小微企業(yè)財務(wù)報表分析與交叉檢驗

1小微企業(yè)財務(wù)報表分析與交叉檢驗主講老師：吳老師2

第一部分：小微企業(yè)財務(wù)報表分析

第一單元：企業(yè)財務(wù)報表閱讀與分析方法第二單元：資產(chǎn)負債表的閱讀與分析第三單元：利潤表的閱讀與分析第四單元：現(xiàn)金流量表的閱讀與分析第二部分：交叉檢驗

第一單元：貸款調(diào)查交叉檢驗技術(shù)第二單元：授信調(diào)查報告的撰寫（小微企業(yè)案例、含交叉檢驗的應(yīng)用）內(nèi)容提要23第一單元：企業(yè)財務(wù)報表閱讀與分析方法1.財務(wù)報表閱讀概述

1.1財務(wù)報表的種類和意義

3財務(wù)報告報表附注

財務(wù)報表

財務(wù)狀況說明書

資產(chǎn)負債表

利潤表

現(xiàn)金流量表

財務(wù)狀況變動表

4幾大財務(wù)報表之間的時間關(guān)系45經(jīng)管人員政府部門投資人債權(quán)人其他財務(wù)報表分析主體（職工等）（決策、分析）（管理、監(jiān)督）（獲利能力）（償債能力。長短）56

第一單元：企業(yè)財務(wù)報表閱讀與分析方法

2.財務(wù)報表分析的方法

財務(wù)報表分析，實際上就是運用一定的手段，使表面上雜亂無章的財務(wù)數(shù)據(jù)變得富有邏輯。商業(yè)銀行要全面了解客戶的經(jīng)營活動，就需要借助于指點迷津的工具——財務(wù)報表分析的方法，將各報表之間，以及各報表相關(guān)項目之間的聯(lián)系表達出來，以此揭示客戶經(jīng)營活動的實質(zhì)。實務(wù)中，財務(wù)報表分析的具體方法可能是不拘形式的，只要達到目的就是可行的。672.3財務(wù)報表分析的常用方法財務(wù)報表分析的常用方法有：

1、比較分析法、

2、結(jié)構(gòu)分析法、

3、趨勢分析法、

4、因素分析法、

5、差額分析法、

6、比率分析法等。782.3.1比較分析法比較分析法是把兩個或幾個有關(guān)的可比數(shù)字進行對比，以揭露矛盾，從數(shù)量上確定差異的一種方法。

【例1—1】某企業(yè)本年度與上年度的利潤表有關(guān)數(shù)據(jù)如“表1—4”所示。89表1-4利潤表項目上年度本年度差異（本年-上年）銷售收入銷售成本費用總額20000012000040000240000160000300004000040000-10000稅前利潤400005000010000910分析：從“表1—4”中數(shù)據(jù)的比較分析可知，該企業(yè)本年度利潤比上年度利潤增加了10000元(50000元—40000元)，其原因是本年度銷售收入比上年度增長40000元(240000元-200000元)，但同時本年銷售成本比上年同步增長了40000元(160000元-120000元)，而企業(yè)本年費用控制較好，比上年下降了10000元(30000元-40000元)，從而使利潤上升。

因此，該企業(yè)今后的工作重點應(yīng)該是努力降低銷售成本，使企業(yè)能獲得更多的利潤。10112.3.2結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析法是研究某一總體中每一部分占總體結(jié)構(gòu)的比重，可以觀察和了解總體內(nèi)容的構(gòu)成和變化的影響程度。

【例1—2】繼續(xù)運用“表1—4”的資料，進行結(jié)構(gòu)分析如“表1—5”所示。1112表1—5銷售收入結(jié)構(gòu)分析表項目上年度本年度上年結(jié)構(gòu)(部分/總體）本年結(jié)構(gòu)(部分/總體）差異（本年-上年）銷售成本12000016000060%66.67%6.67%費用總額400003000020%12.50%-7.50%稅前利潤400005000020%20.83%0.83%收入總額200000240000100%100%-1213通過“表1-5”分析可知:

該企業(yè)銷售成本比重上升了6.67%，是因為費用比重下降了7.50%，才使企業(yè)的利潤占銷售收人的比重增長了0.83%，但利潤絕對額卻是上升了25%[（50000-40000）÷40000×100%]。如果能設(shè)法降低銷售成本在銷售收入中的比重，則該企業(yè)的利潤將有更大幅度的上升。13142.3.3趨勢分析法趨勢分析是指通過比較企業(yè)連續(xù)數(shù)期的會計報表，來了解企業(yè)經(jīng)營成果與財務(wù)狀況的變化的趨勢，并以此來預(yù)測企業(yè)未來經(jīng)營成果與財務(wù)狀況。

【例1—3】”表1—6”是甲公司連續(xù)3年的比較利潤表。以2010年度的金額為基數(shù)（定基），計算后面兩個年度相對于2010年度的百分比，顯示出3年來雖然收入增加了9%（109%-100%），但費用增加幅度更大，增加了15%（115%-100%），所以凈利潤減少了28%（72%-100%）。（補充環(huán)比）1415表1—6某公司比較利潤表項目2010年（基年）2011年（11/10）2012年（12/10）金額趨勢金額趨勢金額趨勢收入3742000100%3854260103%4078780109%費用3218120100%3379026105%3700838115%凈利潤523880100%47523491%37794272%15162.3.4因素分析法因素分析法是根據(jù)分析指標與其多項構(gòu)成因素之間的關(guān)系，從數(shù)值上來分別確定各因素變化對整個分析指標影響程度的一種方法（見表1—7）。1617表1—7因素分析法計算模型替換次數(shù)因素乘積編號每次替換的差異產(chǎn)生差異的因素第1項第2項第3項基數(shù)基數(shù)基數(shù)基數(shù)①

第1次實際數(shù)基數(shù)基數(shù)②②－①第1項因素第2次實際數(shù)實際數(shù)基數(shù)③③－②第2項因素第3次實際數(shù)實際數(shù)實際數(shù)④④－③第3項因素

各項因素影響程度合計差異總額各項因素1718【例1—4】假定富康公司甲產(chǎn)品直接材料費用預(yù)算定額為96000元，實際發(fā)生額99360元，超支3360元。該種產(chǎn)品直接材料總額為該種產(chǎn)品數(shù)量、單位產(chǎn)品直接材料消耗量和直接材料單價的乘積。該種產(chǎn)品有關(guān)數(shù)據(jù)如表1—8所示。1819表1—8甲產(chǎn)品直接材料費用項目產(chǎn)品數(shù)量單位產(chǎn)品消耗量（千克）材料單價（元）材料費用（元）預(yù)算定額640101596000實際發(fā)生69081899360差異（實際-預(yù)算）＋50－2＋3＋33601920表1—9甲產(chǎn)品直接材料費用差異分析計算表替換次數(shù)因素各因素乘積每次替換的差異產(chǎn)生差異的因素產(chǎn)品數(shù)量（件）單位消耗量（千克）材料單價（元）金額（元）編號算式金額（元）

基數(shù)640101596000①

第1次6901015103500②②－①7500產(chǎn)品數(shù)量第2次69081582800③③－②－20700單位產(chǎn)品消耗第3次69081899360④④－③16560材料單價

各項因素影響程度合計

3360

2021

問題討論：

1、你對超預(yù)算多生產(chǎn)50件產(chǎn)成品怎么看？2、你對每件產(chǎn)品原材料單耗減少了2千克怎么看？

3、你對每千克材料的實際采購成本比預(yù)算增加3元又怎么看？21222.3.5差額計算分析法

差額計算分析法是根據(jù)各項因素的實際數(shù)與基數(shù)的差額來計算各項因素影響程度的方法，是因素分析法的一種簡化的計算方法。

【例1—5】假定富康公司甲產(chǎn)品直接材料費用的資料，采用差額計算分析法計算如下：2223產(chǎn)品數(shù)量變動的影響=（690-640）×10×15=7

500（元）單位產(chǎn)品消耗量變動的影響=690×（8-10）×15=

-20700（元）材料單價變動的影響=690×8×（18-15）=16560（元）

三種因素影響程度合計3360元（7500

-

20700

+

16560）上列計算結(jié)果與因素分析法的計算結(jié)果完全相同。23242.3.6財務(wù)比率分析法

財務(wù)比率最主要的好處就是可以消除規(guī)模的影響，用來比較不同企業(yè)的收益與風(fēng)險，從而幫助投資者和債權(quán)人作出理智的決策。它可以評價某項投資在各年實際收益的變化，也可以在某一時點比較某一行業(yè)的不同企業(yè)的收益變動。2425

財務(wù)比率一般包括流動性比率、財務(wù)杠桿比率、盈利能力比率、資產(chǎn)運作效率比率等四大類以及十幾個具體指標（見圖2—1）。對于不同的銀行或不同的信貸分析人員來說，盡管財務(wù)比率的分類和具體比率的選擇不完全相同，但銀行信貸分析所關(guān)注的重點和分析的方法基本上是一致的。2526流動性比率盈利能力比率·流動比率·速動比率·現(xiàn)金比率·資產(chǎn)負債率·產(chǎn)權(quán)比率·利息保障倍數(shù)·固定支出保障倍數(shù)·凈資產(chǎn)收益率·資產(chǎn)收益率·銷售利潤率·成本費用利潤率·總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率·流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率·固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率·應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)·存貨周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)運作效率比率財務(wù)杠桿比率2627【例1—6】假定東方公司連續(xù)3年的主要財務(wù)比率如表1—10所示，作必要分析如下。2728表1—10東方公司財務(wù)比率匯總表財務(wù)比率2012年2011年2010年計算公式流動性比率：

流動比率1.4381.3681.337流動資產(chǎn)/流動負債速動比率0.4590.4580.459（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債現(xiàn)金比率0.1830.1980.188（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物）/流動負債2829

財務(wù)杠桿比率：

資產(chǎn)負債率46.5%41.4%40.3%負債總額/資產(chǎn)總額

產(chǎn)權(quán)比率90.9%74.1%69.6%負債總額/所有者權(quán)益利息保障

倍數(shù)13.84.41.5（稅前利潤+利息費用）/利息費用固定支出保障倍數(shù)10.93.41.4（稅前利潤+固定支出）固定支出財務(wù)比率2012年2011年2010年計算公式2930財務(wù)比率2012年2011年2010年計算公式盈利能力比率：

凈資產(chǎn)收益率16.87%3.06%0.16%凈利潤/所有者權(quán)益資產(chǎn)收益率9.00%1.74%0.10%凈利潤/資產(chǎn)總額銷售利潤率8.84%2.78%0.87%利潤總額/銷售收入凈額成本費用利潤率9.68%2.87%0.91%利潤總額/成本費用總額3031表1—11東方公司財務(wù)比率匯總表財務(wù)比率2012年2011年2010年計算公式資產(chǎn)運作

效率比率：

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.24%0.79%0.65%

銷售收入凈額/

平均資產(chǎn)總額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.121.531.43

銷售收入凈額/

平均流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.512.091.68

銷售收入凈額/

平均固定資產(chǎn)凈值應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率35.6820.2419.82

銷售收入凈額/

應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)101818365/

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率2.481.931.66

銷售成本/

存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)147189219365/存貨周轉(zhuǎn)率32行業(yè)汽車房地產(chǎn)制藥建材化工家電啤酒計算機電子商業(yè)機械玻璃食品飯店流動比率1.11.21.31.251.21.51.7521.451.651.81.3>2>2流動比率參考指標3233行業(yè)汽車房地產(chǎn)制藥建材化工家電啤酒計算機電子商業(yè)機械玻璃食品飯店速動比率0.850.650.90.90.90.90.91.250.950.450.90.45>1.5>2速動比率參考指標3334第二單元：資產(chǎn)負債表的閱讀與分析引言：資產(chǎn)負債表是瞬間的快照

資產(chǎn)負債表用來向人們揭示企業(yè)擁有或控制的能用貨幣表現(xiàn)的經(jīng)濟資源，即資產(chǎn)的總規(guī)模及具體的分布形態(tài)。資產(chǎn)負債表的另一個名稱是財務(wù)狀況表。具體來說，資產(chǎn)負債表報告的是某一特定時點上企業(yè)的資產(chǎn)與權(quán)益（負債和所有者權(quán)益）的狀況。如果用照像來形容的話，資產(chǎn)負債表是瞬間的快照，因此它是狀態(tài)報告，而不是流量報告。3435資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析也稱資產(chǎn)負債表總體結(jié)構(gòu)分析，是通過對資產(chǎn)負債表各項目間的依存關(guān)系及各項目在總體中的比重進行對比分析，以深入了解企業(yè)某一時點的財務(wù)狀況，同時進一步了解企業(yè)財務(wù)狀況的發(fā)展變動趨勢。具體包括資產(chǎn)負債表資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析、資本結(jié)構(gòu)分析和總體結(jié)構(gòu)分析（資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)性分析）。36資產(chǎn)負債表總體結(jié)構(gòu)較合理說明企業(yè)財務(wù)狀況處于較理想狀態(tài)。37理想資產(chǎn)負債表要素企業(yè)都希望能擁有一個理想資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，使自己的財務(wù)狀況處于良好的循環(huán)狀態(tài)。理想資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)應(yīng)具備的要素應(yīng)包括：382.1資產(chǎn)負債表分析的內(nèi)容

資產(chǎn)負債表分析的主要內(nèi)容，一般可以分為以下三個方面。2.1.1分析企業(yè)經(jīng)營資源的配置與經(jīng)營風(fēng)險的狀況利用資產(chǎn)負債表，可以分析企業(yè)在某一特定日期各類資產(chǎn)在總資產(chǎn)中及各種資產(chǎn)在各類資產(chǎn)中所占的份額和比重，并通過觀察前后幾期的變化，以及與同行業(yè)相同規(guī)模企業(yè)的比較，可以了解企業(yè)經(jīng)營資源配置的合理與否。38392.1資產(chǎn)負債表分析的內(nèi)容

任何一種資產(chǎn)及其比重過低或過高，都不同程度說明了企業(yè)在投資與資產(chǎn)營運管理上存在的問題，如表2—1所示。39402-1企業(yè)經(jīng)營資源配置與經(jīng)營風(fēng)險分析表資產(chǎn)負債表比重經(jīng)營風(fēng)險非流動資產(chǎn)（固定資產(chǎn)）過低影響企業(yè)現(xiàn)時的生產(chǎn)經(jīng)營能力與未來的發(fā)展?jié)摿?。過高表明企業(yè)的資產(chǎn)流動性太低。同時，高額的折舊費用勢必形成高額的固定成本，直接導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的提高；再者，固定資產(chǎn)價值回收的長期性特征，決定了高比重固定資產(chǎn)經(jīng)營的高風(fēng)險。流動資產(chǎn)過低現(xiàn)金的短缺意味著直接購買與支付能力的下降，短期償債風(fēng)險的增加，威脅著企業(yè)的生存。存貨儲備的嚴重不足，不僅正常生產(chǎn)難以保證，往往還會失去營銷機會。過高現(xiàn)金增值過多，雖然會提高企業(yè)的短期償債能力，但同時也降低了企業(yè)的收益能力，因為現(xiàn)金的盈利能力最低。應(yīng)收帳款增加過高，這將引起壞賬風(fēng)險的增加，影響收益的質(zhì)量。存貨上升過快，則體現(xiàn)了企業(yè)過量采購或生產(chǎn)與銷售能力不足，存貨占用成本上升，盈利能力下降，同時影響到流動資產(chǎn)的變現(xiàn)風(fēng)險。40412.1.2分析企業(yè)資金來源與財務(wù)風(fēng)險狀況利用資產(chǎn)負債表，可以分析企業(yè)一定日期各類資金總量及其結(jié)構(gòu)狀況的變化，并與同行業(yè)相同規(guī)模企業(yè)比較，可以了解企業(yè)的資金來源的構(gòu)成，尤其是財務(wù)風(fēng)險的狀況。任何一種資金來源及其比重過低或過高，都不同程度說明了企業(yè)在資金籌措及資金結(jié)構(gòu)上存在的問題，如表2—2所示。表2-2“企業(yè)資金來源與財務(wù)風(fēng)險分析表”4142表2—2企業(yè)資金來源與財務(wù)風(fēng)險分析表資產(chǎn)負債表項目

比重

財務(wù)風(fēng)險流動負債

過多企業(yè)即期與短期償債壓力沉重，短期財務(wù)風(fēng)險增加。過低由于流動負債作為短期資金的成本（借款利息與無現(xiàn)金折扣的應(yīng)付賬款成本）一般低于長期負債與所有者權(quán)益等長期資本的成本，說明企業(yè)對較低成本資金利用不足，將降低企業(yè)盈利能力。長期負債

過高長期利息負擔(dān)和未來本金的償還將增加企業(yè)長期財務(wù)風(fēng)險。

所有者權(quán)益

過高與缺乏利用財務(wù)杠桿相關(guān)，過分穩(wěn)健，必將導(dǎo)致低風(fēng)險與低收益。過低說明負債率過高，財務(wù)杠桿利用過度，財務(wù)風(fēng)險急劇上升。一般而言，負債與所有者權(quán)益比例的大小會影響到債權(quán)人與投資者所冒風(fēng)險的大小，負債與資產(chǎn)比例的高低會影響到企業(yè)債權(quán)人的權(quán)益保障程度，也反映了企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的基本特點。432.1.3分析企業(yè)資產(chǎn)、資本結(jié)合與償債能力的狀況資產(chǎn)與資本結(jié)合指企業(yè)以何種方式為資產(chǎn)提供資金來源，尤其是兩者期限的對應(yīng)關(guān)系，可直接判斷企業(yè)短期和長期償債能力，這就是資產(chǎn)負債表傳統(tǒng)的水平分析。我們要分析資金從何處來，投資在哪些方面，是在流動資產(chǎn)上，還是在固定資產(chǎn)與其他投資上，更重要的是研究資金來源的期限與所投資資產(chǎn)期限的一致性問題。4344

我們知道，資產(chǎn)按可能變現(xiàn)的期限相應(yīng)地劃分為短期資金與長期資本，兩者相應(yīng)的補償關(guān)系對企業(yè)財務(wù)狀況，具有重要的意義。一般來說，長期資產(chǎn)的投資一般應(yīng)來源于長期資本，到底主要來源于長期負債，還是主要來源于過去年份中的利潤留存或新吸收的股東投資，會影響企業(yè)長期的償債能力和盈利能力。4445

流動資產(chǎn)的資金可來源于流動負債，也可來源于長期資本，這同樣影響企業(yè)的短期償債能力。將企業(yè)負債的前后兩期比較，可直接判斷該企業(yè)長、短期償債能力，即長、短期財務(wù)風(fēng)險的高低與變化。4546

案例討論：

以小企業(yè)南方公司為例介紹資產(chǎn)負債表初步分析的方法。南方公司的資產(chǎn)負債表簡表如表2—3所示。“南方公司資產(chǎn)負債表2-3”問題思考：你怎么閱讀這張表？能看出什么問題嗎？為什么經(jīng)營一年后該公司的資產(chǎn)會萎縮？流失的資產(chǎn)去哪里了？4647

2.3短期償債能力分析

償債能力是指企業(yè)清償?shù)狡趥鶆?wù)的現(xiàn)金保障程度。短期償債能力是指企業(yè)用流動資產(chǎn)償還流動負債的現(xiàn)金保障程度。也正是我們商業(yè)銀行最為關(guān)注的。47482.2.1流動資產(chǎn)和流動負債的質(zhì)量一個企業(yè)的短期償債能力的大小，一方面要看流動資產(chǎn)的多少和質(zhì)量如何，另一方面要看流動負債的多少和質(zhì)量如何。1.流動資產(chǎn)的質(zhì)量流動資產(chǎn)的質(zhì)量是指其“流動性”，即轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的能力，包括是否能不受損失地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金以及轉(zhuǎn)換需要的時間。48492.2.1流動資產(chǎn)和流動負債的質(zhì)量2.流動負債的質(zhì)量一般來說企業(yè)的所有負債都是要償還的，但是并非所有債務(wù)都需要在到期時立即償還。債務(wù)償還的強制程度和緊迫性被視為負債的質(zhì)量。4950

例如，與企業(yè)有長期合作關(guān)系的供應(yīng)商的負債，在企業(yè)財務(wù)困難時比較容易推遲或重新進行協(xié)商，以為供應(yīng)商可能對該企業(yè)有業(yè)務(wù)上的依賴，他們要權(quán)衡保持業(yè)務(wù)與強行索債的得失，其債務(wù)質(zhì)量不高。有些債務(wù)則是到期必須償還的，如應(yīng)交稅金。大部分債務(wù)在這兩個極端之間。企業(yè)流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量超過流動負債的程度，就是企業(yè)的償債能力。50512.3.2營運資金1.營運資金的概念營運資金是指流動資產(chǎn)總額減去流動負債總額后的剩余部分。它意味著企業(yè)的流動資產(chǎn)在償還全部流動負債后還有不少剩余。營運資金的計算公式如下：營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債51522.3.2營運資金

營運資金是償還流動負債的“緩沖墊”。營運資金越多則償還債務(wù)越有保障，因此它可以反映企業(yè)的償債能力。

正是為了便于分析企業(yè)的短期償債能力，因此在資產(chǎn)負債表中將“流動資產(chǎn)”和“流動負債”分別列示，并按照流動性排序。5253【小貼士】營運資金是用于計量企業(yè)短期償債能力的絕對指標。企業(yè)能否償還短期債務(wù)，既要看有多少債務(wù)，還要看有多少可以變現(xiàn)償債的流動資產(chǎn)。當流動資產(chǎn)大于流動負債時，營運資金為正，說明營運資金出現(xiàn)溢余，短期償債能力較強。53542.營運資金的合理性營運資金的合理性是指營運資金的數(shù)量以多少為宜。短期債權(quán)人希望營運資金越多越好，這樣就可以減少貸款風(fēng)險。因為營運資金的短缺，會迫使企業(yè)為了維持正常的經(jīng)營和信用，在不適合的時機和按不利的利率進行不利的借款，從而影響利息和股息的支付能力。5455

但是過多地持有營運資金，也不是什么好事。高營運資金，意味著流動資產(chǎn)多而流動負債少。流動資產(chǎn)與長期資產(chǎn)相比，流動性強、風(fēng)險小，但盈利性差，過多的流動資產(chǎn)不利于企業(yè)提高盈利能力。除了短期借款以外的流動負債通常不需要支付利息，流動負債過少說明企業(yè)利用無息負債擴大經(jīng)營規(guī)模的能力比較差。因此，企業(yè)應(yīng)保持適當?shù)臓I運資金規(guī)模。5556【小貼士】沒有一個統(tǒng)一的標準用來衡量營運資金保持多少是合理的。不同行業(yè)的營運資金規(guī)模有很大的差別。一般說來，零售商的營運資金較多，因為他們除了流動資產(chǎn)外沒有什么可以償債的資產(chǎn)；而信譽好的餐飲企業(yè)營運資金很少，有時甚至是一個負數(shù)，因為其有穩(wěn)定的收入可以償還同樣穩(wěn)定的流動負債。5657

制造業(yè)一般有正常的營運資金，但其數(shù)額差別很大。

由于營運資金與經(jīng)營規(guī)模有聯(lián)系，所以同一行業(yè)不同企業(yè)之間的營運資金也缺乏可比性。5758第三單元：利潤表的閱讀與分析

3.1.利潤表分析的主要內(nèi)容

一般來說，可以從三個方面對客戶（企業(yè)）的利潤表進行分析。

1.分析企業(yè)的經(jīng)營成果和盈利能力

2.分析企業(yè)銷售規(guī)模與增長能力

3.分析企業(yè)成本與費用的消耗狀況58593.2利潤表初步分析

對利潤表進行分析，一般可分為凈利潤形成分析和利潤分配分析兩個部分。

3.2.1凈利潤形成的分析凈利潤的形成過程，包括四個方面：主營業(yè)務(wù)利潤的形成、營業(yè)利潤的形成、利潤總額的形成凈利潤的形成。5960【小貼士】在分析利潤形成各步驟時，應(yīng)特別關(guān)注是否存在報表粉飾問題。

報表粉飾的主要途徑有（11個主要途徑）(1)提前確認收入，例如提前開具銷售發(fā)票；(2)延后確認收入，例如不及時確認已實現(xiàn)收入等；(3)制造收入事項，例如年底做虛假銷售并在第二年退貨；(4)不當?shù)馁M用資本化，例如將研究開發(fā)費用資本化；(5)遞延當期費用，例如廣告費用跨期分攤；6061(6)潛虧掛賬，例如少轉(zhuǎn)完工產(chǎn)品成本和已銷產(chǎn)品成本；(7)利用關(guān)聯(lián)方交易操縱利潤，例如轉(zhuǎn)嫁費用負擔(dān)；(8)利用非經(jīng)常性損益操縱利潤，例如出售、轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)置換等；(9)變更折舊方法和折舊年限；(10)變更長期股權(quán)投資的核算方法；(11)改變合并報表的合并范圍等。61623.2.2利潤分配的初步分析1.未分配利潤的變化（略）

公司送股常有的三種形式有何區(qū)別？

“資本公積”送股實質(zhì)為“資本的返還”；“未分配利潤”和“盈余公積”送股，性質(zhì)類似，屬不流失資產(chǎn)的投資回報。但是，無論何種形式的送股，均是每股凈資產(chǎn)、每股凈收益的稀釋。2.未分配利潤差異分析（略）62633.3銷售利潤率分析1、銷售毛利的計算所謂銷售毛利是指企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入與主營業(yè)務(wù)成本之差。銷售毛利的計算有絕對數(shù)和相對數(shù)兩種方式。銷售毛利額=營業(yè)收入–營業(yè)成本銷售毛利率=銷售毛利額÷營業(yè)收入×100%2.影響銷售毛利變動的因素（1）外部因素（2）內(nèi)部因素63643.3.3銷售凈利潤率和營業(yè)利潤率

1.銷售凈利潤率的計算公式銷售凈利潤率=凈利潤÷營業(yè)收入×100%

2.營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤÷營業(yè)收入×100%6465

營業(yè)利潤=營業(yè)收入(主營業(yè)務(wù)收入+其他業(yè)務(wù)收入)－營業(yè)成本(主營業(yè)務(wù)成本+其他業(yè)務(wù)成本)－營業(yè)稅金及附加－管理費用－銷售費用－財務(wù)費用－資產(chǎn)減值損失+公允價值變動收益(損失為負)+投資收益(損失為負)3.銷售毛利率、營業(yè)利潤率和銷售凈利潤率的比較6566

3.4資產(chǎn)報酬率分析

前面我們介紹了從銷售剩余的角度來衡量企業(yè)的盈利能力。這種方法能夠體現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)造利潤的效率，但是不能反映企業(yè)為了創(chuàng)造出這么多的利潤使用了多少資源，也就是沒有考慮投入與產(chǎn)出的對比關(guān)系。而投入的多少對我們評價一個企業(yè)的盈利能力是至關(guān)重要的。

下面介紹以投入資源的多少為基礎(chǔ)，衡量盈利能力的財務(wù)指標。66673.4.1總資產(chǎn)報酬1.總資產(chǎn)報酬率的計算公式的含義

總資產(chǎn)報酬率是企業(yè)一定期限內(nèi)實現(xiàn)的收益額與該時期企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標，也是衡量企業(yè)總資產(chǎn)獲利能力的重要指標。其計算公式：總資產(chǎn)報酬率=凈利潤÷總資產(chǎn)平均余額×100%6768

2.影響總資產(chǎn)報酬率的因素

影響總資產(chǎn)報酬率的因素主要是凈利潤和資產(chǎn)平均占用額。其中資產(chǎn)平均占用額是總資產(chǎn)報酬率的負影響因素，即在凈利潤一定的前提下，資產(chǎn)平均占用額越大，總資產(chǎn)報酬率越低。6869

資產(chǎn)是盈利的物質(zhì)基礎(chǔ)，沒有資產(chǎn)的運動，盈利就無從談起。但是，在某一個特定時點上看，資產(chǎn)占有實際上是資金運動的停滯。無論是資產(chǎn)占用數(shù)額的大小還是資產(chǎn)占用結(jié)構(gòu)狀況均會對企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生非常重要的影響。占用數(shù)額的多少直接影響資產(chǎn)的運用效率，而占用結(jié)構(gòu)狀況則更具有廣泛的影響，不僅影響收益，而且影響企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險、資產(chǎn)流動性強弱及其彈性大小等等。6970

3.4.2凈資產(chǎn)收益率（1）凈資產(chǎn)收益率的計算公式凈資產(chǎn)收益率是立足于投資者的角度來考慮其盈利能力的，因而它是最被投資者關(guān)注、且對企業(yè)具有重大影響的指標。其計算公式：凈資產(chǎn)報酬率=凈利潤÷凈資產(chǎn)平均余額×100%7071（2）凈資產(chǎn)收益率的意義凈資產(chǎn)收益率是投資者最為關(guān)心的內(nèi)容，這是因為從投資者角度看，凈資產(chǎn)（即所有者權(quán)益）就是企業(yè)的總資產(chǎn)在扣除歸債權(quán)人所有的部分以外，剩下的歸投資者所有的部份。凈資產(chǎn)收益率體現(xiàn)投資者每向企業(yè)投入一元錢能獲得的凈收益?？傎Y產(chǎn)報酬率則是反映企業(yè)綜合運用投資者與債權(quán)人提供的資金創(chuàng)造利潤的能力。7172第四單元：現(xiàn)金流量表的閱讀與分析引言：現(xiàn)金為王

客戶信用分析的核心是判斷借款人償還貸款的可能性有多大，還款能力如何？利潤是償還貸款的來源，但不能直接償還貸款，償還貸款最可靠的是現(xiàn)金。資產(chǎn)負債表能夠反映企業(yè)某一特定日期的財務(wù)狀況，但無法解釋財務(wù)狀況形成的原因。利潤表通過反映企業(yè)的經(jīng)營成果，能夠解釋財務(wù)狀況形成的原因，但利潤不等于現(xiàn)金。7273第四單元：現(xiàn)金流量表的閱讀與分析

利潤表通過反映企業(yè)的經(jīng)營成果，能夠解釋財務(wù)狀況形成的原因，但利潤不等于現(xiàn)金。

現(xiàn)金流量表則能夠反映企業(yè)在一定期間內(nèi)從哪些方面取得現(xiàn)金，從哪些方面使用現(xiàn)金。人們常說“現(xiàn)金為王”，現(xiàn)金流量表能夠說明企業(yè)有多大的“為王”的能力。7374【小貼士】現(xiàn)金是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金、可以隨時用于支付的存款?，F(xiàn)金等價物是指企業(yè)持有的期限短（一般指從購買日起，3個月內(nèi)到期）、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資。比如，企業(yè)購買的、從購買日起3個月或更短時間內(nèi)即可到期或即可轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的短期債券投資就是現(xiàn)金等價物。754.1.現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表包括正表和補充資料兩部分。(1)現(xiàn)金流量表正表正表是現(xiàn)金流量表的主體，企業(yè)一定會計期間現(xiàn)金流量的信息主要由正表提供。7576現(xiàn)金流量表的正表采用報告式的結(jié)構(gòu)，按照現(xiàn)金流量的性質(zhì)，依次分類反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，最后匯總反映企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額?，F(xiàn)金流量表“正表”基本格式：7677某某年度（一）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入（收入明細項目）現(xiàn)金流出（支出明細項目）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量（二）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入（收入明細項目）現(xiàn)金流出（支出明細項目）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量77現(xiàn)金流量表78（三）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入（收入明細項目）現(xiàn)金流出（支出明細項目）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量（四）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額78現(xiàn)金流量表79

80

81(2)現(xiàn)金流量表補充資料補充資料包括三部分內(nèi)容：①將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量（即按間接法編制的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量）；②不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動；③現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加情況。企業(yè)三大活動與現(xiàn)金流入、流出對應(yīng)關(guān)系：8182經(jīng)營活動與現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出對應(yīng)關(guān)系表經(jīng)營活動現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出購銷銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金租賃收到的租金經(jīng)營租賃支付的租金工資支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金增值稅收到的增值稅銷項稅額和退回的增值稅款支付的增值稅所得稅支付的所得稅其他稅收到的除增值稅以外的其他稅費返還支付的除增值稅、所得稅以外的其他稅費其他收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金8283投資活動與現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出對應(yīng)關(guān)系表投資活動現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出

購建、處置處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收到的現(xiàn)金凈額購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金收回投資收到的現(xiàn)金權(quán)益性投資分得股利或利潤收到的現(xiàn)金權(quán)益性投資支付的現(xiàn)金債券投資取得債券利息收入收到的現(xiàn)金債權(quán)性投資支付的現(xiàn)金其他收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金8384籌資活動與現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出對應(yīng)關(guān)系表籌資活動現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出權(quán)益性投資吸收權(quán)益性投資收到的現(xiàn)金減少注冊資本支付現(xiàn)金投資分配股利或利潤所支付的現(xiàn)金籌資費用所支付的現(xiàn)金發(fā)債或借債發(fā)行債券收到的現(xiàn)金借款收到的現(xiàn)金其他收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金8485【小貼士】在有外幣現(xiàn)金流量折算為人民幣的企業(yè)，正表中還應(yīng)單設(shè)“匯率變動對現(xiàn)金的影響”項目，以反映企業(yè)外幣現(xiàn)金流量折算為人民幣時，所采用的現(xiàn)金流量發(fā)生日的匯率折算的人民幣金額與“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增加額”中外幣現(xiàn)金凈增加額按期末匯率折算的人民幣金額之間的差額。8586補充：直接匯率、間接匯率記帳本位幣買入價、賣出價、中間價8687套匯：即以一種外幣兌換成另一種外幣的行為。

A國貨幣

B國貨幣A國貨幣買入價B國貨幣賣出價人民幣（銀行等金融機構(gòu)）套匯的運作原理圖8788

套匯計算公式：

A國貨幣×當日A國貨幣買入價B國貨幣=

B國貨幣當日賣出價88894.2.1現(xiàn)金流量的概念

1、現(xiàn)金流入量

2、現(xiàn)金流出量

3、現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量現(xiàn)金流入>現(xiàn)金流出，現(xiàn)金流量凈額>0現(xiàn)金流入<現(xiàn)金流出，現(xiàn)金流量凈額<0企業(yè)經(jīng)營周期：初創(chuàng)期、成長期、成熟期、衰退期894.2現(xiàn)金流量表分析90現(xiàn)金流量銷售收入（現(xiàn)銷）投資收益出售長期投資取得貸款追加投資收回應(yīng)收賬款償還應(yīng)付賬款購買存貨（現(xiàn)付）繳納稅金支付薪酬購置固定資產(chǎn)對外長期投資償還貸款分配紅利現(xiàn)金流量圖9191經(jīng)營活動現(xiàn)金流投資活動現(xiàn)金流籌資活動現(xiàn)金流分析+

+

+

如果投資活動現(xiàn)金來自投資收益，則企業(yè)經(jīng)營和投資效益狀況良好。這時仍進行投資，若沒有好的投資機會，可能造成投資浪費。如果投資活動現(xiàn)金流量來自于投資項目的處置，則另當別論。

+

+

-

如果投資活動現(xiàn)金來自投資收益，則企業(yè)經(jīng)營和投資進入良性循環(huán)，融資進入償還期。但財務(wù)狀況比較安全，一般不會發(fā)生債務(wù)危機。

+

-

+

企業(yè)經(jīng)營狀況良好，在內(nèi)部經(jīng)營狀況穩(wěn)定進行的前提下，通過籌資進行投資，往往處于擴張期，應(yīng)注意分析投資項目的盈利能力和可行性。

+

-

-

企業(yè)經(jīng)營狀況良好，一方面在償還以前的債務(wù)，另一方面又要繼續(xù)投資，應(yīng)關(guān)注經(jīng)營狀況的變化，防止經(jīng)營活動變化導(dǎo)致財務(wù)狀況變化。

9292經(jīng)營活動現(xiàn)金流投資活動現(xiàn)金流

籌資活動現(xiàn)金流分析－＋＋經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金能力較差，主要靠借債維持生產(chǎn)經(jīng)營的需要，應(yīng)著重分析投資活動現(xiàn)金凈流入是來自投資受益還是收回投資，如果是后者，則形式嚴峻。

－＋－

經(jīng)營活動發(fā)生危險信號，如果投資活動現(xiàn)金流來自收回投資，則處在破產(chǎn)邊緣，需要高度警惕。

－－

＋企業(yè)靠借債維持日常經(jīng)營和生產(chǎn)規(guī)模的擴大，財務(wù)狀況很不穩(wěn)定。假如是處于投入期的企業(yè)，一旦渡過難關(guān)，還有可能發(fā)展；如果是處于成長期或穩(wěn)定期的企業(yè)，則非常危險。－－－財務(wù)狀況危機，處在高速擴張時期，由于市場變化導(dǎo)致經(jīng)營惡化，加上擴張投入大量資金，企業(yè)陷入兩難。931、分析企業(yè)現(xiàn)金流動的總體狀況（獲取現(xiàn)金的渠道和數(shù)額）2、分析企業(yè)經(jīng)營成果的質(zhì)量3、分析企業(yè)的償債能力與對外籌資能力4、分析企業(yè)動態(tài)財務(wù)狀況及企業(yè)未來的發(fā)展趨勢5、分析企業(yè)所有的重大投資和籌資活動的狀況934.2.1

現(xiàn)金流量表分析的主要內(nèi)容94（一）現(xiàn)金流量預(yù)測的目的（二）影響借款人未來現(xiàn)金流量的因素1、內(nèi)部經(jīng)營管理2、外部因素（三）現(xiàn)金流量的預(yù)測方法1、根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，得出影響借款人前期現(xiàn)金流量的因素（1）定量分析（2）定性分析944.2.3

現(xiàn)金流量的預(yù)測952、分析影響借款人前期現(xiàn)金流量的因素，確定影響借款人未來現(xiàn)金流量的因素3、確定各因素對借款人未來現(xiàn)金流量的作用的大小4、根據(jù)現(xiàn)金流量模型，得出未來現(xiàn)金流量9596某商業(yè)銀行對A公司經(jīng)過調(diào)查獲取如下信息：該公司2013年銷售將增長15%。公司建立了一條快捷銷售網(wǎng)，將存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從91天降至80天。供應(yīng)商不再提供較寬松的付款日期，該公司的應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)從73天降至60天。96

【現(xiàn)金流量預(yù)測案例分析】課余自學(xué)97由于2012年大量培訓(xùn)項目將于2013年結(jié)束，加上2013年該公司準備裁減一部分員工，因此，用在職工身上的薪金將降至2012年薪金的90%左右。管理費用137萬元（上年,不含工資）將與銷售收入保持同樣的增幅，其增長率為15%。計劃購置固定資產(chǎn)90萬元。2013年需償還到期長期貸款30萬元。97

【現(xiàn)金流量預(yù)測案例分析】98項目2012年數(shù)據(jù)（萬元）預(yù)測2013年變化程度1、銷售收入4737增長15%2、應(yīng)收帳款345與銷售收入同增長3、銷售成本4195銷售收入的77%(預(yù)算控制)

4、存貨93680（持有天數(shù)）5、應(yīng)付帳款75760（持有天數(shù)）6、應(yīng)付費用33占薪金的4.3%7、薪金839上一年的90%8、折舊17不變9、其他收入010、利率27%與上年相同11、所得稅率25%與上年相同12、購置固定資產(chǎn)90萬元13、長期貸款余額

120到期需償還30(萬元)

98991、銷售所得現(xiàn)金（1）預(yù)測的銷售收入=

4737×（1+15%）=

5448（2）應(yīng)收帳款預(yù)測值=

345×（1+15%）=

397Δ應(yīng)收帳款=

397

-

345

=

52（流出）銷售所得現(xiàn)金=

5448

-

52

=

539699（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量預(yù)測1002、購貨所付現(xiàn)金（1）銷售成本=預(yù)測的銷售收入×預(yù)測銷售成本率=

5448×77%

=

4195（2）存貨預(yù)測值=預(yù)測的銷售成本/

365×存貨持有天數(shù)=

4195/365

×80

=

920Δ存貨=

920

-

936

=

-

16（流入）100（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量預(yù)測101（3）應(yīng)付帳款預(yù)測值=預(yù)測的銷售成本/365×應(yīng)付帳款持有天數(shù)=

4195

/365

×

60

=

690Δ應(yīng)付帳款=

690

–

757

=

-

67（流出）（4）應(yīng)付費用預(yù)測值=

755×4.3%

=

32Δ應(yīng)付費用=

32

–

33

=

-1（流出）購貨所付現(xiàn)金=

4195

–

16

+

67

+

1

=

42471011023、管理費用現(xiàn)金支出（1）薪金預(yù)測值=

839×90%

=

755（2）折舊=

17（非現(xiàn)金支出）（3）其他管理費用預(yù)測值=上年其他費用×（1+增長率）=

137×（1+15%）=

157管理費用現(xiàn)金支出=

755+157

–

17

=

8951021034、其他業(yè)務(wù)現(xiàn)金收入=

05、利息現(xiàn)金支出長期貸款利息支出預(yù)測值=長期貸款平均值×年利率=（120+90）/2×27%

=

28利息支出=

281031046、交納所得稅稅前利潤=銷售收入-銷售成本-薪金-折舊-其他管理費用-利息支出=

5448

–

4195

–

755

–

17

–

157

–

28

=

296所得稅=

296×25%

=

741041057、2013年經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量銷售所得現(xiàn)金5396購貨所付現(xiàn)金（4247）管理費用現(xiàn)金支出（895）其他業(yè)務(wù)現(xiàn)金收入0支付利息（28）交納所得稅（74）經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量152（萬元）105106（二）投資活動的現(xiàn)金流量

A公司2013年購置固定資產(chǎn)90，投資活動的其他項目不變。因此，投資活動的現(xiàn)金流量為-

90。（三）籌資活動的現(xiàn)金流量

A公司2013年需償還到期長期貸款30。因此籌資活動的現(xiàn)金流量為-

30。106107綜合上述計算，預(yù)測公司現(xiàn)金凈流量為：經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量152

投資活動的現(xiàn)金凈流量（90）籌資活動的現(xiàn)金凈流量（30）

A公司2013年現(xiàn)金凈流量32（萬元）107108預(yù)測結(jié)果的分析1、A公司凈利潤為296

-

74=

222萬元，但是產(chǎn)生的現(xiàn)金僅為32萬元，這是因為該公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為152萬元，但是固定資產(chǎn)投資和償還到期貸款需要支出現(xiàn)金120萬元。2、現(xiàn)金凈流量為正值，表明在未來的一年里該公司能夠償還到期債務(wù)。1081093、與2012年度相比，該公司的凈利潤和現(xiàn)金凈流量都有很大增長，因為在2013年進行了擴大再生產(chǎn)，同時加強了存貨管理和成本、費用管理。4、2013年擴大再生產(chǎn)所需要的投資完全可以靠經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，而不需再向外借款?？梢酝茢?，該公司在未來幾年內(nèi)的發(fā)展趨勢良好。109110

第二部分：交叉檢驗

第一單元：貸款調(diào)查交叉檢驗技術(shù)第二單元：授信調(diào)查報告的撰寫

（小微企業(yè)案例、含交叉檢驗的應(yīng)用）110111

1.1小微貸款的“交叉檢驗”技術(shù)

一、“交叉檢驗”技術(shù)

所謂交叉檢驗技術(shù)，就是在信貸調(diào)查中，信貸員利用不同渠道獲得的不同類別的信息，對企業(yè)經(jīng)營管理中的同一情況作出相互印證的檢驗。若相互之間能夠印證，說明反映了真實信息，若不能相互印證，存在較大誤差，則說明對這一情況的反映是不真實的，信貸員就必須通過其他手段獲得有關(guān)這一情況的真實信息。這就是交叉檢驗技術(shù)的核心內(nèi)涵。第一單元：貸款調(diào)查交叉檢驗技術(shù)112

二、主要交叉檢驗的路徑分析

（一）信貸員的“聽、看、盤”

“聽、看、盤”三種渠道信息的一致性檢驗：“口頭提供的信息是否與書面信息、與實際狀況相一致。如口頭表述是否與原始單據(jù)、發(fā)票、銀行對賬單、經(jīng)營記錄等相一致；經(jīng)營記錄與實物狀況相比較，通過盤點庫存驗證是否正確或?qū)彶榭蛻舻氖杖肱c客戶的生活質(zhì)量是否匹配。”113

“聽、看、盤”是信貸人員獲取企業(yè)信息的三條渠道，三條渠道中的信息傳遞者是不同的。

聽的時候，信貸員可以同企業(yè)主會談，還能夠訪談企業(yè)各級員工獲得信息，不同的信息釋放主體，對同一事物提供的信息可能是不一致的，甚至是沖突的；

看的時候，信息傳遞的主體是各種經(jīng)營記錄，掌握主動權(quán)的是信貸人員自己，他們可以通過查驗方法，獲得企業(yè)詳細的經(jīng)營情況，同時不同的經(jīng)營記錄是由不同的主體提供的，很多主體是獨立于企業(yè)實際控制人的，他們不會受到實際控制人的控制，提供的信息更具有真實性；

盤的時候，把握信息主動權(quán)的更是信貸員自身，信貸員深入企業(yè)車間和倉庫，對實物資產(chǎn)和生產(chǎn)狀況進行分析，完全在于信貸員自身，別人是很難操控的。

小微企業(yè)“三問、“三看”調(diào)查方法114（二）歷史數(shù)據(jù)一致性檢驗

客戶提供的不同時間的數(shù)據(jù)是否相互矛盾。如每天的營業(yè)額累計起來是否與每月的營業(yè)額基本相同，啟動資金加上每年的盈利、扣除每年非商業(yè)支出是否與實有權(quán)益大體相同。”

企業(yè)的經(jīng)營記錄即使是殘缺的，但可能是連續(xù)的，這些連續(xù)的經(jīng)營記錄累積起來，就能反映企業(yè)目前的現(xiàn)狀。業(yè)主若是造假，對最終結(jié)果造假只要一次就行了，成本很低，但是對所有過程記錄造假卻需要修改多次，而且修改的結(jié)果累積起來還必須與現(xiàn)實的最終結(jié)果相一致，這樣做的難度很大，成本很高。這一檢驗的基本邏輯就是：“一個人說一次假話不難，難的是天天說同樣的假話。115（三）行業(yè)平均數(shù)據(jù)的一致性檢驗

客戶提供的信息是否與當?shù)卦撔袠I(yè)的平均水平大體相當。如營業(yè)額、營業(yè)費用、利潤水平、員工的工資水平與當?shù)仄骄降牟顒e。企業(yè)都是在某一特定行業(yè)和特定區(qū)域生存的，行業(yè)和區(qū)域的共性通常是企業(yè)無法回避的，同一行業(yè)、同一區(qū)域的不同企業(yè)，在規(guī)模大小基本相當?shù)那闆r下，很多指標具有很強的可比性，這一可比性其實就是企業(yè)的行業(yè)“標桿數(shù)據(jù)”，企業(yè)的實際數(shù)據(jù)若是嚴重與標桿數(shù)據(jù)相背離，說明企業(yè)一定在造假。在信貸決策中，應(yīng)該善于利用標桿數(shù)據(jù)，對照企業(yè)數(shù)據(jù)進行信貸決策。116（四）群體信息的一致性檢驗

不同的人對同一問題的回答是否基本一致。如客戶的家庭成員對貸款目的的說法是否一致，客戶和客戶的合伙人對營業(yè)額、利潤的說法是否一致。企業(yè)的利益相關(guān)者很多，家庭成員、合伙人、上下游企業(yè)等，不同的人對同一問題的回答很難完全相同，即使這些人串謀，也很難將眾多的企業(yè)信息描述為同一情況，而將這些人對同一問題提供的信息進行對比，如果出現(xiàn)嚴重偏差，就說明企業(yè)信息的虛假情況較為嚴重。這一檢驗的基本邏輯是：“一個人說假話容易，很多人說同一句假話很難?！?17（五）類別信息一致性檢驗

客戶提供的不同數(shù)據(jù)和信息之間的關(guān)系是否合理。如銷售額、淡旺季、市場需求狀況與申請貸款的時間、額度是否匹配，營業(yè)額與應(yīng)收賬款的關(guān)系是否合理。

信息是分類的，有些信息是銷售信息，有些信息是生產(chǎn)信息，有些信息是財務(wù)信息，等等。不論企業(yè)信息種類多少，它們都是指向企業(yè)經(jīng)營狀況的，這些信息之間是有互相聯(lián)系和印證關(guān)系的。企業(yè)生存于現(xiàn)實的社會、經(jīng)濟、人文、地理和氣候環(huán)境中，企業(yè)信息與外部信息之間也必須具有聯(lián)系性和嵌套關(guān)系。例如，在北方地區(qū)，冬季是不能夠進行土建施工的，而一個建筑企業(yè)突然為了在北方某地承接一項大型工程而提出開具保函，而且期限剛好是冬季，那么該企業(yè)的內(nèi)部信息與外部信息顯然是相互矛盾的。118（六）投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)的一致性檢驗

客戶的投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系是否合理。如員工數(shù)量與營業(yè)額，固定資產(chǎn)數(shù)量與營業(yè)額，每月耗電量與月營業(yè)收入等。這種投入產(chǎn)出關(guān)系不僅可用來檢查數(shù)據(jù)的合理性，還能夠與行業(yè)平均水平相比較判斷客戶的經(jīng)營能力。這是最重要的一種交叉檢驗技術(shù)，中小銀行信貸員在從事中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，進行貸款調(diào)查的時候，必須能夠熟練運用這種技術(shù)。

現(xiàn)實中，很多商業(yè)銀行專門針對某些特定行業(yè)拓展信貸業(yè)務(wù)，走行業(yè)專業(yè)化的道路。在行業(yè)信貸中，我們要求每一個信貸員必須深刻理解該行業(yè)的主要特點，甚至要求必須了解主要產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝流程，熟悉某些產(chǎn)品的主要機器設(shè)備，等等，這都是從投入產(chǎn)出關(guān)系上獲取企業(yè)真實信息的重要保證。119

1.2小微企業(yè)“財務(wù)報表還原”技巧一、報表還原的涵義

所謂報表還原技術(shù)，就是指信貸員在信貸調(diào)查中，以交叉檢驗技術(shù)為基礎(chǔ)，對企業(yè)提供的財務(wù)報表進行各種形式的交叉檢驗，將其中虛假的財務(wù)信息，根據(jù)交叉檢驗的結(jié)果還原為真實的信息，最后信貸員將經(jīng)過還原的主要財務(wù)項數(shù)據(jù)填寫進財務(wù)報表內(nèi)。這樣就形成了經(jīng)過真實還原的財務(wù)報表。這樣的財務(wù)報表才能夠作為審貸會進行信貸決策的基礎(chǔ)。

二、調(diào)查和審查的“四性要求”

一般來說，國內(nèi)銀行界認為信貸調(diào)查有四性：真實性、合法性、完整性和有效性。120三、報表還原技術(shù)

企業(yè)財務(wù)報表主要是資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表，企業(yè)財務(wù)報表中的科目繁多，如果是明細表那就更加繁雜，為了提高調(diào)查的效率，信貸員沒有必要對所有的明細進行逐一的檢驗與還原，而是要抓住企業(yè)主要的科目，也就是大類的科目，進行檢驗與還原就可以了，這樣做既可以提高調(diào)查的效率，又可以基本把握企業(yè)的風(fēng)險點。之所以大科目就可以了，是因為交叉檢驗技術(shù)本身就是一種仿真的方法，不可能是完全精確的。以下我們對企業(yè)主要的財務(wù)科目進行分析。121（一）資產(chǎn)項數(shù)據(jù)的還原1.貨幣資金主要還原方法：核對銀行對賬單、實地清點。2.短期投資主要還原方法：查驗投資合同原件，查驗所有權(quán)憑證，查驗付款憑證。3.應(yīng)收票據(jù)主要還原方法：查驗未背書自有銀行承兌匯票。4.應(yīng)收賬款主要還原方法：核對應(yīng)收賬款發(fā)票與憑據(jù)，查驗購銷合同與發(fā)貨單據(jù)，向債務(wù)人核實。同時要逐筆分析應(yīng)收賬款客戶、應(yīng)收金額、賬齡以及形成應(yīng)收的原因，對于客戶拖欠所形成的應(yīng)收賬款要單獨列出并明確標注。5.預(yù)付賬款主要還原方法：核實付款憑證，查驗購銷合同，向收款人核實。1226.存貨主要還原方法：現(xiàn)場盤點，查驗所有進出庫記錄，查驗購貨合同與發(fā)票。信貸員要深入企業(yè)倉庫，對原材料存貨、在產(chǎn)品存貨和產(chǎn)成品存貨分別進行清點，確認價值。7.長期投資主要還原方法：查看投資合同原件，查驗投資所有權(quán)憑證，分類標明長期投資項目名稱以及投資金額。8.固定資產(chǎn)凈值主要還原方法：驗證施工合同價值，核實付款憑證與發(fā)票，必要時借助中介機構(gòu)估算價值，對所有固定資產(chǎn)分類，標明購置時間、價值和現(xiàn)值。9.無形資產(chǎn)主要還原方法：估算市場價值，查驗取得權(quán)利證書，查驗付款憑證，對所有無形資產(chǎn)分類標明項目名稱、總投資金額和已投資金額。123（二）負債項數(shù)據(jù)的還原1.短期借款主要還原方法：核實借據(jù)或合同，查詢貸款卡信息，逐項對借款金額、期限、利率、貸款用途和在他行的五級分類結(jié)果列出并標明。2.應(yīng)付票據(jù)主要還原方法：查詢貸款卡信息，查驗保證金賬戶，逐項對匯票金額、期限和繳納保證金比例進行列出并標明。3.應(yīng)付賬款主要還原方法：核對應(yīng)付賬款，查驗購銷合同，查驗入庫記錄，逐項列出應(yīng)付人名稱、金額和約定付款時間。4.預(yù)收賬款主要還原方法：核實購銷合同，核實收款憑證，逐項列出預(yù)收客戶名稱、金額、賬齡和約定發(fā)貨時間。1245.應(yīng)付工資主要還原方法：進行員工訪談，查詢勞動仲裁機構(gòu)記錄。6.應(yīng)付稅金主要還原方法：核實企業(yè)銷售收入，確定企業(yè)納稅政策，推算稅金數(shù)據(jù)。7.長期負債主要還原方法：查詢中國人民銀行征信系統(tǒng)，查驗相關(guān)借據(jù)，逐一列出長期借款金額、貸款人、期限、利率、貸款用途和他行五級分類結(jié)果。125（三）所有者權(quán)益數(shù)據(jù)的還原1.實收資本主要還原方法：查驗會計師事務(wù)所驗資報告，核實實物出資相關(guān)憑證，進行實地盤點與勘察。2.資本公積主要還原方法：查驗驗資報告，核實貨幣出資收款憑證，核實實物出資相關(guān)憑證，進行實地盤點與勘察。3.盈余公積和未分配利潤主要還原方法：根據(jù)經(jīng)營業(yè)績進行倒算。126（四）收入與成本費用數(shù)據(jù)的還原1.主營業(yè)務(wù)收入主要還原方法：主要是運用投入產(chǎn)出關(guān)系，查驗原材料入庫單以確定投入要素量，查驗銀行對賬單以確定資金往來結(jié)算情況，查驗機器設(shè)備等生產(chǎn)經(jīng)營能力以確定產(chǎn)能儲備，查驗產(chǎn)品出庫單以確定產(chǎn)出的實際情況，根據(jù)納稅金額倒算銷售收入，查驗水費、電費以確定投入要素量。一般來說。企業(yè)的進出庫記錄是真實的，有經(jīng)驗的信貸員能夠通過原材料和產(chǎn)成品的進出庫記錄來推算銷售收入和利潤。這是因為，如果連進出庫記錄都是造假的，企業(yè)主就不知道自己的資產(chǎn)情況了，“連自己都給騙了”。1272.主營業(yè)務(wù)成本主要還原方法：信貸員要能了解該行業(yè)的生產(chǎn)工藝流程，對主要的成本定額要心中有數(shù)，要明細列出主要的成本是哪些項目、數(shù)量、金額，等等。3.主要費用還原方法：按照行業(yè)標桿指標進行合理估算。4.所得稅主要還原方法：查驗納稅憑證。5.凈利潤主要還原方法：通過納稅憑證倒算企業(yè)利潤，通過行業(yè)標桿值合理估算。128第二單元：授信調(diào)查報告的撰寫

（小微企業(yè)案例）2.1貸款調(diào)查報告一、信貸調(diào)查報告概述（一）文體特征

信貸調(diào)查報告是在通過對商業(yè)銀行客戶的市場環(huán)境、管理體制和經(jīng)營管理等多個方面進行調(diào)查分析研究之后寫成的有關(guān)信貸決策建議的書面報告。129（二）貸款調(diào)查報告的分類

貸款調(diào)查報告的寫作格式代替可分兩類，一類是表格式，即按照印制好的表格逐項填寫內(nèi)容。表格式寫法比較簡便，容易書寫，一般說來對于申請貸款數(shù)額小且內(nèi)同簡單的業(yè)務(wù)使用這種形式。

另一類是制作式，即制作出完整的書面材料，這主要是對申貸數(shù)額較大，涉及內(nèi)容較復(fù)雜，或者關(guān)系到某些帶有政治性問題的情況下適用這種形式。130

2.2貸款調(diào)查報告的撰寫一、寫作的6點注意事項

撰寫信貸調(diào)查報告，信貸員除了認真審核信貸準入條件和認真搜集資料外，要著重對調(diào)查情況進行核實并進行綜合分析。

1．嚴格按照銀監(jiān)會《商業(yè)銀行授信工作盡職指引》對盡職調(diào)查的有關(guān)要求，對影響信貸風(fēng)險的各方面因素進行全面調(diào)查和分析。

2．對企（事）業(yè)法人、其他經(jīng)濟組織及其擔(dān)保人的資產(chǎn)狀況、生產(chǎn)經(jīng)營狀況和市場情況進行調(diào)查，分析信貸需求和還款方案，測評信用等級。

131

3．信貸員應(yīng)認真評估客戶的財務(wù)報表，對影響客戶財務(wù)狀況的各項因素進行分析評價，預(yù)測客戶未來的財務(wù)和經(jīng)營情況。必要時應(yīng)進行利率、匯率等敏感度分析。

4．信貸員應(yīng)對客戶的非財務(wù)因素進行分析評價，對客戶的公司治理、管理層素質(zhì)、履約記錄、生產(chǎn)裝備和技術(shù)能力、產(chǎn)品和市場、行業(yè)特點以及宏觀經(jīng)濟環(huán)境等方面的風(fēng)險進行識別。

1325．對貸款“三性”進行認定。(1)合法性認定。

一是借款人合法性認定。二是擔(dān)保人合法性的認定。三是抵押（質(zhì)押）物合法性的認定。(2)安全性認定。

包括對借款人（出票人）、保證人近期的資產(chǎn)負債狀況、經(jīng)營業(yè)績、信用狀況和法定代表人的品德素質(zhì)等情況進行認定，重點對借款人（出票人）上期的凈現(xiàn)金流量，特別是經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量進行分析和認定，即對第一還款來源和第一還款能力進行認定。(3)效益性認定。

包括調(diào)查認定借款人（出票人）以往經(jīng)營效益情況，借款人擬實現(xiàn)的經(jīng)濟效益和社會效益；調(diào)查認定借款給銀行收入、存款、中間業(yè)務(wù)等方面帶來的綜合效益，分析、預(yù)測資金歸行情況；調(diào)查認定外幣借款人的創(chuàng)匯能力等。133

6．提出信貸決策建議。

信貸員應(yīng)根據(jù)國家法律、法規(guī)、有關(guān)方針政策以及本行信貸制度，對授信項目的技術(shù)、市場、財務(wù)等方面的可行性進行綜合評價．提出信貸決策建議。134二、寫作要求撰寫貸款調(diào)查報告的過程中應(yīng)做到以下3點要求。（一）實事求是（二）條理清晰（三）分析透徹三、遵循的5項原則（一）客觀原則（二）簡要原則（三）充分揭示原則（四）一致性原則（五）機密原則135

2.3貸款調(diào)查報告撰寫中的問題一、信息不對稱問題√1、審核客戶提供的基本材料（包括財務(wù)資料）的真實性，防范客戶在貸款發(fā)放前的逆向選擇（非優(yōu)質(zhì)客戶有假扮優(yōu)質(zhì)客戶的動機）和貸款發(fā)放后產(chǎn)生的道德風(fēng)險；2、側(cè)面（間接渠道）了解客戶的經(jīng)營狀況、資金實力、競爭能力、社會信譽、道德品質(zhì)、同行業(yè)知名度等；3、關(guān)注國家宏觀政策導(dǎo)向?qū)蛻艚?jīng)營行業(yè)（上下游客戶或產(chǎn)業(yè)鏈）的影響，了解客戶行業(yè)特點、經(jīng)營運作情況，預(yù)測未來發(fā)展趨勢及對貸款項目的可行性；4、實地調(diào)查，多渠道、多層次搜集客戶和行業(yè)相關(guān)信息，掌握信貸決策的第一手材料，形成對客戶的感性認識到理性認識。136二、幾個常見的問題1、調(diào)查分析的信息來源較為有限，信息獲取方式單一，信息鑒別真?zhèn)文芰τ邢?。（確保信息的真實、有效）2、調(diào)查分析避重就輕，淡化風(fēng)險，放大效益。（防止過多的有一定的主觀傾向）3、財務(wù)分析部分不夠充分，靜態(tài)分析較多，而動態(tài)分析不足。（要像《流動資金貸款辦法》中一樣進行量化測算）4、對集團法人或關(guān)聯(lián)企業(yè)群整體控制力度不夠。5、過于依賴第二還款來源的現(xiàn)象較為普遍。（注重擔(dān)保貸款）6、授信方式設(shè)計不嚴謹，帶有一定的主觀性和隨意性。因此，在貸款調(diào)查報告的撰寫過程中，應(yīng)注意避免上述問題的產(chǎn)生，從而使貸款調(diào)查報告更好的為貸款流程服務(wù)。137

2.4貸款調(diào)查報告

微小企業(yè)貸款案例分析及調(diào)查報告的撰寫1381、河套農(nóng)村行業(yè)銀行的兩個案例（制作式調(diào)查報告式）

（1）貸款調(diào)查報告（石占全）

（2）雙河羊絨調(diào)查報告139

2、小額貸款客戶及家庭經(jīng)濟情況調(diào)查表式的貸款調(diào)查報告（表格式）調(diào)查人員：主管信貸員（客戶經(jīng)理）：輔助信貸員（客戶經(jīng)理）：調(diào)查時間2011年6月9日貸款種類：□商戶保證■商戶聯(lián)保139140一、客戶及家庭信息客戶一家4口，居住于中山市三鄉(xiāng)鎮(zhèn)華豐花園十區(qū)4幢401房，妻子懷孕和丈夫一起打理生意，大兒子在讀小學(xué)五年級，小兒子未滿一歲?？蛻艚?jīng)營的中山市三鄉(xiāng)鎮(zhèn)湛恒雪糕鋪，主要是預(yù)包裝食品的批發(fā)和零售?？蛻衄F(xiàn)申請的金額為10萬元，還款方式為等額本息還款，主要用于購買貨車，雪柜。140141客戶姓名

龔小如性別■男□女年齡36戶籍所在地廣東雷州婚姻狀況已婚教育程度高中家庭人數(shù)4本地居住年限17年居住地址中山市三鄉(xiāng)鎮(zhèn)華豐花園十區(qū)4幢401房住房狀況□自有■租賃□按揭■經(jīng)營場所□與親屬共住□其他（須注明）生產(chǎn)經(jīng)營地址中山市三鄉(xiāng)鎮(zhèn)烏石村挪河路二巷4號之一固定電話0760-8619912810手/p>

/

13620390668141142（續(xù)）申請金額

10萬期限

12個月還款方式等額本息客戶類型

■新客戶□老客戶累計余額無總項目成本項目資金來源計劃貸款使用明細購買貨車、雪柜銀行貸款10萬，自有資金3萬購買貨車7萬，購買雪柜3萬信貸歷史（包括銀行貸款和民間借貸）融資來源貸款金額期限還款方式發(fā)放日期余額擔(dān)保用途142143二業(yè)務(wù)信息2.1業(yè)務(wù)信息概述客戶1994年到中山，與妻子一起在中山打工，經(jīng)過了一段時間的經(jīng)驗和資金的積累，

于2010年投資湛恒雪糕鋪，設(shè)店在中山市三鄉(xiāng)鎮(zhèn)。當時投資約24萬，現(xiàn)在的店名為：中山市三鄉(xiāng)鎮(zhèn)湛恒雪糕鋪，經(jīng)營地址為：中山市三鄉(xiāng)鎮(zhèn)烏石村挪河路二巷4號之一。主要經(jīng)營預(yù)包裝食品的批發(fā)零售。于2010年5月31日正式領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照，有效期至2014年5月25日，營業(yè)熱照編號為：442000601684242，經(jīng)營場地為租賃形式，首層約150平方米左右，每月租金為1400元，有員工共計5人。其主要的客戶群中山市三鄉(xiāng)零售商，板芙零售商，神灣零售商。143144店名或廠名中山市三鄉(xiāng)鎮(zhèn)湛恒雪糕鋪經(jīng)營地址中山市三鄉(xiāng)鎮(zhèn)烏石村挪河路二巷4號之一主營業(yè)務(wù)預(yù)包裝食品：批發(fā)零售。經(jīng)營年限4年（2010.05.31-2014.05.25）經(jīng)營場地面積150平方米雇員人數(shù)5是否有營業(yè)執(zhí)照■有□無營業(yè)執(zhí)照編號442000601684242經(jīng)營歷史及資本積累過程客戶于1994年到中山，與妻子一起在中山打工，經(jīng)過了一段時間的經(jīng)驗和資金的積累，于2010年投資湛恒雪糕鋪，設(shè)店在中山市三鄉(xiāng)鎮(zhèn)，當時投資約24萬，主要經(jīng)營預(yù)包裝食品的批發(fā)零售。1441452.2采購及銷售信息根據(jù)客戶介紹主要采購雪糕為主。結(jié)算方式為月結(jié)45天。采購頻次夏天較多，故夏天及節(jié)假日銷售較好。145146主要供應(yīng)商

采購貨物種類每次采購金額付款方式頻次采購占比石岐雪糕批發(fā)市場雪糕24000元左右現(xiàn)金4-6次左右/月40%佛山市順德雪糕批發(fā)市場雪糕20000元左右現(xiàn)金5-7次左右/月40%其他雪糕15000元左右現(xiàn)金3-5次/月20%146147客戶的店鋪主要以銷售批發(fā)雪糕為主，針對的對象為中山市三鄉(xiāng)零售商，板芙零售商，神灣零售商，以下列舉的主要客戶為從客戶提供的送貨單中隨機抽取的較為固定且銷售款較大的客戶名單，主要銷貨種類為大量批發(fā)雪糕為主，付款方式以主要以現(xiàn)金結(jié)算為主。147148主要客戶銷貨種類每次銷售金額付款方式頻次銷售占比三鄉(xiāng)零售商雪糕30000元左右現(xiàn)金3-5次/月35%板芙零售商雪糕44000元左右現(xiàn)金3-5次/月45%神灣零售商雪糕16000萬元左右現(xiàn)金5-6次/月20%1481492.3季節(jié)性分析據(jù)客戶介紹，受季節(jié)性和節(jié)假日的影響，在夏天和節(jié)假日的時候雪糕的銷售量較大，銷量較好。故淡旺季較明顯，每年的6-9月份為旺季，10-1月份為冬季，故銷售量較小，為淡季。其他月份較平均。149150說明：“０”－平均，“+”－旺季，“-”－淡季1月

2月

3月

4月

5月

6月

7月

8月

9月

10月

11月

12月

-0000++++---1501512.4毛利率計算表毛利計算說明：現(xiàn)場清點商鋪內(nèi)伊利雪糕，五羊牌雪糕，美怡樂雪糕，和路美雪糕，等等?？蛻糁饕?jīng)營手段為商場批發(fā)及小量零散銷售，其中合計毛利率、進貨價、銷售價均為加權(quán)平均法計算所得。經(jīng)多次詢問，客戶自述毛利率為22%-24%之間。

*

加權(quán)毛利率(%)=毛利率(%)×收入占比(%)

151152商品名稱存貨數(shù)量進貨價銷售價毛利率(%)收入占比(%)加權(quán)毛利率(%)

*高檔雪糕12.0014.0014.29%35.00%5.00%中檔雪糕5.507.0021.43%40.00%8.57%低擋雪糕1.502.5040.00%25.00%10.00%合計19.0023.5019.15%＊

100.00%23.57%152153三、財務(wù)信息

3.1利潤表關(guān)鍵財務(wù)指標說明：

1．銷售收入：根據(jù)客戶提供1月-7月的銷售單據(jù)反映客戶銷售收入月均為388095元；

2.銷售成本：月均銷售成本為根據(jù)銷售收入結(jié)合其綜合毛利率計算出其平