《財務(wù)管理》項目六營運資金管理

項目六營運資金管理[學(xué)習(xí)目標(biāo)]●懂得營運資金管理的重要性；●明確現(xiàn)金管理的目的；●能運用幾種方法確定最佳現(xiàn)金持有量；●會對客戶進(jìn)行資信程度評估；●能運用應(yīng)收賬款管理的基本方法進(jìn)行信用政策的決策分析；●會運用使用賬齡分析法對應(yīng)收賬款進(jìn)行日常管理；●會運用存貨管理的各種模型確定存貨經(jīng)濟(jì)訂購批量；●會應(yīng)用ABC分類控制法對存貨進(jìn)行日常管理。任務(wù)一現(xiàn)金管理一、任務(wù)描述現(xiàn)金是變現(xiàn)能力最強的非盈利資產(chǎn)，現(xiàn)金管理的過程就是在現(xiàn)金的流動性與收益性之間進(jìn)行權(quán)衡選擇的過程，其目的是在保證企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金需要的同時，降低企業(yè)閑置的現(xiàn)金數(shù)量，學(xué)習(xí)現(xiàn)金管理的主要任務(wù)是：1.明確現(xiàn)金的持有動機；2.能分析持有現(xiàn)金的成本；3.明確現(xiàn)金管理的目標(biāo)；4.會計算最佳現(xiàn)金持有量。二、知識準(zhǔn)備現(xiàn)金有廣義和狹義之分。廣義的現(xiàn)金是指占用在各種貨幣形態(tài)上的資產(chǎn)，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款及其他貨幣資金；狹義的現(xiàn)金是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金。這里講的現(xiàn)金是指廣義的現(xiàn)金。（一）持有現(xiàn)金的動機持有現(xiàn)金一般有三種動機：交易性動機、預(yù)防性動機和投機性動機。任務(wù)一現(xiàn)金管理1.交易性動機交易性動機是指用來滿足日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支出需要。2.預(yù)防性動機預(yù)防性動機是指用來應(yīng)付突發(fā)事件發(fā)生對現(xiàn)金支出的需要。3.投機性動機投機動機是指用于從事投機活動并從中獲利的現(xiàn)金需要。任務(wù)一現(xiàn)金管理（二）持有現(xiàn)金的成本1.管理成本現(xiàn)金的管理成本是指企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費用。2.機會成本現(xiàn)金的機會成本是指企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額喪失的再投資收益。3.短缺成本短缺成本是指現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補充所給企業(yè)造成的損失，包括直接損失和間接損失。任務(wù)一現(xiàn)金管理（三）現(xiàn)金管理的目標(biāo)現(xiàn)金管理的目標(biāo)，就是在現(xiàn)金的流動性與收益性之間作出合理的選擇，力求做到既保證企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要，又不使企業(yè)現(xiàn)金多余閑置，以獲取最大的長期利潤。任務(wù)一現(xiàn)金管理三、任務(wù)解析（一）確定最佳現(xiàn)金持有量1．成本分析模型成本分析模型是通過分析持有現(xiàn)金的成本，尋找持有現(xiàn)金總成本最低的現(xiàn)金持有量。持有現(xiàn)金總成本=管理成本+機會成本+短缺成本任務(wù)一現(xiàn)金管理任務(wù)一現(xiàn)金管理2．隨機模型任務(wù)一現(xiàn)金管理現(xiàn)金返回線R的計算公式為：H=3R－2L式中：b—每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本；—預(yù)期公司每日現(xiàn)金流量變動的標(biāo)準(zhǔn)差（可根據(jù)歷史資料測算）；i—以日為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金機會成本（或日利率）。任務(wù)一現(xiàn)金管理（二）加強現(xiàn)金日常管理1．力爭現(xiàn)金流量同步。2．使用現(xiàn)金浮游量。3．加速收款。4．推遲應(yīng)付款的支付。任務(wù)一現(xiàn)金管理任務(wù)二應(yīng)收賬款管理一、任務(wù)描述在制定應(yīng)收賬款政策之前，應(yīng)掌握應(yīng)收賬款形成的原因、應(yīng)收賬款的功能、應(yīng)收賬款成本、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)等基礎(chǔ)知識。其主要任務(wù)是：1.了解應(yīng)收賬款形成的原因；2.熟知應(yīng)收賬款的功能；3.掌握應(yīng)收賬款成本的分析計算；4.明確應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)；5.會進(jìn)行信用政策決策分析。二、知識準(zhǔn)備應(yīng)收賬款是企業(yè)因?qū)ν赓d銷商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)及其他原因，應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)單位及其他單位收取的款項，主要包括應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)等。（一）應(yīng)收賬款形成的原因應(yīng)收賬款形成的原因主要有以下兩個方面：1.商業(yè)競爭2.銷售和收款的時間差距任務(wù)二應(yīng)收賬款管理（二）應(yīng)收賬款的功能應(yīng)收賬款的功能是指它在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中所具有的作用。概括起來主要有以下兩個方面：1.促進(jìn)銷售功能2.減少存貨功能任務(wù)二應(yīng)收賬款管理（三）應(yīng)收賬款成本主要包括：應(yīng)收賬款機會成本、管理成本和壞賬成本等。1.應(yīng)收賬款機會成本應(yīng)收賬款機會成本是指企業(yè)的資金因投放于應(yīng)收賬款而必須放棄其他投資機會所喪失的收益。這一成本的大小通常與應(yīng)收賬款占用資金數(shù)額、資本成本（一般按短期有價證券利率計算）有關(guān)。其計算公式為：應(yīng)收賬款機會成本=應(yīng)收賬款占用資金×資本成本式中：應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額×平均收現(xiàn)期任務(wù)二應(yīng)收賬款管理2．應(yīng)收賬款管理成本?應(yīng)收賬款管理成本是指企業(yè)因管理應(yīng)收賬款而發(fā)生的各項費用。主要包括：對客戶的資信調(diào)查費用、收集相關(guān)信息的費用、賬簿的記錄費用、收賬費用及其他費用。3.應(yīng)收賬款壞賬成本應(yīng)收賬款壞賬成本是指企業(yè)的應(yīng)收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失。任務(wù)二應(yīng)收賬款管理（三）應(yīng)收賬款管理目標(biāo)應(yīng)收賬款管理目標(biāo)是在發(fā)揮應(yīng)收賬款功能的同時，盡可能降低應(yīng)收賬款成本，提高經(jīng)濟(jì)效益，從而提升企業(yè)價值。任務(wù)二應(yīng)收賬款管理三、任務(wù)解析（一）制定信用政策1.信用調(diào)查與評估①信用調(diào)查。信用調(diào)查的具體方法主要有直接調(diào)查和間接調(diào)查兩種。②客戶信用評估。比較常用的信用評估方法是“5C”評估法和信用評分法。任務(wù)二應(yīng)收賬款管理2．信用政策的制定①信用標(biāo)準(zhǔn)。信用標(biāo)準(zhǔn)是指客戶獲取企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。②信用條件信用條件是指企業(yè)接受客戶信用訂單時所提出的付款要求，其內(nèi)容主要包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣等三部分。任務(wù)二應(yīng)收賬款管理任務(wù)二應(yīng)收賬款管理2.加強應(yīng)收賬款日常管理應(yīng)收賬款日常管理主要有進(jìn)行應(yīng)收賬款賬齡分析、ABC分析法、應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析、應(yīng)收賬款收現(xiàn)保理等。任務(wù)二應(yīng)收賬款管理任務(wù)三存貨管理一、任務(wù)描述存貨是企業(yè)流動資產(chǎn)的重要組成部分，科學(xué)進(jìn)行存貨管理，不僅能加快存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，更重要的是有利于提高企業(yè)資產(chǎn)使用效率和收益能力。存貨管理的主要任務(wù)是：1.會分析計算存貨成本；2.會運用各種模型確定存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量；3.會計算確定存貨再訂貨點；4.能運用ABC分類控制法加強存貨日常管理。二、知識準(zhǔn)備存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為生產(chǎn)或銷售而儲備的物資，主要包括各類材料、商品、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等。（一）存貨的功能1.保證企業(yè)生產(chǎn)正常進(jìn)行2.把握銷售良機，有利于產(chǎn)品銷售3.組織批量采購，有利于降低進(jìn)貨成本4.便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本任務(wù)三存貨管理（二）存貨成本存貨成本是指企業(yè)為充分發(fā)揮存貨的固有功能，必須擁有一定的存貨儲備而付出的代價。其主要內(nèi)容包括：1.取得成本取得成本是指企業(yè)取得某種存貨而支付的成本，主要由訂貨成本和購置成本兩部分構(gòu)成。任務(wù)三存貨管理2.儲存成本儲存成本是指存貨在儲存過程中發(fā)生的費用，包括倉儲費、搬運費、保險費、存貨占用資金應(yīng)計利息或機會成本、存貨殘損霉變損失等。3.缺貨成本缺貨成本是指由于存貨中斷而造成的損失，包括由于材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫存短缺造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機會的損失（還應(yīng)包括需要主觀估計的商譽損失）等。任務(wù)三存貨管理（三）存貨管理的目標(biāo)存貨管理的目標(biāo)是要在存貨成本與收益之間做出權(quán)衡，達(dá)到二者的最佳結(jié)合，爭取以最低的存貨成本保證正常生產(chǎn)經(jīng)營的需要，并最大可能的提高經(jīng)濟(jì)效益。任務(wù)三存貨管理三、任務(wù)解析（一）存貨進(jìn)貨批量決策1、存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型需要設(shè)立的假設(shè)條件如下：（1）企業(yè)能夠及時補充存貨，即需要訂貨時便可立即取得存貨；（2）能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫；（3）不允許缺貨，即無缺貨成本；（4）存貨需求量穩(wěn)定，即為已知的常數(shù)；（5）存貨單價穩(wěn)定，不存在數(shù)量折扣。任務(wù)三存貨管理存貨總成本=變動訂貨成本+變動儲存成本即：TC=A/Q×K＋Q/2×KC為了求出TC的極小值，對上式進(jìn)行求導(dǎo)演算，便可得出經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型，即：Q*N*任務(wù)三存貨管理TC*式中：TC—存貨總成本；Q*—經(jīng)濟(jì)訂貨批量；A—存貨年需要量；K—每次訂貨成本；K—單位存貨年儲存成本；N*—經(jīng)濟(jì)訂貨批次；TC*—經(jīng)濟(jì)訂貨總成本。任務(wù)三存貨管理任務(wù)三存貨管理任務(wù)三存貨管理2、存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量擴展模型（1）陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨模型任務(wù)三存貨管理任務(wù)三存貨管理（2）有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)訂貨量模型如果企業(yè)在采購存貨時，銷售企業(yè)根據(jù)采購數(shù)量給予不同程度的價格折扣，則確定經(jīng)濟(jì)訂貨批量除了考慮變動訂貨成本和變動儲存成本外，還應(yīng)考慮購置成本。此時的存貨總成本等于購置成本、變動訂貨成本和變動儲存成本之和，經(jīng)濟(jì)訂貨批量即為這三種成本之和為最小時的批量。任務(wù)三存貨管理【資料】同德公司丙材料年需求量為9000千克，每千克的標(biāo)準(zhǔn)單價為20元。供應(yīng)商規(guī)定，客戶每批的購買量不足900千克，按照標(biāo)準(zhǔn)價格計算；每批購買量在900-1800千克之間，價格優(yōu)惠2%；每批購買量在1800千克以上，價格優(yōu)惠2.2%。已知每批訂貨成本40元，單位材料的年儲存成本2元。試計算丙材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量。任務(wù)三存貨管理（3）允許缺貨時的經(jīng)濟(jì)訂貨模型允許缺貨情況下，企業(yè)確定經(jīng)濟(jì)訂貨批量要考慮的成本有：變動訂貨成本、變動儲存成本和缺貨成本，此時的經(jīng)濟(jì)訂貨批量為這三種成本之和為最低時的批量。其計算公式為：任務(wù)三存貨管理3、保險儲備再訂貨點=預(yù)計交貨期內(nèi)的存貨需求+保險儲備任務(wù)三存貨管理（二）存貨日?？刂破髽I(yè)存貨日?？刂频姆椒ㄓ性S多，其中ABC分類控制法是較常用的一種方法。1、存貨ABC分類的標(biāo)準(zhǔn)分類的標(biāo)準(zhǔn)主要有兩個：一是金額標(biāo)準(zhǔn)，二是品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。其中金額是基本的標(biāo)準(zhǔn)，品?種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)僅作為參考。任務(wù)三存貨管理2、ABC三類存貨的具體劃分具體劃分過程可按分三個步驟進(jìn)行（有條件的可通