計算機財務管理第五章課件

投資決策模型設計2022/11/171湖南工程學院計劃財務處投資決策2022/11/121湖南工程學院計劃財務處投資決策指標分析折舊分析方法建立固定資產(chǎn)更新模型的方法建立投資風險分析模型學習目標2022/11/172湖南工程學院計劃財務處投資決策指標分析學習目標2022/11/122湖南工程學院計財務分析是以企業(yè)的財務報表等資料為基礎，對企業(yè)財務活動的過程進行研究和評價，以分析企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的利弊得失、財務狀況及發(fā)展趨勢，為評價和改進財務管理工作，并為未來進行經(jīng)濟決策提供重要的財務信息。財務分析概述2022/11/173湖南工程學院計劃財務處財務分析是以企業(yè)的財務報表等資料為基礎，對企業(yè)財投資決策模型建立的意義投資決策模型的基本內(nèi)容投資決策模型概述2022/11/174湖南工程學院計劃財務處投資決策模型建立的意義投資決策模型概述2022/11/1241、投資:

指投放財力于一定對象，以期望在未來獲取收益的經(jīng)濟行為。分為長期投資和短期投資。2、長期投資的特點 投資數(shù)額大 影響期限長風險大投資決策模型建立的意義2022/11/175湖南工程學院計劃財務處1、投資:投資決策模型建立的意義2022/11/125湖南工3、投資決策的程序 投資項目的提出 投資項目的評價 投資項目的決策 投資項目的執(zhí)行 投資項目的再評價

2022/11/176湖南工程學院計劃財務處3、投資決策的程序2022/11/126湖南工程學院計劃財務1、投資決策指標分析2、折舊分析3、固定資產(chǎn)更新模型4、投資風險分析模型投資決策模型的基本內(nèi)容2022/11/177湖南工程學院計劃財務處1、投資決策指標分析投資決策模型的基本內(nèi)容2022/11/1指應用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率、修正內(nèi)含報酬率等，對各種投資方案進行分析，做出要進行哪些個項目的投資決策。投資決策指標分析2022/11/178湖南工程學院計劃財務處指應用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標凈現(xiàn)指分析不同折舊方法對固定資產(chǎn)折舊的影響，以便使管理者在進行固定資產(chǎn)投資分析時選擇適當?shù)恼叟f方法，做出相應的決策。折舊分析2022/11/179湖南工程學院計劃財務處指分析不同折舊方法對固定資產(chǎn)折舊在固定資產(chǎn)更新模型中，通過改變固定資產(chǎn)基本數(shù)據(jù)，就可以得到新舊設備的分析結(jié)果即繼續(xù)使用資產(chǎn)還是更新資產(chǎn)，可以決定選擇什么樣的資產(chǎn)來更新舊設備，為固定資產(chǎn)更新決策提供支持。固定資產(chǎn)更新決策2022/11/1710湖南工程學院計劃財務處在固定資產(chǎn)更新模型中，通過改變固定資產(chǎn)由于投資活動充滿不確定性，不考慮投資的風險是不現(xiàn)實的。在投資風險分析模型中，通過改變與投資風險有關的參數(shù)，就可以得到考慮投資風險后的各項目的評價指標，為投資決策提供支持。投資風險分析2022/11/1711湖南工程學院計劃財務處由于投資活動充滿不確定性，不考慮投資的風5.2.1凈現(xiàn)值函數(shù)NPV()5.2.2內(nèi)涵報酬率函數(shù)IRR()5.2.3修正內(nèi)含報酬率函數(shù)MIRR()5.2.4現(xiàn)值指數(shù)的計算投資決策指標函數(shù)分析2022/11/1712湖南工程學院計劃財務處5.2.1凈現(xiàn)值函數(shù)NPV()投資決策指標函數(shù)分析202語法：

NPV(rate,value1,value2,…)功能：在已知未來連續(xù)期間的現(xiàn)金流量(value1,value2,…)及貼現(xiàn)率(rate)的條件下，返回某項投資的凈現(xiàn)值財務分析概述2022/11/1713湖南工程學院計劃財務處語法：財務分析概述2022/11/1213湖南工程學院計劃財參數(shù)：Rate——是各期現(xiàn)金流量折為現(xiàn)值的利率，即為投資方案的“必要報酬率”或“資金成本”。value1,value2,…——代表流入或流出的現(xiàn)金流量，最少1個，最多29個參數(shù)2022/11/1714湖南工程學院計劃財務處參數(shù)：2022/11/1214湖南工程學院計劃財務處說明：Valuei所屬各期長度必須相等，而且現(xiàn)金流入和流出的時間均發(fā)生在期末；NPV函數(shù)根據(jù)value1,value2,…順序來解釋現(xiàn)金流量的順序。2022/11/1715湖南工程學院計劃財務處說明：2022/11/1215湖南工程學院計劃財務處NPV函數(shù)假設投資開始于value1現(xiàn)金流量的前一期，而結(jié)束于最后一筆現(xiàn)金流量發(fā)生的當期。如果第一筆現(xiàn)金流量發(fā)生在第一期的期初，請將第一筆現(xiàn)金流量加到NPV函數(shù)的計算結(jié)果上，而不包含在value參數(shù)序列之中。2022/11/1716湖南工程學院計劃財務處NPV函數(shù)假設投資開始于value1現(xiàn)金流量的前一期，而結(jié)束5.2.2內(nèi)含報酬率函數(shù)IRR()語法：

IRR(values,guess)功能：返回連續(xù)期間的現(xiàn)金流量(values)的內(nèi)含報酬率2022/11/1717湖南工程學院計劃財務處5.2.2內(nèi)含報酬率函數(shù)IRR()語法：2022/11參數(shù)：Values——必須是含有數(shù)值的數(shù)組或參考地址。它必須含有至少一個正數(shù)及一個負數(shù)，否則內(nèi)含報酬率可能會是無限解。IRR函數(shù)根據(jù)values參數(shù)中數(shù)字的順序來解釋現(xiàn)金流量的順序，所以在輸入現(xiàn)金流入量及現(xiàn)金流出量時，必須按照正確的順序排列。values參數(shù)中的正文、邏輯值或空白單元，都被忽略不計。Guess——為猜想的接近IRR結(jié)果的數(shù)值。2022/11/1718湖南工程學院計劃財務處參數(shù)：2022/11/1218湖南工程學院計劃財務處5.2.3修正內(nèi)含報酬率函數(shù)MIRR()語法：MIRR(values,finance_rate,reinvest_rate)功能：

返回某連續(xù)期間現(xiàn)金流量(values)的修正內(nèi)含報酬率。MIRR函數(shù)同時考慮了投入資金的成本(finance_rate)及各期收入的再投資報酬率(reinvest_rate)。2022/11/1719湖南工程學院計劃財務處5.2.3修正內(nèi)含報酬率函數(shù)MIRR()語法：2022參數(shù)：Values——必須是個含有數(shù)值的數(shù)組或參考地址。這些數(shù)值分別代表各期的支出(負數(shù))及收入(正數(shù))數(shù)額。Values參數(shù)中至少必須含有一個正數(shù)及一個負數(shù)，否則MIRR函數(shù)回返回錯誤值#DIV/0!。MIRR函數(shù)根據(jù)values的順序來解釋現(xiàn)金流量的順序，參數(shù)中的正文、邏輯值或空白單元，都會被忽略不計。2022/11/1720湖南工程學院計劃財務處參數(shù)：2022/11/1220湖南工程學院計劃財務處Finance_rate——資金成本或必要的報酬率。Reinvest_rate——再投資資金機會成本或再投資報酬率。2022/11/1721湖南工程學院計劃財務處Finance_rate——資金成本或必要的報酬率。20225.2.4現(xiàn)值指數(shù)的計算現(xiàn)值指數(shù)指投資方案未來現(xiàn)金流量按資金成本或要求的投資報酬率貼現(xiàn)的總現(xiàn)值與初始投資額現(xiàn)值之比。PVI=未來現(xiàn)金流量總現(xiàn)值÷初始投資現(xiàn)值PVI=NPV()÷初始投資現(xiàn)值2022/11/1722湖南工程學院計劃財務處5.2.4現(xiàn)值指數(shù)的計算現(xiàn)值指數(shù)2022/11/1222EXCEL模型例題圖5—2

2022/11/1723湖南工程學院計劃財務處EXCEL模型例題圖5—2

2022/11/1223湖南工程5.3.1直線折舊法5.3.2年數(shù)總和法5.3.3雙倍余額遞減法5.3.4倍率(factor)余額遞減法函數(shù)VDB()5.3.5幾種折舊函數(shù)的對比模型投資決策相關函數(shù)-折舊函數(shù)分析2022/11/1724湖南工程學院計劃財務處5.3.1直線折舊法投資決策相關函數(shù)-折舊函數(shù)分析2021、概念年折舊額=(原始成本-預計凈殘值)÷使用年限2、直線折舊法函數(shù)SLN()直線折舊法（straight-line）2022/11/1725湖南工程學院計劃財務處1、概念直線折舊法（straight-line）2022/1語法：SLN(cost,salvage,life)功能：返回某項固定資產(chǎn)每期按直線折舊法計算的折舊數(shù)額。所有的參數(shù)值必須是正數(shù)。否則將返回錯誤值#NUM!參數(shù)：Cost——固定資產(chǎn)的原始成本。Life——固定資產(chǎn)可使用年數(shù)的估計數(shù)。Salvage—固定資產(chǎn)報廢時的預計凈殘值。2022/11/1726湖南工程學院計劃財務處語法：SLN(cost,salvage,life)1、概念

年數(shù)總和法是一種加速折舊方法，它以固定資產(chǎn)的原始成本減去預計殘值后的余額乘以一個逐年遞減的分數(shù)，作為該期的折舊額。這個分數(shù)的分母是固定資產(chǎn)使用年限的各年年數(shù)之和，分子是固定資產(chǎn)尚可使用年限。2、年數(shù)總和法函數(shù)SYD()年數(shù)總和法2022/11/1727湖南工程學院計劃財務處1、概念年數(shù)總和法2022/11/1227湖南工程學院計劃財語法：

SYD(cost,salvage，life,per)功能：返回某項固定資產(chǎn)某期間的按年數(shù)總和法計算的折舊數(shù)額。所有參數(shù)都應為正數(shù)，否則將返回錯誤值#NUM!2022/11/1728湖南工程學院計劃財務處語法：2022/11/1228湖南工程學院計劃財務處參數(shù)：Cost——固定資產(chǎn)的原始成本Salvage——固定資產(chǎn)報廢時預計凈殘值Life——固定資產(chǎn)可使用年數(shù)的估計數(shù)Per——指定要計算第幾期折舊數(shù)額Life與per參數(shù)應采用相同的單位，且per應小于或等于life。2022/11/1729湖南工程學院計劃財務處參數(shù)：2022/11/1229湖南工程學院計劃財務處1、概念

雙倍余額遞減法也是一種加速折舊的方法，它是用直線法的雙倍百分比，逐期乘以該期期初固定資產(chǎn)賬面余額，作為該期的折舊額，直到折舊額小于按直線計算的折舊額為止。

年折舊額=期初固定資產(chǎn)賬面余額*雙倍直線折舊率雙倍直線折舊率=2÷預計使用年限*100%2、雙倍余額遞減法函數(shù)DDB()雙倍余額遞減法(double_decliningbalance)2022/11/1730湖南工程學院計劃財務處1、概念雙倍余額遞減法(double_decliningb語法：

DDB(cost,salvage，life,period,factor)功能：

返回固定資產(chǎn)在某期間(period)的折舊數(shù)額。折舊數(shù)額是根據(jù)資產(chǎn)的原始成本(cost)、預計使用年限(life)、預計凈殘值(salvage)及遞減速率(factor),按倍率遞減法計算而得出的。DDB函數(shù)所有參數(shù)均需為正。2022/11/1731湖南工程學院計劃財務處語法：2022/11/1231湖南工程學院計劃財務處參數(shù)：Cost——指固定資產(chǎn)的原始成本salvage——指固定資產(chǎn)使用期限結(jié)束時的預計凈殘值。life——指固定資產(chǎn)預計使用年數(shù)。period——指所要計算折舊的期限。必須與life參數(shù)采用相同的計量單位。factor——參數(shù)為選擇性參數(shù)，缺省值為2，即為“雙倍余額遞減法”，但用戶可改變此參數(shù)。2022/11/1732湖南工程學院計劃財務處參數(shù)：2022/11/1232湖南工程學院計劃財務處EXCEL模型例題圖5—32022/11/1733湖南工程學院計劃財務處EXCEL模型例題圖5—32022/11/1233湖南工程學1、概念

倍率(factor)余額遞減法是指以不同倍率的余額遞減法計算某個時期內(nèi)折舊額的方法。雙倍余額遞減法是倍率等于2的倍率余額遞減法函數(shù)，是倍率余額遞減法的特例。2、倍率余額遞減法函數(shù)VDB()倍率(factor)余額遞減法函數(shù)2022/11/1734湖南工程學院計劃財務處1、概念倍率(factor)余額遞減法函數(shù)2022/11/1語法：VDB(cost,salvage,life,start_period,end_period，factor,no_switch)功能：

返回某項固定資產(chǎn)某個時期內(nèi)(start_period與end_period之間)的折舊數(shù)額。如果factor被省略，此函數(shù)將根據(jù)該資產(chǎn)的原始成本(cost)及使用年限(life)、預計凈殘值(salvage),采用“雙倍余額遞減法”來計算折舊數(shù)額。2022/11/1735湖南工程學院計劃財務處語法：VDB(cost,salvage,life,s選擇B5:D10單元區(qū)域;單擊圖表指南工具；選擇分析圖位置A13:D26;選擇折線圖；按【確定】按鈕，分析圖如5—5所示，它能夠直觀的反映出各種折舊方法對折舊的影響；增加標題“折舊方法比較”。見教材P160幾種折舊函數(shù)的對比模型2022/11/1736湖南工程學院計劃財務處選擇B5:D10單元區(qū)域;幾種折舊函數(shù)的對比模型2022/1EXCEL模型例題圖5—42022/11/1737湖南工程學院計劃財務處EXCEL模型例題圖5—42022/11/1237湖南工程學固定資產(chǎn)更新決策的基本問題討論建立固定資產(chǎn)更新決策模型固定資產(chǎn)更新決策模型的使用固定資產(chǎn)更新決策模型設計2022/11/1738湖南工程學院計劃財務處固定資產(chǎn)更新決策的基本問題討論固定資產(chǎn)更新決策模型設計20決策的方法壽命相同采用差量分析法，計算現(xiàn)金流量的差額，并以此計算NPV或IRR。壽命不相同采用平均年成本法，選擇最低的成本方案。固定資產(chǎn)更新決策基本問題2022/11/1739湖南工程學院計劃財務處決策的方法固定資產(chǎn)更新決策基本問題2022/11/1239舊設備是否更新決策設備最優(yōu)更新其決策分析生產(chǎn)設備是“翻新”或“更新”的決策分析舉債購置或通過租賃的決策分析建立固定資產(chǎn)更新決策模型2022/11/1740湖南工程學院計劃財務處舊設備是否更新決策建立固定資產(chǎn)更新決策模型2022/11/1舊設備是否更新決策若：新設備的使用年限=舊設備的剩余年限則：“凈現(xiàn)值法”+“差量分析法”出發(fā)點：比較繼續(xù)使用與更新的現(xiàn)金流量的差額2022/11/1741湖南工程學院計劃財務處舊設備是否更新決策若：新設備的使用年限=舊設備的剩余年限201、決策方法2、稅后現(xiàn)金流量的計算（1）根據(jù)現(xiàn)金流量的定義計算營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅（2）根據(jù)年末營業(yè)結(jié)果來計算營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后凈利+折舊（3）根據(jù)所得稅收入和折舊的影響計算營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后收入-稅后成本+稅負減少2022/11/1742湖南工程學院計劃財務處1、決策方法2022/11/1242湖南工程學院計劃財務處舊設備是否更新決策2022/11/1743湖南工程學院計劃財務處舊設備是否更新決策2022/11/1243湖南工程學院計劃財2022/11/1744湖南工程學院計劃財務處2022/11/1244湖南工程學院計劃財務處2022/11/1745湖南工程學院計劃財務處2022/11/1245湖南工程學院計劃財務處

投資風險分析的常用方法主要有風險調(diào)整貼現(xiàn)率和肯定當量法。本節(jié)以風險調(diào)整貼現(xiàn)率方法為依據(jù)，討論運用投資決策函數(shù)建立風險分析模型的基本方法。5.5.1風險調(diào)整貼現(xiàn)率法的含義5.5.2建立投資風險分析模型圖5—95.5.3投資風險分析模型的使用投資風險分析模型設計2022/11/1746湖南工程學院計劃財務處投資風險分析的常用方法主要有風險調(diào)整貼風險調(diào)整貼現(xiàn)率K的計算公式K=I+b*Q1、確定風險程度Q2、確定風險報酬斜率b3、用風險調(diào)整貼現(xiàn)率K計算方案的凈現(xiàn)值2022/11/1747湖南工程學院計劃財務處風險調(diào)整貼現(xiàn)率K的計算公式K=I+b*Q2022/（1）計算現(xiàn)金流量的期望值E（2）計算各期現(xiàn)金流量期望的現(xiàn)值EPV（3）計算各期現(xiàn)金流量的標準離差d（4）計算各期現(xiàn)金流量綜合標準離差D（5）計算標準離差率——風險程度Q2022/11/1748湖南工程學院計劃財務處（1）計算現(xiàn)金流量的期望值E2022/11/1248湖南工程風險報酬率b方案2CFATiPi方案3CFATiPiEPV3D3Q3EPV2D2Q2無風險報酬率I方案1CFATiPiEPV1D1Q1K1K2K3NPV1NPV2NPVn投資風險分析模型的使用2022/11/1749湖南工程學院計劃財務處風險報酬率b方案2方案3EPV3EPV2無風險報酬率I方案本章完謝謝各位2022/11/1750湖南工程學院計劃財務處本章完謝謝各位2022/11/1250投資決策模型設計2022/11/1751湖南工程學院計劃財務處投資決策2022/11/121湖南工程學院計劃財務處投資決策指標分析折舊分析方法建立固定資產(chǎn)更新模型的方法建立投資風險分析模型學習目標2022/11/1752湖南工程學院計劃財務處投資決策指標分析學習目標2022/11/122湖南工程學院計財務分析是以企業(yè)的財務報表等資料為基礎，對企業(yè)財務活動的過程進行研究和評價，以分析企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的利弊得失、財務狀況及發(fā)展趨勢，為評價和改進財務管理工作，并為未來進行經(jīng)濟決策提供重要的財務信息。財務分析概述2022/11/1753湖南工程學院計劃財務處財務分析是以企業(yè)的財務報表等資料為基礎，對企業(yè)財投資決策模型建立的意義投資決策模型的基本內(nèi)容投資決策模型概述2022/11/1754湖南工程學院計劃財務處投資決策模型建立的意義投資決策模型概述2022/11/1241、投資:

指投放財力于一定對象，以期望在未來獲取收益的經(jīng)濟行為。分為長期投資和短期投資。2、長期投資的特點 投資數(shù)額大 影響期限長風險大投資決策模型建立的意義2022/11/1755湖南工程學院計劃財務處1、投資:投資決策模型建立的意義2022/11/125湖南工3、投資決策的程序 投資項目的提出 投資項目的評價 投資項目的決策 投資項目的執(zhí)行 投資項目的再評價

2022/11/1756湖南工程學院計劃財務處3、投資決策的程序2022/11/126湖南工程學院計劃財務1、投資決策指標分析2、折舊分析3、固定資產(chǎn)更新模型4、投資風險分析模型投資決策模型的基本內(nèi)容2022/11/1757湖南工程學院計劃財務處1、投資決策指標分析投資決策模型的基本內(nèi)容2022/11/1指應用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率、修正內(nèi)含報酬率等，對各種投資方案進行分析，做出要進行哪些個項目的投資決策。投資決策指標分析2022/11/1758湖南工程學院計劃財務處指應用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標凈現(xiàn)指分析不同折舊方法對固定資產(chǎn)折舊的影響，以便使管理者在進行固定資產(chǎn)投資分析時選擇適當?shù)恼叟f方法，做出相應的決策。折舊分析2022/11/1759湖南工程學院計劃財務處指分析不同折舊方法對固定資產(chǎn)折舊在固定資產(chǎn)更新模型中，通過改變固定資產(chǎn)基本數(shù)據(jù)，就可以得到新舊設備的分析結(jié)果即繼續(xù)使用資產(chǎn)還是更新資產(chǎn)，可以決定選擇什么樣的資產(chǎn)來更新舊設備，為固定資產(chǎn)更新決策提供支持。固定資產(chǎn)更新決策2022/11/1760湖南工程學院計劃財務處在固定資產(chǎn)更新模型中，通過改變固定資產(chǎn)由于投資活動充滿不確定性，不考慮投資的風險是不現(xiàn)實的。在投資風險分析模型中，通過改變與投資風險有關的參數(shù)，就可以得到考慮投資風險后的各項目的評價指標，為投資決策提供支持。投資風險分析2022/11/1761湖南工程學院計劃財務處由于投資活動充滿不確定性，不考慮投資的風5.2.1凈現(xiàn)值函數(shù)NPV()5.2.2內(nèi)涵報酬率函數(shù)IRR()5.2.3修正內(nèi)含報酬率函數(shù)MIRR()5.2.4現(xiàn)值指數(shù)的計算投資決策指標函數(shù)分析2022/11/1762湖南工程學院計劃財務處5.2.1凈現(xiàn)值函數(shù)NPV()投資決策指標函數(shù)分析202語法：

NPV(rate,value1,value2,…)功能：在已知未來連續(xù)期間的現(xiàn)金流量(value1,value2,…)及貼現(xiàn)率(rate)的條件下，返回某項投資的凈現(xiàn)值財務分析概述2022/11/1763湖南工程學院計劃財務處語法：財務分析概述2022/11/1213湖南工程學院計劃財參數(shù)：Rate——是各期現(xiàn)金流量折為現(xiàn)值的利率，即為投資方案的“必要報酬率”或“資金成本”。value1,value2,…——代表流入或流出的現(xiàn)金流量，最少1個，最多29個參數(shù)2022/11/1764湖南工程學院計劃財務處參數(shù)：2022/11/1214湖南工程學院計劃財務處說明：Valuei所屬各期長度必須相等，而且現(xiàn)金流入和流出的時間均發(fā)生在期末；NPV函數(shù)根據(jù)value1,value2,…順序來解釋現(xiàn)金流量的順序。2022/11/1765湖南工程學院計劃財務處說明：2022/11/1215湖南工程學院計劃財務處NPV函數(shù)假設投資開始于value1現(xiàn)金流量的前一期，而結(jié)束于最后一筆現(xiàn)金流量發(fā)生的當期。如果第一筆現(xiàn)金流量發(fā)生在第一期的期初，請將第一筆現(xiàn)金流量加到NPV函數(shù)的計算結(jié)果上，而不包含在value參數(shù)序列之中。2022/11/1766湖南工程學院計劃財務處NPV函數(shù)假設投資開始于value1現(xiàn)金流量的前一期，而結(jié)束5.2.2內(nèi)含報酬率函數(shù)IRR()語法：

IRR(values,guess)功能：返回連續(xù)期間的現(xiàn)金流量(values)的內(nèi)含報酬率2022/11/1767湖南工程學院計劃財務處5.2.2內(nèi)含報酬率函數(shù)IRR()語法：2022/11參數(shù)：Values——必須是含有數(shù)值的數(shù)組或參考地址。它必須含有至少一個正數(shù)及一個負數(shù)，否則內(nèi)含報酬率可能會是無限解。IRR函數(shù)根據(jù)values參數(shù)中數(shù)字的順序來解釋現(xiàn)金流量的順序，所以在輸入現(xiàn)金流入量及現(xiàn)金流出量時，必須按照正確的順序排列。values參數(shù)中的正文、邏輯值或空白單元，都被忽略不計。Guess——為猜想的接近IRR結(jié)果的數(shù)值。2022/11/1768湖南工程學院計劃財務處參數(shù)：2022/11/1218湖南工程學院計劃財務處5.2.3修正內(nèi)含報酬率函數(shù)MIRR()語法：MIRR(values,finance_rate,reinvest_rate)功能：

返回某連續(xù)期間現(xiàn)金流量(values)的修正內(nèi)含報酬率。MIRR函數(shù)同時考慮了投入資金的成本(finance_rate)及各期收入的再投資報酬率(reinvest_rate)。2022/11/1769湖南工程學院計劃財務處5.2.3修正內(nèi)含報酬率函數(shù)MIRR()語法：2022參數(shù)：Values——必須是個含有數(shù)值的數(shù)組或參考地址。這些數(shù)值分別代表各期的支出(負數(shù))及收入(正數(shù))數(shù)額。Values參數(shù)中至少必須含有一個正數(shù)及一個負數(shù)，否則MIRR函數(shù)回返回錯誤值#DIV/0!。MIRR函數(shù)根據(jù)values的順序來解釋現(xiàn)金流量的順序，參數(shù)中的正文、邏輯值或空白單元，都會被忽略不計。2022/11/1770湖南工程學院計劃財務處參數(shù)：2022/11/1220湖南工程學院計劃財務處Finance_rate——資金成本或必要的報酬率。Reinvest_rate——再投資資金機會成本或再投資報酬率。2022/11/1771湖南工程學院計劃財務處Finance_rate——資金成本或必要的報酬率。20225.2.4現(xiàn)值指數(shù)的計算現(xiàn)值指數(shù)指投資方案未來現(xiàn)金流量按資金成本或要求的投資報酬率貼現(xiàn)的總現(xiàn)值與初始投資額現(xiàn)值之比。PVI=未來現(xiàn)金流量總現(xiàn)值÷初始投資現(xiàn)值PVI=NPV()÷初始投資現(xiàn)值2022/11/1772湖南工程學院計劃財務處5.2.4現(xiàn)值指數(shù)的計算現(xiàn)值指數(shù)2022/11/1222EXCEL模型例題圖5—2

2022/11/1773湖南工程學院計劃財務處EXCEL模型例題圖5—2

2022/11/1223湖南工程5.3.1直線折舊法5.3.2年數(shù)總和法5.3.3雙倍余額遞減法5.3.4倍率(factor)余額遞減法函數(shù)VDB()5.3.5幾種折舊函數(shù)的對比模型投資決策相關函數(shù)-折舊函數(shù)分析2022/11/1774湖南工程學院計劃財務處5.3.1直線折舊法投資決策相關函數(shù)-折舊函數(shù)分析2021、概念年折舊額=(原始成本-預計凈殘值)÷使用年限2、直線折舊法函數(shù)SLN()直線折舊法（straight-line）2022/11/1775湖南工程學院計劃財務處1、概念直線折舊法（straight-line）2022/1語法：SLN(cost,salvage,life)功能：返回某項固定資產(chǎn)每期按直線折舊法計算的折舊數(shù)額。所有的參數(shù)值必須是正數(shù)。否則將返回錯誤值#NUM!參數(shù)：Cost——固定資產(chǎn)的原始成本。Life——固定資產(chǎn)可使用年數(shù)的估計數(shù)。Salvage—固定資產(chǎn)報廢時的預計凈殘值。2022/11/1776湖南工程學院計劃財務處語法：SLN(cost,salvage,life)1、概念

年數(shù)總和法是一種加速折舊方法，它以固定資產(chǎn)的原始成本減去預計殘值后的余額乘以一個逐年遞減的分數(shù)，作為該期的折舊額。這個分數(shù)的分母是固定資產(chǎn)使用年限的各年年數(shù)之和，分子是固定資產(chǎn)尚可使用年限。2、年數(shù)總和法函數(shù)SYD()年數(shù)總和法2022/11/1777湖南工程學院計劃財務處1、概念年數(shù)總和法2022/11/1227湖南工程學院計劃財語法：

SYD(cost,salvage，life,per)功能：返回某項固定資產(chǎn)某期間的按年數(shù)總和法計算的折舊數(shù)額。所有參數(shù)都應為正數(shù)，否則將返回錯誤值#NUM!2022/11/1778湖南工程學院計劃財務處語法：2022/11/1228湖南工程學院計劃財務處參數(shù)：Cost——固定資產(chǎn)的原始成本Salvage——固定資產(chǎn)報廢時預計凈殘值Life——固定資產(chǎn)可使用年數(shù)的估計數(shù)Per——指定要計算第幾期折舊數(shù)額Life與per參數(shù)應采用相同的單位，且per應小于或等于life。2022/11/1779湖南工程學院計劃財務處參數(shù)：2022/11/1229湖南工程學院計劃財務處1、概念

雙倍余額遞減法也是一種加速折舊的方法，它是用直線法的雙倍百分比，逐期乘以該期期初固定資產(chǎn)賬面余額，作為該期的折舊額，直到折舊額小于按直線計算的折舊額為止。

年折舊額=期初固定資產(chǎn)賬面余額*雙倍直線折舊率雙倍直線折舊率=2÷預計使用年限*100%2、雙倍余額遞減法函數(shù)DDB()雙倍余額遞減法(double_decliningbalance)2022/11/1780湖南工程學院計劃財務處1、概念雙倍余額遞減法(double_decliningb語法：

DDB(cost,salvage，life,period,factor)功能：

返回固定資產(chǎn)在某期間(period)的折舊數(shù)額。折舊數(shù)額是根據(jù)資產(chǎn)的原始成本(cost)、預計使用年限(life)、預計凈殘值(salvage)及遞減速率(factor),按倍率遞減法計算而得出的。DDB函數(shù)所有參數(shù)均需為正。2022/11/1781湖南工程學院計劃財務處語法：2022/11/1231湖南工程學院計劃財務處參數(shù)：Cost——指固定資產(chǎn)的原始成本salvage——指固定資產(chǎn)使用期限結(jié)束時的預計凈殘值。life——指固定資產(chǎn)預計使用年數(shù)。period——指所要計算折舊的期限。必須與life參數(shù)采用相同的計量單位。factor——參數(shù)為選擇性參數(shù)，缺省值為2，即為“雙倍余額遞減法”，但用戶可改變此參數(shù)。2022/11/1782湖南工程學院計劃財務處參數(shù)：2022/11/1232湖南工程學院計劃財務處EXCEL模型例題圖5—32022/11/1783湖南工程學院計劃財務處EXCEL模型例題圖5—32022/11/1233湖南工程學1、概念

倍率(factor)余額遞減法是指以不同倍率的余額遞減法計算某個時期內(nèi)折舊額的方法。雙倍余額遞減法是倍率等于2的倍率余額遞減法函數(shù)，是倍率余額遞減法的特例。2、倍率余額遞減法函數(shù)VDB()倍率(factor)余額遞減法函數(shù)2022/11/1784湖南工程學院計劃財務處1、概念倍率(factor)余額遞減法函數(shù)2022/11/1語法：VDB(cost,salvage,life,start_period,end_period，factor,no_switch)功能：

返回某項固定資產(chǎn)某個時期內(nèi)(start_period與end_period之間)的折舊數(shù)額。如果factor被省略，此函數(shù)將根據(jù)該資產(chǎn)的原始成本(cost)及使用年限(life)、預計凈殘值(salvage),采用“雙倍余額遞減法”來計算折舊數(shù)額。2022/11/1785湖南工程學院計劃財務處語法：VDB(cost,salvage,life,s選擇B5:D10單元區(qū)域;單擊圖表指南工具；選擇分析圖位置A13:D26;選擇折線圖；按【確定】按鈕，分析圖如5—5所示，它能夠直觀的反映出各種折舊方法對折舊的影響；增加標題“折舊方法比較”。見教材P160幾種折舊函數(shù)的對比模型2022/11/1786湖南工程學院計劃財務處選擇B5:D10單元區(qū)域;幾種折舊函數(shù)的對比模型2022/1EXCEL模型例題圖5—42022/11/1787湖南工程學院計劃財務處EXCEL模型例題圖5—42022/11/1237湖南工程學固定資產(chǎn)更新決策的基本問題討論建立固定資產(chǎn)更新決策模型固定資產(chǎn)更新決策模型的使用固定資產(chǎn)更新決策模型設計2022/11/1788湖南工程學院計劃財務處固定資產(chǎn)更新決策的基本問題討論固定