2021年各板上市條件

*歐陽光明*歐陽光明*創(chuàng)編2021.03.07*歐陽光明*歐陽光明*創(chuàng)編2021.03.07新三板與創(chuàng)業(yè)板、中小板、主板實(shí)用制度對(duì)比歐陽光明（2021.03.07）背景與意義自全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板”）擴(kuò)容至全國以來，市場(chǎng)規(guī)模和企業(yè)質(zhì)量得到不斷提升，市場(chǎng)影響力和覆蓋面201773283A1297A198611299家。其掛牌公司呈現(xiàn)三大特點(diǎn)：1、覆蓋面廣，分布于18個(gè)門類行業(yè)；2、中小微企業(yè)占比多，約有95%屬中小微企業(yè)；3、科技含量高，高新技術(shù)企業(yè)在掛牌公司中占比超過75%。經(jīng)過多年的發(fā)展，部分企業(yè)已經(jīng)符合進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板、中小板掛牌的條件，甚至符合主板掛牌的條件。特別是目前京東、阿里巴巴等一大批互聯(lián)網(wǎng)公司赴海外上市之后，國內(nèi)企業(yè)及投資者對(duì)于降低進(jìn)入國內(nèi)資本市場(chǎng)門檻的呼吁進(jìn)一步提升。新三板與創(chuàng)業(yè)板、中小板、主板對(duì)比掛牌條件類別新三板創(chuàng)業(yè)板主板&中小板主體資格股份公司股份公司股份公司主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)明確最近2年沒有發(fā)生重大變化最近3年沒有發(fā)生重大變化股東人數(shù)可超過200人不少于200人不少于200人持續(xù)經(jīng)營(yíng)2年3年3年1000萬元；

33000萬元；3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)5000盈利指標(biāo)要求 不要求

最近1年凈利潤(rùn)不少于500萬元，個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入超過3億元；營(yíng)收不少于5000萬元，近2年?duì)I業(yè)增 無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不長(zhǎng)率不低于30% 于20%；最近一起摸不存在未彌補(bǔ)虧損股本要求 不少于500萬元

發(fā)行前不少于2000萬元

發(fā)行前不少于3000萬元發(fā)行后不少于3000萬元 發(fā)行后不少于5000萬元現(xiàn)金流要求 不要求 不要求

近3個(gè)會(huì)計(jì)年度現(xiàn)金流量累計(jì)超5000萬元；近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)收超3億元凈資產(chǎn)要求公司治理其他條件

不要求不要求公司治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范主券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)

12000元，且不存在未彌補(bǔ)虧損要求具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)責(zé)持續(xù)督導(dǎo)期為上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后3個(gè)會(huì)計(jì)年度

最近1期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比例不高于20%要求建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及獨(dú)立董事會(huì)、董事會(huì)秘書、審計(jì)委員會(huì)制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)持續(xù)督導(dǎo)期為上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后2個(gè)會(huì)計(jì)年度類別新三板類別新三板創(chuàng)業(yè)板、中小板&主板股票交易制度控股股東及實(shí)際控制人所持有股票在發(fā)行人公開發(fā)行股票前已發(fā)行的股份，自發(fā)行人股11十點(diǎn)可分別轉(zhuǎn)讓所持股票的三分之一 人應(yīng)當(dāng)承諾自發(fā)行人股票上市之日起36個(gè)月內(nèi)不得讓交易方式協(xié)議、做市和競(jìng)價(jià)競(jìng)價(jià)交易時(shí)間每周一至周五上午9:30-11:30，下午13:00-15:009:30-11:3013:00-15:00漲跌幅限制不設(shè)漲跌幅10%，ST和*ST5%數(shù)量限制申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為1000股或其整數(shù)倍申報(bào)數(shù)量應(yīng)為100股或其整數(shù)倍類別新三板類別新三板創(chuàng)業(yè)板、中小板&主板主體機(jī)構(gòu)投資者、信托基金等理財(cái)機(jī)構(gòu)、自然人自然人、法人、基金注冊(cè)500萬以上的法人機(jī)構(gòu)；資金限制實(shí)繳500萬以上的合伙企業(yè)；不要求300萬以上的經(jīng)驗(yàn)限制2計(jì)、金融、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景或培訓(xùn)不要求類別新三板類別新三板創(chuàng)業(yè)板、中小板&主板性質(zhì)最低披露要求，鼓勵(lì)資源披露強(qiáng)制性年報(bào)\中報(bào)\季報(bào)要求\要求\鼓勵(lì)要求\要求\要求臨時(shí)報(bào)告要求要求財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)要求要求券商信息披露主辦報(bào)價(jià)券商披露風(fēng)險(xiǎn)提示公告等不要求披露場(chǎng)所制定網(wǎng)站證監(jiān)會(huì)制定媒體信息披露監(jiān)管主辦券商督導(dǎo)交易所自律監(jiān)管、證監(jiān)會(huì)行政監(jiān)管類別新三板創(chuàng)業(yè)板中小板主板連續(xù)虧損不要求4年4年4年凈資產(chǎn)為負(fù)不要求2年3年3年?duì)I收低于1000萬不要求無3年3年審計(jì)報(bào)告為否定或無法發(fā)表意見

不要求

2.5年 3年 3年因財(cái)務(wù)觸及退市，未在法定期限公布年報(bào)

不要求 不要求

被暫停上市后未在法定期限內(nèi)披露年報(bào)

被暫停上市后未在法定期限內(nèi)披露年報(bào)未改正財(cái)務(wù)報(bào)告中重大差錯(cuò)

不要求 6個(gè)月 6個(gè)月 6個(gè)月未按時(shí)發(fā)布年報(bào)和半年報(bào)的

個(gè)月 3個(gè)月

個(gè)月

3個(gè)月累計(jì)成交量過低收盤價(jià)低于每股面值公司解散連續(xù)20個(gè)交易日股權(quán)分布不符合上市條件的宣告破產(chǎn)公司解散收到交易所公開譴責(zé)的未在規(guī)定期限內(nèi)補(bǔ)充恢復(fù)上市資料

不要求不要求不要求不要求不要求不要求

120500萬股連續(xù)20個(gè)交易日交易所規(guī)定期限內(nèi)仍不達(dá)標(biāo)的被法院宣告的因故解散的36個(gè)月內(nèi)3次未能在30個(gè)交易日內(nèi)補(bǔ)充的

120個(gè)交易日累計(jì)成交低于500萬股連續(xù)20個(gè)交易日交易所規(guī)定期限內(nèi)仍不達(dá)標(biāo)的被法院宣告的因故解散的36個(gè)月內(nèi)3次未能在30個(gè)交易日內(nèi)補(bǔ)充的

120500萬股連續(xù)20個(gè)交易日不達(dá)標(biāo)的因故解散的不要求未能在30個(gè)交易日內(nèi)補(bǔ)充的因財(cái)務(wù)被暫停上市后不具備恢復(fù)上市條件的

不要求

因財(cái)務(wù)被暫停上市條件的

因財(cái)務(wù)被暫停上市后，因財(cái)務(wù)被暫停上市不具備恢復(fù)上市條件 后，不具備恢復(fù)上的 條件的企業(yè)應(yīng)該選擇登陸哪個(gè)“板”？通過以上五個(gè)方面的對(duì)比，我們不難發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板、中小板、主板具有的功能，新三板基本都具備。除此之外，新三板還具有獨(dú)1、對(duì)于有上市需求的企業(yè)，可以先選擇新三板新三板在掛牌條件上非常寬松：沒有財(cái)務(wù)和規(guī)模方面要求；沒有盈利能力的要求，只要具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；在掛牌時(shí)間上，一般四個(gè)月就可以完成，而上主板基本上要有二年時(shí)間。根據(jù)新三板的功能及在多層次資本市場(chǎng)的定位，以下三類企業(yè)比較適合在新三板掛牌：、成長(zhǎng)初期的小企業(yè)：完成產(chǎn)品研發(fā)和小規(guī)模生產(chǎn)，需、成長(zhǎng)受限的小企業(yè)：具備一定的生產(chǎn)能力和盈利能力、上市后備企業(yè)：擬上市企業(yè)，但在財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)、公司2、對(duì)于有轉(zhuǎn)板需求的企業(yè)，首先要滿足其它市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件盡管“十五條”中，中國證監(jiān)會(huì)提出要“積極研究制定方案，推動(dòng)在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板設(shè)立專門的層次，允許符合一定條件尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和科技創(chuàng)新企業(yè)在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌滿12統(tǒng)有關(guān)問題的決定》等證監(jiān)會(huì)頒布的其它文件中也明確了對(duì)于達(dá)到股票上市條件的，可以直接向證券交易所申請(qǐng)上市交易，但如何轉(zhuǎn)板，尚未有明確的操作細(xì)則出現(xiàn)。因此，關(guān)于轉(zhuǎn)板的條件，掛牌企業(yè)成功轉(zhuǎn)板的關(guān)鍵是能夠滿足交易所市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件，而交易所市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件將在很大程度上與首次公開發(fā)行核準(zhǔn)條件相銜接。因此，對(duì)于有轉(zhuǎn)板需求的企業(yè)，首先必須要使自身的條件達(dá)到其它市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件。3、對(duì)于已經(jīng)掛牌的企業(yè)，應(yīng)繼續(xù)提高企業(yè)治理和規(guī)范運(yùn)作水平一方面，企業(yè)提高治理和規(guī)范運(yùn)作水平，是自身管理發(fā)展的需要，也是企業(yè)未來在轉(zhuǎn)板到其它市場(chǎng)打下良好的公司治理和內(nèi)部控制的基