業(yè)20×9年需要追加的外部籌資額。2.營(yíng)業(yè)收入比例法的運(yùn)用例4-4：某企業(yè)20×8年實(shí)際營(yíng)業(yè)收78財(cái)務(wù)管理學(xué)之財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算課件79該企業(yè)20×9年需要追加的外部籌資額為：3000×（0.339-0.183）-202.5=265.5（萬(wàn)元）例4-6：根據(jù)表4-8的資料，倘若該企業(yè)20×9年由于情況變化，敏感資產(chǎn)項(xiàng)目中的存貨與營(yíng)業(yè)收入的比例提高為17.6%，敏感負(fù)債項(xiàng)目中應(yīng)付賬款與營(yíng)業(yè)收入的比例降低為17.5%，預(yù)計(jì)長(zhǎng)期借款（系非敏感負(fù)債項(xiàng)目）增加65萬(wàn)元。針對(duì)這些變動(dòng)，該企業(yè)20×9年有關(guān)資本需要的預(yù)測(cè)調(diào)整如下：資產(chǎn)總額：6397+18000×(17.6%-17.4%)+50=6483(萬(wàn)元)負(fù)債總額：3849-18000×(17.6%-17.5%)+65=3896（萬(wàn)元）追加外部籌資額：6483-3896-2282.5=254.5（萬(wàn)元）該企業(yè)20×9年需要追加的外部籌資額為：80第4節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算一、利潤(rùn)預(yù)算二、財(cái)務(wù)狀況預(yù)算第4節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算一、利潤(rùn)預(yù)算81一、利潤(rùn)預(yù)算1.利潤(rùn)預(yù)算的內(nèi)容營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的預(yù)算利潤(rùn)總額的預(yù)算稅后利潤(rùn)的預(yù)算每股收益的預(yù)算2.利潤(rùn)預(yù)算表的編制一、利潤(rùn)預(yù)算1.利潤(rùn)預(yù)算的內(nèi)容822.利潤(rùn)預(yù)算表的編制例4-7：某公司20×9年度利潤(rùn)預(yù)算表的編制如下頁(yè)表所示。其中，"上年實(shí)際"欄中的數(shù)據(jù)取自該公司20×8年度利潤(rùn)表。"本年預(yù)算"欄中的數(shù)據(jù)，通過(guò)營(yíng)業(yè)收入預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、銷(xiāo)售費(fèi)用預(yù)算、管理費(fèi)用預(yù)算、財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算和資本預(yù)算取得；經(jīng)預(yù)計(jì)，投資凈收益為140萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)外收入為30萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)外支出為70萬(wàn)元，企業(yè)所得稅稅率為25%；20×9年1月1日公司流通在外股份總數(shù)為1800萬(wàn)股，預(yù)算年度沒(méi)有增發(fā)新股計(jì)劃，也不存在發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股票期權(quán)的情況和計(jì)劃。2.利潤(rùn)預(yù)算表的編制例4-7：某公司20×9年度利潤(rùn)預(yù)算表的83財(cái)務(wù)管理學(xué)之財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算課件84二、財(cái)務(wù)狀況預(yù)算1.財(cái)務(wù)狀況預(yù)算的內(nèi)容短期資產(chǎn)預(yù)算長(zhǎng)期資產(chǎn)預(yù)算短期債務(wù)資本預(yù)算長(zhǎng)期債務(wù)資本預(yù)算權(quán)益資本預(yù)算2.財(cái)務(wù)狀況預(yù)算表的編制二、財(cái)務(wù)狀況預(yù)算1.財(cái)務(wù)狀況預(yù)算的內(nèi)容852.財(cái)務(wù)狀況預(yù)算表的編制例4-8：某企業(yè)20×9年12月31日財(cái)務(wù)狀況預(yù)算表編制如下頁(yè)表所示。其中，"上年實(shí)際"欄中的數(shù)據(jù)取自該公司20×8年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表。"本年預(yù)算"欄中的數(shù)據(jù)，通過(guò)營(yíng)業(yè)預(yù)算、投資預(yù)算和籌資預(yù)算以及利潤(rùn)預(yù)算等取得。經(jīng)預(yù)計(jì)，該企業(yè)預(yù)算年度計(jì)提盈余公積60萬(wàn)元，當(dāng)年留用的未分配利潤(rùn)為80萬(wàn)元。2.財(cái)務(wù)狀況預(yù)算表的編制例4-8：某企業(yè)20×9年12月3186財(cái)務(wù)管理學(xué)之財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算課件87接上表接上表88企業(yè)與財(cái)務(wù)狀況有關(guān)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)期限結(jié)構(gòu)（可以流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)比率表示）債務(wù)資本期限結(jié)構(gòu)（流動(dòng)負(fù)債與非流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)）全部資本屬性結(jié)構(gòu)（負(fù)債與所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)）長(zhǎng)期資本屬性結(jié)構(gòu)（長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)）權(quán)益資本結(jié)構(gòu)（永久性所有者權(quán)益與非永久性所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)。其中，永久性所有者權(quán)益包括實(shí)收資本、資本公積和盈余公積，非永久性所有者權(quán)益即未分配利潤(rùn)）企業(yè)與財(cái)務(wù)狀況有關(guān)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)期限結(jié)構(gòu)89思考題1．如何認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的意義？2．試分析說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特征和類(lèi)型。3．試說(shuō)明SWOT分析法的原理及應(yīng)用。4．如何根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)周期階段選擇企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略？5．如何根據(jù)企業(yè)發(fā)展階段安排財(cái)務(wù)戰(zhàn)略？6．試分析資本預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算的相互關(guān)系。7．試歸納分析籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的影響因素。8．試分析籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的回歸分析法的局限及改進(jìn)設(shè)想。9．試歸納說(shuō)明利潤(rùn)預(yù)算的內(nèi)容。10．試歸納說(shuō)明財(cái)務(wù)狀況預(yù)算的內(nèi)容。11．試歸納說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的類(lèi)型。思考題1．如何認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的意義？902022/11/1謝謝大家2022/10/23謝謝大家91第4章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算第1節(jié)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略第2節(jié)全面預(yù)算體系第3節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)第4節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算第4章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算第1節(jié)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略92第1節(jié)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義與特征二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類(lèi)三、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法四、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇第1節(jié)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義與特征93一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義與特征1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是在企業(yè)總體戰(zhàn)略目標(biāo)的統(tǒng)籌下，以?xún)r(jià)值管理為基礎(chǔ)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為目的，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)資源的優(yōu)化配置為衡量標(biāo)準(zhǔn)，所采取的戰(zhàn)略性思維方式、決策方式和管理方針。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略(financialstrategy)，是指為謀求企業(yè)資金均衡有效的流動(dòng)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略，為增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素對(duì)資金流動(dòng)影響的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)資金流動(dòng)進(jìn)行全局性、長(zhǎng)期性與創(chuàng)造性的謀劃，并確保其執(zhí)行的過(guò)程。一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義與特征1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義94財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)總體戰(zhàn)略的一個(gè)重要組成部分，企業(yè)戰(zhàn)略需要財(cái)務(wù)戰(zhàn)略來(lái)支撐。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)注的焦點(diǎn)是企業(yè)資金流動(dòng)，這是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略不同于其他各種戰(zhàn)略的質(zhì)的規(guī)定性；企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)基于企業(yè)內(nèi)外環(huán)境對(duì)資金流動(dòng)的影響，這是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境分析的特征所在；企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)是確保企業(yè)資金均衡有效流動(dòng)而最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)總體戰(zhàn)略；企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)具備戰(zhàn)略的主要一般特征，即應(yīng)注重全局性、長(zhǎng)期性和創(chuàng)造性。對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的本質(zhì)，目前理論界雖未形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)，但在一些基本問(wèn)題上還是達(dá)成了共識(shí)。譬如，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的整體性決策，其著眼點(diǎn)不是當(dāng)前，而是未來(lái)，是立足于長(zhǎng)遠(yuǎn)的需要對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展所作出的判斷。但在對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目的、范疇、依據(jù)等問(wèn)題的認(rèn)識(shí)上還存在著分歧。筆者認(rèn)為，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是戰(zhàn)略理論在財(cái)務(wù)管理方面的應(yīng)用與延伸，它既具有一般戰(zhàn)略的某些共性，又具有自己的特性?？茖W(xué)地界定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的本質(zhì)，既要反映其“戰(zhàn)略”共性，又要揭示其“財(cái)務(wù)”個(gè)性。

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)總體戰(zhàn)略的一個(gè)重要組成部分，企業(yè)戰(zhàn)略需要財(cái)務(wù)戰(zhàn)95一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義與特征2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特征（1）共性（2）個(gè)性一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義與特征2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特征96（1）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的“戰(zhàn)略”共性①全局性。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是以整個(gè)企業(yè)的籌資、投資和收益分配的全局性工作為對(duì)象，根據(jù)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展需要而制定的。它是從財(cái)務(wù)：的角度對(duì)企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略所作的描述，是企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)活動(dòng)的行動(dòng)綱領(lǐng)和藍(lán)圖，對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)具體財(cái)務(wù)工作、計(jì)劃等起著普遍的和權(quán)威的指導(dǎo)作用。②長(zhǎng)期性。制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略不是為了解決企業(yè)的眼前問(wèn)題，而是為了謀求企業(yè)未來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。因此，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一經(jīng)制定就會(huì)對(duì)企業(yè)未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生重大影響。③導(dǎo)向性。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)定了企業(yè)未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展方向、目標(biāo)以及實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的基本途徑和策略，它是企業(yè)一切財(cái)務(wù)戰(zhàn)術(shù)決策的指南，企業(yè)的一切財(cái)務(wù)活動(dòng)都應(yīng)該緊緊圍繞其實(shí)施和開(kāi)展；

（1）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的“戰(zhàn)略”共性①全局性。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是以整個(gè)企業(yè)的97（1）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的“戰(zhàn)略”共性④風(fēng)險(xiǎn)性。由于企業(yè)的理財(cái)環(huán)境總是在不斷變化，因此，任何企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略都伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的大小，主要取決于財(cái)務(wù)決策者的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和判斷能力。科學(xué)合理的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一旦實(shí)現(xiàn)，會(huì)給整個(gè)企業(yè)帶來(lái)勃勃生機(jī)和活力，使企業(yè)得到迅速發(fā)展；反之，則會(huì)給企業(yè)造成重大損失，使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境甚至破產(chǎn)。⑤適應(yīng)性。現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)質(zhì)，就是在復(fù)雜多變的內(nèi)外環(huán)境中，解決企業(yè)外部環(huán)境、內(nèi)部條件和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)三者之間的動(dòng)態(tài)平衡問(wèn)題。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略把企業(yè)與外部環(huán)境融為一體，注重觀察、分析外部環(huán)境的變化及其給企業(yè)財(cái)務(wù)管理可能帶來(lái)的機(jī)會(huì)和威脅，因而大大增強(qiáng)了企業(yè)對(duì)外部環(huán)境的適應(yīng)性。⑥動(dòng)態(tài)性。戰(zhàn)略是環(huán)境分析的結(jié)果，環(huán)境的變化必然引起戰(zhàn)略的變化。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)理財(cái)環(huán)境變化不大時(shí)，一切財(cái)務(wù)活動(dòng)都必須按原定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略行事，充分體現(xiàn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的指導(dǎo)性；當(dāng)理財(cái)環(huán)境發(fā)生較大變化時(shí)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略就應(yīng)作適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，以適應(yīng)環(huán)境的變化。（1）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的“戰(zhàn)略”共性④風(fēng)險(xiǎn)性。由于企業(yè)的理財(cái)環(huán)境總是98（2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的“財(cái)務(wù)”個(gè)性①財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在企業(yè)戰(zhàn)略體系中的相對(duì)獨(dú)立性。企業(yè)戰(zhàn)略具有多元化結(jié)構(gòu)的特征，它不僅包括企業(yè)整體意義上的戰(zhàn)略，而且包括職能層次上的戰(zhàn)略。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)職能戰(zhàn)略之一，其相對(duì)獨(dú)立性主要取決于以下兩個(gè)基本事實(shí)：①在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)管理不再只是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的附屬職能，而是有其特定的相對(duì)獨(dú)立的內(nèi)容；②財(cái)務(wù)活動(dòng)并非總是企業(yè)的“局部”活動(dòng)，而是有著許多對(duì)企業(yè)整體發(fā)展具有戰(zhàn)略意義的內(nèi)容。②財(cái)務(wù)戰(zhàn)略地位的從屬性。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略系統(tǒng)中的一個(gè)子系統(tǒng)，盡管它有其自身的特色、具有相對(duì)的獨(dú)立性，但它必須服從和反映企業(yè)戰(zhàn)略的總體要求，應(yīng)該與企業(yè)戰(zhàn)略協(xié)調(diào)一致，并為企業(yè)戰(zhàn)略的順利實(shí)施和圓滿(mǎn)完成提供資金支持。（2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的“財(cái)務(wù)”個(gè)性①財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在企業(yè)戰(zhàn)略體系中的相對(duì)99（2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的“財(cái)務(wù)”個(gè)性③財(cái)務(wù)戰(zhàn)略謀劃對(duì)象的特殊性。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的一種謀劃，其目標(biāo)是謀求企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)最優(yōu)化。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略要解決風(fēng)險(xiǎn)與收益的矛盾、收益性與成長(zhǎng)性的矛盾、償債能力與盈利能力的矛盾、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)的矛盾等，這一系列矛盾都是由財(cái)務(wù)戰(zhàn)略謀劃對(duì)象的特殊性引發(fā)的。④財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施主體的全員性。從縱向看，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定與實(shí)施應(yīng)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、財(cái)務(wù)職能部門(mén)經(jīng)理、基層財(cái)務(wù)部門(mén)三位一體的管理過(guò)程；從橫向看，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須與企業(yè)其他戰(zhàn)略相配合，滲透到企業(yè)的各個(gè)部門(mén)、各個(gè)方面，并最終由經(jīng)營(yíng)者負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)。因此，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理實(shí)際上是以經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略為主導(dǎo)、以財(cái)務(wù)職能部門(mén)戰(zhàn)略管理為核心、以其他部門(mén)的協(xié)調(diào)為依托而進(jìn)行的全員管理。（2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的“財(cái)務(wù)”個(gè)性③財(cái)務(wù)戰(zhàn)略謀劃對(duì)象的特殊性。100通過(guò)以上分析，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)定義為：為了謀求企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略要求和資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律，在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素的變化趨勢(shì)及其對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)影響的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展方向、目標(biāo)以及實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的基本途徑和策略所作的全局性、長(zhǎng)遠(yuǎn)性、系統(tǒng)性和決定性的謀劃。通過(guò)以上分析，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)定義為：為了謀求企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，根據(jù)101二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類(lèi)1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的職能分類(lèi)2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合分類(lèi)3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的意義4.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容5.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施與控制二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類(lèi)1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的職能分類(lèi)1021.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的職能分類(lèi)（1）投資戰(zhàn)略。涉及企業(yè)長(zhǎng)期、重大投資方向的戰(zhàn)略性籌劃。（2）籌資戰(zhàn)略。涉及企業(yè)重大籌資方向的戰(zhàn)略性籌劃。（3）營(yíng)運(yùn)戰(zhàn)略。涉及企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本的戰(zhàn)略性籌劃。（4）股利戰(zhàn)略。涉及企業(yè)長(zhǎng)期、重大分配方向的戰(zhàn)略性籌劃。1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的職能分類(lèi)（1）投資戰(zhàn)略。1032.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合分類(lèi)（1）擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為長(zhǎng)期內(nèi)迅速擴(kuò)大投資規(guī)模，全部或大部分保留利潤(rùn)，大量籌措外部資本。（2）穩(wěn)增型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為長(zhǎng)期內(nèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)的投資規(guī)模，保留部分利潤(rùn)，內(nèi)部留利與外部籌資結(jié)合。2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合分類(lèi)（1）擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略1042.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合分類(lèi)（3）防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為保持現(xiàn)有投資規(guī)模和投資收益水平，保持或適當(dāng)調(diào)整現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債率和資本結(jié)構(gòu)水平，維持現(xiàn)行的股利政策。（4）收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為維持或縮小現(xiàn)有投資規(guī)模，分發(fā)大量股利，減少對(duì)外籌資，甚至通過(guò)償債和股份回購(gòu)歸還投資。2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合分類(lèi)（3）防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略1053.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的意義財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)整體戰(zhàn)略的一個(gè)子系統(tǒng)，具有重要意義：（1）通過(guò)對(duì)企業(yè)內(nèi)外環(huán)境分析并結(jié)合企業(yè)整體戰(zhàn)略的要求，它提高了企業(yè)財(cái)務(wù)的能力，即提高了企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)對(duì)環(huán)境的適應(yīng)性；（2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略注重系統(tǒng)性分析，這提高了企業(yè)整體協(xié)調(diào)性，從而提高了企業(yè)的協(xié)同效應(yīng)；（3）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)利益與整體績(jī)效，有助于創(chuàng)造并維持企業(yè)的財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而創(chuàng)造并保持企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的意義財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)整體戰(zhàn)略的一個(gè)子系統(tǒng)，具有1064.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容包括投資戰(zhàn)略、融資戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)管理。（1）投資戰(zhàn)略：

投資方向、投資優(yōu)先方向、其他相關(guān)多元化領(lǐng)域中的潛在市場(chǎng)機(jī)會(huì)。（2）融資戰(zhàn)略：

①證券融資：通過(guò)上市籌集項(xiàng)目發(fā)展資金，上市后爭(zhēng)取配股、增發(fā)等形式進(jìn)一步籌集未來(lái)項(xiàng)目發(fā)展資金。②國(guó)際融資：一是與國(guó)際大公司開(kāi)展合作項(xiàng)目，借助外企的資金拓展市場(chǎng)；二是尋找國(guó)外上市的時(shí)機(jī)，打開(kāi)國(guó)際融資渠道。③自我積累融資：要不斷提高企業(yè)綜合經(jīng)濟(jì)效益，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，保持良好的企業(yè)自我積累能力。④信貸融資：合理使用商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的各種信貸資金。

4.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容包括投資戰(zhàn)略、融資戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)1074.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容（3）財(cái)務(wù)管理：①聰明財(cái)務(wù)：某公司處于相對(duì)成熟、競(jìng)爭(zhēng)異常激勵(lì)的行業(yè)中，要求財(cái)務(wù)工作。要精打巧算，用好、用活每一分錢(qián)，爭(zhēng)取最小的投入獲取最大的產(chǎn)出，以低成本支持產(chǎn)品在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力，以高效益保持企業(yè)活力。②穩(wěn)妥財(cái)務(wù)：繼續(xù)堅(jiān)持保守的財(cái)務(wù)政策，努力使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低到最低水平。做好項(xiàng)目可行性分析，實(shí)事求是，嚴(yán)格把關(guān)。絕不以追求短期的經(jīng)濟(jì)利益而犧牲長(zhǎng)期利益。尤其要做好現(xiàn)金流的管理，任何時(shí)候都有足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備。③戰(zhàn)略財(cái)務(wù)：要從戰(zhàn)略高度開(kāi)展財(cái)務(wù)管理工作，使財(cái)務(wù)分析成為企業(yè)戰(zhàn)略管理重要內(nèi)容和重要手段，財(cái)務(wù)分析要為為企業(yè)戰(zhàn)略決策重要提供有分量的判斷依據(jù)。導(dǎo)入戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析體系，定期和不定期進(jìn)行戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析，及時(shí)向公司高級(jí)管理層報(bào)告分析結(jié)果。

4.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容（3）財(cái)務(wù)管理：1085.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施與控制在進(jìn)行具體的戰(zhàn)略控制時(shí)，要遵循以下原則：（1）優(yōu)先原則。對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略中重大問(wèn)題優(yōu)先安排，重點(diǎn)解決；（2）自控原則。戰(zhàn)略實(shí)施的控制要以責(zé)任單位與人員自我控制為主，這有利于發(fā)揮其主動(dòng)性與創(chuàng)造性；（3）靈活性原則。盡量采用經(jīng)濟(jì)有效的方法迅速解決實(shí)施中出現(xiàn)的問(wèn)題；（4）適時(shí)適度原則。要善于分析問(wèn)題，及時(shí)反饋信息，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決問(wèn)題。實(shí)施過(guò)程中努力確保各項(xiàng)工作同步進(jìn)行，進(jìn)度差別不大，從而利于內(nèi)部協(xié)調(diào)。此外，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施完畢后，應(yīng)對(duì)其實(shí)施進(jìn)行評(píng)價(jià)，這是回頭分析企業(yè)的預(yù)測(cè)、決策能力的很好途徑，同時(shí)也為以后發(fā)展積累管理經(jīng)驗(yàn)，吸取教訓(xùn)，為下一步財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理奠定基礎(chǔ)。5.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施與控制在進(jìn)行具體的戰(zhàn)略控制時(shí)，要遵循以下109三、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法（一）SWOT分析法（二）IFE矩陣（三）EFE矩陣（四）競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)矩陣（CPM矩陣）2022/11/1三、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法（一）SWOT分析法2022/10/2110（一）SWOT分析法1.SWOT分析法的含義2.SWOT的因素分析3.SWOT分析法的運(yùn)用SWOT分析表SWOT分析圖（一）SWOT分析法1.SWOT分析法的含義1111.SWOT分析法的含義SWOT分析法是通過(guò)企業(yè)的外部財(cái)務(wù)環(huán)境和內(nèi)部財(cái)務(wù)條件進(jìn)行調(diào)查的基礎(chǔ)上，對(duì)有關(guān)因素進(jìn)行歸納分析，評(píng)價(jià)企業(yè)外部的財(cái)務(wù)機(jī)會(huì)與威脅、企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，從而為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇提供參考方案。SWOT分析法由麥肯錫咨詢(xún)公司開(kāi)發(fā)，主要基于分析研究企業(yè)內(nèi)外的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)、機(jī)會(huì)和威脅，其英文分別為opportunities，threats，strengths和weaknesses，各取首個(gè)字母而得名。1.SWOT分析法的含義SWOT分析法是通過(guò)企業(yè)的外部財(cái)務(wù)環(huán)1122.SWOT的因素分析（1）企業(yè)外部財(cái)務(wù)環(huán)境的因素影響分析1）產(chǎn)業(yè)政策產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整政策等2）財(cái)稅政策積極或保守的財(cái)政政策、財(cái)政信用政策等3）金融政策貨幣政策、匯率政策、利率政策、資本市場(chǎng)政策等4）宏觀周期宏觀經(jīng)濟(jì)周期、產(chǎn)業(yè)周期和金融周期所處階段2.SWOT的因素分析（1）企業(yè)外部財(cái)務(wù)環(huán)境的因素影響分析1132.SWOT的因素分析（2）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)條件的因素影響分析1）企業(yè)周期和產(chǎn)品周期所處的階段；2）企業(yè)的盈利水平；3）企業(yè)的投資項(xiàng)目及其收益狀況；4）企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債程度；5）企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)杠桿利用條件；6）企業(yè)的流動(dòng)性狀況；7）企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況；8）企業(yè)的籌資能力和潛力等。2.SWOT的因素分析（2）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)條件的因素影響分析1142.SWOT的因素分析（3）SWOT的因素定性分析。1）內(nèi)部財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)。為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇提供有利的條件。2）內(nèi)部財(cái)務(wù)劣勢(shì)。限制著企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的余地。3）外部財(cái)務(wù)機(jī)會(huì)。能為企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇提供更大的空間。4）外部財(cái)務(wù)威脅。制約著企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇。2.SWOT的因素分析（3）SWOT的因素定性分析。1153.SWOT分析法的運(yùn)用（1）SWOT分析表

3.SWOT分析法的運(yùn)用（1）SWOT分析表1163.SWOT分析法的運(yùn)用（1）SWOT分析表（續(xù)）3.SWOT分析法的運(yùn)用（1）SWOT分析表（續(xù)）1173.SWOT分析法的運(yùn)用（2）SWOT分析圖

機(jī)會(huì)（O）劣勢(shì)（W）威脅（T）優(yōu)勢(shì)（S）ABCD3.SWOT分析法的運(yùn)用（2）SWOT分析圖機(jī)會(huì)（O）劣勢(shì)1183.SWOT分析法的運(yùn)用（2）SWOT分析圖A區(qū)為SO組合，即財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)和財(cái)務(wù)機(jī)會(huì)的組合，這是最為理想的組合。B區(qū)為WO組合，即財(cái)務(wù)機(jī)會(huì)和財(cái)務(wù)劣勢(shì)的組合，這是不盡理想的組合。C區(qū)為ST組合，即財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)和財(cái)務(wù)威脅的組合，這是不太理想的組合。D區(qū)為WT組合，即財(cái)務(wù)劣勢(shì)和財(cái)務(wù)威脅的組合，這是最不理想的組合。

3.SWOT分析法的運(yùn)用（2）SWOT分析圖119（二）IFE矩陣內(nèi)部因素評(píng)價(jià)矩陣（InternalFactorEvaluationMatrix，IFE矩陣），是一種對(duì)內(nèi)部因素進(jìn)行分析的工具，其做法是從優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)兩個(gè)方面找出影響企業(yè)未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵因素，根據(jù)各個(gè)因素影響程度的大小確定權(quán)數(shù)，再按企業(yè)對(duì)各關(guān)鍵因素的有效反應(yīng)程度對(duì)各關(guān)鍵因素進(jìn)行評(píng)分，最后算出企業(yè)的總加權(quán)分?jǐn)?shù)。通過(guò)IFE，企業(yè)就可以把自己所面臨的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)匯總，來(lái)刻劃出企業(yè)的全部引力。2022/11/1（二）IFE矩陣內(nèi)部因素評(píng)價(jià)矩陣（InternalFact120IFE矩陣建立的步驟IFE矩陣可以按如下五個(gè)步驟來(lái)建立：（1）列出在內(nèi)部分析過(guò)程中確定的關(guān)鍵因素。采用10-20個(gè)內(nèi)部因素，包括優(yōu)勢(shì)和弱點(diǎn)兩個(gè)方面的。首先列出優(yōu)勢(shì)，然后列出弱點(diǎn)。要盡可能具體，要采取百分比、比率和比較數(shù)字。（2）給每個(gè)因素以權(quán)重，其數(shù)值范圍由0.0（不重要）到1.0（非常重要）。權(quán)重標(biāo)志著各因素對(duì)于企業(yè)在產(chǎn)業(yè)中成敗的影響的相對(duì)大小。無(wú)論關(guān)鍵因素是內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)還是弱點(diǎn)，對(duì)企業(yè)績(jī)效有較大影響的因素就應(yīng)當(dāng)?shù)玫捷^高的權(quán)重。所有權(quán)重之和等于1.0。2022/11/1IFE矩陣建立的步驟IFE矩陣可以按如下五個(gè)步驟來(lái)建立：20121IFE矩陣建立的步驟（3）為各因素進(jìn)行評(píng)分。1分代表重要弱點(diǎn)；2分代表次要弱點(diǎn)；3分代表次要優(yōu)勢(shì)；4分代表重要優(yōu)勢(shì)。值得注意的是，優(yōu)勢(shì)的評(píng)分必須為4或3，弱點(diǎn)的評(píng)分必須為1或2。評(píng)分以公司為基準(zhǔn)，而權(quán)重則以產(chǎn)業(yè)為基準(zhǔn)。（4）用每個(gè)因素的權(quán)重乘以它的評(píng)分，即得到每個(gè)因素的加權(quán)分?jǐn)?shù)。（5）將所有因素的加權(quán)分?jǐn)?shù)相加，得到企業(yè)的總加權(quán)分?jǐn)?shù)。2022/11/1IFE矩陣建立的步驟（3）為各因素進(jìn)行評(píng)分。1分代表重要弱點(diǎn)122無(wú)論IFE矩陣包含多少因素，總加權(quán)分?jǐn)?shù)的范圍都是從最低的1.0到最高的4.0，平均分為2.5.總加權(quán)分?jǐn)?shù)大大低于2.5的企業(yè)的內(nèi)部狀況處于弱勢(shì)，而分?jǐn)?shù)大大高于2.5的企業(yè)的內(nèi)部狀況則處于強(qiáng)勢(shì)。IFE矩陣應(yīng)包含10-20個(gè)關(guān)鍵因素，因素?cái)?shù)不影響總加權(quán)分?jǐn)?shù)的范圍，因?yàn)闄?quán)重總和永遠(yuǎn)等于1。下表是對(duì)瑟克斯.瑟克斯公司（Civcus-civcusEnterprises）進(jìn)行內(nèi)部評(píng)價(jià)的例子。2022/11/1無(wú)論IFE矩陣包含多少因素，總加權(quán)分?jǐn)?shù)的范圍都是從最低的1.1232022/11/1瑟克斯.瑟克斯公司IFE矩陣2022/10/23瑟克斯.瑟克斯公司IFE矩陣124值得注意的是，該公司的主要優(yōu)勢(shì)在于其規(guī)模、房間入住率、房產(chǎn)以及長(zhǎng)期計(jì)劃，正如它們所得到的4分所表明的。公司的主要弱點(diǎn)是其位置和近期的合資經(jīng)營(yíng)，總加權(quán)分?jǐn)?shù)2.75表明該公司的總體內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)高于平均水平。2022/11/1值得注意的是，該公司的主要優(yōu)勢(shì)在于其規(guī)模、房間入住率、房產(chǎn)以125（三）EFE矩陣簡(jiǎn)介外部因素評(píng)價(jià)矩陣（ExternalFactorEvaluationMatrix，EFE矩陣）外部因素評(píng)價(jià)矩陣，是一種對(duì)外部環(huán)境進(jìn)行分析的工具，其做法是從機(jī)會(huì)和威脅兩個(gè)方面找出影響企業(yè)未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵因素，根據(jù)各個(gè)因素影響程度的大小確定權(quán)數(shù)，再按企業(yè)對(duì)各關(guān)鍵因素的有效反應(yīng)程度對(duì)各關(guān)鍵因素進(jìn)行評(píng)分，最后算出企業(yè)的總加權(quán)分?jǐn)?shù)。通過(guò)EFE，企業(yè)就可以把自己所面臨的機(jī)會(huì)與威脅匯總，來(lái)刻劃出企業(yè)的全部吸引力。2022/11/1（三）EFE矩陣簡(jiǎn)介外部因素評(píng)價(jià)矩陣（ExternalFa1262022/11/1EFE矩陣建立步驟：（1）列出在外部分析過(guò)程中確認(rèn)的關(guān)鍵因素—因素總數(shù)在10-20個(gè)之間；—因素包括影響企業(yè)和所在產(chǎn)業(yè)的各種機(jī)會(huì)與威脅；—首先列舉機(jī)會(huì)，然后列舉威脅；—盡量具體，可能時(shí)采用百分比、比率和對(duì)比數(shù)字。（2）賦予每個(gè)因素以權(quán)重—數(shù)值由0.0（不重要）到1.0（非常重要）；—權(quán)重反映該因素對(duì)于企業(yè)在產(chǎn)業(yè)中取得成功的影響的相對(duì)大小性；—機(jī)會(huì)往往比威脅得到更高的權(quán)重，但當(dāng)威脅因素特別嚴(yán)重時(shí)也可得到高權(quán)重；—確定權(quán)重的方法：對(duì)成功的和不成功競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)行比較，以及通過(guò)集體討論而達(dá)成共識(shí)；—所有因素的權(quán)重總和必須等于1。2022/10/23EFE矩陣建立步驟：（1）列出在外部分析127EFE矩陣建立步驟：（3）按照企業(yè)現(xiàn)行戰(zhàn)略對(duì)關(guān)鍵因素的有效反應(yīng)程度為各關(guān)鍵因素進(jìn)行評(píng)分—分值范圍1-4；—4代表反應(yīng)很好，3代表反應(yīng)超過(guò)平均水平；2代表反應(yīng)為平均水平；1代表反應(yīng)很差；—評(píng)分反映了企業(yè)現(xiàn)行戰(zhàn)略的有效性，因此它是以公司為基準(zhǔn)的步驟2的權(quán)重是以產(chǎn)業(yè)為基準(zhǔn)的。(4)用每個(gè)因素的權(quán)重乘以它的評(píng)分，即得到每個(gè)因素的加權(quán)分?jǐn)?shù)(5)將所有因素的加權(quán)分?jǐn)?shù)相加，以得到企業(yè)的總加權(quán)分?jǐn)?shù)無(wú)論EFE矩陣包含多少因素，總加權(quán)分?jǐn)?shù)的范圍都是從最低的1.0到最高的4.0，平均分為2.5。高于2.5則說(shuō)明企業(yè)對(duì)外部影響因素能做出反應(yīng)。EFE矩陣應(yīng)包含10~20個(gè)關(guān)鍵因素，因素?cái)?shù)不影響總加權(quán)分?jǐn)?shù)的范圍，因?yàn)闄?quán)重總和永遠(yuǎn)等于1。2022/11/1EFE矩陣建立步驟：（3）按照企業(yè)現(xiàn)行戰(zhàn)略對(duì)關(guān)鍵因素的有效反128外部因素評(píng)價(jià)矩陣案例分析案例:某移動(dòng)增值服務(wù)公司外部因素評(píng)價(jià)矩陣分析某移動(dòng)增值服務(wù)公司，是一家專(zhuān)注于移動(dòng)增值業(yè)務(wù)的服務(wù)提供商（SP），主要業(yè)務(wù)為經(jīng)營(yíng)短信平臺(tái)，提供彩鈴、彩信、音樂(lè)下載，以及手機(jī)游戲等。該公司總部設(shè)在上海，在納斯達(dá)克上市，目前已經(jīng)有近千名員工，年?duì)I業(yè)收入超過(guò)億元，上升勢(shì)頭非常好。但在另一方面，作為一個(gè)新興行業(yè)的企業(yè)，該公司也面臨很多威脅。這些來(lái)自外部的機(jī)會(huì)和威脅，既有對(duì)移動(dòng)增值服務(wù)這一新興行業(yè)產(chǎn)生影響的，也有對(duì)掌上靈通這一具體企業(yè)產(chǎn)生影響的。因此，以其為例，來(lái)分析EFE矩陣權(quán)重設(shè)置的當(dāng)與不當(dāng)之處，比較有代表性。2022/11/1外部因素評(píng)價(jià)矩陣案例分析案例:某移動(dòng)增值服務(wù)公司外部因素評(píng)價(jià)129一、影響某移動(dòng)增值服務(wù)公司的外部因素機(jī)會(huì)：

1、移動(dòng)增值服務(wù)市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速；2、年輕人不斷增加的消費(fèi)能力；3、人們花在交通、參加會(huì)議等上面的時(shí)間增加；4、3G網(wǎng)絡(luò)為移動(dòng)增值服務(wù)提供更多市場(chǎng)開(kāi)拓空間；5、內(nèi)容提供商大量涌入；6、納斯達(dá)克上市提供了更多的資金支持。2022/11/1威脅：1、移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商的產(chǎn)業(yè)鏈延伸；2、內(nèi)容提供商的產(chǎn)業(yè)鏈延伸；3、社會(huì)輿論對(duì)資費(fèi)陷阱和不良信息的反感；4、技術(shù)發(fā)展導(dǎo)致的技術(shù)門(mén)檻降低；5、海外上市導(dǎo)致的管理成本上升。一、影響某移動(dòng)增值服務(wù)公司的外部因素機(jī)會(huì)：2022/10/1302022/11/1二、賦予上述因素以權(quán)重

全部為正值的辦法來(lái)分析：2022/10/23二、賦予上述因素以權(quán)重

全部為正值的辦法131三、對(duì)各因素評(píng)分

評(píng)分的規(guī)則，范圍為1-4。2022/11/1三、對(duì)各因素評(píng)分

評(píng)分的規(guī)則，范圍為1-4。2022/10/132四、評(píng)分及加總2022/11/1四、評(píng)分及加總2022/10/23133五、分析分析上表，加權(quán)分?jǐn)?shù)總計(jì)為2.35，說(shuō)明這家公司：1、在整個(gè)產(chǎn)業(yè)中對(duì)現(xiàn)有機(jī)會(huì)與威脅做出了反應(yīng)，比較有效地利用了現(xiàn)有機(jī)會(huì)并將抵銷(xiāo)了部分外部威脅的不利影響；2、2.35低于2.5的平均分?jǐn)?shù)，這說(shuō)明，該公司在利用機(jī)會(huì)，抵銷(xiāo)外部威脅不良影響方面，并不是做得最好。2022/11/1五、分析分析上表，加權(quán)分?jǐn)?shù)總計(jì)為2.35，說(shuō)明這家公司：134（五）競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)矩陣(CPM矩陣)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)矩陣（CompetitiveProfileMatrix，CPM矩陣）用于確認(rèn)企業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及相對(duì)于該企業(yè)的戰(zhàn)略地位，以及主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的特定優(yōu)勢(shì)與弱點(diǎn)。CPM矩陣與EFE矩陣的權(quán)重和總加權(quán)分?jǐn)?shù)的涵義相同。編制矩陣的方法也一樣。但是，CPM矩陣中的因素包括外部和內(nèi)部?jī)蓚€(gè)方面的問(wèn)題，評(píng)分則表示優(yōu)勢(shì)和弱點(diǎn)。2022/11/1（五）競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)矩陣(CPM矩陣)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)矩陣（Compet135競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)矩陣的分析步驟：1.確定行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵因素；2.根據(jù)每個(gè)因素對(duì)在該行業(yè)中成功經(jīng)營(yíng)的相對(duì)重要程度，確定每個(gè)因素的權(quán)重，權(quán)重和為1；3.篩選出關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，按每個(gè)因素對(duì)企業(yè)進(jìn)行平分，分析各自的優(yōu)勢(shì)所在和優(yōu)勢(shì)大??；4.將各評(píng)價(jià)值與相應(yīng)的權(quán)重相乘，得出各競(jìng)爭(zhēng)者各因素的加權(quán)平分值；5.加總得到企業(yè)的總加權(quán)分，在總體上判斷企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力；2022/11/1競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)矩陣的分析步驟：1.確定行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵因素；2021362022/11/12022/10/23137CPM與EFE之間區(qū)別CPM中的關(guān)鍵因素更為籠統(tǒng)，它們不包括具體的或?qū)嶋H的數(shù)據(jù)，而且可能集中于內(nèi)部問(wèn)題；CPM中的因素不像EFE中的那樣劃分為機(jī)會(huì)與威脅兩類(lèi)；在CPM中，競(jìng)爭(zhēng)公司的評(píng)分和總加權(quán)分?jǐn)?shù)可以與被分析公司的相應(yīng)指標(biāo)相比較，這一比較分析可提供重要的內(nèi)部戰(zhàn)略信息。2022/11/1CPM與EFE之間區(qū)別CPM中的關(guān)鍵因素更為籠統(tǒng)，它們不包括138CPM矩陣實(shí)例2022/11/1CPM矩陣實(shí)例2022/10/23139評(píng)分值涵義：1=弱，2=次弱，3=次強(qiáng)，4=強(qiáng)。為了簡(jiǎn)化這里僅包括五個(gè)因素，這比實(shí)際矩陣中的因素要少得多。在這個(gè)實(shí)例中，財(cái)務(wù)狀況被當(dāng)作最為重要的關(guān)鍵因素。2022/11/1評(píng)分值涵義：1=弱，2=次弱，3=次強(qiáng)，4=強(qiáng)。2022/140四、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的方式引入期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇成長(zhǎng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇成熟期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇衰退期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇

四、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)1411.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)（1）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與宏觀周期相適應(yīng)。1）在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段適于采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。2）在經(jīng)濟(jì)繁榮階段適于先采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，再轉(zhuǎn)為穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。3）在經(jīng)濟(jì)衰退階段應(yīng)采取防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。4）在經(jīng)濟(jì)蕭條階段，特別在經(jīng)濟(jì)處于低谷時(shí)期，應(yīng)采取防御型和收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)（1）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與宏觀周期相適1421.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)（2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)。在初創(chuàng)期和擴(kuò)張期，企業(yè)應(yīng)采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。在穩(wěn)定期，一般采取穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。在衰退期，企業(yè)應(yīng)采取防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。（3）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式相適應(yīng)。一方面，調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)投資戰(zhàn)略，加大基礎(chǔ)項(xiàng)目的投資力度。另一方面，加大財(cái)務(wù)制度創(chuàng)新力度。1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)（2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)發(fā)展階段相1432.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的方式2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的方式144第2節(jié)全面預(yù)算體系一、全面預(yù)算的含義及特點(diǎn)二、全面預(yù)算的構(gòu)成三、全面預(yù)算的作用四、全面預(yù)算的依據(jù)五、全面預(yù)算的組織與程序第2節(jié)全面預(yù)算體系一、全面預(yù)算的含義及特點(diǎn)145一、全面預(yù)算的含義及特點(diǎn)1.全面預(yù)算的含義全面預(yù)算是企業(yè)根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和資源狀況，運(yùn)用系統(tǒng)方法編制的企業(yè)經(jīng)營(yíng)、資本、財(cái)務(wù)等一系列業(yè)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)和行動(dòng)計(jì)劃，據(jù)以進(jìn)行控制、監(jiān)督和考核、激勵(lì)。2.全面預(yù)算的特點(diǎn)（1）以戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為導(dǎo)向。（2）以業(yè)務(wù)活動(dòng)環(huán)節(jié)及部門(mén)為依托。（3）以人、財(cái)、物等資源要素為基礎(chǔ)。（4）與管理控制相銜接。一、全面預(yù)算的含義及特點(diǎn)1.全面預(yù)算的含義146二、全面預(yù)算的構(gòu)成1.營(yíng)業(yè)預(yù)算又稱(chēng)經(jīng)營(yíng)預(yù)算，是企業(yè)日常營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)的預(yù)算，屬于短期預(yù)算。2.資本預(yù)算是企業(yè)長(zhǎng)期投資和長(zhǎng)期籌資業(yè)務(wù)的預(yù)算，屬于長(zhǎng)期預(yù)算。3.財(cái)務(wù)預(yù)算包括企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的預(yù)算，屬于短期預(yù)算。二、全面預(yù)算的構(gòu)成1.營(yíng)業(yè)預(yù)算147三、全面預(yù)算的作用1.用于落實(shí)企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)規(guī)劃2.用于明確業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門(mén)的目標(biāo)3.用于協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門(mén)的行動(dòng)

4.用于控制業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門(mén)的業(yè)務(wù)5.用于考核業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門(mén)的業(yè)績(jī)?nèi)?、全面預(yù)算的作用1.用于落實(shí)企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)規(guī)劃148四、全面預(yù)算的依據(jù)1.宏觀經(jīng)濟(jì)周期2.企業(yè)發(fā)展階段3.企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃4.企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)5.企業(yè)資源狀況6.企業(yè)組織結(jié)構(gòu)四、全面預(yù)算的依據(jù)1.宏觀經(jīng)濟(jì)周期149五、全面預(yù)算的組織與程序1.全面預(yù)算的組織預(yù)算委員會(huì)預(yù)算管理部2.全面預(yù)算程序提出總體目標(biāo)上報(bào)單位目標(biāo)審核匯總調(diào)整按照目標(biāo)上報(bào)編制總體預(yù)算五、全面預(yù)算的組織與程序1.全面預(yù)算的組織150第3節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)一、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的依據(jù)二、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)：因素分析法三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)：回歸分析法四、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)：營(yíng)業(yè)收入比例法第3節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)一、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的依據(jù)151一、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的依據(jù)1.法律方面的限定1）注冊(cè)資本限額的規(guī)定2）企業(yè)負(fù)債限額的規(guī)定2.企業(yè)經(jīng)營(yíng)和投資的規(guī)模一般而言，公司經(jīng)營(yíng)和投資規(guī)模越大，所需資本越多；反之，所需資本越少。3.其他因素利息率的高低、對(duì)外投資規(guī)模的大小、企業(yè)資信等級(jí)的優(yōu)劣等一、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的依據(jù)1.法律方面的限定152二、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)：因素分析法1.因素分析法的原理2.因素分析法的運(yùn)用3.運(yùn)用因素分析法需要注意的問(wèn)題二、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)：因素分析法1.因素分析法的原理1531.因素分析法的原理因素分析法，又稱(chēng)分析調(diào)整法，是以有關(guān)資本項(xiàng)目上年度的實(shí)際平均需要量為基礎(chǔ)，根據(jù)預(yù)測(cè)年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和加速資本周轉(zhuǎn)的要求，進(jìn)行分析調(diào)整，來(lái)預(yù)測(cè)資本需要量的一種方法。因素分析法的基本模型是：1.因素分析法的原理因素分析法，又稱(chēng)分析調(diào)整法，是以有關(guān)資本1542.回歸分析法的運(yùn)用例4-1：某企業(yè)上年度資本實(shí)際平均占用額為2000萬(wàn)元，其中不合理部分為200萬(wàn)元，預(yù)計(jì)本年度銷(xiāo)售增長(zhǎng)5％，資本周轉(zhuǎn)速度加快2％。則預(yù)測(cè)年度資本需要額為：（2000－200）×（1＋5％）×（1－2％）＝1852.2（萬(wàn)元）2.回歸分析法的運(yùn)用例4-1：某企業(yè)上年度資本實(shí)際平均占用1553.運(yùn)