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設(shè)備購買產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析設(shè)備購買產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析當(dāng)確定要更新設(shè)備時，需要進(jìn)一步進(jìn)行購買方案和租賃方案的比選。這個階段的方案比選中，仍然采用的是哪種方案產(chǎn)生的成本最低（現(xiàn)金流出最少）的思路。所以有必要先了解下購置設(shè)備產(chǎn)生的現(xiàn)金流出。當(dāng)購買一臺設(shè)備時，企業(yè)首先要比選融資方案（方案比選無處不自），即是否貸款購買。1、不貸款2、貸款一定的比例3、全額貸款1、不貸款，全額付款的現(xiàn)金流量分析1）自有資金的現(xiàn)金流出（數(shù)額上等于購置費）；2）經(jīng)營成本3）營業(yè)稅4）所得稅（要額外考慮折舊的抵稅效果）1）經(jīng)營收入補(bǔ)充：利息、折舊費用的抵稅效果具有抵稅效果的是構(gòu)成成本的科目，當(dāng)存在利息和折舊費時，總成本增加，會導(dǎo)致利潤減少，所得稅減少。站在對稅后利潤現(xiàn)金流影響的角度，企業(yè)真正由于費用增加導(dǎo)致的現(xiàn)金流出，實際上是：折舊費（或者利息）*（1-所得稅）但是抵稅僅僅限于成本費用類內(nèi)容，不構(gòu)成費用的項目不能抵稅，如償還貸款本金的支出。2、全額貸款的現(xiàn)金流量分析1）償還貸款本金；（數(shù)額上等于購置費）2）經(jīng)營成本3）利息4）營業(yè)稅5）所得稅（額外考慮利息、折舊費的抵稅）1）經(jīng)營收入1）償還貸款本金（部分）；2）自有資金支付以上2項之和等于設(shè)備購置費3）經(jīng)營成本4）利息（部分）5）營業(yè)稅6）所得稅（額外考慮部分利息、折舊費的抵稅）1）經(jīng)營收入在貸款購買設(shè)備的模式下，不管是全額貸款還是部分貸款，貸款本金的償還和自有資金的絕對值之和等于設(shè)備購置費的支出，但是，貸款本金的償還和自有資金的支付發(fā)生在不同的時點，如果要考慮資金的時間價值，則需要明確貸款部分的償還時間。教材中購買設(shè)備方案的凈現(xiàn)金流量（P67）凈現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-設(shè)備購置費-經(jīng)營成本-貸款利息-與營業(yè)相關(guān)的稅金-所得稅或凈現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-設(shè)備購置費-經(jīng)營成本-貸款利息

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